中國(guó)礦業(yè)行業(yè)指數(shù)編制方法研究

■ 余 韻/陳甲斌

（中國(guó)國(guó)土資源經(jīng)濟(jì)研究院，北京 101149）

中國(guó)礦業(yè)行業(yè)指數(shù)編制方法研究

■ 余 韻/陳甲斌

（中國(guó)國(guó)土資源經(jīng)濟(jì)研究院，北京 101149）

中國(guó)礦業(yè)行業(yè)指數(shù)是一個(gè)以礦業(yè)開(kāi)發(fā)環(huán)節(jié)為主體、以重要礦產(chǎn)供需為中心、以市場(chǎng)價(jià)格和景氣程度為表征，能夠及時(shí)客觀地反映礦業(yè)市場(chǎng)系列指標(biāo)變化趨勢(shì)的綜合指標(biāo)數(shù)值。文章選取10個(gè)指標(biāo)組，編制我國(guó)煤炭、有色金屬、黑色金屬、油氣等行業(yè)指數(shù)。中國(guó)礦業(yè)行業(yè)指數(shù)對(duì)于當(dāng)前形勢(shì)研判的結(jié)論是：初步表明，我國(guó)礦業(yè)行業(yè)呈現(xiàn)出中長(zhǎng)期底部的跡象；對(duì)比來(lái)看，國(guó)際主要礦業(yè)指數(shù)均有所回升；同時(shí)表明，全球礦業(yè)市場(chǎng)正走出低谷并合理回歸；還應(yīng)當(dāng)看到，中國(guó)礦業(yè)行業(yè)下行壓力依然較大，存在一些必須高度重視的風(fēng)險(xiǎn)隱患。

中國(guó)礦業(yè)行業(yè)指數(shù)；編制方法；形勢(shì)分析

0 引言

行業(yè)指數(shù)萌芽于1888年，歷經(jīng)初始發(fā)展、蓬勃發(fā)展、持續(xù)發(fā)展和創(chuàng)新發(fā)展等階段。行業(yè)指數(shù)編制的理論基礎(chǔ)是經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)理論，其中包括馬克思主義政治經(jīng)濟(jì)學(xué)中關(guān)于經(jīng)濟(jì)周期的重要論述、熊皮特自維持內(nèi)生周期理論、凱恩斯主義宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)理論、基得蘭德等實(shí)際經(jīng)濟(jì)周期理論等。經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)沖擊因素亦即主要經(jīng)濟(jì)變量理論，包括古典主義、貨幣主義、新供給主義等。經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)特征理論包括基欽周期、朱格拉周期、庫(kù)茲涅茨周期、康德拉季耶夫周期以及厲以寧短周期、中周期和長(zhǎng)周期等時(shí)間類型，經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)的非對(duì)稱性特征，谷值與峰值。

當(dāng)前，國(guó)內(nèi)外與礦業(yè)相關(guān)的行業(yè)指數(shù)主要有：美國(guó)地質(zhì)調(diào)查局（USGS）有色金屬工業(yè)指數(shù)、鋼鐵指數(shù)、銅指數(shù)、鋁指數(shù)、非金屬指數(shù)，加拿大能源可持續(xù)發(fā)展監(jiān)測(cè)評(píng)價(jià)指標(biāo)體系，中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)景氣行業(yè)指數(shù)，中國(guó)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)景氣指數(shù)，國(guó)務(wù)院發(fā)展研究中心行業(yè)景氣監(jiān)測(cè)平臺(tái)等。這些指數(shù)，雖涉及礦業(yè)行業(yè)，但要么是包含于宏觀經(jīng)濟(jì)指數(shù)之中，要么是礦業(yè)行業(yè)中某個(gè)單一的微觀指標(biāo)，且基本上沒(méi)有明確一致指數(shù)的范圍。因此，我國(guó)礦業(yè)行業(yè)指數(shù)不能套用和照搬國(guó)外指標(biāo)（西方國(guó)家的先行指數(shù)在我國(guó)不一定適用）。另外，我國(guó)礦業(yè)行業(yè)指數(shù)還要注重解決一致指數(shù)數(shù)據(jù)缺失問(wèn)題。例如GDP是研究經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)的重要指標(biāo)，但我國(guó)GDP缺少月度核算資料，而季度GDP也是從1994年才開(kāi)始發(fā)布的，數(shù)據(jù)的時(shí)間長(zhǎng)度有限。鑒于上述情況，編制一種既包括我國(guó)礦業(yè)行業(yè)整體而又涵蓋礦業(yè)各子行業(yè)的礦業(yè)行業(yè)指數(shù)，是一件創(chuàng)新性的研究工作。

