供給側(cè)改革背景下中小企業(yè)資金鏈斷裂的風險分析

[摘要]在激烈的市場競爭中，中小企業(yè)經(jīng)常出現(xiàn)因為資金短缺而運轉(zhuǎn)不暢的問題，嚴重情況下中小企業(yè)會發(fā)生資金鏈斷裂的風險。在分析供給側(cè)改革背景下中小企業(yè)資金鏈斷裂原因的基礎(chǔ)上，文章分析了中小企業(yè)資金鏈斷裂風險的主要表現(xiàn)及其給中小企業(yè)帶來的嚴重危害，最后從化解企業(yè)融資難題、合理制定企業(yè)戰(zhàn)略發(fā)展規(guī)劃、加強企業(yè)對賒銷和應(yīng)收賬款的管理、完善企業(yè)資金鏈運作過程的管理和監(jiān)督、轉(zhuǎn)變企業(yè)發(fā)展模式等方面系統(tǒng)提出了中小企業(yè)防范資金鏈斷裂風險的對策，這對于保證中小企業(yè)順利完成轉(zhuǎn)型升級、實現(xiàn)穩(wěn)定持續(xù)健康發(fā)展具有十分重要的意義。

[關(guān)鍵詞]供給側(cè)改革；中小企業(yè)；資金鏈斷裂，風險分析

[DOI]1013939/jcnkizgsc201734157

在激烈的市場競爭中，中小企業(yè)經(jīng)常出現(xiàn)因為資金短缺而運轉(zhuǎn)不暢的問題，嚴重情況下中小企業(yè)會發(fā)生資金鏈斷裂的風險。在供給側(cè)改革的背景下，中小企業(yè)要積極防范因資金鏈斷裂而導致企業(yè)無法正常經(jīng)營甚至面臨倒閉的風險，這對于保證中小企業(yè)順利完成轉(zhuǎn)型升級、實現(xiàn)穩(wěn)定持續(xù)健康發(fā)展具有十分重要的意義。

1供給側(cè)改革與資金鏈斷裂的內(nèi)涵

所謂供給側(cè)改革，就是在產(chǎn)能過剩的背景下通過改革市場供給要素的配置來實現(xiàn)供給結(jié)構(gòu)的調(diào)整，在矯正要素配置扭曲的同時擴大市場有效供給、保證市場供給質(zhì)量，從而提高供給結(jié)構(gòu)對需求變化的適應(yīng)性和靈活性，以促進經(jīng)濟社會持續(xù)健康地發(fā)展。資金鏈是維系企業(yè)正常生產(chǎn)經(jīng)營運轉(zhuǎn)所需要的基本循環(huán)資金鏈條，我們通常所說的資金鏈斷裂是指企業(yè)由于資金短缺而導致企業(yè)資金周轉(zhuǎn)不靈，企業(yè)無法正常經(jīng)營甚至面臨倒閉的風險。供給側(cè)改革的重點是去產(chǎn)能、去庫存、去杠桿、降成本、補短板，供給側(cè)改革背景下中小企業(yè)在轉(zhuǎn)型升級的過程中要積極防范因資金鏈斷裂而帶來的各種風險。

2中小企業(yè)資金鏈斷裂的原因

21企業(yè)融資困難

在企業(yè)發(fā)展的過程中，資金短缺始終是困擾和制約中小企業(yè)發(fā)展的瓶頸問題。中小企業(yè)本身資金實力十分有限，加上資金來源比較單一，隨著自身快速發(fā)展，中小企業(yè)對資金的需求量也是越來越大，如果中小企業(yè)不能通過有效的融資來解決資金巨大的缺口就會出現(xiàn)資金鏈斷裂的情況。在我國現(xiàn)行的金融體制下，大部分中小企業(yè)無法通過股票或債券等方式進行社會化融資，于是向銀行借貸就成為中小企業(yè)融資的主要途徑。在供給側(cè)改革的背景下，由于中小企業(yè)自身實力本身就弱，加上信貸等級低，財務(wù)透明度不佳，內(nèi)部管理不規(guī)范等問題，導致商業(yè)銀行對中小企業(yè)缺乏足夠的信心，在此情況下中小企業(yè)要想獲批銀行貸款就會更加困難。在得不到銀行貸款支持的情況下，中小企業(yè)要解決經(jīng)營過程中現(xiàn)金流嚴重不足的問題就只有通過民間高息貸款，由于融資成本巨大，會使中小企業(yè)現(xiàn)金流斷裂而導致最終面臨破產(chǎn)的尷尬境地。

