我國(guó)證券交易印花稅改革路徑探究
——以稅法基本原則為視角

程 平

(華東政法大學(xué)，上海 200042)

目前，財(cái)政部、國(guó)家稅務(wù)總局公布的《中華人民共和國(guó)印花稅法征求意見(jiàn)稿》(以下簡(jiǎn)稱(chēng)《印花稅法征求意見(jiàn)稿》)，完善了印花稅的稅目、稅率、稅收減免等稅收要素。印花稅立法是貫徹落實(shí)稅收法定原則，將《中華人民共和國(guó)印花稅暫行條例》(以下簡(jiǎn)稱(chēng)《印花稅暫行條例》)上升為法律，完善證券稅制，構(gòu)建現(xiàn)代財(cái)稅制度的重要舉措。依據(jù)《印花稅法征求意見(jiàn)稿》的相關(guān)規(guī)定，將證券交易納入印花稅稅目，證券交易印花稅的稅率仍然按照1‰的稅率對(duì)出讓方征收，全國(guó)人大授權(quán)國(guó)務(wù)院決定納稅人和稅率調(diào)整。《印花稅法征求意見(jiàn)稿》的出臺(tái)明確了我國(guó)將繼續(xù)開(kāi)征證券交易印花稅。然而，證券交易印花稅從開(kāi)征以來(lái)就備受爭(zhēng)議，其中不乏廢除證券交易印花稅而代之以證券交易稅或者證券交易所得稅的呼聲。因此，本文以《印花稅法》立法為契機(jī)，以稅法基本原則即稅收法定、稅收公平、稅收效率為視角，從法理的角度分析證券交易印花稅目前存在的問(wèn)題，同時(shí)，比較考察世界主要國(guó)家或者地區(qū)證券稅制的改革趨向，對(duì)我國(guó)證券交易印花稅改革的路徑進(jìn)行探討和研究。

一、證券交易印花稅的發(fā)展變遷

(一)證券交易印花稅的開(kāi)征

1990年6月28日,深圳市政府首次開(kāi)征證券交易印花稅,而后上海市政府開(kāi)征該稅種。隨后原國(guó)家體改委和國(guó)家稅務(wù)總局對(duì)其予以認(rèn)可,這意味著在中央層面正式開(kāi)征證券交易印花稅。然而,證券交易印花稅在我國(guó)僅指股票交易印花稅,即只對(duì)二級(jí)市場(chǎng)上股票交易雙方成交金額的一定比例課稅。伴隨著證券交易電子化的普及,證券交易印花稅的稅收客體從原初的“產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)移書(shū)據(jù)”演變?yōu)椤肮蓹?quán)轉(zhuǎn)讓行為”,證券交易印花稅的稅基為交易雙方的流轉(zhuǎn)額,在形式上已更為接近和演變?yōu)榧婢吡鬓D(zhuǎn)稅性質(zhì)的行為稅。證券交易印花稅脫胎于普通印花稅,但不同于印花稅。此外,我國(guó)證券交易印花稅的納稅人、計(jì)稅依據(jù)、稅率與其他國(guó)家的證券交易稅基本類(lèi)似,從本質(zhì)上就是證券交易稅。

(二)證券交易印花稅的調(diào)整

一般而言,稅收實(shí)體要件包括納稅人、納稅客體、稅率和稅收特別措施。自深圳市政府首征證券交易印花稅以來(lái),其稅率和納稅主體經(jīng)過(guò)多次調(diào)整。證券交易印花稅的調(diào)整具有以下特征:第一,調(diào)整部門(mén)既有地方政府,也有中央政府及其所屬部門(mén)。第二,調(diào)整依據(jù)的法律位階不同。證券交易印花稅的開(kāi)征依據(jù)是地方政府規(guī)章,隨后由中央政府部門(mén)通過(guò)“決定”“通知”等規(guī)范性文件發(fā)布。第三,納稅主體基本明確。納稅主體由買(mǎi)賣(mài)雙方變更為賣(mài)方一方。第四,稅率調(diào)整頻繁。由于證券交易印花稅稅率調(diào)整的隨意性較大,符合宏觀調(diào)控“相機(jī)抉擇”的機(jī)理，因此，證券交易印花稅稅率成為政府加強(qiáng)宏觀調(diào)控、干預(yù)證券市場(chǎng)、防止證券市場(chǎng)大幅波動(dòng)的重要工具。

