企業(yè)資產(chǎn)規(guī)模、信貸市場(chǎng)結(jié)構(gòu)與中小企業(yè)融資

國(guó)電建投內(nèi)蒙古能源有限公司 云娜

中小企業(yè)在快速發(fā)展中，充裕的資金是它們發(fā)展的后盾和推動(dòng)力，只有不斷提升中小企業(yè)的融資結(jié)構(gòu)，優(yōu)化中小企業(yè)的融資問題，才能夠?yàn)橹行∑髽I(yè)的快速發(fā)展提供源源不斷的發(fā)展資金。在商業(yè)貸款中，常常能夠看到信貸配給現(xiàn)象的發(fā)生。所謂信貸配給，是指不是由于貨幣當(dāng)局對(duì)利率上調(diào)的管制，而是由于銀行利潤(rùn)最大化動(dòng)機(jī)而發(fā)生的在一般利率條件和其他附加條件下信貸市場(chǎng)不能出清的現(xiàn)象。在這種現(xiàn)象的主導(dǎo)下，銀行往往“看人下菜碟”，結(jié)合不同企業(yè)的發(fā)展規(guī)模、償還能力及業(yè)務(wù)水平等，匹配相應(yīng)的貸款準(zhǔn)入，甚至部分企業(yè)很難獲得銀行貸款。特別是廣大中小企業(yè)，在融資過程中，很容易被銀行實(shí)施信貸配給而拒之門外，在融資活動(dòng)中面臨著更多困難。

1　企業(yè)融資理論

在企業(yè)快速發(fā)展的過程中，科學(xué)的融資方式，能夠有效優(yōu)化企業(yè)的發(fā)展資金，能夠全面提升企業(yè)的發(fā)展水平，確保企業(yè)長(zhǎng)效發(fā)展。企業(yè)融資理論是企業(yè)融資過程的重要指導(dǎo)和參考，在企業(yè)融資過程中，企業(yè)應(yīng)該結(jié)合科學(xué)的融資理論，更好地開展實(shí)踐工作，全面提升企業(yè)融資的水平。

1.1　企業(yè)融資結(jié)構(gòu)理論

在企業(yè)快速發(fā)展的過程中，都涉及到多元化的融資，科學(xué)的融資能夠保障企業(yè)發(fā)展的水平。企業(yè)在融資過程中具有典型的結(jié)構(gòu)特征，現(xiàn)代企業(yè)的融資結(jié)構(gòu)普遍由內(nèi)源融資和外源融資兩部分組成，其中，銀行信貸、債券發(fā)行和股票發(fā)行又構(gòu)成了外源融資的絕大部分。在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)競(jìng)爭(zhēng)越發(fā)激烈的今天，企業(yè)在融資過程中，必須科學(xué)選擇融資結(jié)構(gòu)，這不僅關(guān)系著企業(yè)自身的價(jià)值，同時(shí)也關(guān)系著企業(yè)的融資成本、產(chǎn)權(quán)分配、治理結(jié)構(gòu)等。當(dāng)前現(xiàn)代企業(yè)的融資結(jié)構(gòu)是一種新型的融資結(jié)構(gòu)，這種融資結(jié)構(gòu)恰如其分地遵循了企業(yè)的發(fā)展特點(diǎn)，滿足了企業(yè)發(fā)展的資金支持，其中包括優(yōu)序融資理論、代理成本理論、信號(hào)理論、企業(yè)金融成長(zhǎng)周期理論等。

