互聯(lián)網(wǎng)金融背景下證券公司經(jīng)紀業(yè)務戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型研究

吳迪良

【摘要】隨著互聯(lián)網(wǎng)技術的快速發(fā)展對傳統(tǒng)商業(yè)的發(fā)展造成巨大的沖擊，特別是傳統(tǒng)證券公司。在這種特殊背景下，證券公司通過不斷對自身的產(chǎn)品、業(yè)務和交易方式進行創(chuàng)新以達到專業(yè)化、特色化等發(fā)展的目的，從而推動證券行業(yè)進行第二次技術更新。因此，證券公司應該以互聯(lián)網(wǎng)快速發(fā)展為契機，努力將證券公司早日實現(xiàn)“互聯(lián)網(wǎng)+證券”的創(chuàng)新發(fā)展模式。本文將研究互聯(lián)網(wǎng)金融背景下證券公司經(jīng)紀業(yè)務具有重要的現(xiàn)實意義，對推動證券行業(yè)的快速發(fā)展起到了積極的推動作用。

【關鍵詞】互聯(lián)網(wǎng)技術 金融 證券公司經(jīng)紀業(yè)務 戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型

一、引言

隨著互聯(lián)網(wǎng)技術的不斷發(fā)展，對傳統(tǒng)的證券行業(yè)發(fā)展造成極大的沖擊，證券公司傳統(tǒng)經(jīng)紀業(yè)務越來越不適應當今互聯(lián)網(wǎng)金融背景下的發(fā)展。為了適應互聯(lián)網(wǎng)快速發(fā)展對證券行業(yè)的影響，證券監(jiān)管部門及時的出臺多項創(chuàng)新政策，鼓勵證券行業(yè)不斷的進行自身產(chǎn)品的創(chuàng)新，給證券行業(yè)發(fā)展帶來可續(xù)保的機遇和春天等。因此，研究互聯(lián)網(wǎng)金融背景下證券公司的經(jīng)紀業(yè)務戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型具有重要現(xiàn)實意義。

二、互聯(lián)網(wǎng)金融

互聯(lián)網(wǎng)金融開始產(chǎn)生于P2P信貸、余額寶等業(yè)務中，它主要是通過將傳統(tǒng)的金融業(yè)和現(xiàn)代先進的互聯(lián)網(wǎng)技術進行相關的高度融合，通過轉(zhuǎn)變相關產(chǎn)品的支付方式，對信息處理的相關技術進行不斷的升級以實現(xiàn)資源優(yōu)化配置，從而建立在互聯(lián)網(wǎng)金融背景下的新型金融服務體系，即實現(xiàn)金融行業(yè)互聯(lián)網(wǎng)化和互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務金融化。

目前，關于互聯(lián)網(wǎng)金融背景下證券公司經(jīng)紀業(yè)務轉(zhuǎn)型的研究主要集中在：一是電子商務的發(fā)展給證券行業(yè)帶來新的活力，并在此背景下構建了相應的網(wǎng)上業(yè)務交易流程，這對于證券行業(yè)的發(fā)展提供了相關規(guī)程；二是提出證券行業(yè)的電商模式是網(wǎng)站服務與金融相互綜合，是集產(chǎn)品研發(fā)、銷售和服務一體化發(fā)展的經(jīng)營模式，這為多元化產(chǎn)品的發(fā)展提供了相關的服務平臺，有利于指導券商的發(fā)展。

但隨著互聯(lián)網(wǎng)金融的快速發(fā)展，也帶來很多問題，主要表現(xiàn)在以下幾個方面：一是由于我國傳統(tǒng)金融業(yè)務具有嚴格的準入準則和相應的監(jiān)管措施，使得其屬于壟斷行業(yè)，造成了其效率低下且效益好，成為重點整治和進行改革的重點行業(yè)，在國家大改革的背景下難以生存；二是由于傳統(tǒng)金融主要服務于國企，其市場定位主要為大客戶。但隨著經(jīng)濟形勢的不斷轉(zhuǎn)變，許多小微企業(yè)的不斷發(fā)展，其融資需要急速增長造成其資金匹配越來越嚴重，造成其難以滿足當前經(jīng)濟發(fā)展模式下的融資需求。同時，隨著支付寶、余額寶等業(yè)務的發(fā)展，改變了人民的理財理念，傳統(tǒng)的金融利潤不能滿足顧客的需求，造成其融資困難；三是很多非銀行金融機構，比如基金、信托、保險等行業(yè)的不斷發(fā)展，這些行業(yè)通過互聯(lián)網(wǎng)平臺快速、低成本的傳播相關業(yè)務，在顧客中造成極大反響且與顧客需求度較大使得這些行業(yè)的理財產(chǎn)品很受歡迎，對傳統(tǒng)金融發(fā)展造成極大的沖擊，使得其一家獨大的局面發(fā)生極大的轉(zhuǎn)變。