二、證券交易印花稅的功能

(一)證券交易印花稅的稅收功能

由于證券交易印花稅是在證券交易環(huán)節(jié)征收,因此只要存在證券交易就要征收該稅。證券交易印花稅對(duì)于完善征稅渠道、增加財(cái)政稅收收入具有重要的作用。根據(jù)圖1和圖2可知,隨著中國(guó)證券市場(chǎng)的逐步發(fā)展壯大,證券交易印花稅快速穩(wěn)健增長(zhǎng),對(duì)稅收總量的貢獻(xiàn)逐漸增大。在一定程度上,證券交易印花稅可以說(shuō)是證券市場(chǎng)發(fā)展?fàn)顩r的晴雨表。例如,2007年和2015年證券交易印花稅的收入以及占財(cái)政稅收收入的比重相比前后時(shí)期均達(dá)到最高,這與我國(guó)證券市場(chǎng)上的牛市行情緊密相關(guān)。此外,稅率上調(diào)的當(dāng)年導(dǎo)致稅收收入出現(xiàn)較大幅度的增長(zhǎng),而稅率降低之后的若干時(shí)間內(nèi),稅收收入會(huì)下降。因此,證券交易印花稅的稅收功能體現(xiàn)得較為明顯。證券交易印花稅在中央和地方的分享比例多次調(diào)整,目前證券交易印花稅為中央稅收,按照中央97%、地方3%的比例分享。從調(diào)整理由來(lái)看,增加中央政府的宏觀調(diào)控能力固然是最主要的直接目的,但增加中央財(cái)政能力的作用也不可忽視。

圖1 2003—2017年證券交易印花稅收入

圖2 2003—2017年證券交易印花稅收入占財(cái)政稅收收入的比重

(二)證券交易印花稅的調(diào)控功能

從理論上講,當(dāng)股市處于泡沫時(shí)期，上調(diào)印花稅稅率可以增加投機(jī)炒作者的交易成本，打擊投機(jī)行為,從而降低市場(chǎng)流動(dòng)性和波動(dòng)性;當(dāng)股市處于低迷時(shí)期，下調(diào)印花稅稅率可以降低交易成本，刺激交易量的提升，從而提高股市流動(dòng)性并提振股市。證券交易印花稅設(shè)立的初衷就在于加強(qiáng)對(duì)證券市場(chǎng)的宏觀調(diào)控,然而調(diào)控的實(shí)際效果如何,學(xué)界基于不同的研究方法和論證角度會(huì)得出不同結(jié)論,本文不再贅述。但是必須明確,影響股票指數(shù)以及股市走勢(shì)的因素是多重的,證券交易印花稅稅率的調(diào)整并不是唯一的起決定性作用的因素。結(jié)合表1,從歷次印花稅稅率調(diào)整和股市走勢(shì)來(lái)看,證券交易印花稅稅率的調(diào)整呈現(xiàn)出兩個(gè)規(guī)律:其一,印花稅稅率下調(diào),股市不一定上漲；反之,印花稅稅率上調(diào),股市一定下跌。其二,印花稅稅率變動(dòng)之日的點(diǎn)位,不是行情見(jiàn)頂就是新一輪行情的起點(diǎn)。換言之,印花稅稅率的調(diào)整將是股市行情的轉(zhuǎn)折點(diǎn)。此外,相較于直接的行政監(jiān)管手段,稅收調(diào)控對(duì)市場(chǎng)的影響更為溫和。立足于我國(guó)證券市場(chǎng)的發(fā)展實(shí)踐,證券交易印花稅對(duì)證券交易確實(shí)有一定的短期調(diào)控作用,而且其調(diào)控功能不能被忽視或者至少暫時(shí)不能被取代。

