保險(xiǎn)公司風(fēng)險(xiǎn)管理體系研究

龔樂(lè)

保險(xiǎn)公司是經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的特殊公司，因此其風(fēng)險(xiǎn)管理較之其他企業(yè)更為復(fù)雜。同時(shí)伴隨著互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)的出現(xiàn)、保費(fèi)收入逐年提升，保險(xiǎn)密度深度越來(lái)越大，保險(xiǎn)公司風(fēng)險(xiǎn)管理的必要性逐步顯現(xiàn)。

本文將以2004年COSO《企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理——整合框架》為基礎(chǔ)，結(jié)合保險(xiǎn)公司風(fēng)險(xiǎn)的特殊性，幫助保險(xiǎn)公司建立滿(mǎn)足“償二代”要求的風(fēng)險(xiǎn)管理體系。筆者采用文獻(xiàn)綜述法、理論分析法搭建保險(xiǎn)公司風(fēng)險(xiǎn)管理體系框架，再以人保財(cái)險(xiǎn)為例，闡述該體系在實(shí)際中的應(yīng)用。研究發(fā)現(xiàn)，在風(fēng)險(xiǎn)管理中，需要定量與定性相結(jié)合來(lái)監(jiān)控風(fēng)險(xiǎn)，采用內(nèi)部管理與市場(chǎng)約束相配合的方式管理，這不但利于公司發(fā)展，更幫助整個(gè)行業(yè)快速平穩(wěn)進(jìn)步。

風(fēng)險(xiǎn)管理 COSO 償二代

選題背景及意義

近年來(lái)中國(guó)經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展，保險(xiǎn)業(yè)也實(shí)現(xiàn)了騰飛，2014年?duì)I業(yè)收入已突破千億。據(jù)?計(jì)2015年原保險(xiǎn)保費(fèi)收入達(dá)24283億元，同比增長(zhǎng)20%。并且，在政策的驅(qū)動(dòng)及互聯(lián)網(wǎng)影響下，保險(xiǎn)公司在規(guī)模、展業(yè)方式、經(jīng)營(yíng)方式等方面都有了發(fā)展。

然而，隨著內(nèi)外部環(huán)境的變化，作為經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的保險(xiǎn)公司不可避免的將自身置于更復(fù)雜、多變的風(fēng)險(xiǎn)中。根據(jù)保監(jiān)會(huì)2015年開(kāi)出的22張罰單顯示，有19張涉及保險(xiǎn)公司風(fēng)險(xiǎn)管理問(wèn)題，其中包括承保、代理、資金運(yùn)用中的多種問(wèn)題。并且2015年保險(xiǎn)公司出現(xiàn)涉及董事長(zhǎng)、總經(jīng)理變更的公司竟高達(dá)73家?？梢?jiàn)目前保險(xiǎn)市場(chǎng)還存在著動(dòng)蕩和混亂，亟待規(guī)范。伴隨著“新國(guó)十條”的落地，我國(guó)開(kāi)始向保險(xiǎn)強(qiáng)國(guó)邁進(jìn)，保險(xiǎn)行業(yè)也迎來(lái)了更多的機(jī)會(huì)與挑戰(zhàn)。同時(shí)2015年2月，保監(jiān)會(huì)正式印發(fā)中國(guó)風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)向的償付能力體系17項(xiàng)監(jiān)管規(guī)則，標(biāo)志著我國(guó)保險(xiǎn)業(yè)監(jiān)管又邁向新高度。因此，本文希望在COSO企業(yè)全面風(fēng)險(xiǎn)管理的框架下，結(jié)合“償二代”監(jiān)管要求，對(duì)保險(xiǎn)公司風(fēng)險(xiǎn)管理進(jìn)行研究與討論，幫助企業(yè)搭建全面風(fēng)險(xiǎn)管理體系。

