上市公司利潤操縱手段研究綜述

王潤陽

摘要：文章主要是對國內(nèi)外學(xué)者關(guān)于上市公司利潤操縱手段的研究性文獻(xiàn)進(jìn)行選擇性評述。文章首先研究了利潤操縱的定義，然后從時(shí)間上就對利潤操縱手段的初步研究、《薩班斯法案》之后國外學(xué)者的研究、新《會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》發(fā)布后國內(nèi)學(xué)者的研究三階段對文獻(xiàn)進(jìn)行了回顧。從研究方面上，文章將相關(guān)文獻(xiàn)分為綜合研究類、對特定手段進(jìn)行專項(xiàng)研究類、新《會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》影響類、特定行業(yè)研究類、宏觀總結(jié)類。最后，在既往研究基礎(chǔ)上，將上市公司利潤操縱手段分為財(cái)務(wù)層面、業(yè)務(wù)層面、地方政府扶持層面和關(guān)聯(lián)交易層面，并進(jìn)行了相應(yīng)總結(jié)，提出了研究不足和展望。

關(guān)鍵詞：上市公司;利潤操縱;會(huì)計(jì)政策;會(huì)計(jì)估計(jì);關(guān)聯(lián)交易

近年來，上市公司操縱利潤的行為日益突出，各種案例也是層出不窮，例如震驚全國的康得新和康美藥業(yè)舞弊案。上市公司操縱利潤危害巨大，不僅嚴(yán)重?cái)_亂了資本市場經(jīng)濟(jì)秩序、為投資者帶來沉重?fù)p失，而且違反法律法規(guī)和會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，危害法治社會(huì)的建設(shè)。上市公司利潤操縱手段有哪些，如何識別這些操縱手段，成為監(jiān)管部門、會(huì)計(jì)界和學(xué)術(shù)界亟須解決的問題。本文因此整理了相關(guān)學(xué)者對上市公司利潤操縱手段的研究文獻(xiàn)，試圖進(jìn)行科學(xué)完善地歸納總結(jié)。

一、利潤操縱的定義

關(guān)于利潤操縱的具體含義以及其與盈余管理的區(qū)別，國內(nèi)外學(xué)者作出了大量研究。

國外學(xué)者Paul M. Healy等（1999）對盈余管理的定義為管理者操縱財(cái)務(wù)報(bào)告或者調(diào)整財(cái)務(wù)報(bào)告的交易結(jié)構(gòu)以使得股東對于公司的潛在經(jīng)營情況產(chǎn)生誤判或者影響一些與財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)掛鉤的合同結(jié)果（比如對賭協(xié)議等）。此時(shí)尚未將盈余管理和利潤操縱區(qū)分開來。

Anand Mohan Goel等（2003）認(rèn)為盈余（利潤）操縱都會(huì)使企業(yè)利潤不準(zhǔn)確，而盈余管理是利潤操縱的一種特殊形式，主要表現(xiàn)為在不同期間內(nèi)調(diào)增利潤以使利潤變化平緩。

Francesco Paolone等（2014）認(rèn)為由于許多學(xué)者發(fā)現(xiàn)了利潤操縱和盈余管理通用的方法和模型，因此兩者可以合并研究。利潤操縱可以被視為是盈余管理的一個(gè)分支。

Pizus Biswas（2018）認(rèn)為利潤操縱是利用會(huì)計(jì)政策間的選擇以操縱企業(yè)的利潤的一系列管理或?qū)嶋H操作行為，目的是讓管理層或股東實(shí)現(xiàn)某些具體目標(biāo)。

國內(nèi)學(xué)者對于盈余管理和利潤操縱的區(qū)別研究更為深入，對于盈余管理更為寬容。賈劍鋒等人（2001）認(rèn)為，合法的盈余調(diào)節(jié)手段屬于盈余管理，而非法的盈余調(diào)節(jié)手段應(yīng)歸為利潤操縱。利潤操縱與盈余管理的重要區(qū)別在于利潤操縱突破了法律法規(guī)和會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的邊界，其目的在于欺騙會(huì)計(jì)信息使用者，而其結(jié)果是導(dǎo)致會(huì)計(jì)報(bào)表的真實(shí)性嚴(yán)重受到影響。

張虹（2003）比較了盈余管理和利潤操縱的手段，并提出了利潤操縱是企業(yè)管理當(dāng)局利用信息的不對稱，采取欺詐手段不合法地調(diào)整企業(yè)的盈余，為一部分人（如少數(shù)管理者）謀取不正當(dāng)利益，并損害了大多數(shù)股東和其他信息使用者的合法權(quán)益。

楊倩（2005）認(rèn)為利潤操縱是盈余管理的一種極端表現(xiàn)，是濫用盈余管理手段的結(jié)果。從我國實(shí)際情況看，上市公司以盈余管理之名進(jìn)行利潤操縱的現(xiàn)象十分普遍。利潤操縱的手段主要有操縱計(jì)提和置換資產(chǎn)。

