一帶一路背景下中國企業(yè)海外并購面臨的機遇與挑戰(zhàn)

鄒莉??

摘要：隨著中國經(jīng)濟的持續(xù)增長，中國企業(yè)的海外并購活動日益活躍?！耙粠б宦贰睉?zhàn)略的推進，使得海外并購顯現(xiàn)出一些新的特征，民營企業(yè)逐步成為主力軍。因此，分析了我國企業(yè)海外并購的現(xiàn)狀，以及“一帶一路”為我國企業(yè)海外并購提供的機遇和也面臨的諸多挑戰(zhàn)。以此能讓企業(yè)在海外并購的活動中做出更好的選擇。

關(guān)鍵詞：一帶一路；中國企業(yè)；海外并購；機遇；挑戰(zhàn)

中圖分類號：F74文獻標(biāo)識碼：Adoi：10.19311/j.cnki.16723198.2017.26.020

1前言

隨著全球化程度日益加深，世界各國的聯(lián)系也日漸緊密。在各國經(jīng)濟飛速發(fā)展的同時，各國企業(yè)為了在競爭中獲得優(yōu)勢，有更豐富的資源，紛紛走出國門，開辟海外市場。實行海外并購是企業(yè)對外投資的一種主要形式，通過這種方式，一方面，企業(yè)能夠利用發(fā)展中國家豐富的生產(chǎn)資源和廉價的勞動力資源，另一方面，企業(yè)也能夠向發(fā)達國家學(xué)習(xí)先進的生產(chǎn)技術(shù)、生產(chǎn)經(jīng)驗和科學(xué)有效的管理模式，進而降低成本，提高生產(chǎn)效率，盡可能實現(xiàn)資源優(yōu)化配置，提升市場競爭力，使得企業(yè)能夠長遠(yuǎn)發(fā)展。

自習(xí)近平主席2013年9月7日在哈薩克斯坦提出共建“絲綢之路經(jīng)濟帶”以及同年10月3日在印度尼西亞提出共同打造“21世紀(jì)海上絲綢之路”以來，“一帶一路”戰(zhàn)略就備受國內(nèi)外各界人士的關(guān)注?！耙粠б宦贰睉?zhàn)略的提出，為中國對外投資開辟了更為廣闊的天地，同時也推進了跨國經(jīng)營與海外并購等行為。

2我國企業(yè)海外并購的現(xiàn)狀

2.1發(fā)展歷程

我國的海外并購起步較晚，第一起并購發(fā)生于1984年，華潤集團聯(lián)手中銀集團并購香港康利投資有限公司。到如今我國的海外并購發(fā)展已有三十多年歷程，可以大致分為四個階段（表1）。

2014年—至今高速發(fā)展時期帶有中國創(chuàng)造的一大批技術(shù)、產(chǎn)品、理念和模式走出去涉及行業(yè)日趨多元化

從三個發(fā)展階段來看，2001年我國加入WTO以來，我國企業(yè)的海外并購迎來了第一次熱潮。中國的經(jīng)濟從此與世界連為一體，企業(yè)的海外并購也呈現(xiàn)出煥然一新的發(fā)展，雖然大型國有企業(yè)仍然在海外并購中占據(jù)主導(dǎo)地位，但是民營企業(yè)逐漸壯大，成為海外并購中不可忽視的一部分。2008年金融危機爆發(fā)后，許多歐美國家陷入水深火熱之中，經(jīng)濟蒙受巨大損失，而對于想要進行海外投資的中國企業(yè)卻是一個良好的契機，于是許多有實力的公司與企業(yè)都紛紛開始進行跨國并購當(dāng)中來。

2013年，“一帶一路”戰(zhàn)略的提出，給中國企業(yè)“走出去”提供了良好的發(fā)展機會，引起了社會各界人士的廣泛關(guān)注，同時，也為中國企業(yè)的海外并購帶來了新的機遇，注入了新鮮活力。

2.2“一帶一路”戰(zhàn)略下我國企業(yè)海外并購的特點

隨著“一帶一路”戰(zhàn)略構(gòu)想的逐步推進實施，近年來，我國海外并購逐步呈現(xiàn)出以下特點：

2.2.1并購主體日益多樣化，民營企業(yè)逐步成為主力軍

2015年，國有企業(yè)對外投資存量占50.4%，自2006年以來一直呈下降趨勢。在國有企業(yè)占比不斷下降的同時，受到國內(nèi)勞動力成本上升、環(huán)境壓力等因素影響，我國民營企業(yè)積極拓展海外市場。不同于國有企業(yè)海外并購的偏好，民營企業(yè)的海外投資更多元化，注重對核心技術(shù)、品牌等的獲取，更重要的是，民營企業(yè)通過海外并購的方式逐步進入全球高端產(chǎn)業(yè)價值鏈，國家政策的支持也極大提高了民營企業(yè)的海外投資積極性。政府的鼓勵以及國內(nèi)的客觀環(huán)境加快了民營企業(yè)“走出去”的步伐，民營企業(yè)日益成為對外投資的主力軍。

2.2.2海外并購目標(biāo)行業(yè)和區(qū)域日趨廣泛

中國經(jīng)過三十多年的經(jīng)濟高速增長，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)仍然處于不均衡狀態(tài)，對外投資的行業(yè)也相對較為集中，隨著“一帶一路”戰(zhàn)略的實施與推進，我國對外投資的結(jié)構(gòu)不斷優(yōu)化，對實體經(jīng)濟和新興產(chǎn)業(yè)的投資明顯增多。2016年全年，我國對制造業(yè)、信息傳輸、軟件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè)以及科學(xué)研究和技術(shù)服務(wù)業(yè)的投資分別為310.6億美元、203.6 億美元和 49.5 億美元，呈逐年上漲的趨勢。全年我國企業(yè)對外投資并購共742起，涉及73個國家和地區(qū)的18個行業(yè)大類，同時，我國企業(yè)對發(fā)達國家制造業(yè)和高端制造業(yè)的并購步伐不斷加快。

