國際石油價格波動的成因分析

摘 要：1985年，石油最早被美國發(fā)現(xiàn)。自從被大規(guī)模地商業(yè)開發(fā)起，石油作為現(xiàn)代工業(yè)經(jīng)濟的基本原料，在國民經(jīng)濟的各個方面都不可或缺。但是由于石油的重要性和不可再生性，全球各國都相互爭奪石油。并不是每個國家都有豐富的石油儲量，二十世紀美國、英國、德國等國家的迅速崛起導(dǎo)致了兩次石油危機的爆發(fā)，緊接著就導(dǎo)致了從二十一世紀開始的石油價格的劇烈變動。

國際石油價格一次次“過山車式”的變動，用“一夜為土，一夜為金”形容一點也不為過。油價的這種暴漲暴跌已經(jīng)脫離了傳統(tǒng)經(jīng)濟學(xué)中供需關(guān)系的基本面，原油基本面并不支持如此劇烈的價格波動。而事實上，自2001年以來全球石油需求和供給基本上持平，顯然，傳統(tǒng)經(jīng)濟學(xué)理論中供求因素決定價格的定律已然不能解釋國際油價的跌宕起伏。

因此，本文對國際石油價格形成原因和方式進行了分析，對影響石油價格形成的相關(guān)要素進行了深入剖析。本文采取相關(guān)方法，對石油的供需關(guān)系、市場結(jié)構(gòu)等因素進行了定性和定量的分析。本文還提出了國際石油價格波動對中國經(jīng)濟的影響，最后提出了對策與建議。

關(guān)鍵詞：石油價格；形成機制；供需關(guān)系

一、國際石油價格現(xiàn)狀

二十一世紀以來，國際石油價格幾乎從未平穩(wěn)過。2002年1月，石油價格為15.52美元/桶；2008年7月，石油價格漲到了147.25美元/桶，漲幅894.6%。2008年全球爆發(fā)金融危機，2009年1月國際石油價格跌至33.20美元/桶，下跌77.5%。后來，各國政府難以抵抗油價下跌帶來的風險，采取一些手段控制石油價格，2011年3月油價又迅速高漲，達到了116.09美元/桶?？梢钥闯?，20世紀末至21世紀，油價的變動尤為劇烈。

近來，烏克蘭事件又導(dǎo)致國際石油價格跌至每桶74.64美元。2016年以來，國際石油價格漲跌幅度也非常大，截至2016年3月，油價為每桶38.28美元。

二、 文獻綜述

國際油價的頻繁波動給石油供給安全、可持續(xù)發(fā)展、國民經(jīng)濟發(fā)展都帶來了很大的影響。為此，深入研究石油價格波動成因?qū)M一步更好的把握宏觀經(jīng)濟的發(fā)展具有重要作用。

對此課題研究的開山之作應(yīng)首推霍特林的可耗資源的定價模型，即霍特林法則：假設(shè)可耗竭資源的開采成本不受經(jīng)開采后資源存量的影響，那么資源的價格將按照市場利率的增長率持續(xù)上升。雖然之后大量實證經(jīng)驗表明該模型難以對復(fù)雜多變的國際石油價格作出合理的分析與解釋，但它為后續(xù)研究石油價格的形成機制奠定了基礎(chǔ)。

1949年美國學(xué)者哈波特提出了著名的石油峰值理論——石油是不可再生的，石油產(chǎn)量不可能無限制地增長，當它達到最高點是就會開始下滑資源。哈伯特1956年對世界石油產(chǎn)量進行了預(yù)測，后來經(jīng)證實是真實的。

針對影響國際石油價格波動的長期因素，國外學(xué)術(shù)界也從供需的角度進行了分析探究。Danielsen和Selby認為，全球郵儲數(shù)量要比目前已探明的多，但石油供應(yīng)仍長時間不足，而是OPEC組織為了獲取超額利潤而降低產(chǎn)量，進而推高了油價。但Ezzati和Gately卻提出了競爭性市場的石油價格理論，并認為市場最終會形成兩個兩個均衡點：高油價、低供給量和低油價、高供給量。而對于影響國際石油價格波動的短期因素，Barsky和Kilian指出中東突發(fā)的政治事件、石油禁運、地區(qū)政治風險等導(dǎo)致了石油價格的波動。

