區(qū)塊鏈技術(shù)驅(qū)動互聯(lián)網(wǎng)金融模式創(chuàng)新

吳輝輝

[提要] 區(qū)塊鏈?zhǔn)且豁椚ブ行幕姆植际较到y(tǒng)，這種技術(shù)讓每一個系統(tǒng)使用者都成為整個系統(tǒng)的主人，而不需依靠中心服務(wù)器來存儲和發(fā)送用戶數(shù)據(jù)，每個人的電腦、手機中都儲存在同步而又公開透明的代碼，代碼上記錄著系統(tǒng)所發(fā)生的所有事情，交易、投票、公開賬目下的資金流動，匿名賬戶的資金流動，這項技術(shù)通過算法，依靠億萬終端使用者終端的相互監(jiān)督，證明、實時同步，擁有著信息高度透明、安全、匿名且無法被偽造等特性，通過技術(shù)手段解決人與人之間信任問題的科技產(chǎn)物。

關(guān)鍵詞：區(qū)塊鏈技術(shù)；新金融；數(shù)字貨幣；互聯(lián)網(wǎng)金融

中圖分類號：F83 文獻標(biāo)識碼：A

收錄日期：2017年7月31日

“區(qū)塊鏈”一詞自帶創(chuàng)新和顛覆的性質(zhì)，不斷吸引著全球金融科技巨頭，到2017年銀行在區(qū)塊鏈開發(fā)投入的經(jīng)費將超過10億美元。2015年12月30日，納斯達克完成了基于區(qū)塊鏈平臺的首個證券交易，對于全球金融市場的變化有著里程碑的意義。海外市場已經(jīng)擺脫了區(qū)塊鏈單一的比特幣應(yīng)用，逐步進入?yún)^(qū)塊鏈2.0時代。以金融領(lǐng)域為入口探索區(qū)塊鏈技術(shù)的應(yīng)用，區(qū)塊鏈技術(shù)帶來的無處不在的價值交換，也將使得人類社會形成一個多種設(shè)備、無縫對接的價值互聯(lián)世界?；ヂ?lián)網(wǎng)不再僅僅是信息的流通，信息、金錢、價值將得以有效配置和流通，人力內(nèi)耗降到最低，社會成為真正意義上的去中心化的組織。信用是一切商業(yè)活動與金融的基礎(chǔ)，也是區(qū)塊鏈的最終價值，所以區(qū)塊鏈的顛覆性地位將會更深入地影響世界。

目前，已有螞蟻金服、宜信、網(wǎng)信集團、點融網(wǎng)等多家互金平臺紛紛布局區(qū)塊鏈技術(shù)，中國人民銀行已經(jīng)組織相關(guān)人員從事數(shù)字貨幣研究與開發(fā)工作，2016年1月，中國人民銀行召開的數(shù)字貨幣研討會上，央行討論發(fā)行數(shù)字貨幣的總體框架和技術(shù)性問題，提出將在前期工作的基礎(chǔ)上繼續(xù)推進，爭取早日推出央行發(fā)行的數(shù)字貨幣。

一、區(qū)塊鏈技術(shù)的原理與特點

區(qū)塊鏈技術(shù)通過使用數(shù)學(xué)和密碼學(xué)，為任何涉及價值的交易，提供一個開放、分散的數(shù)據(jù)庫，金錢、貨物、房產(chǎn)、工作甚至選票，可以被整個社區(qū)真實的記錄，任何能接入互聯(lián)網(wǎng)的人，都可以參與到以區(qū)塊鏈為基礎(chǔ)的交易中，人們也許不再需要第三方信托組織，金融詐騙行為可以明顯減少，每筆交易將被記錄在公共和分布式的分類賬本上，任何可以上網(wǎng)的人都可以使用它，把它看作可以自動執(zhí)行的遺囑或合同，或是有關(guān)思想存在的證據(jù)，就像專利。區(qū)塊鏈將成為一個全球性的分散式信托源，但并不是每個人都愿意接受他，信托服務(wù)的一大部分從銀行到公證人，將面臨價格、數(shù)量上的挑戰(zhàn)，以及在某些情況下，他們的生存問題，公眾權(quán)威會越來越難，執(zhí)行傳統(tǒng)的金融監(jiān)管，人們可繞過傳統(tǒng)的金融中介。

