企業(yè)無形資產(chǎn)評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)度量

艾佳

[提要] 在中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展不斷進(jìn)步的大背景下，我國(guó)無形資產(chǎn)評(píng)估這個(gè)行業(yè)伴隨著中國(guó)的經(jīng)濟(jì)運(yùn)行機(jī)制而迅速發(fā)展壯大。因此，就無形資產(chǎn)評(píng)估給企業(yè)評(píng)估帶來的風(fēng)險(xiǎn)，提出對(duì)策分析。

關(guān)鍵詞：無形資產(chǎn);評(píng)估;風(fēng)險(xiǎn)

本文為遼寧對(duì)外經(jīng)貿(mào)學(xué)院大學(xué)生創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)訓(xùn)練項(xiàng)目：“基于無形資產(chǎn)評(píng)估的企業(yè)評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)度量”（編號(hào)：201710841000155）階段性研究成果

中圖分類號(hào)：F27 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A

收錄日期：2018年3月19日

一、無形資產(chǎn)的定義

無形資產(chǎn)是指企業(yè)擁有或者控制的沒有實(shí)物形態(tài)的可辨認(rèn)非貨幣性資產(chǎn)。廣義的無形資產(chǎn)包括貨幣資金、應(yīng)收賬款、金融資產(chǎn)、長(zhǎng)期股權(quán)投資、專利權(quán)、商標(biāo)權(quán)等，因?yàn)樗鼈儧]有物質(zhì)實(shí)體，而是表現(xiàn)為某種法定權(quán)利或技術(shù)，所以被稱為無形資產(chǎn)。

二、無形資產(chǎn)評(píng)估的現(xiàn)實(shí)意義

（一）企業(yè)發(fā)展過程中無形資產(chǎn)越來越占據(jù)重要位置。隨著社會(huì)經(jīng)濟(jì)不斷地快速發(fā)展，越來越多的中小企業(yè)逐漸發(fā)展起來，企業(yè)的總體資產(chǎn)也在逐漸壯大，其中最突出的就是企業(yè)的無形資產(chǎn)，這些無形資產(chǎn)主要有專利技術(shù)、知識(shí)產(chǎn)權(quán)及商標(biāo)權(quán)等，所以越來越多的企業(yè)都開始紛紛重視企業(yè)本身無形資產(chǎn)的建設(shè)。與此同時(shí)，在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中，尤其是最近相當(dāng)活躍的企業(yè)融資、收購(gòu)以及聯(lián)營(yíng)等經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中，無形資產(chǎn)也體現(xiàn)了相應(yīng)的價(jià)值。隨著無形資產(chǎn)價(jià)值比重的增加，無形資產(chǎn)評(píng)估工作成為了經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定的發(fā)展重點(diǎn)。

（二）有利于防止資產(chǎn)流失，保護(hù)無形資產(chǎn)。企業(yè)在發(fā)展過程中，需要不斷地累積和創(chuàng)新無形資產(chǎn)。而如果企業(yè)既不能意識(shí)到它自身無形資產(chǎn)的價(jià)值，也不對(duì)無形資產(chǎn)價(jià)值實(shí)施有效保護(hù)措施，那么企業(yè)的無形資產(chǎn)將會(huì)輕易流失，更有甚者被其他對(duì)手企業(yè)利用起來，這對(duì)企業(yè)將會(huì)造成巨大損失。所以，企業(yè)只有對(duì)無形資產(chǎn)進(jìn)行合理的評(píng)估，其中的價(jià)值才能更好地體現(xiàn)出來，有利于企業(yè)清楚地認(rèn)識(shí)到自身無形資產(chǎn)的價(jià)值，并對(duì)現(xiàn)有無形資產(chǎn)進(jìn)行深層度的挖掘和發(fā)展。

