我國中小企業(yè)融資困境與對策研究

聞佳妍+張芳芳

【摘要】隨著社會主義市場經(jīng)濟(jì)的蓬勃發(fā)展，我國各類經(jīng)濟(jì)體以及中小公司的發(fā)展勢頭也愈發(fā)猛烈。但是在這樣的大背景下，資金作為其不斷發(fā)展壯大的源動力和支柱，企業(yè)的融資就顯得十分的重要。但現(xiàn)實(shí)是雖然近些年來政府也不斷出臺各種鼓勵和支持中小企業(yè)發(fā)展的政策方針，但實(shí)際起作用的卻是屈指可數(shù)。本文首先對中小企業(yè)融資的現(xiàn)狀進(jìn)行分析，在此基礎(chǔ)上對我國中小企業(yè)現(xiàn)階段融資存在的問題進(jìn)行深入剖析。本文認(rèn)為，要想從根本上解決融資難這個問題，必須通過社會各方的共同努力，從企業(yè)本身、政府、民間融資渠道的拓寬這三個方面來著手。

【關(guān)鍵詞】中小企業(yè) 融資 問題 對策

一、緒論

目前我國正處于經(jīng)濟(jì)新常態(tài)的特殊發(fā)展時期，中小企業(yè)在拉動經(jīng)濟(jì)增長，提高就業(yè)率，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長等方面發(fā)揮的作用都愈發(fā)的重要（傅昱，2014）。首先，中小企業(yè)企業(yè)擁有經(jīng)營成本低、運(yùn)行機(jī)制靈活的特點(diǎn)，這使得它具有強(qiáng)大的市場適應(yīng)力和活力。其次，中小企業(yè)有更強(qiáng)的服務(wù)意識，能更好的為客戶提供個性化服務(wù)，主動為客戶設(shè)計(jì)和提供所需產(chǎn)品。再次，中小企業(yè)為市場注入源源不斷的活力，打破大型壟斷霸主獨(dú)占一方的不健康市場局面，促進(jìn)了市場的自由競爭。受到金融危機(jī)等沖擊，中小企業(yè)由于發(fā)展不成熟制度不完善等種種原因，其受到的影響絕對是首當(dāng)其沖的。而中小企業(yè)如果需要不斷擴(kuò)大自身的經(jīng)營規(guī)模就需要龐大的資金注入來支持其新的發(fā)展，然而近十幾年來中小企業(yè)融資難、貸款難的問題已經(jīng)成為中小企業(yè)發(fā)展的瓶頸，從我國的情況來看，造成這種情況的原因既有體制機(jī)制問題，也有中小企業(yè)自身的問題。由于中小企業(yè)的穩(wěn)健發(fā)展與人民生活水平的提高以及就業(yè)率的均衡提升有著極大的相關(guān)度，因此研究和解決中小企業(yè)融資難的問題迫在眉睫，對于國民經(jīng)濟(jì)水平的提升也起著至關(guān)重要的作用，故而其未來的發(fā)展之路引起了黨中央和社會各界的高度重視。

二、我國中小企業(yè)融資的現(xiàn)狀

中小企業(yè)目前具有數(shù)量眾多的特點(diǎn)，也從側(cè)面印證了中小企業(yè)的穩(wěn)健發(fā)展在我國社會主義初級階段的發(fā)展中起著不可小覷額的作用，其對國民生產(chǎn)總值的貢獻(xiàn)有著不可動搖的地位。然而，直到目前為止，大部分中小企業(yè)仍然面臨著融資難的困境，雖然近些年來我國金融機(jī)構(gòu)對這些企業(yè)的貸款數(shù)量在不斷上升，其貸款比例也在穩(wěn)健提高，但這些對于中小企業(yè)的迅猛發(fā)展所需要的資金總量而言仍舊是杯水車薪。隨著我國資本市場的日漸成熟，用于股票等其他投資的資金數(shù)目在逐漸增長，資本也越來越顯示出向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)流動的趨勢。由于不同官方統(tǒng)計(jì)口徑對于中小企業(yè)融資數(shù)據(jù)有著不一樣的側(cè)重點(diǎn)，所以社會各界對于現(xiàn)階段的中小企業(yè)融資數(shù)據(jù)存在著相當(dāng)?shù)臓幾h。一方面中小企業(yè)站在自身的立場上，不斷埋怨各金融機(jī)構(gòu)的信貸額度過少，另一方面，銀行等金融機(jī)構(gòu)則表示他們對中小企業(yè)的貸款額度在逐步提升的同時較之前而言其提供的服務(wù)種類也在不斷增加。這只能說明其制度還不夠完善，分配還不夠公平，中小企業(yè)的融資需求和供給仍舊存在不配比的情況，其融資困境依舊沒有在本質(zhì)上得以解決。

