科技金融支持保定創(chuàng)新驅(qū)動發(fā)展問題研究

王雪祺 胡繼成

2016年5月30日，在全國科技創(chuàng)新大會上，習(xí)近平總書記著重強調(diào)，要在我國發(fā)展新的歷史起點上，把科技創(chuàng)新擺在更加重要位置，吹響建設(shè)世界科技強國的號角。實現(xiàn)“兩個一百年”奮斗目標(biāo)，實現(xiàn)中華民族偉大復(fù)興的中國夢，必須堅持走中國特色自主創(chuàng)新道路，面向世界科技前沿、面向經(jīng)濟主戰(zhàn)場、面向國家重大需求，加快各領(lǐng)域科技創(chuàng)新，掌握全球科技競爭先機。創(chuàng)新驅(qū)動發(fā)展的核心在于科技成果向現(xiàn)實生產(chǎn)力的轉(zhuǎn)化，其實現(xiàn)的載體是科技企業(yè)，而科技企業(yè)的發(fā)展離不開金融資本的扶持。

一、保定市創(chuàng)新驅(qū)動發(fā)展的機遇與挑戰(zhàn)

2015年4月，《京津冀協(xié)同發(fā)展規(guī)劃綱要》審議通過，頂層設(shè)計基本完成，將保定定位為科技創(chuàng)新成果轉(zhuǎn)化示范基地。同時，保定市“中國科協(xié)創(chuàng)新驅(qū)動助力工程”實施，努力把保定市打造成全國創(chuàng)新驅(qū)動發(fā)展示范市。為實現(xiàn)這一目標(biāo)，保定市委、市政府把科技創(chuàng)新作為全市引領(lǐng)發(fā)展方式轉(zhuǎn)變，推進(jìn)經(jīng)濟發(fā)展的重大戰(zhàn)略，專門成立了保定市科技創(chuàng)新工作領(lǐng)導(dǎo)小組，明確提出要在強化科技投入、搭建科研平臺、激活創(chuàng)新主體等多個方面狠下功夫，推進(jìn)全市科研創(chuàng)新跨上新臺階。

保定市要實現(xiàn)創(chuàng)新驅(qū)動發(fā)展這一中心目標(biāo)過程中機遇與挑戰(zhàn)并存。一方面，是創(chuàng)新主體的引入和培養(yǎng)，另一方面，是科技創(chuàng)新成果的落地實施。通過引入域外創(chuàng)新主體、高科技成果與鼓勵保定高科技企業(yè)、高等院校加強科技研發(fā)一定程度促進(jìn)了我市科技創(chuàng)新成果數(shù)量和質(zhì)量的提升。但是，在創(chuàng)新成果的產(chǎn)業(yè)化進(jìn)程中，保定市還存在高科技企業(yè)的融資難融資貴的制約瓶頸。解決保定市科技企業(yè)尤其是中小創(chuàng)新型企業(yè)融資難題，必須從供給側(cè)改革視角，創(chuàng)新與高科技企業(yè)發(fā)展相適應(yīng)的金融產(chǎn)品、金融服務(wù)，促進(jìn)科技與金融的深度融合。

二、保定市科技金融發(fā)展的不足

（一）多層次資本市場利用效率較低

1.保定市科技企業(yè)上市規(guī)模較小

科技企業(yè)存在高投入、高風(fēng)險、高回報特點，上市融資特點與其更為契合。從保定市企業(yè)上市情況看，總量上，截至2016年4月，保定市僅有10家公司在上證所與深證所上市，遠(yuǎn)低于其他省市水平。

結(jié)構(gòu)上，創(chuàng)業(yè)板及新三板的利用效率不高。創(chuàng)業(yè)板針對解決創(chuàng)業(yè)型企業(yè)、中小型企業(yè)及高科技產(chǎn)業(yè)企業(yè)等需要進(jìn)行融資和發(fā)展而設(shè)立，應(yīng)該成為科技企業(yè)創(chuàng)新的溫床。但截至2016年3月，創(chuàng)業(yè)板上市公司共506家，保定僅有2家。新三板專為高新技術(shù)企業(yè)進(jìn)行融資，截至2016年4月，保定市新三板上市企業(yè)13家，其中2家為做市商，發(fā)展?jié)摿^大。目前新三板即將實現(xiàn)分層制度，創(chuàng)新層企業(yè)無疑更受投資者青睞，這必然對保定市科技企業(yè)提出更高層次要求。

2.風(fēng)險投資處于起步階段

風(fēng)險投資是追逐高風(fēng)險、高回報的投資方式，多投資于高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)，以期在其成功上市后獲得較高收益。引入風(fēng)險投資，是科技創(chuàng)新和資本市場的一個契合點。目前本土風(fēng)險投資機構(gòu)僅有兩家，分別為位于保定市新市區(qū)的科技風(fēng)險投資公司和位于保定市復(fù)興路的創(chuàng)源科技風(fēng)險投資公司。