本研究編制的中國(guó)礦業(yè)行業(yè)指數(shù)，是一個(gè)以礦業(yè)開(kāi)發(fā)環(huán)節(jié)為主體、以重要礦產(chǎn)供需為中心、以市場(chǎng)價(jià)格和景氣程度為表征的能夠及時(shí)客觀地反映礦業(yè)市場(chǎng)系列指標(biāo)變化趨勢(shì)的綜合指標(biāo)數(shù)值。中國(guó)礦業(yè)行業(yè)指數(shù)能夠反映礦業(yè)景氣程度，以稀缺性、戰(zhàn)略性、關(guān)鍵性為特征的重要礦產(chǎn)資源市場(chǎng)動(dòng)態(tài)，礦業(yè)經(jīng)營(yíng)態(tài)勢(shì)，以及礦業(yè)行業(yè)宏觀調(diào)控的實(shí)際效果；能夠及時(shí)掌握礦業(yè)市場(chǎng)中的異常性、苗頭性、動(dòng)向性等新問(wèn)題，并對(duì)礦業(yè)發(fā)展趨勢(shì)進(jìn)行預(yù)測(cè)和研判；能夠?yàn)橘Y源管理部門積極應(yīng)對(duì)市場(chǎng)新變化、引導(dǎo)礦產(chǎn)勘查開(kāi)發(fā)總量和結(jié)構(gòu)調(diào)整等方面提供決策支撐，同時(shí)，為礦業(yè)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)決策和避險(xiǎn)等方面提供參考依據(jù)。

1 方法與運(yùn)算

1.1 基本方法

行業(yè)指數(shù)編制主要有擴(kuò)散指數(shù)法和合成指數(shù)法等基本方法，指數(shù)編制和運(yùn)算過(guò)程中涉及時(shí)間序列分解與季節(jié)調(diào)整、增長(zhǎng)循環(huán)與趨勢(shì)分解、時(shí)差相關(guān)分析等數(shù)學(xué)、經(jīng)濟(jì)學(xué)和統(tǒng)計(jì)學(xué)方法。合成指數(shù)法是編制礦業(yè)行業(yè)指數(shù)的藍(lán)本。本研究基于相關(guān)的經(jīng)濟(jì)學(xué)原理，借鑒美國(guó)全國(guó)經(jīng)濟(jì)研究局和美國(guó)商務(wù)部的合成指數(shù)方法（Composite Index，CI），結(jié)合我國(guó)礦業(yè)行業(yè)實(shí)際情況，用以編制我國(guó)的礦業(yè)行業(yè)指數(shù)。

合成指數(shù)是觀察礦業(yè)發(fā)展和重要礦產(chǎn)資源市場(chǎng)變動(dòng)軌跡的數(shù)量標(biāo)識(shí)。其中，先行指數(shù)（Leading Index），亦稱領(lǐng)先指數(shù)，是反映礦業(yè)行業(yè)市場(chǎng)態(tài)勢(shì)的早期信號(hào)，可以預(yù)測(cè)未來(lái)礦業(yè)行業(yè)市場(chǎng)波動(dòng)趨勢(shì)。一致指數(shù)（Coincident index），亦稱同步指數(shù)，是可以同步反映當(dāng)前礦業(yè)行業(yè)市場(chǎng)態(tài)勢(shì)的敏感性指標(biāo)，不預(yù)示將來(lái)的變遷，而只表示正在發(fā)生的情況。滯后指數(shù)（Lagging index），相對(duì)于礦業(yè)周期波動(dòng)進(jìn)程，其特點(diǎn)是在指標(biāo)的時(shí)間上顯得滯后，一般來(lái)說(shuō)，指標(biāo)的峰值或谷值比礦業(yè)周期波動(dòng)的峰值或谷值要滯后若干個(gè)月。

