上海自貿(mào)試驗區(qū)金融法律監(jiān)管

張寧萍

[摘要]《進(jìn)一步推進(jìn)中國（上海）自由貿(mào)易試驗區(qū)金融開放創(chuàng)新試點 加快上海國際金融中心建設(shè)方案》意在推進(jìn)上海自貿(mào)區(qū)金融市場改革，進(jìn)而由上海國際金融中心帶動全國金融開放。隨著人民幣正式跨入SDR，也為我國金融立法提出了更高要求。通過對比分析美國、英國、中國香港特別行政區(qū)以及上海自貿(mào)區(qū)的金融監(jiān)管模式，分析并借鑒各國和地區(qū)在金融改革方面的舉措，并結(jié)合我國經(jīng)濟實際情況，以期助力于我國自貿(mào)區(qū)金融監(jiān)管模式和立法建設(shè)。

[關(guān)鍵詞]上海自貿(mào)區(qū)；金改40條；金融監(jiān)管；法律規(guī)制

[中圖分類號]F83059

[文獻(xiàn)標(biāo)識碼]A

[文章編號]2095-3283（2017）06-0094-04

一、引言

2015年國家出臺的《進(jìn)一步推進(jìn)中國（上海）自由貿(mào)易試驗區(qū)金融開放創(chuàng)新試點 加快上海國際金融中心建設(shè)方案》（以下簡稱“金改40條”）旨為加快推進(jìn)資本項目可兌換、人民幣跨境使用、金融服務(wù)業(yè)開放和建設(shè)面向國際的金融市場，不斷完善金融監(jiān)管，大力促進(jìn)自貿(mào)區(qū)金融開放創(chuàng)新試點與上海國際金融中心建設(shè)的聯(lián)動。上海自貿(mào)試驗區(qū)正式掛牌后，中國政府根據(jù)國際市場的變化隨時調(diào)整上海自貿(mào)區(qū)的經(jīng)濟策略，“金改40條”在經(jīng)過長時間的調(diào)研后終于問世，但相應(yīng)的金融法律法規(guī)并沒有及時跟進(jìn)，現(xiàn)有立法已然不能夠確保進(jìn)一步開放的金融市場安全，滯后的法律不能及時監(jiān)管金融漏洞，必定會減緩經(jīng)濟進(jìn)步的步伐。法律作為金融監(jiān)管的一項重要手段，其重要性不言而喻，為此，實有必要對比分析域外現(xiàn)行有效的金融法規(guī)以及自貿(mào)區(qū)的法律制度，順應(yīng)國家經(jīng)濟改革步伐，結(jié)合當(dāng)下金融法規(guī)與我國國情來因地制宜的找出金融法規(guī)的新方向，彌補金融法規(guī)的漏洞和不足，提出具有建設(shè)性意義的規(guī)范金融市場的法規(guī)，保證我國經(jīng)濟改革有序進(jìn)行。

二、國際金融資產(chǎn)交易監(jiān)管規(guī)則的比較分析

（一）美國

美國的金融監(jiān)管是一種典型的“多邊監(jiān)管”，縱向上為美國聯(lián)邦政府與州政府的雙重監(jiān)管，橫向上為各專業(yè)機構(gòu)的分業(yè)監(jiān)管。多邊監(jiān)管機構(gòu)在聯(lián)邦層面上包括美國聯(lián)邦儲備系統(tǒng)（FRS）、貨幣監(jiān)理署（OCC）、聯(lián)邦存款保險公司（FDIS）、證券交易委員會（SEC）、商品期貨交易委員會（CFTC）、儲蓄管理局（OTS）、信用合作社管理局（NCUA）七個機構(gòu)[1]。但因監(jiān)管重復(fù)，政令不一，協(xié)調(diào)不到位，致使美國金融監(jiān)管效率低下，監(jiān)管不斷出現(xiàn)疏漏。在經(jīng)歷次貸危機后，美國針對危機中出現(xiàn)的漏洞進(jìn)行改正補救，2009年發(fā)布了《金融監(jiān)管改革新基礎(chǔ)》，改由FRS負(fù)責(zé)整個金融市場的系統(tǒng)性風(fēng)險監(jiān)管，其目的是彌補之前監(jiān)管權(quán)利的分散，信息不集中等缺失現(xiàn)象，并且成立了金融監(jiān)管委員會，使各部門的金融信息及時跟進(jìn)并協(xié)調(diào)一致，該做法值得我國金融監(jiān)管借鑒。

