• <tr id="yyy80"></tr>
  • <sup id="yyy80"></sup>
  • <tfoot id="yyy80"><noscript id="yyy80"></noscript></tfoot>
  • 99热精品在线国产_美女午夜性视频免费_国产精品国产高清国产av_av欧美777_自拍偷自拍亚洲精品老妇_亚洲熟女精品中文字幕_www日本黄色视频网_国产精品野战在线观看 ?

    淺析小微企業(yè)信貸風險的成因與防控分析—以基層支行為視角

    2018-01-28 07:25:23計超重慶農村商業(yè)銀行萬州分行
    消費導刊 2018年20期
    關鍵詞:貸后客戶經理信貸

    計超 重慶農村商業(yè)銀行萬州分行

    改革開放以來,隨著我國民營經濟的迅速崛起,代表民營經濟的小微企業(yè)在國民經濟中的作用不斷增強。截至2017年末,我國小微企業(yè)法人約有2800萬戶,個體工商戶約6200萬戶,中小微企業(yè)(含個體工商戶)占全部市場主體的比重超過90%,貢獻了全國80%以上的就業(yè),70&以上的發(fā)明專利,60%以上的GDP和50%以上的稅收??梢哉f,小微企業(yè)是我國經濟發(fā)展的生力軍、就業(yè)的主渠道、創(chuàng)新的重要源泉,中小企業(yè)融資問題日益為中央政府和地方各級政府所關注。近年來,黨中央國務院高度重視小微企業(yè)發(fā)展,人行、銀保監(jiān)會不斷強化商業(yè)銀行支持小微企業(yè)的監(jiān)管力度,近期各項政策措施密集出臺,特別要求商業(yè)銀行落實好已確定的政策,著力緩解融資難、融資貴、融資慢等問題。但是,從商業(yè)銀行基層支行的視角看,尤其是專營小微企業(yè)信貸業(yè)務的支行,小微企業(yè)經營劣化快、信貸風險高的現(xiàn)狀成為基層支行發(fā)展小微企業(yè)信貸業(yè)務的“達摩克利斯之劍”,加之銀行內部考核與審計機制,進一步加劇了小微信貸客戶經理“惜貸”“懼貸”的心理,導致商業(yè)銀行內部發(fā)展小微企業(yè)信貸業(yè)務動力不足。

    一、小微信貸風險的成因分析

    本文所稱的小微信貸,其本質是商業(yè)銀行以讓渡資金使用權給小微企業(yè),同時承擔相應風險來獲取合理收益的行為。換言之,小微信貸經營的就是風險,因此對于小微信貸的風險就不能回避。既然小微信貸的風險無處不在,那么就有必要對風險進行有效識別和分析。

    (一)小微企業(yè)風險

    從微型企業(yè)發(fā)展到小型企業(yè),在某一行業(yè)已形成穩(wěn)定的訂單來源、成熟的盈利模式和一定的家底積累,成為觸發(fā)小企業(yè)主多元化投資的基礎,而多元化投資造成資產期限結構與資金期限結構的矛盾與錯配,成為“拉爆”小企業(yè)主資金鏈的主要原因。

    小微企業(yè)的融資需求多為流動性資金,而流動性資金又分為鋪底性流動資金與臨時性流動資金。鋪底性流動資金是在經營規(guī)模既定條件下的不可或缺的底線規(guī)模,表現(xiàn)為長期資金占用;臨時性流動資金是在經營規(guī)模既定條件下可伸縮的彈性部分。

    小微企業(yè)的資金管理不規(guī)范,缺乏長期規(guī)劃和科學調劑,在多元化的投資中則表現(xiàn)為拆東墻補西墻,為小微信貸過程中用途不真實埋下“伏筆”,即授信多以臨時性流動資金周轉為用途進行包裝,實際卻用于補缺鋪底性流動資金的缺口而被長期占用,就是常說的“短貸長用”。在具體信貸實踐中,授信額度看抵押物價值、看擔保公司提供的擔保額度,倒推、包裝成企業(yè)的臨時性流動資金周轉,年年倒貸、續(xù)貸,直到轉不動為止。

    因企業(yè)的短期負債被長期占用,臨時性流動資金的回流規(guī)模與短期流動負債的差額決定了企業(yè)信用危機爆發(fā)的可能性。小微企業(yè)多處于產業(yè)鏈末端或產業(yè)鏈中的配套地位,技術水平、議價能力較弱,一旦出現(xiàn)市場需求下降、下游匯款不暢、銀行收貸縮貸或其他投資資金套牢等流動性惡化情況,造成臨時性流動資金的減少,極易爆發(fā)短期的信用危機。

    (二)信貸操作風險

    小微企業(yè)信貸風控體系的有效性看兩點:一是如何授信(授信依據和邏輯);二是如何收貸(貸后管理的有效性)。而高筍塘支行在這兩方面均有短板和不足,從而使風控漏洞百出:

    1.授信決策的邏輯不清。小微企業(yè)的財務信息不規(guī)范、不健全,需要通過實地檢驗核對才能重構財務報表,加之借款用途的不真實,導致授信決策在推導過程中出現(xiàn)嚴重失真,如企業(yè)資產、負債、利潤、現(xiàn)金流等決策依據與授信額度、期限、利率、擔保方式、還款方式等決策結論之間缺乏標準化的、邏輯嚴謹?shù)耐茖Я鞒?。我們??吹?,客戶經理盡調后,按照企業(yè)負責人的介紹和提供的財務報表設計授信方案,在描繪企業(yè)的經營如何之后卻沒有嚴謹?shù)倪壿嬐茖С鍪谛沤Y論,致使最后只能通過擔保物價值倒推“流動資金貸款需求量測算公式”,調整財務數(shù)據,進而確定授信額度。授信決策的邏輯不清、財務數(shù)據失真,使貸后管理過程中無法根據授信依據的變化及時調整授信決策,致使貸后補救機制嚴重滯后。

    2.重貸輕管的“頑疾”。2008年“四萬億”政策啟動了國內新一輪的經濟上行周期,隨后的2009年,國務院、財政部和銀監(jiān)會等多部門聯(lián)合出臺了多項法規(guī)和政策①促進小微企業(yè)融資和發(fā)展,涉及小微信貸業(yè)務的機構開足馬力追求規(guī)模和業(yè)績,過程中整體性淡化貸后管理機制。因為此輪經濟上行周期依靠貨幣拉動,小微企業(yè)的自身實力和抗風險韌性并未得到有效提升,在經濟下行期和去杠桿、去產能的宏觀調控政策下,貸后管理流于形式的機構均未能獨善其身。

    小微企業(yè)自身成長的問題內生了小微信貸的高風險性,小微企業(yè)的經營劣化快,決定了小微信貸安全性是在短期的前提條件下成立的,置于長期視角都是不安全的。因此,收貸問題是小微貸后管理的核心問題,直接決定了信貸的風險損失,而貸后管理是銀行提得最多、做得最少的活。

    風控的關注點和內部考核機制主要集中于貸前營銷和審查階段,前中后臺相互配合,嚴格執(zhí)行授信準入制度。而在貸后管理過程中,重結果而輕過程,只關注貸款的風險暴露,而忽視了貸后管理“管什么”“怎么管”的指導,將貸后的工作和責任都下壓至客戶經理。繁雜的營銷授信工作和目標不清、考核不明的貸后管理工作,使貸后管理流于形式、定時完成填鴨式的貸后報告成為“水到渠成之事”,缺乏有效的實地檢查、財務數(shù)據核實以及勾稽關系分析。

    3.專業(yè)人才儲備不足。企業(yè)經營的專業(yè)知識和人熟地熟情況熟的社交能力是做好小微信貸業(yè)務的基礎。小微信貸業(yè)務興起于近十年,小微業(yè)務的信貸人員多來自于零售業(yè)務和公司業(yè)務的客戶經理,不同條線的客戶經理對小微信貸的風險偏好與營銷思路亦不相同,具體表現(xiàn)為:

    零售業(yè)務的客戶經理起步于個人抵押貸款(含房屋按揭貸款),更重視企業(yè)主歷史經營的累積。同時,因沒有行業(yè)經驗,不懂企業(yè)運營規(guī)律,甚至不會看財務報表,其風險控制簡單地建構在第二還款來源基礎上,而忽視了小微企業(yè)實際經營情況;而公司類貸款的擔保多為保證擔保,訓練出公司業(yè)務客戶經理專業(yè)的行業(yè)判斷、政策解讀、企業(yè)運營和財務分析等方面的能力,使其更注重企業(yè)未來的經營能力(第一還款來源),而習慣了大中型企業(yè)規(guī)范化的生產管理和財務管理的客戶經理,面對小微企業(yè)的復雜的“機理”,風險意識和自我保護意識更高,營銷積極性受到影響。

    (三)第三方機構風險

    第三方機構的終極風險表現(xiàn)為地方國有擔保公司集中代償?shù)娘L險,即代償賠付金額超過風險準備金,導致其失去履行擔保責任的能力。對于與之合作的商業(yè)銀行,其風險具體表現(xiàn)為兩個方面:

    1.擔保公司自身存在的風險。(1)從業(yè)人員的業(yè)務素質參差不齊,風險識別能力及對企業(yè)經營情況的判斷能力不足;(2)缺乏有效的內部控制機制,審、保、償未嚴格分離;(3)反擔保物價值較低或抵押手續(xù)不齊全,潛在操作風險大;(4)單一客戶擔保、單一行業(yè)擔保的集中度高,缺乏風險分散機制;(5)未提取或未足額提取風險準備金,缺乏必要的風險準備。