22企業(yè)盲目擴張

在快速發(fā)展的過程中，中小企業(yè)經(jīng)常會出現(xiàn)盲目多元化和不恰當規(guī)?；让つ繑U張的現(xiàn)象。由于中小企業(yè)資金相對有限，在供給側(cè)改革背景下如果中小企業(yè)對自身融資能力缺乏正確把握就盲目擴張，必然就會出現(xiàn)運營資金無法滿足企業(yè)日常經(jīng)營需要，最終導致企業(yè)因資金鏈斷裂而破產(chǎn)。2015年12月1日，曾經(jīng)獲得“中國連鎖百強企業(yè)”“中國軟件百強企業(yè)”稱號的福建一丁集團股份有限公司在福州宣告破產(chǎn)。在剛開始做一丁網(wǎng)的時候，一丁集團的老板就想打造一個包羅未來物聯(lián)網(wǎng)社會所有方面的網(wǎng)站，想做中國最大、最專業(yè)的IT技術(shù)上門O2O，于是決策提前三年布局為2018年全面到來的物聯(lián)網(wǎng)社會做準備。最終一丁集團破產(chǎn)倒閉，除了銀行和合作廠商的原因，老板個人盲目擴張、對新業(yè)態(tài)超前布局也許是企業(yè)破產(chǎn)倒閉最重要的原因。

23企業(yè)過度賒銷

在供給側(cè)改革的背景下，中小企業(yè)仍然會廣泛采用賒銷的方式擴大產(chǎn)品銷售。如果中小企業(yè)過度賒銷，就會造成中小企業(yè)大量貨款不能及時回收，同時也會帶來大量的呆賬、壞賬損失，這勢必就會影響中小企業(yè)資金正常的周轉(zhuǎn)，嚴重情況下則會造成中小企業(yè)資金鏈斷裂，從而給中小企業(yè)帶來破產(chǎn)倒閉的風險。

24企業(yè)財務(wù)管理不力

在供給側(cè)改革的背景下，由于企業(yè)自身財務(wù)管理不力也可能造成中小企業(yè)資金鏈斷裂。由于企業(yè)自身財務(wù)管理不力，中小企業(yè)可能會出現(xiàn)以下情況而造成資金鏈斷裂：資金支付安排不合理，企業(yè)出現(xiàn)巨大的資金缺口；固定投資占用過多流動資金，或者存貨占用過多資金，導致企業(yè)資金周轉(zhuǎn)不靈；企業(yè)投資失敗，導致血本無歸；企業(yè)擔保失誤，因承擔連帶責任而突然“大量失血”；經(jīng)營性負債過多，或者企業(yè)債務(wù)結(jié)構(gòu)不合理，導致企業(yè)難以按時償還。

25企業(yè)經(jīng)營不善虧損

在供給側(cè)改革的背景下在轉(zhuǎn)型升級的過程中，中小企業(yè)要去產(chǎn)能、去庫存、去杠桿、降成本、補短板，由于在經(jīng)營過程中中小企業(yè)會經(jīng)常面臨產(chǎn)品銷售價格下降，原材料成本、人工成本、融資成本等經(jīng)營成本不斷升高，同時由于企業(yè)自身管理水平低下，所有這些因素就會直接導致企業(yè)出現(xiàn)經(jīng)營虧損。隨著虧損的逐步擴大，中小企業(yè)無法找到資金來彌補虧損，此時就會出現(xiàn)現(xiàn)金流枯竭、資金鏈斷裂的情況，企業(yè)也會因此難以正常運轉(zhuǎn)。

