發(fā)電企業(yè)財務(wù)風(fēng)險因素分析及應(yīng)對策略

周曉青

摘 要 在近年來的市場化競爭中，多數(shù)電力企業(yè)雖然實現(xiàn)了快速發(fā)展，但是也伴隨著債務(wù)率上升等現(xiàn)象，這在市場上升時期可以提升規(guī)模、效益以及競爭優(yōu)勢，但在經(jīng)濟新常態(tài)下，也意味著會加大財務(wù)風(fēng)險。本文結(jié)合發(fā)電企業(yè)財務(wù)風(fēng)險事件的六個因素，從外部環(huán)境、內(nèi)部管理以及財務(wù)專項管理等角度入手，提出相應(yīng)措施。

關(guān)鍵詞 發(fā)電企業(yè) 財務(wù)風(fēng)險 應(yīng)對措施

一、引言

近些年來，在市場化競爭的浪潮中，發(fā)電企業(yè)實現(xiàn)了快速的發(fā)展，但由于債務(wù)結(jié)構(gòu)等因素制約，往往面臨著潛在的財務(wù)風(fēng)險。在市場快速發(fā)展時期，債務(wù)率的提升在一定程度上能為企業(yè)擴大規(guī)模、占領(lǐng)市場、獲取競爭優(yōu)勢提供支撐，但也存在較大的風(fēng)險。企業(yè)不能按時償還債務(wù)，就可能出現(xiàn)財務(wù)危機，并引起連鎖反應(yīng)，對國民經(jīng)濟的穩(wěn)定與安全造成沖擊。[1]本文將結(jié)合財務(wù)風(fēng)險因素的分析，提出化解財務(wù)風(fēng)險因素的措施。由于發(fā)電企業(yè)在經(jīng)營管理體制方面的相近性，本文對風(fēng)險因素的分析和提出的策略建議，也會給其他發(fā)電企業(yè)帶來啟發(fā)。

二、發(fā)電企業(yè)財務(wù)風(fēng)險因素分析

從生產(chǎn)經(jīng)營和財務(wù)管理的角度來說，出現(xiàn)財務(wù)風(fēng)險的因素是多方面的，包括經(jīng)營虧損、缺乏流動資金、資金結(jié)構(gòu)不合理、負(fù)債率超出合理水平、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)不合理、資產(chǎn)缺乏靈活的變現(xiàn)能力等?？紤]到發(fā)電企業(yè)的實際情況，本文針對較為突出的六個方面因素進行分析，從中可以看出發(fā)電企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的發(fā)生機制。

（一）企業(yè)出現(xiàn)經(jīng)營虧損

企業(yè)的生產(chǎn)和銷售出現(xiàn)問題，會使通過產(chǎn)品銷售獲取的主營業(yè)務(wù)難以支撐企業(yè)的生存與發(fā)展，影響債務(wù)的償還，這是導(dǎo)致財務(wù)風(fēng)險出現(xiàn)的根本原因。[2]

（二）企業(yè)內(nèi)部貸款長短周期不合理，負(fù)債率過高

如果長期債務(wù)占比較大，容易增加某個時間點上的償還壓力，影響企業(yè)償債能力和信譽。而企業(yè)過于擔(dān)心長期債務(wù)的影響，也會導(dǎo)致融資行為減少，流動資金不足，從而影響企業(yè)長期的發(fā)展能力。

在企業(yè)負(fù)債占資產(chǎn)比例太高的情況下，會出現(xiàn)發(fā)展失衡現(xiàn)象，對企業(yè)長期發(fā)展也是不利的。

（三）企業(yè)資產(chǎn)變現(xiàn)能力弱

資產(chǎn)變現(xiàn)能力指企業(yè)在需要支付現(xiàn)金時能否將資產(chǎn)變換為現(xiàn)金。一般而言，企業(yè)流動資產(chǎn)占總資產(chǎn)的比例越大，其資產(chǎn)變現(xiàn)能力就越強。但是否所有的流動資產(chǎn)都能夠在短期內(nèi)變現(xiàn)，還要分析流動資產(chǎn)各構(gòu)成項目的質(zhì)量和所占的比重。比如有的企業(yè)應(yīng)收賬款數(shù)額很大，但賬齡很長，這說明存在大量的呆賬，它不僅不能及時變現(xiàn)，就是收回也成問題。

