進出口貿(mào)易融資的方式選擇與風(fēng)險把控

阮運霞

摘 要：隨著全球經(jīng)濟一體化以及我國對外開放程度的不斷深入，進出口貿(mào)易活動規(guī)模逐年擴大，貿(mào)易融資業(yè)務(wù)也呈現(xiàn)出多樣化、復(fù)雜化和專業(yè)化的發(fā)展趨勢及特點。日益頻繁的國際貿(mào)易結(jié)算擴大了企業(yè)貿(mào)易融資需求規(guī)模，國家風(fēng)險、匯率風(fēng)險、利率風(fēng)險以及信用風(fēng)險豐富了企業(yè)貿(mào)易融資種類需求。面對復(fù)雜多變的內(nèi)外部經(jīng)營環(huán)境，選擇適宜的貿(mào)易融資方式以實現(xiàn)對各類風(fēng)險的防控成為企業(yè)對外貿(mào)易的重要手段。本文對比分析了現(xiàn)有進出口貿(mào)易融資方式，深入分析了貿(mào)易融資各類潛在風(fēng)險，并就如何把控風(fēng)險提出建議。

關(guān)鍵詞：進出口；貿(mào)易融資；選擇；風(fēng)險

一、進出口貿(mào)易融資方式

進口貿(mào)易融資方式主要有：一是開證授信額度。開證授信額度是指開證行對于在本行開立賬戶且信用狀況良好的進口商在提出開立信用證申請時，開證行為進口商提供一定授信額度，進口商在銀行授信額度內(nèi)的開證申請不需要繳納一定比例的保證金。進口商授信額度的確定一般基于銀行對企業(yè)授信記錄、資信水平、財務(wù)狀況、企業(yè)發(fā)展前景等因素的綜合判斷。該授信方式下，進口商可利用銀行信譽，無需支付款項即可獲得所需進口商品，同時減少了進口商的資金占用，提高進口商資金周轉(zhuǎn)效率。二是進口押匯。進口押匯是指信用證開證行在收到相關(guān)貨物單據(jù)后現(xiàn)行支付款項，待進口商憑借相關(guān)單據(jù)獲得貨物后償還銀行押匯本金和利息。進口押匯額度是基于企業(yè)在本行的綜合授信額度，可在企業(yè)綜合授信額度內(nèi)辦理進口押匯。該融資方式能夠有效減少企業(yè)資金占用，幫助企業(yè)優(yōu)先搶占市場先機，提高進口商整體資金使用效益。三是進口代付。進口代付是指開證行通過與代理行簽訂代付協(xié)議，代理行在進口商授信額度內(nèi)代進口商支付貨款，之后由進口商通過開證行向代理行償還本息的融資方式。進口代付能夠利用海外成本較低的資金，從而降低了企業(yè)融資成本，同時也一定程度上幫助企業(yè)規(guī)避了匯率風(fēng)險。

出口貿(mào)易融資方式主要有：一是出口押匯。出口押匯是指出口商將貨物物權(quán)單據(jù)抵押給銀行，以獲取銀行扣除押匯利息及手續(xù)費后的墊款。出口押匯能夠加速出口企業(yè)的資金周轉(zhuǎn)效率，同時出口押匯實現(xiàn)企業(yè)提前收匯，有效規(guī)避了企業(yè)面臨的匯率風(fēng)險。二是打包放款。打包放款是指出口方銀行以進口方開立的信用證作為抵押，向出口商提供貸款的融資方式。打包放款時間較早，在出口商發(fā)貨交單之前即可實現(xiàn)融資，從而解決了出口商出口前的資金周轉(zhuǎn)困難。三是福費廷。福費廷是指出口商將經(jīng)進口商承兌的遠期匯票無追索權(quán)地出售給包買商，從而提前取得貨款的一種方式。該融資方式是一種無追索權(quán)的貿(mào)易融資，消除了因交易對手違約而給出口商造成的信用損失，同時出口商也不必承擔(dān)遠期匯票帶來的匯率風(fēng)險、利率風(fēng)險等。四是國際保理業(yè)務(wù)。國際保理業(yè)務(wù)是指出口商以商業(yè)信用的方式出售商品，在貨物發(fā)出后將貨物物權(quán)有關(guān)憑證賣斷給保理業(yè)務(wù)機構(gòu)，從而獲取貨款的一種方式。該融資方式是一種集合了貿(mào)易融資、信用風(fēng)險管理、應(yīng)收賬款催收等功能于一體的綜合性金融服務(wù)方案。

二、進出口貿(mào)易融資存在的風(fēng)險

進出口貿(mào)易融資存在的主要風(fēng)險有：一是國家風(fēng)險。國家風(fēng)險是指由于交易對手所在國家因發(fā)生戰(zhàn)爭、動亂及外匯管制等問題而導(dǎo)致的債務(wù)債券清償問題。目前我國大多數(shù)進出口企業(yè)仍沿用傳統(tǒng)交易方式，不能運用科學(xué)的分析方法對國家風(fēng)險進行識別、分析及評估，對國家風(fēng)險還停留在主觀判斷的水平。二是匯率風(fēng)險。匯率風(fēng)險是指由于匯率的波動導(dǎo)致進出口貿(mào)易企業(yè)資產(chǎn)發(fā)生波動而導(dǎo)致?lián)p失的可能性。進出口企業(yè)外匯結(jié)算頻繁、金額較大，持有外匯頭寸或外匯資產(chǎn)規(guī)模較大，容易受到匯率波動的影響。三是利率風(fēng)險。利率風(fēng)險是指由于利率的波動導(dǎo)致進出口企業(yè)資產(chǎn)價值發(fā)生變化的可能性。四是信用風(fēng)險。信用風(fēng)險是指由于交易對手不能履行合同約定而給進出口企業(yè)帶來損失的可能性。交易對手的信用狀況受內(nèi)外界各種因素的影響，若不利沖擊過大可能導(dǎo)致交易對手難以履行合同約定。