    2.商業(yè)銀行存在的風險。(1)對擔保公司代償“兜底”存在嚴重依賴心理,從而放松貸前準入和貸后管理;(2)對擔保公司對外擔保規(guī)模和風險狀況缺乏整體把握和跟蹤,后續(xù)合作方式、合作金額的調整機制僵化;(3)對不同資信等級、業(yè)務水準的擔保公司采用同一擔保放大倍數(shù),有可能夸大部分擔保公司的擔保能力。

    二、小微信貸風險的防控分析

    就商業(yè)銀行的信貸業(yè)務而言,沒有絕對安全的業(yè)務。信貸風險管理的目標并不是完全消滅風險,而是在有效識別、衡量風險的基礎上通過預防和控制,將風險置于可控的范圍內。因為小微企業(yè)的經營劣化快、生命周期短,加之公司和個人不分,財務信息混亂且失真,所以小微信貸首先需要考慮的因素就是風控,其次才是規(guī)模和收益。

    (一)糾偏扶正:強化合規(guī)理念,企業(yè)經營看得見摸得著

    1.不論授信方案如何包裝,發(fā)放出去的貸款務必要有正常的經營實體承接,符合特定區(qū)域的經濟行情、特定行業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀,而且主體要在“眼皮底下”,防止授信主體不實,空殼授信。

    2.客戶經理務必要清楚企業(yè)借貸的真實用途,強化資金監(jiān)管,跟蹤資金的去向和回籠,防止資金用途不實,違規(guī)流入限制性行業(yè)。

    3.企業(yè)提供的財報可以是虛的,但客戶經理心中要有筆賬,通過實地核對、重構財報和勾稽分析,心中知道企業(yè)有幾斤幾兩,比如資產負債、應收應付、成本利潤和現(xiàn)金流等,防止多頭授信。

    (二)強筋健骨:提升業(yè)務素能,企業(yè)負債心知肚明

    因為小微企業(yè)的法人人格未與實控人分隔,企業(yè)負債與個人負債混同。所以,小微企業(yè)的債務除了人行征信中查得到的銀行借款、信用卡透支外,通常還包括小貸公司、典當行等的貸款、民間借貸(高利貸)、親戚朋友間的借款以及其他無法在征信報告中體現(xiàn)出來的負債,具有隱蔽性強、利息高等特點,所謂的“信息不對稱”也主要體現(xiàn)于此。在小微信貸的實踐中,小微企業(yè)的資金鏈往往就是被這些高額利息的隱性負債所拉斷,銀行貸款的風險暴露時間也滯后于這些隱性負債。有效識別和摸清小微企業(yè)的真實負債情況,是小微信貸工作的核心難點,也是小微信貸風險防控的基礎,貫穿于小微信貸的全流程。

    有效識別小微企業(yè)負債,需要廣泛搜集信息和解讀信息,相互印證、去偽存真?!拔灞怼保ㄋ?、電表、工資表、財務報表、納稅申報表)“三單”(銀行對賬單、出貨單、收貨單)“三品”(人品、產品、抵押品)“縱橫”(上下游、同業(yè))是基礎,繁雜的信息搜集與分析,不僅增加了小微信貸工作的難度,也不斷抬高了“盡職免責”的評判標準。同樣要做到“盡職免責”,一筆500萬元的小微貸款與一筆5000萬元的公司類貸款相比,小微信貸客戶經理的工作量、難度可謂是“有過之而無不及”,而小微信貸的人均管戶量較大,容易造成客戶經理的許多工作疲于應付、流于形式。

    針對上述問題,一方面優(yōu)化小微信貸工作流程,實行工作清單制,抓重點工作、重點環(huán)節(jié),保障客戶經理主動將各項工作落到實處;另一方面加大專業(yè)培訓,通過集中學習、案例分析、經驗小結等形式開展信貸產品、風控技能、財務分析、法律運用等方面的業(yè)務培訓,提升小微信貸客戶經理的業(yè)務素能,同時儲備一批后備隊伍。

    (三)消化風險:拓展新興客群,不發(fā)展是最大的風險

    1.小微信貸的系統(tǒng)性風險

    小微信貸的風險并非某一機構所獨有,曾經以小微信貸見長的民生銀行也一度陷入不良率高企的“窘境”。小微信貸的風險多為個案風險,但真正傷筋動骨的是系統(tǒng)性的風險。系統(tǒng)性風險主要有以下表現(xiàn)形式:

    (1)規(guī)模至上的發(fā)展理念,催生人為降低風控要求,合規(guī)環(huán)境寬松軟,致使準入的貸款大面積違規(guī)操作,出現(xiàn)合規(guī)風險。