目前我國中小企業(yè)的融資渠道主要分為內(nèi)部和外部，內(nèi)部融資是指利用企業(yè)自身的積累來開辟資金來源，其本質(zhì)是企業(yè)接收所有者向企業(yè)注入的追加投資，外部融資渠道是企業(yè)通過各種方式從外界獲得的資本，這種融資方式所獲得的資金具有靈活、高效和資金數(shù)目龐大的特點(diǎn)（程云翔，2014）。然而外部融資和內(nèi)部融資相比雖然具有資金量大的絕對優(yōu)勢，但是其所負(fù)擔(dān)的債務(wù)成本也是遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于內(nèi)部籌資，所以企業(yè)在選擇融資方式時，應(yīng)均衡考慮各方因素，通過數(shù)據(jù)分析比對以及企業(yè)經(jīng)營現(xiàn)狀和獲利方式來籌措高效低成本的資金。只有這樣中小企業(yè)才不至于被淹沒在這個激烈競爭的社會主義市場經(jīng)濟(jì)中，以期獲得長足穩(wěn)定發(fā)展。

三、我國中小企業(yè)融資困境存在的問題

（一）我國中小企業(yè)融資困境的外部成因

第一，金融機(jī)構(gòu)的缺失和金融制度的缺乏。目前我國的金融機(jī)構(gòu)格局中仍是以銀行為企業(yè)進(jìn)行融資貸款的主要渠道，而以四大銀行為首的銀行機(jī)構(gòu)專門為中小企業(yè)提供融資服務(wù)的不但有之甚微，銀行的貸款份額中大型企業(yè)的借款占比更是高達(dá)百分之60以上。這都是由于銀行是一個絕對規(guī)避高風(fēng)險投資的金融機(jī)構(gòu)，它需考慮自身的風(fēng)險和利潤配比是否合理，或者說風(fēng)險是不是遠(yuǎn)小于收益。就目前而言越來越多的城市銀行實(shí)現(xiàn)了并購重組，而這種變化帶來的是資金向制度更完善發(fā)展更穩(wěn)定的大型企業(yè)流動，逐漸減少專門為中小企業(yè)量身定做的金融服務(wù)。這種模式可以說是已經(jīng)背離了商業(yè)銀行的建立初衷和自身的市場定位，從而使得其無法正常實(shí)現(xiàn)為中小企業(yè)提供融資的目的。至于那些發(fā)展緩慢的金融機(jī)構(gòu)不但沒有科學(xué)的內(nèi)部組織，也不具備與市場經(jīng)濟(jì)可持續(xù)發(fā)展相匹配的管理理念和運(yùn)作機(jī)制，故而難以為中小企業(yè)提供及時足量的信貸服務(wù)。

第二，政府對中小企業(yè)的扶持覆蓋面不夠廣，政策存在不對等。隨著中小企業(yè)在我國經(jīng)濟(jì)體系中發(fā)揮著越來越重要的作用，其不管是對于GDP的增長還是就業(yè)率的貢獻(xiàn)大家都是有目共睹的。而政府也愈發(fā)的重視這些企業(yè)在經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的作用，繼而針對中小企業(yè)融資難的問題推出了一系列政策來支持其發(fā)展。然而由于政策的頒布和實(shí)施存在著延遲性和不全面性，所以即使中央和地方出臺了各種各樣的政策來進(jìn)行宏觀調(diào)控，依舊不能改變這些企業(yè)融資難的問題。而另一個很現(xiàn)實(shí)的問題是就目前而言我國依舊缺乏中小企業(yè)直接進(jìn)行融資的制度和法律，其中，某些相關(guān)的法律法規(guī)也根本不利于其發(fā)展。退一步來說，構(gòu)成我國中小企業(yè)所有制的情況比較復(fù)雜，而所有制的性質(zhì)則基本上決定了與之有關(guān)的法律法規(guī)的制定，這就使得不同所有制性質(zhì)的企業(yè)沒有處在同樣的競爭起跑線上。

