贛江新區(qū)綠色金融改革創(chuàng)新的地方實踐與探索
——以九江市為例

■曾小江，扈文捷，付霖?zé)?/p>

贛江新區(qū)綠色金融改革創(chuàng)新的地方實踐與探索
——以九江市為例

■曾小江，扈文捷，付霖?zé)?/p>

贛江新區(qū)；綠色金融；改革創(chuàng)新

我國綠色金融持續(xù)快速發(fā)展，為生態(tài)文明建設(shè)提供了強有力的金融保障。目前，江西省贛江新區(qū)已成功申報全國綠色金融改革創(chuàng)新試驗區(qū)。九江市作為昌九一體化的重要承接區(qū)域，在全省具有橋頭堡和龍頭地位。為進一步摸清九江近年來在節(jié)能、污染治理、清潔交通、資源節(jié)約與循環(huán)利用、生態(tài)保護、新能源、生態(tài)保護和適應(yīng)氣候變化等相關(guān)綠色領(lǐng)域積累的金融成果，找準區(qū)域性綠色金融發(fā)展問題和需求，人民銀行九江市中支近期開展了專項調(diào)查。本調(diào)查嘗試參考中國金融學(xué)會綠色金融專業(yè)委員會編制的《綠色債券支持項目》構(gòu)建綠色金融監(jiān)測口徑、國民經(jīng)濟行業(yè)分類名稱和數(shù)據(jù)采集標準，由九江市30家銀行業(yè)金融機構(gòu)填報并匯總得到調(diào)查數(shù)據(jù)，并據(jù)此深入剖析綠色金融發(fā)展的瓶頸，以期為促進綠色金融健康、穩(wěn)定、可持續(xù)發(fā)展提供政策參考。

一、九江綠色金融發(fā)展的現(xiàn)狀及特點

（一）綠色金融已進入加速發(fā)展期。一是近三年九江市綠色信貸總量不斷擴大，2016年比2014年綠色信貸總量增加99.78億元，2016年達到最快增速53.3%，其占各項貸款的比重從2014年的8.9%上升為2016年的11.8%，高于全國（8.8%）和全?。?.9%）的占比，總體趨勢向好（見表1）。二是綠色保險近年開始起步，2016年全市綠色相關(guān)產(chǎn)業(yè)保險金額3800萬元，當年達到最快增速12.2%，綠色保費收入153萬元。三是綠色基金作為九江市政府產(chǎn)業(yè)投資引導(dǎo)基金的子基金正在申報，有望成為9個子基金之一，計劃按照1∶4撬動金融機構(gòu)資金介入。四是作為金融企業(yè)的九江銀行正在積極籌備發(fā)行40億元綠色金融債，已完成第三方服務(wù)機構(gòu)的招標選聘。非金融企業(yè)的綠色金融債的宣傳輔導(dǎo)工作已經(jīng)展開，目前已有1家企業(yè)有發(fā)行意向。

表1 2014～2016年九江市綠色信貸發(fā)展統(tǒng)計表（單位：萬元）

（二）惠及生態(tài)保護能源交通領(lǐng)域。近年來，九江市生態(tài)文明試驗區(qū)建設(shè)有序推進，工業(yè)綠色發(fā)展三年行動計劃啟動實施。近三年全市銀行業(yè)金融機構(gòu)綠色信貸支持項目主要集中在生態(tài)保護和適應(yīng)氣候變化、清潔能源和清潔交通領(lǐng)域，其中市農(nóng)發(fā)行在一般水利建設(shè)非PSL中長期貸款余額達11.98億元，市農(nóng)行在清潔能源和工業(yè)資源利用項目貸款余額達14.75億元，效果尤其明顯。在生態(tài)保護和適應(yīng)氣候變化貸款項目中，自然生態(tài)和旅游資源保護項目貸款占76.9%，生態(tài)農(nóng)業(yè)、生態(tài)木業(yè)、生態(tài)漁業(yè)和生態(tài)林業(yè)貸款之和占該類信貸比重也在不斷提高。