表1 證券交易印花稅稅率調(diào)整對(duì)我國(guó)股票市場(chǎng)波動(dòng)性的影響

由于我國(guó)證券市場(chǎng)起步較晚,因此尚未建成完整的證券市場(chǎng)稅收制度體系。如上所述,作為我國(guó)證券稅制的核心,在其他稅種缺失的情況下,證券交易印花稅代行了稅收和調(diào)控的重要功能。目前不乏有廢除證券交易印花稅的主張,但廢除之后沒(méi)有對(duì)應(yīng)的制度相銜接,替代性的國(guó)家調(diào)控手段和證券稅制尚未建立。因此,從短期來(lái)看,證券交易印花稅仍承擔(dān)重要功能。

三、以稅法基本原則分析證券交易印花稅存在的問(wèn)題

(一)稅收法定原則:證券交易印花稅的合法性分析

稅收法定原則是建基于民主法治的原則,更是統(tǒng)領(lǐng)稅法體系的首要基本原則,其核心要旨就是對(duì)征稅權(quán)的規(guī)范和控制。我國(guó)對(duì)于稅收法定原則的規(guī)定最早體現(xiàn)在黨的綱領(lǐng)性文件之中。2015年3月15日修訂通過(guò)的《中華人民共和國(guó)立法法》第8條正式確立了稅收法定原則,即稅種的設(shè)立、稅率的確定和稅收征收管理等稅收基本制度只能制定法律。稅收法定原則在我國(guó)的確立,堪稱(chēng)我國(guó)稅收法治乃至整個(gè)依法治國(guó)進(jìn)程中的里程碑事件。

在稅收法定原則視角下,《印花稅法征求意見(jiàn)稿》頒布之前,證券交易印花稅不符合稅收法定原則的規(guī)定,有違合法性。具體而言,首先,證券交易并不在印花稅的稅目之中,證券交易行為不在印花稅的征稅范圍內(nèi)。其次,無(wú)論是國(guó)務(wù)院制定的《印花稅暫行條例》,還是財(cái)政部制定的《印花稅暫行條例實(shí)施細(xì)則》,抑或是國(guó)務(wù)院制定的《稅收征收管理法》,都沒(méi)有授權(quán)國(guó)務(wù)院或者國(guó)家稅務(wù)總局、財(cái)政部等其他任何部門(mén)在規(guī)定的稅目之外增設(shè)新的稅種,更無(wú)權(quán)擅自改變稅率。最后,即便暫且不談證券交易印花稅的開(kāi)征是否超出印花稅規(guī)定的征收范圍,印花稅稅率的適用仍然違反《印花稅暫行條例》的規(guī)定。因此,無(wú)論從稅種、稅目以及稅率適用,還是從決定機(jī)關(guān)、法理依據(jù)等角度剖析,對(duì)證券交易“行為”課征作為“憑證稅”的證券交易印花稅,其合法性都難以證成。依據(jù)《印花稅法征求意見(jiàn)稿》,全國(guó)人大授權(quán)國(guó)務(wù)院調(diào)整證券交易印花稅的納稅人或者稅率。與此同時(shí),將“證券交易”作為獨(dú)立的稅目納入印花稅稅目,并明確1‰的固定印花稅稅率。該規(guī)定使得日后的證券交易印花稅的征收和調(diào)整不違反稅收法定原則的基本要求,極大推動(dòng)了證券交易印花稅的改革。

(二)稅收公平原則:證券交易印花稅的公平性分析

稅收公平原則要求稅收負(fù)擔(dān)必須在依法負(fù)有納稅義務(wù)的主體之間進(jìn)行公平分配,在各種稅收法律關(guān)系中,納稅主體的地位必須平等。依據(jù)這一原則,必須普遍征稅、平等征稅、量能課稅。稅收公平原則包括稅收橫向公平與稅收縱向公平。前者要求納稅人在稅法面前人人平等,后者要求納稅人稅負(fù)感的大體公平。

