大連萬達(dá)商業(yè)地產(chǎn)股份有限公司資產(chǎn)結(jié)構(gòu)探析

董青青+李顓森+曾義+鄭潔

摘要：合理的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)是企業(yè)日常生產(chǎn)經(jīng)營活動順利進(jìn)行的基礎(chǔ)。為了實現(xiàn)企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展，企業(yè)管理層必須重視對資產(chǎn)結(jié)構(gòu)進(jìn)行合理優(yōu)化。資產(chǎn)結(jié)構(gòu)是一種確保企業(yè)在自主運(yùn)用資金時能夠按照比例、根據(jù)實際需求安排資金的內(nèi)在機(jī)制。資產(chǎn)結(jié)構(gòu)不是一成不變的，企業(yè)在發(fā)展過程中隨著發(fā)展的需要會不斷優(yōu)化自身資產(chǎn)結(jié)構(gòu)以謀求其發(fā)展戰(zhàn)略的實現(xiàn)。通過對大連萬達(dá)商業(yè)地產(chǎn)股份有限公司資產(chǎn)結(jié)構(gòu)現(xiàn)狀進(jìn)行分析，發(fā)現(xiàn)其存在以下問題：流動資產(chǎn)和非流動資產(chǎn)增幅放緩；流動資產(chǎn)率偏低；存貨在流動資產(chǎn)中占比偏高。在此基礎(chǔ)上提出能夠優(yōu)化大連萬達(dá)商業(yè)地產(chǎn)股份有限公司資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的對策，建議其企業(yè)管理層可以通過提高流動資產(chǎn)率以及降低存貨在流動資產(chǎn)中占比等舉措優(yōu)化其資產(chǎn)結(jié)構(gòu)。這些舉措的施行將大幅增強(qiáng)大連萬達(dá)商業(yè)地產(chǎn)股份有限公司的企業(yè)競爭力，使其能夠在日益變化的市場環(huán)境中取得先機(jī)，從而實現(xiàn)企業(yè)的長遠(yuǎn)發(fā)展。

關(guān)鍵詞：資產(chǎn)結(jié)構(gòu) 流動資產(chǎn) 房地產(chǎn)行業(yè)

一、大連萬達(dá)商業(yè)地產(chǎn)股份有限公司資產(chǎn)結(jié)構(gòu)存在的問題

激烈的市場競爭是促使企業(yè)加強(qiáng)經(jīng)營管理的潛在動力，只有在發(fā)展過程不斷加強(qiáng)經(jīng)營管理，才能實現(xiàn)企業(yè)的營業(yè)利潤的提高。大連萬達(dá)商業(yè)地產(chǎn)股份有限公司在追求企業(yè)利潤的時候，通常也會忽略對企業(yè)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)進(jìn)行優(yōu)化，這對于企業(yè)的長遠(yuǎn)發(fā)展十分不利。

流動資產(chǎn)和非流動資產(chǎn)增幅放緩：

根據(jù)表1，我們可以看到，從2013年到2015年大連萬達(dá)商業(yè)地產(chǎn)股份有限公司流動資產(chǎn)總額從2013年到2015年占資產(chǎn)總額的比重分別為：45.54%，46.31%，41.43%。根據(jù)表2可知在大連萬達(dá)商業(yè)地產(chǎn)股份有限公司流動資產(chǎn)中存貨項目、流動資金項目和應(yīng)收賬款項目占據(jù)絕大部分比重。通常情況下，如果一個企業(yè)的流動資產(chǎn)率越高，表示該企業(yè)的經(jīng)營活動越合理有效，其發(fā)展情況也就越好，此時，經(jīng)營管理在企業(yè)中就表現(xiàn)的格外重要。在不同的行業(yè)內(nèi)流動資產(chǎn)率的指標(biāo)有著不一樣的合理區(qū)間，建材、紡織、航空等領(lǐng)域，這一指標(biāo)的合理區(qū)間通?？刂圃?0%到60%之間，而在房地產(chǎn)、批發(fā)等行業(yè)這一比率通常超過90%。該公司流動資產(chǎn)率一直維持在45%左右，與房地產(chǎn)行業(yè)的合理區(qū)間差距較大，而且在2015年其增長幅度大幅放緩。根據(jù)表2，我們可以得知，2015年大連萬達(dá)商業(yè)地產(chǎn)股份有限公司流動資產(chǎn)率過低且增幅放緩主要是由于流動資產(chǎn)大部分子項目的增長幅度都呈現(xiàn)下降趨勢。其中存貨項目2014年相較于2013年大幅增長44.51%，但是在2015年相較于2014年僅僅增長15.20%。應(yīng)收賬款項目2014年相較于2013年大幅增長202.86%，在2015年相較于2014年卻減少了41.39%。貨幣資金項目2014年相對于2013年增幅達(dá)26.30%，在2015年相對于2014年卻大幅減少至21.38%。其他流動資產(chǎn)項目2014年相較于2013年大幅增長5010.53%，在2015年相較于2014年卻大幅減少了93.82%。綜上所述，為了實現(xiàn)企業(yè)的長遠(yuǎn)發(fā)展，大連萬達(dá)商業(yè)地產(chǎn)股份有限公司必須加強(qiáng)對流動資產(chǎn)的控制，包括對存貨項目進(jìn)行適當(dāng)?shù)奶幹?，以降低存貨占比，避免占用過多企業(yè)資源。還應(yīng)當(dāng)將應(yīng)收賬款項目維持在合理的水平，避免占比過高或者過低。