（二）英國

2010年英國財政部發(fā)布《金融監(jiān)管的新辦法：判斷、焦點和穩(wěn)定性》，該報告深刻反思了當(dāng)下英國金融監(jiān)管體制的弊端，并提出了新的改革路徑：在英格蘭銀行設(shè)立金融政策委員會（FPC）作為政策咨詢機構(gòu)，英格蘭銀行下設(shè)審慎監(jiān)管局（PRA），分離金融服務(wù)局的審慎監(jiān)管職責(zé)，負(fù)責(zé)對系統(tǒng)重要機構(gòu)的審慎監(jiān)管；成立金融消費者保護與市場管理局（CPMA），負(fù)責(zé)FSA對有關(guān)機構(gòu)的商業(yè)監(jiān)管和監(jiān)督的全部責(zé)任，以及對金融督查員服務(wù)、消費者金融教育局、金融服務(wù)補償計劃等監(jiān)管機構(gòu)的獨立監(jiān)管[2]。又經(jīng)過一年的醞釀發(fā)酵，英國的《新的金融監(jiān)管措施：改革藍(lán)圖》白皮書中將原有的PSA拆分為審慎監(jiān)管局（PRA）和金融行為監(jiān)管局（FCA），負(fù)責(zé)對系統(tǒng)的機構(gòu)進(jìn)行監(jiān)管以及提升引導(dǎo)金融的良好發(fā)展。對于現(xiàn)有的龐雜監(jiān)管機構(gòu)，設(shè)立高級監(jiān)管者，制定分工明確的監(jiān)管職責(zé)，撤銷冗余機構(gòu)，以避免不同機構(gòu)之間的相互推卸責(zé)任以及監(jiān)督權(quán)的腐敗問題[3]。

而我國的金融監(jiān)管呈現(xiàn)出混業(yè)經(jīng)營和分業(yè)監(jiān)管的局面，各大銀行所涉及的業(yè)務(wù)已不僅僅局限于銀行業(yè)務(wù)，在證券、保險等行業(yè)也多有涉及，但我國依然實行的是“銀保證”三家的分業(yè)監(jiān)管模式，只能對單獨行業(yè)進(jìn)行監(jiān)管，很難在整體上進(jìn)行系統(tǒng)監(jiān)管。雖然早在2004年就已經(jīng)開始準(zhǔn)備“監(jiān)管聯(lián)席會議機制”，但實質(zhì)上并未發(fā)揮其應(yīng)有效力，故而亟需設(shè)立一個高效力等級的監(jiān)管機構(gòu)，而且應(yīng)該明確各監(jiān)管機構(gòu)的職責(zé)，對它們進(jìn)行職責(zé)細(xì)化，而且在英國，F(xiàn)OS、FSCS、MAS承擔(dān)著不同程度的金融監(jiān)管與消費者保護職能，這些非政府組織機構(gòu)既行使政府的監(jiān)管職能，又接受政府機構(gòu)的規(guī)制和安排[4]。這種方式對我國而言也未嘗不可，允許部分專業(yè)非政府團體對我國金融行業(yè)進(jìn)行監(jiān)管，接受其提供的專業(yè)建設(shè)性意見，并受我國政府規(guī)制。

（三）中國香港特別行政區(qū)