區(qū)塊鏈實質(zhì)上是互聯(lián)網(wǎng)金融技術(shù)在技術(shù)層面上的創(chuàng)新，區(qū)塊鏈金融的產(chǎn)生將完善互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的共享機制，對互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展具有良性助推作用。區(qū)塊鏈技術(shù)具有以下特點：

（一）去中心化分布式共享賬本。區(qū)塊鏈由眾多節(jié)點共同組成一個端到端的網(wǎng)絡(luò)，不存在中心化的設(shè)備和管理機構(gòu)。節(jié)點之間數(shù)據(jù)交換通過數(shù)字簽名技術(shù)進行驗證，無需互相信任，只要按照系統(tǒng)既定的規(guī)則進行，節(jié)點之間不能也無法欺騙其他節(jié)點。

（二）共識信任機制。區(qū)塊鏈實現(xiàn)的信任不來自于第三方的背書，而是所有參與者對于共識機制的認(rèn)同。任何節(jié)點可以自由進去，不用審核加入者的信用如何，完全依靠工作量證明來創(chuàng)造公信力，實現(xiàn)全網(wǎng)共同記賬。區(qū)塊鏈網(wǎng)絡(luò)中，通過算法的自我約束，任何惡意欺騙系統(tǒng)的行為都會遭到其他節(jié)點的排斥和抑制，因此其不依賴于中央權(quán)威機構(gòu)支撐和信用背書。

（三）信息不可篡改。傳統(tǒng)數(shù)據(jù)庫和區(qū)塊鏈都有數(shù)據(jù)存儲的功能，然而區(qū)塊鏈的性能遠超數(shù)據(jù)庫。傳統(tǒng)數(shù)據(jù)庫建立在一個中心服務(wù)器上，而區(qū)塊鏈的分布式存儲機制使網(wǎng)絡(luò)中每個節(jié)點都擁有整個網(wǎng)絡(luò)的數(shù)據(jù)。傳統(tǒng)數(shù)據(jù)庫數(shù)據(jù)被篡改的風(fēng)險非常大，而在區(qū)塊鏈中，分布式的存儲和透明化的查詢使數(shù)據(jù)被篡改的可能性大大降低

（四）開放性、匿名性。區(qū)塊鏈系統(tǒng)是開放的，除交易各方的私有信息被加密外，任何人都可以通過公開的接口查詢區(qū)塊鏈數(shù)據(jù)和開發(fā)相關(guān)應(yīng)用，因此整個系統(tǒng)信息高度透明。由于節(jié)點間無需互相信任，因此節(jié)點間無需公開身份，系統(tǒng)中的每個參與的節(jié)點都是匿名的。參與交易雙方通過地址傳遞信息，即便獲取了全部的區(qū)塊信息也無法知道參與交易雙方到底是誰。

二、區(qū)塊鏈技術(shù)在金融領(lǐng)域的應(yīng)用

目前，已有多家金融機構(gòu)通過各種方式布局區(qū)塊鏈領(lǐng)域，區(qū)塊鏈技術(shù)在金融的應(yīng)用越來越廣泛和深入，下面列舉一些比較主流區(qū)塊鏈的金融應(yīng)用場景：

（一）證券登記發(fā)行與交易。通過區(qū)塊鏈來發(fā)行的數(shù)字股票證券，將證券的登記、交易、結(jié)算和信息完全記錄在去中心化賬本中。其中，納斯達克已經(jīng)推出其基于區(qū)塊鏈技術(shù)而建立的新平臺Linq，Linq的客戶們將會有一個讓人容易看懂的歷史發(fā)行記錄，并且能轉(zhuǎn)讓他們的證券，讓他們的記錄更容易進行審核，在發(fā)行治理和所有權(quán)轉(zhuǎn)讓方面賦予他們更多的權(quán)限。

（二）投票系統(tǒng)。通過區(qū)塊鏈的方式，可以以非常低成本使用區(qū)塊鏈技術(shù)管理代理投票系統(tǒng)，可以讓股東們不必出席公司周年大會就能參與在大會上的投票。節(jié)省成本的同時，也避免舞弊或其他無效投票，將更側(cè)重于透明性、安全性和可跟蹤性，另外配合智能合約，更可以推動投票后的相關(guān)合約和流程的自動執(zhí)行。

