互聯(lián)網(wǎng)金融風險及監(jiān)管分析

蔣帥男

[摘 要]互聯(lián)網(wǎng)金融是互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)與金融業(yè)的結(jié)合，這種新型的混業(yè)業(yè)態(tài)，給傳統(tǒng)金融業(yè)帶來了新的發(fā)展活力，但由于其市場不成熟、缺少相應(yīng)的法律保障和監(jiān)管力度以及信用和技術(shù)等，也存在著傳統(tǒng)與特有的風險。本文對互聯(lián)網(wǎng)金融的內(nèi)涵和特征進行了概述，并對其可能存在的風險進行分析和總結(jié)，最后提出幾點針對互聯(lián)網(wǎng)金融的幾點建議。

[關(guān)鍵詞]互聯(lián)網(wǎng)金融；風險；監(jiān)管

doi：10.3969/j.issn.1673 - 0194.2017.12.067

[中圖分類號]F832 [文獻標識碼]A [文章編號]1673-0194（2017）12-0-02

互聯(lián)網(wǎng)信息技術(shù)的不斷發(fā)展，開啟了眾多產(chǎn)業(yè)與互聯(lián)網(wǎng)的結(jié)合，給這些行業(yè)帶來了新的發(fā)展機遇，同時也帶來了一些風險，金融行業(yè)也不例外。想要使互聯(lián)網(wǎng)金融得到長遠發(fā)展，就需要對其存在的風險加以分析，并對互聯(lián)網(wǎng)金融進行有效監(jiān)管。

1 互聯(lián)網(wǎng)金融風險的內(nèi)涵與特點

互聯(lián)網(wǎng)金融風險的內(nèi)涵，從廣義上看，它指的是在開展互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)中出現(xiàn)損失的不確定性；從狹義上講，它是指互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)或機構(gòu)，在經(jīng)營過程中，由各種原因造成的預(yù)期或非預(yù)期的損失的可能性。其具有以下幾方面的特征：

影響具有廣泛性?；ヂ?lián)網(wǎng)金融中，參與者大都是中小企業(yè)和普通民眾，資金提供和需求雙方金融知識缺乏，風險意識和風險性高，且人數(shù)較多，風險一旦產(chǎn)生，很容易引起群發(fā)事件，影響面較大。

監(jiān)管存在困難性?；ヂ?lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)的進行需要通過網(wǎng)絡(luò)進行，而互聯(lián)網(wǎng)金融是虛擬且開放的，交易效率高且頻繁，不受時間和空間的限制，且屬于混業(yè)經(jīng)營，這導(dǎo)致了監(jiān)管上的信息不對稱，難以準確了解監(jiān)管對象和其可能存在的風險，在監(jiān)管上有一定的難度。

較強的傳染性?；ヂ?lián)網(wǎng)金融不同于傳統(tǒng)的金融企業(yè)和機構(gòu)，它是在一個開放和公共的平臺上來開展業(yè)務(wù)的，不具備傳統(tǒng)金融機構(gòu)的獨立性，風險出現(xiàn)后也無法有效地進行隔離和控制，風險很容易相互傳遞，具有將強的傳染性。

2 互聯(lián)網(wǎng)金融存在的風險

互聯(lián)網(wǎng)金融，簡單來說就是互聯(lián)網(wǎng)和金融業(yè)的結(jié)合，在其可能面臨的風險中，既包含傳統(tǒng)金融業(yè)務(wù)中所存在的風險，也包含與互聯(lián)網(wǎng)結(jié)合后帶來的特有的風險。

2.1 利率風險

利率風險是傳統(tǒng)金融業(yè)中較為常見的風險，它指的是由利率因素引起的可能給金融投資人或者機構(gòu)造成損失的風險。

具體來講，就是利率的變動，導(dǎo)致金融機構(gòu)或者投資者實際的收益低于預(yù)期或者其實際成本高出預(yù)期，實際收益或成本與預(yù)期出現(xiàn)差異，從而可能使金融機構(gòu)或個人面臨損失的風險。由于互聯(lián)網(wǎng)金融市場發(fā)展還不成熟，受收益的影響較大，對市場變化的把握和應(yīng)對能力有待提高，因此，相較于成熟的傳統(tǒng)金融，其出現(xiàn)利率風險的幾率也要高于傳統(tǒng)金融。

