保值三劍客：房產(chǎn)、股市和黃金，誰(shuí)更勝一籌

最近人民幣在岸價(jià)創(chuàng)下新低，與此同時(shí)，國(guó)內(nèi)樓市也出現(xiàn)了走軟跡象。隨著M2增速持續(xù)下滑，以及熱點(diǎn)城市調(diào)控政策不斷出臺(tái)，下半年樓市或?qū)②吚洹?/p>

現(xiàn)在確是一個(gè)歷史性的時(shí)刻。一方面，人民幣走完了對(duì)美元升值的大週期，開始進(jìn)入貶值週期；另一方面，中國(guó)樓市進(jìn)入下半場(chǎng)，房?jī)r(jià)有上漲動(dòng)力的城市越來(lái)越少。在這個(gè)時(shí)候，展望未來(lái)10年，從保值角度來(lái)講，房產(chǎn)、股市和黃金，誰(shuí)更勝一籌？

房 產(chǎn)

今天有朋友說(shuō)，他手上有30萬(wàn)，雖然不多但都是辛辛苦苦掙的血汗錢，不想被央行放水稀釋價(jià)值，能有什麼好的辦法可以保值增值呢？對(duì)於大多數(shù)人來(lái)說(shuō)，30萬(wàn)元是筆不大不小的數(shù)目。也許對(duì)這30萬(wàn)元進(jìn)行保值處理有點(diǎn)傷感，但這的確是很多人的心病。

30萬(wàn)元能幹嘛呢？在三四線城市房?jī)r(jià)也飆漲的今天，30萬(wàn)付首付也有些緊張，更別提在一線城市買房了。更何況，在三四線城市買房很有可能變現(xiàn)很困難，陷入無(wú)法轉(zhuǎn)手的困境，所以即便房產(chǎn)是最好的保值增值通道，也是有門檻的。

雖然過(guò)去10年，不可否認(rèn)全球最優(yōu)秀的資產(chǎn)，是中國(guó)大城市的房產(chǎn)。它們以人民幣計(jì)價(jià)，上漲超過(guò)10倍，部分學(xué)區(qū)房超過(guò)20倍。而人民幣在過(guò)去10年對(duì)美元和黃金在升值。但如果人民幣發(fā)鈔速度繼續(xù)維持在比GDP增速快五六個(gè)百分點(diǎn)以上，就很難說(shuō)了。

股 市

而對(duì)於股市而言，有保值價(jià)值的藍(lán)籌股也已經(jīng)泡沫化了在上證50指數(shù)裡，幾乎沒有增長(zhǎng)率的公司都可以擁有超過(guò)20倍以上的市盈率。且股市陰晴不定，牛短熊長(zhǎng)幾乎是定律，大部分股民都沒什麼信心，一遇到利好就想著出貨。在這樣的股市裡炒股，除非買在超級(jí)大底，否則不要想著長(zhǎng)期保值增值；不過(guò)在未來(lái)註冊(cè)制實(shí)施之後，股票會(huì)非常便宜，上市公司市盈率中位數(shù)可能下降到目前的三分之一左右。但相對(duì)應(yīng)來(lái)說(shuō)散戶的生存壓力會(huì)加大，因?yàn)楣善碧?、資訊太多，更加難於判斷。對(duì)於大多數(shù)人來(lái)說(shuō)，沒有一定的專業(yè)知識(shí)和經(jīng)驗(yàn)，投資股市風(fēng)險(xiǎn)性還是較高。

黃 金

那麼黃金玉石之類的實(shí)物呢？個(gè)人認(rèn)為，玉石市場(chǎng)很不明朗，賭性太大，且受地域局限，僅有大中華區(qū)接受玉石；而黃金則是全球通用，其價(jià)格每天都能瞭解到，就算下跌，也不會(huì)像股票那樣跌成一堆垃圾，因此只要在合適的價(jià)位買到，是可以保值增值的。

客觀地說(shuō)，地球村的第一步並不是如今的互聯(lián)網(wǎng)，而是當(dāng)年牛頓推行的金本位制。在確立了金本位制後，人類經(jīng)歷了兩次世界大戰(zhàn)。各國(guó)為了籌集戰(zhàn)爭(zhēng)經(jīng)費(fèi)，大量增加銀行券的發(fā)行，戰(zhàn)爭(zhēng)爆發(fā)後各參戰(zhàn)國(guó)無(wú)不實(shí)行黃金禁運(yùn)，宣佈紙幣停止兌換黃金，致使紙幣暴跌、黃金大漲。所謂亂世藏金的說(shuō)法，也就是從這裡開始的。

