關(guān)于科技型中小企業(yè)債務(wù)融資的探討

汪付榮

摘要：科技型中小企業(yè)在國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展中起著重要的作用，但是其發(fā)展過程中卻難以籌集到所需資金，資金缺口較大，債務(wù)籌資難籌資貴，嚴(yán)重制約了其發(fā)展。本文對科技型中小企業(yè)債務(wù)籌資存在的問題進(jìn)行研究，并結(jié)合我國實(shí)際提出相應(yīng)建議。

關(guān)鍵詞：科技型中小企業(yè)；債務(wù)融資；資本市場；建議

科學(xué)技術(shù)是第一生產(chǎn)力，這就要求順應(yīng)市場發(fā)展，提高企業(yè)科學(xué)技術(shù)水平。國家加大對科技創(chuàng)新的扶持力度，每年召開全國科技創(chuàng)新大會，對有突出貢獻(xiàn)的科技人員和機(jī)構(gòu)進(jìn)行獎勵，科技型中小企業(yè)迎來了新的發(fā)展機(jī)遇。

一、科技型中小企業(yè)的重要作用

科技型中小企業(yè)以創(chuàng)新性、成長性、高預(yù)期回報性為主要特點(diǎn)，與一般的中小企業(yè)相比，技術(shù)投入比較多，對資金和技術(shù)的要求較高，屬于資金和技術(shù)密集型的企業(yè)?？萍夹椭行∑髽I(yè)在科技創(chuàng)新背景下，是推動國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要力量，其發(fā)展方式靈活多樣，能有效吸收社會就業(yè)，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)升級，還可以利用多樣化的組織形式，為大型企業(yè)的的改革發(fā)展提供實(shí)驗(yàn)數(shù)據(jù)支撐，充當(dāng)改革的試金石?，F(xiàn)在大國之間的競爭，說到底是人才和科技創(chuàng)新的競爭，大力發(fā)展科技型中小企業(yè)也是我國順應(yīng)時代潮流的戰(zhàn)略選擇。

占全國企業(yè)總數(shù)99%以上的中小企業(yè)，在促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長、促進(jìn)創(chuàng)新、提高稅收、吸收就業(yè)等方面具有不可替代的作用?？萍夹椭行∑髽I(yè)又是其中成長性、發(fā)展?jié)摿?、活躍性最佳的的創(chuàng)新群體，在目前我國大眾創(chuàng)新、萬眾創(chuàng)業(yè)的背景下具有重要的帶動作用。2015年，李克強(qiáng)總理在政府工作報告中提出，要“把億萬人民的聰明才智調(diào)動起來，就一定能夠迎來萬眾創(chuàng)新的新浪潮”，政府也把科技創(chuàng)新作為經(jīng)濟(jì)可持續(xù)發(fā)展的重要支撐。

中小企業(yè)在發(fā)展過程中面臨很多問題，融資難和融資貴尤其突出，這和中小企業(yè)對社會的貢獻(xiàn)嚴(yán)重不匹配。中小企業(yè)由于自身實(shí)力不足限制，主要資金來源于內(nèi)源融資，債務(wù)資金籌集比較困難。

二、科技型中小企業(yè)債務(wù)融資存在的問題

（一）科技型中小企業(yè)難以從銀行取得貸款

科技型中小企業(yè)以提供科技服務(wù)和產(chǎn)品為主，屬于資本和技術(shù)密集型的企業(yè)類型，需要大量的資金支持，資金缺口很大，科技型中小企業(yè)優(yōu)先選擇的就是銀行貸款。但由于受自身實(shí)力的限制，科技型中小企業(yè)本身就屬于風(fēng)險比較高的企業(yè)，其財務(wù)狀況、盈利能力等財務(wù)信息的透明度低，銀行等金融機(jī)構(gòu)較難獲得科技型中小企業(yè)的資信狀況，造成銀行和企業(yè)間信息不對稱，企業(yè)難以獲得銀行的的貸款。

