我國融資租賃行業(yè)發(fā)展的問題與對策

摘要：融資租賃對推動實體經(jīng)濟的發(fā)展具有重要而獨特的作用。當前我國融資租賃行業(yè)專業(yè)化轉(zhuǎn)型日益迫切，文章在深入分析當前我國融資租賃行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀、專業(yè)化轉(zhuǎn)型所面臨突出問題的基礎(chǔ)上，對促進行業(yè)轉(zhuǎn)型發(fā)展的策略做出了一定探討，進而提出應(yīng)在監(jiān)管體系、業(yè)務(wù)創(chuàng)新、配套市場、人才培養(yǎng)等主要方面加強建設(shè)。

關(guān)鍵詞：融資租賃；轉(zhuǎn)型發(fā)展；問題；對策

一、 引言

現(xiàn)代融資租賃是傳統(tǒng)租賃與以貨幣為載體的信用融資方式相結(jié)合的產(chǎn)物，其是在二戰(zhàn)期間美國政府生產(chǎn)軍需物質(zhì)時所用“成本附加法”的激發(fā)下產(chǎn)生，隨后在生產(chǎn)領(lǐng)域逐漸流行開來。20世紀60年代初以來，隨著國際社會之間聯(lián)系日益緊密，國際貿(mào)易將融資租賃業(yè)務(wù)逐步擴展到歐洲、日本等國家和地區(qū)。經(jīng)過一段時間的發(fā)展，融資租賃早已成為西方發(fā)達國家和地區(qū)中僅次于銀行貸款的第二大融資方式，融資租賃市場滲透率也長期保持在較高水平。作為20世紀80年代初較早從西方引入的金融工具，融資租賃在我國的發(fā)展歷程遠非一帆風(fēng)順，甚至可以說有些許曲折。新世紀以來，隨著經(jīng)濟體制改革進一步深化，加之支撐行業(yè)發(fā)展的法律、稅收、會計、監(jiān)管四大支柱的逐步完善，我國融資租賃行業(yè)發(fā)展的主要外部環(huán)境也得到了巨大改善。隨著2007年重新開放銀行資金參與融資租賃業(yè)務(wù)和內(nèi)資租賃公司試點工作的逐步開啟，行業(yè)知名度日益提升，行業(yè)規(guī)模發(fā)展也十分迅速。但從融資租賃市場滲透率、業(yè)務(wù)模式等衡量標準的國際間對比來看，我國融資租賃行業(yè)目前仍然處于由“簡單融資租賃”向“靈活多變?nèi)谫Y租賃”轉(zhuǎn)變的初級階段，行業(yè)的進一步轉(zhuǎn)型發(fā)展面臨許多亟待解決的問題。由此對當前我國融資租賃行業(yè)發(fā)展的現(xiàn)狀特點、問題和對策等相關(guān)問題的研究，有著重要的現(xiàn)實意義。

二、 我國融資租賃行業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀

根據(jù)監(jiān)管主體、監(jiān)管法規(guī)等差異，可將我國融資租賃行業(yè)劃分為金融租賃公司和融資租賃公司兩類。前者為非銀行金融機構(gòu)，由銀監(jiān)會監(jiān)管；后者又可分為外商投資融資租賃公司和內(nèi)資試點融資租賃公司，屬于服務(wù)性行業(yè)中的一般工商企業(yè)，由商務(wù)部監(jiān)管。通過對wind資訊金融終端中由中國租賃聯(lián)盟提供的我國融資租賃公司注冊數(shù)量、注冊資金、合同余額等相關(guān)數(shù)據(jù)的分析，可知當前我國融資租賃行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀的特點主要有以下幾個。

1. 公司數(shù)量持續(xù)增長，增速已現(xiàn)放緩跡象。2012年至2017年底，三類公司總數(shù)分別為643家、1 106家、2 202家、4 508家、7 136家，歷年同比增長率分別為74.25%、72.01%、99.1%、104.7%、58.29%。截至2017年6月，三類公司的總數(shù)量為8 218家，同比2016年6月的5 708家同比增加2 510家，增加幅度約為44%。從具體構(gòu)成來看，金融租賃公司、內(nèi)資租賃公司、外資租賃公司的三者的公司數(shù)量分別為66家、224家、7 928家；三者占公司總量的比重分別為0.08%、2.73%、96.47%。這些數(shù)據(jù)表明租賃公司數(shù)量雖繼續(xù)增長，但增速已有放緩跡象。