香港作為我國乃至全世界著名的自由港和國際金融中心，其金融開放程度遠(yuǎn)高于內(nèi)地金融市場，其金融發(fā)展離不開強有力的金融監(jiān)管體制。金融管理局、證券及期貨事務(wù)監(jiān)察委員會、保險業(yè)監(jiān)理處三大監(jiān)管機構(gòu)以及相應(yīng)的行業(yè)自律委員會構(gòu)成了香港的金融監(jiān)管結(jié)構(gòu)，分別行使著對三大領(lǐng)域的監(jiān)管和協(xié)調(diào)職能[5]。香港的金融監(jiān)管機構(gòu)相對于內(nèi)地比較透明公開，一些專門的刊物會及時發(fā)布金融消息，方便民眾知曉金融動態(tài)，主動接受媒體監(jiān)督，監(jiān)管機構(gòu)和金融經(jīng)營行業(yè)應(yīng)當(dāng)良性互動，而不單單處于被動監(jiān)管地位，應(yīng)該調(diào)動被監(jiān)管對象的主動性，與監(jiān)管機構(gòu)形成良好的互動模式。

三、上海自貿(mào)區(qū)現(xiàn)行金融監(jiān)管現(xiàn)狀分析

就金融監(jiān)管來看，上海自貿(mào)區(qū)依然沿用的是我國傳統(tǒng)的金融監(jiān)管方式，即“一行三會”的管理模式。中國人民銀行上?？偛肯群蟪雠_了“擴大人民幣跨境使用、支付機構(gòu)開展跨境人民幣支付業(yè)務(wù)、反洗錢和反恐怖融合融資、放開小額外幣存款利率上限、外匯管理、分賬核算業(yè)務(wù)，審慎管理”等七項實施細(xì)則，“一行三會”在經(jīng)過兩年的摸索基本建立了金融安全網(wǎng)，構(gòu)建了人民幣銀行金融支持上海自貿(mào)區(qū)試驗區(qū)建設(shè)的政策框架[6]。

（一）人民幣資本賬戶開放監(jiān)管

“金改40條”最引人注目的一點就是人民幣資本項目可兌換在上海自貿(mào)區(qū)率先實現(xiàn)，其第二部分就說明了主題，強調(diào)了對人民幣資本項目的總體要求。根據(jù)規(guī)定實行先行先試，逐步做到提高各資本項目的可兌換程度。自上海自貿(mào)區(qū)建立以來，我國自貿(mào)區(qū)資本賬戶逐漸打開，國際資本便以各種方式涌入到我國市場，但相應(yīng)的配套法規(guī)卻依舊停留在管理法的層面上，應(yīng)急措施遲緩，遭到?jīng)_擊的國內(nèi)金融市場恢復(fù)緩慢。所以我國在將金融交由市場支配的同時，也應(yīng)逐步實行微觀審慎和宏觀審慎監(jiān)察相配合的機制，來穩(wěn)固資金有序流動。

《上海自貿(mào)區(qū)條例》中對金融賬戶是將資本賬戶區(qū)分為不同類別的賬戶并進(jìn)行區(qū)別的監(jiān)管和技術(shù)隔離，實施松緊有序的監(jiān)管。在《條例》中新增的負(fù)面清單當(dāng)中有關(guān)于賬戶管理創(chuàng)新模式的相關(guān)規(guī)定，也有對人民幣跨境使用的相關(guān)規(guī)定，并且在第三十三條中對金融風(fēng)險的防范進(jìn)行了宏觀規(guī)定，但不具體明確。在中國人民銀行關(guān)于《支持中國（上海）自由貿(mào)易試驗區(qū)建設(shè)的意見》中雖然有對區(qū)內(nèi)自由貿(mào)易賬戶監(jiān)測機制的要求，但亦不夠系統(tǒng)。雖然“成熟一項，推進(jìn)一項”方針運行良好，但自貿(mào)區(qū)現(xiàn)行的關(guān)于金融對外開放的行政法規(guī)條例很多都是施行時間不長，又多是以管理法的形式出現(xiàn)。推進(jìn)資本項目可兌換的主要原因是區(qū)內(nèi)有包括棉花、石油等大宗商品交易及一些有色金屬交易平臺，共有十家左右，這幾家交易機構(gòu)要走向國際，且需要以人民幣為標(biāo)的[7]。換言之，推進(jìn)人民幣資本項目可兌換的目的主要在于推動實體經(jīng)濟，減少實體經(jīng)濟業(yè)務(wù)流動的成本，雖然只是面對部分實體經(jīng)濟的金融服務(wù)開放，可在這一方面自貿(mào)區(qū)的立法工作就顯薄弱了，“金改40條”的第三章也只是給出了一個方向性的指導(dǎo)。根據(jù)“三元悖論”，一個國家不可能同時擁有貨幣政策的獨立性、資本自由流動和匯率穩(wěn)定這三項金融指標(biāo)，即便是在金融發(fā)達(dá)的歐美國家也依然有針對金融安全制定的管制法[8]。故而穩(wěn)定實體經(jīng)濟的發(fā)展更需要對金融服務(wù)開放進(jìn)行良好的規(guī)制。

