制造業(yè)上市公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的現(xiàn)狀及應(yīng)對(duì)舉措

龔利群

摘?要：制造業(yè)上市公司財(cái)務(wù)的穩(wěn)定對(duì)我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的持續(xù)穩(wěn)健發(fā)展起著至關(guān)重要的作用，但是全球經(jīng)濟(jì)正處于深度調(diào)整和攻堅(jiān)關(guān)鍵期，環(huán)境的快速變動(dòng)使得制造業(yè)上市公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)狀況堪憂(yōu)?；诖?，本文以通訊設(shè)備制造上市公司為研究對(duì)象，簡(jiǎn)要概述了公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的現(xiàn)狀，并就此提出了應(yīng)對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的舉措，希望對(duì)制造業(yè)上市公司防控財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)有所幫助。

關(guān)鍵詞：制造業(yè);財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn);上市公司

中圖分類(lèi)號(hào)：F275??????文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A??????文章編號(hào)：1008-4428（2018）12-0133-01

一、 引言

在國(guó)際產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移和調(diào)整背景下，制造業(yè)作為國(guó)民經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)鏈條的戰(zhàn)略性和基礎(chǔ)性的產(chǎn)業(yè)而備受重視。隨著全球一體化步伐的推進(jìn)，制造業(yè)企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)日益激烈的同時(shí)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)和匯率風(fēng)險(xiǎn)也逐步加劇。其中，通訊設(shè)備制造上市公司是電子信息產(chǎn)業(yè)的支柱，為通訊產(chǎn)業(yè)及相應(yīng)公共服務(wù)中發(fā)揮著重要作用。在內(nèi)外部環(huán)境的變動(dòng)中，通信設(shè)備制造上市公司也在發(fā)展過(guò)程中出現(xiàn)一系列財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)雖然是上市公司開(kāi)展經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的一種必然現(xiàn)象，但是上市公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的加大也為公司運(yùn)營(yíng)及盈利能力產(chǎn)生較大不利影響。為此，研究通訊設(shè)備制造上市公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理情況對(duì)改善上市公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理具有積極現(xiàn)實(shí)意義。

二、 制造業(yè)上市公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的現(xiàn)狀

（一）財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)不完善，缺乏預(yù)警機(jī)制

目前，我國(guó)通訊設(shè)備制造上市公司大多由粗放的生產(chǎn)方式發(fā)展而來(lái)，其會(huì)計(jì)體制不太健全，因而部分公司的財(cái)務(wù)系統(tǒng)仍處于核算階段，完善的財(cái)務(wù)管理系統(tǒng)尚未形成，風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警也處于初步發(fā)展階段，進(jìn)而使得公司缺乏財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理方面的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。我國(guó)大多數(shù)通訊設(shè)備制造上市公司缺乏較為嚴(yán)謹(jǐn)規(guī)范的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理策略，使得公司難以宏觀角度解決其財(cái)務(wù)管理風(fēng)險(xiǎn)，也導(dǎo)致了現(xiàn)有財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理體系中風(fēng)險(xiǎn)管理功能的完善性不足。除此之外，風(fēng)險(xiǎn)管理策略的缺失也使得上市公司風(fēng)險(xiǎn)管理資源分配不合理，進(jìn)而使得通訊設(shè)備制造上市公司風(fēng)險(xiǎn)管理效率和效果的不盡人意。