（三）交易清算。區(qū)塊鏈的分布式賬本和智能合約技術(shù)特性，能夠為金融市場帶來龐大的低成本計算能力和實時清算能力，它能夠讓數(shù)字資產(chǎn)在交易的對手方之間進行高效移動。澳大利亞股票交易所正在選擇使用區(qū)塊鏈技術(shù)，作為其清算和結(jié)算系統(tǒng)的替代品，他同一家名為Digital Asset的美國公司合作，來為自己搭建新的交易系統(tǒng)，因為區(qū)塊鏈能夠降低清算和結(jié)算交易的成本和復(fù)雜性，并能節(jié)省時間。

（四）權(quán)益證明與股權(quán)眾籌。將充分利用區(qū)塊鏈賬本的安全透明、不可篡改、易于跟蹤等特點，記錄公司股權(quán)及其變更歷史。股權(quán)所有者憑借私鑰，可證明對該股權(quán)的所有權(quán)，股權(quán)轉(zhuǎn)讓時通過區(qū)塊鏈系統(tǒng)轉(zhuǎn)讓給下家。股權(quán)眾籌基于這個體系，可以進一步促進股權(quán)流通和資源共享，股權(quán)轉(zhuǎn)讓和登記更安全便捷，眾籌平臺之間投資人和項目可共享。智能合約可以跟蹤募資過程，設(shè)定達到眾籌目標(biāo)自動從投資者賬戶劃款到創(chuàng)業(yè)者賬戶，創(chuàng)業(yè)者以后的預(yù)算、開銷可以被跟蹤和審計，更好地保障投資者權(quán)益。endprint

（五）征信。區(qū)塊鏈技術(shù)天然適合征信系統(tǒng)，區(qū)塊鏈的特性如：數(shù)據(jù)不可逆、無法篡改，數(shù)據(jù)由全體參與者共同維護等特性，如果大量的信用和交易數(shù)據(jù)存在區(qū)塊鏈里面，基于這個數(shù)據(jù)的分析和挖掘會大量再次進一步降低征信成本。傳統(tǒng)的征信主要采用的模式是中心記錄，中心查詢模式，存在信息不完整、維護成本高、數(shù)據(jù)滯后等問題。在征信這一領(lǐng)域，區(qū)塊鏈的優(yōu)勢在于依靠程序算法自動記錄海量信息，并存儲在區(qū)塊鏈網(wǎng)絡(luò)的每一臺計算機上，并存儲在每個節(jié)點上，信息透明，防止篡改，使用和維護成本低。

（六）數(shù)字票據(jù)。數(shù)字票據(jù)是結(jié)合區(qū)塊鏈技術(shù)和票據(jù)屬性、法規(guī)、市場，開發(fā)出的一種全新的票據(jù)展現(xiàn)形式，與現(xiàn)有的電子票據(jù)體系的技術(shù)架構(gòu)完全不同。應(yīng)用了區(qū)塊鏈技術(shù)的票據(jù)交易，能徹底解決許多違法違規(guī)的問題。一張票據(jù)從申請、發(fā)行、交易、承兌，這整個流程的關(guān)鍵信息，都會記錄在區(qū)塊鏈上，無法篡改數(shù)據(jù)。數(shù)字票據(jù)一旦交易，將不會存在賴賬現(xiàn)象，同時也便于監(jiān)管部門審計和查詢，實現(xiàn)監(jiān)管政策全覆蓋和硬控制；另一方面，數(shù)字票據(jù)里面的數(shù)字貨幣轉(zhuǎn)移路徑明確，也是無法被第三方經(jīng)手的。

（七）外匯轉(zhuǎn)賬和結(jié)匯?；趨^(qū)塊鏈的全球轉(zhuǎn)賬和結(jié)匯系統(tǒng)一方面通過引入網(wǎng)關(guān)系統(tǒng)來解決非熟人之間轉(zhuǎn)賬匯款的信任問題，用戶與網(wǎng)關(guān)之間的關(guān)系在整個系統(tǒng)中反映為一種債權(quán)債務(wù)關(guān)系，這種債權(quán)債務(wù)關(guān)系會通過分布式網(wǎng)絡(luò)儲存在若干個服務(wù)器上，服務(wù)器之間以P2P的方式進行通信以避免單一、集中式服務(wù)器所帶來的各種風(fēng)險，系統(tǒng)通過一定的加密技術(shù)確保數(shù)據(jù)安全；另一方面根據(jù)共識設(shè)置多個可選擇結(jié)算加密數(shù)字貨幣，在每個交易過程中起到一個類似保證金和交易費的作用。