在稅收公平原則視角下,證券交易印花稅不符合稅收公平原則的規(guī)定,有違公平性。具體分析如下:首先,我國(guó)的證券交易印花稅稅基過(guò)于狹窄,僅僅針對(duì)二級(jí)市場(chǎng)股市交易的賣(mài)方,按照單向1‰的無(wú)級(jí)差稅率征收,而基金和債券等其他金融交易不征收。因此,稅收范圍明顯不公。其次,在二級(jí)市場(chǎng)上，僅對(duì)企業(yè)發(fā)行股票的收入按營(yíng)業(yè)賬簿征收印花稅，對(duì)原始股不征稅。而二級(jí)市場(chǎng)上的投資者卻無(wú)例外地都必須繳納，明顯有失公平。再次,證券交易本身沒(méi)有區(qū)分投機(jī)交易和正常交易,納稅主體也沒(méi)有進(jìn)行適當(dāng)?shù)膮^(qū)別對(duì)待,即沒(méi)有區(qū)分金融機(jī)構(gòu)和個(gè)人。最后,依據(jù)國(guó)家稅務(wù)總局發(fā)布的《關(guān)于辦理上市公司國(guó)有股權(quán)無(wú)償轉(zhuǎn)讓暫不征收證券(股票)交易印花稅有關(guān)審批事項(xiàng)的通知》(國(guó)稅函〔2004〕941號(hào))的相關(guān)規(guī)定,凡經(jīng)國(guó)務(wù)院和省級(jí)人民政府決定或批準(zhǔn)進(jìn)行的無(wú)償轉(zhuǎn)讓行為,可暫不征收證券交易印花稅,反之則應(yīng)征收證券交易印花稅。因此,稅收優(yōu)惠也將證券交易印花稅拖入稅制不公的泥潭。

(三)稅收效率原則:證券交易印花稅的效率性分析

稅收效率原則是指稅制要符合市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的客觀運(yùn)行體制。其可以分為稅收經(jīng)濟(jì)效率和稅收行政效率。前者要求在稅收中性原則的指導(dǎo)下,盡可能地減少對(duì)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的不正當(dāng)干預(yù)；后者則要求盡可能降低國(guó)家收稅成本和納稅人納稅成本。

在稅收效率原則視角下,證券交易印花稅并不完全符合稅收效率原則的規(guī)定,有違效率性。一方面,從稅收經(jīng)濟(jì)效率的角度來(lái)看,我國(guó)證券交易印花稅開(kāi)征的主要目的就在于加強(qiáng)對(duì)證券市場(chǎng)的宏觀調(diào)控。在一定程度上講,證券交易印花稅原初的開(kāi)征目的與當(dāng)時(shí)的經(jīng)濟(jì)變革與政治主張基本上是匹配的,因此其具有目的上的正當(dāng)性。但是歷經(jīng)多年的多次調(diào)整,我國(guó)股票市場(chǎng)對(duì)證券交易印花稅制調(diào)整的免疫力得到顯著增強(qiáng),稅制的調(diào)控作用逐步減弱,反而加劇了股市的大起大落。此外,印花稅稅率調(diào)整對(duì)市場(chǎng)質(zhì)量具有重大影響,抑制了市場(chǎng)的流動(dòng)性和有效性。這與國(guó)外學(xué)者的主流意見(jiàn)基本相同,即長(zhǎng)期來(lái)看,證券交易印花稅沒(méi)有抑制金融市場(chǎng)波動(dòng)的調(diào)控作用,相反卻阻礙了金融市場(chǎng)的健康發(fā)展。如上所述,證券交易印花稅對(duì)證券交易確有一定的短期調(diào)控作用,且這種調(diào)控功能不能被忽視或者至少暫時(shí)不能被取代。但從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看,伴隨著我國(guó)證券市場(chǎng)的進(jìn)一步發(fā)展、宏觀調(diào)控機(jī)制的進(jìn)一步完善,證券交易印花稅的經(jīng)濟(jì)效率面臨更多的挑戰(zhàn)。另一方面,從稅收行政效率的角度來(lái)看,證券交易印花稅的稅負(fù)過(guò)重。目前我們對(duì)證券交易中的賣(mài)方按照交易金額的1‰收取印花稅,但實(shí)際上的稅負(fù)遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)這一比例。首先,1‰的稅率相比其他國(guó)家明顯偏高。其次,由于證券交易印花稅的實(shí)際稅負(fù)由股票的周轉(zhuǎn)次數(shù)所決定,而長(zhǎng)期以來(lái)我國(guó)股票市場(chǎng)的換手率一直很高,因此我國(guó)證券交易印花稅的實(shí)際稅負(fù)相比其他主要國(guó)家明顯偏高。在現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)中,稅源不斷豐富,政府稅收能力不斷提高，是否有必要繼續(xù)征收占稅收比例較低且稅負(fù)具有不公瑕疵的證券交易印花稅,需要進(jìn)一步探討。