3中小企業(yè)資金鏈斷裂的風險分析

31中小企業(yè)資金鏈斷裂風險的主要表現(xiàn)

在供給側(cè)改革的背景下，一旦發(fā)生資金鏈斷裂的風險，中小企業(yè)就會出現(xiàn)以下跡象：拖欠銀行利息，到期貸款無法按時償還；大量拖欠員工工資；大量拖欠其他企業(yè)貨款或應(yīng)交費用；企業(yè)陷入停產(chǎn)、半停產(chǎn)或停頓狀態(tài)，產(chǎn)能利用率低下；企業(yè)開始大量裁員，裁減合并機構(gòu)；企業(yè)面臨大量的債務(wù)糾紛，甚至被告上法庭；企業(yè)不計成本，利用各種方式，想盡一切辦法融資。

32資金鏈斷裂風險給中小企業(yè)帶來的危害

在供給側(cè)改革的背景下，中小企業(yè)一旦發(fā)生資金鏈斷裂的風險就會產(chǎn)生連鎖反應(yīng)，進而給中小企業(yè)帶來極大的危害。具體來說，危害主要表現(xiàn)在以下幾個方面：企業(yè)內(nèi)、外部隱藏的各種矛盾會立即顯現(xiàn)出來，各種管理問題也會一并涌現(xiàn)；企業(yè)原有的商業(yè)信用喪失，以前享有分期付款的采購變?yōu)楝F(xiàn)款現(xiàn)貨交易，企業(yè)運營成本進一步增加，營銷風險進一步擴大；企業(yè)融資更加困難，由于信用記錄受損，企業(yè)融資會被附加各種條件，融資成本進一步增加；企業(yè)的資產(chǎn)或賬戶被查封，企業(yè)面臨破產(chǎn)倒閉的風險；企業(yè)老板因為壓力過大，或不能承受巨大的反差，會發(fā)生出逃或自殺的情況，企業(yè)形象受到極大的負面影響；企業(yè)出現(xiàn)的各種問題和企業(yè)的現(xiàn)狀嚴重影響企業(yè)各層次合作伙伴的信心；一家企業(yè)資金鏈斷裂，會同時延伸影響與其有資金關(guān)聯(lián)的其他企業(yè)和投資者；一家企業(yè)資金鏈斷裂，會波及上下游企業(yè)，進而會影響上下游企業(yè)的生存和發(fā)展。

4中小企業(yè)資金鏈斷裂風險的規(guī)避策略

資金鏈斷裂會給中小企業(yè)帶來極大的危害，為了規(guī)避資金鏈斷裂帶來的巨大風險，中小企業(yè)可以采取以下策略：

41適當控制企業(yè)融資規(guī)模和融資成本，多種措施化解中小企業(yè)融資難題

在中小企業(yè)中頻繁發(fā)生的資金鏈斷裂風險，在很大程度上是由于企業(yè)融資規(guī)模過大、融資成本過高造成的。一方面，中小企業(yè)要適當控制融資規(guī)模，要努力降低融資成本；另一方面，要通過多種措施化解中小企業(yè)融資難題。一般來說，化解中小企業(yè)融資難題的主要措施有：要加大政府對中小企業(yè)的財稅扶持力度，適當減免企業(yè)所得稅，在完善擔保補貼制度的同時，政府要積極發(fā)展政策性擔保機構(gòu)；鼓勵大中型商業(yè)銀行建立獨立核算的小企業(yè)金融服務(wù)專營機構(gòu)，進一步完善和改進商業(yè)銀行的風險管控制度，提高監(jiān)管機構(gòu)對中小企業(yè)貸款不良資產(chǎn)比率的容忍度；適度放寬社區(qū)銀行和村鎮(zhèn)銀行的設(shè)立條件，鼓勵更多的民間資本進入銀行信貸領(lǐng)域。