因此，傳統(tǒng)金融需要朝著互聯(lián)網(wǎng)金融方向發(fā)展，其互聯(lián)網(wǎng)金融的主要模式主要有以下幾個方面：一是傳統(tǒng)金融機構借助互聯(lián)網(wǎng)技術構建“傳統(tǒng)金融機構+互聯(lián)網(wǎng)”模式，這種模式目前主要表現(xiàn)在互聯(lián)網(wǎng)銀行、互聯(lián)網(wǎng)保險、互聯(lián)網(wǎng)證券這三種模式；二是互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)通過不斷拓展自身業(yè)務，使其業(yè)務向金融行業(yè)滲透，通過相關技術不斷實現(xiàn)金融服務和產(chǎn)品的創(chuàng)新發(fā)展，即實現(xiàn)“互聯(lián)網(wǎng)+金融”創(chuàng)新模式，目前這種發(fā)展模式主要有眾籌融資模式、第三方支付模式、供應鏈金融模式等。

可見，互聯(lián)網(wǎng)金融有其獨特的特征：一是具有成本低和高度開放特性；二是交易信息具有相互對稱的特性；三是金融脫媒的進程隨著互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展不斷加快；四是金融風險不斷提高；五是對金融行業(yè)的數(shù)據(jù)挖掘能力要求明顯提高。

三、我國證券公司互聯(lián)網(wǎng)金融背景下經(jīng)紀業(yè)務發(fā)展狀況研究

我國證券公司傳統(tǒng)的業(yè)務主要包括證券經(jīng)紀業(yè)務、證券承銷與保薦業(yè)務、自盈業(yè)務、中介業(yè)務、顧問服務和投資咨詢業(yè)務。目前我國從事這些業(yè)務的證券公司大約有120家，其規(guī)模達到2萬億元人民幣，但是這些公司的發(fā)展與證券市場行情的波動存在很大的相關性，比如2007年到2014年這7年時間里，在2007年為最大盈利年份，在2008年為最差年份。在120家公司的收入結構來看，其經(jīng)紀業(yè)務所占比重最大，達到40.3%，可見其經(jīng)紀業(yè)務發(fā)展對證券公司發(fā)展具有極大的影響。

隨著互聯(lián)網(wǎng)技術的快速發(fā)展，對證券公司的經(jīng)紀業(yè)務帶來了機遇和挑戰(zhàn)。其中，為證券公司經(jīng)紀業(yè)務帶來的機遇主要表現(xiàn)在以下幾個方面：一是網(wǎng)絡營銷成為最大的潛在客戶，通過相關數(shù)據(jù)表明，我國的網(wǎng)絡購物、網(wǎng)上銀行和網(wǎng)絡支付的使用頻率分別達到55.7%、43.5和46.9%，且30歲以下人群達到54%，可見其發(fā)展?jié)摿薮?；二是互?lián)網(wǎng)金融背景下，一大批倒逼證券公司開始走上轉(zhuǎn)型之路，這些公司在互聯(lián)網(wǎng)平臺下通過不斷的降低其邊際成本以實現(xiàn)低傭金甚至零傭金的發(fā)展策略，為證券行業(yè)發(fā)展帶來機遇；三是券商在互聯(lián)網(wǎng)金融背景下通過不斷的對自身的思維模式進行創(chuàng)新，并應于目前最先進的營銷思維模式和相關的互聯(lián)網(wǎng)服務平臺開展相關的市場營銷，從而達到加速引進市場增量，使公司的通道費用降低、公司規(guī)模經(jīng)濟效應提高以實現(xiàn)效益提高的目的；四是隨著互聯(lián)網(wǎng)的快速發(fā)展，金融行業(yè)開始與互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)展開相關的戰(zhàn)略合作，通過建立相關的行業(yè)標準搭建相關的操作平臺實現(xiàn)“互聯(lián)網(wǎng)+證券”發(fā)展模式的深度融合。

同時，這種互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展模式對證券公司經(jīng)紀業(yè)務發(fā)展也帶來極大的挑戰(zhàn)：一是顛覆了傳統(tǒng)靠業(yè)務+產(chǎn)品+服務的發(fā)展模式，引入新的發(fā)展模式形成競爭發(fā)展模式；二是需要重新構建證券公司的發(fā)展模式才能在業(yè)務流程、組織架構?？冃Э己说确矫孀鞒鱿嚓P調(diào)整以促進其快速發(fā)展；三是“余額寶”的出現(xiàn)改變了傳統(tǒng)券商的服務理念，使得券商需要改變自身經(jīng)營模式向“網(wǎng)商”發(fā)展模式進行轉(zhuǎn)變；四是通過取消過去一人一戶限制政策，容許一人多戶，這一政策的實施對證券陣營的快速分化起到積極的推動作用。