國內(nèi)學(xué)者林敏同樣認為，油價在短期內(nèi)的忽高忽低不是市場原因，而是國際政治突發(fā)事件或是戰(zhàn)爭通過對大眾心理預(yù)測的影響所導(dǎo)致。Huang和Guo考察了油價對中國經(jīng)濟的影響，他們認為油價變動會使得中國長期有效匯率小幅增值。潘慧峰、張金水通過研究國內(nèi)原油價格收益率波動性的特征，認為油價波動具有杠桿效應(yīng)。覃東海、余樂安使用人工神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)方法對油價波動進行了預(yù)測，并分析了其對宏觀經(jīng)濟的影響。

三、 成因分析

馬克思主義經(jīng)濟學(xué)認為，商品價值以“價格”體現(xiàn)出來，而生產(chǎn)該商品所需要的社會必要勞動時間則決定了商品的價值。商品價值由生產(chǎn)該商品所耗用的生產(chǎn)資料的價值、必要勞動時間的價值以及剩余勞動時間價值三部分組成。在壟斷資本主義階段，價格圍繞著壟斷價值上下波動。

經(jīng)濟學(xué)中，寡頭壟斷市場是一種特殊的市場結(jié)構(gòu)，卡特爾就是一種典型的寡頭壟斷，它指的是生產(chǎn)同類或相似產(chǎn)品的企業(yè)為了獲取高額利潤達成協(xié)議，形成壟斷性聯(lián)合，以此來控制市場。由于不是所有國家的石油都能自給自足，因此原油需求國和消費國不一致，這樣就使得原油市場結(jié)構(gòu)呈現(xiàn)出高度壟斷特征，定價機制也變得非常復(fù)雜，受很多因素的影響。本文主要從供求關(guān)系、石油儲量、美元指數(shù)、投機四個方面進行闡述。

（一）供求關(guān)系與價格彈性

石油價格變動時，其需求量也相應(yīng)地發(fā)生變化，石油價格彈性指的就是價格變動隨需求量變動的反應(yīng)程度。當石油商品缺乏彈性時，價格上升就會導(dǎo)致石油商品市場的卡特爾收入增加。若忽略其他因素的影響，需求的收入彈性越高，這就使得石油卡特爾在一定程度上可以提高價格。此外，收入彈性越高，需求對經(jīng)濟變化就越敏感，這也是需求收入彈性的另一個重要性體現(xiàn)。

（二）世界石油存量

人們對石油價格預(yù)期的另一個影響因素就是探明儲量，一般來說，人們對石油的預(yù)期價格會隨著探明儲量的增大而降低，這也就解釋了國際石油價格高漲的一個重要原因。而石油庫存也在深深地影響著石油價格，當石油期貨價格低于現(xiàn)貨價格的時候，石油公司會大量吐貨，增加當前市場上的石油供應(yīng)量。根據(jù)上一節(jié)所講到的供求關(guān)系可知，供應(yīng)量的增加會導(dǎo)致石油現(xiàn)貨的價格下降。相反，當期貨價格遠高于現(xiàn)貨價格時，石油公司則會減少當前市場上的石油供應(yīng)量，增加庫存，供應(yīng)量的減少又會導(dǎo)致石油現(xiàn)貨價格的上漲。

（三）美元與石油價格

和黃金、銅等大宗商品原料一樣，國際上原油的基礎(chǔ)貨幣也是美元。美元和石油價格這種密切關(guān)系似的美元匯率成為了影響石油價格形成機制的重要因素。一般來說，石油價格與美元負相關(guān)波動，美元貶值就會引起油價上漲，美元升值則引起油價下跌。石油逐漸成為美國實現(xiàn)政治博弈、維護其霸權(quán)地位的有力工具。

（四）地緣政治因素

石油資源的稀缺性、不可再生性、分布非均衡性，以及石油在國家經(jīng)濟發(fā)展中重要的地位，使得石油資源不可避免地成為世界各國渴望長期擁有的資源財富。緊張的政治局勢可能產(chǎn)生全球石油供給下降的預(yù)期，引發(fā)國際石油市場對石油供給保障的擔憂，從而推高國際石油價格上漲。其次，主要產(chǎn)油國如伊拉克、伊朗等進來連年的戰(zhàn)爭沖突和動蕩的局勢，特別是中東和北非地區(qū)的戰(zhàn)爭將直接使國際石油市場出現(xiàn)供給短缺，短期內(nèi)推動石油價格攀升。