二、優(yōu)化大連萬達(dá)商業(yè)地產(chǎn)股份有限公司資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的對策

為了實現(xiàn)更高層次的經(jīng)營管理意味著企業(yè)在日常經(jīng)營中一定要重視對資產(chǎn)結(jié)構(gòu)進(jìn)行優(yōu)化，只有在發(fā)展過程中不斷優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，才能使其與企業(yè)的長遠(yuǎn)發(fā)展戰(zhàn)略相符合。

（一）提高流動資產(chǎn)和非流動資產(chǎn)總額

企業(yè)管理以財務(wù)管理為核心，并圍繞著財務(wù)管理開展生產(chǎn)經(jīng)營。而資產(chǎn)管理則是財務(wù)管理的主要的內(nèi)容，加強(qiáng)對流動資產(chǎn)的配置和管理是企業(yè)財務(wù)管理的重要組成部分。當(dāng)流動資產(chǎn)所占份額較大時，企業(yè)所應(yīng)承擔(dān)的相關(guān)的負(fù)擔(dān)也就越重，進(jìn)而就會對企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益產(chǎn)生影響。反之，如果企業(yè)流動資產(chǎn)存在較大缺口，資金的周轉(zhuǎn)就會出現(xiàn)失靈的情況，進(jìn)而會影響到企業(yè)的額經(jīng)營管理活動。在流動資產(chǎn)各個子分錄中應(yīng)收賬款與存貨往往占據(jù)流動資產(chǎn)總額的絕大部分，所以為了提高大連萬達(dá)商業(yè)地產(chǎn)股份有限公司的流動資產(chǎn)總額必須做好各相關(guān)工作的管理。企業(yè)可以通過加強(qiáng)經(jīng)營管理，對不必要的非流動資產(chǎn)進(jìn)行處置，進(jìn)而轉(zhuǎn)化為流動資產(chǎn)，從而提高流動資產(chǎn)總額。大連萬達(dá)商業(yè)地產(chǎn)股份有限公司可以通過將持有的可供出售金融資產(chǎn)以及物業(yè)、廠房和設(shè)備等非流動資產(chǎn)進(jìn)行處置來提高企業(yè)的流動資產(chǎn)總額。提高非流動資產(chǎn)總額，通常需要企業(yè)從自身發(fā)展規(guī)劃出發(fā)，通過加大投資和擴(kuò)大生產(chǎn)經(jīng)營等措施來實現(xiàn)。

（二）提高流動資產(chǎn)率

從2013年到2015年公司流動資產(chǎn)總額從2013年到2015年占資產(chǎn)總額的比重分別為：45.54%，46.31%，41.43%。而房地產(chǎn)行業(yè)流動資產(chǎn)率的合理區(qū)間是90%左右。大連萬達(dá)商業(yè)地產(chǎn)股份有限公司的流動資產(chǎn)率長期低于行業(yè)合理區(qū)間，基于長期考慮對公司發(fā)展不理想。企業(yè)管理層在日常經(jīng)營管理過程中要注重提高企業(yè)流動資產(chǎn)總額在資產(chǎn)總額中的占比，不斷加強(qiáng)對企業(yè)流動資產(chǎn)的認(rèn)識，如果企業(yè)資產(chǎn)總額常年變化不大的情況下可以通過將企業(yè)持有的物業(yè)、設(shè)備等非流動資產(chǎn)轉(zhuǎn)化為流動資產(chǎn)來提高企業(yè)的流動資產(chǎn)總額，從而達(dá)到提高流動資產(chǎn)率的目標(biāo)。當(dāng)企業(yè)資產(chǎn)總額變化較大時可以通過加快商品銷售和處置閑置固定資產(chǎn)等方式，使流動資產(chǎn)增長幅度高于資產(chǎn)總額增長幅度，通過這種方式達(dá)到提高流動資產(chǎn)率的目標(biāo)。