王向芳（2007）則認(rèn)為，單純從含義上無法區(qū)別盈余管理和利潤操縱，只能從其行為造成的損害程度來劃分，即是否違反社會(huì)公德、損害到投資者的利益。盈余管理在會(huì)計(jì)政策的可選擇性范圍內(nèi)，運(yùn)用得當(dāng)時(shí)會(huì)給企業(yè)帶來一定的正面效益;而利潤操縱則是一種欺詐行為，損害了大多數(shù)股東和其他信息使用者利益，站在了公眾利益的對立面。

綜上所述，利潤操縱是一種欺詐行為，其手段突破了法律法規(guī)、會(huì)計(jì)政策、會(huì)計(jì)原則所容許的界限，其目的是為少數(shù)人（如企業(yè)管理者、控股股東）謀取不正當(dāng)利益，其結(jié)果是誤導(dǎo)性的會(huì)計(jì)信息損害了大部分信息使用者的利益。

二、對利潤操縱手段的初步研究

20世紀(jì)末至21世紀(jì)初，國內(nèi)外上市公司利潤操縱的案例此起彼伏，愈演愈烈，嚴(yán)重影響了會(huì)計(jì)信息的公信力，損害了投資者的利益。變更會(huì)計(jì)制度以對上市公司進(jìn)行更嚴(yán)厲監(jiān)管的呼聲越來越高，而會(huì)計(jì)界也投入了大量精力研究利潤操縱手段和其識別、預(yù)防措施。美國于2002年通過了《2002年薩班斯-奧克斯萊法案》（以下簡稱《薩班斯法案》），而我國于2006年發(fā)布并于2007年實(shí)施了新的《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則-基本準(zhǔn)則》（以下簡稱新《會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》），這可以視為兩國對上市公司利潤操縱手段研究的分水嶺。由于2002年以前國外學(xué)者對于上市公司利潤操縱手段研究尚處于起步階段，所以本文僅引用Paul M. Healy等（1999）的一段論述：“我們的結(jié)論是，對于標(biāo)準(zhǔn)制定者和立法者而言，目前大部分關(guān)于盈余管理的學(xué)術(shù)研究只具有有限的價(jià)值?，F(xiàn)有的文獻(xiàn)，很少能提供標(biāo)準(zhǔn)制定者所感興趣的問題相關(guān)的證據(jù)，比如盈余管理到底是普遍現(xiàn)象還是相對不常見，哪些應(yīng)計(jì)收益被操縱了，而這又會(huì)對資源分配決策產(chǎn)生哪些影響？因此，關(guān)于盈余管理尚有大量可研究空間。”

因此，可以認(rèn)為國外學(xué)者對于上市公司利潤操縱的研究主要起步于《薩班斯法案》之后。相比而言，國內(nèi)學(xué)者對于上市公司利潤操縱的研究同樣起步于20世紀(jì)末，在新準(zhǔn)則頒布前便已經(jīng)進(jìn)行了大量研究。本段主要討論這段時(shí)間內(nèi)國內(nèi)學(xué)者的研究成果。

（一）對上市公司利潤操縱手段的綜合研究

邢精平等（1999）認(rèn)為，上市公司操縱利潤的方法主要有：利用關(guān)聯(lián)交易;利用控股公司調(diào)節(jié)利潤;變更會(huì)計(jì)政策;利用會(huì)計(jì)體系中的空白。

楊成中等（1999）對企業(yè)非營業(yè)類科目進(jìn)行了研究并提出了上市公司與這些科目相關(guān)的利潤操縱行為可以分為五類。第一類是投資收益操縱，主要分為：不計(jì)提短期投資跌價(jià)準(zhǔn)備;長期股權(quán)投資在成本法與權(quán)益法之間隨意切換;對于虧損子公司并表與不并表之間隨意切換。第二類是營業(yè)外收支操縱，主要分為：虛減營業(yè)外支出;虛增營業(yè)外收入。第三類是補(bǔ)貼收入操縱，主要分為：稅負(fù)減免;無緣無故的財(cái)政補(bǔ)貼。第四類是以前年度損益調(diào)整操縱。第五類是利用關(guān)聯(lián)交易，以不合理的價(jià)格轉(zhuǎn)讓股權(quán)或變賣固定資產(chǎn)。（這一類在原文中被拆分成兩部分并歸類于投資收益操縱和營業(yè)外收支操縱，但由于關(guān)聯(lián)交易的特殊性，本文將其單獨(dú)列示）