合成指數(shù)的關(guān)鍵是“合成”或“綜合”，并有三個(gè)顯著特點(diǎn)：一是反映周期波動(dòng)過(guò)程的整體性；二是考慮周期影響因子的關(guān)聯(lián)性；三是分析周期波動(dòng)方式的復(fù)雜性。周期波動(dòng)是通過(guò)一系列礦業(yè)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)來(lái)傳遞和擴(kuò)散的，任何一個(gè)變量本身的波動(dòng)過(guò)程都不足以代表礦業(yè)行業(yè)市場(chǎng)整體的波動(dòng)過(guò)程，因而對(duì)礦業(yè)周期波動(dòng)的判斷不能僅僅依靠某個(gè)單一的影響因素，為了正確測(cè)定我國(guó)礦業(yè)行業(yè)市場(chǎng)波動(dòng)狀況，必須綜合考慮生產(chǎn)、消費(fèi)、投資、貿(mào)易、財(cái)政、金融、企業(yè)經(jīng)營(yíng)、就業(yè)等各領(lǐng)域的綜合變動(dòng)及相互影響。

1.2 指數(shù)運(yùn)算

1.2.1 關(guān)鍵步驟

一是經(jīng)濟(jì)時(shí)間序列分解。為了及時(shí)客觀把握經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)，皮爾遜最早提出經(jīng)濟(jì)時(shí)間序列分解，將每個(gè)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)的月度或季度時(shí)間序列分為長(zhǎng)期趨勢(shì)要素T、循環(huán)要素C、季節(jié)變動(dòng)要素S和不規(guī)則要素I。其中，季節(jié)變動(dòng)要素是經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)分析和經(jīng)濟(jì)發(fā)展趨勢(shì)判斷的“搗亂因子”，容易掩蓋經(jīng)濟(jì)波動(dòng)的客觀變化，給研究工作帶來(lái)一定困惑。因此，在經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)研究中，必須從經(jīng)濟(jì)變量的時(shí)間序列中發(fā)現(xiàn)和剔除這些“搗亂因子”，稱之為“季節(jié)調(diào)整”。本研究采取X-12法，以期使經(jīng)濟(jì)變量的調(diào)整與其經(jīng)濟(jì)涵義擬合得最好，采用Hodrick-Prescott濾波法（簡(jiǎn)稱H-P濾波法），去掉長(zhǎng)期趨勢(shì)T。

二是時(shí)差相關(guān)分析。利用相關(guān)系數(shù)驗(yàn)證時(shí)間序列的先行、一致、滯后關(guān)系，可以用于解釋兩個(gè)時(shí)間序列之間線性關(guān)系的程度，通過(guò)對(duì)時(shí)間關(guān)系量化為－1至1之間的一個(gè)相關(guān)系數(shù)，判斷一個(gè)序列相對(duì)于另一個(gè)序列是超前、同步還是滯后。本研究假設(shè)先行或者滯后的lag為12個(gè)月以內(nèi)。在選擇指標(biāo)時(shí)，一般計(jì)算若干個(gè)不同延遲數(shù)的時(shí)差相關(guān)系數(shù)，然后進(jìn)行比較，其中最大的時(shí)差相關(guān)系數(shù)被認(rèn)為反映了被選指標(biāo)與基準(zhǔn)指標(biāo)的時(shí)差相關(guān)關(guān)系，相應(yīng)的延遲數(shù)表示超前或滯后期。

三是基準(zhǔn)指標(biāo)的確定。礦業(yè)周期波動(dòng)變化是一個(gè)多側(cè)面、多過(guò)程經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的綜合體，很難用一個(gè)單項(xiàng)經(jīng)濟(jì)時(shí)間序列全面說(shuō)明其波動(dòng)和變化的全貌。同時(shí)，經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的復(fù)雜性又決定了礦業(yè)經(jīng)濟(jì)各部分的運(yùn)動(dòng)常常不一致，從而又給確定基準(zhǔn)轉(zhuǎn)折點(diǎn)帶來(lái)極大的困難。目前，通常的做法是選擇一組重要的經(jīng)濟(jì)指標(biāo)，這組指標(biāo)被認(rèn)為其波動(dòng)與礦業(yè)發(fā)展周期大體上一致，并能從不同的側(cè)面反映礦業(yè)行業(yè)市場(chǎng)的周期變化。美國(guó)、日本、經(jīng)濟(jì)合作與發(fā)展組織等以工業(yè)生產(chǎn)指數(shù)為基準(zhǔn)值，但我國(guó)沒(méi)有發(fā)布工業(yè)生產(chǎn)指數(shù)，所以本研究采用月度產(chǎn)值指標(biāo)作為礦業(yè)行業(yè)指數(shù)的基準(zhǔn)指標(biāo)。中國(guó)經(jīng)濟(jì)屬于增長(zhǎng)型經(jīng)濟(jì)，礦業(yè)行業(yè)大部分指標(biāo)的絕對(duì)值增長(zhǎng)且增長(zhǎng)率波動(dòng)，但考慮到2011年以來(lái)有部分指標(biāo)出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)率，所以本研究以增長(zhǎng)循環(huán)為基準(zhǔn)分析礦業(yè)行業(yè)景氣波動(dòng)。同時(shí)，對(duì)礦業(yè)發(fā)展增速的分析采用類似于宏觀經(jīng)濟(jì)的評(píng)價(jià)方式，其結(jié)果更易于理解。