（二）資本結(jié)構(gòu)失衡，收益分配風(fēng)險(xiǎn)管理不足

我國(guó)通訊設(shè)備制造上市公司的財(cái)務(wù)杠桿工具運(yùn)用過(guò)度是資本結(jié)構(gòu)失衡的重要表現(xiàn)，具體體現(xiàn)在公司的到期債務(wù)無(wú)法及時(shí)償還和財(cái)務(wù)危機(jī)的出現(xiàn)等方面。對(duì)于通訊設(shè)備制造上市公司而言，其普遍存在資產(chǎn)負(fù)債率過(guò)高的問(wèn)題，若能有效運(yùn)用其運(yùn)行規(guī)則便能獲得高速發(fā)展，一旦運(yùn)用不合理則會(huì)對(duì)公司運(yùn)營(yíng)造成負(fù)面影響進(jìn)而引發(fā)財(cái)務(wù)危機(jī)。同時(shí)，通訊設(shè)備制造上市公司應(yīng)收賬款回收過(guò)慢、融資方式及時(shí)間選擇不當(dāng)?shù)葧?huì)使得公司出現(xiàn)資金周轉(zhuǎn)不靈或資金鏈斷裂的局面，給公司發(fā)展帶來(lái)風(fēng)險(xiǎn)和困境。從收益分配角度來(lái)看，我國(guó)通訊設(shè)備制造上市公司股利分配制度較為不規(guī)范，例如：公司內(nèi)部可能存在多個(gè)股利分配方案，股利的分配缺乏科學(xué)依據(jù);公司的董事會(huì)權(quán)利較大，出于自身利益訴求而變動(dòng)股利分配方案;股東大會(huì)執(zhí)行能力水平較低，無(wú)法按時(shí)支付相應(yīng)數(shù)額股利，進(jìn)而造成股利支付率不高且缺乏連續(xù)性的現(xiàn)象。

（三）風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)缺乏，財(cái)務(wù)管理人力資源不足

我國(guó)部分通信設(shè)備制造上市公司僅按照制度規(guī)定設(shè)立財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的機(jī)構(gòu)和相應(yīng)條例，但是公司高層和相關(guān)財(cái)務(wù)管理人員對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的客觀性認(rèn)知較為欠缺，風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)淡薄，進(jìn)而造成公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題的出現(xiàn)。同時(shí)，通訊設(shè)備制造業(yè)上市公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)淡薄的另一個(gè)體現(xiàn)為，大多上市公司為事后控制財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題，對(duì)其缺乏定期性和系統(tǒng)性的評(píng)估。上市公司通常規(guī)模和業(yè)務(wù)范圍較大，其資金往來(lái)較為頻繁，相應(yīng)承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)也大，這就需要大量專(zhuān)業(yè)能力過(guò)硬的財(cái)務(wù)管理人員來(lái)為上市公司謀劃規(guī)避和控制財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的方案并予以執(zhí)行，但是上市公司往往更為重視通過(guò)校招或網(wǎng)上招聘的方式為自身挑選優(yōu)質(zhì)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理人才，卻忽視了內(nèi)部人員流動(dòng)和培訓(xùn)的重要性，造成了上市公司財(cái)務(wù)管理人力資源不足且綜合素質(zhì)整體偏低的境況。

三、 制造業(yè)上市公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的應(yīng)對(duì)舉措

（一）健全財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理制度體系，加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理部門(mén)的建設(shè)

我國(guó)通訊設(shè)備制造上市公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理制度體系的建設(shè)要做到以下幾方面：一是合理設(shè)置董事會(huì)制度，需要引進(jìn)具備財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理知識(shí)的專(zhuān)業(yè)人才作為公司的獨(dú)立董事，以便于解決公司高層在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管控方面的忽視和認(rèn)知不足的問(wèn)題，同時(shí)還要成立執(zhí)行、審計(jì)、報(bào)酬委員會(huì)，并設(shè)立相應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)管理部門(mén)，完善董事選聘制;二是明確公司的財(cái)務(wù)權(quán)責(zé)配置，公司可采用混合式財(cái)務(wù)管理模式，降低運(yùn)營(yíng)及籌資成本的同時(shí)減少公司面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn);三是加強(qiáng)內(nèi)部審計(jì)，內(nèi)審機(jī)構(gòu)是檢查和監(jiān)測(cè)上市公司內(nèi)控制度執(zhí)行情況的重要機(jī)構(gòu)，通過(guò)實(shí)行目標(biāo)導(dǎo)向型審計(jì)和保障審計(jì)獨(dú)立性等方式加強(qiáng)內(nèi)部審計(jì)，還可幫助企業(yè)從全局出發(fā)客觀識(shí)別財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，并提出合理化建議及時(shí)應(yīng)對(duì)和解決已發(fā)現(xiàn)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題。

（二）強(qiáng)化財(cái)務(wù)內(nèi)部控制，完善財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)