文獻(xiàn)綜述

（1）企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理理論

至今，風(fēng)險(xiǎn)管理理論已有幾千年歷史，內(nèi)部控制理論與安全管理理論經(jīng)過(guò)發(fā)展與應(yīng)用，進(jìn)一步形成了企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理理論。1992年COSO發(fā)布《內(nèi)部控制——整合框架》，將內(nèi)部控制提上新高度?？蚣芴岢鰞?nèi)部控制五要素，即：控制環(huán)境、風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估、控制活動(dòng)、信息溝通、監(jiān)督，以實(shí)現(xiàn)報(bào)告可靠性、運(yùn)營(yíng)有效性及企業(yè)合規(guī)性。但是在實(shí)踐中發(fā)現(xiàn)，內(nèi)部控制在部門(mén)之間較為獨(dú)立，且不能夠從戰(zhàn)略層次統(tǒng)籌企業(yè)的經(jīng)營(yíng)與風(fēng)險(xiǎn)。因此基于內(nèi)控框架的基礎(chǔ)上，結(jié)合《塞班尼斯奧克斯法案》，COSO于2004年發(fā)布了《企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理——整合框架》，搭建了企業(yè)全面風(fēng)險(xiǎn)管理（ERM）框架。

（2）C0SO企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理框架

C0S0企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)框架是基于1985年的內(nèi)控框架搭建出來(lái)的，框架目標(biāo)由原來(lái)的三個(gè)變?yōu)樗膫€(gè)，引入戰(zhàn)略目標(biāo)。風(fēng)險(xiǎn)管理要素也由五個(gè)變?yōu)榘藗€(gè)，包括：內(nèi)部環(huán)境、目標(biāo)設(shè)定、事項(xiàng)識(shí)別、風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估、風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)、控制活動(dòng)、信息與溝通、監(jiān)控。新的框架也引入了風(fēng)險(xiǎn)整體觀與風(fēng)險(xiǎn)組合觀，公司應(yīng)根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)容忍度、風(fēng)險(xiǎn)偏好等在整體上統(tǒng)籌風(fēng)險(xiǎn)，注意風(fēng)險(xiǎn)之間的相互關(guān)系，并在各個(gè)部門(mén)形成協(xié)作，以實(shí)現(xiàn)不確定性管理、減少損失、績(jī)效最優(yōu)化的目標(biāo)。

（3）我國(guó)保險(xiǎn)業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)管理研究狀況

1.保險(xiǎn)公司風(fēng)險(xiǎn)管理的法律法規(guī)

2001年4月6日保監(jiān)會(huì)印發(fā)《保險(xiǎn)公司風(fēng)險(xiǎn)管理指引（試行）》。該指引從組織架構(gòu)、風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估、風(fēng)險(xiǎn)控制、風(fēng)險(xiǎn)管理的監(jiān)督與改進(jìn)、監(jiān)管角度規(guī)范了保險(xiǎn)公司風(fēng)險(xiǎn)管理原則、方法、過(guò)程等。

2010年11月3日，保監(jiān)會(huì)印發(fā)《人身保險(xiǎn)公司全面風(fēng)險(xiǎn)管理實(shí)施指引》要求壽險(xiǎn)公司建立風(fēng)險(xiǎn)偏好體系、風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警等，在公司實(shí)行全面風(fēng)險(xiǎn)管理。

2015年2月13日，保監(jiān)會(huì)發(fā)布了中國(guó)風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)向償付能力體系（以下簡(jiǎn)稱(chēng)償二代）的17項(xiàng)監(jiān)管規(guī)則，建立以風(fēng)險(xiǎn)為導(dǎo)向，定量與定性相結(jié)合的保險(xiǎn)公司風(fēng)險(xiǎn)管理體系。

2.保險(xiǎn)公司風(fēng)險(xiǎn)管理的學(xué)者研究

張琴（2009）《全面風(fēng)險(xiǎn)管理——保險(xiǎn)公司的“護(hù)身符”“》一文在美國(guó)次貸危機(jī)多家保險(xiǎn)巨頭重創(chuàng)之后，提出保險(xiǎn)公司應(yīng)實(shí)現(xiàn)全面風(fēng)險(xiǎn)管理，最小化危機(jī)損失。

