保險(xiǎn)公司投入要素產(chǎn)出貢獻(xiàn)率研究

楊 波,楊 揚(yáng),王洪振

(南京大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院，江蘇南京 210093)

保險(xiǎn)公司投入要素產(chǎn)出貢獻(xiàn)率研究

楊 波,楊 揚(yáng),王洪振

(南京大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院，江蘇南京 210093)

基于柯布-道格拉斯生產(chǎn)函數(shù)，構(gòu)建保險(xiǎn)公司投入要素產(chǎn)出貢獻(xiàn)率計(jì)算模型，采用中國90家保險(xiǎn)公司2008—2015年面板數(shù)據(jù)進(jìn)行實(shí)證研究。結(jié)果表明：第一，資本投入對保險(xiǎn)公司產(chǎn)出貢獻(xiàn)率最高，創(chuàng)新次之，最后為勞動(dòng)投入；第二，不同規(guī)模保險(xiǎn)公司的投入要素產(chǎn)出貢獻(xiàn)率存在明顯差異。為此，在供給側(cè)改革背景下保險(xiǎn)公司應(yīng)注重優(yōu)化投入要素結(jié)構(gòu)，以促進(jìn)保險(xiǎn)業(yè)的健康與穩(wěn)定發(fā)展。

保險(xiǎn)公司；投入要素；產(chǎn)出貢獻(xiàn)率

近年來，我國保險(xiǎn)業(yè)發(fā)展迅速，但保險(xiǎn)深度(3%)和保險(xiǎn)密度(235美元/人)仍同發(fā)達(dá)國家乃至世界平均水平存在較大差距。為適應(yīng)和引領(lǐng)經(jīng)濟(jì)新常態(tài)，我國開始實(shí)施供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，以增強(qiáng)經(jīng)濟(jì)持續(xù)增長的動(dòng)力，這對我國保險(xiǎn)公司的發(fā)展帶來了機(jī)遇和挑戰(zhàn)。一方面，供給側(cè)改革將有效提高要素的配置效率；另一方面，供給側(cè)改革會(huì)對保險(xiǎn)公司有新的要求，具體而言就是優(yōu)化保險(xiǎn)供給，使保險(xiǎn)產(chǎn)品更好地服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)、補(bǔ)齊社會(huì)保障短板、為改革創(chuàng)造良好的外部環(huán)境[1]?？傮w而言，供給側(cè)改革將對保險(xiǎn)公司供求兩端產(chǎn)生影響，要想實(shí)現(xiàn)供給側(cè)改革背景下的供求均衡，根本途徑是提高保險(xiǎn)公司投入要素的產(chǎn)出貢獻(xiàn)率，實(shí)現(xiàn)資本、勞動(dòng)和創(chuàng)新的合理配置。要優(yōu)化保險(xiǎn)公司投入要素配置、提升其產(chǎn)出貢獻(xiàn)率，首先是要明確保險(xiǎn)公司效率受哪些供給側(cè)因素影響以及影響程度如何。為解決這一問題，筆者基于柯布-道格拉斯生產(chǎn)函數(shù)，采用國內(nèi)90家保險(xiǎn)公司2008—2015年的面板數(shù)據(jù)進(jìn)行實(shí)證研究，計(jì)算保險(xiǎn)公司投入要素的產(chǎn)出貢獻(xiàn)率，進(jìn)而得到我國保險(xiǎn)公司均衡投入要素并提出提高投入要素產(chǎn)出貢獻(xiàn)率的對策與建議。

