基于產(chǎn)業(yè)鏈融資的中小企業(yè)融資及風(fēng)險(xiǎn)控制

鄒小磊

摘要：基于產(chǎn)業(yè)鏈的中小企業(yè)融資，可以促進(jìn)中小企業(yè)取得快速發(fā)展，可以創(chuàng)新金融機(jī)構(gòu)扶持中小企業(yè)的形式，是促進(jìn)我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要手段。必須根據(jù)中小企業(yè)發(fā)展的實(shí)際情況，制定完善有效的產(chǎn)業(yè)鏈融資監(jiān)管方法。

關(guān)鍵詞：中小企業(yè)；產(chǎn)業(yè)鏈融資；風(fēng)險(xiǎn)管理

一、產(chǎn)業(yè)鏈融資模式內(nèi)涵和基本現(xiàn)狀

（一）產(chǎn)業(yè)鏈融資模式的內(nèi)涵

產(chǎn)業(yè)鏈融資模式是基于產(chǎn)業(yè)鏈整體的一家核心企業(yè)，由該產(chǎn)業(yè)鏈的核心企業(yè)為產(chǎn)業(yè)鏈上下游企業(yè)提供融資服務(wù)的融資模式。產(chǎn)業(yè)鏈融資模式有助于資金向產(chǎn)業(yè)鏈的上下游傾斜，可以解決企業(yè)發(fā)展過(guò)程中存在的困難，能夠解決企業(yè)發(fā)展融資困難和融資失衡的問(wèn)題。通過(guò)優(yōu)勢(shì)企業(yè)與銀行的有效合作，還可以把銀行信用體系融資到整體產(chǎn)業(yè)鏈條當(dāng)中，從而極大的拓寬了銀行的融資范圍，同時(shí)全面提高了中小企業(yè)的商業(yè)信譽(yù)，可以促使企業(yè)之間建立更穩(wěn)定的關(guān)系，實(shí)現(xiàn)在長(zhǎng)期經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略合作的基礎(chǔ)上，解決中小企業(yè)發(fā)展的資金需求，并且促進(jìn)整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈條水平的提高。銀行可以圍繞產(chǎn)業(yè)鏈進(jìn)行資金配置，可以收集產(chǎn)業(yè)鏈端的大量信息，從而對(duì)產(chǎn)業(yè)鏈的運(yùn)行狀態(tài)進(jìn)行科學(xué)配置，使企業(yè)與銀行形成整體，在實(shí)現(xiàn)共贏的同時(shí)，有效的降低了中小企業(yè)融資中的風(fēng)險(xiǎn)。

（二）產(chǎn)業(yè)鏈融資模式的內(nèi)涵

目前我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展正在深刻的變革期，基于產(chǎn)業(yè)鏈模式的融資方式因?yàn)楫a(chǎn)業(yè)鏈結(jié)構(gòu)的自身調(diào)整，致使銀行對(duì)產(chǎn)業(yè)鏈模式的融資審理的更加嚴(yán)格，以銀行為主的金融系統(tǒng)對(duì)不同產(chǎn)業(yè)鏈的融資活動(dòng)態(tài)度是不同的。特別是在當(dāng)前銀行運(yùn)行風(fēng)險(xiǎn)加據(jù)，銀行間競(jìng)爭(zhēng)不斷升級(jí)的情況下，銀行對(duì)產(chǎn)業(yè)鏈模式的投資趨緊。而且處于產(chǎn)業(yè)鏈核心企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)壓力日益增大，傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)鏈的市場(chǎng)優(yōu)勢(shì)逐步消失，實(shí)現(xiàn)新業(yè)態(tài)的創(chuàng)新發(fā)展需要企業(yè)不斷的科學(xué)創(chuàng)新，這就使得核心企業(yè)對(duì)中小企業(yè)的融資支持有限，因此影響了產(chǎn)業(yè)鏈模式融資的有效性，還需要圍繞新情況對(duì)產(chǎn)業(yè)鏈模式下的中小企業(yè)融資、風(fēng)險(xiǎn)控制，融資收益等進(jìn)行深入全面的探討。而且中小企業(yè)自身能力較低，對(duì)市場(chǎng)信息掌握的不足，中小企業(yè)在產(chǎn)業(yè)鏈融資模式下過(guò)于依賴核心企業(yè)，造成自身發(fā)展能力水平限制的問(wèn)題也日益突顯出來(lái)，如果有效的利用產(chǎn)業(yè)鏈融資與其它融資成為重要的課題。