3.創(chuàng)設(shè)了保定子基金，但成立時間尚短未形成規(guī)模

保定市政府在2015年已啟動股權(quán)投資引導(dǎo)基金，主要通過參股方式，與市內(nèi)外社會資本等合作設(shè)立或以增資方式參股產(chǎn)業(yè)投資基金等。為了有效促使保定中關(guān)村創(chuàng)新中心快速崛起，中關(guān)村協(xié)同創(chuàng)新投資資金——保定子基金應(yīng)運而生。2015年9月，由14個地方政府和金融機構(gòu)共同建立，總規(guī)模達(dá)100萬元的中關(guān)村協(xié)同創(chuàng)新投資基金正式成立。但資金規(guī)模比較小，如果要起到切實支持中關(guān)村科技企業(yè)的作用，必須大規(guī)模增加投資，尋找優(yōu)勢項目。

4.債券市場融資規(guī)模水平低，且違約事件頻發(fā)

保定市債券市場規(guī)模一直處于較低水平。2015年，企業(yè)債券融資總額下降到517億元，較2014年下降16%。中小企業(yè)集合債等創(chuàng)新型債券發(fā)行不活躍。2015年保定市天威引發(fā)國內(nèi)首例國企債券違約，進(jìn)一步惡化投資者對企業(yè)債信心。

（二）科技信貸機構(gòu)發(fā)展還處在初級階段

就保定市而言，目前較少有金融機構(gòu)具有足夠的服務(wù)經(jīng)驗與資金支撐能力對高新技術(shù)開發(fā)區(qū)、保定中關(guān)村創(chuàng)新中心等機構(gòu)提供優(yōu)質(zhì)金融服務(wù)，而北京銀行保定科技金融支行、中國銀行河北省分行及河北銀行保定高新區(qū)科技支行已率先掛牌成立，面向中小型科技企業(yè)推出了較為成熟的創(chuàng)新金融產(chǎn)品，為保定中關(guān)村創(chuàng)新中心的高科技企業(yè)提供了專門性融資服務(wù)。具體金融產(chǎn)品如下表1所示：

河北銀行保定高新區(qū)科技支行對初創(chuàng)型科技創(chuàng)新企業(yè)開展了創(chuàng)業(yè)風(fēng)險投資項目，建成了風(fēng)投機構(gòu)，著重支持、指導(dǎo)并培育擁有自主創(chuàng)新能力、具有研發(fā)專利等無形資產(chǎn)的中小型科技企業(yè)，投入了大量資本金，累計支持13家中小企業(yè)，投資金額達(dá)到了6780萬元。

目前保定市針對科技小微企業(yè)扶持科技小貸公司，市區(qū)和縣域分布較廣。就其現(xiàn)狀來看，還存在資金來源缺乏、規(guī)模較小、風(fēng)險控制水平較低，缺乏專業(yè)團(tuán)隊等的問題。

（三）科技保險服務(wù)有待提高

建立完善的保險制度是科技企業(yè)和科技金融持續(xù)發(fā)展的保證。保定市重視科技保險的建立，但目前仍然缺乏在科技園區(qū)的保險專營機構(gòu)。在科技保險險種上缺乏創(chuàng)新，科技保險參保企業(yè)的保費補貼支持不足。

（四）科技金融中介部分缺位

目前，保定市乃至河北省未能構(gòu)建起完善的科技金融服務(wù)體系，尤其缺乏科技金融的專業(yè)服務(wù)平臺建設(shè)。由于京津冀協(xié)同發(fā)展的支持，保定市建立了保定創(chuàng)新中心、白洋淀科技園、大學(xué)科技園等科技產(chǎn)業(yè)園區(qū)。各產(chǎn)業(yè)園區(qū)利用效率不高，產(chǎn)業(yè)園區(qū)之間缺乏聯(lián)系。整體的科技企業(yè)信用體系還未建立起來，同時也缺乏第三方信用評價服務(wù)體系。其次，科技保險等創(chuàng)新方式比較單一。最后，其他科技金融專門配套設(shè)施如會計、法律等也較為缺失。

三、發(fā)展科技金融助力保定創(chuàng)新驅(qū)動發(fā)展的政策建議

保定應(yīng)該努力營造有利于科技金融發(fā)展的服務(wù)環(huán)境，激發(fā)科技創(chuàng)新活力，爭取將保定市高開區(qū)、白洋淀科技城項目列入“國家促進(jìn)科技和金融結(jié)合試點地區(qū)”，建議以下幾個方面開展相關(guān)工作。

（一）建設(shè)保定市科技金融信息服務(wù)平臺

建設(shè)接受政府部門直接指導(dǎo)，同時具有市場競爭力的科技創(chuàng)新信息與金融信息的交互平臺——科技金融服務(wù)平臺。平臺的功能定位為投融資雙方提供真實信息與數(shù)據(jù)，推動信貸和股權(quán)投資資金流向優(yōu)質(zhì)企業(yè)，為私募基金、風(fēng)險投資、創(chuàng)投引導(dǎo)基金、風(fēng)險補助資金、高新企業(yè)資格認(rèn)定等相關(guān)工作提供相應(yīng)的數(shù)據(jù)支撐，發(fā)揮其服務(wù)于實體企業(yè)與金融機構(gòu)的雙重職能，同時建立與完善相關(guān)數(shù)據(jù)庫，為政府部門提供決策參考。科技金融服務(wù)平臺定位在于科技金融服務(wù)網(wǎng)絡(luò)的系統(tǒng)中樞，通過先進(jìn)的信息技術(shù)和大數(shù)據(jù)分析功能，構(gòu)建“線下實體+線上網(wǎng)絡(luò)”的科技金融服務(wù)運行模式，促進(jìn)行政服務(wù)系統(tǒng)、金融機構(gòu)、科技型企業(yè)、科研院所等有效對接，切實提升科技金融的服務(wù)效率。

