論人民幣匯率機(jī)制及人民幣自由兌換的前景

齊才

摘 要：在全球化的背景下，隨著各國(guó)融入世界經(jīng)濟(jì)程度的加深和政治經(jīng)濟(jì)實(shí)力對(duì)比的不斷變化，貨幣的國(guó)際地位和影響力也會(huì)隨之改變。一國(guó)貨幣成長(zhǎng)為國(guó)際貨幣，不僅有利于獲得現(xiàn)實(shí)的運(yùn)行性經(jīng)濟(jì)收益，還可以在國(guó)內(nèi)國(guó)際獲得制度性收益，故此世界強(qiáng)國(guó)都很注重貨幣國(guó)際化的戰(zhàn)略追求。

關(guān)鍵詞：匯率制度；經(jīng)濟(jì)全球化；貨幣體系；人民幣國(guó)際化

中圖分類號(hào)：F74

文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A

doi：10.19311/j.cnki.1672-3198.2017.18.017

人民幣自從上世紀(jì)四十年代誕生以來(lái)，已經(jīng)經(jīng)過(guò)了風(fēng)風(fēng)雨雨七十多年的變遷，并且人民幣的幣值保持了相對(duì)穩(wěn)定，在一定程度上為維護(hù)國(guó)家經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定做出了重要貢獻(xiàn)。在人民幣的發(fā)展過(guò)程中，對(duì)外匯率變化主要經(jīng)歷了六個(gè)階段，現(xiàn)在人民幣在國(guó)際上的地位日益提高，但人民幣距離真正的國(guó)際化還有多遠(yuǎn)？并且實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)需要哪些條件？筆者接下來(lái)將對(duì)這一問(wèn)題做出進(jìn)一步的探討。

1 人民幣匯率的歷史變遷

自從人民幣誕生以來(lái)，人民幣匯率經(jīng)歷了數(shù)次重大變遷，但整體來(lái)看還是比較符合當(dāng)時(shí)的客觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境，并對(duì)國(guó)家對(duì)外貿(mào)易起到了一定的促進(jìn)作用?？v觀其變化，不難發(fā)現(xiàn)改革開(kāi)放和匯率并軌對(duì)人民幣匯率體制產(chǎn)生了及其重大的影響，并依此可以把人民幣匯改劃分為三個(gè)階段。

1.1 改革開(kāi)放以前的單一盯住匯率制度

從新中國(guó)成立到改革開(kāi)放以前，由于國(guó)內(nèi)一直執(zhí)行的是高度計(jì)劃的經(jīng)濟(jì)體制，因此在這個(gè)階段，人民幣匯率制度一直都是單一盯住匯率制度。并且綜合考慮當(dāng)時(shí)的國(guó)內(nèi)外的宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)，筆者認(rèn)為在此時(shí)期人民幣匯率可分為二個(gè)階段加以考察：一是（1949年-1972年）單一盯住美元的匯率制度，在這一時(shí)期，人民幣匯率主要是依據(jù)“一價(jià)定律”加以計(jì)算的，其主要是通過(guò)對(duì)比中美兩國(guó)的物價(jià)水平，進(jìn)而確定人民幣的匯率；二是（1973年-1978年）盯住貨幣籃子的浮動(dòng)匯率制度，在這一時(shí)期，我國(guó)改變了原來(lái)單一盯住美元的匯率政策，進(jìn)而采取盯住一籃子貨幣的浮動(dòng)匯率制度。

1.2 經(jīng)濟(jì)體制改革時(shí)期的匯率雙軌制

自從1978年改革開(kāi)放到1994年社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制建設(shè)的開(kāi)始，這段區(qū)間屬于經(jīng)濟(jì)體制改革時(shí)期。在這一經(jīng)濟(jì)體制動(dòng)蕩時(shí)期，人民幣匯率變化大概可以分為兩個(gè)時(shí)期：一是（1979年-1984年）官方匯率與貿(mào)易匯率并存時(shí)期，為了同時(shí)實(shí)現(xiàn)提高產(chǎn)品國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力和防止資本沖擊的目標(biāo)，我國(guó)實(shí)行官方匯率與貿(mào)易匯率并存的匯率制度；二是（1985年-1993年）官方匯率與調(diào)劑匯率并存時(shí)期，我國(guó)自1985年1月1日起，重新執(zhí)行單一的匯率制度，并把官方匯率固定在1∶2.8。