2. 行業(yè)實力穩(wěn)步增強，增量資金潛力疲軟。2014年以來，融資租賃公司的注冊資金增量顯著，行業(yè)實力大幅增強。截至2017年6月底，按照1：6.9的平均匯率折算，我國三類融資租賃公司的注冊資金總額約為29 341億元，同比2016年6月底的19 721億元增加了9 620億元，增幅約為48.78%。具體來看，截至2017年6月，金融租賃公司、內(nèi)資租賃公司和外商投資租賃公司的注冊資金總額分別為1 880億元、1 644億元、25 817億元；三者占注冊資金總額的比例分別為6.41%、5.67%、87.99%。受國家和地方相關(guān)配套利好政策激勵、媒體大幅報道和行業(yè)快速發(fā)展等因素影響，十多年來各類優(yōu)質(zhì)資金主體多已大舉進入融資租賃行業(yè)，大規(guī)模增量資金潛力或已不大。

3. 業(yè)務(wù)規(guī)模增速放緩，行業(yè)發(fā)展或現(xiàn)拐點。2006年的全國融資租賃行業(yè)業(yè)務(wù)合同余額僅為80億元，2016年底則增長到53 300億元，增長近666.25倍，年復(fù)合增速高達80.59%。另一方面，在當前經(jīng)濟發(fā)展下行壓力加大，金融監(jiān)管環(huán)境趨嚴趨緊、優(yōu)質(zhì)租賃資產(chǎn)稀缺等因素影響下，我國融資租賃行業(yè)的投資增速從2015年以來已有所下降，預(yù)計2017年增速將進一步放緩。截至2017年6月底，我國融資租賃合同余額的總量大約為56 000億元，同比2016年6月底的46 800億元增加了9 200億元，增幅約為19.7%。具體來看，截止2017年6月，金融租賃公司、內(nèi)資租賃公司和外資租賃公司的合同余額總量分別為21 150億元、17 300億元、17 550億元；三者占合同總余額的比例分別為37.77%、30.89%、31.34%。此外結(jié)合金融租賃公司數(shù)量在三類公司總數(shù)中0.08%的微小占比來看，可知其仍是當前行業(yè)發(fā)展的中堅力量。

4. 業(yè)務(wù)領(lǐng)域有所亮點，縱深鏈條開始拓展。近年來，我國融資租賃行業(yè)發(fā)展環(huán)境不斷優(yōu)化，融資租賃企業(yè)緊密結(jié)合國家大政方針，以行業(yè)監(jiān)管和市場導(dǎo)向為基礎(chǔ)，積極拓寬業(yè)務(wù)發(fā)展領(lǐng)域，除在傳統(tǒng)的航空、海運、工程機械等租賃業(yè)務(wù)領(lǐng)域保持持續(xù)增長的同時，在醫(yī)療衛(wèi)生、公共服務(wù)、清潔能源、軌道交通和國際租賃市場等領(lǐng)域多個業(yè)務(wù)領(lǐng)域亦有一定亮點。另一方面，在行業(yè)競爭加劇的壓力下，已有一些企業(yè)開始逐步聚焦專業(yè)化經(jīng)營，深度布局全產(chǎn)業(yè)鏈，大力開發(fā)非利差收入，積極探索符合各自特色的、著實有效的商業(yè)盈利模式和風(fēng)險控制體系，使得業(yè)務(wù)縱深有所拓寬，發(fā)展機遇增加。如獅橋融資租賃（中國）有限公司所秉持的“聚焦行業(yè)、聚焦產(chǎn)品”發(fā)展戰(zhàn)略得到了市場的廣泛認可；其零售金融模式也能較好整合不同行業(yè)分散資源，在獲得多環(huán)節(jié)利潤的同時，對系統(tǒng)性風(fēng)險也有著一定程度上的破解。