陳華東（2000）認(rèn)為，上市公司利潤操縱的方式主要有七種。其中利用地方政府規(guī)定調(diào)整利潤與楊成中等的觀點(diǎn)近似。對于關(guān)聯(lián)方交易，進(jìn)一步提出了關(guān)聯(lián)方常利用的方法有資產(chǎn)重組、費(fèi)用轉(zhuǎn)嫁、轉(zhuǎn)移價(jià)格、虛構(gòu)交易、改變投資核算方法。而其他方法可總結(jié)為以下幾類：第一，提前確認(rèn)收入與推遲確認(rèn)費(fèi)用，比如房地產(chǎn)公司未售出房產(chǎn)便確認(rèn)收入、固定資產(chǎn)掛靠在建工程推遲確認(rèn)折舊;第二，潛虧掛賬，主要包括待處理流動(dòng)資產(chǎn)損溢、待處理固定資產(chǎn)損溢、長期無法收回的應(yīng)收賬款、長期投資損失、重大或有負(fù)債及有關(guān)損失掛賬;第三，變更會(huì)計(jì)處理方法，主要包括變更折舊年限和折舊方式、變更存貨計(jì)價(jià)方式、長期股權(quán)投資在成本法和權(quán)益法之間隨意切換、變更壞賬準(zhǔn)備計(jì)提比率等。

鐘新橋（2003）認(rèn)為上市公司常用的利潤操縱手段有八種，分別是：虛構(gòu)業(yè)務(wù)，包括虛構(gòu)銷售對象、偽造購銷合同、偽造單據(jù)、混淆會(huì)計(jì)科目等;關(guān)聯(lián)方交易，包括關(guān)聯(lián)方間存貨購銷、資產(chǎn)置換、受托經(jīng)營、資金往來、費(fèi)用分?jǐn)偟?利用減值準(zhǔn)備調(diào)節(jié)利潤;操縱收入確認(rèn)和成本費(fèi)用轉(zhuǎn)結(jié)的時(shí)間;利息費(fèi)用資本化;潛虧掛賬，包括待處理財(cái)產(chǎn)損失、三年以上應(yīng)收款、長期待攤費(fèi)用等長期掛賬;操縱股權(quán)投資以改變長期股權(quán)投資的核算方法;隱瞞不報(bào)重大不確定事件。

（二）對上市公司利潤操縱的特定手段進(jìn)行的專項(xiàng)研究

部分學(xué)者也對上市公司實(shí)施利潤操縱的特定手段進(jìn)行了深入研究。

王化成等（2002）對于上市公司通過關(guān)聯(lián)重組實(shí)施利潤操縱進(jìn)行了單獨(dú)研究，發(fā)現(xiàn)關(guān)聯(lián)重組中的資產(chǎn)置換常常是上市公司以不良資產(chǎn)置換關(guān)聯(lián)方的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，而資產(chǎn)剝離、資產(chǎn)贈(zèng)與等關(guān)聯(lián)重組行為也存在明顯利潤操縱的痕跡。

郭超賢（2003）則對于上市公司利用重大會(huì)計(jì)差錯(cuò)更正實(shí)施利潤操縱進(jìn)行了單獨(dú)研究，提出了相關(guān)常見方法有將本期費(fèi)用調(diào)整至以前年度、調(diào)整利潤在不同年度間的分布以避免連續(xù)虧損或?qū)崿F(xiàn)扭虧為盈、重復(fù)計(jì)算收入等。

康玲（2005）認(rèn)為上市公司實(shí)施利潤操縱的關(guān)聯(lián)交易可以分為經(jīng)營往來類關(guān)聯(lián)交易和資產(chǎn)重組類關(guān)聯(lián)交易。經(jīng)營往來類關(guān)聯(lián)交易的形式有：經(jīng)營業(yè)務(wù)，主要包括產(chǎn)品購銷、資產(chǎn)租賃、轉(zhuǎn)嫁費(fèi)用負(fù)擔(dān);資金融通，主要包括非法貸款融資、資金拆借、擔(dān)保。資產(chǎn)重組類關(guān)聯(lián)交易的形式有：集團(tuán)公司及其下屬公司與上市公司間的資產(chǎn)重組，主要包括資產(chǎn)剝離、資產(chǎn)置換和轉(zhuǎn)讓、托管經(jīng)營和相互持股;上市公司與其下屬公司間的資產(chǎn)重組，主要表現(xiàn)為改變持股比例以實(shí)現(xiàn)成本法和權(quán)益法之間的轉(zhuǎn)換。（資產(chǎn)租賃從形式上屬于經(jīng)營業(yè)務(wù)，實(shí)質(zhì)上更接近資產(chǎn)重組）

張勁松等（2006）對資產(chǎn)減值準(zhǔn)備與上市公司利潤操縱的關(guān)聯(lián)進(jìn)行了研究，并提出了上市公司利用資產(chǎn)減值準(zhǔn)備進(jìn)行利潤操縱的四種方法，分別是：瀕臨虧損時(shí)對該計(jì)提的資產(chǎn)減值準(zhǔn)備不提或者少提;在虧損年度超額計(jì)提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備;在扭虧年度通過會(huì)計(jì)變更巨額沖回以前計(jì)提的減值準(zhǔn)備;在經(jīng)營態(tài)勢較好時(shí)加速計(jì)提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備。