四、證券交易印花稅的比較考察與變革趨勢(shì)

作為證券稅制的重要組成部分,證券交易印花稅與證券市場(chǎng)的發(fā)展水平緊密相關(guān),不同國(guó)家或地區(qū)的證券稅制發(fā)展?fàn)顩r不盡相同,但是基本呈現(xiàn)出比較明顯的變革趨勢(shì)。我國(guó)在證券交易環(huán)節(jié)征收證券交易印花稅,而證券交易印花稅從本質(zhì)上講就是證券交易稅,其他國(guó)家和地區(qū)也有類(lèi)似情況。因此我們有必要從比較法的角度,對(duì)世界主要國(guó)家或者地區(qū)的證券交易印花稅進(jìn)行考察分析,以期對(duì)我國(guó)證券交易印花稅制的改革和完善提供思路和方向。

(一)證券交易印花稅制比較考察

1.美國(guó)證券交易印花稅制。1914—1966年期間,美國(guó)開(kāi)征過(guò)稅率不高的股票交易稅,隨后大幅降低股票交易稅。作為在交易環(huán)節(jié)征收的稅種,開(kāi)征證券交易印花稅有助于增加政府財(cái)政收入,也有助于穩(wěn)定證券市場(chǎng)。然而,征收證券交易印花稅的同時(shí)加重了投資者的交易成本，從而阻礙了證券市場(chǎng)的發(fā)展。因此美國(guó)已經(jīng)廢除交易環(huán)節(jié)的證券交易印花稅,改為對(duì)證券所得征收資本利得稅,更加注重資本的流動(dòng)性，以?xún)?yōu)化資本配置，并采取其他手段控制過(guò)度投機(jī)。需要注意的是,美國(guó)于1913年開(kāi)征資本利得稅,將資本利得與普通所得合并征收、同等對(duì)待,但是不享受稅收優(yōu)惠。此外,資本利得稅經(jīng)歷了由復(fù)雜到簡(jiǎn)單、稅率由高到低的演變過(guò)程。這不僅促進(jìn)了美國(guó)證券稅制的完善,更促進(jìn)了資本市場(chǎng)的快速發(fā)展。

2.歐盟證券交易印花稅制。1969年7月,成立之初的歐盟通過(guò)了有關(guān)資本市場(chǎng)募集資金的間接稅問(wèn)題的指令,指令認(rèn)為證券交易印花稅造成雙重征稅,引起歧視,構(gòu)成對(duì)資本自由流動(dòng)的不對(duì)稱(chēng)干預(yù)，因此,應(yīng)該通過(guò)稅收協(xié)調(diào)予以廢除。此外,指令中也允許成員國(guó)考慮財(cái)政承受能力,以對(duì)財(cái)政產(chǎn)生“最小沖擊”為實(shí)施原則,穩(wěn)步推進(jìn)廢除證券交易印花稅的工作。目前,歐盟大多數(shù)國(guó)家基本取消證券交易印花稅,或者給予銀行及機(jī)構(gòu)投資人印花稅豁免。法國(guó)、比利時(shí)雖然征收證券交易印花稅,但實(shí)行固定稅率,且上有封頂?shù)南拗啤?013年，歐盟為減少單一市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)扭曲,抑制高風(fēng)險(xiǎn)交易行為并完善監(jiān)管措施,共同創(chuàng)建了統(tǒng)一的金融交易稅體系。金融交易稅目標(biāo)明確、功能定位準(zhǔn)確,稅收適用范圍采用“三全”原則。金融交易稅主要針對(duì)金融市場(chǎng)中金融機(jī)構(gòu)之間的交易,因此在某些情況下可以豁免。