二、中小企業(yè)融資及風(fēng)險(xiǎn)控制的問(wèn)題

（一）融資渠道方面問(wèn)題

目前我國(guó)中小企業(yè)還缺少成熟的融資渠道，只有少數(shù)產(chǎn)品成熟和市場(chǎng)前景廣闊的中小企業(yè)有著穩(wěn)定的融資渠道，其它中小企業(yè)受內(nèi)外條件的諸多限制，缺乏有效的融資渠道，因此限制了中小企業(yè)的快速發(fā)展。在中小企業(yè)的發(fā)展初期，融資的難度相對(duì)較大，中小企業(yè)很難得到銀行機(jī)構(gòu)的支持，大多數(shù)金融機(jī)構(gòu)認(rèn)為投資中小企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較大。

（二）融資成本方面問(wèn)題

中小企業(yè)融資普遍面臨著融資成本過(guò)高的問(wèn)題，較高的融資成本極大的增加了中小企業(yè)的壓力，使中小企業(yè)承擔(dān)了較大的市場(chǎng)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，加上中小企業(yè)盈利還款能力有限，因此必然帶來(lái)高額的還款成本壓力。目前各種渠道的融資成本都相對(duì)較高，過(guò)高的融資成本極大的削減了中小企業(yè)的利潤(rùn)空間，很多中小企業(yè)因?yàn)檩^高的融資成本無(wú)力擴(kuò)大生產(chǎn)和進(jìn)行技術(shù)研發(fā)，能夠投入到品牌與產(chǎn)品建設(shè)中的力量相對(duì)有限，這極大的阻礙了中小企業(yè)的發(fā)展速度，限制了中小企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)能力的提升，不利于中小企業(yè)在良性的發(fā)展循環(huán)中發(fā)展壯大，并且使企業(yè)進(jìn)入到惡性循環(huán)當(dāng)中，給中小企業(yè)的發(fā)展道路上埋下隱患，導(dǎo)致惡性事件的發(fā)生。

（三）融資結(jié)構(gòu)方面問(wèn)題

融資結(jié)構(gòu)不合理，不僅提高了中小企業(yè)的債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，而且也影響了中小企業(yè)的融資規(guī)模，只有合理的配置融資結(jié)構(gòu)，才能構(gòu)成合理的融資期限，使系統(tǒng)性的風(fēng)險(xiǎn)不斷降低，這樣才能促進(jìn)中小企業(yè)取得快速的發(fā)展。目前我國(guó)中小企業(yè)缺少科學(xué)的融資結(jié)構(gòu)意識(shí)，融資結(jié)構(gòu)配置不合理，還有些中小企業(yè)沒(méi)能充分的考慮自身實(shí)力，盲目的擴(kuò)大融資規(guī)模，例如企業(yè)的債務(wù)比例過(guò)高，因此導(dǎo)致企業(yè)債務(wù)融資風(fēng)險(xiǎn)壓力的不斷加大。融資期限也是影響中小企業(yè)融資質(zhì)量的重要因素，不能有效的對(duì)融資期限進(jìn)行合理安排，沒(méi)能合理配置還款期限壓力，因此導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生，影響了企業(yè)融資的有效性，不利于促進(jìn)企業(yè)的長(zhǎng)遠(yuǎn)快速發(fā)展。