（三）總結(jié)

綜上所述，在國內(nèi)對上市公司利潤操縱手段研究的起步階段，已經(jīng)有學(xué)者進(jìn)行了較為全面的總結(jié)，并且有學(xué)者對關(guān)聯(lián)交易、關(guān)聯(lián)重組、重大會(huì)計(jì)差錯(cuò)、資產(chǎn)減值準(zhǔn)備等利潤操縱的“重災(zāi)區(qū)”進(jìn)行了深入研究。遺憾是，此時(shí)對上市公司利潤操縱手段的分類尚不夠明晰科學(xué)，對于財(cái)務(wù)層面的操縱手段研究并不深入。

三、《薩班斯法案》之后國外學(xué)者的研究發(fā)展

（一）財(cái)務(wù)操縱手段和業(yè)務(wù)操縱手段

Sugata Roychowdhury（2006）認(rèn)為利潤操縱手段可以分為不直接影響現(xiàn)金流的財(cái)務(wù)操縱手段和影響現(xiàn)金流的業(yè)務(wù)操縱手段，并且將業(yè)務(wù)操縱手段定義為不正常的經(jīng)營活動(dòng)，導(dǎo)致其發(fā)生的動(dòng)機(jī)是經(jīng)營者試圖誤導(dǎo)部分利益相關(guān)者使他們相信一些財(cái)務(wù)報(bào)告指標(biāo)是通過正常的經(jīng)營活動(dòng)實(shí)現(xiàn)的。同時(shí)他指出常見的三種業(yè)務(wù)操縱手段有：提供價(jià)格折扣和寬松的賒銷政策以短暫提高銷量;減少費(fèi)用類支出，如研發(fā)費(fèi)用、廣告費(fèi)用、維修費(fèi)用;通過超量生產(chǎn)攤薄單位產(chǎn)品的固定成本。

Daniel A. Cohen等（2008）比較了《薩班斯法案》對財(cái)務(wù)操縱手段和業(yè)務(wù)操縱手段的影響，并且發(fā)現(xiàn)《薩班斯法案》之后，財(cái)務(wù)操縱手段呈現(xiàn)出明顯減少，而業(yè)務(wù)操縱手段呈現(xiàn)出顯著的增加。

（二）上市公司利潤操縱手段的詳細(xì)分類

Mojtaba Shayan Nia等（2015）將上市公司利潤操縱手段分為了七類，并且用生動(dòng)形象的比喻對其進(jìn)行了說明。這七類分別是：“洗大澡”，當(dāng)企業(yè)無法避免重大非常支出時(shí)，比如需要減計(jì)資產(chǎn)、關(guān)停營業(yè)部門、建立重組儲備時(shí)，企業(yè)會(huì)選擇一次性甩掉所有舊包袱; “餅干盒儲蓄”，企業(yè)在業(yè)績較好時(shí)，少報(bào)或者誤報(bào)一定的利潤，然后在業(yè)績較差時(shí)釋放利潤; “未來的豪賭”-“沖洗”證券投資組合，企業(yè)擁有一些含未實(shí)現(xiàn)收益的證券投資組合和一些潛虧的組合，當(dāng)企業(yè)需要增加利潤時(shí)就售出含未實(shí)現(xiàn)收益的組合，需要減少利潤時(shí)就售出潛虧的組合;出售經(jīng)營性長期資產(chǎn)，做法與上一條類似;利用資產(chǎn)的售后回租; “船體縮水”，即利用股份回購。

Cinthia Valle Ruiz（2016）認(rèn)為財(cái)務(wù)操縱手段主要包括切換不同的折舊方法、存貨與資產(chǎn)估值基準(zhǔn)的選擇、對準(zhǔn)備金的估計(jì);業(yè)務(wù)操縱手段主要包括操縱銷售、過量生產(chǎn)、減少費(fèi)用類支出。

Ahmad A. Toumeh等（2019）認(rèn)為常見的利潤操縱手段有七類，分別是：不恰當(dāng)?shù)氖杖氪_認(rèn); “洗大澡”;利潤平滑; “餅干盒儲蓄”; “未來的豪賭”;引入新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則;利用折舊、攤銷和損耗。以上方法如果在會(huì)計(jì)準(zhǔn)則允許范圍內(nèi)就屬于盈余管理，超出會(huì)計(jì)準(zhǔn)則允許范圍就是利潤操縱，或者說舞弊。

（三）總結(jié)

綜上所述，國外學(xué)者對于利潤操縱的研究視角主要是從企業(yè)管理者是否欺騙了會(huì)計(jì)信息使用者出發(fā)，對于是否違反了會(huì)計(jì)準(zhǔn)則并不過多強(qiáng)調(diào)，因此往往將利潤操縱與盈余管理合并研究。上市公司利潤操縱的手段從宏觀上可以分為不涉及現(xiàn)金流的財(cái)務(wù)操縱手段和改變現(xiàn)金流的業(yè)務(wù)操縱手段，而兩種手段都各自有若干常見做法。