（三）有利于提升企業(yè)品牌意識(shí)，促進(jìn)品牌建設(shè)發(fā)展。品牌是一個(gè)企業(yè)最核心的部分之一，代表了企業(yè)在市場(chǎng)中占據(jù)消費(fèi)者心目中的形象，是當(dāng)前市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中為人所熟知的也是最具市場(chǎng)潛力的無形資產(chǎn)。打造一個(gè)良好的品牌形象需要多方面去經(jīng)營(yíng)，為了讓品牌的建設(shè)者始終對(duì)自己的設(shè)計(jì)充滿信心，企業(yè)應(yīng)當(dāng)做好對(duì)無形資產(chǎn)的評(píng)估工作。與此同時(shí)，也能讓那些還沒有品牌意識(shí)的經(jīng)營(yíng)者意識(shí)到品牌、商標(biāo)等無形資產(chǎn)建設(shè)和保護(hù)工作的重要性，增強(qiáng)品牌意識(shí)，推進(jìn)品牌的設(shè)計(jì)發(fā)展。

（四）有助于完善現(xiàn)代化市場(chǎng)。隨著無形資產(chǎn)在企業(yè)發(fā)展中的重要性逐漸增強(qiáng)，越來越多的無形資產(chǎn)也出現(xiàn)在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中，由此造成的糾紛問題也隨之增多。這就需要一個(gè)公正公平的無形資產(chǎn)價(jià)值評(píng)估體系，對(duì)無形資產(chǎn)中存在的諸多問題做出分析判斷，從而使得糾紛雙方達(dá)成共識(shí)，友好發(fā)展下去。

三、無形資產(chǎn)評(píng)估方法的選擇

無形資產(chǎn)的評(píng)估，使用不同的評(píng)估方法，其評(píng)估結(jié)果也有天壤之別，因而所采用的評(píng)估方法對(duì)評(píng)估結(jié)果具有決定性作用。在方法選擇過程中，主要的影響因素是評(píng)估對(duì)象和評(píng)估目的。無形資產(chǎn)評(píng)估方法有市場(chǎng)法、收益法和成本法。其中，收益法是指在明確評(píng)估對(duì)象以后，按照評(píng)估對(duì)象在其剩余使用壽命內(nèi)每年可以獲得的預(yù)期收益，按照一定的折現(xiàn)率折現(xiàn)，累加得出評(píng)估基準(zhǔn)日的現(xiàn)值。采用收益現(xiàn)值法無疑是科學(xué)的，因?yàn)檫@種方法注重的是評(píng)估對(duì)象的預(yù)期收益，而這也是無形資產(chǎn)最重要的價(jià)值所在。

四、收益法在無形資產(chǎn)評(píng)估中存在的風(fēng)險(xiǎn)

（一）無形資產(chǎn)的評(píng)估范圍難以準(zhǔn)確界定。無形資產(chǎn)評(píng)估的出發(fā)點(diǎn)就是找準(zhǔn)無形資產(chǎn)的具體對(duì)象，具體問題具體分析。但是，無形資產(chǎn)的無實(shí)體性特點(diǎn)使其評(píng)估范圍和對(duì)象的確定成為無形資產(chǎn)評(píng)估的一個(gè)最大難點(diǎn)。在進(jìn)行評(píng)估的過程中，評(píng)估師以及被評(píng)估企業(yè)對(duì)無形資產(chǎn)的認(rèn)識(shí)往往不夠充分。對(duì)于一些無形資產(chǎn)忽略了其未來的獲利能力，造成無形資產(chǎn)的虛評(píng)，這種結(jié)果是最不應(yīng)該出現(xiàn)的。

（二）無形資產(chǎn)超額收益的界定與測(cè)算有一定難度。造成這一問題的原因主要有以下兩點(diǎn)：一是無形資產(chǎn)通常是與企業(yè)中其他有形資產(chǎn)相互協(xié)同才能產(chǎn)生收益。相互協(xié)同處于一個(gè)合作模式，才能達(dá)到共贏的效果;二是影響無形資產(chǎn)的超額收益的因素有許多，要謹(jǐn)慎地去分析和解決這些不利因素，以確保評(píng)估工作的順利進(jìn)行。

