商品流通視角的國有企業(yè)效率問題再思考

王曉東，謝莉娟

(中國人民大學 商學院，北京100872)

一、國企效率問題回顧及其行業(yè)比較

“十三五”時期，國有企業(yè)改革一直處于我國經(jīng)濟體制改革的核心環(huán)節(jié)，其中的一個關(guān)鍵問題就是國有資本的“進”“退”問題。體制性轉(zhuǎn)軌過程中，國有資本曾大規(guī)模退出競爭性領(lǐng)域，但隨著改革的不斷推進，國有資本如何實現(xiàn)有序進退和合理配置仍然是有待解決的重要問題。雖然通過效率競爭實現(xiàn)優(yōu)勝劣汰是市場經(jīng)濟的內(nèi)在要求，但國有資本在大國經(jīng)濟情境中具有尤其重要的宏觀職能屬性，這也加大了中國國企改革的特殊性和復(fù)雜性。事實上，關(guān)于國有企業(yè)是否具有市場效率在既往研究中一直頗有爭議，也由此引發(fā)了國有資本是否應(yīng)當逐步撤出競爭性領(lǐng)域的長期爭論。在改革開放以后的較長時期內(nèi)，相關(guān)研究的普遍結(jié)論指向了國有企業(yè)相較于其他所有制企業(yè)效率更低，并提出資源和要素應(yīng)當從低效率的國有企業(yè)重新配置到非國有企業(yè)(劉瑞明，2013)。但相關(guān)研究在近期內(nèi)呈現(xiàn)出兩方面的變化趨勢：一是不少研究重新肯定了國企的效率表現(xiàn)，這意味著隨著國企改革的深入進行和國有資本的競爭淘汰，國有企業(yè)可能已經(jīng)進入效率釋放的拐點(郝書辰等，2012)；二是在國有企業(yè)分類改革的背景下，現(xiàn)有研究進一步從行業(yè)視角探討了國有企業(yè)效率問題，并提出了基于商品流通視角進一步深化國有企業(yè)改革的初步構(gòu)想(謝莉娟等，2016)。本文將結(jié)合前期研究和近期企業(yè)調(diào)研，著重從商品流通視角探討國有企業(yè)的效率表現(xiàn)和改革方向。

首先，無論是國有企業(yè)的效率考察還是新一輪的混合所有制改革，都應(yīng)全面考慮生產(chǎn)和流通這兩個緊密聯(lián)系的社會再生產(chǎn)視角。在當前的實證研究中，中國工業(yè)企業(yè)數(shù)據(jù)庫所提供的全樣本微觀數(shù)據(jù)為生產(chǎn)率測度提供了有效的數(shù)據(jù)支持，大部分關(guān)于國企效率檢驗的高水平期刊文獻也因此聚焦于工業(yè)領(lǐng)域。數(shù)據(jù)固然是科研產(chǎn)出的重要“生產(chǎn)資料”，但在研究成果向決策依據(jù)的轉(zhuǎn)化過程中，不僅需要豐富和嚴謹?shù)臄?shù)據(jù)支撐，也同時需要系統(tǒng)和全面的評價維度。社會再生產(chǎn)過程包含著生產(chǎn)和流通的對立統(tǒng)一，從最終能夠形成有效決策依據(jù)的研究角度來看，對于國有企業(yè)的效率考察還應(yīng)當進一步納入商品流通視角。雖然商品流通領(lǐng)域缺乏類似于工企數(shù)據(jù)庫的微觀全樣本數(shù)據(jù)，但引入這一分析視角將為國企效率問題的分析引入基于流通業(yè)異質(zhì)性的更全面的分類考察維度，這本身也是深化國企改革的題中應(yīng)有之義。