三、 我國融資租賃行業(yè)發(fā)展存在的問題

在當前經(jīng)濟發(fā)展下行壓力加大、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)深刻調(diào)整、監(jiān)管環(huán)境趨嚴趨緊的宏觀環(huán)境下，我國融資租賃行業(yè)或?qū)⒂瓉砣娓偁幍摹按笙磁啤睍r期?？偟膩砜?，我國融資租賃行業(yè)進一步發(fā)展面臨的主要問題有下面幾個。

1. 行業(yè)監(jiān)管體系分割，市場發(fā)展秩序混亂。當前阻礙我國融資租賃行業(yè)健康持續(xù)發(fā)展的因素有很多，而最為核心的因素是行業(yè)監(jiān)管分割導(dǎo)致的行業(yè)市場秩序發(fā)展混亂 。作為涉及貿(mào)易、金融、稅收等眾多領(lǐng)域的邊緣產(chǎn)業(yè)，融資租賃通過融物的形式所達成的價值交換具有明顯金融交易的特性，加上融資租賃公司在實際經(jīng)營中一般都運用相對較高的風(fēng)險杠桿比率，行業(yè)資金主要來源于商業(yè)銀行等因素，因而需要施行一定的監(jiān)管來防控金融風(fēng)險。但當前我國針對本質(zhì)相同的業(yè)務(wù)施以不同監(jiān)管規(guī)則的割裂式監(jiān)管方式，對不同形式融資租賃公司施行不同規(guī)則，雖有一定歷史沿革原因和特殊國情需要，卻也使行業(yè)發(fā)展的統(tǒng)一性、競爭性始終難以真正形成。在此經(jīng)營形勢下，市場參與主體的行為方式發(fā)生不同程度扭曲，不同種類融資租賃公司依托自身比較優(yōu)勢參與市場競爭，造成市場過度競爭、行業(yè)發(fā)展秩序混亂等問題。這種缺乏統(tǒng)一權(quán)威、統(tǒng)一規(guī)則的割裂式監(jiān)管體系所帶來的行業(yè)內(nèi)部不平等競爭等眾多問題，從整體上看并沒有取得應(yīng)有的監(jiān)管效果。

2. 業(yè)務(wù)模式差異缺乏，行業(yè)發(fā)展專業(yè)化低。我國融資租賃行業(yè)的業(yè)務(wù)總額在最近幾年有非常大的增加，但仍然是“回租為主，直租為輔”的總體業(yè)務(wù)格局，其他國際上較為普遍的創(chuàng)新業(yè)務(wù)模式在我國運用極少。這種“類信貸”回租業(yè)務(wù)模式的租賃技術(shù)含量少，對行業(yè)的專業(yè)性積累十分有限，產(chǎn)生的新增投資量也比較少。同時，大部分售后回租標的物涉及公共部門的公路、地鐵、橋梁等公共基礎(chǔ)設(shè)施，在經(jīng)濟下行壓力加大、地方政府債務(wù)償還租金能力或意愿有所降低等因素影響下，由于對承租人采取相關(guān)補救措施的能力較為有限，使得此類業(yè)務(wù)在快速發(fā)展的過程中反而容易累積大量系統(tǒng)性金融風(fēng)險。另外從細分市場的總體情況來看，行業(yè)資金在細分市場的投放仍主要集中在傳統(tǒng)板塊，新興領(lǐng)域雖有一定突破，但產(chǎn)業(yè)下沉仍然不夠，專業(yè)化仍需進一步加強。