圖1 2014～2016年九江市綠色信貸年末余額走勢圖

表2 2014～2016年末九江市綠色信貸分類表（單位：萬元）

表3 2014～2016年九江市生態(tài)保護和適應(yīng)氣候變化貸款結(jié)構(gòu)統(tǒng)計表 （單位：萬元）

（三）綠色金融制度框架不斷推出。近三年，九江市銀行業(yè)金融機構(gòu)出臺綠色金融政策實施方案、制度、細則共23份，其中農(nóng)業(yè)銀行《信貸政策指引》、建設(shè)銀行《綠色信貸發(fā)展戰(zhàn)略》和光大銀行《綠色信貸分類手冊》等具有代表性,這些制度從信貸規(guī)模、授信額度、貸款利率和經(jīng)濟資本等方面明確支持綠色環(huán)保、清潔能源和循環(huán)經(jīng)濟相關(guān)行業(yè)發(fā)展，并將環(huán)保、社會風(fēng)險和節(jié)能減排納入貸款發(fā)放的評估中。人民銀行南昌中支2016年發(fā)布的《綠色金融專項監(jiān)測制度》更是在操作層面規(guī)范了綠色金融在全省的指標監(jiān)測體系，對贛江新區(qū)綠色金融評價指標體系的建立具有重要意義（易金平等，2014）。

（四）國有銀行是綠色信貸主力軍。2016年九江市綠色信貸總量前三名分別是農(nóng)業(yè)銀行、工商銀行、中國銀行，占全市綠色信貸投放份額分別為17.8%、17.1%和12.3%，國有大型銀行放貸總額已占全市綠色信貸總額近七成。而近三年新設(shè)立的村鎮(zhèn)銀行和少數(shù)股份制銀行執(zhí)行綠色信貸力度較小。從各機構(gòu)綠色信貸占其總貸款余額的比重來看，北京銀行和江西銀行占比最大，分別為43.1%和34.4%，而地方法人金融機構(gòu)占其總貸款比重均不到5%。從綠色貸款不良率來看，2016年僅中國銀行和郵儲銀行出現(xiàn)不良，不良率分別為0.66%和0.56%。

圖2 2016年九江市金融機構(gòu)綠色信貸余額圖

（五）綠色金融區(qū)域發(fā)展前景廣闊。目前，九江市正引導(dǎo)共青城、永修作為贛江新區(qū)的重要組團，積極投身贛江新區(qū)綠色金融改革創(chuàng)新試驗區(qū)的前期規(guī)劃中，目前，九江市“新工業(yè)十年行動”正倡導(dǎo)推進工作增效升級，保護生態(tài)環(huán)境，提升工業(yè)領(lǐng)域綠色發(fā)展新要求；永修縣在金融促進循環(huán)經(jīng)濟發(fā)展，共青城市在引導(dǎo)私募投資基金向綠色生態(tài)領(lǐng)域注資等方面進行了有益探索；湖口、廬山、瑞昌、都昌、武寧、修水等市縣分別從工業(yè)轉(zhuǎn)型升級、污染治理、旅游產(chǎn)業(yè)鏈、石材環(huán)保、綠色光電、精準扶貧、生態(tài)文明等方面正在形成“一縣一品”，形成區(qū)域化策應(yīng)贛江新區(qū)綠色金融改革創(chuàng)新態(tài)勢。

二、九江市綠色金融發(fā)展的瓶頸及問題

（一）非金融企業(yè)綠色債亟待突破。債券市場在鼓勵和扶持綠色環(huán)保產(chǎn)業(yè)的發(fā)展方面能發(fā)揮推動作用（肖應(yīng)博，2015），雖然九江銀行在今年計劃發(fā)行綠色金融債，但從支持實體企業(yè)參與綠色債發(fā)行角度考慮，非金融企業(yè)發(fā)行綠色債更具有現(xiàn)實意義。九江市直接融資總體發(fā)展相對落后，直到2015年企業(yè)才在“新三板”和債務(wù)融資工具方面實現(xiàn)零的突破，因此，九江企業(yè)在資本市場做大規(guī)模一直是瓶頸。對于綠色債的推動，目前政府、銀行、企業(yè)之間的認識尚不統(tǒng)一，熱情不高。