其次，在商品流通領(lǐng)域，批發(fā)業(yè)和零售業(yè)的國有資本具有不同的功能，自然也具有不同的效率表現(xiàn)，應(yīng)當予以進一步的分類考察。從統(tǒng)計數(shù)據(jù)和實證分析角度看，依據(jù)省級面板數(shù)據(jù)的結(jié)算結(jié)果表明，就國有批發(fā)企業(yè)而言，約有87%的省份在資產(chǎn)負債率方面優(yōu)于內(nèi)資企業(yè)，80%的省份在主營業(yè)務(wù)利潤率方面優(yōu)于內(nèi)資企業(yè)。而在國有零售企業(yè)中，這一比例分別為75%與57%。流通業(yè)的國有企業(yè)，特別是國有批發(fā)企業(yè)，總體上具備明顯高出內(nèi)資批發(fā)企業(yè)平均水平的財務(wù)績效①。同時，根據(jù)國家統(tǒng)計局計算的數(shù)據(jù)表明，批發(fā)企業(yè)2006年以來國有企業(yè)總資產(chǎn)占內(nèi)資企業(yè)總資產(chǎn)的比例始終高于零售企業(yè)。較之于批發(fā)業(yè)較高的占比來講，零售業(yè)中的國有資本已經(jīng)處于較低的占比，其財務(wù)績效可能是“國有資本退出”過程中的市場篩選結(jié)果，所以，相比國有資本在零售業(yè)中的“低占比”和“高效率”，其在批發(fā)業(yè)中的“高占比”和“高效率”現(xiàn)象更加引人注目。

進一步而言，批發(fā)業(yè)保持較高比重的國有資本是一個頗具中國本土情境的問題。盡管在以“三多一少”為起點的商品流通體制改革過程中，“一二三零”的環(huán)節(jié)體系、“三固定”的調(diào)撥分配模式等已不復(fù)存在，國有企業(yè)壟斷批發(fā)環(huán)節(jié)已成歷史，但流通改革至今，國有商業(yè)資本的“高占比”現(xiàn)象卻仍然得以持續(xù)保持。在當前深入推進國有企業(yè)混合所有制改革的背景下，對于國有資本始終保持“高占比”的批發(fā)業(yè)而言，尤其需要客觀、理性地認識國有資本的存在價值，從而對困惑已久的國有批發(fā)企業(yè)改革問題做出現(xiàn)實的回答。

二、國有批發(fā)企業(yè)：宏觀職能與微觀效率

在當前國有企業(yè)分類改革的總體思路中，根據(jù)功能屬性不同可將國有企業(yè)劃分為公益類和商業(yè)類。其中，商業(yè)類國企還可根據(jù)宏觀職能與微觀效率的不同側(cè)重，進一步區(qū)分為兩種情形：一是“主業(yè)處于關(guān)系國家安全、國民經(jīng)濟命脈的重要行業(yè)和關(guān)鍵領(lǐng)域、主要承擔重大專項任務(wù)”(本文稱為“重要功能型”)；二是“主業(yè)處于充分競爭行業(yè)和領(lǐng)域”(本文稱為“充分競爭型”)②。上述分類原則也同樣適宜于具有功能屬性差異的國有流通企業(yè)。在商品流通領(lǐng)域(尤其是在批發(fā)流通領(lǐng)域)，以往對于國有資本的關(guān)注主要集中在履行宏觀職能的功能層面，而較少涉及企業(yè)競爭效率層面的評價。結(jié)合上文所述的批發(fā)業(yè)國有資本的“高占比”與“高盈利”并存的特殊情境，對國有批發(fā)企業(yè)生存依據(jù)的分析，應(yīng)當從宏觀職能和微觀效率的雙重維度及其互動關(guān)系展開。

