基于預(yù)算管理的遠(yuǎn)期外匯交易會(huì)計(jì)實(shí)務(wù)探析

張暉

【摘 要】 隨著近年我國(guó)外匯改革進(jìn)程和歐美政治經(jīng)濟(jì)局勢(shì)變化，人民幣對(duì)主要外匯匯率波動(dòng)加?。粸榱朔婪锻鈪R匯率變動(dòng)帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)有必要加強(qiáng)外匯風(fēng)險(xiǎn)敞口的管理，遠(yuǎn)期外匯交易就是一個(gè)重要的工具。大型企業(yè)或跨國(guó)公司，出于整個(gè)集團(tuán)業(yè)績(jī)考核目標(biāo)設(shè)定的目的，會(huì)在年初按照預(yù)算數(shù)據(jù)，鎖定新一年的收入、成本和現(xiàn)金流的外匯風(fēng)險(xiǎn)。本文將探討企業(yè)如何基于預(yù)算管理要求，通過(guò)遠(yuǎn)期外匯交易控制匯率變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，并分析這些交易對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表的影響。

【關(guān)鍵詞】 遠(yuǎn)期外匯合同；套期保值；公允價(jià)值變動(dòng)

一、遠(yuǎn)期外匯交易的一般定義及應(yīng)用價(jià)值

1.遠(yuǎn)期外匯交易的概念

遠(yuǎn)期合同作為一種重要的金融衍生工具，從1980出現(xiàn)至今已有30多年的歷史。遠(yuǎn)期外匯合同、遠(yuǎn)期股票合同、遠(yuǎn)期利率協(xié)議等是其主要表現(xiàn)形式。通常買賣雙方（如企業(yè)和金融機(jī)構(gòu)）簽訂合同，在其中約定將來(lái)要交易的外匯品種、外匯匯率、金額和交割日期；當(dāng)然，金融機(jī)構(gòu)往往會(huì)向企業(yè)預(yù)先收取一定金額的保證金；交易雙方在合同注明的交割日，按照合同約定的條件實(shí)際辦理外匯買賣結(jié)算，這個(gè)過(guò)程就形成了遠(yuǎn)期外匯交易。企業(yè)在簽訂協(xié)議時(shí)，該遠(yuǎn)期合同并不形成損益，但隨著時(shí)間的推移，匯率的變化，逐漸就形成了金融資產(chǎn)和金融負(fù)債。

2.遠(yuǎn)期外匯交易的在企業(yè)中的應(yīng)用價(jià)值

（1）自2005年7月我國(guó)匯率改革以來(lái)，人民幣對(duì)主要外幣的匯率承受了巨大的升值壓力，市場(chǎng)不穩(wěn)定因素及匯率波動(dòng)的幅度在持續(xù)增長(zhǎng)。以美元兌人民幣為例， 匯率從匯改前的8.27降到2013年的新低6.11，累計(jì)降幅高達(dá)到35%，企業(yè)外貿(mào)業(yè)務(wù)受匯率波動(dòng)影響巨大。遠(yuǎn)期外匯交易能夠幫助企業(yè)有效的規(guī)避匯率波動(dòng)帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)，減少匯兌損失。

（2）遠(yuǎn)期外匯交易方式靈活性高；雙方可以就交割地點(diǎn)、合同金額、合同價(jià)格、買賣方向以及保證方式等展開(kāi)協(xié)商。

（3）遠(yuǎn)期外匯交易成本低，一般企業(yè)只要在銀行有可用的授信額度，就可以用它替代繳納保證金，這樣節(jié)約了資金成本和財(cái)務(wù)費(fèi)用。

因此，遠(yuǎn)期外匯交易是企業(yè)規(guī)避外匯風(fēng)險(xiǎn)的有效工具。它也有助于企業(yè)鎖定預(yù)期匯率，制定預(yù)算和考核指標(biāo)。