（三）無形資產(chǎn)收益期限具有不確定性。確定無形資產(chǎn)收益的期限需要關(guān)注以下兩個(gè)條件：一個(gè)是受法律保護(hù)的期限;另一個(gè)是剩余經(jīng)濟(jì)使用年限。我們不能僅僅關(guān)注它受法律保護(hù)的期限，也要同時(shí)考慮其剩余經(jīng)濟(jì)試用年限，注意到各種細(xì)節(jié)問題，才能贏在無形資產(chǎn)評(píng)估的起點(diǎn)上。

（四）折現(xiàn)率的選取有一定難度。由于收益法對(duì)無形資產(chǎn)進(jìn)行評(píng)估時(shí)需要使用折現(xiàn)率對(duì)未來的現(xiàn)金流量進(jìn)行折現(xiàn)，那么采用不同的折現(xiàn)率將會(huì)使得同一個(gè)評(píng)估方案呈現(xiàn)出不一樣的評(píng)估結(jié)果，折現(xiàn)率的細(xì)微差異都會(huì)在評(píng)估結(jié)果中體現(xiàn)出來，因此采用收益法進(jìn)行無形資產(chǎn)評(píng)估時(shí)，最重要的是選取合適的折現(xiàn)率，一旦折現(xiàn)率造成偏差，整個(gè)評(píng)估系統(tǒng)就會(huì)出現(xiàn)問題，最終導(dǎo)致評(píng)估結(jié)果造成較大偏差，評(píng)估失敗。

五、采用收益法的風(fēng)險(xiǎn)控制途徑

（一）明確無形資產(chǎn)評(píng)估的目的和對(duì)象，擴(kuò)展無形資產(chǎn)范圍。在對(duì)無形資產(chǎn)進(jìn)行評(píng)估時(shí)，應(yīng)當(dāng)確定無形資產(chǎn)的評(píng)估對(duì)象和它的范圍，這就要求評(píng)估目的的準(zhǔn)確性，因?yàn)闊o形資產(chǎn)只有在特定評(píng)估目的下才能成立。在明確評(píng)估目的之后，與評(píng)估目的有關(guān)的符合無形資產(chǎn)定義的都應(yīng)該作為評(píng)估對(duì)象。

在知識(shí)經(jīng)濟(jì)背景下，無形資產(chǎn)的內(nèi)容越來越豐富，在確定無形資產(chǎn)評(píng)估范圍時(shí)，我們不應(yīng)該僅僅局限于傳統(tǒng)的無形資產(chǎn)的內(nèi)涵，而應(yīng)該努力與國(guó)際通用標(biāo)準(zhǔn)接軌，適當(dāng)擴(kuò)大和豐富無形資產(chǎn)的外延。此外，無形資產(chǎn)正是反映企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新能力、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力和可持續(xù)發(fā)展能力變化與趨勢(shì)的核心指標(biāo)，部分上市公司無形資產(chǎn)的相關(guān)數(shù)據(jù)說明了技術(shù)能力的欠缺，要培養(yǎng)相關(guān)的優(yōu)秀人才，與快速的發(fā)展同時(shí)進(jìn)步。

（二）加強(qiáng)評(píng)估人員的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，詳細(xì)了解被評(píng)估無形資產(chǎn)基本情況。無形資產(chǎn)的評(píng)估，尤其是在使用收益法時(shí)，評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)的高低和評(píng)估人員的人為操作具有很大關(guān)系。所以，評(píng)估人員隊(duì)伍的建設(shè)就顯得非常重要，在具體實(shí)施評(píng)估的過程中，評(píng)估人員應(yīng)當(dāng)嚴(yán)格遵守評(píng)估規(guī)范意見進(jìn)行操作。此外，評(píng)估人員還應(yīng)當(dāng)對(duì)無形資產(chǎn)的取得過程及產(chǎn)權(quán)情況有詳細(xì)的認(rèn)識(shí)，關(guān)于此無形資產(chǎn)是否有相關(guān)的法律、法規(guī)以及會(huì)計(jì)處理的特殊規(guī)定;市場(chǎng)中相類似的無形資產(chǎn)的最新狀況等。針對(duì)委托方可能提供虛假的資料，評(píng)估人員應(yīng)當(dāng)具有風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，嚴(yán)格審查委托方提供的相關(guān)資料，并采取有效合法的方法識(shí)別出委托方所提供資料的真實(shí)性，要保證自身的公平公正性，不得為了一己私欲而做出錯(cuò)誤的評(píng)估，要對(duì)自己的評(píng)估工作負(fù)責(zé)，做一名有底線的優(yōu)秀評(píng)估人員，對(duì)得起自己肩負(fù)的責(zé)任。