2.3海外并購的金額不斷擴大

從去年以來，我國企業(yè)對“一帶一路”沿線國家的投資持續(xù)升溫，成為海外投資的新亮點。2016年，我國企業(yè)共對“一帶一路”沿線的53個國家進行了非金融類直接投資145.3億美元，占同期總額的8.5%，主要流向新加坡、印尼、印度、泰國、馬來西亞等國家地區(qū)。2017 年前兩個月，我國企業(yè)共對“ 一帶一路”沿線的 41 個國家進行了非金融類直接投資 17.9 億美元，主要流向老撾、 新加坡、 馬來西亞、印尼、 柬埔寨等國家地區(qū)。 截至2016 年底，中國企業(yè)在“ 一帶一路”沿線建立初具規(guī)模的合作區(qū)56家，累計投資185.5億美元，入?yún)^(qū)企業(yè) 1，082 家，總產(chǎn)值 506.9 億美元， 涉及多個領(lǐng)域。項目優(yōu)勢疊加產(chǎn)業(yè)園區(qū)，雙輪推進中國企業(yè)布局“一帶一路”。

3“一帶一路”戰(zhàn)略給中國企業(yè)海外并購帶來的機遇

“一帶一路”沿線國家雖然存在著諸多的差異，例如文化、管理、制度等方面的差異，中國企業(yè)也因此面臨巨大的挑戰(zhàn)，但是中國企業(yè)海外并購從“一帶一路”戰(zhàn)略中的機遇與收獲也更加多。

首先，在跨境電子商務(wù)領(lǐng)域，隨著人民生活水平的不斷提高，人們對生活的追求也日益豐富，許多消費者對海外商品，特別是一些高端奢侈品的需求日益增長，很多中國人通過網(wǎng)上代購、海淘、現(xiàn)場采購的方式來獲取商品。在電商的發(fā)展過程中，移動支付起到了不可替代的作用，尤其是在當(dāng)下，由于移動支付技術(shù)的普及，中國“無現(xiàn)金”社會正在逐步形成，而這一成功經(jīng)驗也加速向海外輸出。微信支付、支付寶等移動支付方式將進一步搭上“一帶一路”的便車，同時更多的國家和地區(qū)將會收獲“一帶一路”帶來的福音，并一起來尋求更大的發(fā)展空間。endprint

第二，在基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域，高鐵已經(jīng)成功地走出國門，在“一帶一路”戰(zhàn)略的推動下，通訊、鋼鐵、工業(yè)控制、智能控制系統(tǒng)等將會得到進一步的發(fā)展機會，這些產(chǎn)業(yè)無疑都是“一帶一路”戰(zhàn)略的直接受益者。

第三，在通訊信息領(lǐng)域，“一帶一路”沿線很多是發(fā)展中國家，基礎(chǔ)設(shè)施、通訊發(fā)展不夠完善，“互聯(lián)互通”意味著全面加強基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，提高沿線國家和地區(qū)基礎(chǔ)設(shè)施水平，這不僅包括公路、鐵路、航運等交通領(lǐng)域，還包括電子通信、互聯(lián)網(wǎng)等信息技術(shù)領(lǐng)域，這對我國通信企業(yè)無疑是很大的機遇，特別是華為這種早已走出國門的企業(yè)?！耙粠б宦贰睉?zhàn)略為我國通信企業(yè)走出國門提供了契機，為這些企業(yè)進行海外并購提供了更有力的支持。

4面臨的挑戰(zhàn)

中國企業(yè)在近年來的海外并購中得到迅速發(fā)展，但是企業(yè)在跨國經(jīng)營中仍然存在不少的風(fēng)險與挑戰(zhàn)。隨著“一帶一路”戰(zhàn)略的推進，中國企業(yè)更多的走向國外，此時中國企業(yè)不僅代表在企業(yè)自身的形象，還肩負(fù)著“一帶一路”的責(zé)任和中國作為大國的使命。因此，企業(yè)在進行海外并購的同時要注意防范風(fēng)險。

4.1政治風(fēng)險

自中國提出“一帶一路”戰(zhàn)略以來，得到了許多國家的支持，但同時也有許多反對的聲音，一定程度上給“一帶一路”的深入推進帶來了嚴(yán)峻挑戰(zhàn)。政治環(huán)境、政策法規(guī)等不穩(wěn)定因素會給企業(yè)帶來經(jīng)濟損失，“一帶一路”沿線國家和地區(qū)眾多，有些國家地區(qū)社會沖突異常激烈，這對中國企業(yè)的海外并購事業(yè)帶來了一定的挑戰(zhàn)。

4.2經(jīng)濟發(fā)展水平的差異

“一帶一路”沿線國家和地區(qū)存在著錯綜復(fù)雜的制度與組織，企業(yè)如果不了解并購方的宏觀經(jīng)濟環(huán)境，而經(jīng)濟發(fā)展又存在著不確定性，這樣在并購過程中將會遇到很大阻礙。

4.3文化差異

中國企業(yè)在進行海外投資的時候，文化差異是不可避免的，也是不可忽視的一個方面?！耙粠б宦贰鄙系脑S多國家在文化宗教等方面都有其自身的特點，有些國家還很保守，有很多不為中國所熟悉的文化，而中國企業(yè)有自己的文化背景，所以在海外并購的過程中，有可能會忽視或者不理解當(dāng)?shù)氐淖诮膛c文化，這給中國企業(yè)在相關(guān)國家地區(qū)的發(fā)展帶來了很大挑戰(zhàn)。

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