一、文獻(xiàn)評述

由于供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革提出時(shí)間較短，直接研究供給側(cè)改革與保險(xiǎn)業(yè)關(guān)系的文獻(xiàn)較少，但基本都強(qiáng)調(diào)效率和創(chuàng)新在改革中的重要性。胡鞍鋼等認(rèn)為供給側(cè)改革的核心是提高資本市場效率，僅依靠資本投入和勞動(dòng)力數(shù)量的增加無法維持經(jīng)濟(jì)高速增長[2]；龔剛指出我國應(yīng)通過供給側(cè)改革實(shí)現(xiàn)由資本密集型經(jīng)濟(jì)向知識密集型經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)變，并通過技術(shù)進(jìn)步和創(chuàng)新實(shí)現(xiàn)跨越式發(fā)展[3]；趙國新通過分析內(nèi)蒙古保險(xiǎn)業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀，指出供給側(cè)改革會(huì)淘汰落后產(chǎn)能，從而導(dǎo)致保險(xiǎn)公司保費(fèi)收入少量減少，而改革引起的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整則會(huì)引致更多保險(xiǎn)需求，同時(shí)供給側(cè)改革也對保險(xiǎn)業(yè)創(chuàng)新和保險(xiǎn)業(yè)資產(chǎn)管理提出更高要求[4]。國外學(xué)者對保險(xiǎn)公司效率的系統(tǒng)研究始于20世紀(jì)90年代，多數(shù)都是研究某一方面對保險(xiǎn)公司效率的影響。Fecher等分別采用數(shù)據(jù)包絡(luò)分析方法和隨機(jī)前沿方法研究法國壽險(xiǎn)公司和非壽險(xiǎn)公司的效率問題，兩種方法得出的結(jié)論基本相同：保險(xiǎn)公司的效率受多種因素影響，壽險(xiǎn)公司平均效率略低于非壽險(xiǎn)公司[5]；Hardwick運(yùn)用SFA方法對54家英國壽險(xiǎn)公司進(jìn)行研究，指出英國壽險(xiǎn)行業(yè)存在顯著的規(guī)模經(jīng)濟(jì)效應(yīng)，大公司效率顯著優(yōu)于小公司[6]；Cummins等運(yùn)用DEA方法檢驗(yàn)美國保險(xiǎn)公司兼并、效率和規(guī)模經(jīng)濟(jì)之間的關(guān)系，研究發(fā)現(xiàn)壽險(xiǎn)公司在完成兼并后經(jīng)濟(jì)效率會(huì)顯著提高[7]；Ennsfellner等通過檢驗(yàn)奧地利1994—1999年保險(xiǎn)公司數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，放松監(jiān)管能有效提高保險(xiǎn)公司生產(chǎn)效率，奧地利放松保險(xiǎn)監(jiān)管以后的1997—1999年，保險(xiǎn)公司生產(chǎn)效率得到明顯提高[8]。國內(nèi)關(guān)于保險(xiǎn)公司效率的研究起步于2000年以后，惲敏等通過分析1999年的保險(xiǎn)公司數(shù)據(jù)指出我國保險(xiǎn)業(yè)效率水平普遍較低，各保險(xiǎn)公司應(yīng)根據(jù)自身情況做出改進(jìn)[9]；姚樹潔等運(yùn)用DEA方法評估22家保險(xiǎn)公司的效率分?jǐn)?shù)，之后通過實(shí)證研究發(fā)現(xiàn)人力資本、營銷方式、所有制形式、公司規(guī)模等都對保險(xiǎn)公司效率有顯著影響[10]；胡穎等通過DEA方法得出和姚樹潔等基本相同的結(jié)論，并進(jìn)一步指出我國保險(xiǎn)公司普遍存在規(guī)模經(jīng)濟(jì)，而剔除規(guī)模因素后，外(合)資保險(xiǎn)公司效率要高于中資保險(xiǎn)公司[11]。近年來，為適應(yīng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展環(huán)境的變化、進(jìn)一步提高保險(xiǎn)公司產(chǎn)出效率，學(xué)界展開對保險(xiǎn)公司要素投入和產(chǎn)出關(guān)系的研究，如趙桂芹通過面板數(shù)據(jù)回歸方法考察資本投入對保險(xiǎn)公司產(chǎn)出的影響，研究發(fā)現(xiàn)2002—2007年我國保險(xiǎn)公司資本要素投入過度，對保險(xiǎn)公司保費(fèi)收入產(chǎn)生負(fù)面影響[12]；張春海等采用SFA方法研究我國財(cái)險(xiǎn)業(yè)人力資本存量與經(jīng)營效率之間的關(guān)系，指出人力資本存量的增加能促進(jìn)產(chǎn)險(xiǎn)業(yè)產(chǎn)出效率的提高，但效果不顯著[13]；周華林等通過分析保險(xiǎn)公司保費(fèi)變化，發(fā)現(xiàn)壽險(xiǎn)公司本科學(xué)歷員工比例對壽險(xiǎn)產(chǎn)品銷售收入有較大影響，并據(jù)此建議提高壽險(xiǎn)公司高學(xué)歷員工比例[14]；張洪濤等以研發(fā)投入、研發(fā)人員比重等因素衡量保險(xiǎn)公司創(chuàng)新能力，利用成對比較矩陣法，發(fā)現(xiàn)創(chuàng)新能力是除償付能力之外對保險(xiǎn)公司產(chǎn)出影響最大的因素[15]。