（四）融資使用方面問(wèn)題

融資需要根據(jù)債務(wù)的日期進(jìn)行合理的規(guī)劃使用，只有科學(xué)的規(guī)劃使用債務(wù)，才能發(fā)揮出資金的重要作用，在有效收回融資成本的同時(shí)獲得較高的資金使用利息。如果不能科學(xué)的配置使用資金，不僅會(huì)增加企業(yè)的債務(wù)，而且還會(huì)導(dǎo)致融資風(fēng)險(xiǎn)的增加。目前我國(guó)中小企業(yè)還缺乏完善的融資使用規(guī)劃評(píng)估模式，還沒(méi)能圍繞著收益與成本進(jìn)行科學(xué)的分析規(guī)劃，現(xiàn)有的融資收益難以達(dá)到預(yù)期，從而給債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)埋下了較大的隱患。融資風(fēng)險(xiǎn)防范是一項(xiàng)專業(yè)性很強(qiáng)的工作，目前不少中小企業(yè)還缺少專門的融資使用管理人才，現(xiàn)有企業(yè)對(duì)融資工作人才的培訓(xùn)也不足，導(dǎo)致融資力量更新不及時(shí)，沒(méi)能有效的為中小企業(yè)開(kāi)展融資管理活動(dòng)。崗位人才不適應(yīng)具體的融資工作，現(xiàn)有融資管理和操作人員的專業(yè)性不強(qiáng)，不僅難以有效的防范風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生，而且影響了融資管理及預(yù)測(cè)的效果，因此融資安全防范的風(fēng)險(xiǎn)較大，影響了融資工作的效果。

三、中小企業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈融資的具體模式

（一）存貨質(zhì)押融資模式

存貨質(zhì)押是產(chǎn)業(yè)鏈融資模式的主要表現(xiàn)形式，主要通過(guò)中小企業(yè)把生產(chǎn)用原材料和產(chǎn)品質(zhì)押在第三方倉(cāng)儲(chǔ)公司來(lái)獲得企業(yè)發(fā)展貸款的融資方式。這種融資模式需要商業(yè)銀行和第三方企業(yè)的有效協(xié)調(diào)配合，具體由第三方倉(cāng)儲(chǔ)企業(yè)提供專業(yè)的貨品保管運(yùn)輸?shù)确?wù)，并且對(duì)質(zhì)押物進(jìn)行全面綜合的評(píng)估，對(duì)倉(cāng)儲(chǔ)的物品進(jìn)行監(jiān)管，以及進(jìn)行相關(guān)的處置業(yè)務(wù)等。

（二）信用擔(dān)保融資模式

信用擔(dān)保融資主要以銀行的信用體系為載體，以銀行的匯票為具體的結(jié)算工具，由銀行來(lái)控制貨幣的處置權(quán)，通過(guò)銀行委托監(jiān)管的方式到賣方倉(cāng)庫(kù)對(duì)貨物進(jìn)行全面的管理，從而保證企業(yè)融資需求與銀行權(quán)益的融資方式。銀行主要對(duì)第三方企業(yè)的信用情況和經(jīng)營(yíng)情況進(jìn)行評(píng)價(jià)，主要圍繞著對(duì)產(chǎn)業(yè)鏈中的企業(yè)進(jìn)行信用信息進(jìn)行評(píng)估，并由此決定對(duì)第三方企業(yè)的信用配額，然后由第三方企業(yè)與產(chǎn)業(yè)鏈條中的中企業(yè)進(jìn)行配額的分配。這其中主要由第三方企業(yè)為中小企業(yè)實(shí)行配額擔(dān)保，同時(shí)對(duì)小企業(yè)的的倉(cāng)儲(chǔ)進(jìn)行有效的監(jiān)管，保證貨物和生產(chǎn)資料可以擔(dān)保信用安全，從而全面提高企業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈的融資水平，促進(jìn)產(chǎn)業(yè)鏈上的企業(yè)發(fā)展。endprint

