養(yǎng)老服務(wù)行業(yè)B2B+B2C雙層眾籌融資模式可行性研究

[摘要]各項統(tǒng)計資料越來越表明，浙江地區(qū)老年人口數(shù)據(jù)不斷攀高，2014年已達(dá)94508萬人，占地區(qū)總?cè)丝诘?944%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過人口老齡化標(biāo)準(zhǔn)。養(yǎng)老服務(wù)行業(yè)已經(jīng)進(jìn)入發(fā)展高速期，前景廣闊。與此同時，養(yǎng)老服務(wù)行業(yè)自身所具有的特殊性很大程度上影響了其融資效果，增大融資難度。眾籌融資模式是近年來發(fā)展較快的融資模式，通過互聯(lián)網(wǎng)的使用，如何以眾籌及創(chuàng)新模式幫助養(yǎng)老服務(wù)行業(yè)融資發(fā)展，有較大研究價值。通過B2B+B2C雙層眾籌融資模式的特點和不足的分析研究，對養(yǎng)老服務(wù)行業(yè)融資模式創(chuàng)新運作提出意見建議，幫助行業(yè)更好地發(fā)展。

[關(guān)鍵詞]人口老齡化；養(yǎng)老服務(wù)；雙層眾籌

[DOI]1013939/jcnkizgsc201711095

浙江人口老齡化問題漸趨嚴(yán)重，2010—2030年將是養(yǎng)老服務(wù)行業(yè)發(fā)展的黃金期。為更好地解決人口老齡化問題，上至國家，下至家庭，大到行業(yè)，小到個人，都將不同程度地承擔(dān)起養(yǎng)老責(zé)任。養(yǎng)老服務(wù)行業(yè)應(yīng)運而生。

1養(yǎng)老服務(wù)行業(yè)發(fā)展空間巨大

11人口老齡化趨勢越來越明顯——社會發(fā)展需要

浙江省地處東南沿海，經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)速度快，而人口老齡化速度亦非?？欤淆g化問題嚴(yán)重。人口老齡化給地區(qū)經(jīng)濟(jì)、社會等方面的發(fā)展帶來不同程度的影響。

養(yǎng)老服務(wù)雖屬第三產(chǎn)業(yè)一部分，具有公共性和福利性的特征，又與第一、第二產(chǎn)業(yè)交叉滲透。老年人為健康生活所需要的農(nóng)副產(chǎn)品屬于第一產(chǎn)業(yè)，老年人所需要的護(hù)理產(chǎn)品比如醫(yī)藥用品、輪椅等屬于第二產(chǎn)業(yè)，而老年人需要的護(hù)理服務(wù)等又屬于第三產(chǎn)業(yè)。同時，作為時下熱門產(chǎn)業(yè)之一，養(yǎng)老服務(wù)產(chǎn)業(yè)又存在投資大、投資回報期長等特點，如何更好地解決養(yǎng)老服務(wù)行業(yè)融資難問題也就成為亟待解決的問題之一。

12養(yǎng)老服務(wù)行業(yè)發(fā)展不完善——現(xiàn)實需要

浙江省人口老齡化與發(fā)達(dá)國家相比，又存在著“未富先老”和“未備已老”兩個特點。從人均收入水平看，老百姓并沒有積累足夠的養(yǎng)老資產(chǎn)，國家財政也“庫存不夠”，期望政府資金應(yīng)對老齡化不現(xiàn)實；從國家政策層面看，從“光榮媽媽”政策帶來的生育高峰期，到獨生子女計劃生育政策，一直到目前迎來老齡化，國家層面、社會公眾以及各行業(yè)對“老齡化”的到來都沒有做好及時充分的應(yīng)對準(zhǔn)備。表現(xiàn)在一方面缺乏符合老年人特殊需求的各類產(chǎn)品和服務(wù)供給；另一方面是相關(guān)政策體系的缺失，依靠市場解決老齡化后需要面對的一系列問題很難。

13民間資本可利用空間大——資金基礎(chǔ)

