外貿(mào)企業(yè)匯率風(fēng)險(xiǎn)分析及應(yīng)對(duì)策略

任彬芳

摘 要 匯率的調(diào)整和變化會(huì)對(duì)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)造成較大影響，外貿(mào)企業(yè)在缺乏有效的風(fēng)險(xiǎn)抵御和預(yù)防策略的情況下，同樣會(huì)受到匯率波動(dòng)的沖擊，進(jìn)而導(dǎo)致經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)的下降，嚴(yán)重的還會(huì)威脅到外貿(mào)企業(yè)的生存和發(fā)展。鑒于此，本文就外貿(mào)企業(yè)匯率風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題展開(kāi)分析和探討，并提出相關(guān)的應(yīng)對(duì)策略，以降低匯率風(fēng)險(xiǎn)對(duì)外貿(mào)企業(yè)的影響。

關(guān)鍵詞 外貿(mào)企業(yè) 匯率風(fēng)險(xiǎn) 應(yīng)對(duì)策略

匯率是政府調(diào)控市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的重要手段，自我國(guó)加入WTO組織以來(lái)，我國(guó)政府的匯率調(diào)整日漸頻繁。匯率的波動(dòng)從2015年前的單邊波動(dòng)到現(xiàn)在的雙邊波動(dòng)，下一階段波動(dòng)的方向更加難以判斷?；趨R率波動(dòng)難以把控的影響，外貿(mào)企業(yè)必須關(guān)注和重視匯率風(fēng)險(xiǎn)，時(shí)刻對(duì)影響匯率波動(dòng)影響因素如加息等國(guó)際信息保持充分的敏感性，針對(duì)匯率波動(dòng)和變化及時(shí)制定有效的應(yīng)對(duì)策略，以降低經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，提升企業(yè)經(jīng)營(yíng)穩(wěn)定性。

一、匯率風(fēng)險(xiǎn)對(duì)外貿(mào)企業(yè)的影響

（一）增加交易風(fēng)險(xiǎn)

匯率風(fēng)險(xiǎn)會(huì)加劇外貿(mào)企業(yè)的交易風(fēng)險(xiǎn)。外貿(mào)企業(yè)主要從事進(jìn)出口貿(mào)易，為確保交易安全，雙方會(huì)簽訂交易合同，在交付商品和完成勞務(wù)工作后結(jié)清款項(xiàng)。匯率的波動(dòng)和調(diào)整下，就會(huì)發(fā)生結(jié)算匯率與合同簽訂匯率不同的情況。國(guó)際結(jié)算多以外幣為結(jié)算幣種，以美元最為常見(jiàn)。如果人民幣匯率下降，人民幣升值，在即期結(jié)匯的情況下，企業(yè)獲得的人民幣結(jié)算金額就會(huì)減少，此時(shí)企業(yè)也將面臨一定的損失。但是，如果人民幣匯率上升，人民幣貶值，企業(yè)所能拿到的人民幣結(jié)算金額就會(huì)增加。其次，匯率變化和調(diào)整，也會(huì)影響國(guó)際信貸業(yè)務(wù)，如果信貸業(yè)務(wù)以外幣結(jié)算，同樣可能導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)主體承受經(jīng)濟(jì)損失。此外，匯率風(fēng)險(xiǎn)還會(huì)對(duì)資本輸出和輸入活動(dòng)產(chǎn)生影響，企業(yè)如果不采取應(yīng)對(duì)措施同樣會(huì)蒙受損失。

（二）加劇經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)

匯率風(fēng)險(xiǎn)對(duì)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)也將產(chǎn)生直接的影響。在匯率波動(dòng)和變化的情況下，企業(yè)生產(chǎn)銷售價(jià)格、成本以及銷量都會(huì)發(fā)生變化。例如，人民幣匯率下降，人民幣升值，對(duì)應(yīng)的產(chǎn)品人民幣價(jià)格就會(huì)上升。而面對(duì)人民幣匯率下降，國(guó)外市場(chǎng)對(duì)于產(chǎn)品的需求可能會(huì)下降，如果企業(yè)不對(duì)生產(chǎn)活動(dòng)進(jìn)行調(diào)整，勢(shì)必會(huì)產(chǎn)生貨物積壓的情況，進(jìn)而使自身蒙受經(jīng)濟(jì)損失。

特別是那些交易從開(kāi)始到結(jié)束的時(shí)間長(zhǎng)，合同簽訂、商品或勞務(wù)交接、收匯到結(jié)匯，很有可能處在不同匯率情況下，就會(huì)產(chǎn)生匯率風(fēng)險(xiǎn)，加劇經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。例如，2016年年底在匯率6.9的情況下簽訂美元合同，到2017年9月才收匯、結(jié)匯，這時(shí)的匯率是6.6左右。無(wú)形之中，1美元就要損失0.3元人民幣的利潤(rùn)，約占銷售額的4.5%。像服裝這種本身就利薄的行業(yè)，就有可能面臨虧損，經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)不言而喻。