    (2)集中度風險,包括行業(yè)集中度風險;產業(yè)鏈、商圈、市場集中度風險;擔保公司集中度風險。

    (3)發(fā)展停滯風險:發(fā)展的問題要在發(fā)展中解決,過去的風險要在發(fā)展中覆蓋、消化,任何的“畏縮不前”或“不思進取”都會導致人心散漫、業(yè)務停滯、風險集聚。

    2.小微信貸的發(fā)展思路

    (1)大方向:①未病急治,已病緩治;②做小做多,盤大“分母”;③尋找平臺,合作增信。

    (2)思路:①未病先治,已病緩治。針對已經發(fā)現(xiàn)的經營正常但存在合規(guī)風險或風險苗頭的貸款,盡早制定退出策略;針對已經風險已暴露的貸款,充分運用風險緩釋措施,一戶一策、一戶多策,化解風險,減少損失。②做小做多,盤大“分母”。即做小額、做批量,批量的業(yè)務開發(fā)基于風險的批量可控,但過去我們只在做前者而忽視了后者,本末倒置。做實支付結算業(yè)務,打造資金的閉環(huán),既有利于信貸需求的開發(fā),也有利于資金的監(jiān)控,降低風險。③尋找平臺,合作增信。即借助擔保公司、政府部門等平臺的資源,利用第三方增信,結合新產品,拓展成熟優(yōu)質、新興行業(yè)的小微客群。

    注釋:

    ①2008年12月1日,銀監(jiān)會以銀監(jiān)發(fā)〔2008〕82 號《銀監(jiān)會關于銀行建立小企業(yè)金融服務專營機構的指導意見》;2009年9月19日,國務院以國發(fā)〔2009〕36號印發(fā)《關于進一步促進中小企業(yè)發(fā)展的若干意見》;2009年,中國農業(yè)銀行制定并印發(fā)了《中國農業(yè)銀行建立小企業(yè)金融服務專營機構實施意見》(農銀發(fā)〔2009〕355號),確立了農業(yè)銀行小企業(yè)金融服務專營機構的組織架構與經營管理模式。

