財務(wù)報表分析—以橫店東磁為例

摘 要：隨著資本市場的高速發(fā)展，與企業(yè)存在經(jīng)濟利益關(guān)系的各類機構(gòu)和人員迫切需要了解和掌握企業(yè)過去和現(xiàn)在的財務(wù)狀況、經(jīng)營成果、現(xiàn)金流量以及其他相關(guān)信息，以便于找出企業(yè)的優(yōu)勢、劣勢以及各種潛在機會和風險，做出各種合理的決策。

關(guān)鍵詞：橫店東磁；財務(wù)報表分析；評價及建議

財務(wù)報表分析，又稱財務(wù)分析，是通過收集、整理企業(yè)財務(wù)會計報告中的有關(guān)數(shù)據(jù)，并結(jié)合其他有關(guān)補充信息，對企業(yè)的財務(wù)狀況、經(jīng)營成果和現(xiàn)金流量情況進行綜合比較和評價，為財務(wù)會計報告使用者提供管理決策和控制依據(jù)的一項管理工作。

本文運用財務(wù)報表分析相關(guān)方法，對橫店東磁近六年的財務(wù)數(shù)據(jù)進行深入解讀，為各方?jīng)Q策提供財務(wù)信息基礎(chǔ)。

一、橫店東磁簡介

橫店集團東磁股份有限公司的前身創(chuàng)建于1980年，股份公司改制設(shè)立于1999年3月。2006年8月，橫店東磁在深圳交易所成功上市（股票代碼002056）。

公司擁有優(yōu)秀的科研團隊和國際技術(shù)交流平臺，是中國科學院、國家科技部論證的國家高新技術(shù)企業(yè)、國家科技興貿(mào)創(chuàng)新基地，國家知識產(chǎn)權(quán)示范基地，全國電子信息行業(yè)標桿企業(yè)，全國實施卓越績效模式先進企業(yè)，國家高技術(shù)產(chǎn)業(yè)化示范工程。公司先后成立了行業(yè)內(nèi)首家經(jīng)國家人事部批準的博士后科研工作站，省級院士專家工作站，擁有雄厚的研發(fā)實力，具備較強的技術(shù)創(chuàng)新和產(chǎn)品開發(fā)能力，是浙江省人民政府首批命名的排頭兵企業(yè)和管理示范企業(yè)，浙江省電子信息產(chǎn)業(yè)的重點骨干企業(yè)。

二、盈利能力

盈利能力即企業(yè)獲取利潤的能力。利潤是企業(yè)內(nèi)外有關(guān)利益團體都關(guān)心的中心問題。它是投資者取得投資收益、債權(quán)人收取本息的資金來源同時也是經(jīng)營者管理效能和經(jīng)營業(yè)績的集中表現(xiàn)，是職工集體福利設(shè)施不斷完善的重要保障。因此，企業(yè)具有較好的盈利能力十分重要。影響企業(yè)盈利能力的指標主要有銷售利潤率、成本費用利潤率、總資產(chǎn)利潤率去評價。

盈利是企業(yè)經(jīng)營的主要目標，企業(yè)從事經(jīng)營活，其直接目的就是要最大限度地賺取利潤，并在此基礎(chǔ)上維持企業(yè)持續(xù)穩(wěn)定地經(jīng)營和發(fā)展。持續(xù)穩(wěn)定地經(jīng)營和發(fā)展是企業(yè)獲取利潤的基礎(chǔ)而最大限度的獲取利潤又是企業(yè)持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展的目標和保證。只有在不斷地獲取利潤的基礎(chǔ)上，企業(yè)才可能發(fā)展。同樣，盈利能力越強的企業(yè)則具有更大的活力和更好的發(fā)展前景。因此，盈利能力是企業(yè)經(jīng)營人員最重要的業(yè)績衡量標準，同時對企業(yè)盈利能力進行分析也是對其發(fā)現(xiàn)問題、改進管理的突破口。

除2012年因“雙反”事件導(dǎo)致利潤為負，之后則轉(zhuǎn)虧為贏且盈利能力增長穩(wěn)定。發(fā)展勢頭良好。

三、償債能力

企業(yè)的償債能力是指企業(yè)是否能夠用其資產(chǎn)償還到期長期債務(wù)與短期債務(wù)的能力。企業(yè)是否能夠按時支付到期債務(wù)，是企業(yè)能否健康生存和發(fā)展的關(guān)鍵。企業(yè)的償債能力是反映企業(yè)經(jīng)營能力和財務(wù)狀況的重要標志。根據(jù)企業(yè)償還到期債務(wù)的承受能力或保證程度的不同，償債能力又進一步分為償還短期債務(wù)和長期債務(wù)的能力。從靜態(tài)的角度來講，企業(yè)的償債能力就是企業(yè)用其資產(chǎn)清償企業(yè)到期債務(wù)的能力從動態(tài)的角度來講，就是企業(yè)用其資產(chǎn)和經(jīng)營過程所創(chuàng)造的收益償還債務(wù)的能力。企業(yè)是否有現(xiàn)金支付能力和償債能力是企業(yè)能否能夠健康發(fā)展的關(guān)鍵。企業(yè)的償債能力分析也即成為了企業(yè)財務(wù)分析的一個重要組成部分。

2016年由于流動負債大規(guī)模增加，導(dǎo)致流動比率大幅下降。償債能力稍弱。然而之后又出現(xiàn)增勢，表現(xiàn)良好。

四、運營能力

運營能力即企業(yè)的經(jīng)營運行能力，也即企業(yè)運用自身各項資產(chǎn)以賺取利潤的能力。影響企業(yè)營運能力的財務(wù)分析比率有：存貨周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率等。