(1)宏觀職能與微觀效率的表現(xiàn)。在競爭性市場條件下，國有批發(fā)企業(yè)的微觀效率表現(xiàn)和一般性批發(fā)組織并沒有顯著的區(qū)別，總的來說，區(qū)別于上游制造和下游零售環(huán)節(jié)，其微觀效率主要來源于批發(fā)業(yè)“較高的中項”地位，具體表現(xiàn)為市場擴展、風險分擔和盈利創(chuàng)新三個方面。其一，市場擴展作用體現(xiàn)了批發(fā)組織在媒介跨區(qū)域交易中的效率優(yōu)勢。在技術(shù)條件不變的情況下，企業(yè)市場邊界的擴大和商品行銷地域的外延需要通過流通環(huán)節(jié)的延續(xù)性來解決，批發(fā)組織的跨區(qū)域商業(yè)活動建立了不同地域空間的經(jīng)濟聯(lián)系，具有協(xié)助開辟遠方市場的功能。并且，批發(fā)企業(yè)在擴大經(jīng)營領(lǐng)域方面的專業(yè)化優(yōu)勢也是市場擴展作用的體現(xiàn)，相較于單個生產(chǎn)商獨立組織銷售中只能聚焦特定的品牌，批發(fā)業(yè)能夠通過組織眾多生產(chǎn)商的眾多商品品類，在推動商品銷往遠方的過程中更加具備范圍經(jīng)濟。其二，就風險分擔職能而言，在商品“買”、“賣”之間眾多的產(chǎn)銷矛盾和風險中，批發(fā)業(yè)承擔著“不確定蓄水池”的集中調(diào)劑作用，在生產(chǎn)者和消費者實際相遇之前，商業(yè)資本的提前墊支就可以促使“商品較早地轉(zhuǎn)為貨幣”。具體來說，批發(fā)企業(yè)能夠通過專業(yè)化、集中化地儲備商品而發(fā)揮中項的“分類編配與調(diào)劑”作用，同時批發(fā)還能作為不確定關(guān)系的儲備者，利用更高程度的關(guān)系聚集和信息收集處理，降低上下游的信息搜尋成本。其三，如何基于中間流通環(huán)節(jié)持續(xù)尋求盈利創(chuàng)新，一直是批發(fā)企業(yè)生存發(fā)展的重要命題。相較于小規(guī)模的零散銷售，批發(fā)組織的大規(guī)模整批銷售能夠形成更大程度上的規(guī)模經(jīng)濟，克服集散矛盾；基于此，在提高服務(wù)效率方面的專業(yè)化特質(zhì)和渠道中增值服務(wù)的提供是批發(fā)企業(yè)重要的盈利點。在此基礎(chǔ)上，隨著供應(yīng)鏈管理的發(fā)展和應(yīng)用，價值鏈縱向職能延伸也是批發(fā)組織盈利創(chuàng)新的重要來源。

除了尋求市場效率，國有批發(fā)企業(yè)還需要在宏觀層面承擔一定的“超經(jīng)濟職能”，批發(fā)在商品流通中的“中項”地位，使其市場調(diào)節(jié)的作用更為突出。由于商人資本的運動“在一定界限內(nèi)不受在生產(chǎn)過程的限制”③，因此處于中間環(huán)節(jié)的批發(fā)行業(yè)，就可能表現(xiàn)出投機性，從而造成正如馬克思所說的“危機最初不是在和直接消費相關(guān)的零售商業(yè)暴露和爆發(fā)的，而是在批發(fā)商業(yè)和向它提供社會貨幣資本的銀行中暴露和爆發(fā)的”④。國有資本介入批發(fā)領(lǐng)域?qū)⒛軌驇椭种粕唐妨魍ǖ姆橇夹赃\營，發(fā)揮對于宏觀經(jīng)濟穩(wěn)定較為關(guān)鍵的市場調(diào)節(jié)作用，以及社會主義初級階段部分流通公共服務(wù)作用。在社會主義市場經(jīng)濟體制下，國有批發(fā)企業(yè)的穩(wěn)定市場和市場示范等作用仍然不能忽視，具體表現(xiàn)為在重要商品領(lǐng)域發(fā)揮穩(wěn)定價格、保證供給、品質(zhì)保證、維護市場秩序等作用。另外，在國家戰(zhàn)略方面，表現(xiàn)為技術(shù)趕超和產(chǎn)業(yè)安全的需要。國有資本在流通領(lǐng)域的介入有利于在商品流通領(lǐng)域助推技術(shù)推廣、技術(shù)擴散并最終實現(xiàn)技術(shù)趕超，同時，國有資本在重要商品流通領(lǐng)域的市場占有率和渠道控制權(quán)，有助于應(yīng)對外資商業(yè)全面壟斷的競爭威脅。

(2)宏觀職能和微觀效率的相互關(guān)系。在競爭性條件下，通常認為無論是對充分競爭型還是重要功能型國有企業(yè)而言，國有資本的宏觀職能約束必然會削弱其微觀效率表現(xiàn)，兩者之間存在著不可避免的背離。因而，如何在這兩類企業(yè)運行中實現(xiàn)宏觀職能和微觀效率的有效疊加，對國有流通企業(yè)尤其是對于國有批發(fā)企業(yè)而言具有重要的實踐意義。在筆者前期的企業(yè)調(diào)研中，通過對宏觀職能和微觀效率之間相互關(guān)系及其作用機制的分析，我們已經(jīng)在案例研究中初步發(fā)現(xiàn)了二者之間如何可能形成正向傳導(dǎo)機制⑤。