3.亞洲證券交易印花稅制。亞洲各國(guó)做法各異。1992年,馬來(lái)西亞取消了證券交易印花稅。新加坡于 2001年6月取消所有股票交易稅,不征資本利得稅。中國(guó)香港的股票交易印花稅稅率已呈逐年下降之勢(shì)。日本同時(shí)征收印花稅和交易稅，其納稅人都為證券賣(mài)方而且在性質(zhì)上同為國(guó)稅，在征收環(huán)節(jié)上都實(shí)行代扣代征制；證券交易稅對(duì)證券交易所及交易人、交易會(huì)員的交易行為征收，包括交易所特別稅和交易稅。臺(tái)灣地區(qū)從1955年開(kāi)始征收證券交易稅以來(lái),曾經(jīng)有四次停征、復(fù)征，以及多次稅率調(diào)整。目前交易稅稅率為3‰,存股證、公司債券和收益憑證為1‰,只對(duì)賣(mài)方單邊征收。印度于2004年開(kāi)征證券交易稅,2006年6月1日生效,稅率從0.1%提高到 0.125%,雙向征稅；對(duì)已簽訂合同未實(shí)際交割的股權(quán)轉(zhuǎn)讓,稅率從0.02%提高到0.025%,由買(mǎi)方承擔(dān)；金融衍生工具交易稅率為 0.017%,其他金融交易實(shí)行零稅率。

(二)證券交易印花稅制變革趨向

綜上所述,世界主要國(guó)家或者地區(qū)的證券交易印花稅制呈現(xiàn)明顯的變革趨向。首先,相比我國(guó)目前只在證券發(fā)行和證券交易環(huán)節(jié)征稅,世界主要發(fā)達(dá)國(guó)家或者地區(qū)的證券稅制比較完善,其在多環(huán)節(jié)課稅,極大地促進(jìn)了證券市場(chǎng)資源的優(yōu)化配置。其次,證券市場(chǎng)發(fā)展到一定階段后，證券交易印花稅的宏觀調(diào)控功能作用有限。證券交易印花稅的征收提高了交易成本,降低了市場(chǎng)的流動(dòng)性。因此,20世紀(jì)90年代以來(lái),世界主要國(guó)家或者地區(qū)已降低或者取消了證券交易印花稅。再次,證券稅制體現(xiàn)寬稅基、輕稅負(fù)的發(fā)展趨勢(shì)。證券稅收的課稅范圍比較廣，不僅有股票、公司債券、出資證券、受益證券，還包括認(rèn)股權(quán)證；其不僅對(duì)一級(jí)市場(chǎng)征收，也對(duì)二級(jí)市場(chǎng)征收。最后,擁有成熟資本市場(chǎng)的國(guó)家，其證券稅制經(jīng)歷了由交易稅為主向所得稅為主的轉(zhuǎn)變,逐漸建立了以所得稅為主的稅收體系,通過(guò)對(duì)證券投資所得征稅而不是通過(guò)印花稅來(lái)調(diào)控證券市場(chǎng)。他們更加注重通過(guò)增強(qiáng)資本的流動(dòng)性以?xún)?yōu)化資本配置，選擇通過(guò)證券投資所得稅而不是印花稅來(lái)調(diào)控證券市場(chǎng)。

