基于DEA的陜西省創(chuàng)業(yè)投資與孵化器融合效率比較分析

邢娜+王西婭+唐彬

【摘 要】為了解陜西省創(chuàng)業(yè)投資與孵化器融合效率的水平，本文基于數(shù)據(jù)包絡(luò)分析法（DEA），分析了陜西省在全國(guó)31個(gè)被統(tǒng)計(jì)的省、市及自治區(qū)中創(chuàng)業(yè)投資與孵化器融合效率的水平。研究發(fā)現(xiàn)，陜西省創(chuàng)業(yè)投資與孵化器融合效率是相對(duì)非有效，原因在于規(guī)模效率無效。

【關(guān)鍵詞】創(chuàng)業(yè)投資 孵化器 融合效率 數(shù)據(jù)包絡(luò)分析法

基金資助：陜西省教育廳人文社科研究計(jì)劃項(xiàng)目“陜西新興產(chǎn)業(yè)中小企業(yè)創(chuàng)業(yè)孵化器創(chuàng)新模式研究”（項(xiàng)目編號(hào)：16JK2125）；陜西省教育廳高等教育教學(xué)改革研究項(xiàng)目“陜西應(yīng)用技術(shù)型大學(xué)基于新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展的電子商務(wù)技能創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)人才培養(yǎng)模式研究”（項(xiàng)目編號(hào)：15BZ63）。

引言

2015年，李克強(qiáng)總理在政府工作報(bào)告中提出“大眾創(chuàng)業(yè)，萬眾創(chuàng)新”的政策號(hào)召，全國(guó)各地掀起創(chuàng)業(yè)的熱潮，各種形式的創(chuàng)業(yè)投資和各類孵化器也隨之增加。創(chuàng)業(yè)投資與孵化器對(duì)促進(jìn)創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)，推動(dòng)創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)向大眾化發(fā)展能起到一定的積極作用，因此，分析創(chuàng)業(yè)投資與孵化器融合發(fā)展的效率，能促進(jìn)二者優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)，提高資源利用率，使之更好地為創(chuàng)業(yè)者服務(wù)。

創(chuàng)業(yè)投資與孵化器融合的研究現(xiàn)狀

創(chuàng)業(yè)投資（venture capital）是指為高成長(zhǎng)型創(chuàng)業(yè)企業(yè)提供股權(quán)資本，并為其提供經(jīng)營(yíng)管理咨詢服務(wù)，以期在被投資企業(yè)發(fā)展成熟后，通過股權(quán)轉(zhuǎn)讓獲取中長(zhǎng)期資本增值收益的投資行為。[1]創(chuàng)業(yè)投資與孵化器融合，一方面通過創(chuàng)業(yè)資金的投入，能有效彌補(bǔ)“在孵企業(yè)”資金缺口，解決其初始階段資金不足帶來的發(fā)展瓶頸問題；另一方面，孵化器能為創(chuàng)業(yè)投資提供豐富的項(xiàng)目源，并以專業(yè)化的投資分析和建議，緩解由于信息不對(duì)稱帶來的投資決策壓力，降低創(chuàng)業(yè)投資的風(fēng)險(xiǎn)。

針對(duì)創(chuàng)業(yè)投資與孵化器的融合發(fā)展，焦軍利（2009）通過創(chuàng)投公司實(shí)例，論述了創(chuàng)業(yè)投資與孵化器協(xié)同發(fā)展的有利趨勢(shì)。[2]趙黎明、盧珊（2011）將孵化器與創(chuàng)業(yè)投資的合作模式劃分為內(nèi)部合作模式和外部合作模式兩類，并通過建立數(shù)理模型分析兩種合作模式的合作效果，最終發(fā)現(xiàn)孵化器與創(chuàng)業(yè)投資的內(nèi)部合作模式為優(yōu)質(zhì)。[3]王志鶴（2015）運(yùn)用主成分分析法和數(shù)據(jù)包絡(luò)分析法，選取32家孵化器為研究對(duì)象，分別對(duì)創(chuàng)業(yè)投資基金與科技企業(yè)孵化器融合的競(jìng)爭(zhēng)力和運(yùn)行效率進(jìn)行分析。[4]劉瑾（2016）通過分析創(chuàng)業(yè)投資和孵化器的相同點(diǎn)和不同點(diǎn)，指出二者優(yōu)勢(shì)的互補(bǔ)，使其融合發(fā)展成為必然趨勢(shì)。[5]可見，學(xué)者普遍認(rèn)為創(chuàng)業(yè)資本與孵化器融合具有必然性，但針對(duì)二者融合發(fā)展效率的定量分析比較少，結(jié)合地區(qū)的實(shí)證分析和比較分析更是少見。