第三，社會信用體系的不完善，導(dǎo)致存在社會信用缺失的現(xiàn)象。就目前而言我國還沒建立完善的社會征信體系，而信用經(jīng)濟(jì)的發(fā)展是以市場經(jīng)濟(jì)的發(fā)展為前提的，市場經(jīng)濟(jì)的健康發(fā)展又是信用經(jīng)濟(jì)蓬勃發(fā)展的支柱。由于企業(yè)失信成本極低，是造成社會信用缺失的其中一個原因，這也會加重融資和籌資市場道德和信用風(fēng)險。由于資金的供給和需求方的信息存在著極大的不對稱性，所以使得高質(zhì)量的資金和高質(zhì)量的信用企業(yè)無法進(jìn)行很好的匹配，最終導(dǎo)致不但大大降低了資金的融通效率，也使得融資成本始終居高不下。endprint

（二）我國中小企業(yè)融資困境的內(nèi)部成因

第一，中小企業(yè)綜合素質(zhì)較低，潛在融資能力受限。總體而言大部分中小企業(yè)的經(jīng)營決策者擁有者著并不樂觀的學(xué)歷和素質(zhì)，其經(jīng)營決策機(jī)制也沒有一個科學(xué)合理的方式，大部分決策憑借著經(jīng)營管理者的主觀愿望，這就導(dǎo)致了其發(fā)展具有盲目性而非明確和規(guī)范性。其技術(shù)水平和人員素質(zhì)在一定程度上而言也略有欠缺，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)存在著單一且科技含量低的現(xiàn)象，使得其抵御風(fēng)險的能力受到外界懷疑，潛在融資能力也會受到較大限制。

第二，中小企業(yè)財(cái)務(wù)體制不完善，會計(jì)信息存在造假且難以追溯。就目前而言，社會對除國有企業(yè)之外的企業(yè)很難獲得準(zhǔn)確的會計(jì)信息，這就導(dǎo)致了信息的不對稱性，企業(yè)真實(shí)的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營風(fēng)險就難以正常披露，使得銀行惜貸，金融機(jī)構(gòu)懼貸。而不少企業(yè)的確存在著信息不透明，財(cái)務(wù)體制不完善，管理結(jié)構(gòu)混亂，賬目不清晰的現(xiàn)象，就企業(yè)自身來說導(dǎo)致融資成本偏高，而外界由于不能真實(shí)準(zhǔn)確的獲得會計(jì)信息而導(dǎo)致企業(yè)難以吸引外部資金和貸款。

第三，中小企業(yè)信用觀念欠缺。部分企業(yè)信譽(yù)和知名度不高，經(jīng)營管理者信用觀念的缺失導(dǎo)致其嚴(yán)重限制著正常的履約還貸行為，也使得躲債違約等行為屢見不鮮。因此銀行等金融機(jī)構(gòu)在評估企業(yè)信用時就會更加謹(jǐn)慎，其要求也更加嚴(yán)格。由于市場經(jīng)濟(jì)的競爭日益激烈，物價上漲，原材料和人工成本的上升也使得一些中小企業(yè)在競爭中處于劣勢。于是有部分企業(yè)為了降低成本提高收益，趨利避害，加劇了同質(zhì)化競爭，也可能出現(xiàn)損害消費(fèi)者利益的經(jīng)營活動，最終導(dǎo)致被市場淘汰而面臨巨額還貸。更有甚者改變借入資金的用途，違反融資借貸合約條款的規(guī)定，將資金投入高風(fēng)險高收益的投資項(xiàng)目中，一旦企業(yè)投資失利，企業(yè)將喪失還貸能力，這部分損失終將落到銀行頭上。在這些巨大的信用問題考量中，使得銀行對中小企業(yè)的貸款望而卻步，導(dǎo)致融資問題更加嚴(yán)峻。

三、針對中小企業(yè)融資困境的建議和對策

（一）完善金融機(jī)制，拓寬融資渠道

第一，完善以銀行為主體的融資渠道，引導(dǎo)民間資本和金融機(jī)構(gòu)順應(yīng)時代發(fā)展。建立專門為中小企業(yè)融資和管理資金的商業(yè)銀行，同時完善體制機(jī)制，利用貨幣政策和其他制度支持中小企業(yè)的健康發(fā)展；保證絕對穩(wěn)定的資金來源，完善貨幣金融政策；為外界提供相關(guān)的咨詢服務(wù)，提高風(fēng)險甄別能力，從而改善某些信譽(yù)良好的中小企業(yè)形象。對于各類民間金融機(jī)構(gòu)，各地政府應(yīng)通過制定完善的法律法規(guī)來規(guī)范其經(jīng)營和借貸方式，從而加強(qiáng)對這些機(jī)構(gòu)的管控和監(jiān)督，引導(dǎo)其向正確的方向發(fā)展，以拓寬中小企業(yè)的融資渠道。