1.3 1994年后以市場(chǎng)為導(dǎo)向的人民幣匯率制度

1994年中共十四大提出建設(shè)社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制，我國(guó)的改革開(kāi)放進(jìn)入了新的歷史階段。與此同時(shí)，我國(guó)的匯率體制改革也進(jìn)入了新的歷史時(shí)期，大致可以分為兩個(gè)時(shí)期加以考察：一是（1994年-2005年）單一盯住美元的匯率制度，自1994年1月1日起，我國(guó)把人民幣官方匯率與市場(chǎng)匯率進(jìn)行并軌，實(shí)行單一的匯率制度。二是（2006年-至今）依據(jù)貨幣籃子進(jìn)行調(diào)節(jié)的浮動(dòng)匯率制度，我國(guó)將人民幣匯率制度調(diào)整為以市場(chǎng)供求為基礎(chǔ)的、參考一籃子貨幣進(jìn)行調(diào)節(jié)的、有管理的浮動(dòng)匯率制度。

2 人民幣自由兌換的條件和意義

針對(duì)我國(guó)目前的情況而言，人民幣實(shí)現(xiàn)可自由兌換對(duì)我國(guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展具有很大的促進(jìn)作用，但同時(shí)也造成不小的沖擊。因此面對(duì)人民幣自由兌換的問(wèn)題，我們應(yīng)該全盤考慮，決不可一味求快，但也不能喪失機(jī)遇，畏縮不前。筆者認(rèn)為實(shí)現(xiàn)人民幣自由兌換應(yīng)注意以下幾方面。

2.1 國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)實(shí)力雄厚，國(guó)際貿(mào)易強(qiáng)勢(shì)

改革開(kāi)放至今已經(jīng)經(jīng)過(guò)了三十多年的發(fā)展，我國(guó)早已發(fā)生了天翻地覆的變化，我國(guó)經(jīng)濟(jì)持續(xù)、快速、穩(wěn)定發(fā)展，經(jīng)濟(jì)總量已躍居世界第二位。為了促進(jìn)我國(guó)經(jīng)濟(jì)的持續(xù)、快速發(fā)展，提高我國(guó)產(chǎn)品的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力，真正實(shí)現(xiàn)從“中國(guó)制造”到“中國(guó)創(chuàng)造”的改變，這些都在一定程度上要求人民幣應(yīng)加快自由兌換步伐，為中國(guó)企業(yè)走出去的戰(zhàn)略部署提供可靠保證。

2.2 宏觀經(jīng)濟(jì)政策科學(xué)有效，匯率制度合理

我國(guó)的宏觀經(jīng)濟(jì)政策對(duì)匯率制度的形成具有重大的影響作用。在我國(guó)，宏觀政策對(duì)于匯率制度來(lái)說(shuō)具有重大的意義。宏觀經(jīng)濟(jì)政策包括貨幣政策和財(cái)政政策兩種手段。這兩種手段各有側(cè)重，只有保持兩種政策手段的相對(duì)獨(dú)立行，并且在執(zhí)行過(guò)程中加以協(xié)調(diào)、配合才能達(dá)到事半功倍的效果。

2.3 宏觀金融的審慎監(jiān)管能力

為了實(shí)現(xiàn)人民幣可自由兌換這一目標(biāo)，國(guó)家應(yīng)加強(qiáng)宏觀金融的審慎監(jiān)管能力。國(guó)家可以通過(guò)中央銀行和銀監(jiān)會(huì)加強(qiáng)對(duì)商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)管理的監(jiān)督，從審慎監(jiān)管的原則出發(fā)，規(guī)定商業(yè)銀行必須建立健全、嚴(yán)格的內(nèi)部管理體系，不斷加強(qiáng)和完善銀行監(jiān)管體系，防范銀行風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生，加快我國(guó)銀行體系的科學(xué)化、系統(tǒng)化建設(shè)。

2.4 價(jià)格體制的合理有效

價(jià)格體制的合理有效對(duì)于人民幣可自由兌換的實(shí)現(xiàn)具有十分重要的意義。匯率表示的是一國(guó)價(jià)格與另一國(guó)價(jià)格的比率。市場(chǎng)供求是一國(guó)價(jià)格形成的決定力量，這就要求企業(yè)必須對(duì)市場(chǎng)供求具有高度的敏感性以及警覺(jué)性。企業(yè)要根據(jù)市場(chǎng)反饋的信息進(jìn)行組織生產(chǎn)的行為，以追求所有者權(quán)益最大化。

3 人民幣自由兌換的前景

3.1 人民幣國(guó)際化收益和成本研究

縱觀世界各個(gè)強(qiáng)國(guó)貨幣的興衰沉浮史，我們可以發(fā)現(xiàn)，各個(gè)強(qiáng)國(guó)在某一特定歷史時(shí)期的強(qiáng)勢(shì)，都與其貨幣霸權(quán)具有密不可分的關(guān)系。其貨幣強(qiáng)勢(shì)幫助其產(chǎn)品迅速的占有國(guó)際市場(chǎng)，增強(qiáng)其國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力和影響力，各國(guó)從中獲益頗多。我們應(yīng)該認(rèn)真分析人民幣國(guó)際化的成本與收益，并作出相應(yīng)比較。筆者認(rèn)為人民幣國(guó)際化所帶來(lái)的收益主要有以下幾個(gè)方面。