2015年上海自貿(mào)區(qū)金融監(jiān)管創(chuàng)新效應(yīng)顯現(xiàn)，前三季度上海銀行業(yè)持有衍生品名義本金余額達(dá)138萬億元，同比增長371%，在滬資金類專營機構(gòu)的衍生品交易量同比增長672%；同時，在滬銀行業(yè)新興業(yè)務(wù)領(lǐng)域收入持續(xù)快速增長，金融市場業(yè)務(wù)大幅增長；截至季度末，上海銀行業(yè)代銷收入同比增長1085%、資產(chǎn)托管收入同比增長575%、理財收入同比增長504%、電子銀行收入同比增長266%。

從這些數(shù)據(jù)可以看出，自貿(mào)區(qū)的金融創(chuàng)新和政府出臺的相應(yīng)法規(guī)政策還是處于有利互動的局面。這都得益于自貿(mào)區(qū)簡政放權(quán)，允許事后報告，以個案的形式實行現(xiàn)行先試，鼓勵金融創(chuàng)新，這種互動模式也為金融監(jiān)管機制的完善提供了有力渠道。不過對于資本賬戶的自由化也應(yīng)該根據(jù)我國的具體國情來決定，畢竟采取法律的調(diào)整往往帶來的是金融制度的改革。IMF在金融危機后由之前的鼓勵各個國家放開資本流動的態(tài)度也漸漸有所緩和調(diào)整，在各項報告當(dāng)中也有所指出，資本賬戶的開放速度不僅應(yīng)該與一國的國情相適應(yīng)，而且更要與實施的金融市場相配套[9]。

（二）利率市場化的法律監(jiān)管

利率市場化即由整個市場對利率進(jìn)行調(diào)節(jié)，而不受過多政府行政管控。目前，我國金融利率方面的監(jiān)管中行政規(guī)制較多，且大多偏向于管制，造成了金融創(chuàng)新的畏手畏腳。因為這一點，許多國家在金融危機當(dāng)中受到創(chuàng)傷是有目共睹的，在《巴塞爾協(xié)議Ⅲ》中的新變化就是在微觀的審慎監(jiān)管基礎(chǔ)上對銀行進(jìn)行宏觀監(jiān)管。所以我國金融監(jiān)管應(yīng)該由微觀轉(zhuǎn)向宏觀層面，以適應(yīng)國際金融市場的變化。我國銀行大多是國有化的，國有控股銀行背后又多依賴于我國財政。如果放開利率市場化，對國家財政會造成一定程度的沖擊，需要慎重考量。上海自貿(mào)區(qū)有著一套不同于其他地區(qū)的金融創(chuàng)新優(yōu)勢和高質(zhì)量服務(wù)，2014年國家在這一地區(qū)進(jìn)行試點放開了小額外幣存款利率上限，這一措施具有標(biāo)榜的示范性，實際上，真正的利率市場化是將利率上限打開，讓市場對其自由支配，但實際而言，一國的金融經(jīng)濟是完全不能交由市場支配的，金融市場的穩(wěn)定關(guān)乎更多的實體經(jīng)濟發(fā)展，是非常需要國家在進(jìn)行微觀審慎監(jiān)管的前提下進(jìn)一步宏觀審慎監(jiān)管。