第二，利用大數(shù)據(jù)搭建互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)融資平臺，創(chuàng)新中小企業(yè)融資方式?；ヂ?lián)網(wǎng)金融融資和傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)相比擁有門檻低、成本低、額度高的優(yōu)點(diǎn)，所以通過這種新型融資渠道所籌集的資金其金額和籌資速度將大大提升?；ヂ?lián)網(wǎng)金融還具有數(shù)據(jù)監(jiān)控分析的功能，可以監(jiān)控企業(yè)的資金、物流、財(cái)會信息等，從而在一定程度降低資金的借貸風(fēng)險。以政府為后盾，整頓即將建立和已建立的互聯(lián)網(wǎng)融資平臺，緊密資金需求者和資金供給者的關(guān)系，通過云計(jì)算實(shí)現(xiàn)大數(shù)據(jù)下的融資需求供給匹配。

（二）政府適當(dāng)宏觀調(diào)控，積極推進(jìn)中小企業(yè)信用體制建設(shè)

第一，就當(dāng)前我國中小企業(yè)和部分民營銀行處在的大背景而言，相關(guān)法律法規(guī)亟需制定完善，金融體系由計(jì)劃經(jīng)濟(jì)的殘留轉(zhuǎn)變?yōu)槿娴目沙掷m(xù)市場經(jīng)濟(jì)亦是迫在眉睫。我們政府需要加強(qiáng)對這些企業(yè)以及金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)管但非控制，利用政府看得見的手把握好控制力度并掌控主要大方向，幫助市場健康長足發(fā)展。

第二，中小企業(yè)數(shù)量多而雜，其對外界披露的信息真假性難以追溯，此時就需要政府來幫助中小企業(yè)進(jìn)行公開透明的信用體制建設(shè)，化解信息不對稱帶來的融資問題。完善獎懲機(jī)制，使得各個企業(yè)牢牢把握誠信經(jīng)營的原則，幫扶各大金融機(jī)構(gòu)對中小企業(yè)的信用進(jìn)行評級，以維持市場秩序。

（三）中小企業(yè)著力提高自身綜合素質(zhì)

第一，提高經(jīng)營管理水平，增強(qiáng)市場競爭力。遵循市場發(fā)展規(guī)律，克服自身管理缺陷，企業(yè)管理者提高自身素質(zhì)，順應(yīng)時代潮流，致力于提高產(chǎn)品質(zhì)量和產(chǎn)量，同時制定完善的公司經(jīng)營機(jī)制以加強(qiáng)市場競爭力，著眼于公司的長足發(fā)展，不被眼前的利益所羈絆。只有企業(yè)提高了其經(jīng)營管理水平，擁有一個良好的企業(yè)形象才能使其立于不敗之地，融資難問題迎刃而解。

第二，完善公司財(cái)務(wù)體制，加強(qiáng)內(nèi)部會計(jì)管理，提高會計(jì)信息的可信度。公司應(yīng)建立健全財(cái)務(wù)管理體制，從原材料采購到最后銷售的完成可進(jìn)行完整路線的追溯。及時清理應(yīng)收應(yīng)付賬款，對于壞賬和損益計(jì)提按照規(guī)定程序記載，為公布真實(shí)可信的會計(jì)信息夯實(shí)基礎(chǔ)。同時要加強(qiáng)內(nèi)部監(jiān)管，從根本著手才能使監(jiān)督能真真落到實(shí)處?？偠灾?，只有中小企業(yè)首先邁出這坦誠的一步才能吸引更多更豐富的優(yōu)質(zhì)資金。

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作者簡介：聞佳妍（1995-），女，浙江紹興人，溫州商學(xué)院學(xué)生，研究方向：財(cái)務(wù)管理學(xué)；張芳芳（1984-），安徽蕪湖人，溫州商學(xué)院，講師，研究方向：公司金融學(xué)。endprint