首先，重要功能型國有批發(fā)企業(yè)需要以宏觀職能的承擔為先，并以此為前提最大化其微觀效率，宏觀職能向微觀效率的正向傳遞主要源自后向一體化的生產(chǎn)控制和由此形成的品牌效應(yīng)。出于產(chǎn)業(yè)安全、戰(zhàn)略儲備、保障供應(yīng)等宏觀職能的需要，這部分批發(fā)企業(yè)通常需要在流通渠道乃至供應(yīng)鏈中具備一定的產(chǎn)業(yè)控制力，尤其是上游的重要產(chǎn)能和原料的控制。國有批發(fā)企業(yè)的這種功能約束易于使其形成后向一體化的上游控制，而通過自主采購和生產(chǎn)能力的建立，原有的渠道優(yōu)勢可進一步轉(zhuǎn)化為基于一定自制能力的品牌化經(jīng)營路徑。同時，得益于上游一體化策略的實施，能夠放松對下游渠道的產(chǎn)權(quán)控制，與社會化銷售網(wǎng)絡(luò)形成充分合作，發(fā)揮共享式零售網(wǎng)絡(luò)的規(guī)模效應(yīng)，最終通過銷售實現(xiàn)帶動市場擴展和盈利創(chuàng)新，從而在市場競爭中獲得更高的市場份額，在有效承擔宏觀職能的基礎(chǔ)上最大化微觀效率。而通過競爭性的經(jīng)營業(yè)務(wù)持續(xù)提高市場份額，有利于批發(fā)企業(yè)進一步承擔和發(fā)揮諸如抗衡外資商業(yè)、穩(wěn)定市場價格、維護產(chǎn)業(yè)安全等宏觀職能，體現(xiàn)出微觀效率的實現(xiàn)對于宏觀職能的正向反饋，形成兩者之間的正向互聯(lián)。

其次，對于充分競爭型企業(yè)而言，決定其存續(xù)能力的首要因素是微觀效率，在此基礎(chǔ)上，企業(yè)也承擔一定的宏觀職能。對于這部分批發(fā)企業(yè)，國有資本也能夠轉(zhuǎn)化為盈利創(chuàng)新的驅(qū)動力量，發(fā)揮推動微觀效率反復(fù)迭代的作用，并最終在一定程度上形成與宏觀職能之間的正向反饋。出于競爭效率的需要以及考慮到產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)節(jié)分工的專業(yè)化優(yōu)勢，國有批發(fā)企業(yè)可以利用國有資金和資源優(yōu)勢，通過一定的區(qū)域并購?fù)苿优l(fā)網(wǎng)絡(luò)的橫向擴展，并通過流通基礎(chǔ)設(shè)施和技術(shù)裝備的投資而為自身構(gòu)建內(nèi)部化的服務(wù)支撐，基于獨占性資源而加固渠道控制權(quán)，并進而能夠以交易成本更低的戰(zhàn)略合作方式或市場交易方式控制產(chǎn)業(yè)鏈的上下游資源。通過對核心環(huán)節(jié)的產(chǎn)權(quán)控制，能夠賦予這部分國有批發(fā)企業(yè)以更強的渠道影響力，增強了渠道成員的合作意愿，縱向影響下的強強聯(lián)合以及戰(zhàn)略合作能夠帶動市場擴展、進而推動風險承擔和拓寬盈利區(qū)間，實現(xiàn)微觀效率的迭代，并最終實現(xiàn)宏觀職能和微觀效率之間的積極傳遞和反饋循環(huán)。

總的來說，人們通常傾向于認為國有企業(yè)的宏觀職能會削弱其微觀效率，但隨著國企改革的深入，改革的社會成本亦不容忽視，應(yīng)更多關(guān)注國有企業(yè)的宏觀職能和微觀效率之間的“兩難”，為其構(gòu)建正向關(guān)聯(lián)機制，促成兩者之間的正反饋關(guān)系。在新一輪的混合所有制改革中，國有資本“進”與“退”的問題需要結(jié)合行業(yè)特點做出客觀、審慎的比較權(quán)衡。在批發(fā)流通領(lǐng)域，在構(gòu)建宏觀職能與微觀效率正向關(guān)聯(lián)機制的過程中，可以更加重視以“增資擴容”的方式來放大國有資本的功能，即通過廣泛吸納優(yōu)質(zhì)的社會資本和外資股份來實現(xiàn)混合所有制改造，而并不一定意味著國有資本的加速退出。