    猜你喜歡
    貸后客戶經理信貸
    加油創(chuàng)效從客戶經理開始
    基層銀行貸后管理中存在的主要問題及管控建議
    經濟師(2020年7期)2020-03-01 07:40:19
    聚焦Z世代信貸成癮
    商業(yè)銀行打造優(yōu)秀客戶經理隊伍的途徑分析
    撫松農發(fā)行開展貸后管理年活動
    綠色信貸對霧霾治理的作用分析
    客戶經理能力素質模型的構建與應用
    福建省高校國家助學貸款貸后管理體系的思考與改進
    淺談信貸消費
    中國農業(yè)銀行股份有限公司河北省分行貸后管理實施細則
    一级毛片我不卡| 国产精品熟女久久久久浪| 少妇的逼好多水| 国产不卡一卡二| 2021天堂中文幕一二区在线观| 精品熟女少妇av免费看| av天堂中文字幕网| 三级男女做爰猛烈吃奶摸视频| 白带黄色成豆腐渣| 国产精品不卡视频一区二区| 中文字幕av在线有码专区| 免费少妇av软件| 色尼玛亚洲综合影院| 亚洲图色成人| 亚洲不卡免费看| 亚洲久久久久久中文字幕| 蜜桃亚洲精品一区二区三区| 最近的中文字幕免费完整| 国产成人aa在线观看| 午夜福利在线观看吧| 亚洲aⅴ乱码一区二区在线播放| 丝袜美腿在线中文| 欧美一区二区亚洲| 欧美一区二区亚洲| 国产精品久久久久久av不卡| 美女内射精品一级片tv| 国产免费视频播放在线视频 | 日本av手机在线免费观看| av一本久久久久| or卡值多少钱| 18禁在线播放成人免费| 搡老妇女老女人老熟妇| 91久久精品国产一区二区成人| 91精品伊人久久大香线蕉| 欧美成人一区二区免费高清观看| 午夜福利在线观看吧| 最后的刺客免费高清国语| 禁无遮挡网站| 在现免费观看毛片| 免费观看的影片在线观看| 大香蕉97超碰在线| 麻豆成人午夜福利视频| 国产美女午夜福利| 秋霞在线观看毛片| 啦啦啦啦在线视频资源| 久久久久久久大尺度免费视频| 99热这里只有精品一区| 国产乱人偷精品视频| 免费黄频网站在线观看国产| 国产精品麻豆人妻色哟哟久久 | 日本wwww免费看| 免费不卡的大黄色大毛片视频在线观看 | 22中文网久久字幕| 亚洲av中文av极速乱| 国产精品福利在线免费观看| 少妇丰满av| 亚洲av成人精品一二三区| 久久99热这里只有精品18| 中文精品一卡2卡3卡4更新| 九色成人免费人妻av| 一级毛片久久久久久久久女| 777米奇影视久久| 亚洲精品国产成人久久av| 欧美性猛交╳xxx乱大交人| 久久6这里有精品| 欧美成人一区二区免费高清观看| 男人和女人高潮做爰伦理| 最近的中文字幕免费完整| 干丝袜人妻中文字幕| av天堂中文字幕网| 国产成人a区在线观看| 赤兔流量卡办理| 九草在线视频观看| 白带黄色成豆腐渣| 永久免费av网站大全| 亚洲激情五月婷婷啪啪| 国产精品福利在线免费观看| 少妇被粗大猛烈的视频| 少妇丰满av| www.色视频.com| 午夜激情久久久久久久| 久久久精品欧美日韩精品| 欧美日韩视频高清一区二区三区二| 亚洲欧美日韩卡通动漫| 一二三四中文在线观看免费高清| 大片免费播放器 马上看| 最后的刺客免费高清国语| 成人性生交大片免费视频hd| 午夜激情欧美在线| 婷婷色av中文字幕| 国产精品蜜桃在线观看| 国内精品宾馆在线| 免费观看在线日韩| 人妻夜夜爽99麻豆av| 免费无遮挡裸体视频| 在线播放无遮挡| 熟妇人妻不卡中文字幕| 亚洲精品456在线播放app| 欧美 日韩 精品 国产| 亚洲天堂国产精品一区在线| 成年女人在线观看亚洲视频 | 免费人成在线观看视频色| 赤兔流量卡办理| av福利片在线观看| 国产爱豆传媒在线观看| 精品久久久久久久久亚洲| 国产精品久久久久久精品电影| 天堂√8在线中文| 午夜亚洲福利在线播放| av国产久精品久网站免费入址| 麻豆成人午夜福利视频| 国产精品蜜桃在线观看| 日本一本二区三区精品| 久久亚洲国产成人精品v| .