二、外貿(mào)企業(yè)匯率風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)現(xiàn)狀

（一）風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)不強(qiáng)

當(dāng)前，許多外貿(mào)企業(yè)對(duì)于匯率風(fēng)險(xiǎn)的重視程度不夠高，風(fēng)險(xiǎn)防范不到位。隨著我國(guó)對(duì)外開(kāi)放政策的實(shí)施，外貿(mào)企業(yè)逐漸增多。許多外貿(mào)企業(yè)也賺取了大量利潤(rùn)，取得了顯著的銷售業(yè)績(jī)。但是，多數(shù)外貿(mào)企業(yè)都缺乏對(duì)匯率風(fēng)險(xiǎn)的重視，對(duì)于金融工具的認(rèn)知和了解都較少，更不必說(shuō)采取有效的手段控制匯率風(fēng)險(xiǎn)。一些外貿(mào)企業(yè)雖然認(rèn)識(shí)到了匯率風(fēng)險(xiǎn)，但由于防范匯率風(fēng)險(xiǎn)需要支付一定的資金，多數(shù)企業(yè)防范風(fēng)險(xiǎn)的積極性受到抑制，甚至不愿雇傭相關(guān)方面的技術(shù)人才。

（二）風(fēng)險(xiǎn)防范手段單一

防范匯率風(fēng)險(xiǎn)的方法，并不是單獨(dú)和割裂開(kāi)的，而是需要系統(tǒng)性地采取一系列的手段進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)控制，同時(shí)保持企業(yè)的正常經(jīng)營(yíng)秩序。一些外貿(mào)企業(yè)在缺乏相關(guān)專業(yè)知識(shí)和技能的情況下，會(huì)采取一些簡(jiǎn)單的手段去規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，但是實(shí)際效果卻不盡如人意。比如，有的外貿(mào)企業(yè)會(huì)利用銀行金融機(jī)構(gòu)的金融工具來(lái)規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)，通過(guò)購(gòu)買和賣出銀行衍生產(chǎn)品的方式中和損失，但實(shí)際效果并不理想。有的外貿(mào)企業(yè)則是直接粗暴地抬高產(chǎn)品價(jià)格，進(jìn)而達(dá)到保證企業(yè)利潤(rùn)的目的。這種方法雖然一定程度上可以彌補(bǔ)企業(yè)的經(jīng)濟(jì)損失，但是由于國(guó)內(nèi)外貿(mào)企業(yè)所銷售的產(chǎn)品以附加值低、品牌知名度和影響力較弱的勞動(dòng)密集型產(chǎn)品為主，國(guó)外客戶很容易找到替代品，一旦企業(yè)盲目地抬高價(jià)格，對(duì)企業(yè)所占的市場(chǎng)份額將造成不良影響。

三、外貿(mào)企業(yè)匯率風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)策略

（一）增強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)

外貿(mào)企業(yè)在規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，一定要樹(shù)立正確的認(rèn)知，增強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)。外貿(mào)企業(yè)必須轉(zhuǎn)變傳統(tǒng)的理念和思路，以科學(xué)的避險(xiǎn)機(jī)制和方法規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)管理層要明確匯率風(fēng)險(xiǎn)的影響和危害，積極開(kāi)展避險(xiǎn)相關(guān)方面的知識(shí)學(xué)習(xí)，并參與相關(guān)知識(shí)的培訓(xùn)課程，不斷提升管理層人員的綜合水平。其次，企業(yè)必須加強(qiáng)對(duì)財(cái)務(wù)人員的教育和培訓(xùn)，使企業(yè)財(cái)務(wù)人員能夠客觀、清晰地認(rèn)識(shí)到匯率風(fēng)險(xiǎn)控制的重要性，理解匯率波動(dòng)對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)的影響，進(jìn)而學(xué)習(xí)和掌握一定的方法，控制風(fēng)險(xiǎn)。還有，企業(yè)外第三相關(guān)方，如銀行、外匯等管理部門應(yīng)加強(qiáng)匯率風(fēng)險(xiǎn)方面的宣傳，既可以起到提醒作用，也可以起到幫助作用。

（二）形成內(nèi)外兼修的風(fēng)險(xiǎn)防范機(jī)制

外貿(mào)企業(yè)必須建立內(nèi)外兼修的風(fēng)險(xiǎn)防范機(jī)制，切實(shí)保障企業(yè)的經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)，降低交易風(fēng)險(xiǎn)。