3.1.1 增強(qiáng)我國(guó)的國(guó)際地位

通過(guò)考察美元國(guó)際化的歷史進(jìn)程，我們可以得知，一國(guó)貨幣在國(guó)際當(dāng)中的使用越廣泛、地位越高，其國(guó)家越能通過(guò)本國(guó)的宏觀經(jīng)濟(jì)政策的改變來(lái)影響其他國(guó)家的宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行，進(jìn)而體現(xiàn)其國(guó)際影響力和國(guó)際地位。筆者認(rèn)為我國(guó)應(yīng)該在條件成熟的情況下，不斷穩(wěn)步加快人民幣國(guó)際化進(jìn)程，把人民幣國(guó)際化作為實(shí)現(xiàn)中國(guó)崛起、中華民族偉大復(fù)興的重要手段，把其作為增強(qiáng)國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力的重要組成部分。

3.1.2 獲得鑄幣稅收入

眾所周知，各個(gè)世界強(qiáng)國(guó)爭(zhēng)先恐后的實(shí)現(xiàn)其貨幣的國(guó)際化必然會(huì)從中獲得諸多收益。在這諸多收益當(dāng)中，鑄幣稅收入是最直接、最顯著的。所謂籌幣稅是指貨幣發(fā)行者憑借其發(fā)行特權(quán)所獲得的貨幣面額超過(guò)發(fā)行和管理成本的金額。

3.1.3 促進(jìn)我國(guó)外貿(mào)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展

人民幣實(shí)現(xiàn)國(guó)際化對(duì)我國(guó)外貿(mào)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展具有重大意義。若人民幣成為國(guó)際貨幣將會(huì)極大地促進(jìn)外貿(mào)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，其會(huì)使我國(guó)外貿(mào)企業(yè)減少外匯占款，提高企業(yè)運(yùn)營(yíng)效率，增強(qiáng)其國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力，減少對(duì)外貿(mào)易風(fēng)險(xiǎn)，會(huì)促使我國(guó)企業(yè)走出國(guó)門，走向世界，進(jìn)而增強(qiáng)國(guó)際影響力。

3.2 人民幣國(guó)際化的條件

綜合以上的分析，可以得出隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)的持續(xù)、穩(wěn)定、快速發(fā)展，中國(guó)國(guó)際地位的日益提高，人民幣的得到越來(lái)越多的國(guó)家認(rèn)可，人民幣的使用范圍也在逐漸加大，因此筆者認(rèn)為人民幣已經(jīng)基本具備了國(guó)際化的條件：一是中國(guó)經(jīng)濟(jì)高速發(fā)展，尤其是對(duì)外貿(mào)易逐年順差積攢了巨大的外貿(mào)儲(chǔ)備，為人民幣國(guó)際化提供了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)；二是中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定、健康，國(guó)內(nèi)企業(yè)逐漸參與到國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)當(dāng)中，并形成了一批在國(guó)際上有重要影響力的明星企業(yè)，這就為人民幣國(guó)際化提供了良好的內(nèi)部環(huán)境；三是中國(guó)具有完善的金融體系和成熟的金融企業(yè)，同時(shí)金融監(jiān)管體系也在日益完善，為人民幣國(guó)際化提供了安全的金融環(huán)境。

3.3 人民幣國(guó)際化的前景

隨著人民幣國(guó)際化的諸多條件日益成熟，人民幣國(guó)際化的時(shí)間表也逐漸被擺上議程。并且當(dāng)今世界競(jìng)爭(zhēng)日益激烈，戰(zhàn)略機(jī)遇稍縱即逝，我國(guó)應(yīng)把握住寶貴機(jī)遇，加快推進(jìn)人民幣國(guó)際化的進(jìn)程。除此之外，當(dāng)今世界各國(guó)都有著強(qiáng)烈的對(duì)于擺脫美元依賴的愿望，但當(dāng)今主要幾大國(guó)際貨幣都面臨著諸多問(wèn)題，歐元受歐洲經(jīng)濟(jì)影響逐漸走弱、日元受國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)疲弱的影響力大不如前、英鎊的使用范圍也逐漸萎縮，這就為人民幣實(shí)現(xiàn)國(guó)際化提供了良好的機(jī)遇。尤其是東北亞三國(guó)（中、日、韓）存在著貨幣合作的需求，這就為人民幣國(guó)際化提供了跳板。