探究國內(nèi)金融市場中的風(fēng)險和預(yù)防措施

摘 要：隨著中國社會的不斷進(jìn)步與發(fā)展，金融市場的發(fā)展非常迅速，同時金融風(fēng)險事件也逐漸增多，一旦爆發(fā)金融風(fēng)暴便會對社會經(jīng)濟(jì)的發(fā)展產(chǎn)生不利影響。本文從房地產(chǎn)市場經(jīng)濟(jì)泡沫不斷膨脹、債券市場的信用風(fēng)險持續(xù)增強以及外匯市場不利因素的增加等方面介紹了中國金融市場存在的主要風(fēng)險。然后從完善市場秩序、加強監(jiān)管；加速發(fā)展方式的轉(zhuǎn)型；建立預(yù)警體系等幾個方面分析了預(yù)防金融市場風(fēng)險的相關(guān)措施。

關(guān)鍵詞：金融市場；風(fēng)險；預(yù)防

一、中國金融市場存在的主要風(fēng)險

（一）房地產(chǎn)市場經(jīng)濟(jì)泡沫不斷膨脹

中國城市化步伐的加快加上土地資源的有限，使得各大企業(yè)紛紛投身房地產(chǎn)業(yè)。從近幾年的趨勢來看中國的房地產(chǎn)價格一直在上升，過度開發(fā)、規(guī)范的欠缺導(dǎo)致房地產(chǎn)經(jīng)濟(jì)泡沫持續(xù)膨脹。正是由于當(dāng)前的房價和其本身的價值差距不斷增加，給房地產(chǎn)市場的發(fā)展帶來了巨大的金融風(fēng)險。從目前形勢來看，中國居民購房貸款的增速大于其存款的增幅，房地產(chǎn)企業(yè)的負(fù)債率持續(xù)上漲，從而使得社會整體經(jīng)濟(jì)的負(fù)債率不斷創(chuàng)新高。伴隨人口紅利的消退與居民杠桿率攀升至極限，房地產(chǎn)已經(jīng)出現(xiàn)了降溫，因此房企的償債能力不斷降低，易于出現(xiàn)信用風(fēng)險。此外，由于大量的資金流向了房地產(chǎn)行業(yè)，必然導(dǎo)致其他行業(yè)受到影響，如果房地產(chǎn)泡沫最終破碎，房價的大量下降必將導(dǎo)致大批相關(guān)的企業(yè)破產(chǎn)以及銀行不良債權(quán)的上升。

（二）債券市場的信用風(fēng)險持續(xù)增強

由于目前國內(nèi)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展出現(xiàn)了產(chǎn)能過剩、投資回報率降低以及銀行不良資產(chǎn)增加等不利因素，導(dǎo)致在債券市場經(jīng)常出現(xiàn)違約的情況，多次引起了金融市場的動蕩。根據(jù)2017年最新發(fā)布的金融報告顯示，僅在2016年國內(nèi)就有八十只債券出現(xiàn)了違約情況，涉及的總金額超過了四百億人民幣，并且呈現(xiàn)出不斷上升的趨勢。在一些國有大型的企業(yè)中因為實體經(jīng)濟(jì)發(fā)展速度減緩甚至下降，導(dǎo)致產(chǎn)能過剩，不得不依靠政府的信用來承擔(dān)風(fēng)險，致使債券市場的信用危機(jī)越來越頻繁地出現(xiàn)；此外由于國內(nèi)債市的杠桿率持續(xù)升高，債市的泡沫持續(xù)擴(kuò)大，導(dǎo)致系統(tǒng)性風(fēng)險頻繁發(fā)生。

（三）外匯市場不利因素的增加

由于人民幣不斷邁向國際化以及匯率機(jī)制逐漸改革，中國的外匯市場一直處于不穩(wěn)定的狀態(tài)，不利因素增加。最近幾年，人民幣一直處于貶值的狀態(tài)，中國的外匯市場必須解決市場信心不足及匯率不穩(wěn)定等諸多困難。2017年上半年經(jīng)過中國政府的努力，人民幣匯率基本處于穩(wěn)定的狀態(tài)，然而難以長久保持這樣的狀態(tài)，在未來的發(fā)展中我國的外匯市場仍將面對多種不確定的因素。由于當(dāng)前國內(nèi)經(jīng)濟(jì)發(fā)展受限、美元走強趨勢、人民幣國際化能力的限制等諸多因素的影響，中國的外匯匯率風(fēng)險難以消除，必須積極制定應(yīng)對措施。