四、新《會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》發(fā)布后國內(nèi)學(xué)者的研究發(fā)展

（一）新《會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》對上市公司利潤操縱手段的影響研究

李吉棟等（2006）認(rèn)為新《會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》的實(shí)施會(huì)對上市公司利潤操縱行為產(chǎn)生較大影響，預(yù)計(jì)會(huì)產(chǎn)生的影響有：引入公允價(jià)值使得債務(wù)重組和非貨幣性交易成為利潤操縱的工具;利用資產(chǎn)減值準(zhǔn)備沖回操縱利潤將受到限制;變更存貨計(jì)價(jià)方法以操縱利潤將被徹底堵死;利用合并報(bào)表操縱利潤將受到限制;利用投資性房地產(chǎn)操縱利潤將會(huì)更加容易。

陰堅(jiān)毅（2008）認(rèn)為新《會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》將會(huì)遏制上市公司通過長期資產(chǎn)價(jià)值準(zhǔn)備、對子公司長期股權(quán)投資、存貨發(fā)出計(jì)價(jià)方法、關(guān)聯(lián)方交易進(jìn)行利潤操縱;但是新《會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》下利潤操縱的空間依舊很大，可以利用的手段包括：利用流動(dòng)資產(chǎn)減值準(zhǔn)備;不恰當(dāng)?shù)厥褂霉蕛r(jià)值;利用債務(wù)重組增加營業(yè)外收入;利用借款費(fèi)用資本化。

欒紅蓮（2008）認(rèn)為新《會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》擴(kuò)大利潤操縱空間的影響有以下若干方面：利用借款費(fèi)用資本化;變更固定資產(chǎn)折舊年限和折舊方法;操縱無形資產(chǎn)的確認(rèn)和壽命;利用權(quán)益工具授予;利用債務(wù)重組。

（二）對上市公司利潤操縱的特定手段進(jìn)行的專項(xiàng)研究

王娜（2011）認(rèn)為一般企業(yè)利用債務(wù)重組操縱利潤的手段有三種，分別是：獲得債務(wù)豁免或者以低劣資產(chǎn)沖抵債務(wù);操縱債務(wù)重組損益的確認(rèn)方式;操縱債務(wù)重組的公允價(jià)值計(jì)量。

安凌云（2012）對上市公司利用會(huì)計(jì)估計(jì)變更進(jìn)行利潤操縱進(jìn)行了專項(xiàng)研究，提出了八類容易導(dǎo)致利潤操縱的會(huì)計(jì)估計(jì)變更方式，分別是：變更應(yīng)收賬款壞賬準(zhǔn)備，包括改變提取比例、改變提取方法、改變提取范圍;變更固定資產(chǎn)折舊，包括變更折舊方法、變更折舊年限、變更預(yù)計(jì)殘值率;操縱無形資產(chǎn)攤銷（較少）;操縱資產(chǎn)減值;變更預(yù)計(jì)負(fù)債;操縱公允價(jià)值計(jì)量方法;操縱收入確認(rèn)，比如在建工程;其他方式，比如變更長期待攤費(fèi)用的分?jǐn)偲陂g。

魏婷（2012）認(rèn)為上市公司用于利潤操縱的會(huì)計(jì)政策變更有：變更存貨計(jì)價(jià)方法;變更固定資產(chǎn)折舊計(jì)提方法;變更減值準(zhǔn)備計(jì)提方法。

韓素芬等（2014）對上市公司操縱公允價(jià)值計(jì)量以實(shí)施利潤操縱進(jìn)行了專項(xiàng)研究，并提出了五種常見手段，分別是：操縱金融資產(chǎn)的確認(rèn)和計(jì)量;頻繁變動(dòng)投資性房地產(chǎn)公允價(jià)值;操縱非貨幣性資產(chǎn)交換;利用公允價(jià)值計(jì)量操縱資產(chǎn)減值;操縱債務(wù)重組，特別是關(guān)聯(lián)方之間的債務(wù)重組。而對于企業(yè)合并時(shí)低估資產(chǎn)或高估負(fù)債、誤判長期股權(quán)投資初始成本、操縱金融資產(chǎn)公允價(jià)值等，同樣存在通過操縱公允價(jià)值實(shí)施利潤操縱的空間。