在內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)防范機(jī)制上，企業(yè)必須認(rèn)真研究匯率波動(dòng)下企業(yè)經(jīng)營(yíng)效益的變化，掌握匯率波動(dòng)規(guī)律，做好對(duì)匯率調(diào)整動(dòng)向的密切關(guān)注?？梢栽诠蓶|會(huì)或董事會(huì)授權(quán)下成立操作小組，在匯率發(fā)生波動(dòng)變化時(shí)，結(jié)合相關(guān)銀行專家的預(yù)測(cè)基礎(chǔ)，能快速反應(yīng)，直接向組長(zhǎng)匯報(bào)并采取相應(yīng)舉措。另外，在匯率發(fā)生變化后，如果企業(yè)有話語(yǔ)權(quán)，就可以在第一時(shí)間對(duì)合同中的結(jié)算貨幣進(jìn)行變更，進(jìn)而最大限度地減少企業(yè)損失。

外部風(fēng)險(xiǎn)防范，主要是借助第三方機(jī)構(gòu)來(lái)轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)。目前，針對(duì)進(jìn)出口貿(mào)易，許多保險(xiǎn)公司等第三方機(jī)構(gòu)都提供對(duì)應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)擔(dān)保。例如，在2015年俄羅斯盧布發(fā)生嚴(yán)重貶值的惡劣貨幣環(huán)境下，俄羅斯很多品牌商因?yàn)楸R布貶值都面臨破產(chǎn)、倒閉的風(fēng)險(xiǎn)，國(guó)內(nèi)企業(yè)已出貨商品無(wú)法收到款項(xiàng)，很多企業(yè)因?yàn)闆](méi)有保險(xiǎn)公司作第三方機(jī)構(gòu)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)擔(dān)保而受到牽連，資金鏈斷裂，經(jīng)營(yíng)困難。所以，外貿(mào)企業(yè)應(yīng)在充分了解和掌握保險(xiǎn)內(nèi)容的基礎(chǔ)上，借助保險(xiǎn)公司來(lái)規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)，切實(shí)保障企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益。

（三）積極引入有效的風(fēng)險(xiǎn)防范手段

防范匯率風(fēng)險(xiǎn)的手段，主要有貿(mào)易融資、貼現(xiàn)和遠(yuǎn)期結(jié)匯售匯業(yè)務(wù)。

貿(mào)易融資是通過(guò)出口壓匯等短期的貿(mào)易融資方式解決企業(yè)資金周轉(zhuǎn)問(wèn)題。外貿(mào)企業(yè)借助貿(mào)易融資的方法，首先可以解決企業(yè)現(xiàn)金流緊缺的問(wèn)題，保持企業(yè)正常的資金運(yùn)轉(zhuǎn)，同時(shí)也可以通過(guò)該項(xiàng)業(yè)務(wù)來(lái)確定收匯金額，規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)。

外貿(mào)公司也可以直接向銀行申請(qǐng)?zhí)岈F(xiàn)，由銀行提供貨款，并將匯率風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移給銀行，從而有效地消除匯率風(fēng)險(xiǎn)。

另外，外貿(mào)公司還可以直接與外匯指定的銀行機(jī)構(gòu)簽訂遠(yuǎn)期的結(jié)匯售匯合同，確定未來(lái)時(shí)間內(nèi)辦理結(jié)匯售匯的幣種、金額和匯率等，這也是有效控制匯率風(fēng)險(xiǎn)的手段?，F(xiàn)在金融機(jī)構(gòu)隨著“一帶一路”經(jīng)濟(jì)發(fā)展政府導(dǎo)向，從企業(yè)不同的需求出發(fā)，金融產(chǎn)品創(chuàng)新層出不窮，遠(yuǎn)期結(jié)、售匯就有固定時(shí)點(diǎn)、一定期限、固定匯率、區(qū)間匯率、掉期、T+1等，極大地滿足了企業(yè)的不同需求。

四、結(jié)語(yǔ)

匯率風(fēng)險(xiǎn)會(huì)對(duì)外貿(mào)企業(yè)的正常經(jīng)營(yíng)造成一定的影響和危害，外貿(mào)企業(yè)在日常經(jīng)營(yíng)過(guò)程中，應(yīng)加強(qiáng)對(duì)匯率風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)注和重視，積極制定科學(xué)的匯率風(fēng)險(xiǎn)防范機(jī)制，從企業(yè)內(nèi)部和外部共同控制匯率風(fēng)險(xiǎn)。

參考文獻(xiàn)

[1] 張曉敬.外貿(mào)企業(yè)財(cái)務(wù)管理中的風(fēng)控工作分析[J].現(xiàn)代商貿(mào)工業(yè)，2016（01）.

[2] 王艷.中小外貿(mào)企業(yè)匯率風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避策略[J].現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)信息，2013（08）.

[3] 顏楓.外貿(mào)企業(yè)匯率風(fēng)險(xiǎn)管理新工具探討[J].國(guó)際商務(wù)財(cái)會(huì)，2016 （07）.endprint