3. 配套產(chǎn)業(yè)發(fā)展緩慢，阻礙行業(yè)轉(zhuǎn)型發(fā)展。二手設(shè)備市場是與融資租賃行業(yè)緊密相關(guān)的產(chǎn)業(yè)，其對融資租賃資的產(chǎn)品選擇、殘值處理等方面能起到風(fēng)險退出機制的保障作用。當前我國二手設(shè)備流通市場的有序發(fā)展存在以下三個主要問題。一是二手設(shè)備的身份識別問題?！吧矸葑R別”類似于給二手設(shè)備辦理一個身份證，主要是讓其有真實的、公開可查的、不可輕易篡改的使用信息記載，具體涉及到相關(guān)設(shè)備的出廠信息、運行記錄、維修保養(yǎng)、產(chǎn)權(quán)歸屬等設(shè)備使用全流程環(huán)節(jié)的信息真實記錄，這對二手設(shè)備交易流程的后續(xù)環(huán)節(jié)有著基礎(chǔ)性支撐作用。但當前我國由于缺乏相關(guān)權(quán)威機構(gòu)和技術(shù)對設(shè)備信息的統(tǒng)一管理，二手設(shè)備在流通環(huán)節(jié)存在相關(guān)信息被嚴重篡改等情況，使得市場上充斥著劣質(zhì)、低價次品，導(dǎo)致市場沒有真正贏家。二是稅收標準問題。目前國內(nèi)二手設(shè)備市場交易主體多是個人和小微企業(yè)，制造企業(yè)較少專門成立獨立法人機構(gòu)來運營二手設(shè)備交易的公司，由此較難確定標的物是否為二手設(shè)備，使得已有的相關(guān)稅收優(yōu)惠難以真正施行。三是，評估與定價標準問題。評估與定價是二手設(shè)備交易標準化體系中最為關(guān)鍵領(lǐng)域，商務(wù)部從2010年起也開始逐步制定關(guān)于二手設(shè)備流通交易的通則與行業(yè)標準，但目前二手機設(shè)備的評估標準的細化和落地仍有待進一步加強。

4. 行業(yè)發(fā)展空置率高，中高專業(yè)人才緊缺。近年來行業(yè)新公司增長迅速，但在行業(yè)快速發(fā)展的同時，行業(yè)本身的空置率非常高，行業(yè)人士觀點認為全國大概為65%，部分地區(qū)甚至高達85%，歸根結(jié)底是行業(yè)在快速發(fā)展的同時相關(guān)中高端復(fù)合型專業(yè)人才的緊缺，由此導(dǎo)致不少公司在項目、資金、經(jīng)營等各環(huán)節(jié)的嚴重滯后。特別是外資租賃企業(yè)在這方面的嚴重問題，要引起足夠的重視。在行業(yè)內(nèi)外環(huán)境變化的同時，這些在人才、業(yè)務(wù)、技能等資源儲備不充分的跟風(fēng)公司，或?qū)⒈恍袠I(yè)洗牌所淹沒。我國融資租賃行業(yè)發(fā)展未來仍將持續(xù)較高速度，但行業(yè)中高端人才供應(yīng)問題不解決，行業(yè)增長的質(zhì)量將受到很大制約，對行業(yè)下一步的轉(zhuǎn)型發(fā)展帶來非常不利的影響?？梢哉f，在行業(yè)轉(zhuǎn)型發(fā)展和中國資本走出去引導(dǎo)的租賃國際化趨勢下，中高端經(jīng)營管理人才的儲備是支撐行業(yè)繼續(xù)發(fā)展的關(guān)鍵基礎(chǔ)。

四、 促進我國融資租賃行業(yè)發(fā)展的對策

根據(jù)對以上行業(yè)轉(zhuǎn)型發(fā)展中所存在突出問題的分析，筆者認為可從以下幾個方面加強工作，以此來促進我國融資租賃行業(yè)的健康持續(xù)發(fā)展。