綜上所述，相關(guān)文獻(xiàn)主要圍繞保險(xiǎn)公司資本投入、勞動(dòng)投入、創(chuàng)新投入或公司規(guī)模等某一特定因素展開，綜合考慮所有供給側(cè)要素對效率影響的文獻(xiàn)較少。同時(shí)，國內(nèi)外文獻(xiàn)對保險(xiǎn)公司產(chǎn)出效率的研究方法多為DEA或SFA，無法衡量各供給側(cè)要素對產(chǎn)出的具體貢獻(xiàn)。在充分吸收、借鑒上述研究成果基礎(chǔ)上，基于柯布-道格拉斯生產(chǎn)函數(shù)，筆者將資本、勞動(dòng)和創(chuàng)新等供給側(cè)要素納入同一分析框架，利用我國90家保險(xiǎn)公司2008—2015年的面板數(shù)據(jù)，考察保險(xiǎn)公司3種主要投入要素的產(chǎn)出貢獻(xiàn)率，并對保險(xiǎn)公司提出合理化建議，以期在供給側(cè)改革背景下我國保險(xiǎn)公司能夠合理配置各要素、實(shí)現(xiàn)各要素充分協(xié)同。

二、變量選擇與模型構(gòu)建

1.變量選取

①產(chǎn)出變量，即保險(xiǎn)公司的保費(fèi)收入。目前相關(guān)研究中對保險(xiǎn)公司產(chǎn)出的衡量方法主要有價(jià)值增加法和金融中介法，前者是將保險(xiǎn)公司當(dāng)作盈利企業(yè)，后者認(rèn)為保險(xiǎn)公司產(chǎn)出主要是對客戶提供服務(wù)。在我國保險(xiǎn)業(yè)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)中，一直認(rèn)為保費(fèi)收入是保險(xiǎn)公司重要資金來源，可以體現(xiàn)保險(xiǎn)公司的經(jīng)營規(guī)模，且保險(xiǎn)公司提供的服務(wù)難以定量研究，因此筆者采用價(jià)值增加法衡量產(chǎn)出，選用保費(fèi)收入作為保險(xiǎn)公司的產(chǎn)出變量，第t期第i家保險(xiǎn)公司的保費(fèi)收入記為Yit。

②投入變量。資本投入用總資產(chǎn)表示，總資產(chǎn)是保險(xiǎn)公司控制的能以貨幣來計(jì)量收支的經(jīng)濟(jì)資源，是企業(yè)運(yùn)作經(jīng)營的動(dòng)力源泉，是必不可少的投入指標(biāo)。第t期第i家保險(xiǎn)公司的總資產(chǎn)記為Kit；勞動(dòng)投入用員工人數(shù)來表示，由于保險(xiǎn)業(yè)是勞動(dòng)密集型產(chǎn)業(yè)，保險(xiǎn)交易要通過員工招攬和專業(yè)人員的協(xié)助才能完成，因此員工人數(shù)是維持保險(xiǎn)公司持續(xù)經(jīng)營的重要因素，第t期第i家保險(xiǎn)公司的員工人數(shù)記為Lit；全要素生產(chǎn)率衡量單位總投入的效率，其主要來源包括技術(shù)創(chuàng)新、組織優(yōu)化、專業(yè)化等因素，因此以全要素生產(chǎn)率替代創(chuàng)新，全要素生產(chǎn)率等于產(chǎn)出的數(shù)值減去資本投入和勞動(dòng)投入的殘差，第t期第i家保險(xiǎn)公司的創(chuàng)新記為Ait。

2.模型構(gòu)建

lnYit=lnAit+αlnKit+βlnLit

(1)

式中，α為代表資本產(chǎn)出彈性系數(shù)，β為勞動(dòng)產(chǎn)出彈性系數(shù)。

在規(guī)模報(bào)酬不變的條件下α+β=1，得lnYit-lnLit=lnAit+α·(lnKit-lnLit)，整理得

lnYit/Lit=lnAit+αlnKit/Lit

(2)

通過對式(1)兩邊進(jìn)行求導(dǎo)，得到式(3)

(3)

(4)