一方面，養(yǎng)老服務(wù)產(chǎn)業(yè)尤其是養(yǎng)老地產(chǎn)行業(yè)受投資大投資回報期限長等特點，導(dǎo)致行業(yè)投資門檻高、銀行等金融機(jī)構(gòu)資金籌集成本大、要求復(fù)雜、放款等待時間久等多重影響，一直存在融資難的問題；另一方面，浙江地區(qū)，如紹興地區(qū)民營經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)、民間資本雄厚，眾多中小企業(yè)紛紛從向銀行貸款轉(zhuǎn)向民間籌集資金。調(diào)查數(shù)據(jù)顯示，浙江地區(qū)民營企業(yè)近年民間融資總量和速度逐年增長，五成以上企業(yè)都通過借貸進(jìn)行融資，且融資總額數(shù)目龐大。

2B2B+B2C雙層眾籌融資模式的可行性分析

21B2B+B2C雙層眾籌融資模式的特征與優(yōu)點

眾籌融資，依靠大眾力量，由群眾募資籌集到資金，支持發(fā)起方的行為，主要通過網(wǎng)絡(luò)平臺將贊助者與提案者連接進(jìn)行融資。群眾募資被用來支持各種活動，如民間集資、創(chuàng)業(yè)募資等。數(shù)據(jù)顯示，眾籌募集資金在2013年年底已經(jīng)達(dá)到51億美元，其中九成以上集中于歐美市場。而世界銀行預(yù)測報告中也指出，未來十年以眾籌方式募集的資金總額將突破960億美元，亞洲市場占比將會大幅上升。

B2B+B2C雙層眾籌融資模式，簡單而言，就是B2B的企業(yè)眾籌與B2C的客戶眾籌同時進(jìn)行。進(jìn)行過程中形成兩個基金，私募股權(quán)基金和眾籌基金。當(dāng)天包括紹興在內(nèi)的浙江眾多地方，民間資金非常充足，資本流向很活躍。如何把這些資本放到一個平臺里，以電商平臺為例，充分利用，則可以很好地進(jìn)行投資。B2B+B2C雙層眾籌融資模式可以把企業(yè)眾籌和客戶眾籌有機(jī)結(jié)合，發(fā)揮最大效用。

22養(yǎng)老服務(wù)B2B+B2C雙層眾籌融資模式的經(jīng)濟(jì)效益分析養(yǎng)老服務(wù)業(yè)是養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)中最早出現(xiàn)發(fā)展的，其相應(yīng)產(chǎn)業(yè)發(fā)展機(jī)會和經(jīng)濟(jì)盈利能力都非常明顯。有關(guān)部門數(shù)據(jù)統(tǒng)計表明，中國老年人的消費能力在2014年為38000億元，但以趨勢分析，2020年將達(dá)到76000億元，占GDP的9%。如此龐大的市場，必將帶來養(yǎng)老地產(chǎn)、養(yǎng)老護(hù)理、養(yǎng)老教育、養(yǎng)老健康、養(yǎng)老專屬理財產(chǎn)品的蓬勃發(fā)展，新的盈利增長點也將不斷出現(xiàn)。

23養(yǎng)老服務(wù)B2B+B2C雙層眾籌融資模式的市場環(huán)境分析第一，互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)業(yè)發(fā)展分析。在2016年年底，五部委共同印發(fā)《關(guān)于金融支持養(yǎng)老服務(wù)業(yè)加快發(fā)展的指導(dǎo)意見》。該意見中明確指出，到2025年，中國要力爭建成覆蓋全面、功能全種類多、服務(wù)便捷，與人口老齡化進(jìn)程相適應(yīng)的金融服務(wù)體系。支持養(yǎng)老服務(wù)企業(yè)上市，鼓勵擴(kuò)大融資渠道，發(fā)展各類養(yǎng)老機(jī)構(gòu)等，都更好地說明了養(yǎng)老服務(wù)在互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)業(yè)發(fā)展大背景下?lián)碛辛烁鼜V闊的發(fā)展前景。養(yǎng)老服務(wù)各種融資模式也逐漸擁有法律制度的保障。

