比特幣投資風(fēng)險(xiǎn)及其防范對(duì)策分析

郜佳偉+吳康豪

摘 要：比特幣是一種虛擬貨幣，其概念最初由中本聰于 2009 年提出，與大多數(shù)的貨幣不同的一點(diǎn)是比特幣是依據(jù)特定的算法產(chǎn)生的，因此它不需要依靠貨幣機(jī)構(gòu)來(lái)進(jìn)行發(fā)行。自其誕生以來(lái)，它在世界上的接受范圍與接受程度明顯擴(kuò)大，受到眾多投資者的青睞，但是由于其交易平臺(tái)的不穩(wěn)定，法律地位的不確定，且易被非法交易所利用等等問(wèn)題，其價(jià)格經(jīng)常性的暴漲暴跌，積聚了大量的風(fēng)險(xiǎn)。本文寫作的目的就是想理清比特幣這一虛擬電子貨幣的特點(diǎn)，與現(xiàn)有貨幣的區(qū)別、其價(jià)格的劇烈變動(dòng)給投資者帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)以及如何防范這種風(fēng)險(xiǎn)，以便更好地了解比特幣的發(fā)展與影響。

關(guān)鍵詞：比特幣 投資風(fēng)險(xiǎn) 風(fēng)險(xiǎn)防范

一、比特幣的定義及特征

據(jù)比特幣（Bitcoin）由中本聰（Satoshi Nakamoto）在2008年設(shè)計(jì)開發(fā)，比特幣是一種基于網(wǎng)絡(luò)，開源且點(diǎn)對(duì)點(diǎn)的匿名電子貨幣，它是通過(guò)網(wǎng)絡(luò)開源程序來(lái)完成一個(gè)特定的運(yùn)算來(lái)產(chǎn)生的。 與大多數(shù)的貨幣不同的一點(diǎn)是，比特幣不需要依靠特定的貨幣發(fā)行機(jī)構(gòu)來(lái)發(fā)行，它是依據(jù)特定的算法來(lái)通過(guò)大量計(jì)算產(chǎn)生，整個(gè)的比特幣經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)是通過(guò)使用密碼學(xué)的設(shè)計(jì)來(lái)確保整個(gè)貨幣流通的安全性，同時(shí)利用整個(gè)P2P網(wǎng)絡(luò)中眾多的節(jié)點(diǎn)來(lái)確認(rèn)和記錄所有的交易行為，其去中心化的特性與算法本身則可以確保比特幣無(wú)法被大量制造，同時(shí)也不會(huì)存在偽造比特幣的現(xiàn)象出現(xiàn)， 由此來(lái)杜絕其幣值被人為操縱。

由于上述的比特幣設(shè)計(jì)原理，所以其相對(duì)于傳統(tǒng)貨幣而言擁有如下特點(diǎn)。

1、去中心化。作為一種分布式的虛擬貨幣，比特幣經(jīng)濟(jì)的整個(gè)網(wǎng)絡(luò)由其用戶構(gòu)成，因此不需要中央銀行作為貨幣體系的中心。

2、全世界流通。由于比特幣是依托于與互聯(lián)網(wǎng)存在的，這就使得比特幣不存在國(guó)界之說(shuō)，只要有互聯(lián)網(wǎng)的地方，就可以進(jìn)行比特幣的自由交易與挖掘。

3、專屬所有權(quán)。操控比特幣是需要私鑰的，而比特幣持有者可以將自己的私鑰存放在一個(gè)只有自己知道的地方。

4、稀缺性。由于比特幣總數(shù)目被限制在 2100 萬(wàn)個(gè)，這使得任何的個(gè)人或組織都不可能操縱比特幣的數(shù)目，避免了通脹的出現(xiàn)。

5、 賬戶匿名。 傳統(tǒng)貨幣的賬號(hào)系統(tǒng)需要掌握雙方個(gè)人信息方可進(jìn)行交易，而比特幣則不同，使用比特幣的交易雙方通過(guò)公開密鑰技術(shù)進(jìn)行交易，交易雙方的收款地址是可以由雙方自由變更的，可以利用這一點(diǎn)來(lái)隱匿自己的身份。

二、投資比特幣的風(fēng)險(xiǎn)

伴隨著比特幣的接受主體與接受范圍的擴(kuò)大，比特幣的一些風(fēng)險(xiǎn)也逐漸暴露出來(lái)。

（一）市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)

比特幣的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)主要是指比特幣的價(jià)格隨著政策、利率等因素的變動(dòng)而產(chǎn)生波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。這是因?yàn)樵诋?dāng)前，市場(chǎng)對(duì)于比特幣存在兩種主要的預(yù)期。一是將比特幣作為投機(jī)性質(zhì)的收藏品，二是將其作為一般等價(jià)物來(lái)進(jìn)行使用。而市場(chǎng)的主流則是投機(jī)預(yù)期，投資者們以獲取差價(jià)為目的進(jìn)行交易，快速的進(jìn)出市場(chǎng)，甚至追加杠桿進(jìn)行交易，這造成了市場(chǎng)中比特幣供需關(guān)系的紊亂，這進(jìn)一步推動(dòng)了市場(chǎng)價(jià)格的不穩(wěn)定。價(jià)格的巨幅波動(dòng)已經(jīng)成為比特幣的主要風(fēng)險(xiǎn)之一。

（二）成本風(fēng)險(xiǎn)