（三）對特定行業(yè)上市公司利潤操縱手段的研究

不少學(xué)者就某一特定行業(yè)的上市公司進(jìn)行分析，深入研究了其利潤操縱手段。

鄭曉鷗（2013）對我國房地產(chǎn)行業(yè)上市公司利潤操縱手段進(jìn)行了專項(xiàng)研究，認(rèn)為房地產(chǎn)行業(yè)常用的利潤操縱手段可以分為五類。一是利用資產(chǎn)重組操縱利潤。二是利用關(guān)聯(lián)方交易，包括：高價(jià)售出產(chǎn)品、股權(quán)或低價(jià)購買原料、勞務(wù)、股權(quán);關(guān)聯(lián)交易去關(guān)聯(lián)化;轉(zhuǎn)移費(fèi)用;利用資產(chǎn)租賃。三是利用會(huì)計(jì)政策和會(huì)計(jì)估計(jì)的選擇和變更，包括：利用對會(huì)計(jì)政策的選擇和變更，比如在風(fēng)險(xiǎn)未完全轉(zhuǎn)移時(shí)就確認(rèn)收入;利用房地產(chǎn)企業(yè)會(huì)計(jì)核算中的復(fù)雜性，比如調(diào)減以預(yù)算形式計(jì)入主營業(yè)務(wù)成本的費(fèi)用支出;利用固定資產(chǎn)折舊政策的可選擇性。四是利用以公允價(jià)值計(jì)量的投資性房地產(chǎn)。五是將借款費(fèi)用資本化。

李云柯（2015）認(rèn)為出版發(fā)行行業(yè)文化傳媒上市公司利潤操縱的手段可以分為兩類。一是運(yùn)用會(huì)計(jì)方法操縱利潤，包括：利用委托代銷提前或滯后確認(rèn)收入;提前或遞延操縱利潤;操縱商品退貨確認(rèn)方法或存貨跌價(jià)（應(yīng)報(bào)廢圖書）長期掛賬;利用書號管理漏洞進(jìn)行收入成本調(diào)節(jié)。二是關(guān)聯(lián)方交易，包括：低價(jià)購入優(yōu)質(zhì)資產(chǎn);以劣質(zhì)資產(chǎn)進(jìn)行債務(wù)重組;關(guān)聯(lián)交易非關(guān)聯(lián)化。

武鑫（2021）提出了上市互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)進(jìn)行利潤操縱的四類手段，分別是：計(jì)提高額研發(fā)費(fèi)用;后臺偽造交易數(shù)據(jù);線上線下全鏈條偽造，表現(xiàn)為先刷單后發(fā)出空包;平臺化造假，表現(xiàn)為在社會(huì)上召集人員進(jìn)行所謂的“薅羊毛”行為。

（四）對上市公司利潤操縱手段進(jìn)行的宏觀總結(jié)研究

黃延莉（2011）認(rèn)為上市公司利潤操縱的手段從宏觀上可以分為五類，分別是：通過掛賬處理進(jìn)行利潤操縱類;通過折舊方式變更操縱利潤類;通過非經(jīng)常性收入操縱利潤類;通過變更投資收益核算方法操縱利潤類;其他類型的利潤操縱。

徐曉萍（2012）將上市公司利潤操縱手段分為了六類，分別是：通過掛賬處理進(jìn)行利潤操縱類;通過變更折舊方式進(jìn)行利潤操縱類;通過關(guān)聯(lián)方交易進(jìn)行利潤操縱類;通過跨期進(jìn)行利潤調(diào)整類;通過變更股權(quán)投資核算方法進(jìn)行利潤操縱類;其他類型的利潤操縱。

李新海（2012）將上市公司利潤操縱手段分為了五類，分別是：利用關(guān)聯(lián)方交易操縱利潤類;利用變更或?yàn)E用會(huì)計(jì)政策操縱利潤類;利用會(huì)計(jì)手段操縱利潤類;利用地方政策操縱利潤類;逆向操縱利潤類。

五、對上市公司利潤操縱手段的總結(jié)

結(jié)合國內(nèi)外對上市公司利潤操縱手段的分類方法和具體研究，上市公司利潤操縱的手段可以分為四個(gè)層面，分別是財(cái)務(wù)層面、業(yè)務(wù)層面、地方政府扶持層面和關(guān)聯(lián)方交易層面。其中，地方政府扶持層面和關(guān)聯(lián)方交易層面也是通過財(cái)務(wù)層面和業(yè)務(wù)層面的操作實(shí)現(xiàn)利潤操縱，但是由于其與企業(yè)外部實(shí)體高度關(guān)聯(lián)導(dǎo)致操作手段較為特殊，故單獨(dú)羅列。

（一）財(cái)務(wù)層面的利潤操縱手段

上市公司通過財(cái)務(wù)層面的操作修飾利潤的手段最為眾多，可以分為調(diào)整會(huì)計(jì)政策、調(diào)整會(huì)計(jì)估計(jì)、調(diào)整確認(rèn)時(shí)間三大類。

1. 調(diào)整會(huì)計(jì)政策

企業(yè)將長期股權(quán)投資進(jìn)行隨意切換，往往還伴隨著對子公司并表或不并表進(jìn)行切換;企業(yè)濫用資本化手段，將借款的利息費(fèi)用過度資本化（常見于房地產(chǎn)企業(yè)）和無形資產(chǎn)研發(fā)費(fèi)用過度資本化（常見于高科技企業(yè)和互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)）;企業(yè)改變固定資產(chǎn)折舊和無形資產(chǎn)攤銷的方法。