（五）投機與石油

金融杠桿的運用使得投機者成為了石油價格大幅波動的另一“兇手”。投機者為了賺取油價波動形成的高額利益，在短時間內(nèi)頻繁購買和拋售石油期貨，尤其是某些突發(fā)性事件發(fā)生的時候。石油價格低迷時，一般投機基金的規(guī)模比較小，國際事件對石油價格波動的影響不是很明顯。而石油價格的上升吸引了越來越多的投機者購買基金，隨著投機基金規(guī)模的擴大，國際事件對石油價格波動的影響就凸顯出來了。大規(guī)模地投機基金就像一面放大鏡，將所有敏感數(shù)據(jù)的影響驟然放大。

四、 影響及建議

（一）石油價格波動對中國經(jīng)濟的影響

較低的原油價格對全球經(jīng)濟來說，并不是完全有利的。較低的原油價格有利于原油進口國，他們能以較低的成本獲得原油。根據(jù)不完全統(tǒng)計，油價每下跌30%將會使得全球經(jīng)濟增長0.5%。而對于那些原油出口國來說，比如伊拉克、伊朗等中東國家，油價下跌不僅沒有為他們帶來經(jīng)濟的增長，反而使得他們財政收入下降、貨幣貶值、資本外流。同樣的數(shù)據(jù)表明，原油價格每下降10%會導(dǎo)致這些國家的GDP增速下降0.8%-2.5%。

中國自身原油儲備量少，大量依賴于進口。從短期來看，較低的原油價格會減少中國經(jīng)濟發(fā)展、工業(yè)生產(chǎn)的成本。但是長期的低油價并不一定有利于中國的發(fā)展。長期低油價會增加以原油為原料的工業(yè)企業(yè)的依賴性，最終導(dǎo)致新能源的研制和開發(fā)受重創(chuàng)，那么中國工業(yè)可能一直處于傳統(tǒng)模式，很難向新能源結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型。風能、電能、太陽能等新興產(chǎn)業(yè)也可能失去賴以生存的地位。

此外，中國國內(nèi)石油供需嚴重不平衡，只能利用國際貿(mào)易從國外進口石油來平衡國內(nèi)石油的供求。目前我國有40%的石油依靠進口，根據(jù)相關(guān)國際能源組織的研究預(yù)測，到2020年我國對于國際石油資源的依賴程度將達到60%。我國經(jīng)濟發(fā)展過于依賴國際原油的局面，將會嚴重增加國際原油價格波動帶來的風險。一旦國際市場遭遇突發(fā)事件或者大規(guī)模石油危機，我國的經(jīng)濟發(fā)展很可能就會受到重創(chuàng)，從而影響到我國宏觀經(jīng)濟的整體發(fā)展。

（二）建議

1.節(jié)約石油，開發(fā)新能源

我國經(jīng)濟發(fā)展快速上升，對能源的需求和消耗巨大，但是能源的利用效率又較低。隨著國際原油的稀缺和油價的不斷上漲，我們必須提高原油的利用效率，采取有效的措施減少石油消耗。當油價下跌時，也不能更大地依賴石油，還是要大力開發(fā)風能、光能、水能等等一些新能源。這樣在減輕我國對石油進口的依賴性的同時，還能保護環(huán)境。

2.實現(xiàn)石油進口多元化

單一進口、運輸、貿(mào)易方式會增加石油供應(yīng)的風險，因此實現(xiàn)石油進口多元化很有必要。首先要選擇發(fā)展多元化的進口來源，保障進口源頭的充足供應(yīng)；其次要注意貿(mào)易方式的多元化，保障石油獲取的穩(wěn)定；最后還要注意運輸方式的多樣性，在現(xiàn)有運輸方式的基礎(chǔ)上，還可以與鄰國共同建設(shè)石油管道等，以此來降低石油的運輸成本。

3.建立石油期貨市場

現(xiàn)有石油都是以美元定價，而建立屬于我國自己的石油期貨市場，擇有機會提高“人民幣”在全球石油價格主導(dǎo)體系中的作用。如果我國建立石油期貨市場并且有一定的規(guī)模，那么我國市場就能形成合理的石油價格。同時頒布并且實施具有中國特色的市場交易規(guī)則，就有可能提升我國石油交易的競爭力。

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作者簡介：

賀雪源（1994—），女，漢族，籍貫：湖北荊州，單位：中南財經(jīng)政法大學(xué)會計學(xué)院，研究方向：財務(wù)會計。指導(dǎo)教師：熊勝緒 教授。