淺析離岸金融市場的風險及監(jiān)管

趙海龍　祁雪　陳子默　周娜

摘要：當前離岸金融市場普遍存在著信用風險、利率與匯率風險、法律風險等問題，需要國家相關管理部門通過建立合適的管理模式，提升市場準入門檻來對離岸金融市場開展相應的監(jiān)管，保證我國離岸金融市場可以正常有序發(fā)展?，F(xiàn)文章主要針對離岸金融市場的風險及監(jiān)管進行研究，以期為離岸金融市場的發(fā)展提供一定的借鑒與參考。

關鍵詞：離岸金融市場；風險防范；監(jiān)管手段

離岸金融市場是國家金融市場發(fā)展到一定階段的必然產(chǎn)物，同時也是金融自由化、國際化的結果。離岸金融已經(jīng)成為現(xiàn)代金融行業(yè)中重要的構成部分，在國際金融發(fā)展中占據(jù)著舉足輕重的位置。然而離岸金融市場也存在著一定的負面影響，其加強了金融風險，提升了金融控制管理的難度?；诖耍枰獙﹄x岸金融市場的風險進行分析，并且提出相應的監(jiān)管策略。

1.離岸金融市場的風險

1.1信用風險

信用風險主要是指交易對方違約、犯罪或無法履行合約義務給離岸金融業(yè)務債權人所造成的經(jīng)濟損失風險。一般的信用風險主要源自于離岸銀行的貸款工作，而現(xiàn)代意義中的信用風險則包括教育對手信用水平、履行合約能力的變化而導致資產(chǎn)價格下降從而造成的風險。交易對方的經(jīng)營水平、道德水準、經(jīng)營環(huán)境等都會影響信用風險。離岸銀行十分容易形成信貸資金風險。目前我國離岸銀行開展離岸業(yè)務的時間有限，主要業(yè)務內(nèi)容以存款、貸款為主。而離岸銀行存貸業(yè)務的特征呈現(xiàn)為“兩頭在外”，要進行全面的調查成本難度較大。難以深入地把握交易對象的信用情況以及產(chǎn)業(yè)自信情況，對于貸款客戶的實際情況、負債情況存在一定的困難，所以往往會導致在借貸過程中形成信息部隊稱的情況，進而導致信用風險。

1.2利率與匯率風險

假如離岸資金與國內(nèi)資金在利率方面存在較大差異的時候，在無法有效控制滲透的情況下會導致資金出現(xiàn)大規(guī)模套利轉移。假如離岸利率相對于國內(nèi)利率要高，則會導致國內(nèi)資金外流；假如國內(nèi)利率相對于離岸利率更高，則會導致離岸資金流入國內(nèi)。不論上述哪一種情況出現(xiàn)都會給當前我國尚未完全成熟的利率管理體制帶來負面影響。當前我國依然執(zhí)行著較為樣的外匯管制體系，假如離岸賬戶與在岸賬戶的管理上沒有獨立隔離，則會導致有限的外匯資源通過離岸賬戶出逃，對國家的外匯管理造成巨大的影響。

1.3法律風險

我國離岸金融市場正處于發(fā)展的初級階段，規(guī)范輔助其健康發(fā)展的相關規(guī)定與法律條文還有所欠缺，進而給一些別有用心的人以可乘之機，顯著增加了離岸金融市場風險的形成。法律條文的欠缺以及相關規(guī)定的不完善所帶來的風險主要表現(xiàn)為：第一，為別有用心的腐敗分子提供侵吞國有財產(chǎn)的途徑，主張資本外逃規(guī)模擴大。當前我國很多企業(yè)都是實行所有權與經(jīng)營權分離的情況，所以存在一定的代理風險。掌控經(jīng)營權的經(jīng)理人很有可能對股東資產(chǎn)進行侵占，而受眾握有控股權的大股東則還存在侵犯其他股東權益的情況。而離岸金融中心法律監(jiān)管制度的欠缺則正好為這種侵占行為提供了順暢的資產(chǎn)轉移途徑。不法分子可以通過關聯(lián)交易來掏空上市公司的資產(chǎn)，通過隱藏公司股權收購方的身份來低成本的侵占股權。

2.離岸金融市場的監(jiān)管

2.1選擇合適的管理模式

當前全球近百個離岸金融中心所使用的管理模式主要有內(nèi)外一體型、內(nèi)外分離型、分離滲透型以及簿記型四種形式。各個國家會根據(jù)自身金融行業(yè)發(fā)展情況以及金融監(jiān)管水平來選擇合適的模式。當前我國仍然執(zhí)行著嚴格的外匯管制，資本項目無法實現(xiàn)自由兌換。金融監(jiān)管水平有待提升，金融風險防范能力相對薄弱，不適合使用內(nèi)外一體式的管理模式。為了保證金融市場穩(wěn)定點秩序，我國可以采用絕對分離的離岸金融業(yè)務，以保證貨幣政策的獨立性。這種模式還有助于預防離岸短期資金對在岸市場的影響。

2.2提升市場準入門檻

建立離岸金融機構嚴格的設立與審批制度。國家相關管理激斗需要對申請開設離岸金融業(yè)務、設立離岸銀行的機構開展嚴格的審批。根據(jù)申請人的申請需求、資信情況以及資本狀態(tài)來發(fā)放全面牌照。離岸牌照等，嚴格規(guī)定開展的業(yè)務范圍與類型，對持有不同類別牌照的離岸銀行進行分類管理。明確提出離岸銀行需要以分行建制，總行將成為機構的最后償還人，全面承認離岸業(yè)務開展的風險，從而避免離岸分行由于經(jīng)營不善倒閉而對所屬國家金融市場的影響。在對外資銀行進行資格審核的時候需要尤其注重其總行實力是否雄厚，商業(yè)信譽是否良好、經(jīng)營水平是否穩(wěn)定等，從而進行最終的判斷。

結束語

總的來說，離岸金融市場的運營管理要全面意識到風險的存在，離岸金融機構不僅僅要積極地提升自身風險抵御能力，建立起完善的風險管理制度，并且國家相關監(jiān)管部門要時刻對離岸金融機構進行嚴格的監(jiān)督審查，開展有效的風險監(jiān)管，加快法律規(guī)范制定的腳步，根據(jù)國內(nèi)國際金融環(huán)節(jié)來不斷調整、優(yōu)化對離岸金融行業(yè)風險管理的手段，進而最終使得離岸金融市場可以規(guī)范發(fā)展。

參考文獻：

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作者簡介：

趙海龍（1995- ），男，青海海東，漢族，青海民族大學經(jīng)濟學院2015級本科在讀，研究方向：金融保險；

祁雪（1996- ），女，青海海東，漢族，西安郵電大學經(jīng)濟與管理學院2015級本科在讀，研究方向：會計；

陳子默（1997- ），男，陜西漢中，漢族，青海民族大學經(jīng)濟學院2015級本科在讀，研究方向：經(jīng)濟與金融；

周娜（1996- ），女，青海海東，漢族，華北理工大學工商管理學院2014級本科在讀，研究方向：工商管理。endprint