三、樣本選擇與實(shí)證檢驗(yàn)結(jié)果

1.樣本選擇與數(shù)據(jù)描述

為保證研究結(jié)果的可靠性與權(quán)威性，選取我國90家保險(xiǎn)公司相關(guān)數(shù)據(jù)。樣本期確定為2008—2015年，原因在于2007年以前中國經(jīng)濟(jì)處于高速增長態(tài)勢，2008年爆發(fā)的國際金融危機(jī)對中國經(jīng)濟(jì)運(yùn)行產(chǎn)生巨大沖擊，為規(guī)避突發(fā)性、系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)對于檢驗(yàn)結(jié)果穩(wěn)定性的影響，樣本起始選擇為2008年；而2015年的數(shù)據(jù)是研究過程中所能得到的最新數(shù)據(jù)。研究過程中，考慮價(jià)格因素影響，利用以2008年為基期的GPD指數(shù)對保費(fèi)收入及總資產(chǎn)進(jìn)行平減，以消除同期價(jià)格因素影響。實(shí)證檢驗(yàn)數(shù)據(jù)均來自于2009—2016年《中國保險(xiǎn)年鑒》，樣本數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)特征見表1。

表1 變量的描述性統(tǒng)計(jì)

由表1可知，我國保險(xiǎn)公司保費(fèi)收入平均值在2008—2015年總體呈現(xiàn)遞增態(tài)勢，平均增長率高達(dá)13.84%，但2011年比2010年降低20.88億元，主要原因是由于銀保新政、銀行攬儲(chǔ)等因素，保險(xiǎn)保費(fèi)收入只有約9 721億元，同比下降8.57%；總資產(chǎn)平均值呈不斷上升趨勢，其增長率呈U型，2011年總資產(chǎn)增長率達(dá)到最大值31.8%；平均員工人數(shù)波動(dòng)較大，尤其是2009年比2008年減少18.84%，這主要是由于金融危機(jī)沖擊，保險(xiǎn)公司減少員工所致。值得關(guān)注的是，在數(shù)據(jù)處理過程中發(fā)現(xiàn)90家保險(xiǎn)公司8年平均保費(fèi)收入從高到低排序，處于第10位是第11位的1.51倍，且前10大保險(xiǎn)公司占總體的85%，具體包括中國平安保險(xiǎn)股份有限公司、中國人民保險(xiǎn)集團(tuán)公司、中國人民財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)股份有限公司、中國人民人壽保險(xiǎn)股份有限公司、中國人壽保險(xiǎn)公司、中國人壽保險(xiǎn)股份有限公司、泰康人壽保險(xiǎn)股份有限公司、新華人壽保險(xiǎn)股份有限公司、中國太平洋保險(xiǎn)股份有限公司、中國太平洋人壽保險(xiǎn)股份有限公司。由于不同規(guī)模保險(xiǎn)公司保費(fèi)收入、總資產(chǎn)、員工人數(shù)有非常大的差異，而現(xiàn)代金融理論認(rèn)為存在規(guī)模差異的公司，其治理結(jié)構(gòu)、投入-產(chǎn)出、經(jīng)營績效等均會(huì)存在系統(tǒng)性差異，因此保險(xiǎn)公司的供給側(cè)改革應(yīng)“量體裁衣”?？紤]目前保險(xiǎn)公司區(qū)分明顯，供給側(cè)改革發(fā)力點(diǎn)也會(huì)有所區(qū)別，將保險(xiǎn)公司分為大型和中小型兩類進(jìn)行分析。

2.參數(shù)估計(jì)結(jié)果

基于90家保險(xiǎn)公司2008—2015年的數(shù)據(jù)，借助Eviews7.0軟件對式(2)中的參數(shù)α進(jìn)行估計(jì)(表2)。

表2 參數(shù)估計(jì)結(jié)果

由表2可知，參數(shù)估計(jì)結(jié)果較為穩(wěn)定和可靠。其中資本投入彈性為0.783 355，資本投入增加1個(gè)百分點(diǎn)，保費(fèi)收入僅增加0.78個(gè)百分點(diǎn)?；貧w結(jié)果顯示R-squared為0.864 973，解釋能力較強(qiáng)，F(xiàn)檢驗(yàn)的顯著性為0，說明模型中因變量與所有自變量整體的線性關(guān)系顯著。

通過式(2)計(jì)算各保險(xiǎn)公司Ait的值并利用式(3)計(jì)算投入要素與產(chǎn)出的增長率，并通過式(4)來確定貢獻(xiàn)率。各要素貢獻(xiàn)率如表3所示，各要素增長率如圖1所示。