2. 調(diào)整會(huì)計(jì)估計(jì)

企業(yè)通過多記或少記準(zhǔn)備金操縱利潤，主要涉及壞賬準(zhǔn)備、短期投資跌價(jià)準(zhǔn)備、長期投資跌價(jià)準(zhǔn)備、存貨跌價(jià)準(zhǔn)備;企業(yè)調(diào)整或有資產(chǎn)與或有損失的金額以操縱利潤;企業(yè)調(diào)整存貨計(jì)價(jià)方法，改變存貨成本以操縱利潤;企業(yè)操縱公允價(jià)值以改變利潤，主要涉及金融資產(chǎn)、投資性房地產(chǎn)、非同一控制的企業(yè)合并、債務(wù)重組、非貨幣交易;企業(yè)調(diào)整計(jì)入主營業(yè)務(wù)成本的預(yù)算支出以操縱利潤（主要涉及房地產(chǎn)企業(yè)）。

3. 調(diào)整確認(rèn)時(shí)間

上市公司往往會(huì)在不同會(huì)計(jì)期間調(diào)整收益、費(fèi)用、損失等的確認(rèn)時(shí)間以避免連續(xù)虧損。

企業(yè)通過提前確認(rèn)收益或推遲確認(rèn)費(fèi)用以臨時(shí)提高利潤，當(dāng)然也可以通過反向操作以臨時(shí)降低利潤;企業(yè)通過潛虧掛賬以推遲確認(rèn)虧損，主要涉及三年以上應(yīng)收款長期掛賬、待處理財(cái)產(chǎn)損失長期掛賬、在建工程長期掛賬、待攤費(fèi)用與遞延資產(chǎn)不攤銷;企業(yè)通過一次性巨額沖銷，在以后年度沖回，實(shí)現(xiàn)先虧后盈;企業(yè)利用重大會(huì)計(jì)差錯(cuò)更正以實(shí)現(xiàn)先虧后盈。

（二）業(yè)務(wù)層面的利潤操縱手段

企業(yè)通過修改單據(jù)虛增營業(yè)收入;企業(yè)通過修改單據(jù)或刪除單據(jù)虛減營業(yè)成本;企業(yè)通過偽造單據(jù)或偽造交易數(shù)據(jù)虛增業(yè)務(wù)量;企業(yè)通過偽造現(xiàn)金流入沖回壞賬準(zhǔn)備虛增應(yīng)收款收回;企業(yè)調(diào)整業(yè)務(wù)處理方式，比如委托加工視同銷售處理。

（三）地方政府扶持層面

地方政府降低企業(yè)稅負(fù);地方政府為企業(yè)提供財(cái)政補(bǔ)貼;地方政府影響銀行減免貸款利息;地方政府提供價(jià)格優(yōu)惠的地塊。

（四）關(guān)聯(lián)方交易層面

1. 實(shí)質(zhì)上屬于資產(chǎn)重組類

低價(jià)獲得優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，包括低價(jià)購得和低價(jià)租入;高價(jià)剝離劣質(zhì)資產(chǎn)，包括高價(jià)售出和高價(jià)托管獲取收益;獲得關(guān)聯(lián)方捐贈(zèng)后售出;利用債務(wù)重組，包括獲得債務(wù)豁免或者以劣質(zhì)資產(chǎn)沖抵債務(wù)、操縱債務(wù)重組損益的確認(rèn)方式、操縱債務(wù)重組的公允價(jià)值計(jì)量。

2. 經(jīng)營類

操縱經(jīng)營往來，包括高價(jià)售出商品、低價(jià)購入原料或人力資源、調(diào)低或轉(zhuǎn)移費(fèi)用;操縱資金融通，包括非法拆借資金獲取利息、通過委托投資或合作投資轉(zhuǎn)移利潤。

3. 關(guān)聯(lián)交易去關(guān)聯(lián)化

上市公司通過各種手段隱藏同一控制的關(guān)聯(lián)情況，比如將對子公司持股比例降低至20%以下、上市公司與關(guān)聯(lián)方分屬于不同控制人、對應(yīng)披露的關(guān)聯(lián)關(guān)系不披露、隱瞞重大關(guān)聯(lián)交易等，將關(guān)聯(lián)交易偽裝成非關(guān)聯(lián)交易。

六、研究不足與展望

目前對于上市公司利潤操縱手段的研究還集中于是否存在和有哪些即定性分析上。缺乏對于各種利潤操縱手段的歷史發(fā)生頻率、歷史發(fā)生金額、行業(yè)分布特征等定量問題的研究。本文是以現(xiàn)有的文獻(xiàn)為支撐來綜述相關(guān)觀點(diǎn)，所引用的利潤操縱手段過于傳統(tǒng)，而有的新型利潤操縱手段尚未被研究歸納。因此當(dāng)前的研究中仍然存在不足，在未來的研究中，學(xué)者們還可以從以下方面進(jìn)行深入研究。