三、“輕”、“重”資產(chǎn)模式與國有流通企業(yè)效率

根據(jù)國家統(tǒng)計局的數(shù)據(jù)，2007—2013年期間，國有工業(yè)企業(yè)固定資產(chǎn)占總資產(chǎn)比例約為48.7%，而非國有企業(yè)固定資產(chǎn)占比約為36.1%。對于批發(fā)行業(yè)而言，這一比例分別為13.8%與8.4%；對于零售行業(yè)而言，這一比例分別為31.1%與21.0%。由此可見，在不同行業(yè)的樣本中，國有企業(yè)均在流動資產(chǎn)占比方面處于相對劣勢，說明具有較為普遍的“重資產(chǎn)”特征。這種情況在工業(yè)較為突出，采掘、冶金、石油等工業(yè)行業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營過程中需要使用大型機械設(shè)備、廠房，而這些行業(yè)中國有企業(yè)通常處于控制地位，因此其資產(chǎn)流動性偏低是符合預(yù)期的。流通企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營中通常不需使用機械設(shè)備等重資產(chǎn)，并不符合國有工業(yè)企業(yè)重資產(chǎn)運營的一般邏輯。更值得注意的是，這種“重資產(chǎn)”傾向又是與前述“高盈利”狀況并存的，而基于經(jīng)典的“微笑曲線”，通常人們易于相信輕資產(chǎn)營運對應(yīng)著高利潤率。國有批發(fā)企業(yè)之所以具有重資產(chǎn)特征，主要是下述兩方面因素所致：

一方面，關(guān)鍵資源內(nèi)部化的需求要求國有企業(yè)不能簡單地追求輕資產(chǎn)運營，而且基于資源內(nèi)部化而形成的重資產(chǎn)模式甚至能幫助發(fā)揮國有資本獨特的效率優(yōu)勢。首先就重要功能型企業(yè)而言，其關(guān)鍵資源是對上游產(chǎn)業(yè)鏈的一體化控制，應(yīng)急保供等宏觀職能約束要求其實施重資產(chǎn)運營以形成品質(zhì)保證。宏觀職能以及品質(zhì)保證借由商譽傳遞能夠?qū)嵤┢放苹?jīng)營路徑，從而帶動中下游的戰(zhàn)略合作，最終實現(xiàn)市場擴展、風險分擔和盈利創(chuàng)新等微觀效率。其次就充分競爭型企業(yè)而言，其關(guān)鍵資源是核心環(huán)節(jié)的把控和影響力，因此國有資本通過支持重資產(chǎn)特征的流通設(shè)施和技術(shù)裝備，形成對核心環(huán)節(jié)的橫向一體化控制和內(nèi)部化的服務(wù)支撐，從而加固渠道控制權(quán)，實現(xiàn)企業(yè)績效。總之，國有企業(yè)能夠通過注重自我投入、外部并購、股權(quán)控制等策略，實現(xiàn)關(guān)鍵外部資源的內(nèi)部化，從而國有企業(yè)有能力擴寬產(chǎn)業(yè)活動范圍或者加強對核心環(huán)節(jié)的控制力，這種專用性資產(chǎn)的構(gòu)建和加固能夠轉(zhuǎn)化為獨特的競爭資源，這種外部資源內(nèi)部化是國有企業(yè)基于功能約束和資源條件的現(xiàn)實而形成的一種客觀存在，它在服務(wù)于宏觀職能的同時，也有利于其運營效率的提升。