三、結(jié)論

通過對公司一系列相關(guān)數(shù)據(jù)收集與整理，通過資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的相關(guān)指標(biāo)進(jìn)行分析。從而對該公司的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)現(xiàn)狀有了比較深入的了解，通過分析得出如下結(jié)論：

第一，通過大連萬達(dá)商業(yè)地產(chǎn)股份有限公司相關(guān)數(shù)據(jù)進(jìn)行分析之后，發(fā)現(xiàn)該公司資產(chǎn)結(jié)構(gòu)方面存在以下三個問題：（1）該企業(yè)流動資產(chǎn)總額和非流動資產(chǎn)總額增長幅度均有所放緩，其中流動資產(chǎn)增長速度大幅放緩；（2）該企業(yè)的流動資產(chǎn)率長期低于行業(yè)合理水平；（3）存貨在流動資產(chǎn)中占比長期超過50%，持續(xù)維持在偏高水平。

第二，針對大連萬達(dá)商業(yè)地產(chǎn)股份有限公司存在的問題，建議其企業(yè)管理層可以采取以下措施：該企業(yè)應(yīng)當(dāng)做好對應(yīng)收賬款項目和存貨項目的管理。具體來講又可以通過加強(qiáng)經(jīng)營管理，對不必要的非流動資產(chǎn)進(jìn)行處置，進(jìn)而轉(zhuǎn)化為流動資產(chǎn)，從而提高流動資產(chǎn)總額。通過將現(xiàn)有的可供出售金融資產(chǎn)以及物業(yè)、廠房與設(shè)備等進(jìn)行處置來提高企業(yè)的流動資產(chǎn)總額。提高非流動資產(chǎn)總額，通常需要企業(yè)從自身發(fā)展規(guī)劃出發(fā)，通過加大投資和擴(kuò)大生產(chǎn)經(jīng)營等措施來實現(xiàn)。針對針對流動資產(chǎn)率過低這方面，企業(yè)管理層在日常經(jīng)營管理過程中要注重提高企業(yè)流動資產(chǎn)總額在資產(chǎn)總額中的占比，不斷加強(qiáng)對企業(yè)流動資產(chǎn)的認(rèn)識，如果企業(yè)資產(chǎn)總額常年變化不大的情況下可以通過將企業(yè)持有的物業(yè)、設(shè)備等非流動資產(chǎn)轉(zhuǎn)化為流動資產(chǎn)來提高企業(yè)的流動資產(chǎn)總額，從而達(dá)到提高流動資產(chǎn)率的目標(biāo)。當(dāng)企業(yè)資產(chǎn)總額變化較大時可以通過加快商品銷售和處置閑置固定資產(chǎn)等方式使流動資產(chǎn)增長幅度高于資產(chǎn)總額增長幅度從而達(dá)到提高流動資產(chǎn)率的目標(biāo)。針對流動資產(chǎn)中存貨占比偏高的問題。為了提高企業(yè)的營業(yè)利潤企業(yè)管理層必須采取適當(dāng)?shù)拇胧?，加快去庫存。企業(yè)管理層可以通過加強(qiáng)企業(yè)品牌宣傳和市場營銷力度，提高萬達(dá)商業(yè)地產(chǎn)在消費者中的知名度，從而加快房產(chǎn)銷售。企業(yè)管理層還應(yīng)意識到要在一線城市以及二三線城市采取不同的銷售策略，因地制宜的針對不同地區(qū)實施不同的銷售措施，通過各種方法將存貨總量維持在合理水平范圍內(nèi)。企業(yè)管理層通過加快銷售已經(jīng)完工的商鋪、寫字樓、SOHO、住宅樓等現(xiàn)有存貨力求盡最大可能去降低存貨總量，從而實現(xiàn)降低存貨在流動資產(chǎn)中的比重的目標(biāo)，進(jìn)而提高企業(yè)利潤。，

綜上所述，本論文以大連萬達(dá)商業(yè)地產(chǎn)股份有限公司為例探析其資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，通過分析發(fā)現(xiàn)其存在諸多問題，并針對各個問題提出了解決對策，這些對策對于房地產(chǎn)行業(yè)其他企業(yè)同樣具有一定的借鑒意義。大連萬達(dá)商業(yè)地產(chǎn)股份有限公司在新的發(fā)展環(huán)境下，需要不斷改進(jìn)和優(yōu)化其資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，只有這樣才能在激烈的市場競爭中不斷向前發(fā)展。

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