2.2 信用風險

互聯(lián)網(wǎng)金融中存在的信用風險有兩種，一種是借貸方的信用風險；一種是金融平臺的信用風險。它也是互聯(lián)網(wǎng)金融的主要風險之一。

第一，從借貸方的信用風險方面看，網(wǎng)絡(luò)借貸是以信用作為支撐，無實際抵押和擔保，且目前除了信用卡外，大部分互聯(lián)網(wǎng)借貸都沒有接入征信系統(tǒng)，其信用度無法準確查詢和核實，通過網(wǎng)絡(luò)提供的相關(guān)資料成為了信用評價的主要標準，真實性和可靠性得不到保證，互聯(lián)網(wǎng)金融機構(gòu)對借貸方信用審核的難度較大，再加上互聯(lián)網(wǎng)違約成本較低，除了銀行外也缺少足夠的約束，無法有效避免主觀騙貸的情況，信用風險增加。

第二，從金融平臺的信用風險出發(fā)，由于互聯(lián)網(wǎng)金融平臺的發(fā)展時間較短，門檻較低，缺少完善的審核和監(jiān)管，運營風險也大，這容易出現(xiàn)金融平臺因經(jīng)營、資金方面出現(xiàn)問題造成收益過低甚至倒閉的情況。

2.3 流動性風險

流動性風險指的是金融機構(gòu)因資金不足，無法及時履行支付義務(wù)或者資產(chǎn)增加情況而造成的風險。目前，網(wǎng)絡(luò)市場存在多樣的新型金融產(chǎn)品，其中包括一些貨幣基金、理財產(chǎn)品，以及一些支付平臺提供的小額借貸服務(wù)，如余額寶、阿里小貸等，用戶通過這些平臺，可以自由進行貨幣基金的申購和收回，但這些基金每天能夠提出的金額是在一定控制范圍內(nèi)的。一旦出現(xiàn)用戶進行集中大量地資金收回，或者是理財產(chǎn)品不能達到預(yù)期收益用戶大量收回投資時，支付平臺會出現(xiàn)集中且大量客戶的資金流失等，給基金運營者帶來流動性風險。

2.4 操作風險

操作風險主要是由于內(nèi)部操作過程或者人員、客戶等造成損失的風險。當前互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)過于重視業(yè)務(wù)量，而缺少對內(nèi)部控制機制的建設(shè)，在內(nèi)部管理方面存在一些漏洞，經(jīng)常出現(xiàn)內(nèi)外聯(lián)合造假騙貸的情況；還有一些平臺自身利用平臺自融，或者鉆監(jiān)管的“空子”提供虛假評級，騙取投資等，這都是內(nèi)部操作問題帶來的風險。

同時由于一些互聯(lián)網(wǎng)金融機構(gòu)對內(nèi)部員工的培訓(xùn)和管理不到位，造成員工因業(yè)務(wù)不熟練或者是有意自盜而進行錯誤操作，或者是互聯(lián)網(wǎng)金融的客戶自身缺少指導(dǎo)，在進行操作時出現(xiàn)失誤等造成的損失風險，這是出于人員以及客戶操作的風險。

2.5 技術(shù)風險

互聯(lián)網(wǎng)本身就存在著十分明顯的技術(shù)風險，互聯(lián)網(wǎng)金融也同樣面臨著這一問題。這些主要是由于網(wǎng)絡(luò)是完全開放的，且網(wǎng)絡(luò)信息的加密和安全性有待提高，導(dǎo)致網(wǎng)絡(luò)面臨著病毒、黑客、故障等技術(shù)問題帶來的風險?；ヂ?lián)網(wǎng)金融機構(gòu)中的用戶信息也都存在于網(wǎng)絡(luò)平臺上，一旦出現(xiàn)網(wǎng)站被黑、系統(tǒng)癱瘓等問題，特別容易出現(xiàn)損失，且目前很多金融平臺都沒有足夠的資金進行技術(shù)方面的完善。