1. 逐步完善監(jiān)管體系，營造公平市場環(huán)境。從目前我國融資行業(yè)發(fā)展程度、監(jiān)管效率、監(jiān)管成本和監(jiān)管收益的角度來看，統(tǒng)一監(jiān)管是必要的，符合我國融資租賃行業(yè)監(jiān)管發(fā)展趨勢。為避免行業(yè)發(fā)展秩序混亂、不公平競爭等情況的出現(xiàn)，不能對業(yè)務(wù)性質(zhì)相同的經(jīng)營主體在監(jiān)管法律、監(jiān)管機構(gòu)、監(jiān)管措施等方面施行不同規(guī)則，也就是說分屬不同監(jiān)管機構(gòu)的經(jīng)營主體也應(yīng)該按照相同監(jiān)管規(guī)則進行經(jīng)營。但從監(jiān)管現(xiàn)狀來看，統(tǒng)一監(jiān)管仍存在著行業(yè)認識差異、監(jiān)管部門利益糾葛、行業(yè)統(tǒng)一法律缺乏等眾多障礙，現(xiàn)有的多頭監(jiān)管模式仍可能存在一段時期，由此統(tǒng)一監(jiān)管更可能會是一個漸進的過程，如何在現(xiàn)有多頭監(jiān)管模式下統(tǒng)籌協(xié)調(diào)各方行為顯得非常重要。為此需要對我國融資租賃行業(yè)發(fā)展的內(nèi)外環(huán)境有準確把握，從行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀出發(fā)，充分借鑒發(fā)達國家或地區(qū)的發(fā)展經(jīng)驗，建立統(tǒng)一、適度的行業(yè)監(jiān)管目標和監(jiān)管措施。具體來看，建議可從經(jīng)營資格、監(jiān)管規(guī)則、租賃物登記公示、稅收待遇、行業(yè)信息統(tǒng)計等方面逐步加強行業(yè)監(jiān)管的協(xié)調(diào)統(tǒng)一，漸進實現(xiàn)不同類型租賃公司的統(tǒng)一監(jiān)管，切實營造適于行業(yè)健康持續(xù)發(fā)展的公平市場環(huán)境。

2. 增強業(yè)務(wù)創(chuàng)新能力，加快專業(yè)化轉(zhuǎn)型路。走專業(yè)化道路，增強業(yè)務(wù)創(chuàng)新能力，是融資租賃行業(yè)持續(xù)健康發(fā)展的根本出路。為此可從以下幾個大的方面著力。一是立足于融物的獨特功能與定位，推動融資租賃回歸融物本源。當前我國金融監(jiān)管的總體趨向是在強調(diào)功能監(jiān)管的同時，更加注重行為監(jiān)管，這將進一步壓縮售后回租業(yè)務(wù)的發(fā)展空間。由此，融資租賃行業(yè)在轉(zhuǎn)型發(fā)展的背景下，為順應(yīng)行業(yè)發(fā)展階段潮流，符合國家總體金融監(jiān)管環(huán)境要求，更應(yīng)立足于“融物”的獨特功能定位，回歸行業(yè)發(fā)展本質(zhì)，堅守服務(wù)實體經(jīng)濟的行業(yè)發(fā)展路徑。二是圍繞融資租賃的本質(zhì)，發(fā)揮租賃的功能和優(yōu)勢，圍繞租賃資產(chǎn)管理，在風(fēng)險可控的基礎(chǔ)上，借鑒發(fā)達國家或地區(qū)相關(guān)業(yè)務(wù)模式的發(fā)展經(jīng)驗，充分結(jié)合我國市場發(fā)展特點，積極推動融資租賃公司增強業(yè)務(wù)創(chuàng)新的力度與積極性，在采取回租、直租基本業(yè)務(wù)模式之外，更應(yīng)合理有度運用委托租賃、聯(lián)合租賃等多種模式，增加融資租賃行業(yè)服務(wù)的深度與廣度，提升行業(yè)發(fā)展的專業(yè)性。同時應(yīng)積極引導(dǎo)融資租賃公司圍繞客戶需求，提升產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、租金安排、放款速度、商務(wù)操作環(huán)節(jié)等流程的專業(yè)性和便利性，拓展行業(yè)服務(wù)深度與廣度，滿足目標客戶的多樣化需求，獲得更多的服務(wù)溢價。三是在行業(yè)重資本經(jīng)營和金融監(jiān)管趨嚴背景下，不應(yīng)盲目鋪展業(yè)務(wù)規(guī)模，以免造成“無所不備則無所不寡”的資金短缺窘境。不同公司比較優(yōu)勢各不相同，在接下來的轉(zhuǎn)型發(fā)展潮流中應(yīng)各有側(cè)重，充分結(jié)合公司自身股東背景、人才儲備、客戶資源、技術(shù)能力等特點，集中有限資源，真正做到術(shù)業(yè)有專攻，在適合公司特點的相關(guān)細分領(lǐng)域積極開展差異化布局，做好產(chǎn)業(yè)下沉。

