人民幣匯率變動(dòng)與就業(yè)的效應(yīng)分析

馬丹+劉正橋

【摘 要】進(jìn)入21世紀(jì)后，我國(guó)的匯率發(fā)生了明顯變化，其調(diào)整旨在建立更有彈性，便于調(diào)節(jié)的人民幣匯率調(diào)節(jié)機(jī)制，那么我國(guó)也將面臨更多的來(lái)自國(guó)際市場(chǎng)匯率的沖擊。而隨著我國(guó)市場(chǎng)機(jī)制的完善，金融體系的不斷創(chuàng)新發(fā)展，匯率的變動(dòng)對(duì)我國(guó)的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)，尤其是進(jìn)出口、投資等部門產(chǎn)生很大影響。而我國(guó)目前存在的主要問(wèn)題是服務(wù)業(yè)發(fā)展迅速但明顯落后，資源消耗高，創(chuàng)新力不足[1]，因而單純就就業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整十分困難。在此背景下，人民幣的升值和不容樂(lè)觀的就業(yè)形勢(shì)是擺在我們面前急需解決的問(wèn)題，深入研究匯率與就業(yè)的關(guān)系對(duì)維持我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和保持我國(guó)就業(yè)的穩(wěn)定，實(shí)現(xiàn)內(nèi)外均衡協(xié)調(diào)發(fā)展具有重要的理論與現(xiàn)實(shí)的意義[2]。

【關(guān)鍵詞】人民幣匯率；就業(yè)；VAR模型；效應(yīng)分析

Abstract：In twenty-first Century， Chinas exchange rate system has been re adjusted， aims to build flexible and can adjust the RMB exchange rate adjustment mechanism， then our country will be faced with more from the impact of the international market exchange rate shocks. With the constant improvement of the market mechanism and the continuous innovation and development of the financial system， the fluctuation of the exchange rate has a great influence on the market economy structure of China， especially the import and export and investment departments. However， the main problem existing in China is that the service industry develops rapidly but obviously lags behind， the resource consumption is high， the innovation is insufficient[1]， so the adjustment of employment is very difficult. In this context， the RMB appreciation and the grim employment situation is for us to solve the problem before. In-depth study of exchange rate and employment relations to maintain economic growth and maintain the stability of our country employment in our country， to realize the coordinated development of the internal and external equilibrium have important theoretical and realistic significance[2].

Key words：RMB rate； Obtain employment； VAR model； Effect analysis

一、緒論

（一）研究背景

開(kāi)放經(jīng)濟(jì)條件下，匯率的變動(dòng)會(huì)對(duì)一個(gè)國(guó)家的就業(yè)產(chǎn)生重要的影響。匯率的變動(dòng)通過(guò)影響一個(gè)國(guó)家的出口價(jià)格、出口份額、進(jìn)口成本等方式來(lái)影響企業(yè)生產(chǎn)和勞動(dòng)力需求，在考慮不確定性的情況下，匯率的變動(dòng)還可能通過(guò)影響對(duì)企業(yè)的投資預(yù)期等對(duì)企業(yè)的勞動(dòng)力需求間接產(chǎn)生影響[3]。迪克西特（1989） [4]和平狄克（1991）最早提出的“真實(shí)周期”理論，用來(lái)考察匯率的變動(dòng)對(duì)企業(yè)的投資、進(jìn)而對(duì)就業(yè)可能產(chǎn)生的影響，他們認(rèn)為，匯率的經(jīng)常性調(diào)整和它的不確定性會(huì)使企業(yè)在投資時(shí)不得不考慮匯率變動(dòng)帶來(lái)的影響，從而就會(huì)影響企業(yè)的生產(chǎn)和就業(yè)。上個(gè)世紀(jì)90年代以來(lái)，隨著我國(guó)對(duì)外開(kāi)放程度的擴(kuò)大以及匯率市場(chǎng)化改革的推進(jìn)，人民幣匯率的變動(dòng)與我國(guó)對(duì)外貿(mào)易的發(fā)展、產(chǎn)出的增長(zhǎng)和就業(yè)的增加之間的關(guān)系也愈加密切[5]。

目前，我國(guó)的經(jīng)濟(jì)受各種因素影響，下行壓力比較大，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度也呈現(xiàn)下降趨勢(shì)，而我國(guó)的新增就業(yè)人口數(shù)卻不斷增加。匯率的變動(dòng)會(huì)對(duì)我們國(guó)家的經(jīng)濟(jì)外向型產(chǎn)業(yè)帶來(lái)一定的沖擊，比如出口收入減少、出口產(chǎn)品在國(guó)際上的競(jìng)爭(zhēng)力下降等，而我國(guó)的龐大的人口基數(shù)又造就了巨大的就業(yè)壓力，因此解決好就業(yè)的問(wèn)題顯得十分重要[6]。但就目前的國(guó)內(nèi)外研究者對(duì)匯率影響就業(yè)的論述不多，特別是缺少針對(duì)發(fā)展中國(guó)家就業(yè)情況進(jìn)行詳細(xì)論述的。所以，本文以中國(guó)為例，選擇研究匯率與就業(yè)之間的關(guān)系及人民幣匯率波動(dòng)對(duì)就業(yè)的影響程度。