（四）企業(yè)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)風(fēng)險

資產(chǎn)結(jié)構(gòu)是指發(fā)電企業(yè)各類資產(chǎn)之間的比例關(guān)系，即短期資產(chǎn)與總資產(chǎn)、長期資產(chǎn)與總資產(chǎn)、對外投資與總資產(chǎn)的比率等。資產(chǎn)結(jié)構(gòu)合理與否直接影響發(fā)電企業(yè)經(jīng)濟效益的高低，也隱藏著經(jīng)營風(fēng)險和市場風(fēng)險。[3]如果流動資產(chǎn)比重偏低，會由于總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度慢而影響企業(yè)的整體效益，甚至存在部分長期資產(chǎn)由于資產(chǎn)結(jié)構(gòu)不合理而閑置；如果對外投資數(shù)額過大，不僅企業(yè)對主業(yè)不突出，而且對外投資本身也是一類風(fēng)險極高的資產(chǎn)。另外，各類資產(chǎn)內(nèi)部的各個項目也必須保持一個合理的比例，否則同樣也存在風(fēng)險。

（五）負(fù)債過度風(fēng)險

負(fù)債過度風(fēng)險可用資產(chǎn)負(fù)債率來衡量。發(fā)電企業(yè)利用財務(wù)杠桿進行負(fù)債經(jīng)營，對于擴大經(jīng)營規(guī)模無疑是一個基本的經(jīng)營策略。但如果過度舉債，將會因財務(wù)結(jié)構(gòu)存在風(fēng)險而造成再融資的困難，而且負(fù)擔(dān)沉重的舉債成本也會影響企業(yè)總體的經(jīng)濟效益。

（六）應(yīng)收賬款的壞賬風(fēng)險

應(yīng)收賬款的壞賬風(fēng)險主要是指企業(yè)持有的各種債權(quán)到期收不回來的風(fēng)險。企業(yè)如果結(jié)算管理滯后，各種應(yīng)收預(yù)付款追討不及時，很容易造成呆賬、壞賬，從而給企業(yè)造成損失。應(yīng)收賬款壞賬率可以通過對企業(yè)應(yīng)收預(yù)付款的賬齡分析，了解企業(yè)存在壞賬風(fēng)險的程度。

通過這些主要風(fēng)險因素的分析可以看出，內(nèi)因是導(dǎo)致財務(wù)風(fēng)險的主要因素，即主要是由于企業(yè)采取了激進的投融資策略、產(chǎn)品和經(jīng)營步調(diào)不一致、缺乏競爭力、財務(wù)管理工作存在重大疏忽導(dǎo)致的。而解決思路可以從企業(yè)的外部環(huán)境、內(nèi)部管理體制以及財務(wù)管理能力等方面入手。

三、發(fā)電企業(yè)應(yīng)對財務(wù)風(fēng)險的策略分析

結(jié)合上文分析，對發(fā)電企業(yè)財務(wù)風(fēng)險產(chǎn)生原因進行整理后可以看出，導(dǎo)致企業(yè)出現(xiàn)財務(wù)風(fēng)險的因素主要包括三方面：一是企業(yè)面臨的宏觀環(huán)境，包括政策導(dǎo)向和產(chǎn)業(yè)環(huán)境等；二是企業(yè)的經(jīng)營體制，包括決策機制、經(jīng)營和監(jiān)督機制等；三是企業(yè)日常管理，特別是財務(wù)管理體系的狀況。下面結(jié)合這三類原因提出相應(yīng)措施。