国产精品久久| 日韩一本色道免费dvd| 哪个播放器可以免费观看大片| av又黄又爽大尺度在线免费看| 久久久精品欧美日韩精品| 亚洲综合精品二区| 建设人人有责人人尽责人人享有的 | 欧美日韩亚洲高清精品| 最近最新中文字幕大全电影3| 亚洲av中文字字幕乱码综合| 黄色配什么色好看| 永久免费av网站大全| 少妇人妻一区二区三区视频| 美女黄网站色视频| 少妇裸体淫交视频免费看高清| 精品久久久久久久末码| 亚洲欧美中文字幕日韩二区| 特大巨黑吊av在线直播| 成人美女网站在线观看视频| 国产精品99久久久久久久久| 国产老妇女一区| ponron亚洲| 亚洲精品日韩av片在线观看| 亚洲av.av天堂| 免费看美女性在线毛片视频| 插阴视频在线观看视频| 三级国产精品片| 又爽又黄a免费视频| 欧美高清成人免费视频www| 不卡视频在线观看欧美| 亚洲精品aⅴ在线观看| 又大又黄又爽视频免费| 亚洲av福利一区| 成人午夜高清在线视频| 日韩强制内射视频| 最近视频中文字幕2019在线8| 日日摸夜夜添夜夜爱| 亚洲国产精品成人综合色| 免费观看性生交大片5| 成人漫画全彩无遮挡| 一级毛片久久久久久久久女| 亚洲va在线va天堂va国产| 麻豆av噜噜一区二区三区| 天堂影院成人在线观看| 大又大粗又爽又黄少妇毛片口| 熟妇人妻久久中文字幕3abv| 国产黄色免费在线视频| 亚洲av成人精品一二三区| 久久久久久国产a免费观看| 欧美激情在线99| 狂野欧美白嫩少妇大欣赏| 尤物成人国产欧美一区二区三区| 国产成人一区二区在线| 亚洲av日韩在线播放| 汤姆久久久久久久影院中文字幕 | 91午夜精品亚洲一区二区三区| 亚洲电影在线观看av| av播播在线观看一区| 高清日韩中文字幕在线| 激情 狠狠 欧美| 国产av国产精品国产| 午夜精品在线福利| 欧美极品一区二区三区四区| 国产伦精品一区二区三区四那| 人人妻人人澡人人爽人人夜夜 | 久久久久久久久久黄片| 国产高清有码在线观看视频| av女优亚洲男人天堂| 少妇熟女欧美另类| av在线老鸭窝| 久久久久久久久久成人| 我的老师免费观看完整版| 少妇丰满av| 亚洲av电影在线观看一区二区三区 | 久久精品久久久久久噜噜老黄| 有码 亚洲区| 日韩av在线大香蕉| 国产成人aa在线观看| 国产色爽女视频免费观看| 少妇熟女aⅴ在线视频| ponron亚洲| 美女黄网站色视频| 69av精品久久久久久| 熟女人妻精品中文字幕| 亚洲av不卡在线观看| 欧美成人午夜免费资源| 91精品一卡2卡3卡4卡| 国产一级毛片七仙女欲春2| 欧美日韩精品成人综合77777| 丰满乱子伦码专区| 好男人视频免费观看在线| a级毛色黄片| 尤物成人国产欧美一区二区三区| 国产精品人妻久久久久久| 三级国产精品欧美在线观看| 91av网一区二区| 国产视频首页在线观看| 久久国内精品自在自线图片| 欧美成人午夜免费资源| 免费看光身美女| 国产精品国产三级专区第一集| 夫妻午夜视频| 亚洲av免费高清在线观看| 老师上课跳d突然被开到最大视频| 九草在线视频观看| 国产精品无大码| 乱人视频在线观看| 乱系列少妇在线播放| 久久久久久久久久久丰满| 国产毛片a区久久久久| 国产三级在线视频| 狂野欧美激情性xxxx在线观看| 国产片特级美女逼逼视频| 又黄又爽又刺激的免费视频.| 亚洲色图av天堂| 日本色播在线视频| 久久综合国产亚洲精品| 亚洲精品第二区| 亚洲丝袜综合中文字幕| 精品一区二区三区人妻视频| 色吧在线观看| 亚洲国产最新在线播放| 女的被弄到高潮叫床怎么办| 熟妇人妻久久中文字幕3abv| 亚洲欧美精品专区久久| 国产国拍精品亚洲av在线观看| 亚洲欧美清纯卡通| 婷婷色av中文字幕| 亚洲av电影不卡..在线观看| 久久精品国产亚洲av涩爱| 2021天堂中文幕一二区在线观| 我要看日韩黄色一级片| 亚洲精品成人av观看孕妇| 一级毛片aaaaaa免费看小| 精品一区二区三区人妻视频| 亚洲怡红院男人天堂| 性插视频无遮挡在线免费观看| 欧美日韩亚洲高清精品| 欧美激情久久久久久爽电影| 婷婷色综合大香蕉| 日日干狠狠操夜夜爽| 久久草成人影院| 久久久久国产网址| 婷婷色综合大香蕉| 一二三四中文在线观看免费高清| 18禁动态无遮挡网站| 国产探花极品一区二区| 亚洲自拍偷在线| 国产综合精华液| 99久国产av精品| 久久久久国产网址| 在线观看一区二区三区| 69人妻影院| 一级av片app| 国产精品一区二区三区四区免费观看| 91aial.com中文字幕在线观看| 国产精品女同一区二区软件| 建设人人有责人人尽责人人享有的 | 天堂av国产一区二区熟女人妻| 91久久精品电影网| 国产成人福利小说| 五月天丁香电影| 大又大粗又爽又黄少妇毛片口| 国产精品一区二区性色av| 国产视频首页在线观看| 韩国av在线不卡| 高清视频免费观看一区二区 | 久99久视频精品免费| 99久久精品一区二区三区| 亚洲精品日韩在线中文字幕| 亚洲欧洲日产国产| 成人性生交大片免费视频hd| 美女被艹到高潮喷水动态| 神马国产精品三级电影在线观看| 久久精品综合一区二区三区| 国产麻豆成人av免费视频| 亚洲欧美精品专区久久| 狂野欧美激情性xxxx在线观看| 韩国av在线不卡| 久久久久久久久久成人| eeuss影院久久| 成人午夜高清在线视频| 