表3 我國2009—2015年保險(xiǎn)公司創(chuàng)新及各要素貢獻(xiàn)率 %

結(jié)合表2、表3和圖1可知：資本投入彈性是勞動(dòng)投入彈性的近4倍，資本投入增加1個(gè)百分點(diǎn)，保費(fèi)收入增加0.78個(gè)百分點(diǎn)，而勞動(dòng)投入增加1個(gè)百分點(diǎn)，保費(fèi)收入僅增加0.22個(gè)百分點(diǎn)，因此資本對保險(xiǎn)公司經(jīng)營效率的貢獻(xiàn)遠(yuǎn)高于勞動(dòng)投入的貢獻(xiàn)，這與我國保險(xiǎn)公司長期以來一直重視資本積累，通過資本驅(qū)動(dòng)促進(jìn)保險(xiǎn)公司發(fā)展的情況相一致。勞動(dòng)投入對我國保險(xiǎn)公司經(jīng)營效率的貢獻(xiàn)相對較低，原因是我國保險(xiǎn)公司勞動(dòng)在收入分配中處于不利地位，同時(shí)我國勞動(dòng)力整體素質(zhì)不高、保險(xiǎn)從業(yè)人員數(shù)量不足、人才流動(dòng)無序。此外，2011年出現(xiàn)較大異常值，這主要是因?yàn)?011年我國保險(xiǎn)業(yè)全年原保險(xiǎn)保費(fèi)收入為1.43萬億元，較2010年同比下降1.3%*2010年11月，銀監(jiān)會(huì)向各商業(yè)銀行下發(fā)《關(guān)于進(jìn)一步加強(qiáng)商業(yè)銀行代理保險(xiǎn)業(yè)務(wù)合規(guī)銷售與風(fēng)險(xiǎn)管理的通知》，此后，經(jīng)協(xié)調(diào)，保監(jiān)會(huì)與銀監(jiān)會(huì)于2011年3月聯(lián)合發(fā)布《商業(yè)銀行代理保險(xiǎn)業(yè)務(wù)監(jiān)管指引》，鼓勵(lì)銀保之間以電話銷售、網(wǎng)上銷售等創(chuàng)新銷售模式深化合作關(guān)系。人身險(xiǎn)銷售渠道受制于銀保新政，業(yè)績下滑明顯；財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)市場，尤其是車險(xiǎn)市場商業(yè)條款遭受公眾質(zhì)疑，引發(fā)信任危機(jī)。監(jiān)管新政并非銀保業(yè)務(wù)增速驟降的惟一原因，2011年，受加息影響，部分壽險(xiǎn)產(chǎn)品收益率低于銀行存款利率，其吸引力也隨之下降。保費(fèi)收入的下降導(dǎo)致保費(fèi)收入負(fù)增長率，進(jìn)而使2011年出現(xiàn)異常值，為此，在下面的分析中剔除掉2011年的異常值。

從各要素對產(chǎn)出(保費(fèi)收入)的平均貢獻(xiàn)率來看，平均最高的是資本，達(dá)86.77%，這說明保險(xiǎn)公司目前主要的發(fā)展動(dòng)力還是資本；創(chuàng)新對產(chǎn)出的平均貢獻(xiàn)率(13.79%)僅次于資本，說明保險(xiǎn)公司的產(chǎn)出貢獻(xiàn)中技術(shù)進(jìn)步有著舉足輕重的作用；勞動(dòng)對產(chǎn)出的平均貢獻(xiàn)率為負(fù)，其中2009—2012年均為負(fù)值，2013—2015年才有所好轉(zhuǎn)。武曉芳等利用DEA模型研究人壽保險(xiǎn)企業(yè)人力資源配置效率，得出的結(jié)論說明我國保險(xiǎn)企業(yè)的人力資源配置效率不穩(wěn)定，人力資源配置效率不佳的原因可歸結(jié)為規(guī)模效率不高，即現(xiàn)有的人力資源數(shù)量和結(jié)構(gòu)與企業(yè)發(fā)展的要求有一定差距[16]。從3大要素年均增長率來看，樣本期間內(nèi)資本投入、勞動(dòng)投入和創(chuàng)新的年均增速分別為20.29%、2.65%和9.10%，其中創(chuàng)新增長率波動(dòng)較大，但大多數(shù)年份資本投入增長率都是最高的，這更加證實(shí)了我國經(jīng)濟(jì)的增長驅(qū)動(dòng)力還是通過資本投入(圖1)。