比特幣的成本風(fēng)險(xiǎn)主要表現(xiàn)在挖掘制造比特幣的成本變得越來(lái)越大。制造比特幣的唯一途徑就是“挖礦”，“挖礦”是通過(guò)計(jì)算機(jī)進(jìn)行運(yùn)算來(lái)實(shí)現(xiàn)的，隨著“挖礦”人數(shù)的越來(lái)越多，“挖礦”的難度也越來(lái)越大，其對(duì)電腦的運(yùn)算速度要求、電費(fèi)的要求也越來(lái)越大。從而導(dǎo)致很多“礦工”會(huì)聯(lián)合起來(lái)共同開采比特幣以分?jǐn)偝杀?。同時(shí)由于比特幣的總量是固定的，因此比特幣的制造難度將會(huì)越來(lái)越大，新的比特幣的制造成本也將越來(lái)越高。

（三）信用風(fēng)險(xiǎn)

比特幣的信用風(fēng)險(xiǎn)指比特幣自身不存在價(jià)值，且沒(méi)有國(guó)信用作為背書，存在違約的風(fēng)險(xiǎn)。自從近代信用貨幣體系建立以來(lái)，法定的流通貨幣雖然本身并沒(méi)有價(jià)值，但是卻有國(guó)家的信用作為背書。比特幣的信用風(fēng)險(xiǎn)便體現(xiàn)在此，比特幣本身只不過(guò)是一種依靠計(jì)算法制造發(fā)行的貨幣，雖然它的總量恒定且算法精確，這確保了它很難存在通脹壓力，但它畢竟只是由算法衍生出來(lái)的，算法存在著技術(shù)更新的可能性，技術(shù)的更新便增大了比特幣的違約風(fēng)險(xiǎn)。其次，作為一種投資工具，比特幣不存在實(shí)體經(jīng)濟(jì)作為支撐，其違約的信用風(fēng)險(xiǎn)更加的大。

三、應(yīng)對(duì)投資比特幣的風(fēng)險(xiǎn)的對(duì)策

（一）加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)

作為一項(xiàng)新型投資工具，自2009年開始，比特幣作為一種具有一定的社會(huì)認(rèn)可度的電子貨幣而受廣大投資者的追逐在情理之中，但是，為了更好地使比特幣發(fā)揮其自身的作用而不是成為一項(xiàng)投機(jī)工具，投資者們應(yīng)該在投資之前充分的了解比特幣的風(fēng)險(xiǎn)與原理， 使比特幣回歸其創(chuàng)立的初衷，從而降低一定的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。

（二）加強(qiáng)網(wǎng)絡(luò)安全預(yù)防

針對(duì)比特幣的網(wǎng)絡(luò)安全，應(yīng)從以下兩點(diǎn)出發(fā)，一是在不破壞比特幣自身匿名性優(yōu)勢(shì)的基礎(chǔ)上，加強(qiáng)對(duì)比特幣交易的監(jiān)控與記錄，這樣可以在出現(xiàn)安全性事故的時(shí)候最大限度的保障財(cái)產(chǎn)安全。二是對(duì)比特幣系統(tǒng)的安全預(yù)防設(shè)施進(jìn)行完善，比如對(duì)比特幣的用戶個(gè)人使用系統(tǒng)進(jìn)行完善，對(duì)個(gè)人的信息安全保護(hù)措施進(jìn)行完善，以最大程度防止黑客攻擊或者電腦病毒造成的損失。

（三）完善比特幣信用體系

首先，由于比特幣是由計(jì)算機(jī)的算法產(chǎn)生的，天然的就具有對(duì)抗通脹與防偽的特性，同時(shí)其信用基礎(chǔ)相對(duì)于現(xiàn)存貨幣的信用更加具備科學(xué)邏輯性，所以我們可以通過(guò)對(duì)比特幣的信用進(jìn)行正確的估值與測(cè)定，從而建立一個(gè)比特幣的信用體系。其次，將比特幣信用體系與國(guó)家信用體系相結(jié)合，將比特幣信用納入國(guó)家信用之中，建立比特幣信用的擔(dān)保機(jī)構(gòu)，隨著比特幣信用體系的慢慢發(fā)展與構(gòu)建，我相信我們可以通過(guò)降低比特幣的信用風(fēng)險(xiǎn)來(lái)降低比特幣的投資風(fēng)險(xiǎn)。

參考文獻(xiàn)：

[1] 吳洪，方引青，張瑩，瘋狂的數(shù)字化貨幣—比特幣的性質(zhì)與啟示[J]，北京郵電大學(xué)學(xué)報(bào)，2013（3）：45-48

[2] 廖愉平，比特幣市場(chǎng)發(fā)展階段分析與反思[J]，西部論壇，2014，24（3）：73-80

[3] 洪蜀寧，比特幣：一種新型貨幣對(duì)金融體系的挑戰(zhàn)[J]，中國(guó)信用卡，2015 （10）：38-40

作者簡(jiǎn)介：

郜佳偉（1993—），男，山西運(yùn)城人，山西財(cái)經(jīng)大學(xué)2015（金融學(xué)）學(xué)術(shù)碩士研究生，研究方向：金融理論與政策

吳康豪（1993—），男，山西運(yùn)城人，山西財(cái)經(jīng)大學(xué)2015（金融學(xué)）學(xué)術(shù)碩士研究生，研究方向：商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)管理endprint