3. 加快配套產(chǎn)業(yè)發(fā)展，完善租賃后續(xù)市場。根據(jù)對以上問題的分析，可以加強三個方面的建設(shè)來推動二手設(shè)備流通市場的進一步完善。一是在政府相關(guān)部門領(lǐng)導(dǎo)下，充分發(fā)揮行業(yè)協(xié)會的居間溝通作用，協(xié)調(diào)行業(yè)中制造商、代理商、消費者等參與主體的行為，繼續(xù)推動二手設(shè)備身份識別體系這一關(guān)鍵信用環(huán)節(jié)建設(shè)，做好市場發(fā)展的源頭性工作。二是國家相關(guān)部門與行業(yè)協(xié)會應(yīng)積極推動企業(yè)和個人主體參與二手設(shè)備流通市場，明確并落實相關(guān)稅收優(yōu)惠適用條件，切實引導(dǎo)和支持市場的健康長遠發(fā)展。三是在相關(guān)二手設(shè)備流通規(guī)范標準的指導(dǎo)下，相關(guān)政府部門與行業(yè)協(xié)會應(yīng)積極推動各領(lǐng)域評估體系的細化落地工作，做到評估體系的可用性、必用性，最終推動二手設(shè)備流通交易走上規(guī)范化、標準化、透明化的發(fā)展道路，為其與融資租賃公司和相關(guān)金融機構(gòu)的對接創(chuàng)造良好可期條件。

4. 加大培養(yǎng)引進力度，充實行業(yè)人才儲備。融資租賃是涉及到金融、貿(mào)易、法律、稅收等眾多領(lǐng)域的邊緣產(chǎn)業(yè)，在資金流配置、法律關(guān)系、貿(mào)易流程、資產(chǎn)管理等方面的理論與實務(wù)知識深度上有較高要求，是一項專業(yè)性非常強的金融工具。加上融資租賃業(yè)務(wù)的實踐性很強，由此應(yīng)對融資租賃行業(yè)的人才問題應(yīng)有一定的統(tǒng)籌安排。首先要根據(jù)行業(yè)本質(zhì)、發(fā)展階段和趨勢、國家戰(zhàn)略等，確定租賃人才培養(yǎng)的重點。其次是大力推動高校與行業(yè)共建租賃人才教育基地，在高校提供理論教育的同時，也需一線公司能深度參與高校人才實務(wù)培養(yǎng)中來，在人才培養(yǎng)的源頭上加入大量緊貼實際的實務(wù)操作引導(dǎo)因素，力爭最大程度上減少高校人才培養(yǎng)與社會實際能力需求相脫節(jié)的程度。三是對行業(yè)的一線人員也要進行持續(xù)培養(yǎng)，不斷引導(dǎo)從業(yè)人員加強最新實務(wù)與理論的學(xué)習(xí)，在充分認識租賃本質(zhì)的基礎(chǔ)上，加強交叉產(chǎn)業(yè)間的行業(yè)交流與合作，加強業(yè)務(wù)模式創(chuàng)新，提升協(xié)同效能。四是進一步改進行業(yè)人才需求、激勵機制，吸引優(yōu)秀人才加入到租賃行業(yè)的發(fā)展中來。五是保持國際視野，加強租賃專家、人才間的國際交流，適當引入海外高端租賃人才。

五、 小結(jié)與展望

雖然我國融資租賃行業(yè)發(fā)展狀況從“量”的角度來看有所減緩，但由于當前我國融資租賃市場滲透率仍然較低、經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整對設(shè)備升級的需求依然較大、脫虛向?qū)嵉目傮w金融環(huán)境和國家與地方政府陸續(xù)頒布利好政策等因素的存在，預(yù)計行業(yè)在未來一段時間仍能保持較高發(fā)展速度，同時在“質(zhì)”的方面將會逐步提升。隨著行業(yè)發(fā)展逐步走出以掙利息為主的行業(yè)發(fā)展格局，進入以資產(chǎn)經(jīng)營為主、更多獲得服務(wù)收益的階段，我國融資租賃行業(yè)必將獲得更為堅實的發(fā)展。

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作者簡介：陳功（1987-），男，漢族，湖北省監(jiān)利縣人，中國社會科學(xué)院研究生院博士生，研究方向為融資租賃、國際政治。

收稿日期：2017-11-06。