四是基準(zhǔn)日期的確定?；鶞?zhǔn)日期是指經(jīng)濟(jì)波動(dòng)達(dá)到經(jīng)濟(jì)周期的高峰和低谷的時(shí)間點(diǎn)，即歷史上周期波動(dòng)的轉(zhuǎn)折點(diǎn)日期。一旦基準(zhǔn)日期確定，周期的持續(xù)期間、擴(kuò)張和收縮時(shí)間也就確定了。所以，基準(zhǔn)日期既是分析波動(dòng)周期及波動(dòng)來(lái)源的主要依據(jù)，又是確定經(jīng)濟(jì)變量相互之間時(shí)差關(guān)系的基準(zhǔn)。回顧我國(guó)礦業(yè)發(fā)展歷程，改革開(kāi)放初期就是礦業(yè)行業(yè)周期波動(dòng)的轉(zhuǎn)折點(diǎn)，根據(jù)已有數(shù)據(jù)，本研究將1990年確定為礦業(yè)行業(yè)指數(shù)的基準(zhǔn)年。

1.2.2 運(yùn)算過(guò)程

第一，計(jì)算指標(biāo)的對(duì)稱變化率，并進(jìn)行標(biāo)準(zhǔn)化處理。

設(shè)指標(biāo)Yij(t)為第j指標(biāo)組的第i個(gè)指標(biāo)，j=1,2,3分別代表先行、一致、滯后指標(biāo)組，i=1,2,…,kj是組內(nèi)指標(biāo)的序號(hào)，kj是第j指標(biāo)組的指標(biāo)個(gè)數(shù)，n為樣本個(gè)數(shù)。首先對(duì)Yij(t)求對(duì)稱變化率Cij(t)：

為防止變動(dòng)幅度大的指標(biāo)在指數(shù)中占支配地位，各指標(biāo)對(duì)稱變化率Cij(t)都被標(biāo)準(zhǔn)化，使其平均絕對(duì)值等于1。首先求標(biāo)準(zhǔn)化因子Aij：

用Aij將Cij(t)標(biāo)準(zhǔn)化，得到標(biāo)準(zhǔn)化變化率Sij(t)：

第二，計(jì)算各指標(biāo)組的標(biāo)準(zhǔn)化綜合變化率。

首先，求出先行、一致、滯后指標(biāo)組每個(gè)時(shí)點(diǎn)綜合變化率Rij(t)：

其中，wij是第j指標(biāo)組的第i個(gè)指標(biāo)權(quán)數(shù)，可以使用等權(quán)，即wij=1，也可以采用Moore和Shiskin的評(píng)分系統(tǒng)計(jì)算。與按照等權(quán)重方式計(jì)算指數(shù)相比，為指標(biāo)賦予權(quán)重并不能得到更多有用信息。

然后，計(jì)算標(biāo)準(zhǔn)化因子Fj：

并計(jì)算標(biāo)準(zhǔn)化綜合變化率Vij(t)：

第三，求出礦業(yè)行業(yè)指數(shù)。

最終制成以基準(zhǔn)年份為100的指數(shù)，令Cj(1)=1，則：

有時(shí)，為了減少不規(guī)則變動(dòng)，還要對(duì)CIj(1)進(jìn)行移動(dòng)平均處理。

2 指標(biāo)選擇

指標(biāo)是說(shuō)明總體數(shù)量特征的概念。指標(biāo)一般由指標(biāo)名稱和指標(biāo)數(shù)值兩部分組成，體現(xiàn)出事物質(zhì)的規(guī)定性和量的規(guī)定性兩個(gè)方面的特點(diǎn)。礦業(yè)行業(yè)指數(shù)包括三個(gè)方面的指標(biāo)：一是能夠準(zhǔn)確反映礦業(yè)行業(yè)市場(chǎng)發(fā)展?fàn)顟B(tài)的一致指標(biāo)；二是能夠科學(xué)判斷礦業(yè)行業(yè)市場(chǎng)趨勢(shì)的先行指標(biāo)；三是能夠完整回饋礦業(yè)行業(yè)宏觀調(diào)控效果的滯后指標(biāo)。

