投資者異質(zhì)和信息不對稱下的資產(chǎn)市場均衡分析

金華+宋殿宇+劉善存

摘要：本文在投資者有限理性以及信息不對稱的情形下建立了投資者異質(zhì)的資產(chǎn)市場一般模型，當(dāng)投資者獲得相同信息時，模型反映了投資者異質(zhì)對市場均衡的影響；當(dāng)投資者同質(zhì)時，模型反映了信息不對稱對市場均衡的影響。研究發(fā)現(xiàn)市場中的投資者異質(zhì)程度、信息不對稱、信息成本等因素影響資產(chǎn)市場中的動態(tài)均衡資產(chǎn)價格。

關(guān)鍵詞：投資者異質(zhì)；信息不對稱；資產(chǎn)市場均衡endprint