這些比率揭示了企業(yè)資金運營周轉(zhuǎn)的情況，從一個側(cè)面反映出企業(yè)對經(jīng)濟資源管理及運用的效率水平。企業(yè)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)越快，流動性越好，其償債能力就越強，資產(chǎn)獲取利潤的速度就越快。

橫店集團資產(chǎn)運轉(zhuǎn)情況相對較好且不斷好轉(zhuǎn)。存貨周轉(zhuǎn)率與總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率均衡量一個企業(yè)的“活力”，橫店東磁近年來兩個指標均逐漸上升，說明其運營方式越來越成熟，企業(yè)資產(chǎn)活力越來越強。

五、發(fā)展能力

企業(yè)增長能力通常是指企業(yè)未來生產(chǎn)經(jīng)營活動的發(fā)展趨勢和發(fā)展?jié)撃?，也可以稱之為發(fā)展能力。從形成上看，企業(yè)的增長能力主要是從自身不斷的生產(chǎn)經(jīng)營活動中，積累、擴大而形成的。具體來說就是依托于不斷增長的銷售收入、不斷增加的資金投入和不斷創(chuàng)造的利潤等。從最終結(jié)果看，一個增長能力強的企業(yè)能夠不斷為股東創(chuàng)造財富，能夠不斷增加企業(yè)價值。能夠反映企業(yè)增長能力的指標有股東權(quán)益增長率、銷售增長率、營業(yè)利潤增長率和資產(chǎn)增長率。

集團主營業(yè)務(wù)收入增長率有明顯增加，說明其主營業(yè)務(wù)經(jīng)營不斷成熟；同時市場不斷擴張，資產(chǎn)規(guī)模穩(wěn)中有升，業(yè)務(wù)逐漸向國內(nèi)外多地延伸，發(fā)展能力良好。

六、建議

經(jīng)濟危機當中我們要抓住機遇，第一點是必須有敏銳的嗅覺，知道這個市場到底有哪些機遇。在任何時候市場都是有機會，關(guān)鍵是這個機會能不能敏銳的找到，找到之后能不能敏銳的抓住呢公司作為一個發(fā)展型的組織，在金融危機當中怎么把握機遇，最關(guān)鍵的就是分析，分析自己的企業(yè)有什么優(yōu)勢和市場有什么優(yōu)勢，分析之后制定企業(yè)戰(zhàn)略。公司應(yīng)在經(jīng)濟危機時積極面對現(xiàn)金壓力、面對市場壓力，要把成本控制到最低，努力在金融危機下尋找機遇，發(fā)展企業(yè)。

第二，加強企業(yè)品牌建設(shè)，提升品牌競爭能力。

公司首先應(yīng)當進行品牌定位，可以通過市場細分來建立目標市場，從而制定相應(yīng)的服務(wù)策略。同時將品牌的功能特征與客戶心理上的需要相聯(lián)系在宣傳上加大力度，并通過導(dǎo)入企業(yè)識別系統(tǒng)，使企業(yè)在顧客心目中樹立起清晰、獨特、規(guī)范、良好的企業(yè)形象，推動企業(yè)工作的全面開展。

第三，建立服務(wù)質(zhì)量控制標準，實現(xiàn)服務(wù)的有形展示。

服務(wù)的不可感知導(dǎo)致不易控制，導(dǎo)入服務(wù)營銷后，必須加強對服務(wù)功能的管理。從可靠性、有形程度、回應(yīng)性、保證性、移情性等角度對服務(wù)質(zhì)量進行評估。同時導(dǎo)入互動式營銷，將服務(wù)質(zhì)量與員工積極性和服務(wù)技巧緊密地掛鉤，促進服務(wù)水平的不斷提高。

同時借助有形物品，實現(xiàn)與客戶的有效溝通。具體來講可以從幾個方面著手首先，借助一些抽象的聯(lián)想來表現(xiàn)自己的產(chǎn)品和服務(wù)，如藍色代表高科技服務(wù)，金屬色澤象征力量或機械行業(yè)等等其次，建立服務(wù)流程，做出服務(wù)承諾，承諾不應(yīng)雷同，而應(yīng)有一定的挑戰(zhàn)性和吸引力，承諾一經(jīng)作出，就要言必行、行必果另外，與服務(wù)工作有關(guān)的有形展示還可以通過具體的物品，如相關(guān)的設(shè)備，售后服務(wù)車輛等來表現(xiàn)最后，與服務(wù)人員有關(guān)的有形展示可以通過員工的著裝、語言、容貌等來實現(xiàn)。

通過重整服務(wù)體系，制定規(guī)范的服務(wù)標準，并把營銷的注意力集中在對顧客期望的把握上，積極聽取顧客的意見，從顧客的意見中找到創(chuàng)新的競爭方法，從而努力避免服務(wù)的同質(zhì)化。

參考文獻：

[1]張先治，《財務(wù)分析（第四版）》，[J].東北財經(jīng)出版社，2007年.

[2]盧雁影，《財務(wù)分析》，[J].武漢大學出版社，2002年.

[3]黃小玉，《上市公司財務(wù)分析》，[J].東北財經(jīng)大學出版社，2007年

[4]橫店東磁2012年年度報告全文.

作者簡介：

裴雪利（1993—），女，山西晉中人，山西財經(jīng)大學2016（會計學）學術(shù)碩士研究生，研究方向：財務(wù)會計.