二、金融市場風(fēng)險的預(yù)防措施

（一）完善市場秩序、加強監(jiān)管

目前中國的金融市場環(huán)境復(fù)雜，存在很多的不穩(wěn)定因素，市場風(fēng)險也與日俱增?，F(xiàn)階段，中國實施的是以“一行三會”做為主體的分業(yè)金融監(jiān)管方式，導(dǎo)致了很多問題的產(chǎn)生，如不同部門爭奪利益、爭奪監(jiān)管權(quán)等，這樣的監(jiān)管方式已經(jīng)不適用于當(dāng)前經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。所以必須對當(dāng)前的監(jiān)管系統(tǒng)進(jìn)行調(diào)整，不斷完善監(jiān)管模式及框架，促進(jìn)所有監(jiān)管部門加強相互之間的合作，實現(xiàn)金融監(jiān)管的真正目的。此外，相關(guān)的監(jiān)管職能部門要立足提前預(yù)防、排除金融風(fēng)險的立場，具備長遠(yuǎn)目光，加強監(jiān)管，避免金融風(fēng)險的過分累積。相關(guān)的監(jiān)管部門必須提高對金融體系及實體經(jīng)濟(jì)的溢出和傳染效應(yīng)的重視程度，謹(jǐn)防金融風(fēng)險的發(fā)生。

（二）加速發(fā)展方式的轉(zhuǎn)型

在最近的幾十年里，國內(nèi)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展迅速，然而高增長速度的背后卻是粗放式的發(fā)展方式。這種粗放的發(fā)展方式難以讓中國經(jīng)濟(jì)長久保持快速增長，特別是在中國加入WTO之后，國外的經(jīng)濟(jì)變化都會對中國的經(jīng)濟(jì)造成不利的影響，使得中國應(yīng)對金融風(fēng)險的能力不斷減弱。據(jù)此，中國需要改變現(xiàn)有的經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式，加速實施供給側(cè)結(jié)構(gòu)性的轉(zhuǎn)型來應(yīng)對金融風(fēng)險，確保國內(nèi)金融的平穩(wěn)。詳細(xì)來講，需要對當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)框架進(jìn)行調(diào)整，幫助勞動力、資本、土地等所有的資源得到最佳的配置，使市場發(fā)揮其主導(dǎo)作用，讓供給結(jié)構(gòu)能夠隨著市場需求的改變進(jìn)行靈活的調(diào)整，不斷提升勞動生產(chǎn)率，提高投資的回報率，維持金融市場平衡健康的發(fā)展?fàn)顟B(tài)。

（三）建立預(yù)警體系

金融預(yù)警的說法由來已經(jīng)，國內(nèi)外對此進(jìn)行過很多的研究，制定出了相關(guān)的預(yù)警模型。從21世紀(jì)以來，國內(nèi)有關(guān)學(xué)者對當(dāng)前的金融預(yù)警模式有了一些新的想法，然而未形成實質(zhì)性的預(yù)警體系。正是由于金融市場發(fā)展的特殊性，各個經(jīng)濟(jì)指標(biāo)之間存在著某種因果效應(yīng)，當(dāng)其中的一項出現(xiàn)異常時一般會預(yù)示著未來金融危機(jī)的爆發(fā)。所以，建立金融市場風(fēng)險預(yù)警體系，可以及時發(fā)現(xiàn)產(chǎn)生金融風(fēng)險的可能，協(xié)助中國經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定持久發(fā)展。因此，有關(guān)機(jī)構(gòu)必須重視起金融預(yù)警體系的建立，建立出一套適應(yīng)中國國情的金融風(fēng)險預(yù)警體系，實時監(jiān)測金融市場的各項指標(biāo)的變化，爭取可以及時發(fā)現(xiàn)潛在的金融風(fēng)險，及時制定相關(guān)的化解方案。金融風(fēng)險預(yù)警體系的建立，必須依靠當(dāng)前先進(jìn)的科技以及大數(shù)據(jù)，加強對金融市場關(guān)鍵指標(biāo)變化的監(jiān)管及分析，實現(xiàn)對金融風(fēng)險的有效預(yù)警。

參考文獻(xiàn)：

[1] 葛豐.防范金融風(fēng)險，必須抓早抓實[J].中國經(jīng)濟(jì)周刊，2017，（03）：3.

[2] 張陸洋，劉崇興，范建年.風(fēng)險資本市場研究[M].上海：復(fù)旦大學(xué)出版社，2007，（03）.

[3] 張凌，倪國愛.經(jīng)濟(jì)增速下行條件下金融風(fēng)險預(yù)警與金融穩(wěn)定性研究[J].理論探討，2016，（01）：96-100.

作者簡介：

張虎（ 1987-），男，漢族，遼寧省丹東市，職員，中級經(jīng)濟(jì)師，本科，金融相關(guān)。