面對互聯(lián)網(wǎng)金融帶來的機遇和挑戰(zhàn)，我國證券公司開展了相關的金融實踐，主要有以下幾個方面：

一是通過開設相關的券商互聯(lián)網(wǎng)商城，從而實現(xiàn)普通客戶可實現(xiàn)一站式消費與投資體驗，比如方正證券推出“泉友會旗艦店”、國泰君安證券構建“君弘一戶通”等；二是證券公司與互聯(lián)網(wǎng)門戶網(wǎng)站通過合作談判建立相關的合作戰(zhàn)略，比如國金證券與騰訊合作推出“傭金寶”產(chǎn)品；三是通過在移動終端加大投入，加快相關功能的開發(fā)，比如上海證券推出“指e通”。

四、國外證券公司在互聯(lián)網(wǎng)金融背景下的經(jīng)紀業(yè)務轉(zhuǎn)型的借鑒

考慮到我國和國外證券行業(yè)的變革具有相關歷史背景，因此國外的相關經(jīng)驗值得我們借鑒和學習，并能夠?qū)ξ覈C券行業(yè)的發(fā)展帶來相關的啟示。

美國在20世紀90年代應用現(xiàn)代信息技術對其經(jīng)紀業(yè)務進行轉(zhuǎn)變，其中較為成功的有嘉信理財和億創(chuàng)。其中，嘉信理財于1971年成立，并于21世紀后開始轉(zhuǎn)型，并取得巨大的成功，使得其成為全球最大的金融服務機構。從其發(fā)展歷程來看，其成功主要由于以下幾個方面：一是采取低價攬客模式以達到聚集資產(chǎn)的目的，二是通過互聯(lián)網(wǎng)技術對自身服務進行不斷創(chuàng)新，三是通過對理財產(chǎn)品進行不斷升級從而進軍高端市場。億創(chuàng)理財?shù)某晒χ饕蕾囉谝韵聨讉€因素：一是其起家模式依靠于互聯(lián)網(wǎng)技術，使之成為金融行業(yè)的一匹黑馬；二是通過采取積極并購的措施實現(xiàn)大舉擴張的目的；三是通過多元化發(fā)展模式，使其盈利結構發(fā)生轉(zhuǎn)變。

韓國的網(wǎng)絡經(jīng)紀最為成功的為Kiwoom證券，Kiwoom證券成立之初為純網(wǎng)絡經(jīng)紀商，其通過互聯(lián)網(wǎng)門戶網(wǎng)站為客戶提供相關在線服務使之快速崛起，其主要采取方法如下：一是采取低傭金發(fā)展策略，二是率先進軍移動市場使其搶占市場先機，根據(jù)相關資料發(fā)現(xiàn)其在三年時間內(nèi)實現(xiàn)搶占韓國30%的市場份額的目標。

五、互聯(lián)網(wǎng)金融背景下證券公司經(jīng)紀業(yè)務戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型對策分析研究

考慮到我國證券公司經(jīng)紀業(yè)務的發(fā)展實際，在互聯(lián)網(wǎng)金融背景下互聯(lián)網(wǎng)證券應該采取的對策如下：一是券商通過建立虛擬渠道為主的經(jīng)營方式實現(xiàn)去物理渠道的目的，從而有效降低其成本的目的；二是移動交易在安全條件下簡易化發(fā)展，以達到去PC化的目的；三是及時規(guī)劃自身發(fā)展方向，盡早應用大數(shù)據(jù)于經(jīng)紀業(yè)務中。因此，證券公司經(jīng)紀業(yè)務也需要轉(zhuǎn)型升級，其對應措施包括：一是對服務模式進行創(chuàng)新以不斷擴大客戶數(shù)量，二是對經(jīng)紀業(yè)務進行全面的升級實現(xiàn)全面理財，三是利用互聯(lián)網(wǎng)平臺不斷降低傭工數(shù)量降低人力資源成本，四是合理利用自身優(yōu)勢以實現(xiàn)異軍突起的目的。

六、結語

互聯(lián)網(wǎng)技術改變了傳統(tǒng)證券公司的經(jīng)紀業(yè)務，對證券行業(yè)造成極大的沖擊。本文結合我國實際，對互聯(lián)網(wǎng)金融背景下證券公司經(jīng)紀業(yè)務轉(zhuǎn)型戰(zhàn)略進行研究。首先介紹互聯(lián)網(wǎng)金融的相關內(nèi)容，然后介紹我國證券公司開展互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務面臨的機遇與挑戰(zhàn)，其次分析美國和韓國等外國的證券公司互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展模式的先進經(jīng)驗以期為我國證券業(yè)務發(fā)展提供相應借鑒，最后提出我國互聯(lián)網(wǎng)金融背景下證券公司經(jīng)紀業(yè)務轉(zhuǎn)型的相關對應策略。通過全面的研究分析以期待為我國證券公司經(jīng)紀業(yè)務發(fā)展提供指導建議，從而為我國在互聯(lián)網(wǎng)金融背景下的證券公司經(jīng)紀業(yè)務戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型提供理論指導，對為維護我國金融業(yè)務健康發(fā)展具有重要的推動作用。

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基金項目：浙江省高等學校訪問工程師校企合作項目：互聯(lián)網(wǎng)金融背景下證券公司經(jīng)紀業(yè)務戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型研究，課題編號：FG2016109。