劉樂(lè)平（2011）《保險(xiǎn)公司的全面風(fēng)險(xiǎn)管理——基于風(fēng)險(xiǎn)偏好視角》從風(fēng)險(xiǎn)偏好的角度對(duì)保險(xiǎn)公司全面風(fēng)險(xiǎn)管理進(jìn)行分析，并通過(guò)GARCH模型對(duì)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行度量，以針對(duì)2010年保監(jiān)會(huì)出臺(tái)的《人身保險(xiǎn)公司全面風(fēng)險(xiǎn)管理實(shí)施指引》

陳文輝（2015）《中國(guó)償二代的制度框架和實(shí)施路徑》一文中探討中國(guó)償二代建設(shè)路徑，影響及實(shí)施安排，為向償二代過(guò)度提供指導(dǎo)意見(jiàn)。

綜合已有研究，COSO框架已成為企業(yè)實(shí)行風(fēng)險(xiǎn)管理的國(guó)際通用框架，但在保險(xiǎn)公司實(shí)際操作中，它存在著一系列的問(wèn)題，比如缺乏細(xì)節(jié)、代理問(wèn)題、針對(duì)性不強(qiáng)等。因此本文將以COSO企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理框架為基礎(chǔ)，結(jié)合中國(guó)保險(xiǎn)公司目前的市場(chǎng)情況、政策指引、發(fā)展階段等，運(yùn)用定量與定性綜合運(yùn)用的手段，為保險(xiǎn)公司搭建具體可行的風(fēng)險(xiǎn)管理框架。并且該研究在前人的基礎(chǔ)上，將“償二代”的思想引進(jìn)，并結(jié)合實(shí)例，解決保險(xiǎn)公司的實(shí)際風(fēng)險(xiǎn)管理問(wèn)題。

保險(xiǎn)公司風(fēng)險(xiǎn)管理體系構(gòu)建

保險(xiǎn)公司風(fēng)險(xiǎn)管理不是獨(dú)立于各個(gè)環(huán)節(jié)、部門(mén)的，而是貫穿于企業(yè)實(shí)際操作中，需要部門(mén)間互相溝通與配合的活動(dòng)。主要流程如下：

（1）內(nèi)部環(huán)境與目標(biāo)設(shè)定。企業(yè)內(nèi)部環(huán)境有可控與不可控的，但不可控環(huán)境也會(huì)對(duì)保險(xiǎn)公司整體風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生影響。在設(shè)立戰(zhàn)略目標(biāo)，并且需建立風(fēng)險(xiǎn)偏好傳到機(jī)制，將風(fēng)險(xiǎn)的概念流動(dòng)到公司的經(jīng)營(yíng)實(shí)踐中。

（2）事項(xiàng)識(shí)別

在事項(xiàng)識(shí)別時(shí)，應(yīng)當(dāng)從內(nèi)部因素與外部因素共同入手分析。目前，主要應(yīng)用于國(guó)內(nèi)保險(xiǎn)公司識(shí)別事項(xiàng)的技術(shù)與方法主要有：清單法、改良討論會(huì)法、訪談法、問(wèn)卷調(diào)查法、流程分析法、基于過(guò)去損失事項(xiàng)的數(shù)據(jù)分析法等。這些方法通常搭配使用。

（3）風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估

風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估的主要目的是發(fā)現(xiàn)保險(xiǎn)公司所面臨的風(fēng)險(xiǎn)，并進(jìn)行分析、識(shí)別。對(duì)于可量化風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)通過(guò)技術(shù)分析資本是否滿(mǎn)足監(jiān)管要求及公司實(shí)際經(jīng)營(yíng)需求。主要包括：衡量保險(xiǎn)公司資本金，明確三大類(lèi)風(fēng)險(xiǎn)的最低資本要求、控制風(fēng)險(xiǎn)資本要求與附加資本；通過(guò)資產(chǎn)負(fù)債表分析資本金、承保能力比、償付能力充足率等；衡量保險(xiǎn)公司資本質(zhì)量，將資本進(jìn)行分級(jí)，探尋各種資本對(duì)損失的吸收能力；壓力測(cè)試。