二、基于預(yù)算管理的遠(yuǎn)期外匯交易安排

1.實(shí)際運(yùn)用中企業(yè)遇到的問(wèn)題

（1）現(xiàn)實(shí)中很多集團(tuán)企業(yè)，特別是跨國(guó)經(jīng)營(yíng)的企業(yè)，可能面臨不同外幣業(yè)務(wù)。他們?cè)谀瓿踔贫甓阮A(yù)算時(shí)需要鎖定一個(gè)匯率，來(lái)確定集團(tuán)記賬本位幣下的收入和成本支出，以便實(shí)現(xiàn)集團(tuán)預(yù)算財(cái)務(wù)報(bào)表合并，和制定相關(guān)業(yè)績(jī)考核指標(biāo)。但企業(yè)通常只會(huì)在每月實(shí)際發(fā)生外匯銷售或采購(gòu)行為時(shí)，才去簽訂遠(yuǎn)期合同。這樣就出現(xiàn)了實(shí)際簽約時(shí)間和預(yù)算管理需求的時(shí)間錯(cuò)位。

（2）通常企業(yè)收支兩條線均有外匯業(yè)務(wù)，需要針對(duì)所有外匯收入、支出，分別與金融機(jī)構(gòu)簽訂買和賣兩個(gè)方向的遠(yuǎn)期外匯交易合同；然后每月由專人負(fù)責(zé)到期合同的交割，再核算分析未交割合同公允價(jià)值變動(dòng)，并做相應(yīng)會(huì)計(jì)處理；與此同時(shí)還要對(duì)屬于套期保值的部分遠(yuǎn)匯合同做有效性測(cè)試。這些工作對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)人員來(lái)說(shuō)非常耗時(shí)耗力。

2.解決以上問(wèn)題的方法

企業(yè)可以在年初外幣收入和采購(gòu)預(yù)算金額確定時(shí)，就和銀行簽訂全年的遠(yuǎn)期外匯交易合同，這樣可以鎖定外匯匯率，方便集團(tuán)確定的記賬本位幣下的預(yù)算收入和成本（如人民幣下），還能使每月實(shí)際收入或采購(gòu)金額不受匯率波動(dòng)的太大影響。

同時(shí)，如果企業(yè)外幣銷售和采購(gòu)業(yè)務(wù)相對(duì)穩(wěn)定，可以分析預(yù)算每月同一外幣應(yīng)收款和應(yīng)付款之間的差異（即當(dāng)月外幣的風(fēng)險(xiǎn)敞口），如果差異在應(yīng)收款一邊，就找銀行簽訂賣出外匯的遠(yuǎn)匯合同；如果在應(yīng)付款一邊，就簽買入外匯的遠(yuǎn)匯合同。這樣可以避免同時(shí)簽訂過(guò)多的買、賣合同，節(jié)約企業(yè)財(cái)務(wù)成本，同時(shí)也減輕財(cái)務(wù)人員核算分析工作的負(fù)擔(dān)。

總之，企業(yè)可以按照業(yè)務(wù)部門制定的外匯購(gòu)銷預(yù)算，考慮各自賬期后分析應(yīng)收、應(yīng)付差異；針對(duì)差異在年初預(yù)算時(shí)與金融機(jī)構(gòu)簽訂相應(yīng)的每月遠(yuǎn)期外匯交易合同，鎖定匯率及風(fēng)險(xiǎn)。

三、相應(yīng)的遠(yuǎn)期外匯交易模型和會(huì)計(jì)處理

1.會(huì)計(jì)上對(duì)套期保值的兩種認(rèn)定比較

（1）套期保值的認(rèn)定。企業(yè)通過(guò)若干套期工具的公允價(jià)值或現(xiàn)金流量變動(dòng)，預(yù)期抵消被套期項(xiàng)目全部或部分公允價(jià)值或現(xiàn)金流量的變動(dòng)，達(dá)到規(guī)避商品價(jià)格、匯率、利率等風(fēng)險(xiǎn)的目的，這就是套期保值。 通常情況下，根據(jù)套期關(guān)系不同，套期保值分為現(xiàn)金流量套期、公允價(jià)值套期和境外經(jīng)營(yíng)凈投資套期三大類。

只有同時(shí)滿足以下五項(xiàng)條件（見(jiàn)“會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第24號(hào)”之規(guī)定），企業(yè)才能運(yùn)用套期保值來(lái)核算。