圖1 產(chǎn)出增長率及供給側(cè)各要素增長率

3.不同規(guī)模保險(xiǎn)公司的檢驗(yàn)結(jié)果

我國大型保險(xiǎn)公司規(guī)模大、人員多、資本實(shí)力雄厚、占有較大市場規(guī)模、成立時(shí)間長，大多具有國有企業(yè)的特征，中小型保險(xiǎn)公司中相當(dāng)一部分具有民營和外資背景、成立時(shí)間相對較短、數(shù)量眾多、發(fā)展不均衡、一部分甚至處在虧損線之下，因此需要對樣本中保險(xiǎn)公司進(jìn)行分層。研究過程中，以樣本量中保險(xiǎn)公司8年平均保費(fèi)收入占樣本8年平均總保費(fèi)超過3%作為劃分標(biāo)準(zhǔn)，將保險(xiǎn)公司分為大型和中小型兩類。采用面板數(shù)據(jù)的固定效應(yīng)模型，對參數(shù)進(jìn)行估計(jì)，結(jié)果見表4。

從表4可以看出，大型保險(xiǎn)公司α系數(shù)明顯大于中小型保險(xiǎn)公司，對于大型保險(xiǎn)公司而言，資本經(jīng)營效率和貢獻(xiàn)率要高于中小型保險(xiǎn)公司，這與大型保險(xiǎn)公司發(fā)展規(guī)模大、資本積累較多有關(guān)。通過式(2)計(jì)算出不同規(guī)模保險(xiǎn)公司創(chuàng)新的數(shù)值(表5)。

表4 不同類型保險(xiǎn)公司面板數(shù)據(jù)結(jié)果

表5 我國2009—2015年不同類型保險(xiǎn)公司創(chuàng)新數(shù)值

利用式(4)得出不同類型保險(xiǎn)公司各要素貢獻(xiàn)率(表6)。

表6 我國2009—2015年不同類型保險(xiǎn)公司各要素貢獻(xiàn)率 %

從表5和表6可以看出，大型保險(xiǎn)公司和中小型保險(xiǎn)公司之間還有很大差距，剔除2011年異常值進(jìn)行分析可以得出以下結(jié)論：①從資本投入角度看，中小型保險(xiǎn)公司6年平均資本貢獻(xiàn)率為67.97%，而大型保險(xiǎn)公司6年平均資本貢獻(xiàn)率為109.11%，都出現(xiàn)了明顯的以資本投入推動(dòng)保險(xiǎn)公司產(chǎn)出增加的現(xiàn)象，但是大型保險(xiǎn)公司的情況更加明顯。一般來說，大型保險(xiǎn)公司規(guī)模大、資金雄厚，能通過資本投入提高產(chǎn)出。②從勞動(dòng)貢獻(xiàn)率角度看，中小型保險(xiǎn)公司6年平均勞動(dòng)貢獻(xiàn)率為8.46%，而大型保險(xiǎn)公司6年平均勞動(dòng)貢獻(xiàn)率為-1.03%，這表明大型保險(xiǎn)公司勞動(dòng)力的投入不僅沒能提高產(chǎn)出貢獻(xiàn)，反而抑制產(chǎn)出的增加，這是因?yàn)榇笮捅ｋU(xiǎn)公司員工人數(shù)眾多且較低學(xué)歷人群比例較高，因此員工素質(zhì)不高導(dǎo)致負(fù)的產(chǎn)出貢獻(xiàn)。③從創(chuàng)新貢獻(xiàn)率角度看，中小型保險(xiǎn)公司6年平均創(chuàng)新貢獻(xiàn)率為23.05%，而大型保險(xiǎn)公司6年平均創(chuàng)新貢獻(xiàn)率為-12.14%，從創(chuàng)新數(shù)值看，大型保險(xiǎn)公司的創(chuàng)新值遠(yuǎn)小于中小型保險(xiǎn)公司創(chuàng)新值。董曉慶等運(yùn)用DEA的Malmquist指數(shù)方法，基于5大類高新技術(shù)行業(yè)2000—2011年國有企業(yè)與民營企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的相關(guān)數(shù)據(jù)，以民營企業(yè)為參照對象，對國有企業(yè)創(chuàng)新效率進(jìn)行研究，結(jié)果發(fā)現(xiàn)國有企業(yè)創(chuàng)新效率都明顯低于民營企業(yè)，國有企業(yè)確實(shí)存在不容忽視的創(chuàng)新效率損失[17]。一方面，樣本內(nèi)大型保險(xiǎn)公司大多為國家控股，其在資源配置、技術(shù)使用、管理效率等方面有所欠缺，而中小型保險(xiǎn)公司大多為中外合資與民營企業(yè)，在創(chuàng)新方面更加靈活一些，同時(shí)由于沒有足夠的資本和勞動(dòng)要素，中小型保險(xiǎn)公司為了追趕大型保險(xiǎn)公司會(huì)更加關(guān)注創(chuàng)新的貢獻(xiàn)；另一方面，對于大型保險(xiǎn)公司來說，企業(yè)更多關(guān)注市場份額的增長，而資本、勞動(dòng)投入往往是更直接、更有意義的手段，從而導(dǎo)致大型保險(xiǎn)公司對創(chuàng)新關(guān)注相對不足。