1.2　中小企業(yè)信貸融資理論

中小企業(yè)是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的重要組成部分，是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)活力的源頭。在中小企業(yè)快速發(fā)展的過程中，信貸融資是它們的主要資金來(lái)源，也是它們的發(fā)展動(dòng)力。但在信貸融資的過程中，企業(yè)與銀行之間存在著較大的信息障礙，大部分中小企業(yè)很難獲得金融機(jī)構(gòu)的貸款。尤其是一些沒有實(shí)體作為抵押的中小型企業(yè)，在信貸融資的過程中必然會(huì)遇到信貸配給的問題。一般來(lái)講，中小企業(yè)在融資過程中，利率是主要的衡量杠桿，它們?yōu)榱双@得發(fā)展的充裕資金，往往也愿意接受較高的銀行利率。但現(xiàn)實(shí)情況是，即便中小企業(yè)處于弱勢(shì)地位，愿意承擔(dān)和接受比較高的利率，銀行也不愿意將貸款撥給它們。從這點(diǎn)來(lái)看，信貸配給是中小企業(yè)融資過程中的瓶頸，直接制約著中小企業(yè)的快速全面發(fā)展。根據(jù)西方金融理論的觀點(diǎn)，金融中介之所以產(chǎn)生并在企業(yè)成長(zhǎng)的融資來(lái)源中占據(jù)重要地位，關(guān)鍵原因在于銀行具備克服信息不對(duì)稱的能力，即在信息不對(duì)稱的環(huán)境中，銀行信貸在提供審查監(jiān)督服務(wù)，避免企業(yè)債務(wù)融資中存在的逆向選擇和道德風(fēng)險(xiǎn)等方面，具有突出的作用。

2　中小企業(yè)融資問題的優(yōu)化策略

在中小企業(yè)快速發(fā)展的過程中，融資問題的優(yōu)化與否直接關(guān)系著中小企業(yè)的健康發(fā)展。當(dāng)前中小企業(yè)在發(fā)展過程中存在著貸款配給問題，這在很大程度上制約著中小企業(yè)的整體發(fā)展水平。因此，為解決中小企業(yè)發(fā)展中存在的問題，應(yīng)該采取科學(xué)有效的優(yōu)化策略，綜合性保障中小企業(yè)的整體發(fā)展程度。

2.1　優(yōu)化中小企業(yè)的治理結(jié)構(gòu)

中小企業(yè)在快速發(fā)展的過程中，需要大量的資金作為發(fā)展支撐。與此同時(shí)，中小企業(yè)面臨著比較大的融資難問題。為科學(xué)全面地提升中小企業(yè)的整體發(fā)展水平，在融資過程中，應(yīng)該率先優(yōu)化公司治理結(jié)構(gòu)。實(shí)踐證明，中小企業(yè)，尤其是一些創(chuàng)新型的中小企業(yè)，由于缺乏貸款的實(shí)體抵押物，由于信貸信息的不對(duì)稱，所以它們?cè)趯?shí)踐發(fā)展中很難做到信息透明，這極大程度影響著銀行的放貸率。因此，中小企業(yè)優(yōu)化自身的治理結(jié)構(gòu)，不斷提升自身的發(fā)展水平，全面調(diào)整經(jīng)營(yíng)方向，合理調(diào)整發(fā)展方向，全面提升中小企業(yè)的整體形象。中小企業(yè)在發(fā)展的過程中，所有權(quán)和經(jīng)營(yíng)權(quán)是統(tǒng)一的，公司結(jié)構(gòu)比較混亂，缺乏科學(xué)完善的發(fā)展機(jī)制，缺乏系統(tǒng)全面的管理體系，這些都在很大程度上制約著中小企業(yè)的發(fā)展。在融資過程中，作為融資主體，中小企業(yè)應(yīng)該積極正視自身問題，不斷調(diào)整和優(yōu)化治理結(jié)構(gòu)，積極吸收現(xiàn)代企業(yè)管理制度的優(yōu)點(diǎn)，遵循公司法的規(guī)定建立起董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)和經(jīng)理層之間的協(xié)作和制衡機(jī)制，以良好的企業(yè)形象，以科學(xué)的企業(yè)規(guī)模來(lái)合理融資。

2.2　提高企業(yè)管理人員的綜合素養(yǎng)

