淺析博弈論在財(cái)務(wù)評標(biāo)過程中的運(yùn)用

葉玉倩

(安徽大學(xué) 安徽 合肥 230601)

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淺析博弈論在財(cái)務(wù)評標(biāo)過程中的運(yùn)用

葉玉倩

(安徽大學(xué) 安徽 合肥 230601)

本文通過在不完全信息條件下的工程投招標(biāo)模塊引入貝葉斯納什均衡等相關(guān)博弈理論，通過對企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表中資本結(jié)構(gòu)、償債能力、獲利能力等財(cái)務(wù)指標(biāo)的評價(jià)，從數(shù)學(xué)概率角度對投標(biāo)方和招標(biāo)方的博弈進(jìn)行量化測算，最終向雙方提出一系列意見與建議，得出相應(yīng)結(jié)論。

博弈論;財(cái)務(wù)評標(biāo);納什均衡

一、背景概述

工程項(xiàng)目招標(biāo)是招標(biāo)人通過一定的程序，擇優(yōu)為其項(xiàng)目選擇承包人的有效手段。招工投標(biāo)的整個(gè)過程，各競標(biāo)人的根本利益是互斥的，投標(biāo)方與招標(biāo)方的得利是沖突的，競標(biāo)與招標(biāo)行為相互影響，因此該過程實(shí)則為諸位投標(biāo)人以及投標(biāo)與招標(biāo)雙方之間的博弈過程，這是一種典型的博弈特征的競爭性活動，每一位投標(biāo)人在進(jìn)行投標(biāo)報(bào)價(jià)決策時(shí)，必須考慮對手和招標(biāo)方的反應(yīng)，這便使得招標(biāo)投標(biāo)活動充滿了博弈特征。因此各投標(biāo)方需要積極判斷和預(yù)測投資項(xiàng)目的投資回報(bào)率等財(cái)務(wù)指標(biāo)，招標(biāo)方的財(cái)務(wù)人員也需慎重考量和論證投標(biāo)方的籌資成本、資金結(jié)構(gòu)等財(cái)務(wù)信息。各市場參與方將在市場許可的條件下合法競爭，通過采取低成本、低風(fēng)險(xiǎn)的融資或投資政策，以期獲得最大收益。綜上所述，在工程投招標(biāo)環(huán)節(jié)中，共享博弈論的研究成果、分析博弈論在財(cái)務(wù)評標(biāo)過程中的具體運(yùn)用是十分必要的。

二、理論闡釋

財(cái)務(wù)會計(jì)模塊會時(shí)常研究到工程招標(biāo)投標(biāo)環(huán)節(jié)，該環(huán)節(jié)的前提假設(shè)是投標(biāo)人均為“理性經(jīng)濟(jì)人”，即投標(biāo)人不會采取低于成本價(jià)的投標(biāo)方式，使得當(dāng)投標(biāo)人的投標(biāo)價(jià)低于其他所有投標(biāo)價(jià)時(shí)即中標(biāo)。用Ai表示行為，ui表示得益，Ti表示博弈方i的策略類型空間，Pi表示i在自己的策略類型為Ti的前提下，其他博弈方的類型或類型組合Ti={t1，…,t(i-1),t(i+1),…,tn}出現(xiàn)的條件概率,則在工程投招標(biāo)過程中n個(gè)參與者的標(biāo)準(zhǔn)式博弈可用G={A1,A2,…,An;T1,T2,…,Tn;P1,P2,…,Pn;u1,u2,…,un}來表示。如果戰(zhàn)略組合{A1*,A2*,…,An*}滿足對每一參與者i,Ai*是(至少不劣于)他針對n-1個(gè)參與者所選戰(zhàn)略{A1*,A2*,… ,A(i-1)*,A(i+1)*,…,An*}的最優(yōu)反應(yīng)戰(zhàn)略,則稱戰(zhàn)略組合{A1*,A2*,……,An*}是該博弈的一個(gè)納什均衡，即ui(A1*,A2*,…,A(i-1)*,Ai*,A(i+1)*,…,An*)>ui(A1*,A2*,…,A(i-1)*,Ai,A(i+1)*,…,An*)對所有Ai都成立。下面我們將著重對企業(yè)財(cái)務(wù)評標(biāo)過程中運(yùn)用的博弈理論進(jìn)行分析。

三、博弈論在財(cái)務(wù)評標(biāo)過程中的具體運(yùn)用

投標(biāo)過程中，競標(biāo)者需要測算投入該項(xiàng)目的自有資本獲取凈收益的能力，凈資產(chǎn)收益率可綜合反映投標(biāo)人投入資本與其累積獲取的報(bào)酬之間的聯(lián)系，而盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)(經(jīng)營現(xiàn)金凈流量/凈利潤)也可綜合反映投資項(xiàng)目的盈余質(zhì)量。由于每位投標(biāo)人僅知曉個(gè)別成本，即自己對工程的估價(jià)，并不知道除私人信息外的其他人的工程估價(jià)，即使涉及也只是對其有個(gè)大概范圍了解，因此信息不完全；另外投標(biāo)人之間是獨(dú)立做出各自的決定，故是靜態(tài)的。綜合來看，工程項(xiàng)目招投標(biāo)屬于典型的不完全信息靜態(tài)博弈。每位投標(biāo)人根據(jù)自己對工程估價(jià)和其他人的大致估價(jià)來判斷并作出策略，由此可得，投標(biāo)人為取得有競爭力的投標(biāo)價(jià),需要同時(shí)保證該投標(biāo)價(jià)的中標(biāo)概率最大，且該投標(biāo)價(jià)中標(biāo)能夠獲得一定利潤,另一不可忽視的保證是在滿足工程的質(zhì)量、進(jìn)度等要求下,招標(biāo)人能夠接受此投標(biāo)價(jià)。