第二，“大眾創(chuàng)業(yè)、萬眾創(chuàng)新”政策分析?！按蟊妱?chuàng)業(yè)、萬眾創(chuàng)新”背景下，多種類型創(chuàng)業(yè)者不斷涌現(xiàn)，社會資本流動活躍，成為經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展的巨大動力。政府報告也多次明確指出要優(yōu)化財稅政策，強(qiáng)化創(chuàng)業(yè)扶持?；ヂ?lián)網(wǎng)金融平臺逐漸規(guī)劃，養(yǎng)老服務(wù)行業(yè)的融資將不斷多樣化。

第三，養(yǎng)老服務(wù)B2B+B2C雙層眾籌融資模式的監(jiān)管和模式分析。目前，我國眾籌監(jiān)管雖然仍存在法律體系不完善、監(jiān)管主體不到位、眾籌平臺不規(guī)范、眾籌項目風(fēng)險較大等問題，但是國家已出臺相應(yīng)的試行辦法和意見，并進(jìn)一步嚴(yán)格規(guī)范，如在市場主體準(zhǔn)入制度上，建立動態(tài)風(fēng)險臺賬，加強(qiáng)對眾籌平臺的全方位監(jiān)督指導(dǎo)，利用大數(shù)據(jù)收集信息，適度監(jiān)管投資方，加強(qiáng)部門協(xié)同聯(lián)動，實現(xiàn)跨部門監(jiān)管，加強(qiáng)行業(yè)自律管理……多種途徑提高眾籌模式的監(jiān)督管理。

另外，我國目前常見的眾籌模式主要有債權(quán)眾籌、股權(quán)眾籌、回報眾籌和捐贈眾籌四種。債權(quán)眾籌后投資者會獲得一定比例能在未來獲取收益的債權(quán)，投資金額相當(dāng)于本金。而股權(quán)眾籌后投資者得到的則是對某個項目或公司一定比例的股權(quán)，即擁有了一定程度的管理參與權(quán)。養(yǎng)老服務(wù)產(chǎn)業(yè)產(chǎn)品多、期限長，從長遠(yuǎn)來講，每個人都需要面臨各項養(yǎng)老產(chǎn)品。僅從投資角度來講，眾籌模式是一種對未來如何養(yǎng)老的權(quán)利的選擇。就股權(quán)眾籌而言，以養(yǎng)老地產(chǎn)為例，投資者參與某種養(yǎng)老產(chǎn)品如某養(yǎng)老地產(chǎn)項目的建設(shè)，可以獲得投資回報，也可以選擇獲得在養(yǎng)老地產(chǎn)里居住的權(quán)利。而從項目建設(shè)方而言，則既減輕了自有資本的投入，也可以在一定程度上減少養(yǎng)老地產(chǎn)項目客戶的拓展。B2B+B2C雙層眾籌融資的出現(xiàn)，民眾既可以享受到參與投資的樂趣，又有助于投資人找到優(yōu)質(zhì)項目，再者可以幫助項目方解決資金問題，獲取更多的資源，是一種多方得利的融資模式。

3養(yǎng)老服務(wù)B2B+B2C雙層眾籌融資模式存在的問題31B2B+B2C雙層眾籌融資模式作為新事物具有的不足

雖然在國家層面上，各種政策等都越來越重視融資模式的創(chuàng)新，眾籌是未來融資的重要方式之一。但眾籌仍是一個缺乏信任的新產(chǎn)品。民眾手中握有大量資金，但是很難輕易投資一個陌生的項目，更難以因為相信而與眾多人投資同一個項目尋找獲利可能，更多的觀望和等待一定程度上影響眾籌的效果，也影響?zhàn)B老機(jī)構(gòu)融資渠道的拓展。這也是B2B+B2C雙層眾籌融資過程存在的最大難點。所以政府出臺相應(yīng)的政策法規(guī)以促進(jìn)新型融資模式規(guī)范發(fā)展就顯得尤為重要。