（二）兩高一剩行業(yè)產(chǎn)生倒逼效應(yīng)。近年來九江市“兩高一?！辟J款占各項貸款的比重維持在5%左右，但2016年以后形勢不容樂觀。從行業(yè)類型看，化工行業(yè)、火電行業(yè)和鉛鋅行業(yè)貸款余額位列前三，分別占36.4%、29.4%和12.1%，緊隨其后的是紡織、鋼鐵和水泥行業(yè)，分別占13.4%、4.5%和3.6%。究其原因，一方面九江傳統(tǒng)的船舶制造、紡織、鋼鐵等產(chǎn)業(yè)布局沿襲至今形成“大而不能倒”，另一方面是少數(shù)管理者在“新工業(yè)十年行動”招商引資中，變相引進沿海發(fā)達地區(qū)轉(zhuǎn)移過來的大量重化企業(yè)，通過夸大利稅前景和排污能力誤導(dǎo)政府信任，政府再通過財政資金倒逼銀行貸款支持，與倡導(dǎo)綠色信貸的理念不吻合（張藏領(lǐng)，王小江，2015）。

表4 2014～2016年九江市“兩高一?！毙袠I(yè)貸款統(tǒng)計表 單位：萬元

（三）各要素市場間信息披露不對稱。目前由于綠色金融涉及多個要素市場，而綠色信貸概念和統(tǒng)計口徑也較模糊，綠色信貸績效評價和行業(yè)環(huán)保績效評價等配套技術(shù)性政策滯后，信息披露和共享機制也不健全（馬駿，2015）。信貸、保險、債券、基金等行業(yè)缺乏能夠跨界協(xié)調(diào)的綠色金融管理協(xié)調(diào)部門。而銀行征信系統(tǒng)只能提供數(shù)量有限企業(yè)的環(huán)保項目，反映的環(huán)保信息少；少數(shù)企業(yè)存在隱瞞或虛報環(huán)境信息和推卸責(zé)任意識。這種信息不對稱導(dǎo)致綠色金融的風(fēng)險性，直接危及金融資產(chǎn)的安全性和盈利性。

（四）綠色金融產(chǎn)品和服務(wù)創(chuàng)新滯后。從銀行業(yè)產(chǎn)品看，全市綠色金融產(chǎn)品主要集中在技改貸、綠色節(jié)能貸以及光伏貸等方面，在節(jié)能減排、資源節(jié)約與循環(huán)利用等方面明顯欠缺（馬菲，杜朝運，2015）。從保險業(yè)產(chǎn)品看，突出表現(xiàn)在環(huán)境污染責(zé)任險發(fā)展程度不高，“環(huán)責(zé)險”與企業(yè)環(huán)境風(fēng)險管理密切相關(guān)，使企業(yè)能夠在面對環(huán)境污染、氣候變化等問題時緩解壓力，但目前九江市推出環(huán)責(zé)險產(chǎn)品的保險公司數(shù)量僅2家，保險額1000萬元，投保金額和保費收入相對全市整體保費規(guī)模來說顯得微不足道。綜上，金融產(chǎn)品創(chuàng)新程度低，綠色金融服務(wù)深度不足，全市綠色金融發(fā)展有所隱憂。

圖3 2014年至2016年九江市“兩高一?！毙袠I(yè)貸款情況

（五）政府對綠色金融激勵政策欠缺。近年來市縣區(qū)政府雖在倡導(dǎo)綠色崛起和生態(tài)發(fā)展，但出于欠發(fā)達地區(qū)做大工業(yè)總量和超常規(guī)完成GDP指標的驅(qū)動，綠色產(chǎn)業(yè)和綠色金融的考核評價體系的建立尚沒有提到議事日程，當前亟待解決的綠色金融貸款風(fēng)險補償金、貼息或者是獎勵政策等政策未有效跟進，導(dǎo)致金融機構(gòu)自身內(nèi)部驅(qū)動力不足（易金平等，2014）。

三、當前綠色金融發(fā)展的對策與建議

（一）主動策應(yīng)綠色金融改革，實現(xiàn)贛北區(qū)域特色。一是注重區(qū)域資源整合發(fā)揮聯(lián)動效應(yīng)：建議九江市以“沿江承接帶”為定位，謀劃昌九區(qū)域協(xié)同發(fā)展。建議永修縣依托資源節(jié)約、循環(huán)利用和清潔能源交通等基礎(chǔ)，打造“循環(huán)經(jīng)濟和清潔能源交通先導(dǎo)區(qū)”。建議共青城市依托獨特的政治優(yōu)勢和區(qū)域優(yōu)勢，打造“全國青年創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)綠色金融服務(wù)基地”，使贛江新區(qū)綠色金融改革創(chuàng)新在贛北和沿江形成輻射區(qū)。二是注重環(huán)境生態(tài)優(yōu)化發(fā)揮綠色效應(yīng)。支持重點區(qū)域植樹造林和森林、濕地生態(tài)治理保護，鄱陽湖等重點流域污染防治和生態(tài)修復(fù)；支持城鄉(xiāng)污水處理廠建設(shè)和提標改造、垃圾收運和處理處置設(shè)施建設(shè)；支持城市綠道建設(shè)、街道綠化、農(nóng)村社區(qū)功能提升和美麗鄉(xiāng)村建設(shè)等項目。三是注重產(chǎn)業(yè)聯(lián)合發(fā)展發(fā)揮集約效應(yīng)。九江市著力綠色生態(tài)農(nóng)業(yè)、休閑觀光農(nóng)業(yè)，支持綠色農(nóng)業(yè)示范園建設(shè)，壯大龍頭企業(yè)，實現(xiàn)農(nóng)業(yè)規(guī)?；藴驶?、品牌化、安全化建設(shè)，大力提升農(nóng)業(yè)集約發(fā)展水平。