2.1 指標(biāo)選取的原則

一是經(jīng)濟(jì)上的重要性原則。所選指標(biāo)在反映礦業(yè)行業(yè)市場(chǎng)發(fā)展?fàn)顟B(tài)和趨勢(shì)上是特別重要的，在礦業(yè)行業(yè)市場(chǎng)發(fā)展某個(gè)環(huán)節(jié)、某個(gè)領(lǐng)域或某個(gè)方面具有代表性，指標(biāo)匯合起來(lái)可以完整、系統(tǒng)、全面地描述礦業(yè)行業(yè)市場(chǎng)的基本狀況。二是統(tǒng)計(jì)上的充分性與及時(shí)性原則。所選指標(biāo)數(shù)據(jù)區(qū)間較長(zhǎng)較完整、覆蓋面大、可信度高。能按時(shí)定期地統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)并予以公布，指數(shù)在公布后的1至2個(gè)月內(nèi)即能使用。例如，GDP是重要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)，但由于GDP只有季度數(shù)據(jù)，并不適合作為礦業(yè)行業(yè)指數(shù)的指標(biāo)。三是周期波動(dòng)的對(duì)應(yīng)性原則。所選指標(biāo)的峰值、谷值應(yīng)與礦業(yè)周期波動(dòng)基準(zhǔn)日期的峰值、谷值有穩(wěn)定的對(duì)應(yīng)關(guān)系。如果一個(gè)變量在擴(kuò)張階段和衰退階段的表現(xiàn)與總體經(jīng)濟(jì)行為一致，稱為順周期指標(biāo)；如果一個(gè)變量在擴(kuò)張階段和衰退階段的表現(xiàn)與總體經(jīng)濟(jì)行為不一致，則稱為反周期指標(biāo)；如果出現(xiàn)有時(shí)順周期、有時(shí)反周期的情況，說(shuō)明這個(gè)變量沒(méi)有受到經(jīng)濟(jì)周期的影響，那就認(rèn)為這個(gè)指標(biāo)是非周期的，非周期經(jīng)濟(jì)指標(biāo)不能作為礦業(yè)行業(yè)指數(shù)的指標(biāo)。除此之外，還可以利用幾種常用的方法如K-L信息量分析、交叉相關(guān)分析、聚類分析、峰谷對(duì)應(yīng)法等分析篩選出先行指標(biāo)、一致指標(biāo)或滯后指標(biāo)。四是周期波動(dòng)的要素性原則。礦業(yè)行業(yè)指數(shù)包含著標(biāo)識(shí)月份或季度時(shí)間序列的四種波動(dòng)要素，即長(zhǎng)期趨勢(shì)要素、循環(huán)要素、季節(jié)變動(dòng)要素和不規(guī)則要素。礦業(yè)行業(yè)指數(shù)編制過(guò)程，就是分析長(zhǎng)期趨勢(shì)要素、剔除不規(guī)則要素、認(rèn)識(shí)循環(huán)要素、調(diào)整季節(jié)變動(dòng)要素的過(guò)程，也可以說(shuō)是從要素入手，探索礦業(yè)周期波動(dòng)規(guī)律的過(guò)程。

2.2 指標(biāo)的篩選和確立

指標(biāo)篩選確定是礦業(yè)行業(yè)指數(shù)編制的關(guān)鍵性、奠基性、前提性工作。本研究按照專家意見(jiàn)進(jìn)行指標(biāo)初選，從基本數(shù)據(jù)庫(kù)2萬(wàn)多條數(shù)據(jù)中篩選出160個(gè)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)，然后進(jìn)行要素經(jīng)濟(jì)學(xué)、數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)來(lái)源、礦業(yè)指標(biāo)相關(guān)性分析，確定第二批36個(gè)指標(biāo)；最終確定10個(gè)指標(biāo)（表1）。本研究主要數(shù)據(jù)來(lái)源于我國(guó)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局、國(guó)土資源部、國(guó)家海關(guān)總署等國(guó)內(nèi)機(jī)構(gòu)。