綜上所述，在供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革背景下對我國保險(xiǎn)公司產(chǎn)出貢獻(xiàn)最大的是資本要素的投入，雖然創(chuàng)新正逐漸成為我國保險(xiǎn)公司發(fā)展的主要推動(dòng)力之一，但大型和中小型保險(xiǎn)公司之間差距明顯。隨著我國經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展，人口紅利逐漸消失，土地、勞動(dòng)力等資源價(jià)格不斷上漲，依靠簡單的資本推動(dòng)和資源推動(dòng)效益增長已經(jīng)無法維續(xù)，創(chuàng)新的重要性將不斷提升。研究創(chuàng)新對效益的推動(dòng)與增加，將是我國保險(xiǎn)公司需要關(guān)注的重點(diǎn)。

四、結(jié)論與啟示

基于我國2008—2015年90家保險(xiǎn)公司的面板數(shù)據(jù)，研究保險(xiǎn)公司資本、勞動(dòng)、創(chuàng)新3大要素投入對產(chǎn)出貢獻(xiàn)的影響，結(jié)果表明：①從目前現(xiàn)狀來看，保險(xiǎn)公司資本投入對保險(xiǎn)公司產(chǎn)出貢獻(xiàn)率最高，其次為創(chuàng)新，最后為勞動(dòng)投入；②大型保險(xiǎn)公司和中小型保險(xiǎn)公司3類貢獻(xiàn)率也有很大差異，因此，不同類型保險(xiǎn)公司應(yīng)“量體裁衣”，促進(jìn)我國保險(xiǎn)業(yè)的發(fā)展及體現(xiàn)保險(xiǎn)的社會(huì)職能。