（八）支付。區(qū)塊鏈技術(shù)改變移動支付的方式有多種，例如使支付更安全，以區(qū)塊鏈技術(shù)為支持的交易是基于一個防篡改的賬本，想要闖入用戶賬戶會非常的困難；可以使支付能夠真正地達到即時；P2P借貸使借款人可以直接獲得貸款而不需要傳統(tǒng)銀行或金融機構(gòu)的介入；跨境支付中可以允許移動用戶向世界上任何人進行轉(zhuǎn)賬而不需要支付高額的服務(wù)和交易費用；可追溯支付中所有的交易都記錄在一個公開的賬本上，所有商家可以監(jiān)視支付交易；在物聯(lián)網(wǎng)支付中，物聯(lián)網(wǎng)和區(qū)塊鏈技術(shù)集合，簡化你所有的設(shè)備之間的連接，隨時隨地進行消費和支付而不用擔(dān)心詐騙。

（九）數(shù)字貨幣。各國央行探索電子貨幣領(lǐng)域，希望開發(fā)出完全替代現(xiàn)金的數(shù)字貨幣。央行目前正積極開發(fā)數(shù)字貨幣，未來數(shù)字貨幣已經(jīng)上升到國家戰(zhàn)略層面，數(shù)字貨幣的發(fā)行不僅僅會重塑存款人的行為方式，也會重構(gòu)整個經(jīng)濟運行模式。將有效降低傳統(tǒng)紙幣發(fā)行、流通的高昂成本，提升經(jīng)濟交易活動的便利性和透明度，同時有助于建設(shè)全新的金融基礎(chǔ)設(shè)施，進一步完善支付體系，提升支付清算效率，推動經(jīng)濟提質(zhì)增效升級。

三、區(qū)塊鏈技術(shù)在金融領(lǐng)域應(yīng)用時可能遇到的問題

區(qū)塊鏈的推進會遇到很大的阻力，雖然大家都能夠看到區(qū)塊鏈技術(shù)是一個非常有潛力的技術(shù)，但是仍有很多的技術(shù)障礙沒有解決，一個是我們經(jīng)常說的水平擴展的問題，一個區(qū)塊鏈網(wǎng)絡(luò)無論有一百個節(jié)點還是一千個節(jié)點，這個網(wǎng)絡(luò)的計算能力可能只相當(dāng)于一臺計算機，所以不能通過加節(jié)點的方法，讓整個網(wǎng)絡(luò)的計算能力增加，當(dāng)在實際的場景中運用的時候，當(dāng)業(yè)務(wù)量增加時，怎么去承受更高的業(yè)務(wù)量；另一個問題是區(qū)塊鏈技術(shù)還沒有一個很好的通用的隱私方面的方案，我們可以根據(jù)不同場景的需求，制訂一些針對性的隱私方案，用各種密碼學(xué)的技術(shù)也好，各種新奇的想法也好，現(xiàn)在還很難找到一個通用的方案可以用在各種場景中。

未來會有不同類型的區(qū)塊鏈出現(xiàn)，每種類型的負(fù)責(zé)處理不同的場景，區(qū)塊鏈之間會有相互打通的需求，現(xiàn)在區(qū)塊鏈?zhǔn)澜缢鄙俚牟糠?，就是局域網(wǎng)跟局域網(wǎng)之間的路由器類似的東西，互聯(lián)網(wǎng)是通過路由協(xié)議把局域網(wǎng)串聯(lián)起來，讓一個局域網(wǎng)的信息可以傳遞到另一個局域網(wǎng)，區(qū)塊鏈也需要一個類似的對應(yīng)的技術(shù)，可以叫做跨鏈的技術(shù)。在區(qū)塊鏈中的分片，不僅要保證能夠分片，還要保證每個分片是足夠安全的。在跨鏈中也是一樣，不僅要保證把消息傳給它，還要能夠證明傳遞的消息是真實的，要同時達成所有的目標(biāo)是不容易的，再者就是各個國家運用的密碼學(xué)的標(biāo)準(zhǔn)是不一樣的，仍缺少統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)，提前制定統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)有利于以后的協(xié)作。

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