（三）做好對(duì)無形資產(chǎn)相關(guān)數(shù)據(jù)資料的收集和分析工作。在評(píng)估過程中，評(píng)估人員應(yīng)當(dāng)按照嚴(yán)格的順序做好對(duì)數(shù)據(jù)資料的采集和整理工作，并且認(rèn)真核查全部數(shù)據(jù)資料的來源，從而保證所有數(shù)據(jù)的真實(shí)可靠性，避免差錯(cuò)。由于無形資產(chǎn)在很多方面都存在著不穩(wěn)定性，包括收益分成率、折現(xiàn)率以及未來收益，再加上無法完全獲取十分完整的市場(chǎng)資料，所以需要從多方面、多角度地考慮發(fā)生誤差的可能性，采取適當(dāng)?shù)拇胧┯枰砸?guī)避，盡量減少評(píng)估中可能出現(xiàn)的差錯(cuò)。

（四）正確預(yù)測(cè)無形資產(chǎn)超額收益。在采用收益法進(jìn)行無形資產(chǎn)評(píng)估過程中，最關(guān)鍵的步驟就是無形資產(chǎn)收益額的預(yù)測(cè)。對(duì)超額收益造成影響的因素很多，這就要求在預(yù)測(cè)超額收益的過程中全面考慮眾多因素。具體而言，應(yīng)當(dāng)關(guān)注以下四個(gè)方面的問題：第一，超額收益必須是無形資產(chǎn)帶來的。由于無形資產(chǎn)單獨(dú)一般不一定會(huì)產(chǎn)生收益，它是與有形資產(chǎn)相協(xié)同而帶來收益的;第二，應(yīng)注重?zé)o形資產(chǎn)的未來獲利能力。由于超額收益本身就是指無形資產(chǎn)的未來收益，因此在進(jìn)行評(píng)估中，對(duì)其收益的判斷更應(yīng)關(guān)注的是其未來的獲利能力;第三，對(duì)于初次交易未使用過的無形資產(chǎn)的收益預(yù)測(cè)應(yīng)當(dāng)首要關(guān)注它的成本。預(yù)測(cè)無形資產(chǎn)時(shí)主要依據(jù)過去的收益情況，因此對(duì)于初次交易的未使用過的無形資產(chǎn)，其成本就成為了主要因素;第四，在預(yù)測(cè)收益時(shí)，要理解國(guó)家宏觀政策。必須及時(shí)了解國(guó)家出臺(tái)的各項(xiàng)相關(guān)政策，有助于企業(yè)日后的規(guī)劃與發(fā)展。無形資產(chǎn)收益的預(yù)測(cè)往往受到國(guó)家宏觀經(jīng)濟(jì)政策的影響，要考慮到國(guó)家的產(chǎn)業(yè)政策對(duì)該種無形資產(chǎn)持控制還是扶持的態(tài)度。