對(duì)于不可量化風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)采用定性分析法。通過(guò)對(duì)這些風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行評(píng)估，依據(jù)風(fēng)險(xiǎn)的重要性、發(fā)生的可能性、影響的廣泛性等進(jìn)行評(píng)級(jí)以來(lái)衡量風(fēng)險(xiǎn)大小。

（4）風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)與控制活動(dòng)

風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)是指在識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)后形成管理辦法，有效的控制、轉(zhuǎn)移、避免風(fēng)險(xiǎn)?？刂苹顒?dòng)即將制定的風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)辦法像公司各個(gè)部門(mén)、人員傳遞。上至董事會(huì)、管理層，下至員工、部門(mén)都應(yīng)知曉并明確自己在風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)辦法中的作用。

（5）監(jiān)控

保險(xiǎn)公司需要對(duì)風(fēng)險(xiǎn)管理活動(dòng)進(jìn)行監(jiān)控，確保整體層面與個(gè)人層面都得到了很好的控制，隨時(shí)應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的變化及滿(mǎn)足監(jiān)管要求。

以上5個(gè)部分在保險(xiǎn)公司風(fēng)險(xiǎn)管理中是必不可少的，綜合運(yùn)用以上5個(gè)步驟，構(gòu)建保險(xiǎn)公司風(fēng)險(xiǎn)管理體系。

保險(xiǎn)公司風(fēng)險(xiǎn)管理體系——以人保財(cái)險(xiǎn)為例

（1）人保財(cái)險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)管理現(xiàn)狀

中國(guó)人民財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“人保財(cái)險(xiǎn)”）成立于2003年，是中國(guó)七大保險(xiǎn)集團(tuán)之一。2014年保費(fèi)收入2539.37億元，增長(zhǎng)13.2%，但賠款也有所增加，共產(chǎn)生1328億元，其中車(chē)險(xiǎn)917億元，占賠款總額的70%。并且車(chē)險(xiǎn)的綜合成本率高達(dá)100.12%，這使得行業(yè)承保利潤(rùn)急劇下降，這將使人保財(cái)險(xiǎn)在未來(lái)發(fā)展中面臨較大挑戰(zhàn)。

公司實(shí)行穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)原則，但在全面風(fēng)險(xiǎn)管理的實(shí)行中，我們發(fā)現(xiàn)存在待改善之處。2015年保監(jiān)會(huì)開(kāi)出的22張罰單中，共涉及11家保險(xiǎn)公司，其中有6張對(duì)人保財(cái)險(xiǎn)的處罰，占到27%。

其中人保財(cái)險(xiǎn)主要存在的問(wèn)題包括：

1.虛掛代理問(wèn)題：利用保險(xiǎn)代理人虛構(gòu)保險(xiǎn)中介套取費(fèi)用。有些保險(xiǎn)公司為了套取費(fèi)用，將公司直營(yíng)記為個(gè)人銷(xiāo)售，與代理人合伙套現(xiàn)。

2.內(nèi)管理不合規(guī)：公司在年度審計(jì)中未上報(bào)不合格的業(yè)務(wù)，并且沒(méi)有對(duì)可疑的數(shù)據(jù)、材料進(jìn)行審查。

3.違反監(jiān)管要求：在售賣(mài)保險(xiǎn)產(chǎn)品時(shí)，私自修改保險(xiǎn)單使其與向保監(jiān)會(huì)報(bào)備材料不符。