創(chuàng)業(yè)投資與孵化器融合效率分析的模型構(gòu)建

1.研究方法選擇

創(chuàng)業(yè)投資與孵化器融合發(fā)展效率旨在以孵化器的投入產(chǎn)出能力為核心，衡量創(chuàng)業(yè)投資的利用效率和孵化器的運(yùn)行效率。因此，本項(xiàng)目選用著名運(yùn)籌學(xué)家A.Charnes和W.W.Copper提出的數(shù)據(jù)包絡(luò)分析法（Data Envelopment Analysis，簡(jiǎn)稱DEA），結(jié)合全國(guó)各地區(qū)創(chuàng)業(yè)投資與中小企業(yè)孵化器運(yùn)行實(shí)際，分析二者的融合效率，著重探討陜西創(chuàng)業(yè)投資與中小企業(yè)孵化器在全國(guó)范圍的融合效率。該方法以“相對(duì)效率”概念為基礎(chǔ)，是一種主要用于評(píng)價(jià)具有相同類型的多投入、多產(chǎn)出的決策單元是否技術(shù)有效的非參數(shù)統(tǒng)計(jì)方法。[6]DEA常見的分析模型有BCC模型和CCR模型，本文選取以投入為導(dǎo)向的BCC模型。

2.模型構(gòu)建

上式中xj0表示第j0個(gè)DMU的輸入向量，Yj0表示第j0個(gè)DMU的輸出向量，θ表示投入縮小比率，λ表示DMU線性組合的系數(shù)。根據(jù)此目標(biāo)函數(shù)求得的便是純技術(shù)效率（PTE），而根據(jù)綜合效率（TE）=純技術(shù)效率（PTE）*規(guī)模效率（SE），可算出綜合效率和規(guī)模效率。綜合效率為1，則判定該決策單元融合效率相對(duì)有效；若綜合效率<1，則判定融合效率相對(duì)無效，其數(shù)值表示該決策單元離有效的優(yōu)化量。

3.指標(biāo)構(gòu)建

根據(jù)《2015年中國(guó)火炬統(tǒng)計(jì)年鑒》的統(tǒng)計(jì)指標(biāo)體系，結(jié)合中小企業(yè)孵化器的特點(diǎn)，本著數(shù)據(jù)的科學(xué)性、可比較性原則，選取的投入產(chǎn)出指標(biāo)分別如下：

投入指標(biāo)：擬從人、財(cái)、物三個(gè)維度衡量中小企業(yè)孵化器正常運(yùn)行的投入值，對(duì)應(yīng)的指標(biāo)為創(chuàng)業(yè)導(dǎo)師和在孵企業(yè)從業(yè)人員總數(shù)、孵化基金總額和對(duì)公共技術(shù)服務(wù)平臺(tái)投資額總和、場(chǎng)地總面積。

產(chǎn)出指標(biāo)：擬從經(jīng)濟(jì)效益、孵化效率、創(chuàng)新能力三個(gè)維度評(píng)價(jià)其產(chǎn)出值，同時(shí)考慮到創(chuàng)業(yè)投資的延續(xù)性，對(duì)應(yīng)指標(biāo)為孵化器總收入、累計(jì)畢業(yè)企業(yè)、當(dāng)年知識(shí)產(chǎn)權(quán)授權(quán)數(shù)。

陜西省創(chuàng)業(yè)投資與孵化器融合效率比較分析

據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至2014年底，全國(guó)共有科技企業(yè)孵化器1748個(gè)，同比增長(zhǎng)19.1%，陜西省共有孵化器27個(gè)，占全國(guó)總數(shù)的1.5%。本文以統(tǒng)計(jì)在冊(cè)的31個(gè)省、直轄市、自治區(qū)為研究對(duì)象，共確立31個(gè)決策單元。通過數(shù)據(jù)的整理、匯總，利用DEAP2.1軟件進(jìn)行分析，得出各地區(qū)創(chuàng)業(yè)投資與孵化器融合的綜合效率、純技術(shù)效率和規(guī)模效率。

1.總體分析

由下表可看出，31個(gè)決策單元的創(chuàng)業(yè)投資與孵化器融合效率中，2014年，北京、河北、黑龍江、浙江、安徽、湖北、海南、重慶、云南、西藏、青海、寧夏、新疆共13個(gè)省、市及自治區(qū)達(dá)到DEA有效，占比41.9%，表明上述地區(qū)創(chuàng)業(yè)投資與孵化器融合效率較高，孵化器運(yùn)行效率相對(duì)有效。遼寧、上海、江蘇、廣東、陜西5個(gè)省、市及地區(qū)純技術(shù)效率為1，但綜合效率<1，說明這些地區(qū)資源配置效率已達(dá)到最優(yōu)水平，DEA相對(duì)無效的根本原因在于其規(guī)模效率無效。還有13個(gè)省、市及自治區(qū)無論綜合效率、純技術(shù)效率還是規(guī)模效率均<1，屬于DEA無效。此外，在18個(gè)融合效率相對(duì)非有效的地區(qū)中，12個(gè)統(tǒng)計(jì)地區(qū)規(guī)模報(bào)酬呈遞減趨勢(shì)，6個(gè)統(tǒng)計(jì)地區(qū)規(guī)模效率呈遞增趨勢(shì)。