（三）應(yīng)收賬款擔(dān)保模式

中小企業(yè)以應(yīng)收賬款作為擔(dān)保，從而獲得質(zhì)押融資的方式是當(dāng)前申請(qǐng)辦理融資的重要方式。它主要將企業(yè)的應(yīng)收賬款作為質(zhì)押，從而滿足中小企業(yè)發(fā)展的流動(dòng)資金的需求。銀行、中企業(yè)企業(yè)與核心企業(yè)都參與到應(yīng)收賬款的抵押活動(dòng)當(dāng)中，核心企業(yè)主要起到對(duì)應(yīng)收賬款的擔(dān)保作用，核心企業(yè)作為債務(wù)負(fù)責(zé)人，應(yīng)當(dāng)對(duì)中小企業(yè)的應(yīng)付賬款及其來(lái)源進(jìn)行跟蹤。

四、中小企業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈融資的主要風(fēng)險(xiǎn)

（一）信用風(fēng)險(xiǎn)

信用風(fēng)險(xiǎn)是中小企業(yè)在產(chǎn)業(yè)鏈模式運(yùn)行中的主要風(fēng)險(xiǎn)，主要指的是核心企業(yè)或金融機(jī)構(gòu)在給中小企業(yè)提供融資服務(wù)時(shí)遭受的中小企業(yè)無(wú)法按期歸還本金或利息的風(fēng)險(xiǎn)。信用風(fēng)險(xiǎn)主要是由于融資管理制度不健全，中小企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理水平落后，或者金融機(jī)構(gòu)原因造成的風(fēng)險(xiǎn)。這種風(fēng)險(xiǎn)一方面是來(lái)源于金融機(jī)構(gòu)內(nèi)部的監(jiān)管制度不完善，考核評(píng)價(jià)指標(biāo)不健全，以及對(duì)中小企業(yè)經(jīng)營(yíng)程度考查不細(xì)致造成的。另一方面來(lái)源于外部環(huán)境的融資風(fēng)險(xiǎn)主要是由于中小企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況不佳，或者自身缺乏還款愿望，以及還款不積極等造成的問(wèn)題。信用風(fēng)險(xiǎn)有些是可控的，還有些是不可控的，需要對(duì)各種風(fēng)險(xiǎn)因素進(jìn)行綜合性的有效分析。

（二）政策風(fēng)險(xiǎn)

政策風(fēng)險(xiǎn)是在國(guó)家宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)整過(guò)程中造成的風(fēng)險(xiǎn)，特別是在當(dāng)前國(guó)際國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)發(fā)展形勢(shì)變化不斷，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)壓力較大，經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型矛盾較為集中的時(shí)機(jī)，我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展過(guò)程中面臨著的不確定性因素普遍增多，這使得中小企業(yè)所處產(chǎn)業(yè)鏈的狀態(tài)時(shí)刻面臨深刻調(diào)整風(fēng)險(xiǎn)，從而影響到中企業(yè)的還款能力。

（三）經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)

經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的不確定因素較大，中小企業(yè)在發(fā)展過(guò)程中本身就面臨著巨大的競(jìng)爭(zhēng)，因?yàn)橥獠拷?jīng)營(yíng)環(huán)境的日趨緊張，使中小企業(yè)的生產(chǎn)壓力不斷加大，再加上中企業(yè)的規(guī)模相對(duì)較小，自身抗風(fēng)險(xiǎn)的能力相對(duì)較弱，這就使中小企業(yè)在發(fā)展過(guò)程中面臨的不確定性因素較多，因此影響了中小企業(yè)的經(jīng)營(yíng)水平。而且中小企業(yè)缺乏對(duì)市場(chǎng)敏感性，他們自身缺乏明確的抗風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，往往對(duì)市場(chǎng)信息判斷不準(zhǔn)確，而且自身的風(fēng)險(xiǎn)管控意識(shí)不強(qiáng)，還有的沒(méi)能對(duì)市場(chǎng)形勢(shì)進(jìn)行充分調(diào)研，因此影響了投資的有效性。