（一）完善財務(wù)風(fēng)險宏觀管理機制

為更好地規(guī)避財務(wù)風(fēng)險，企業(yè)應(yīng)順應(yīng)國家產(chǎn)業(yè)政策的變化，做好生產(chǎn)和經(jīng)營方面的戰(zhàn)略調(diào)整。[4]國家政策是發(fā)電企業(yè)降低風(fēng)險、提升資本使用效率和實現(xiàn)資產(chǎn)保值、增值的重要依據(jù)，企業(yè)應(yīng)當(dāng)根據(jù)國家法律法規(guī)、產(chǎn)業(yè)政策的變化，積極提升發(fā)電企業(yè)的資本增值能力，遏制財務(wù)風(fēng)險的出現(xiàn)和擴大。

（二）優(yōu)化企業(yè)財務(wù)決策管理體系

現(xiàn)代企業(yè)制度的建立能夠從根本上避免財務(wù)風(fēng)險的出現(xiàn)和擴大化。這一制度要求企業(yè)建立更加清晰的產(chǎn)權(quán)制度和權(quán)責(zé)體系，實現(xiàn)更加科學(xué)的管理，不斷優(yōu)化決策體系、經(jīng)營體系以及監(jiān)督體系等。通過建立完整、清晰的產(chǎn)權(quán)關(guān)系，采取更加科學(xué)、完善的經(jīng)營體系，使得發(fā)電企業(yè)內(nèi)部不同部門之間、環(huán)節(jié)之間以及崗位之間權(quán)責(zé)更加明確，資產(chǎn)的使用更加規(guī)范和安全，從而在一定程度上避免財務(wù)風(fēng)險的出現(xiàn)和擴大。

（三）建立更加科學(xué)有效的財務(wù)管理體系

發(fā)電企業(yè)面臨的市場環(huán)境是復(fù)雜多變的，存在較大的不確定性，應(yīng)當(dāng)從財務(wù)管理理念、機制和技術(shù)方面入手，使財務(wù)管理工作更加富有成效。具體來說，需要著力建立三方面的財務(wù)管理機制：一是風(fēng)險預(yù)警體系；二是風(fēng)險處理體系；三是風(fēng)險應(yīng)對和責(zé)任體系。發(fā)電企業(yè)內(nèi)部的不同部門、環(huán)節(jié)和崗位之間，要針對風(fēng)險狀況，開展預(yù)防性的檢查和監(jiān)控，使財務(wù)風(fēng)險能夠在萌芽階段被發(fā)現(xiàn)和處理。通過預(yù)警、處理和應(yīng)對等環(huán)節(jié)的配合，降低財務(wù)風(fēng)險發(fā)生的概率和可能造成的損失。

此外，為了應(yīng)對財務(wù)風(fēng)險日益復(fù)雜的局面，應(yīng)當(dāng)在企業(yè)內(nèi)部建立專門的風(fēng)險管理部門，以定量和定性相結(jié)合的方式更好地預(yù)防、監(jiān)控和應(yīng)對風(fēng)險。發(fā)電企業(yè)應(yīng)當(dāng)將財務(wù)風(fēng)險的預(yù)警作為日常管理中的基礎(chǔ)性工作，對財務(wù)報表和企業(yè)經(jīng)營的有關(guān)數(shù)據(jù)開展深入分析，對風(fēng)險出現(xiàn)的原因，企業(yè)在經(jīng)營管理中存在的隱患和問題等，做出及時的分析和應(yīng)對。[5]針對發(fā)現(xiàn)的問題，需要告知企業(yè)管理層和其他利益相關(guān)者，使企業(yè)能夠認(rèn)識到財務(wù)風(fēng)險因素的成因和可能的影響，提前采取有效措施，使財務(wù)風(fēng)險和其他風(fēng)險能夠處于可控范圍內(nèi)。

四、結(jié)語

本文結(jié)合財務(wù)風(fēng)險產(chǎn)生的主要因素進行了分析，同時提出了適合發(fā)電企業(yè)財務(wù)管理情況的建議和措施，相信本文的研究對于準(zhǔn)確理解和應(yīng)對發(fā)電企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險具有一定的參考價值。

（作者單位為國網(wǎng)新源張家口風(fēng)光儲示范電站有限公司）

參考文獻

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