對上市公司利潤操縱手段的定量分析方面，可以從注冊會(huì)計(jì)師審計(jì)意見數(shù)據(jù)和證監(jiān)會(huì)查證處罰數(shù)據(jù)處罰，比較不同利潤操縱手段的發(fā)生頻率、發(fā)生金額比例以及歷史變化;比較不同行業(yè)、不同地域、不同股權(quán)結(jié)構(gòu)對于利潤操縱手段的偏好;比較不同利潤操縱手段的平均暴露時(shí)間，分析哪些利潤操縱手段比較隱蔽不易被發(fā)現(xiàn)等。這都是今后可以研究的方向。

對上市公司的新型利潤操縱手段的研究方面，可以關(guān)注近些年新興行業(yè)中誕生的上市公司，特別是互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)和高科技行業(yè)。前者由于其主要產(chǎn)品為軟件平臺或數(shù)據(jù)、后者的產(chǎn)品涉及大量商業(yè)機(jī)密，因此缺乏可比性，對審計(jì)和識別利潤操縱造成了較大困難。行業(yè)的發(fā)展必然伴隨著新的產(chǎn)品、新的交易模式、新的會(huì)計(jì)方法發(fā)展。會(huì)計(jì)方法的發(fā)展催生了新的利潤操縱手段的發(fā)展，利潤操縱手段的發(fā)展促使會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的發(fā)展，會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的發(fā)展又推動(dòng)了新的會(huì)計(jì)方法的發(fā)展，這三者伴隨著行業(yè)發(fā)展成螺旋式上升。因此，對于上市公司的新型利潤操縱手段，應(yīng)該有無窮的研究空間。

參考文獻(xiàn)：

[1]Paul M. Healy，James M. Wahlen.A Review of the Earnings Management Literature and Its Implications for Standard Setting[J].Accounting Horizons，1999，13（04）：365-383.

[2]Anand Mohan Goel，Anjan V. Thakor.Why Do Firms Smooth Earnings？[J].The Journal of Business，2003，76（01）：151-192.

[3]Francesco Paolone，Cosimo Magazzino.Earnings Manipulation among the Main Industrial Sectors.Evidence from Italy[J].Economia Aziendale Online 2000 Web，2014，5（04）：253-261.

[4]Pizus Biswas，A Study on the Investigation of Earnings Manipulation in the Form of Accruals Earnings Management （AEM）：Evidence from Bangladeshi Firms.[J].International Journal of Management， Accounting and Economics，2018，5（11）：829-848.

[5]賈劍鋒，李淑花，闞亞利.盈余管理與利潤操縱的差異[J].財(cái)會(huì)月刊，2001（14）：41-42.

[6]張虹.對盈余管理和利潤操縱的思考與分析[J].上海會(huì)計(jì)，2003（02）：18-19.

[7]楊倩.上市公司盈余管理與利潤操縱[J].財(cái)會(huì)通訊（學(xué)術(shù)版），2005（04）：59-61.

[8]王向芳.利潤操縱含義與盈余管理辨析[J].山西高等學(xué)校社會(huì)科學(xué)學(xué)報(bào)，2007（06）：72-74.

[9]邢精平，溫茹春.上市公司利潤操縱的常用手段與防范[J].企業(yè)經(jīng)濟(jì)，1999（03）：59-60.

[10]楊成中，陳曉劍，鎖炳勛.上市公司非營業(yè)類科目的利潤操縱[J].技術(shù)經(jīng)濟(jì)與管理研究，1999（05）：40-41.

[11]陳華東.試論上市公司利潤操縱[J].上海會(huì)計(jì)，2000（07）：34-36.

[12]鐘新橋.上市公司利潤操縱分析[J].財(cái)會(huì)月刊，2003（22）：26-27.

[13]王化成，任慶和.上市公司關(guān)聯(lián)重組與利潤操縱[J].東南大學(xué)學(xué)報(bào)（哲學(xué)社會(huì)科學(xué)版），2002（04）：18-23.

[14]郭超賢.會(huì)計(jì)差錯(cuò)更正與我國上市公司利潤操縱實(shí)證研究[J].事業(yè)財(cái)會(huì)，2003（04）：40-42.

[15]康玲.上市公司利用關(guān)聯(lián)交易操縱利潤問題研究[D].南寧：廣西大學(xué)，2005.

[16]張勁松，管楠楠.資產(chǎn)減值準(zhǔn)備與上市公司利潤操縱的相關(guān)性[J].商業(yè)研究，2006（09）：53-55.

*本文系南京審計(jì)大學(xué)2020年度大學(xué)生創(chuàng)業(yè)訓(xùn)練計(jì)劃項(xiàng)目（項(xiàng)目編號：202011287091P）的成果。

（作者單位：南京審計(jì)大學(xué)）