在《上海自貿(mào)區(qū)條例》中，上海自貿(mào)區(qū)將全面放開存款利率，以期達(dá)到利率的市場化，但這些規(guī)定都較為籠統(tǒng)，并沒有統(tǒng)一的具有指導(dǎo)意義的框架性法律，雖然實踐中探索比較具有因地制宜的時效性，但是其滯后性明顯，出臺法律政策之前應(yīng)該對相關(guān)的法律建議進(jìn)行構(gòu)想并進(jìn)行社會意見征集，這樣至少可以保證在金融措施出臺運行時有相對具體的的法律指導(dǎo)，而不是太過于籠統(tǒng)，相關(guān)的法律政策不是為了限制金融發(fā)展，而是為了保證在利率波動中確保我國經(jīng)濟能夠及時應(yīng)對金融危機，以建立一個常態(tài)化的金融監(jiān)管體系。

（三）離岸金融的法律監(jiān)管

《中國（上海）自由貿(mào)易試驗區(qū)總體方案》明確提出，完善相應(yīng)的管理方法，在有效加強監(jiān)管的前提下，應(yīng)當(dāng)允許試驗區(qū)符合條件的中資銀行開辦適當(dāng)?shù)碾x岸業(yè)務(wù)。至此，標(biāo)志著離岸金融被納入自貿(mào)區(qū)的金融創(chuàng)新業(yè)務(wù)當(dāng)中。但離岸金融是一個危險系數(shù)相對較高的業(yè)務(wù)，若操作不當(dāng)，會給價格、利率和股價等金融帶來一連串的連鎖反應(yīng)。中國人民銀行上海總部發(fā)布了針對自由貿(mào)易試驗區(qū)反洗錢和反恐怖融資工作的通知，對金融投機者進(jìn)行了一定的規(guī)制，但該通知也只是政策性提出了指導(dǎo)意見，當(dāng)金融犯罪是混合的涉及離岸金融和在岸金融時，現(xiàn)行的法律難以妥當(dāng)解決。

離岸金融離不開人民幣國際化，在自貿(mào)區(qū)建立離岸金融中心，以自貿(mào)區(qū)為根據(jù)點，促進(jìn)人民幣走出去。這就需要調(diào)節(jié)好離岸金融與在岸金融的關(guān)系，因為二者是相互滲透的，國際資本短時間內(nèi)很容易流入境內(nèi)市場而不受掌控，必然會阻礙人民幣走出去。我國因為金融監(jiān)管多為行政監(jiān)管，這種體制內(nèi)的監(jiān)管對相關(guān)法律制度并沒有及時構(gòu)建，對于這種跨境金融監(jiān)管一旦風(fēng)險不可控，對于一國就不單單是金融利益的問題，往往牽扯著更深層次的問題。

雖然我國在市場準(zhǔn)入方面借鑒了美國的的管理模式，但我國目前對于離岸金融的法律監(jiān)管中，依然較多的是政策和意見，尚未形成系統(tǒng)的法律體系，諸如《離岸銀行業(yè)務(wù)管理辦法》、《離岸銀行業(yè)務(wù)管理辦法實施細(xì)則》、《中資商業(yè)銀行行政許可事項實施辦法》、《合作金融機構(gòu)行政許可事項實施辦法》、《外資銀行管理條例》、《商業(yè)銀行內(nèi)部控制指引》、《中華人民共和國中外合資經(jīng)營企業(yè)法》等這些都是一些效力層次較低的法律規(guī)章，更何況它們也只是很分散的提及離岸金融。各國對金融的規(guī)范日趨完善，在涉及跨國金融的糾紛上也多采用法律仲裁的方式，而我國當(dāng)下對金融經(jīng)濟的規(guī)范較多的是經(jīng)驗指導(dǎo)實踐，許多規(guī)章制度采取的是進(jìn)步一點修改一點，分散于各個條規(guī)當(dāng)中，這在與國際金融接軌的過程中極其被動。