（五）合理確定折現(xiàn)率。折現(xiàn)率是評(píng)估的重要根據(jù)，是基礎(chǔ)要素，折現(xiàn)率出現(xiàn)失誤會(huì)直接影響到最終的評(píng)估結(jié)果，所以確定準(zhǔn)確無誤的折現(xiàn)率就顯得極為重要。在確定折現(xiàn)率時(shí)，應(yīng)當(dāng)遵守以下幾點(diǎn)：第一，應(yīng)當(dāng)以相同的視角去計(jì)算收益額和折現(xiàn)率，比如收益額是不用考慮通貨膨脹因素，那么折現(xiàn)率也不包含通貨膨脹率。此外，不能直接把行業(yè)的基準(zhǔn)收益率當(dāng)作折現(xiàn)率去使用，而是應(yīng)當(dāng)在此基礎(chǔ)上進(jìn)行適度的修正;第二，必須要根據(jù)具體的評(píng)估目的和收益分成的情況及其假設(shè)條件，來確定無形資產(chǎn)的折現(xiàn)率;第三，基本的折現(xiàn)率應(yīng)該高于無風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率，因?yàn)轱L(fēng)險(xiǎn)是和報(bào)酬相對(duì)應(yīng)的，這也符合市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的基本規(guī)律。總之，我國(guó)在折現(xiàn)率確定方面還存在諸多問題，所以在實(shí)際選擇收益率時(shí)，我們應(yīng)當(dāng)適當(dāng)借鑒國(guó)外的經(jīng)驗(yàn)和成熟的操作標(biāo)準(zhǔn)，再結(jié)合國(guó)內(nèi)的現(xiàn)狀和本企業(yè)無形資產(chǎn)的具體情況來合理確定折現(xiàn)率。在盡可能的條件下，降低評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)，為精準(zhǔn)的評(píng)估工作保駕護(hù)航。只有合理確定了折現(xiàn)率，才是對(duì)企業(yè)無形資產(chǎn)評(píng)估的認(rèn)真負(fù)責(zé)，最終得到一個(gè)相對(duì)符合實(shí)際情況的結(jié)果，有利于企業(yè)進(jìn)一步發(fā)展無形資產(chǎn)，進(jìn)行再度深層次的開拓發(fā)展。

如何提高企業(yè)無形資產(chǎn)價(jià)值評(píng)估的準(zhǔn)確度，應(yīng)當(dāng)從企業(yè)自身尋找突破口。打造良好的企業(yè)文化，讓企業(yè)文化這種寶貴的無形資產(chǎn)深入每個(gè)員工的內(nèi)心深處，好的企業(yè)文化具有高度的凝聚力，讓員工把企業(yè)當(dāng)作家庭去用心對(duì)待，這樣才能事半功倍，提高企業(yè)的工作勞動(dòng)效率，為企業(yè)帶來更大的經(jīng)濟(jì)效益。與此同時(shí)，樹立良好的品牌形象也極為重要，對(duì)于部分消費(fèi)者來說，他們注重商品的口碑和品牌塑造的形象，其實(shí)這與商品本身的質(zhì)量差異好壞并無太大關(guān)聯(lián)，甚至有的不知名品牌的東西要?jiǎng)儆凇翱诒放啤?，但是消費(fèi)者卻更加青睞品牌效應(yīng)。這就是為什么同種商品存在價(jià)格差異，用作品牌宣傳的經(jīng)費(fèi)往往是收獲利益的皮毛，因此這種局面讓中小企業(yè)不得不開始重視品牌的宣傳與多媒介的傳播。網(wǎng)絡(luò)信息高速流通的時(shí)代，商品的好必須要通過良好的營(yíng)銷手法讓眾人知道，再加上商品本身質(zhì)量過硬，品牌宣傳這一無形資產(chǎn)就轉(zhuǎn)換成了巨大的財(cái)富，搖身一變成了實(shí)打?qū)嵉挠行钨Y產(chǎn)，為企業(yè)帶來更大的效益。

此外，可以鼓勵(lì)企業(yè)的財(cái)務(wù)人員，努力學(xué)習(xí)有關(guān)資產(chǎn)評(píng)估方面的知識(shí)，這樣在企業(yè)資產(chǎn)評(píng)估時(shí)可以對(duì)評(píng)估人員做有效的監(jiān)督，減少評(píng)估中的不必要失誤。大型企業(yè)，應(yīng)當(dāng)培養(yǎng)企業(yè)自身的資產(chǎn)評(píng)估師，提高人才素養(yǎng)，做出更加精準(zhǔn)的評(píng)估。

主要參考文獻(xiàn)：

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