我們由前述引申得出以下定義：靜態(tài)貝葉斯博弈G={A1，…,An;T1,…,Tn;P1,…,Pn;u1,…,un}中,如果對任意博弈方i和他的每一種可能的類型ti∈Ti,Si(ti)所選擇的行動Ai都能滿足:

則稱策略組合S=(S1,…,Sn)為G的一個(gè)純策略貝葉斯納什均衡。在工程招投標(biāo)模塊，海薩尼轉(zhuǎn)換通過引進(jìn)虛擬的自然博弈方0，讓每個(gè)博弈方知道自己的類型，但不讓全部或部分博弈方知道其他博弈方的類型，以此將不完全信息靜態(tài)博弈轉(zhuǎn)化為不完美信息動態(tài)博弈。然而實(shí)際招投標(biāo)過程中，由于提供的信息量少，所以財(cái)務(wù)人員在評標(biāo)過程中應(yīng)充分利用已有信息。投標(biāo)方可通過觀察招標(biāo)企業(yè)公布的收入、利潤等業(yè)績情況，再比對同行業(yè)企業(yè)的業(yè)績資料，并同時(shí)解讀標(biāo)的項(xiàng)目的相關(guān)文件，測算其相對客觀的市場占有率和自身實(shí)力，通過其提供的標(biāo)的項(xiàng)目的資料，判斷披露的財(cái)務(wù)和經(jīng)營信息是否前后一致，若回避問題，則應(yīng)扣除相應(yīng)的項(xiàng)目評估分值。

我們現(xiàn)描述模型如下：假定僅有兩個(gè)投標(biāo)人,博弈方1和博弈方2，他們對拍品的估價(jià)分別為V1和V2，V1與V2相互獨(dú)立且均服從[0,1]的標(biāo)準(zhǔn)正態(tài)分布,博弈方i知道自己的估價(jià)和另一方估價(jià)的概率分布,且其行為即其標(biāo)價(jià)bi,行為空間Ai=[0,1],則博弈方i的得益函數(shù)為:當(dāng)bi>bj時(shí),Ui=ui(b1,b2,v1,v2)=vi-bi；當(dāng)bi=bj時(shí),Ui=ui(b1,b2,v1,v2)= (vi-bi)/2；而當(dāng)bibj}+0.5(vi-bi)P{bi=bj}],令bj(vj)=aj+cj*vj，P(bi=bj)=0，則對bi求偏導(dǎo)得：當(dāng)vi>aj時(shí)，bi(vi)=(vi+aj)/2；當(dāng)vi

綜合以上，分別針對工程投標(biāo)人和招標(biāo)人獲得最大收益的期望提出相應(yīng)的策略意見與建議：一方面，理性的投標(biāo)人應(yīng)根據(jù)市場現(xiàn)狀，運(yùn)用科學(xué)的方法計(jì)算自己應(yīng)得的利益，通過分析競爭對手的歷史報(bào)價(jià)來預(yù)測競爭對手當(dāng)前行為，進(jìn)而保證能夠較準(zhǔn)確的估計(jì)競爭對手的報(bào)價(jià)，甚至可能分析并預(yù)測可能的中標(biāo)價(jià)，編制高水平的投標(biāo)書，力爭以最低成本價(jià)競標(biāo),還可以通過提高效率以降低成本，進(jìn)而提高企業(yè)的“可降價(jià)空間”；另一方面，招標(biāo)人在招標(biāo)時(shí)，需要對投標(biāo)人的資質(zhì)和實(shí)力進(jìn)行預(yù)審，包括考察投標(biāo)人的業(yè)績和信譽(yù)，以淘汰無法勝任工程要求的投標(biāo)人，結(jié)合公開招標(biāo)時(shí)采取的低價(jià)中標(biāo)原則，這樣既有利于招標(biāo)人以一個(gè)較低的報(bào)價(jià)選擇一個(gè)優(yōu)秀的承包人，也有助于同時(shí)維護(hù)招標(biāo)人和投標(biāo)人雙方共同的利益。

四、結(jié)論

工程投招標(biāo)過程中需要利用博弈理論進(jìn)行合理測算和歸納總結(jié)，投標(biāo)人的財(cái)務(wù)狀況是招標(biāo)機(jī)構(gòu)衡量其履約能力的重要指標(biāo)，而投標(biāo)人履約能力的評估則需要用到博弈論的知識，納什均衡相關(guān)理論也應(yīng)用廣泛。反之，投標(biāo)人對項(xiàng)目收益和風(fēng)險(xiǎn)的評估也離不開博弈論理論。由本文可得出，投標(biāo)人應(yīng)盡可能降低工程造價(jià)，節(jié)約工程投資以提高工程效益，一旦中標(biāo)，中標(biāo)人須保證按時(shí)、按質(zhì)、按量完成任務(wù)，促進(jìn)健康穩(wěn)定和諧發(fā)展的建筑市場的建立，促進(jìn)整個(gè)建筑市場的良性發(fā)展，實(shí)現(xiàn)“共贏”。

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[2]黃平.淺論財(cái)務(wù)人員在評標(biāo)過程中的作用[J].財(cái)經(jīng)界,2013(6):138-140

[3]劉康.基于博弈論的建筑工程投標(biāo)報(bào)價(jià)最優(yōu)化分析[J].工程管理學(xué)報(bào),2015(6):124-128