五、中小企業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈融資的風(fēng)險(xiǎn)管控

（一）加強(qiáng)核心業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理

產(chǎn)業(yè)鏈端的融資與中小企業(yè)的核心業(yè)務(wù)有緊密的關(guān)系，通常會(huì)涉及到信用風(fēng)險(xiǎn)融資、應(yīng)收賬融資、存貨融資等多種形式，當(dāng)外部政策環(huán)境發(fā)生變化時(shí)，需要中小企業(yè)有效的把握風(fēng)險(xiǎn)，能夠?qū)κ袌?chǎng)、環(huán)境有清醒的認(rèn)識(shí)。首先，中小企業(yè)應(yīng)當(dāng)在微觀方面對(duì)企業(yè)的運(yùn)行狀況有全面的把握，能夠?qū)ζ髽I(yè)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)進(jìn)行全面的監(jiān)督，保證按照正常的自身能力評(píng)價(jià)體系進(jìn)行科學(xué)全面的評(píng)估。其次，全面加強(qiáng)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)績(jī)效管理，重點(diǎn)對(duì)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理行為，經(jīng)營(yíng)管理方法進(jìn)行不斷的發(fā)展完善。第三，形成量化的風(fēng)險(xiǎn)防控管理體系，著力優(yōu)化自身的債務(wù)結(jié)構(gòu)，科學(xué)合理的選擇產(chǎn)業(yè)鏈融資的具體形式，從而提高產(chǎn)業(yè)鏈融資資金使用有效性。

（二）加強(qiáng)中小企業(yè)的管理

為了提高風(fēng)險(xiǎn)管理水平，使產(chǎn)業(yè)鏈整體有序運(yùn)營(yíng)，不因?yàn)橹行∑髽I(yè)的經(jīng)營(yíng)能力、償還能力動(dòng)搖整體產(chǎn)業(yè)鏈，核心企業(yè)應(yīng)當(dāng)充分的把握中小企業(yè)的償貸能力，注重加強(qiáng)對(duì)產(chǎn)業(yè)鏈條中中小企業(yè)信息的全面收集和研判，這樣才能圍繞著真實(shí)有效的信息，充分合理的配置融資款項(xiàng)，從而在促進(jìn)整體產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展的同時(shí)，有效的落實(shí)第二還款源，全面降低核心企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)。

（三）全面加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)判斷活動(dòng)

為了有效的抵御風(fēng)險(xiǎn)，切實(shí)加強(qiáng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的管理，融資金融機(jī)構(gòu)和核心企業(yè)還要加強(qiáng)基于貿(mào)易背景的市場(chǎng)真實(shí)情況研判，注重對(duì)產(chǎn)業(yè)鏈條內(nèi)企業(yè)市場(chǎng)交易活動(dòng)整體情況的分析，注重定期的對(duì)企業(yè)的資產(chǎn)情況和借貸情況進(jìn)行分析。其次，加強(qiáng)對(duì)抵押物的監(jiān)管，注重選擇可靠的第三方企業(yè)合作，注重核心中小企業(yè)的營(yíng)銷情況。第三，還要保證融資額與貨物量（應(yīng)收賬）總體匹配，并且保證庫(kù)存水平接近臨界值的同時(shí)，還要注重貨物的補(bǔ)充，從而全面提高基于產(chǎn)業(yè)鏈融資渠道的穩(wěn)定性。

六、結(jié)論

本文認(rèn)為中小企業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈融資模式的風(fēng)險(xiǎn)主要由客觀風(fēng)險(xiǎn)和主觀風(fēng)險(xiǎn)組成。只有健全管理制度，加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)信息收集，制定科學(xué)的抗風(fēng)險(xiǎn)措施，形成金融機(jī)構(gòu)、核心企業(yè)和中小企業(yè)的有機(jī)聯(lián)系，才能有效控制融資風(fēng)險(xiǎn)。

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（作者單位：無(wú)錫太湖學(xué)院會(huì)計(jì)學(xué)院）endprint