（二）建立綠色金融評價機制，完善信息共享平臺。一是加強監(jiān)測評估。人民銀行應(yīng)強化監(jiān)督指導(dǎo)，建立綠色金融評價機制，商業(yè)銀行應(yīng)全面梳理實施情況、成效、典型案例和問題困難，明確工作改進方向，積極推動綠色信貸長效機制建設(shè)。二是實施差異監(jiān)管。人民銀行、銀監(jiān)會應(yīng)對積極開展綠色金融工作并取得成效的銀行機構(gòu)，在機構(gòu)網(wǎng)點設(shè)立、業(yè)務(wù)創(chuàng)新和再貸款等方面給予政策傾斜，對于綠色信貸投放或環(huán)境和社會風(fēng)險管控不力的銀行機構(gòu)，通過約談、發(fā)送監(jiān)管意見書、開展現(xiàn)場檢查、實施評級評估和年度綜合考評等形式強化監(jiān)管約束。三是健全信息共享機制。環(huán)保部門應(yīng)建立企業(yè)環(huán)境信用評價制度,以社會信用體系建設(shè)為載體,積極推動企業(yè)環(huán)境信用信息公開。同時，人民銀行應(yīng)積極牽頭搭建政銀企綠色金融資金對接會、綠色金融創(chuàng)新交流會等活動平臺，加強信息經(jīng)驗交流，鼓勵和指導(dǎo)各銀行開展綠色金融業(yè)務(wù)培訓(xùn)、經(jīng)驗交流、專題研究以及違約信息共享等工作。

（三）加強綠色金融產(chǎn)品創(chuàng)新，創(chuàng)新融資擔保方式。一是創(chuàng)新金融產(chǎn)品。出臺多元化綠色金融產(chǎn)品，嘗試實施綠色租賃、綠色信托、綠色資產(chǎn)證券化等新措施，推出滿足個人消費者需求的綠色金融產(chǎn)品。二是創(chuàng)新?lián)７绞?。拓展抵質(zhì)押品范圍，積極穩(wěn)妥發(fā)展應(yīng)收賬款質(zhì)押、履約保函、知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押、股權(quán)質(zhì)押以及林權(quán)和農(nóng)村土地“兩權(quán)”抵押等擔保方式，積極探索碳交易和排污權(quán)領(lǐng)域交易平臺建設(shè)，支持碳排放權(quán)、排污權(quán)等擔保方式創(chuàng)新，探索利用工程供水、供熱、發(fā)電、污水垃圾處理等預(yù)期收益質(zhì)押貸款，緩解綠色信貸項目擔保不足的問題。三是創(chuàng)新融資模式。加大財園信貸通和財政惠農(nóng)信貸通對綠色項目的投入力度，探索通過政府與市場雙輪驅(qū)動建立綠色發(fā)展基金，對存在的公共服務(wù)屬性的綠色項目，通過市場機制，運用政府和社會資本合作的PPP模式，撬動更多的社會資本參與投入綠色項目建設(shè)，充分發(fā)揮其放大效應(yīng)和導(dǎo)向作用。鼓勵重點綠色企業(yè)通過多層次資本市場上市（掛牌）或發(fā)行綠色債券等形式提高直接融資能力。