32B2B+B2C雙層眾籌融資模式與傳統(tǒng)養(yǎng)老觀念的沖突

雖然人口老齡化趨勢明顯，“養(yǎng)兒防老”等傳統(tǒng)養(yǎng)老觀念都在不斷地淡化，但是傳統(tǒng)觀念的束縛依然存在。調(diào)查顯示，在居家養(yǎng)老、社區(qū)養(yǎng)老和養(yǎng)老機(jī)構(gòu)養(yǎng)老三個選項中，近七成被調(diào)查者選擇居家養(yǎng)老，三成不到的被調(diào)查者選擇社區(qū)養(yǎng)老，僅有剩余的46%愿意或者接受日后年到養(yǎng)老機(jī)構(gòu)進(jìn)行養(yǎng)老。表明當(dāng)前眾多市民仍然更愿意與子女一起生活的傳統(tǒng)養(yǎng)老。這直接導(dǎo)致各種新型養(yǎng)老方式不能推廣，也間接影響?zhàn)B老服務(wù)機(jī)構(gòu)的融資和建設(shè)以及整個產(chǎn)業(yè)鏈的進(jìn)步。

33B2B+B2C雙層眾籌融資模式本身存在的風(fēng)險與不足

作為新生事物，眾籌融資本身在法律和項目管理上就存在很多不足，也缺乏相應(yīng)的針對性法律制度。同時，作為養(yǎng)老服務(wù)整個產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展的其中一個環(huán)節(jié)，養(yǎng)老服務(wù)面臨的環(huán)節(jié)復(fù)雜、管理期限長、管理難度大等問題也是融資模式需要考慮的重要因素。B2B+B2C雙層眾籌融資模式牽涉的范圍更廣，供需所面臨的情況更復(fù)雜。首先，需要突破現(xiàn)有融資模式的監(jiān)管制度。養(yǎng)老服務(wù)眾籌融資面臨的其中一方是養(yǎng)老服務(wù)接受者，受眾者眾多，可以參與眾籌融資的人數(shù)廣、金額大，當(dāng)前監(jiān)管要求限制低，必須突破。其次，養(yǎng)老服務(wù)B2B+B2C雙層眾籌融資模式內(nèi)容多樣，以地產(chǎn)眾籌為例，本身是地產(chǎn)同購房者之間以金融的形式結(jié)合，對于參與眾籌的人來說一種是想買未來養(yǎng)老居住的房子，另一種則是以取得養(yǎng)老居住房子權(quán)限進(jìn)行投資，形成集資建房和開發(fā)商兩種人，如何有效進(jìn)行這兩種參與者的管理，也具有很大難度。最后，通過B2B+B2C雙層眾籌融資模式籌集資金后對項目進(jìn)行了建設(shè)，后面仍有長期的運營管理要做好。比如，眾籌者未來享受養(yǎng)老服務(wù)權(quán)限的選擇和放棄、如何進(jìn)行規(guī)范等都是將會面臨的問題。

4結(jié)論

作為眾籌的一種模式，B2B+B2C雙層眾籌融資模式，其商業(yè)思維本身仍是“投資消費化、消費碎片化”。將B2B+B2C雙層眾籌融資模式有效利用，可以將重資產(chǎn)輕型化，養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)、文化地產(chǎn)等領(lǐng)域?qū)霈F(xiàn)創(chuàng)新表現(xiàn)。一手“觸網(wǎng)”、一手“觸金”，幫助解決養(yǎng)老服務(wù)行業(yè)融資困難。但作為新生事物，在法律體系不健全的情況下，仍然存在著很多風(fēng)險，邊操作、邊總結(jié)、邊探索、邊發(fā)展是必然的趨勢。養(yǎng)老服務(wù)B2B+B2C雙層眾籌融資模式具體的操作模式還有待于做進(jìn)一步的探索研究。

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[基金項目]本文系浙江省民政廳“浙江地區(qū)創(chuàng)新養(yǎng)老服務(wù)融資機(jī)制研究——以紹興市為例”課題（項目編號：ZMZCZ201639）階段性成果。

[作者簡介]俞愛平（1980—），女，漢族，浙江寧波人，畢業(yè)于江蘇大學(xué)工商管理專業(yè)，紹興職業(yè)技術(shù)學(xué)院講師，研究生。研究方向：投融資管理。