提高上市公司的運(yùn)營(yíng)效率和效果是財(cái)務(wù)內(nèi)部控制的目的，其作用在于財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別與評(píng)估。財(cái)務(wù)內(nèi)部控制的作用是上市公司應(yīng)對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的前提和基礎(chǔ)，依據(jù)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別及評(píng)估構(gòu)建和強(qiáng)化制造業(yè)上市公司的財(cái)務(wù)內(nèi)部控制體系，并聯(lián)系按照上市公司自身特點(diǎn)制定的防控風(fēng)險(xiǎn)的策略建立起有效的內(nèi)部控制制度，以此促進(jìn)上市公司順利平穩(wěn)運(yùn)行。與此同時(shí)，我國(guó)通訊設(shè)備制造上市公司應(yīng)考慮國(guó)家政策導(dǎo)向和行業(yè)發(fā)展?fàn)顩r，保證公司經(jīng)營(yíng)方向符合宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境并能恰當(dāng)評(píng)估行業(yè)整體風(fēng)險(xiǎn)，并在此基礎(chǔ)上結(jié)合公司自身償債、盈利和成長(zhǎng)能力完善財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)，以便及時(shí)發(fā)現(xiàn)和應(yīng)對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)減少公司損失。

（三）優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)，提高上市公司營(yíng)運(yùn)能力

通訊設(shè)備制造上市公司可根據(jù)成熟期和發(fā)展期各生命周期的特點(diǎn)合理劃定負(fù)債比例，積極發(fā)揮財(cái)務(wù)杠桿工具的作用來(lái)優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)。負(fù)債經(jīng)營(yíng)在促使上市公司快速發(fā)展的同時(shí)也會(huì)給公司帶來(lái)較大的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，因此上市公司需注意還款時(shí)間的安排進(jìn)行適當(dāng)負(fù)債經(jīng)營(yíng)。上市公司應(yīng)對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)長(zhǎng)期且系統(tǒng)性的工作為提高公司營(yíng)運(yùn)能力，公司可借助兼并、重組等方式低成本擴(kuò)大規(guī)模，但是應(yīng)注意被收購(gòu)公司要具有良好的發(fā)展?jié)摿η夷芘c自身生產(chǎn)范圍形成互補(bǔ)，才能更好地提高上市公司的營(yíng)運(yùn)能力。其中，通訊設(shè)備制造上市公司在兼并重組中更為注重技術(shù)設(shè)備更新?lián)Q代、機(jī)械的折舊與設(shè)備的互補(bǔ)等因素，并且還有不斷提高技術(shù)創(chuàng)新產(chǎn)品才能搶占更多市場(chǎng)資源，實(shí)現(xiàn)以營(yíng)運(yùn)能力提高來(lái)降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的目的。

（四）增強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)，提高財(cái)務(wù)管理人才的綜合水平

通訊設(shè)備制造上市公司管理層應(yīng)充分認(rèn)識(shí)到財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的重要性，提高財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管控意識(shí)，以此提高整個(gè)公司對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題的關(guān)注，積極采取措施加強(qiáng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別與防范，以降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生幾率。我國(guó)部分上市公司對(duì)財(cái)務(wù)管理人員知識(shí)技能水平和學(xué)歷重視程度較低，導(dǎo)致財(cái)務(wù)人員整體素質(zhì)偏低，對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的防控及執(zhí)行實(shí)施效果較差。因此，上市公司應(yīng)切實(shí)提高財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理人員的綜合素質(zhì)，促使人員積極參與實(shí)際項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)防控之中，使其做到將理論知識(shí)與實(shí)際工作相結(jié)合。同時(shí)，上市公司應(yīng)定期組織財(cái)務(wù)人員進(jìn)行培訓(xùn)，不斷豐富財(cái)務(wù)人員風(fēng)險(xiǎn)管控知識(shí)，促進(jìn)員工自主學(xué)習(xí)與工作相關(guān)的知識(shí)技能，考取更為高級(jí)的職稱(chēng)證書(shū)，實(shí)現(xiàn)自身人生價(jià)值與企業(yè)價(jià)值的統(tǒng)一，增強(qiáng)上市公司的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。

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