五、我國(guó)證券交易印花稅的改革路徑

證券交易印花稅的改革是一個(gè)系統(tǒng)性的長(zhǎng)期工程,絕不可能一蹴而就,必須循序漸進(jìn)，逐步探索。世界主要國(guó)家和地區(qū)的證券交易印花稅制的變革趨向,固然對(duì)我國(guó)具有重要的啟示意義，但是,立足于我國(guó)資本市場(chǎng)的發(fā)展水平與證券稅制的立法實(shí)踐是變革的基礎(chǔ)所在。在《印花稅法》立法的背景下,我們不能僅僅局限于證券交易印花稅的取消或者稅率的調(diào)整。相反,我們應(yīng)當(dāng)明確證券交易印花稅功能，優(yōu)化其稅制,為深化證券交易印花稅改革打好基礎(chǔ)，然后在此之上完善其他證券稅種,形成合理、科學(xué)的證券交易稅收法律制度。

(一)明確證券交易印花稅功能

證券交易印花稅具有增加財(cái)政稅收收入、調(diào)節(jié)和穩(wěn)定證券市場(chǎng)的功能。在稅源不斷豐富的今天,世界主要國(guó)家或者地區(qū)開(kāi)征、保留或廢除證券交易印花稅的正當(dāng)理由大都?xì)w于其蘊(yùn)含的宏觀調(diào)控功能,也為此大都將證券交易印花稅之核心目的定格為穩(wěn)定證券市場(chǎng)、調(diào)節(jié)參與者收入等調(diào)控目的。我國(guó)的證券交易印花稅帶有計(jì)劃經(jīng)濟(jì)與市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制因素二元并存格局下的經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型過(guò)程的濃厚色彩,其本身承擔(dān)了過(guò)多的政策性功能。如上所述,證券交易印花稅的作用漸漸異化，而其財(cái)政收入功能似乎體現(xiàn)得更為明顯。因此,我們應(yīng)當(dāng)明確證券交易印花稅抑制高頻投機(jī)交易、穩(wěn)定證券市場(chǎng)的稅制目的。增加財(cái)政收入不應(yīng)成為證券交易印花稅制調(diào)整的關(guān)鍵因素,充其量只適宜對(duì)稅制調(diào)整所產(chǎn)生的財(cái)政效應(yīng)進(jìn)行評(píng)估。

(二)優(yōu)化證券交易印花稅稅制

在稅法基本原則視角下,《印花稅法征求意見(jiàn)稿》貫徹稅收法定的基本原則,解決了證券交易印花稅的“合法性”,但并未落實(shí)稅收公平和稅收效率的基本原則,解決其“公平性”和“效率性”問(wèn)題。因此,站在稅收法定的起點(diǎn)上,應(yīng)在法律層面對(duì)證券交易印花稅進(jìn)行更加細(xì)致、合理的規(guī)范,對(duì)其進(jìn)行進(jìn)一步優(yōu)化。

第一,堅(jiān)持單向征收。既然將證券交易印花稅作為印花稅的一個(gè)稅目進(jìn)行征收,就應(yīng)該符合印花稅關(guān)于納稅義務(wù)人的一般規(guī)定,即將納稅義務(wù)人界定為雙方當(dāng)事人。但為避免重復(fù)征稅,應(yīng)堅(jiān)持將納稅人確定為證券交易的出讓方。第二,擴(kuò)大征稅范圍。證券市場(chǎng)發(fā)展初期,證券產(chǎn)品不夠豐富,將證券交易印花稅征稅范圍限定于股票交易具有其合理性。但是,伴隨著我國(guó)股票、基金、債券等市場(chǎng)的發(fā)展壯大,其征稅范圍應(yīng)包括全部的證券交易品種。當(dāng)然,根據(jù)不同時(shí)期的政策取向,可將部分品種排除在外,但是必須堅(jiān)持合目的性和正當(dāng)性。第三,合理確定稅率?！队』ǘ惙ㄕ髑笠庖?jiàn)稿》將稅率調(diào)整的權(quán)力授予國(guó)務(wù)院,使其可以在相機(jī)調(diào)控的原則下，根據(jù)市場(chǎng)狀況和實(shí)際需要對(duì)證券交易印花稅征收稅率進(jìn)行調(diào)節(jié)。但應(yīng)當(dāng)明確，我國(guó)證券交易印花稅的稅率不易過(guò)低,應(yīng)根據(jù)我國(guó)證券市場(chǎng)的實(shí)際情況合理確定。此外,目前單一的印花稅稅率缺乏彈性,而差別化稅率有利于實(shí)現(xiàn)抑制過(guò)度投機(jī)與保持資本流動(dòng)性之間的平衡。因此，應(yīng)根據(jù)投資主體的類(lèi)型、交易品種、交易金額，以及持有時(shí)間長(zhǎng)短等不同因素，實(shí)施差別化的稅率,進(jìn)而體現(xiàn)出不同的稅收傾斜政策。