（二）建立科技信貸專營機構(gòu)，擴大間接融資規(guī)模

借鑒其他高新區(qū)的成功經(jīng)驗，推動金融機構(gòu)尤其是銀行業(yè)在保定市高新技術(shù)開發(fā)區(qū)、保定中關(guān)村創(chuàng)新中心、白洋淀科技園等科技企業(yè)聚集區(qū)設(shè)立科技支行，鼓勵其開發(fā)創(chuàng)新型科技信貸產(chǎn)品，為科技企業(yè)進(jìn)行深層次、個性化的信貸服務(wù)。同時，按照“小額、分散”原則，穩(wěn)步發(fā)展科技小額貸款公司，在控制好風(fēng)險的基礎(chǔ)上為科技型小微企業(yè)提供融資服務(wù)。

鑒于科技型企業(yè)的高風(fēng)險性和高投入性，政府應(yīng)該做好科技型企業(yè)貸款的風(fēng)險補償機制。建立專門基金進(jìn)行支持。在科技型企業(yè)出現(xiàn)損失之后能夠給予適度補償。同時政府部門部門聯(lián)合相關(guān)金融機構(gòu)，創(chuàng)新信貸產(chǎn)品，在審貸流程、審貸權(quán)限、質(zhì)抵押方式或反擔(dān)保方式上取得實質(zhì)突破，以點帶面緩解科技型中小微企業(yè)債權(quán)融資難問題。

（三）拓寬融資渠道，提高直接融資比重

保定應(yīng)通過政策支持，鼓勵符合條件的科技企業(yè)進(jìn)行股權(quán)融資。引導(dǎo)和支持條件較成熟的科技企業(yè)在主板、中小企業(yè)板、境外市場上市，培育和輔導(dǎo)中小微科技型企業(yè)在創(chuàng)業(yè)板、新三板、石家莊股權(quán)交易所等市場進(jìn)行掛牌融資。

擴大科技企業(yè)債券市場融資規(guī)模，推動大中型科技企業(yè)申請發(fā)行短期融資券和中期票據(jù)，鼓勵中小企業(yè)發(fā)行中小企業(yè)集合票據(jù)。迎合部分科技企業(yè)的“輕資產(chǎn)”特點，創(chuàng)新非抵押債券的發(fā)行模式。同時，可適時推出資產(chǎn)證券化產(chǎn)品，提升債權(quán)的流動性。

（四）建立股權(quán)投資引導(dǎo)基金，鼓勵民間資本參與風(fēng)險投資

繼續(xù)推動市級創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金的發(fā)展，尤其建立用于“保定中關(guān)村”的專門基金。做好其投資運作、管理監(jiān)督、基金退出等工作。進(jìn)一步發(fā)揮本地和京津冀地區(qū)尤其是中關(guān)村成熟風(fēng)險投資基金的支持作用。支持民間資本參與發(fā)起設(shè)立創(chuàng)業(yè)投資、私募股權(quán)投資和天使投資基金，為處于初期階段的科技型企業(yè)發(fā)展提供資金支持。鼓勵現(xiàn)有創(chuàng)投機構(gòu)及科技風(fēng)投引導(dǎo)基金吸引更多社會資本參與風(fēng)險投資。

（五）加強科技保險服務(wù)，完善科技金融服務(wù)體系

加快和創(chuàng)新科技保險服務(wù)，支持保險公司在高新技術(shù)開發(fā)區(qū)設(shè)立科技保險專營機構(gòu)。開發(fā)推廣科技企業(yè)履約保證保險、知識產(chǎn)權(quán)保險等產(chǎn)品。建立科技保險保費補貼制度，對科技型中小企業(yè)購買科技部、中國保監(jiān)會批準(zhǔn)的科技保險產(chǎn)品予以保費資助。鼓勵保險公司與銀行合作，支持發(fā)展信用保險保單和貸款保險保單質(zhì)押業(yè)務(wù)，采取“政府+保險+銀行”的風(fēng)險共擔(dān)模式。

同時，為完善科技金融服務(wù)體系，探索建立保定市本地技術(shù)交易市場。加強科技金融信息化設(shè)施建設(shè)，建立科技金融信息化平臺，進(jìn)一步探索適合保定實際的科技企業(yè)信用體系建設(shè)模式。培育創(chuàng)新孵化器，支持金融機構(gòu)和創(chuàng)業(yè)投資機構(gòu)等與創(chuàng)新孵化器合作。

參考文獻(xiàn)：

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