另一方面，國有企業(yè)“層層審批”的決策體制并不適合完全推廣靈活的輕資產(chǎn)運營模式，這雖然損失了某些層面可能的效率優(yōu)勢，但是合理的執(zhí)行卻能強化國有企業(yè)的體制性優(yōu)勢，謹慎的決策機制增強了企業(yè)規(guī)避風險的能力，能夠形成低風險、高穩(wěn)定的經(jīng)營模式。因為在輕、重資產(chǎn)運營模式的對比中，基于“微笑曲線”的認識，人們通常認為輕資產(chǎn)模式能夠帶來更高的利潤率，具備更高的靈活性和快速反應(yīng)能力，但輕資產(chǎn)本身并沒有形成獨占性資源，在競爭性市場中，輕資產(chǎn)運營的租金會迅速消散，因此輕資產(chǎn)模式與企業(yè)經(jīng)營績效并沒有必然的關(guān)聯(lián)。輕資產(chǎn)運營取得成功的前提在于資源的外部獲取成本低于內(nèi)部獨占成本，其本質(zhì)仍然是以較低的成本獲得獨占性資源。倘若企業(yè)能夠以較低的成本實現(xiàn)重資產(chǎn)運營，同時使重資產(chǎn)成為企業(yè)的獨占性資源，則企業(yè)同樣能夠借由重資產(chǎn)運營實現(xiàn)企業(yè)績效。就前者而言，國有企業(yè)“層層審批”的決策體制降低了決策風險，反而降低了由于重資產(chǎn)流通性不佳帶來的風險溢價與成本提升。而就后者而言，注意到少數(shù)企業(yè)的這種個別的輕資產(chǎn)運營實際上是以多數(shù)企業(yè)的普遍的重資產(chǎn)運營為前提的。因此，在資源供給質(zhì)量分布不均的中國內(nèi)地市場，國有企業(yè)若能較好地實現(xiàn)重資產(chǎn)運營，則同樣能使重資產(chǎn)成為獨占性資源。綜上，國有企業(yè)似乎不宜簡單地追求此類的“輕資產(chǎn)運營”，因為由國企特征驅(qū)動或支撐的內(nèi)部化控制能力促使國有企業(yè)的盈利重點是“商品經(jīng)營”而非“服務(wù)運營”，國有企業(yè)不僅在提供社會化的流通服務(wù)方面的作用有限，而且也難以擁有向服務(wù)供應(yīng)鏈或生產(chǎn)性服務(wù)業(yè)轉(zhuǎn)型的現(xiàn)實基礎(chǔ)。

綜合以上分析，盡管人們通常易于相信輕資產(chǎn)營運會帶來較高利潤率，但這種觀點不可一概而論。經(jīng)典的“微笑曲線”及其代表的輕資產(chǎn)運營模式是否具有普遍推廣意義，仍是一個有待檢驗的問題。畢竟國有企業(yè)的產(chǎn)業(yè)鏈運營模式與輕資產(chǎn)特征的服務(wù)供應(yīng)鏈是迥然不同的，輕資產(chǎn)營運的服務(wù)型產(chǎn)業(yè)鏈并不是適合國有企業(yè)職能與資源特點的轉(zhuǎn)型升級方向。反而，對于具備宏觀職能導(dǎo)向和相對具有資金籌措優(yōu)勢的國有批發(fā)企業(yè)而言，應(yīng)更加重視基礎(chǔ)設(shè)施、技術(shù)裝備投入和技術(shù)應(yīng)用對于提升微觀效率的長期作用機制。

注釋：

①關(guān)于期間費用率、營業(yè)利潤率等更多財務(wù)指標的對比，參見《國有資本應(yīng)該退出競爭性領(lǐng)域嗎?——基于行業(yè)比較與批發(fā)業(yè)效率機制的分析》，《財貿(mào)經(jīng)濟》2016年第2期。

②參見中共中央、國務(wù)院2015 年8 月發(fā)布的《關(guān)于深化國有企業(yè)改革的指導(dǎo)意見》以及國資委、財政部和發(fā)改委2016年1月聯(lián)合發(fā)布的《關(guān)于國有企業(yè)功能界定與分類的指導(dǎo)意見》。

③《資本論》第三卷，人民出版社，2004年版，第339頁。

④《資本論》第三卷，人民出版社，2004年版，第339頁。

⑤具體參見《宏觀職能與微觀效率:對國有批發(fā)企業(yè)生存依據(jù)的多案例詮釋》，《管理學報》2016年第8期?！懂a(chǎn)業(yè)鏈視角下的國有企業(yè)效率實現(xiàn)機制——基于消費品行業(yè)的多案例詮釋》，《管理世界》2016年第4期。

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