但是我們不能只關(guān)注已發(fā)生的問(wèn)題，因此也需要對(duì)其他公司出現(xiàn)的問(wèn)題進(jìn)行分析，避免重蹈覆轍。

1.保險(xiǎn)銷(xiāo)售過(guò)程中存在保險(xiǎn)產(chǎn)品與貸款等捆綁售賣(mài)的現(xiàn)象，欺騙投保人。

2.會(huì)計(jì)處理中出現(xiàn)虛列費(fèi)用、財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)不真實(shí)的問(wèn)題。

3.銷(xiāo)售：存在保險(xiǎn)代理人未盡說(shuō)明義務(wù)、違反保險(xiǎn)合同約定給予投保人額外的禮品（如車(chē)險(xiǎn)送加油卡等）的問(wèn)題。

4.挪用保險(xiǎn)費(fèi)：保險(xiǎn)公司挪用客戶(hù)賬戶(hù)資金進(jìn)行投資的狀況。

5.聘用不具有任職資格的人員：有些保險(xiǎn)公司內(nèi)部存在未進(jìn)行正式聘用，該職員卻履行其職能的情況。

6.違規(guī)運(yùn)用保險(xiǎn)資金：公司通過(guò)設(shè)備預(yù)付款、投資項(xiàng)目等多種名義變相對(duì)外拆借資金；違規(guī)開(kāi)展不動(dòng)產(chǎn)投資、股權(quán)投資、金融產(chǎn)品投資。

因此，本文將基于第四部分保險(xiǎn)公司風(fēng)險(xiǎn)管理體系構(gòu)建理論，為人保財(cái)險(xiǎn)搭建風(fēng)險(xiǎn)管理體系。

（2）完善人保財(cái)險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)管理體系建議

1.健全風(fēng)險(xiǎn)管理目標(biāo)

設(shè)立目標(biāo)：在“償二代”期間，公司需建立以風(fēng)險(xiǎn)為導(dǎo)向的償付能力監(jiān)管體系。采用“自下而上”的方式，從業(yè)務(wù)線出發(fā)全面涵蓋各個(gè)業(yè)務(wù)單元與職能部門(mén)，建立反應(yīng)企業(yè)真實(shí)狀況的風(fēng)險(xiǎn)偏好。

2.事項(xiàng)識(shí)別與風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估

在風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別是，要注重內(nèi)部外部綜合識(shí)別。采用以下方式：

保險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估：根據(jù)以往賠付率、費(fèi)用率、退保率等進(jìn)行壓力測(cè)試，然后計(jì)量風(fēng)險(xiǎn)資本，來(lái)覆蓋準(zhǔn)備金、承保、管理、賠付、壞賬風(fēng)險(xiǎn)。

市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估：傳統(tǒng)的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)模型包括方差與協(xié)方差、歷史模型、壓力測(cè)試等，可根據(jù)這些手段來(lái)對(duì)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行評(píng)估。

流動(dòng)性評(píng)估：由于風(fēng)險(xiǎn)的不確定性，保險(xiǎn)公司資金流動(dòng)性是很重要的方面，因此應(yīng)當(dāng)進(jìn)行壓力測(cè)試，在不同的情況下衡量公司流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的大小。

信用風(fēng)險(xiǎn)主要存在于應(yīng)收賬款中，公司應(yīng)當(dāng)控制應(yīng)收賬款比例，及時(shí)催繳。同時(shí)由于車(chē)險(xiǎn)的比例較大，若大面積未及時(shí)付款，催款成本較高，故應(yīng)采用“見(jiàn)費(fèi)出單”的方式。對(duì)于再保險(xiǎn)業(yè)務(wù)中存在的信用問(wèn)題，人保財(cái)險(xiǎn)應(yīng)當(dāng)及時(shí)關(guān)注再保險(xiǎn)的評(píng)級(jí)。

操作風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估：操作風(fēng)險(xiǎn)是由于人為操作不當(dāng)造成的，在實(shí)際經(jīng)營(yíng)管理中應(yīng)當(dāng)記錄操作造成的損失與頻率，尋找避免方式。