①對(duì)套期工具和被套期項(xiàng)目之間的關(guān)系，企業(yè)在套期交易建立時(shí)就必須有明確且正式的指定，應(yīng)以書(shū)面形式列明了套期關(guān)系、風(fēng)險(xiǎn)管理目標(biāo)和套期策略。該套期針對(duì)的風(fēng)險(xiǎn)必須具體可辨認(rèn)，且最終影響企業(yè)的損益；

②企業(yè)是按照當(dāng)初設(shè)定的風(fēng)險(xiǎn)管理策略，來(lái)實(shí)施該套期業(yè)務(wù)，并預(yù)期它是高度有效的；

③現(xiàn)金流量套期對(duì)應(yīng)的預(yù)期交易發(fā)生的可能性在50%以上，并且交易引起的現(xiàn)金流量變動(dòng)最終會(huì)影響企業(yè)損益；

④企業(yè)能可靠計(jì)量風(fēng)險(xiǎn)引起的套期工具和被套期項(xiàng)目的公允價(jià)值，以及相應(yīng)的現(xiàn)金流量公允價(jià)值；

⑤通過(guò)企業(yè)持續(xù)評(píng)估的套期關(guān)系高度有效，其實(shí)際抵消效果在80%～125%之間波動(dòng)。

（2）兩類套期（公允價(jià)值套期和現(xiàn)金流量套期）的差異對(duì)照

公允價(jià)值套期是指，企業(yè)對(duì)已確認(rèn)的資產(chǎn)或負(fù)債，或者尚未確認(rèn)的確定承諾、它們蘊(yùn)含的可辨認(rèn)部分的公允價(jià)值變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行的套期。其特點(diǎn)是對(duì)已經(jīng)存在的資產(chǎn)（如外幣應(yīng)收款）、負(fù)債（如外幣應(yīng)付款）的匯率變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)套期，或者至少是對(duì)未確認(rèn)的確定承諾套期。由此可見(jiàn)，它針對(duì)的被套期項(xiàng)目是確定金額的交易或事項(xiàng)。

對(duì)照以上公允價(jià)值套期的特點(diǎn)，現(xiàn)金流量套期針對(duì)的不是確定交易事項(xiàng)，而是預(yù)期交易事項(xiàng)。通常是和企業(yè)已確認(rèn)的資產(chǎn)、負(fù)債、很可能發(fā)生的預(yù)期交易有關(guān)的特定風(fēng)險(xiǎn)，會(huì)引起未來(lái)現(xiàn)金流量的變動(dòng)，這種變動(dòng)最終會(huì)影響企業(yè)的損益。所以，現(xiàn)金流量套期針對(duì)的項(xiàng)目是不確定金額的交易或事項(xiàng)。endprint

2.交易模型

對(duì)照以上套期保值定義，這類未實(shí)現(xiàn)的銷售或采購(gòu)屬于預(yù)期交易，我們對(duì)此類遠(yuǎn)期外匯交易按照現(xiàn)金流量套期處理。此外，對(duì)每月銷售（采購(gòu)）已經(jīng)實(shí)現(xiàn)的業(yè)務(wù)，它們對(duì)應(yīng)的遠(yuǎn)期外匯合同按照公允價(jià)值套期處理。

舉例如下：企業(yè)擁有出口和進(jìn)口雙向外匯業(yè)務(wù)，均用美元結(jié)算；2017年1月1日，企業(yè)確定了美元銷售和采購(gòu)預(yù)算金額，并分析每月外匯收支情況如下（美元應(yīng)收款更多）。假設(shè)國(guó)外客戶應(yīng)收賬款期限為30天。企業(yè)當(dāng)天按照以下應(yīng)收賬款差異金額，與銀行簽訂了美元賣出遠(yuǎn)期合同。

3.會(huì)計(jì)分錄 （假設(shè)企業(yè)遠(yuǎn)匯交易符合套期保值會(huì)計(jì)的要求）

（1）在1月1日與銀行簽訂遠(yuǎn)匯合同時(shí)，無(wú)需做會(huì)計(jì)處理；

（2）在1月31日月度結(jié)賬時(shí)：

① 已發(fā)貨的套期保值部分 （1月業(yè)務(wù)）

因?yàn)樨浳镆呀?jīng)發(fā)出給客戶，銷售收入和應(yīng)收賬款可以確認(rèn)。對(duì)應(yīng)1月的遠(yuǎn)期外匯合同150萬(wàn)美元，屬于對(duì)已確認(rèn)資產(chǎn)——美元應(yīng)收賬款進(jìn)行公允價(jià)值套期保值。所以1月31日，對(duì)該實(shí)現(xiàn)收入做如下會(huì)計(jì)處理。