亚洲久久久久久中文字幕| 久久久久久久久久人人人人人人| 七月丁香在线播放| 99久久精品国产国产毛片| 免费黄频网站在线观看国产| 91久久精品电影网| 欧美性猛交╳xxx乱大交人| 欧美丝袜亚洲另类| 亚洲无线观看免费| 精华霜和精华液先用哪个| 日日摸夜夜添夜夜爱| 蜜桃久久精品国产亚洲av| 在线a可以看的网站| 亚洲av福利一区| 精品一区二区三区视频在线| 国产又色又爽无遮挡免| 亚洲自拍偷在线| 六月丁香七月| 亚洲av成人精品一区久久| 婷婷色麻豆天堂久久| 视频中文字幕在线观看| 亚洲久久久久久中文字幕| 人体艺术视频欧美日本| 国产国拍精品亚洲av在线观看| 三级国产精品片| 免费大片黄手机在线观看| 免费av毛片视频| 中文乱码字字幕精品一区二区三区 | 国产伦一二天堂av在线观看| 国产一区二区三区av在线| 六月丁香七月| 国产成人a区在线观看| 91午夜精品亚洲一区二区三区| 国产精品精品国产色婷婷| 18禁动态无遮挡网站| 寂寞人妻少妇视频99o| 丰满乱子伦码专区| 91精品国产九色| 一个人看的www免费观看视频| 亚洲精品乱久久久久久| 乱系列少妇在线播放| 欧美人与善性xxx| 亚洲av.av天堂| 乱系列少妇在线播放| 少妇熟女aⅴ在线视频| 亚洲av男天堂| 国产淫片久久久久久久久| 国产伦在线观看视频一区| 亚洲欧美成人综合另类久久久| 禁无遮挡网站| 成人午夜精彩视频在线观看| 亚洲国产精品sss在线观看| 91久久精品国产一区二区成人| 真实男女啪啪啪动态图| 久久99精品国语久久久| 亚洲aⅴ乱码一区二区在线播放| 国产日韩欧美在线精品| 人人妻人人澡欧美一区二区| 亚洲高清免费不卡视频| 欧美一级a爱片免费观看看| 免费看a级黄色片| 一区二区三区免费毛片| 免费人成在线观看视频色| 精品人妻视频免费看| 欧美xxxx黑人xx丫x性爽| 精品久久久噜噜| 街头女战士在线观看网站| 91精品伊人久久大香线蕉| 国产欧美日韩精品一区二区| av播播在线观看一区| 能在线免费看毛片的网站| 秋霞伦理黄片| 久久久久精品久久久久真实原创| 国产精品熟女久久久久浪| 欧美高清成人免费视频www| 精品国产三级普通话版| 一本一本综合久久| 国产精品99久久久久久久久| 国产精品一及| 三级国产精品片| 岛国毛片在线播放| 国产国拍精品亚洲av在线观看| 亚洲精品中文字幕在线视频 | 尾随美女入室| 亚洲伊人久久精品综合| 成人性生交大片免费视频hd| 成人高潮视频无遮挡免费网站| 最近最新中文字幕免费大全7| 午夜激情欧美在线| 国内精品一区二区在线观看| 亚洲18禁久久av| 天堂俺去俺来也www色官网 | 99热网站在线观看| 午夜激情欧美在线| 国内精品一区二区在线观看| 精品久久久久久久久av| 18禁动态无遮挡网站| 两个人的视频大全免费| 亚洲精品久久午夜乱码| 极品少妇高潮喷水抽搐| 国产极品天堂在线| 亚洲国产精品成人综合色| 秋霞伦理黄片| 久久精品夜夜夜夜夜久久蜜豆| 熟女人妻精品中文字幕| 成年版毛片免费区| 午夜激情久久久久久久| 99久国产av精品| 午夜福利网站1000一区二区三区| 青春草亚洲视频在线观看| 亚洲人成网站高清观看| 日本色播在线视频| 国产老妇伦熟女老妇高清| 成年版毛片免费区| 成人特级av手机在线观看| 高清毛片免费看| 2022亚洲国产成人精品| 午夜福利视频1000在线观看| 国产午夜精品论理片| 国产男人的电影天堂91| 如何舔出高潮| 国产乱人视频| 久久韩国三级中文字幕| 日韩在线高清观看一区二区三区| 国产精品国产三级国产av玫瑰| 成人鲁丝片一二三区免费| 国内精品美女久久久久久| 亚洲精品影视一区二区三区av| 欧美97在线视频| 日韩精品有码人妻一区| 水蜜桃什么品种好| 老司机影院毛片| 狂野欧美激情性xxxx在线观看| 国产成人精品一,二区| 哪个播放器可以免费观看大片| 熟女人妻精品中文字幕| 成年版毛片免费区| 精品一区在线观看国产| 日本一本二区三区精品| 国内揄拍国产精品人妻在线| 午夜激情福利司机影院| 美女脱内裤让男人舔精品视频| 日本欧美国产在线视频| 岛国毛片在线播放| av在线天堂中文字幕| 成年女人在线观看亚洲视频 | 久久这里只有精品中国| 麻豆精品久久久久久蜜桃| 国产免费福利视频在线观看| 91久久精品国产一区二区成人| 91精品一卡2卡3卡4卡| 久久久国产一区二区| 身体一侧抽搐| 精品熟女少妇av免费看| 女人十人毛片免费观看3o分钟| 久久精品国产鲁丝片午夜精品| 蜜臀久久99精品久久宅男| 亚洲欧美中文字幕日韩二区| 精品不卡国产一区二区三区| 一夜夜www| 