3.風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)及控制活動(dòng)

針對(duì)保險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)，公司應(yīng)當(dāng)優(yōu)化產(chǎn)品開(kāi)發(fā)、運(yùn)營(yíng)、管理機(jī)制，在創(chuàng)新的同時(shí)兼顧精算定價(jià)。并且利用大數(shù)據(jù)對(duì)經(jīng)營(yíng)進(jìn)行分析，探明公司優(yōu)質(zhì)保險(xiǎn)與大風(fēng)險(xiǎn)保單，選擇性承保。并且對(duì)于市場(chǎng)折扣嚴(yán)格控制。

針對(duì)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，應(yīng)當(dāng)建立壓力測(cè)試與情景測(cè)試，模擬不利因素對(duì)保險(xiǎn)公司的影響。調(diào)整投資結(jié)構(gòu)，以充足資本金來(lái)應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)。

針對(duì)操作風(fēng)險(xiǎn)，應(yīng)當(dāng)強(qiáng)化公司內(nèi)部治理，明確各部門(mén)職責(zé)，并且制定獎(jiǎng)懲制度。風(fēng)險(xiǎn)管理部門(mén)應(yīng)當(dāng)定期對(duì)各部門(mén)的風(fēng)險(xiǎn)管理活動(dòng)進(jìn)行監(jiān)測(cè)與評(píng)估。

建立風(fēng)險(xiǎn)績(jī)效考核機(jī)制：運(yùn)用信息化管理，比較各個(gè)部門(mén)的資本成本，動(dòng)態(tài)反應(yīng)部門(mén)、產(chǎn)品等的績(jī)效，并且將EVA、RAROC等量化技術(shù)綜合運(yùn)用，建立定量與定性相結(jié)合的全面風(fēng)險(xiǎn)管理的績(jī)效考核制度。

結(jié)論

本文在學(xué)習(xí)COSO框架與C-ross的基礎(chǔ)上，建立保險(xiǎn)公司風(fēng)險(xiǎn)管理體系。由于COSO框架在保險(xiǎn)公司應(yīng)用中存在缺乏細(xì)節(jié)、代理問(wèn)題、針對(duì)性不強(qiáng)的局限性，故本文力圖探討適合中國(guó)保險(xiǎn)公司風(fēng)險(xiǎn)管理的框架。首先，通過(guò)對(duì)保險(xiǎn)公司面臨的風(fēng)險(xiǎn)及其特點(diǎn)進(jìn)行分析，結(jié)合“償二代”要求，從定量與定性角度為保險(xiǎn)公司提供風(fēng)險(xiǎn)管理辦法。理論上，經(jīng)過(guò)分析提煉將風(fēng)險(xiǎn)管理分為5個(gè)步驟，分別為：內(nèi)部環(huán)境與目標(biāo)設(shè)定、事項(xiàng)識(shí)別、風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估、風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)與控制活動(dòng)、監(jiān)控。再結(jié)合中國(guó)保險(xiǎn)市場(chǎng)實(shí)際情況，分析問(wèn)題成因，并提出解決方案。最后以人保財(cái)險(xiǎn)為例，將上述理論框架解決實(shí)際中的問(wèn)題，并“自下而上”確立風(fēng)險(xiǎn)偏好體系，再別人保財(cái)險(xiǎn)在經(jīng)營(yíng)管理中的風(fēng)險(xiǎn)，并進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估與控制。

本文的保險(xiǎn)公司風(fēng)險(xiǎn)管理框架是適合中國(guó)市場(chǎng)和制度等實(shí)際情況的，但限于筆者的研究能力與實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)，大多內(nèi)容停留在理論層面且存在片面性。但結(jié)合“償二代”的主要思想建立保險(xiǎn)公司風(fēng)險(xiǎn)管理體系是具有現(xiàn)實(shí)意義的。

一、中文部分

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英文部分

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