四、對上海自貿(mào)區(qū)金融監(jiān)管的思考與建議

“金改40條”主要分為兩個方面，除了第一方面的整體要求外，第二部分主要在五個部分進(jìn)行了設(shè)置，給上海自貿(mào)區(qū)在制定后續(xù)實施細(xì)則提供了較為全面的指導(dǎo)，其中最大的亮點是資本項目的進(jìn)一步開放。擴大金融改革的范圍，對原有的金融體制進(jìn)行改革，也是在努力順應(yīng)國際經(jīng)濟格局的新變化。因此，自貿(mào)區(qū)的金融監(jiān)管立法工作尤為重要，只有有法可依，有法必依，執(zhí)法必嚴(yán)，才能更好的把握市場走勢。

（一）恰當(dāng)吸收國際高標(biāo)準(zhǔn)法律，完善自貿(mào)區(qū)金融監(jiān)管立法體系

國家通過法律的調(diào)整來帶動金融市場發(fā)展，法律不僅僅是對金融市場發(fā)展的新需要及時作出的回應(yīng)，更是通過有計劃、有步驟的立法先行來推動金融市場的發(fā)展[9]。我國金融立法必須逐漸與國際金融立法接軌，立法不但要具有現(xiàn)代化、國際化，更要具有市場化，這樣才能順應(yīng)市場經(jīng)濟的要求。美國不但是金融高度發(fā)展的國家，其金融法律較為完善，諸多方面均值得學(xué)習(xí)，畢竟詳細(xì)的法律文本會給合作伙伴帶來強大的信任感。雖然美國已經(jīng)明確退出TPP，但是以TPP為模式的金融服務(wù)形式將會繼續(xù)下去，TPP文本第二章重點對金融投資貿(mào)易壁壘等方面進(jìn)行詳述，該法律文本對金融貿(mào)易等領(lǐng)域放松管制將金融資本進(jìn)行深度整合，很可能引領(lǐng)新一輪金融改革進(jìn)程。必須要正視TPP規(guī)則，參考高標(biāo)準(zhǔn)金融規(guī)則，在自貿(mào)區(qū)建立專業(yè)法庭，提高辦事效率，使我國在今后的國際立法與談判中掌握主動權(quán)。

立足于上海自貿(mào)區(qū)的背景，結(jié)合我國之前的立法工作，恰當(dāng)吸收各國金融改革的亮點，而不是簡單移植，因地制宜地修改現(xiàn)有法律的不足和制定更加有利于金融監(jiān)管發(fā)展的法律以適應(yīng)金融市場的進(jìn)一步開放。對于“金改40條”中涉及的五大任務(wù)，應(yīng)在補足現(xiàn)有法律缺漏并在一定的立法工作后再有序進(jìn)行，金融體系改革應(yīng)建立在健康的資本市場之上，倉促推進(jìn)金融資本的進(jìn)一步開放必定是弊大于利的。對于資本賬戶中QDII2進(jìn)行立法使其有明確的法律保證并建立配套的監(jiān)管防御體系，對資本流動靈活管理，并考慮適當(dāng)縮減“負(fù)面清單”范圍以不同方式吸引更多外資。自貿(mào)區(qū)實行“先行先試”就代表自貿(mào)區(qū)在金融改革方面具有一定空間的優(yōu)勢，利用這種優(yōu)勢嘗試給自貿(mào)區(qū)在匯率穩(wěn)定方面更多優(yōu)惠，提供更穩(wěn)健的保險制度。離岸金融交易是吸引資金的一項重要手段，在上海自貿(mào)區(qū)對于準(zhǔn)入主體可以適當(dāng)放低標(biāo)準(zhǔn)，離岸金融監(jiān)管不到位又會很容易提供滋生金融犯罪的溫床。我國還應(yīng)參考國際有關(guān)組織規(guī)則意見對金融犯罪行為進(jìn)行嚴(yán)厲打擊，對反洗錢和偷稅漏說等金融犯罪活動做出強有力的立法，保證金融市場有序運行。國際金融犯罪對銀行的經(jīng)營風(fēng)險雖沒有直接的影響，但此類犯罪會扭曲國際資金的正常有序流動，給監(jiān)管者帶來不真實的市場信息，從而會破壞金融秩序的穩(wěn)定，最終給銀行體系帶來更大的系統(tǒng)風(fēng)險[10]。