（二）利用債務(wù)籌資的資本成本比較高

由于科技型中小企業(yè)的盈利水平低，償債能力不足，也沒有足夠的資產(chǎn)作為抵押，再加上中小企業(yè)信息不透明，中小企業(yè)在市場上融資成本比較高?？萍夹椭行∑髽I(yè)貸款基本與優(yōu)惠利率無緣，而且還要在基準(zhǔn)利率基礎(chǔ)上顯著上浮。比如在江西省一些地區(qū)，銀行差異化定價現(xiàn)象十分普遍，銀行的小微貸款利率平均上浮20%至30%，年化利率高達(dá)10%至15%，一些中小企業(yè)戲稱“是在給金融機(jī)構(gòu)打工”。

（三）資本市場不完善，債券融資受阻

科技型中小企業(yè)債務(wù)融資還包括公司債券、民間借貸、資本市場融資等，但其可以利用的卻不多。企業(yè)發(fā)行公司債券需要有良好的信用評級，而目前我國證券市場還沒有建立有效的信用評價體系，公司債券的籌資門檻較高，中小企業(yè)很難通過發(fā)行債券籌集到資金。

（四）債務(wù)融資的社會化體系不完善

中小企業(yè)的發(fā)展，離不開政府的扶持，風(fēng)險比較高的科技型中小企業(yè)尤其應(yīng)該得到政府的扶持保護(hù)。目前我國關(guān)于中小企業(yè)融資的法律法規(guī)還不夠健全，缺乏與科技型中小企業(yè)融資相關(guān)的具體指導(dǎo)意見，還沒有建立適合科技型中小企業(yè)發(fā)展的信用擔(dān)保體系，也沒有專門為科技型中小企業(yè)融資提供服務(wù)的金融機(jī)構(gòu)，政策銀行對其的扶持差強(qiáng)人意，在科技型中小企業(yè)出現(xiàn)利益糾紛時，很難得到保護(hù)。

三、解決科技型中小企業(yè)債務(wù)融資困境的建議

科技型中小企業(yè)債務(wù)融資難融資貴是由多方面原因造成的，應(yīng)該多管齊下，共同努力，實(shí)現(xiàn)企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。

首先，科技型中小企業(yè)應(yīng)該提高自身實(shí)力，拓展企業(yè)融資渠道，提高從銀行融資的能力，降低企業(yè)融資成本。科技型中小企業(yè)應(yīng)該利用自身科技創(chuàng)新的優(yōu)勢，大膽自主創(chuàng)新，形成有競爭力、市場號召力的品牌，樹立良好的市場形象，提高企業(yè)的信用等級，完善財務(wù)信息管理，提高信息的質(zhì)量，與銀行建立良好的銀企合作關(guān)系，實(shí)現(xiàn)互助共贏。隨著互聯(lián)網(wǎng)深入金融領(lǐng)域，科技型中小企業(yè)還可以利用P2P、眾籌等網(wǎng)絡(luò)借貸平臺為企業(yè)籌集債務(wù)資金，完善債務(wù)擔(dān)保模式，努力實(shí)現(xiàn)債務(wù)資金渠道多元化，降低債務(wù)籌資成本。

其次，優(yōu)化我國資本市場，擴(kuò)大債券籌資規(guī)模。建立有效的信用評價機(jī)制，引入外國的信用評價模式，建立科技型企業(yè)的信用名單，實(shí)現(xiàn)社會可查詢，那些信用級別高的企業(yè)就可以利用公司債券直接籌資方式籌集資金。

最后，完善債務(wù)融資的社會化體系，加大政府對科技型中小企業(yè)的扶持力度?？萍夹椭行∑髽I(yè)在發(fā)展初期的財務(wù)狀況比較差，又沒有足夠的資產(chǎn)作為抵押，信用擔(dān)保體系不健全，這時應(yīng)該大力發(fā)揮政府的扶持作用，建立中央和地方兩級信用擔(dān)保，這種擔(dān)保不以盈利為目的，使有發(fā)展前景信用級別高的科技型企業(yè)能從銀行等金融機(jī)構(gòu)融到資金，建立風(fēng)險管控機(jī)制，使風(fēng)險在可控范圍以內(nèi)。建立由由各級政府扶持科技型中小企業(yè)專項(xiàng)發(fā)展基金，以此幫助企業(yè)融資。同時完善關(guān)于科技型中小企業(yè)的的法律法規(guī)，使法規(guī)對中小企業(yè)的指導(dǎo)具有針對性，債務(wù)融資能夠滿足對資金的需求。

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（作者單位：九江學(xué)院，江蘇 九江 332005）endprint