此次研究結(jié)果的啟示如下：①保險(xiǎn)公司供給側(cè)改革應(yīng)注重優(yōu)化要素結(jié)構(gòu)。從實(shí)證研究中可以看出，剔除2011年的異常值，近6年來平均資本、勞動(dòng)、創(chuàng)新對產(chǎn)出的貢獻(xiàn)率分別為86.77%、-0.56%和13.79%。目前，我國保險(xiǎn)公司發(fā)展中資本的貢獻(xiàn)率超過80%，占據(jù)絕對主導(dǎo)地位，而創(chuàng)新的貢獻(xiàn)率不到20%，兩者相比有巨大差距。因此，要積極鼓勵(lì)創(chuàng)新，提升創(chuàng)新及其貢獻(xiàn)率，優(yōu)化保險(xiǎn)公司結(jié)構(gòu)，優(yōu)化資本投入結(jié)構(gòu)、勞動(dòng)投入結(jié)構(gòu)及促進(jìn)創(chuàng)新快速增長，通過供給側(cè)改革培育保險(xiǎn)在新常態(tài)下以創(chuàng)新為主的發(fā)展動(dòng)力，與需求側(cè)發(fā)展動(dòng)力形成合力，共同推動(dòng)保險(xiǎn)公司健康快速發(fā)展。②保險(xiǎn)公司要增加對創(chuàng)新要素的投入。保險(xiǎn)公司可從產(chǎn)品、服務(wù)、資金端等方面進(jìn)行改革，通過減少過度資本和勞動(dòng)要素投入、增加對創(chuàng)新要素投入，促進(jìn)保險(xiǎn)公司效率提升及供給側(cè)改革深化。由于對保險(xiǎn)公司絕大部分產(chǎn)品均有稅收減免政策，保險(xiǎn)產(chǎn)品供給量較大，但真正實(shí)現(xiàn)保險(xiǎn)保障功能、體現(xiàn)保險(xiǎn)社會(huì)穩(wěn)定器職能的產(chǎn)品供給相對不足，同時(shí)保險(xiǎn)從業(yè)人員的專業(yè)水準(zhǔn)相對不高，這樣一方面導(dǎo)致保險(xiǎn)公司過度勞動(dòng)投入，但效率仍然低下，另一方面使得人們對保險(xiǎn)產(chǎn)生一定程度的誤解。通過對保險(xiǎn)公司投入要素的調(diào)整可以更好實(shí)現(xiàn)保險(xiǎn)公司的供給側(cè)改革，提供更多契合客戶真正需求的產(chǎn)品，增加具備專業(yè)水準(zhǔn)的從業(yè)人員，優(yōu)化保險(xiǎn)資金的投資渠道。保險(xiǎn)公司的供給側(cè)改革，可以實(shí)現(xiàn)保險(xiǎn)公司、消費(fèi)者和其他主體的多方共贏，實(shí)現(xiàn)帕累托最優(yōu)。③保險(xiǎn)公司供給側(cè)改革要注重“量體裁衣”。不同規(guī)模保險(xiǎn)公司資本、勞動(dòng)、創(chuàng)新對產(chǎn)出貢獻(xiàn)率有較大差距，因此要根據(jù)保險(xiǎn)公司規(guī)模、根據(jù)具體情況進(jìn)行供給側(cè)改革。不同保險(xiǎn)公司資本貢獻(xiàn)率相差很大，中小型保險(xiǎn)公司6年平均資本貢獻(xiàn)率為67.97%，而大型保險(xiǎn)公司6年平均資本貢獻(xiàn)率為109.11%，大型保險(xiǎn)公司的資本貢獻(xiàn)率高于中小型保險(xiǎn)公司，因此對于保險(xiǎn)公司，尤其是大型保險(xiǎn)公司在供給側(cè)改革過程中一方面要優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)，提高資本質(zhì)量，另一方面注意不要過度進(jìn)行資本投入，保持適當(dāng)?shù)馁Y本貢獻(xiàn)率。同時(shí)，不同保險(xiǎn)公司的勞動(dòng)貢獻(xiàn)率也有明顯差異，其中中小型保險(xiǎn)公司6年平均勞動(dòng)貢獻(xiàn)率為8.46%，而大型保險(xiǎn)公司5年平均勞動(dòng)貢獻(xiàn)率為-1.03%，大型保險(xiǎn)公司的勞動(dòng)貢獻(xiàn)率為負(fù)數(shù)，這說明大型保險(xiǎn)公司在勞動(dòng)力方面存在諸多問題，大型保險(xiǎn)公司應(yīng)在人力資源方向改革轉(zhuǎn)型，加大對員工培訓(xùn)、增長高學(xué)歷人才在人員結(jié)構(gòu)中的比例、提升員工整體素質(zhì)，員工素質(zhì)提升的同時(shí)會(huì)促進(jìn)創(chuàng)新貢獻(xiàn)率的提高。再次，不同保險(xiǎn)公司創(chuàng)新貢獻(xiàn)率也有很大差距，其中中小型保險(xiǎn)公司6年平均創(chuàng)新貢獻(xiàn)率為23.05%，而大型保險(xiǎn)公司6年平均創(chuàng)新貢獻(xiàn)率為-12.14%。

保險(xiǎn)公司創(chuàng)新的發(fā)展動(dòng)力有很多，如資本的有效使用、高端人力資本的使用、政府提升市場活力、優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)等，大型保險(xiǎn)公司應(yīng)利用自身規(guī)模、資源優(yōu)勢，提升自主創(chuàng)新能力，通過科技進(jìn)步增加創(chuàng)新貢獻(xiàn)率，加強(qiáng)保險(xiǎn)公司對新技術(shù)的利用度，培育新的增長動(dòng)力源泉。

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(責(zé)任編輯：高 虹)

10.3876/j.issn.1671-4970.2017.02.003

2016-12-07

中國保險(xiǎn)學(xué)會(huì)教保人身保險(xiǎn)高校課題研究基金(jiaobao2016-04)

楊波(1976—)，男，江蘇揚(yáng)中人，副教授，從事風(fēng)險(xiǎn)管理與保險(xiǎn)研究。

F293.3

A

1671-4970(2017)02-0013-06