(三)適時(shí)開(kāi)征證券交易所得稅

對(duì)證券交易環(huán)節(jié)征稅往往適用于證券市場(chǎng)發(fā)展初期，其目的在于防止市場(chǎng)過(guò)度投機(jī)，一般采用證券交易印花稅或證券交易稅的形式計(jì)征。然而,伴隨著證券市場(chǎng)的發(fā)展完善，證券交易印花稅抑制投機(jī)行為的宏觀調(diào)控功能逐漸弱化,甚至導(dǎo)致市場(chǎng)失效。在比較法視角下,證券稅制體現(xiàn)了以行為稅為中心向以所得稅為中心的轉(zhuǎn)變趨勢(shì)。證券交易所得稅的稅源充足，可以調(diào)節(jié)級(jí)差收入并鼓勵(lì)對(duì)長(zhǎng)期資本的利用，這對(duì)于促進(jìn)收入分配的協(xié)調(diào),以及證券市場(chǎng)穩(wěn)定、健康發(fā)展具有重要作用，并能為國(guó)家增加一筆不菲的財(cái)政收入。世界范圍內(nèi)開(kāi)征證券交易所得稅已是大勢(shì)所趨。對(duì)于資本利得采用何種征稅模式,主要有兩種做法:一是納入財(cái)產(chǎn)轉(zhuǎn)讓所得,分別征收個(gè)人或者企業(yè)所得稅；二是單獨(dú)開(kāi)征資本利得稅。就我國(guó)目前實(shí)際情況來(lái)看,所得稅法中關(guān)于資本的增補(bǔ)性規(guī)定,源自于資本利得不同于所得的特性。但是由于我國(guó)所得稅法并沒(méi)有將資本利得排除于征稅范圍,獨(dú)立立法并不經(jīng)濟(jì)，因此可以將證券交易取得的差價(jià)收益納入財(cái)產(chǎn)轉(zhuǎn)讓所得,對(duì)其征收所得稅。

作為我國(guó)證券稅制的核心,證券交易印花稅具有稅收和調(diào)控的雙重功能,其不僅是稅收收入的重要來(lái)源,也是國(guó)家調(diào)控證券市場(chǎng)的經(jīng)濟(jì)杠桿和重要手段。現(xiàn)階段,我國(guó)尚未建立起替代性的調(diào)控手段和證券市場(chǎng)稅收體系,證券交易印花稅在我國(guó)仍然發(fā)揮著重要作用。然而,在稅法基本原則視角下,我國(guó)證券交易印花稅仍然存在諸多問(wèn)題。因此,證券交易印花稅改革十分迫切和必要。通過(guò)比較考察世界主要國(guó)家或地區(qū)的證券稅制,可以看出證券交易印花稅的變革趨向。只有站在貫徹落實(shí)稅收法定原則的起點(diǎn)上,以《印花稅法》立法為契機(jī),正確把握證券交易印花稅改革的時(shí)機(jī)與力度，堅(jiān)持證券交易印花稅的改革路徑,才能促進(jìn)我國(guó)證券稅制的不斷完善,從而推動(dòng)資本市場(chǎng)的繁榮發(fā)展。