42合理制定企業(yè)戰(zhàn)略發(fā)展規(guī)劃，避免中小企業(yè)進行盲目性過度擴張

中小企業(yè)在發(fā)展的過程中，要在對現(xiàn)實狀況和未來趨勢進行綜合分析和科學預測的基礎(chǔ)上，找準市場定位，合理制定企業(yè)戰(zhàn)略發(fā)展規(guī)劃，把握好企業(yè)發(fā)展的大方向。有些中小企業(yè)缺乏明確的戰(zhàn)略發(fā)展規(guī)劃，或者戰(zhàn)略發(fā)展規(guī)劃實施不到位，就經(jīng)常會出現(xiàn)盲目多元化和不恰當規(guī)?；让つ俊⑦^度擴張的現(xiàn)象。所以，中小企業(yè)在發(fā)展的過程中要通過合理的戰(zhàn)略發(fā)展規(guī)劃來避免盲目性的擴張，合理利用企業(yè)有限的資源，防止因資金鏈斷裂而發(fā)生企業(yè)破產(chǎn)倒閉的風險。

43加強對企業(yè)賒銷和應(yīng)收賬款的管理，積極防范中小企業(yè)的債務(wù)危機

中小企業(yè)在經(jīng)營的過程中，要進一步加強對賒銷和應(yīng)收賬款的管理。中小企業(yè)要適當控制賒銷規(guī)模，正確衡量賒銷方式的信用成本和信用風險，通過合理制定企業(yè)賒銷信用政策，及時回收應(yīng)收賬款，盡量減少呆賬、壞賬給企業(yè)帶來的財務(wù)損失；同時，中小企業(yè)要加快企業(yè)資金周轉(zhuǎn)，提高資金利用效率，積極主動地防范債務(wù)危機。

44加強企業(yè)財務(wù)管理，完善對中小企業(yè)資金鏈運作過程的管理和監(jiān)督

中小企業(yè)在經(jīng)營的過程中，要進一步加強企業(yè)自身的財務(wù)管理，不斷完善對中小資金鏈運作過程的管理和監(jiān)督，從而有效避免由于企業(yè)財務(wù)管理不力而造成的中小企業(yè)資金鏈斷裂。具體來說，中小企業(yè)要統(tǒng)籌和合理安排資金支付，避免在企業(yè)經(jīng)營的過程中資金出現(xiàn)過大缺口；盡量減少固定資產(chǎn)投資和存貨占用過多流動資金，要進一步加快企業(yè)流動資金的運轉(zhuǎn)；做好科學投資決策，確保中小企業(yè)投資安全；盡量避免擔保失誤，防止中小企業(yè)因承擔連帶責任而突然“大量失血”；盡量減少經(jīng)營性負債，合理安排企業(yè)的債務(wù)結(jié)構(gòu)，不斷提高中小企業(yè)的償債能力。

45轉(zhuǎn)變企業(yè)發(fā)展模式，努力提高中小企業(yè)經(jīng)營效益

在過去，中小企業(yè)普遍采用的發(fā)展模式是以低成本大規(guī)模生產(chǎn)商品，并以低利潤的價格去占領(lǐng)市場。在供給側(cè)改革背景下，由于中小企業(yè)經(jīng)營成本大幅上漲，很多行業(yè)產(chǎn)能普遍過剩，在外部市場不斷萎縮、產(chǎn)品銷售價格不斷下降的大背景下，這種發(fā)展模式已經(jīng)很難使中小企業(yè)繼續(xù)生存下去。在這種背景下，中小企業(yè)要積極轉(zhuǎn)變企業(yè)發(fā)展模式，通過提高自身技術(shù)創(chuàng)新能力來實現(xiàn)企業(yè)產(chǎn)品的升級，以品牌優(yōu)勢而不是價格優(yōu)勢去占領(lǐng)市場；同時，中小企業(yè)還要進一步加強企業(yè)自身的管理，努力提高自身的管理水平和經(jīng)營效益，積極防范和規(guī)避因資金鏈斷裂而給中小企業(yè)帶來的巨大風險。

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