② 未發(fā)貨的套期保值部分 （2-12月業(yè)務(wù)）

因?yàn)?月-12月的銷售并未發(fā)生，公司預(yù)算只是按照國(guó)外客戶的合同，預(yù)計(jì)每月的交貨數(shù)量和金額，所以屬于預(yù)期交易，應(yīng)該按照現(xiàn)金流量套期處理。

（3）在2月28日月度結(jié)賬時(shí)：

1. 2月發(fā)貨的套期保值部分

以后月份月末結(jié)賬會(huì)計(jì)處理，方法與2月一致，以此類推。

四、對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表的影響以及后續(xù)差異調(diào)整

1.以上會(huì)計(jì)處理對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表的影響

企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第24號(hào)《套期保值》規(guī)定的公允價(jià)值核算，在遠(yuǎn)期外匯合同中應(yīng)用的具體體現(xiàn)是，將合同的理論價(jià)值變動(dòng)記載于會(huì)計(jì)賬簿，公允價(jià)值套期的計(jì)入當(dāng)期損益，現(xiàn)金流量套期的計(jì)入權(quán)益綜合收益。以2月28日為例，首先，我們可以看出對(duì)已經(jīng)實(shí)現(xiàn)的銷售部分，使用公允價(jià)值套期核算，一方面企業(yè)承受了套期工具的價(jià)值變動(dòng)損失4980元；另一方面又取得了被套期工具的價(jià)值變動(dòng)收益5000元，兩者相抵對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)損益表幾乎沒(méi)有影響。其次，當(dāng)月交割的合同，對(duì)應(yīng)的應(yīng)收賬款兌換成人民幣銀行存款的金額為10290000元，扣除已確認(rèn)的套期工具損失14940元，凈的人民幣銀行存款收入為10275060元（10290000-14940）；這與年初預(yù)算時(shí)，企業(yè)期待的金額10275000（1500000*6.85）僅相差60元的收益，說(shuō)明套期保值高度有效。最后，還未實(shí)現(xiàn)銷售對(duì)應(yīng)的部分，遠(yuǎn)匯合同的公允價(jià)值變動(dòng)，本年累計(jì)金額72990元，計(jì)入所有者權(quán)益——資本公積，對(duì)當(dāng)期損益沒(méi)有影響；隨著每月銷售的實(shí)現(xiàn)，這塊價(jià)值變動(dòng)逐月減少至零。

2.實(shí)際與預(yù)算差異調(diào)整

通常長(zhǎng)期合作的國(guó)外客戶，會(huì)和企業(yè)簽訂3-5年的銷售框架合同，保持相對(duì)穩(wěn)定的業(yè)務(wù)往來(lái)；但每月具體的采購(gòu)量并不確定，客戶會(huì)根據(jù)自己產(chǎn)品的市場(chǎng)需求有一定程度的調(diào)整（通常+-15%以內(nèi)）?；阡N售的這種情況，企業(yè)用同樣的邏輯處理外幣采購(gòu)業(yè)務(wù)。這樣會(huì)出現(xiàn)兩種情況：一是實(shí)際客戶給的全年訂單量與預(yù)算有差異；二是全年訂單量和預(yù)算沒(méi)大的差異，但實(shí)際單月數(shù)與預(yù)算相比波動(dòng)較大；外幣采購(gòu)的情況同理。這兩種情況都會(huì)影響遠(yuǎn)期外匯合同的套期保值效果。所以，企業(yè)最好定期更新外幣銷售和采購(gòu)預(yù)測(cè)，如果發(fā)現(xiàn)較大差異，需要就差異部分與銀行補(bǔ)簽遠(yuǎn)期外匯合同，以便抵消匯率波動(dòng)帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。

參考文獻(xiàn)：

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