相比大中型企業(yè)，中小企業(yè)在快速發(fā)展的過程中，很容易出現(xiàn)資金鏈斷裂的問題，一旦出現(xiàn)這種問題，中小企業(yè)輕則發(fā)展停滯，重則可能出現(xiàn)破產(chǎn)。因此，為優(yōu)化中小企業(yè)的融資水平，提升中小企業(yè)的發(fā)展效率，中小企業(yè)應(yīng)該注重全面提升人才素養(yǎng)，綜合性提升管理人員的專業(yè)素養(yǎng)和能力。特別是中小企業(yè)的核心領(lǐng)導(dǎo)層，他們是公司發(fā)展的掌舵人，若他們自身缺乏科學(xué)融資的理念，若他們自身缺乏全面科學(xué)的發(fā)展觀念，勢(shì)必會(huì)影響企業(yè)的發(fā)展規(guī)模，勢(shì)必會(huì)影響企業(yè)的信貸能力。因此，在中小企業(yè)發(fā)展實(shí)踐中，應(yīng)該注重提升管理人員的綜合素養(yǎng)，既要提高管理人員的準(zhǔn)入門檻，通過市場(chǎng)機(jī)制來(lái)篩選高素質(zhì)的專業(yè)人才，同時(shí)也要全面轉(zhuǎn)變領(lǐng)導(dǎo)干部的發(fā)展理念，督促他們不斷優(yōu)化自身素養(yǎng)，不斷改革管理方式，在人才的聘用和錄用過程中，要做到任人唯賢，避免任人唯親。此外，中小企業(yè)在發(fā)展過程中，雖然資金鏈?zhǔn)窍鄬?duì)薄弱的，但也應(yīng)該預(yù)留人才培養(yǎng)和人才培訓(xùn)的充裕資金，全面加強(qiáng)人才的培訓(xùn)，確保他們的專業(yè)素養(yǎng)符合崗位需求，符合發(fā)展實(shí)際。實(shí)踐證明，人才的專業(yè)素養(yǎng)直接關(guān)系著企業(yè)的資產(chǎn)規(guī)模，也關(guān)系著中小企業(yè)的融資水平。只有全面提升中小企業(yè)管理人員的綜合素養(yǎng)，才能全面提升中小企業(yè)的融資水平。

2.3　大力推動(dòng)企業(yè)創(chuàng)新與發(fā)展

在現(xiàn)代信貸理念下，金融機(jī)構(gòu)對(duì)于創(chuàng)新型企業(yè)的信貸業(yè)務(wù)逐步放寬。在過去很長(zhǎng)一段時(shí)間，雖然金融機(jī)構(gòu)不愿意為創(chuàng)新型企業(yè)辦理貸款業(yè)務(wù)，那主要是因?yàn)閯?chuàng)新型企業(yè)的發(fā)展程度參差不齊，在快速發(fā)展的過程中優(yōu)勝劣汰的比例比較高，更新?lián)Q代頻率較快，銀行難以保障信貸安全。但在國(guó)家大力扶持創(chuàng)新型企業(yè)的新形勢(shì)下，金融機(jī)構(gòu)逐步放寬了創(chuàng)新型企業(yè)的貸款門檻，甚至還出臺(tái)了很多貸款優(yōu)惠政策。與此同時(shí)，中小企業(yè)在快速發(fā)展的過程中，只有注重創(chuàng)新，只有全面創(chuàng)新，才能真正提升自身的競(jìng)爭(zhēng)力，才能全面優(yōu)化自身的發(fā)展水平。因此，中小企業(yè)應(yīng)該加大創(chuàng)新力度，積極運(yùn)用新理念、新技術(shù)、新方法，全面提升企業(yè)的創(chuàng)新發(fā)展程度，綜合性優(yōu)化企業(yè)的創(chuàng)新發(fā)展水平。在信貸配給的現(xiàn)實(shí)問題中，中小企業(yè)通過創(chuàng)新發(fā)展，全面占領(lǐng)市場(chǎng)，中小企業(yè)通過自主創(chuàng)新，優(yōu)化企業(yè)發(fā)展規(guī)模，進(jìn)而為信貸融資提供重要的前提與基礎(chǔ)。