三、進出口貿(mào)易融資風(fēng)險的把控

（1）政府角度。一是建立進出口貿(mào)易融資風(fēng)險防范體系。相關(guān)部門應(yīng)利用國家部門在信息收集、國際經(jīng)濟形勢分析與判斷、國別風(fēng)險識別等方面的優(yōu)勢，建立一套貿(mào)易融資國別風(fēng)險信息數(shù)據(jù)系統(tǒng)，向進出口貿(mào)易企業(yè)提供最及時、全面的風(fēng)險信息，讓銀行和進出口商第一時間掌握交易對手的國別風(fēng)險。二是完善貿(mào)易融資相關(guān)法律，為貿(mào)易融資活動提供法律依（轉(zhuǎn)6頁）（接4頁）據(jù)及保障。結(jié)合我國貿(mào)易融資發(fā)展現(xiàn)狀及前景，及時更新完善現(xiàn)行貿(mào)易融資法律法規(guī)，加快與國際慣例的并軌。三是加快建設(shè)貿(mào)易融資電子商務(wù)平臺，為我國進出口貿(mào)易融資活動提供一個信息共享平臺，讓進出口貿(mào)易融資企業(yè)和銀行等金融機構(gòu)及時掌握貿(mào)易活動及貿(mào)易融資活動的最新動態(tài)，降低因信息不對稱而產(chǎn)生的交易成本，促進銀行與進出口商、進出口商與交易對手之間的互利共信。

（2）銀行角度。創(chuàng)新進出口貿(mào)易融資方式，降低進出口企業(yè)貿(mào)易融資成本。各銀行等金融機構(gòu)應(yīng)重視貿(mào)易融資的發(fā)展前景及盈利空間，將貿(mào)易融資列入交易銀行發(fā)展板塊。在充分借鑒國外成熟的貿(mào)易融資模式和經(jīng)驗做法的基礎(chǔ)上，結(jié)合我國貿(mào)易融資市場需求、企業(yè)實際情況等不斷設(shè)計更加專業(yè)化的貿(mào)易融資產(chǎn)品，提高福費廷、國際貿(mào)易保理等業(yè)務(wù)占比，穩(wěn)步提升貿(mào)易融資產(chǎn)品的多樣化，推進普惠金融體系建設(shè)。

（3）企業(yè)角度。其一，強化企業(yè)風(fēng)險意識，樹立良好企業(yè)形象。首先，進出口貿(mào)易企業(yè)應(yīng)高度重視自身的信用情況，為進出口貿(mào)易融資申請做好前期鋪墊，加強與銀行、保險等金融機構(gòu)業(yè)務(wù)合作與交流，避免因企業(yè)自身信用問題阻礙進出口貿(mào)易融資的審批。其次，將貿(mào)易融資風(fēng)險納入企業(yè)財務(wù)管理范疇，通過設(shè)立專門風(fēng)險管理崗位負責(zé)每一項貿(mào)易融資業(yè)務(wù)分析，對潛在風(fēng)險進行深入分析、評估，并結(jié)合企業(yè)實際情況制定風(fēng)險防控措施。其二，結(jié)合企業(yè)業(yè)務(wù)發(fā)展規(guī)劃、現(xiàn)金流、進出口融資需要等實際情況，選擇適宜的貿(mào)易融資方式。要根據(jù)進出口企業(yè)業(yè)務(wù)發(fā)展規(guī)劃、進出口企業(yè)業(yè)務(wù)流及現(xiàn)金流、進出口企業(yè)財務(wù)狀況、交易對手所在國、交易對手信用狀況、商品交易頻率、商品交割日期與收付款日期的平均間隔日期等情況選擇合適的貿(mào)易融資方式。同時，進出口企業(yè)應(yīng)加強與銀行機構(gòu)的業(yè)務(wù)合作，加強與銀行的信息溝通與交流，降低因信息不對稱而產(chǎn)生的交易成本。其三，充分利用銀行產(chǎn)品、保險產(chǎn)品鎖定進出口企業(yè)面臨的市場風(fēng)險。一是將進出口押匯業(yè)務(wù)與遠期結(jié)售匯業(yè)務(wù)相結(jié)合，從而鎖定進出口企業(yè)匯率風(fēng)險。由于匯率市場行情波動較大，使得進出口貿(mào)易企業(yè)往往面臨較大的匯率風(fēng)險。為鎖定匯率風(fēng)險，進出口企業(yè)在辦理貿(mào)易融資同時，可與融資銀行簽訂一份遠期結(jié)售匯合同協(xié)議，約定未來一段時間內(nèi)企業(yè)辦理結(jié)售匯的幣種、時間、匯率及金額等，從而固定貿(mào)易融資償還時的匯率。二是充分利用出口信用保險。進出口企業(yè)應(yīng)注重與保險公司的業(yè)務(wù)合作，在保險公司對企業(yè)業(yè)務(wù)融資進行擔(dān)保后再向銀行申請貿(mào)易融資，從而降低進出口企業(yè)貿(mào)易融資門檻及貿(mào)易融資成本。

參考文獻

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