在全球股市、大宗商品等風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)普遍呈現(xiàn)震盪下行的背景環(huán)境下，黃金的避險(xiǎn)保值特點(diǎn)被廣大投資者認(rèn)可。資料證明大量“聰明錢”正在做多黃金，索羅斯等對(duì)沖基金，在全球大宗商品市場(chǎng)低迷的情況下，正在高調(diào)介入黃金礦業(yè)股和黃金ETF基金。全球世界最大的黃金ETF，SPDR Gold Trust共增加了81.4噸黃金，目前持倉(cāng)為三年來(lái)最高。美國(guó)證監(jiān)會(huì)最新公佈的檔顯示，今年一季度，索羅斯基金管理公司買入了105萬(wàn)份SPDR Gold Trust看多合約，價(jià)值約1.235億美元，買入了約1940萬(wàn)股巴里克黃金公司股票，價(jià)值約2.637億美元。資料顯示，今年一季度，上海黃金交易所全部黃金品種累計(jì)成交量共1.13萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)45.32%。未來(lái)10年來(lái)看，黃金有很大機(jī)會(huì)戰(zhàn)勝美元，100%戰(zhàn)勝股市，並很可能跑贏中國(guó)大城市的房產(chǎn)。

綜合來(lái)看，房產(chǎn)、股市、黃金在未來(lái)10年保值、升值及風(fēng)險(xiǎn)角度考慮分析，黃金更勝一籌。

接?xùn)|西方黃金市場(chǎng)的紐帶，為建設(shè)開放、合作、互利、共贏的世界黃金新版圖而共同努力。

當(dāng)前，不少大型黃金集團(tuán)企業(yè)積極“走出去”，在“一帶一路”沿線國(guó)家開展黃金資源開發(fā)與合作：有不少“一帶一路”沿線國(guó)家央行、產(chǎn)用金企業(yè)表達(dá)了利用我國(guó)黃金市場(chǎng)交易和轉(zhuǎn)口的強(qiáng)烈需求。若能利用好“一帶一路”平臺(tái)，打通我國(guó)與沿線國(guó)家黃金實(shí)物迴圈的設(shè)想，國(guó)內(nèi)黃金生產(chǎn)加工產(chǎn)業(yè)以產(chǎn)業(yè)鏈形式的整體輸出，精煉黃金資源成標(biāo)準(zhǔn)黃金實(shí)物，並將部分黃金實(shí)物運(yùn)至上海黃金交易所進(jìn)行金融交易等新設(shè)想都有可能成為現(xiàn)實(shí)。

下一步我們將繼續(xù)堅(jiān)持推動(dòng)我國(guó)黃金市場(chǎng)的對(duì)外開放，積極實(shí)施“市場(chǎng)化、國(guó)際化”發(fā)展戰(zhàn)略。以“一帶一路”為基礎(chǔ)，進(jìn)一步增強(qiáng)人民幣在黃金等金融要素市場(chǎng)的定價(jià)能力，推動(dòng)國(guó)際定價(jià)中心建設(shè)，提升中國(guó)黃金市場(chǎng)在國(guó)際規(guī)則制定中的話語(yǔ)權(quán)和影響力。我們將採(cǎi)取有效措施，進(jìn)一步推進(jìn)“上海金”基準(zhǔn)價(jià)的擴(kuò)大使用，推動(dòng)市場(chǎng)主體開發(fā)更多“上海金”基準(zhǔn)價(jià)應(yīng)用場(chǎng)景；加強(qiáng)對(duì)外宣傳和推介，增加受眾範(fàn)圍和運(yùn)用基礎(chǔ)，鼓勵(lì)更多的機(jī)構(gòu)投資者參與“上海金”定價(jià)機(jī)制；努力實(shí)現(xiàn)從簡(jiǎn)單到複雜、從國(guó)內(nèi)到國(guó)際的應(yīng)用目標(biāo)，包括逐步實(shí)現(xiàn)國(guó)內(nèi)外主要從事貴金屬貿(mào)易和交易的機(jī)構(gòu)參與“上海金”人民幣集中定價(jià)交易、國(guó)內(nèi)企業(yè)以“上海金”人民幣基準(zhǔn)價(jià)作為簽訂進(jìn)出口黃金、黃金原料和產(chǎn)品的基準(zhǔn)價(jià)、國(guó)際間黃金和黃金原料及產(chǎn)品貿(mào)易使用“上海金”人民幣基準(zhǔn)價(jià)作為合約的基準(zhǔn)價(jià)、國(guó)際長(zhǎng)期黃金投資和各種黃金衍生產(chǎn)品以“上海金”人民幣基準(zhǔn)價(jià)及其月平均價(jià)作為設(shè)計(jì)合約的基準(zhǔn)價(jià)等目標(biāo)，不斷擴(kuò)大市場(chǎng)影響力。