（四）完善綠色信貸激勵機制，制定節(jié)能激勵措施。一是建立綠色信貸指標激勵制度。結(jié)合信貸總規(guī)模和綠色金融發(fā)展現(xiàn)狀，充分發(fā)揮財政資金的杠桿作用，對轄區(qū)銀行業(yè)金融機構(gòu)當年綠色信貸余額增量和占比等指標情況進行考核后給予適當獎勵，引導(dǎo)和激勵九江市金融機構(gòu)加大綠色信貸投入。二是加大財政貸款貼息扶持力度。實行財政貼息補償機制，對符合我國銀監(jiān)會規(guī)定且不高于基準貸款利率的綠色信貸項目按基準利率的10%給予貼息，貼息金額根據(jù)實際到位的銀行貸款、當期銀行貸款基準利率、貸款期限計算。市銀監(jiān)會根據(jù)綠色信貸相關(guān)制度要求對轄區(qū)內(nèi)銀行業(yè)金融機構(gòu)申報的綠色信貸項目進行認定。三是制定財政綠色存款獎勵機制。市財政局定期結(jié)合轄區(qū)銀行業(yè)金融機構(gòu)的綠色金融產(chǎn)品研發(fā)數(shù)量、綠色信貸增量、綠色信貸增幅、支持項目數(shù)量、實際產(chǎn)生的節(jié)能減排效果等指標，對財政性資金存放進行綜合考量。

（五）創(chuàng)新綠色金融監(jiān)管體制，防范化解金融風(fēng)險。一是強化風(fēng)險監(jiān)測預(yù)警。轄區(qū)銀行業(yè)金融機構(gòu)應(yīng)及時收集整理各機構(gòu)網(wǎng)點反饋的重大環(huán)境、安全生產(chǎn)違法違規(guī)企業(yè)名單和未完成年度節(jié)能目標的企業(yè)名單信息，并將其納入本機構(gòu)信貸管理系統(tǒng)，在貸款“三查”、貸款定價等方面采取差別化的風(fēng)險管控措施。二是完善風(fēng)險處置機制。轄區(qū)銀行業(yè)金融機構(gòu)應(yīng)建立健全重大環(huán)境和社會風(fēng)險的內(nèi)部報告制度和責(zé)任追究制度。強化重大風(fēng)險的聯(lián)動處置機制，對出現(xiàn)大額授信風(fēng)險的企業(yè)，債權(quán)牽頭行應(yīng)牽頭制定風(fēng)險處置化解方案，防止個別銀行機構(gòu)隨意抽貸、壓貸，同時各級政府要積極協(xié)調(diào)推動債權(quán)維護，改變目前銀行在債權(quán)維護的弱勢地位。

[1]馬菲，杜朝運.赤道原則對我國商業(yè)銀行的經(jīng)營效率有益 [J].金融論壇，2015，（5）：18～27.

[2]馬駿.論構(gòu)建中國綠色金融體系[J].金融論壇，2015，（5）：18～27.

[3]肖應(yīng)博.國外綠色債券發(fā)展研究及對我國的啟示[J].開發(fā)性金融研究，2015，（4）：82～86.

[4]易金平，江春，彭祎.我國綠色金融發(fā)展現(xiàn)狀與對策研究[J].特區(qū)經(jīng)濟，2014，（5）：81～83.

[5]張藏領(lǐng)，王小江.關(guān)于綠色金融發(fā)展瓶頸期的思考[J].環(huán)境保護，2015，43（24）：58～61.

基于全國綠色金融發(fā)展和江西省贛江新區(qū)成功申報全國綠色金融改革創(chuàng)新試驗區(qū)的背景，本文以九江市為例探討如何策應(yīng)贛江新區(qū)綠色金融改革創(chuàng)新。調(diào)查摸底結(jié)果顯示，目前綠色金融發(fā)展存在非金融企業(yè)綠色債亟待突破、兩高一剩行業(yè)產(chǎn)生倒逼效應(yīng)、各要素市場間信息披露不對稱、綠色金融產(chǎn)品和服務(wù)創(chuàng)新滯后、政府對綠色金融激勵政策欠缺等瓶頸。本文的研究結(jié)論對于主動策應(yīng)綠色金融改革、建立綠色金融評價機制、加強綠色金融產(chǎn)品創(chuàng)新、完善綠色信貸激勵機制、創(chuàng)新綠色金融監(jiān)管體制具有重要的政策啟示。

F832.7

A

1006-169X（2017）11-0093-04

10.19622/j.cnki.cn36-1005/f.2017.11.015

曾小江，扈文捷，付霖?zé)?，中國人民銀行九江市中心支行。（江西九江 332000）