2.6 法律合規(guī)風險

當前金融相關(guān)的法律法規(guī)多是根據(jù)傳統(tǒng)金融制定的，造成互聯(lián)網(wǎng)金融在法律法規(guī)方面存在空白地帶，缺少配套的監(jiān)管機制，導(dǎo)致一些互聯(lián)網(wǎng)金融機構(gòu)在運行操作過程中出現(xiàn)無法可依、無章可循的問題，進而帶來經(jīng)濟損失。

目前，互聯(lián)網(wǎng)金融存在的法律合規(guī)風險主要表現(xiàn)在立法缺失和違法操作帶來的風險。由于缺少防止詐騙和惡意透支等方面的規(guī)范準則和法律規(guī)定，不能有效抑制風險的發(fā)生，給市場和相關(guān)人員、機構(gòu)帶來了損失。

3 互聯(lián)網(wǎng)金融風險監(jiān)管措施

3.1 完善互聯(lián)網(wǎng)金融的相關(guān)法律法規(guī)

政府相關(guān)部門要盡快制定和完善互聯(lián)網(wǎng)金融方面有針對性的法律法規(guī)，對互聯(lián)網(wǎng)金融的操作、運行活動進行有效規(guī)范；不斷加強政府與行業(yè)的結(jié)合，引導(dǎo)互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)健康發(fā)展。另外，還可以借鑒國外關(guān)于互聯(lián)網(wǎng)金融方面的成功經(jīng)驗，進一步明確互聯(lián)網(wǎng)金融機構(gòu)的業(yè)務(wù)范圍、建立相應(yīng)的監(jiān)管部門和平臺，逐漸形成一套完整的法律和監(jiān)管體系。

3.2 建立健全互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)信息披露機制

建立信息披露機制可以讓互聯(lián)網(wǎng)金融活動參與者，清楚地了解到企業(yè)金融活動的運行情況，擺脫因為信息不對稱帶來的欺詐等困境，使其合法權(quán)益得到保證。這需要將所有的互聯(lián)網(wǎng)金融的主體都納入信息披露的框架中，一旦因為信息披露問題帶來了經(jīng)濟損失，則由這些主體承擔相應(yīng)的責任。此外，要對信息披露的內(nèi)容和方式進行明確，對不同等級的信息進行不同的管理和披露，甚至在一定程度上可以進行線下交易等，確保交易信息的真實性。

3.3 建立互聯(lián)網(wǎng)金融市場的準入和退出制度

對從事互聯(lián)網(wǎng)金融的企業(yè)、機構(gòu)以及第三方平臺的注冊進行資金限制，確保其能夠盡可能地保證資金的流動，且要對互聯(lián)網(wǎng)金融的從業(yè)人員資格進行要求，要求業(yè)務(wù)操作方面的人員具有一定的相關(guān)從業(yè)經(jīng)驗，并配置足夠的網(wǎng)絡(luò)風險管控人員，且對管理者設(shè)置一定的信用準入標準；針對一些無力運營需要退出互聯(lián)網(wǎng)金融市場的，可以借鑒金融保險制度對投資者或債權(quán)人進行賠付，以保障其合法利益不受侵害，對其進行最后的監(jiān)管。

3.4 實現(xiàn)互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管模式的創(chuàng)新

以往針對傳統(tǒng)金融的監(jiān)管方式已經(jīng)不適用于當前混業(yè)經(jīng)營的互聯(lián)網(wǎng)金融，因此，須在監(jiān)管模式上有所創(chuàng)新，以適應(yīng)這種混業(yè)的態(tài)勢，加強行業(yè)間的溝通，制定統(tǒng)一的監(jiān)管標準，形成監(jiān)管合力。主要可以通過以下方面實現(xiàn)：第一，需要明確互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管主體的范圍和責任，避免由于監(jiān)管缺失或者越位而導(dǎo)致監(jiān)管不力；第二，建立信息共享機制，加強各部門間的溝通，進一步擴大征信系統(tǒng)的涵蓋范圍，解決由于混業(yè)帶來的邊界模糊和監(jiān)管政策沖突等問題；最后，把握好監(jiān)管的尺度，盡可能地與傳統(tǒng)金融的監(jiān)管尺度和標準保持一致，使其與相關(guān)的制度相匹配，使監(jiān)管保證整體性和有機性。

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