（二）研究目的和意義

已有文獻(xiàn)大多研究的是以國(guó)外發(fā)達(dá)國(guó)家為主的匯率波動(dòng)和就業(yè)之間的關(guān)系，針對(duì)我國(guó)等發(fā)展中國(guó)家的研究卻相對(duì)較少。我國(guó)的勞動(dòng)力資源十分豐富，在當(dāng)前我國(guó)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整的關(guān)鍵時(shí)期就如何解決剩余勞動(dòng)力的就業(yè)問(wèn)題，提升我國(guó)的就業(yè)率水平顯得十分重要。本文立足于經(jīng)濟(jì)學(xué)基本原理，研究匯率變動(dòng)與就業(yè)的關(guān)系，人民幣匯率波動(dòng)會(huì)對(duì)全國(guó)就業(yè)產(chǎn)生什么樣的影響？影響的途徑又有哪些？影響程度又如何？這些都是本文要研究的問(wèn)題。在當(dāng)前人民幣升值的背景下，對(duì)探索出人民幣匯率波動(dòng)與就業(yè)之間的關(guān)系，并期望為相關(guān)管理部門解決好剩余勞動(dòng)力就業(yè)問(wèn)題的決策提供參考和建議，進(jìn)而促進(jìn)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)健增長(zhǎng)具有重要的時(shí)代性和研究?jī)r(jià)值。endprint

（三）研究?jī)?nèi)容和方法

本文著重研究人民幣的匯率波動(dòng)與就業(yè)的關(guān)系及其影響，因此，本文主要對(duì)人民幣的實(shí)際有效匯率與全國(guó)的就業(yè)人數(shù)兩者之間的關(guān)系進(jìn)行研究與分析。將采用理論分析與實(shí)證研究相協(xié)調(diào)、定量研究與定性分析相結(jié)合的方法，從理論的層面上，梳理匯率的變動(dòng)對(duì)就業(yè)產(chǎn)生的沖擊的相關(guān)概念及其主要理論，并由此進(jìn)一步揭示匯率對(duì)就業(yè)的影響機(jī)制。

二、匯率變動(dòng)與就業(yè)的分析

（一）計(jì)量模型選擇

1.兩部門劃分法

將整個(gè)經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域的就業(yè)部門劃分為非貿(mào)易部門和貿(mào)易部門，非貿(mào)易部門包括第三產(chǎn)業(yè)和建筑業(yè)，貿(mào)易部門一般包括采掘業(yè)和制造業(yè)等[7]。將兩個(gè)部門的勞動(dòng)供給兩相結(jié)合，得到一個(gè)總體的勞動(dòng)供給函數(shù)，然后在綜合價(jià)格的基礎(chǔ)上求導(dǎo)，最后得出勞動(dòng)供給最大值。該種方法只是將整個(gè)就業(yè)層次簡(jiǎn)單地劃分為兩個(gè)部門，如果假定實(shí)際工資不變，那么得出的結(jié)論將有一定的偏差。

2.VAR模型

VAR模型隨著計(jì)量經(jīng)濟(jì)學(xué)的發(fā)展而興起，在不同的領(lǐng)域都有較大的發(fā)展[8]。該模型在金融風(fēng)險(xiǎn)管理中的應(yīng)用較為廣泛，特別是隨著VAR模型的不斷改進(jìn)，它不但應(yīng)用于金融機(jī)構(gòu)的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、使用風(fēng)險(xiǎn)等的定量研究，而且該模型也是確定金融機(jī)構(gòu)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)等的最佳的定量分析方法，有利于金融機(jī)構(gòu)對(duì)于潛在的風(fēng)險(xiǎn)的控制進(jìn)行最佳決策。在人民幣實(shí)際有效匯率對(duì)就業(yè)結(jié)構(gòu)影響等方面，通過(guò)建立統(tǒng)一的內(nèi)生變量，根據(jù)平穩(wěn)性、單位根等檢驗(yàn)，消除了變量之間的共線性等的問(wèn)題，在銀行風(fēng)險(xiǎn)領(lǐng)域尤其是在匯率研究中得到了廣泛應(yīng)用。