2.4　構(gòu)建穩(wěn)定的銀企關(guān)系

在中小企業(yè)快速發(fā)展的過程中，銀企關(guān)系是穩(wěn)定和諧，直接關(guān)系著企業(yè)在金融領(lǐng)域中的形象和口碑，同時(shí)也關(guān)系著企業(yè)的信貸優(yōu)化率。一方面，企業(yè)作為融資的主體，企業(yè)按照自身發(fā)展的需求來(lái)進(jìn)行有效融資，并合理確定融資結(jié)構(gòu)，全面提升融資水平。因此，企業(yè)要主動(dòng)尋求銀行的合作，構(gòu)建穩(wěn)定的銀企關(guān)系，積極在金融領(lǐng)域塑造良好的口碑。企業(yè)在發(fā)展過程中，已經(jīng)通過銀行獲得了發(fā)展資金，就必須保障良好的還款記錄，遵循貸款的還款約定。若貸款到期，企業(yè)在無(wú)力償還的情況下，要征求銀行的同意，并與銀行簽署新的還款協(xié)議，以維護(hù)企業(yè)在金融領(lǐng)域中的良好口碑。不少中小企業(yè)在融資過程中，往往因資金鏈斷裂或者自身發(fā)展能力不足，出現(xiàn)各種各樣的壞賬、死賬等問題，這極大程度上影響中小企業(yè)的整體形象?？梢姡@類型中小企業(yè)是貸款配給問題的直接誘因。另一方面，在中小企業(yè)融資過程中，企業(yè)還應(yīng)該積極尋求多元化的銀企合作，改變銀行單純資金支持的模式，積極運(yùn)用多元化的扶持手段，吸引銀行進(jìn)入中小企業(yè)，在企業(yè)管理、企業(yè)業(yè)務(wù)、企業(yè)發(fā)展等方面進(jìn)行深入合作，使銀行和中小企業(yè)之間真正建立起相互依存、共同發(fā)展的關(guān)系。此外，中小企業(yè)還應(yīng)該定期向銀行出具企業(yè)盈利的證明，并積極向銀行表明自身的發(fā)展?jié)摿Α?/p>

2.5　完善信息披露機(jī)制

在中小企業(yè)融資過程中，信息障礙是割裂銀行與企業(yè)良好合作關(guān)系的主要瓶頸。銀行作為融資客體，在進(jìn)行貸款額度選擇、貸款發(fā)放等過程中，基于不對(duì)稱的信息，很容易作出不予貸款的決策。因此，為了優(yōu)化中小企業(yè)的融資水平，中小企業(yè)應(yīng)該完善信息披露，定期向公司股東、員工以及社會(huì)大眾披露企業(yè)信息。一方面，中小企業(yè)在信息披露過程中，可以構(gòu)建完善科學(xué)的內(nèi)部信息網(wǎng)絡(luò)，及時(shí)做到企業(yè)內(nèi)部信息的披露、傳遞、共享等，確保銀行等債權(quán)人，能夠及時(shí)了解和掌握中小企業(yè)的發(fā)展方向及發(fā)展水平，提升金融機(jī)構(gòu)對(duì)中小企業(yè)發(fā)展?jié)摿Φ男湃?；另一方面，中小企業(yè)在進(jìn)行信息披露的過程中，還可以構(gòu)建階梯式的信息披露機(jī)制。為了確保中小企業(yè)的信息安全，為了保障中小企業(yè)的發(fā)展水平，中小企業(yè)在進(jìn)行信息披露的過程中，既要保護(hù)企業(yè)的信息安全，也要做好階梯式的信息披露。對(duì)于銀行等債權(quán)人，中小企業(yè)應(yīng)該加強(qiáng)信息披露，按照要求及時(shí)傳遞中小企業(yè)的財(cái)務(wù)信息、經(jīng)營(yíng)信息等。

3　結(jié)語(yǔ)

在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展的今天，融資是中小企業(yè)發(fā)展的主要資金來(lái)源。但當(dāng)前中小企業(yè)在融資過程中存在著非常突出的問題，為全面優(yōu)化中小企業(yè)的融資水平，保障中小企業(yè)的融資能力，中小企業(yè)應(yīng)該積極優(yōu)化自身的治理結(jié)構(gòu)，不斷提升自身的競(jìng)爭(zhēng)力，積極構(gòu)建穩(wěn)定可持續(xù)的銀企關(guān)系。

[1] 田厚平，劉長(zhǎng)賢．企業(yè)資產(chǎn)規(guī)模、信貸市場(chǎng)結(jié)構(gòu)與中小企業(yè)融資[J]．管理科學(xué)學(xué)報(bào)，2010，13(5)．

[2] 王雅炯．資本監(jiān)管、中小企業(yè)信貸業(yè)務(wù)與信貸市場(chǎng)結(jié)構(gòu)演進(jìn)[J]．金融論壇，2013(2)．

[3] 王雅炯．資本監(jiān)管下中小企業(yè)信貸業(yè)務(wù)困境和市場(chǎng)結(jié)構(gòu)演進(jìn)——基于銀行生態(tài)系統(tǒng)的進(jìn)化博弈分析[J]．南方金融，2012(8)．