2.陜西省比較分析

（1）從創(chuàng)業(yè)投資和孵化器絕對(duì)量水平來看。截至2014年，陜西省創(chuàng)業(yè)投資總額為8，877，000元，在全國(guó)排在第8位；陜西省創(chuàng)業(yè)導(dǎo)師數(shù)量為365人，在孵企業(yè)從業(yè)人數(shù)50，773人，二者總數(shù)作為人力資源投入，在全國(guó)排在第7位；孵化企業(yè)總面積1，031，000㎡，在全國(guó)排名第18；孵化器數(shù)量為27個(gè)，排在第18位，距離第一位江蘇省436個(gè)差距較大。在產(chǎn)出方面，陜西省孵化器總收入為41，772萬元，排名第16；累計(jì)孵化企業(yè)1093個(gè)，排名第11；2014年共取得知識(shí)產(chǎn)權(quán)1，417個(gè)，排名第12。可看出陜西創(chuàng)業(yè)投資投入較多，而孵化器產(chǎn)出水平較低，相對(duì)比江蘇省、廣東省、北京市、天津市、上海市等沿?；蚪?jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)省、市及自治區(qū)差距較大。endprint

（2）從陜西省創(chuàng)業(yè)投資與孵化器融合效率水平來看。陜西省創(chuàng)業(yè)投資與孵化器融合效率為相對(duì)無效，其中綜合效率為0.754，純技術(shù)效率為1.000，規(guī)模效率為0.754，且規(guī)模報(bào)酬呈遞減狀態(tài)。該水平在31個(gè)省、市及自治區(qū)中排在第20位，處于中低水平；指標(biāo)值表明，在陜西省孵化器產(chǎn)出值一定的情況下，規(guī)模比重壓縮至現(xiàn)有水平的75.4%才能達(dá)到融合效率的相對(duì)有效。也就是說，在現(xiàn)有投入產(chǎn)出模式下，有24.6%的規(guī)模資源投入并沒有發(fā)揮明顯作用；規(guī)模報(bào)酬呈遞減狀態(tài)則說明若通過擴(kuò)大規(guī)模的方式增加產(chǎn)出或提高融合效率是行不通的，應(yīng)控制規(guī)模并確保投入產(chǎn)出比例協(xié)調(diào)。

（3）陜西省融合效率非有效的原因分析。為探究陜西省創(chuàng)業(yè)投資與孵化器融合效率相對(duì)非有效的根本原因，作者進(jìn)一步分析了陜西省投入指標(biāo)的冗余量和產(chǎn)出指標(biāo)的不足量。但根據(jù)分析結(jié)果，陜西省各投入指標(biāo)的冗余量和各產(chǎn)出指標(biāo)的不足量均為0，再次驗(yàn)證了陜西省創(chuàng)業(yè)投資與孵化器融合效率相對(duì)非有效的原因在于規(guī)模效率無效。鑒于其規(guī)模報(bào)酬遞減，建議適當(dāng)縮減孵化器規(guī)模，保持現(xiàn)有投入產(chǎn)出比例，以達(dá)到DEA有效。

結(jié)論

綜上所述，陜西省創(chuàng)業(yè)投資與孵化器融合效率在全國(guó)處于中低水平，要提升其融合效率水平，需要從以下幾方面著手：首先，從目前來看，其資源配置的效率是有效的，因此，應(yīng)盡量維持現(xiàn)有的管理和技術(shù)水平，使創(chuàng)業(yè)投資發(fā)揮最大效益。其次，孵化器規(guī)模因素影響了二者融合的效率，現(xiàn)有規(guī)模水平距離最優(yōu)規(guī)模水平還有一定差距，若維持現(xiàn)有技術(shù)效率水平不變，就不能單純以擴(kuò)大規(guī)模求發(fā)展，以避免規(guī)模過大造成資源浪費(fèi)，而應(yīng)提高規(guī)模效益，使產(chǎn)出增加的比重超過投入增加的比重，達(dá)到規(guī)模效率有效。

參考文獻(xiàn)：

[1]郭建鸞：《對(duì)各樣投資基金組織形式的效率分析》，《管理科學(xué)》2004年第5期，第69-74頁。

[2]焦軍利：《論科技企業(yè)孵化器與創(chuàng)業(yè)投資的協(xié)同發(fā)展》，《現(xiàn)代商業(yè)》2009年第30期，第198頁。

[3]趙黎明、盧珊：《科技企業(yè)孵化器與創(chuàng)業(yè)投資合作模式比較研究》，《科學(xué)與科學(xué)技術(shù)管理》2011年第5期，第131-135頁。

[4]王志鶴：《創(chuàng)業(yè)投資基金與孵化器融合的競(jìng)爭(zhēng)力及效率研究》，東華大學(xué)，2015。

[5]劉瑾：《創(chuàng)業(yè)投資與孵化器的融合發(fā)展》，《商業(yè)》2016年第11期，第179頁。

[6]李美娟、陳國(guó)宏：《數(shù)據(jù)包絡(luò)分析法（DEA）的研究與應(yīng)用》，《中國(guó)工程科學(xué)》2003年第6期，第88-94頁。

作者單位：邢 娜 西安培華學(xué)院商學(xué)院 陜西西安

王西婭 西安培華學(xué)院商學(xué)院 陜西西安

唐 彬 陜西師范大學(xué)教育實(shí)驗(yàn)經(jīng)濟(jì)研究所 陜西西安endprint