（二）完善現(xiàn)有監(jiān)督機構(gòu)，建立民間監(jiān)督組織

中央銀行作為金融貨幣政策的制定者，又是監(jiān)管活動的執(zhí)行者，很難做到在金融各行業(yè)中達(dá)到平衡，金融監(jiān)管不到位必定會給中央銀行帶來很多負(fù)面影響，失去公眾對央行的信任。而根據(jù)IMF觀點，覺得讓中央銀行行使金融監(jiān)管職能是有弊端的：一方面，社會公眾認(rèn)為央行應(yīng)該同等保護到各類金融資產(chǎn)，這是在增加央行在運作過程中的壓力；另一方面央行如果在金融監(jiān)管環(huán)節(jié)上出現(xiàn)了意料之內(nèi)的監(jiān)管過失，這將會直接損害貨幣政策的聲譽和可靠性。所以很多學(xué)者也都建議貨幣調(diào)控機構(gòu)應(yīng)該從央行當(dāng)中分離出來，英國在這一方面具有改革新思路可以適當(dāng)借鑒。為避免這種改革的不穩(wěn)定性，上海自貿(mào)區(qū)正具有這種先行先試的優(yōu)勢。

除現(xiàn)有的“一行三會”監(jiān)管部門外，為使金融機構(gòu)對外信息更加透明化，也便于提升金融機構(gòu)的信譽度，可以采納新加坡的金融改革做法，設(shè)立一些門檻稍低的信息公開標(biāo)準(zhǔn)，鼓勵建立一些民間監(jiān)督組織，與政府監(jiān)管良好互動，尤其是對近幾年進(jìn)展較小的民營資本投資者，要對這些潛在力量進(jìn)行良好的引導(dǎo)教育，鼓勵各界人士積極進(jìn)行創(chuàng)新提案，鼓勵企業(yè)和個人進(jìn)行創(chuàng)新并以一定的實際優(yōu)惠鼓勵，引進(jìn)或培養(yǎng)一些高素質(zhì)人才參與改革，提高民眾的參與度。香港地區(qū)銀行業(yè)咨詢委員會多是由社會人士進(jìn)行參與，在信息披露和監(jiān)管方面采取在一些專門的刊物及時發(fā)布金融消息，使民眾及時了解金融動態(tài)，主動接受媒體的監(jiān)督這種做法還是值得上海自貿(mào)區(qū)借鑒的。

五、結(jié)語

上海自貿(mào)區(qū)因其地理位置的特殊性成為我國金融發(fā)展的先鋒軍，自貿(mào)區(qū)的金融發(fā)展建立在上海國際金融中心之上，得天獨厚的條件為自貿(mào)區(qū)的發(fā)展提供了扎實的基礎(chǔ)，所以更要提升“銀保證”三會抵御風(fēng)險的能力，以確保我國在世界金融的競爭中能夠取得優(yōu)勢，在推進(jìn)自貿(mào)區(qū)金融進(jìn)一步開放的同時做好防范和約束的法律監(jiān)管，促進(jìn)自貿(mào)區(qū)的經(jīng)濟水平提升，形成一個便于我國大部分地區(qū)可推廣可復(fù)制的經(jīng)驗體，帶動我國經(jīng)濟發(fā)展。一國的金融法律改革常常伴隨著金融市場改革，從穩(wěn)定國內(nèi)市場到走向國際市場，千頭萬緒終須穩(wěn)進(jìn)，有序穩(wěn)健的發(fā)展才會帶動全國金融監(jiān)管法律的改進(jìn)，才能在“一帶一路”中更有話語權(quán)。

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（責(zé)任編輯：顧曉濱馬琳）