（二）VAR模型

由于經(jīng)濟(jì)問(wèn)題具有多樣性和復(fù)雜性的特點(diǎn)，因此在經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域中，要想通過(guò)模型來(lái)說(shuō)明問(wèn)題時(shí)，除了要符合數(shù)學(xué)模型方便進(jìn)行數(shù)學(xué)計(jì)算，更要保證要有合理的經(jīng)濟(jì)理論做基礎(chǔ)，而且它在選擇計(jì)量經(jīng)濟(jì)模型時(shí)，對(duì)于模型的假設(shè)條件也更為嚴(yán)格。

1980年Christopher Sims提出了向量自回歸模型（vector auto regression， VAR） 和向量誤差修正模型 （vector error correction model，VEC）以及1993年，G30集團(tuán)在研究衍生品種基礎(chǔ)上發(fā)表的《衍生產(chǎn)品的實(shí)踐和規(guī)則》的報(bào)告，提出了度量市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的VAR（ Value-at-Risk ）模型（“風(fēng)險(xiǎn)估價(jià)”模型），不久又由JP.Morgan推出了計(jì)算VAR的RiskMetrics風(fēng)險(xiǎn)控制模型，主要衡量市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)和信用風(fēng)險(xiǎn)的大小。P階VAR模型一般可寫(xiě)成如下形式：

yt=α1yt-1+α2yt-2+α3yt-3+…+αpyt-p+εt

其中，yt=（L，RWR，W，R）α1，α2，α3…αp為參數(shù)矩陣，εt為擾動(dòng)項(xiàng)。

VAR 模型不以嚴(yán)格的經(jīng)濟(jì)理論為基礎(chǔ)，它把系統(tǒng)中的每一個(gè)內(nèi)生變量都作為系統(tǒng)中的所有內(nèi)生變量的滯后值的函數(shù)來(lái)構(gòu)造模型，從而將單變量自回歸模型推廣到由多元時(shí)間序列變量組成的“向量”自回歸模型，因此只要確定滯后階數(shù)以保證殘差不相干就可以，而且該模型對(duì)參數(shù)也不施加零約束，所有與聯(lián)立方程組模型相關(guān)的問(wèn)題都不存在，保證了估計(jì)的準(zhǔn)確度[9]。

（三）實(shí)證分析

為了測(cè)度人民幣實(shí)際有效匯率的變動(dòng)對(duì)就業(yè)產(chǎn)生的影響，鄭揚(yáng)在他發(fā)表的《淺談人民幣實(shí)際有效匯率對(duì)宏觀就業(yè)的影響》的報(bào)告中，選擇1995年-2012年每年年末的從業(yè)人員總數(shù)作為衡量指標(biāo)，選取國(guó)際清算銀行公布的人民幣實(shí)際有效匯率指數(shù)建立向量自回歸模型[10]，再采用特征根跡檢驗(yàn)。本文在上述基礎(chǔ)上，再次研究2012年-2016年的從業(yè)人數(shù)與人民幣實(shí)際有效匯率之間的關(guān)系發(fā)現(xiàn)在進(jìn)行方差分解分析時(shí)，在已經(jīng)明確了人民幣的實(shí)際匯率的上升會(huì)對(duì)我國(guó)的宏觀就業(yè)量產(chǎn)生明顯的負(fù)面影響之后，本文更進(jìn)一步考察不同的時(shí)期人民幣匯率的變化情況對(duì)就業(yè)水平的影響，從其結(jié)果可以看出，在對(duì)就業(yè)的影響中，對(duì)就業(yè)短期影響比長(zhǎng)期影響更加明顯。

三、結(jié)論

人民幣實(shí)際有效匯率的變動(dòng)會(huì)對(duì)國(guó)內(nèi)的就業(yè)產(chǎn)生影響。從短期來(lái)看，人民幣的升值會(huì)對(duì)就業(yè)產(chǎn)生促進(jìn)作用，這主要是由于我國(guó)的出口企業(yè)對(duì)于匯率的規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)較弱，尤其是國(guó)有產(chǎn)業(yè)和小企業(yè)對(duì)于這方面的變動(dòng)很不敏感，其掌握的信息不對(duì)稱，部分企業(yè)會(huì)在升值時(shí)期急于交貨，缺乏風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)，因此企業(yè)在此時(shí)期的訂單數(shù)量會(huì)上升；從長(zhǎng)期來(lái)看，隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)開(kāi)放度的提高，我國(guó)受世界經(jīng)濟(jì)的影響也會(huì)增強(qiáng)，因此人民幣匯率上升會(huì)降低我國(guó)產(chǎn)品的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力，促進(jìn)大量國(guó)外商品的進(jìn)口，此時(shí)企業(yè)利潤(rùn)下降，經(jīng)營(yíng)困難，從長(zhǎng)期而言會(huì)減少對(duì)勞動(dòng)力的需求[11]。由于我國(guó)是勞動(dòng)密集型國(guó)家，并且出口產(chǎn)業(yè)的勞動(dòng)密集程度最高，因此匯率變動(dòng)對(duì)宏觀就業(yè)的影響較為顯著。

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