久久久欧美国产精品| 高清av免费在线| 中文字幕人妻熟人妻熟丝袜美| 久久国产乱子免费精品| 日韩 亚洲 欧美在线| 亚洲国产高清在线一区二区三| 一区二区三区四区激情视频| 中文资源天堂在线| 一级片'在线观看视频| 精品久久久久久久久久久久久| 亚洲成人中文字幕在线播放| 麻豆乱淫一区二区| 国产午夜福利久久久久久| 午夜福利视频精品| 搞女人的毛片| 噜噜噜噜噜久久久久久91| 精品一区二区三卡| 久久久久久伊人网av| 久久久久久久国产电影| 国产黄频视频在线观看| 能在线免费观看的黄片| 亚洲欧美精品自产自拍| 亚洲精品影视一区二区三区av| 国产一区二区三区综合在线观看 | 亚洲一区高清亚洲精品| 亚洲精品日韩在线中文字幕| 男人爽女人下面视频在线观看| 一级毛片黄色毛片免费观看视频| 国产av国产精品国产| 特级一级黄色大片| 99九九线精品视频在线观看视频| 天堂网av新在线| 亚洲自偷自拍三级| 最近最新中文字幕大全电影3| 菩萨蛮人人尽说江南好唐韦庄| 晚上一个人看的免费电影| 亚洲熟女精品中文字幕| 人妻系列 视频| 日韩人妻高清精品专区| 2021少妇久久久久久久久久久| 国产精品.久久久| 啦啦啦中文免费视频观看日本| 亚洲性久久影院| 国产亚洲最大av| 国产 一区 欧美 日韩| 亚洲国产av新网站| 国产91av在线免费观看| 国产精品福利在线免费观看| 国产麻豆成人av免费视频| 一区二区三区高清视频在线| 亚洲av免费高清在线观看| 你懂的网址亚洲精品在线观看| 久久精品久久精品一区二区三区| 国产探花极品一区二区| 偷拍熟女少妇极品色| 久久久欧美国产精品| 高清av免费在线| 成人美女网站在线观看视频| 国产精品人妻久久久影院| av在线老鸭窝| 高清日韩中文字幕在线| 国产综合懂色| 亚洲国产精品专区欧美| 亚洲不卡免费看| 亚洲熟女精品中文字幕| 秋霞在线观看毛片| 91午夜精品亚洲一区二区三区| av女优亚洲男人天堂| 欧美xxⅹ黑人| 一本久久精品| 精品国产露脸久久av麻豆 | 欧美极品一区二区三区四区| 五月伊人婷婷丁香| 女的被弄到高潮叫床怎么办| 国产真实伦视频高清在线观看| 99热这里只有是精品在线观看| 国产黄色免费在线视频| 一本一本综合久久| 两个人的视频大全免费| 国产精品嫩草影院av在线观看| 亚洲欧美精品自产自拍| 国产精品嫩草影院av在线观看| 午夜福利在线观看免费完整高清在| 性色avwww在线观看| av.在线天堂| 亚洲四区av| 国产免费一级a男人的天堂| 在现免费观看毛片| av在线蜜桃| 能在线免费观看的黄片| 在线观看av片永久免费下载| 亚洲国产色片| 久久久久久九九精品二区国产| 精品人妻熟女av久视频| 亚洲经典国产精华液单| 欧美成人一区二区免费高清观看| 国产精品1区2区在线观看.| 日韩欧美精品免费久久| 亚洲第一区二区三区不卡| 婷婷色综合www| 国产一级毛片七仙女欲春2| 午夜福利在线观看吧| av.在线天堂| 国产淫片久久久久久久久| 久久久亚洲精品成人影院| 在线免费观看不下载黄p国产| 国内少妇人妻偷人精品xxx网站| 三级国产精品片| 久久国产乱子免费精品| 久久久久久久大尺度免费视频| 精品久久久久久久久亚洲| 极品教师在线视频| 婷婷六月久久综合丁香| 乱码一卡2卡4卡精品| xxx大片免费视频| 久久久欧美国产精品| 免费大片18禁| 免费大片黄手机在线观看| 天天躁日日操中文字幕| 波野结衣二区三区在线| 春色校园在线视频观看| 成人毛片a级毛片在线播放| 2021少妇久久久久久久久久久| 伦理电影大哥的女人| 久久99热这里只频精品6学生| 亚洲最大成人中文| 精品久久久久久久末码| 免费观看在线日韩| 成人av在线播放网站| 国产黄色免费在线视频| 欧美日韩亚洲高清精品| 免费av毛片视频| 欧美高清性xxxxhd video| 亚洲一级一片aⅴ在线观看| 可以在线观看毛片的网站| 久久综合国产亚洲精品| 黄色配什么色好看| 国语对白做爰xxxⅹ性视频网站| 国产成人精品久久久久久| 亚洲国产色片| av播播在线观看一区| 精品久久国产蜜桃| 国产午夜精品一二区理论片| 99九九线精品视频在线观看视频| 少妇熟女aⅴ在线视频| 国模一区二区三区四区视频| 麻豆久久精品国产亚洲av| 国产视频内射| 日本午夜av视频| 亚洲国产精品国产精品| 国产精品国产三级国产av玫瑰| 可以在线观看毛片的网站| 91久久精品国产一区二区三区| 欧美激情国产日韩精品一区| 91精品伊人久久大香线蕉| 欧美日韩一区二区视频在线观看视频在线 | 三级男女做爰猛烈吃奶摸视频| 欧美日韩国产mv在线观看视频 | 欧美丝袜亚洲另类|