表1 中國(guó)礦業(yè)行業(yè)指數(shù)

一是主要礦產(chǎn)品產(chǎn)值指數(shù)，指的是在一定時(shí)間內(nèi)生產(chǎn)出來(lái)的主要礦產(chǎn)品的產(chǎn)值，是礦業(yè)行業(yè)指數(shù)的基準(zhǔn)指標(biāo)；二是主要礦產(chǎn)品價(jià)格，指的是主要礦產(chǎn)品同貨幣交換比例的指數(shù)，或者說(shuō)價(jià)格是主要礦產(chǎn)品價(jià)值的貨幣表現(xiàn)；三是主要礦產(chǎn)品庫(kù)存量，指的是尚未銷售的礦產(chǎn)品；四是主要礦產(chǎn)品進(jìn)口量，指的是通過(guò)國(guó)際貿(mào)易將境外礦產(chǎn)品輸入到本國(guó)的數(shù)量；五是礦業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入，指的是企業(yè)確認(rèn)的銷售商品、提供勞務(wù)等主營(yíng)業(yè)務(wù)的收入；六是礦業(yè)固定資產(chǎn)投資完成額，指的是礦業(yè)以貨幣形式表現(xiàn)的在一定時(shí)期內(nèi)建造和購(gòu)置固定資產(chǎn)的工作量以及與此有關(guān)的費(fèi)用；七是礦業(yè)股票指數(shù)，指的是在證券交易所上市的礦業(yè)股票價(jià)格指數(shù)；八是采購(gòu)經(jīng)理指數(shù)（PMI），是一個(gè)國(guó)際上通用的綜合指數(shù)，由五個(gè)擴(kuò)散指數(shù)即新訂單指數(shù)、生產(chǎn)指數(shù)、從業(yè)人員指數(shù)、供應(yīng)商配送時(shí)間指數(shù)、主要原材料庫(kù)存指數(shù)加權(quán)而成；九是貨幣和準(zhǔn)貨幣（M2），是用來(lái)反映貨幣供應(yīng)量的重要指標(biāo)；十是發(fā)電量，指的是電力系統(tǒng)所有發(fā)電機(jī)組實(shí)際發(fā)出的電能的總和。

2.3 與國(guó)家統(tǒng)計(jì)局、USGS指標(biāo)的對(duì)比

在基準(zhǔn)值的選取中，中國(guó)礦業(yè)行業(yè)指數(shù)與國(guó)家統(tǒng)計(jì)局宏觀經(jīng)濟(jì)指數(shù)和美國(guó)USGS初級(jí)金屬工業(yè)指標(biāo)基本一致，均采用生產(chǎn)方面的指標(biāo)作為基準(zhǔn)值。與國(guó)家統(tǒng)計(jì)局宏觀經(jīng)濟(jì)指數(shù)相比較，礦業(yè)行業(yè)指數(shù)引用了國(guó)家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布的PMI、M2和發(fā)電量等指標(biāo)。但國(guó)家統(tǒng)計(jì)局宏觀經(jīng)濟(jì)指數(shù)只包含M2，沒(méi)有選用PMI和發(fā)電量以及其他涉及礦業(yè)的指標(biāo)。這說(shuō)明：一方面，礦業(yè)行業(yè)指數(shù)與國(guó)家統(tǒng)計(jì)局宏觀經(jīng)濟(jì)指數(shù)密切相關(guān)；另一方面，礦業(yè)行業(yè)指數(shù)主要體現(xiàn)了礦業(yè)的特點(diǎn)。

中國(guó)礦業(yè)行業(yè)指數(shù)與美國(guó)USGS初級(jí)金屬工業(yè)指標(biāo)相比較，在指標(biāo)選擇上存在一定程度的差別。美國(guó)USGS初級(jí)金屬工業(yè)指標(biāo)，除價(jià)格和M2以外，多是基于古典循環(huán)的水平值序列；而中國(guó)礦業(yè)行業(yè)指數(shù)指標(biāo)基于增長(zhǎng)循環(huán)的增長(zhǎng)指標(biāo)，均計(jì)算指標(biāo)的增長(zhǎng)并進(jìn)行季節(jié)調(diào)整（表2）。

中國(guó)礦業(yè)行業(yè)指數(shù)試圖表達(dá)礦業(yè)全產(chǎn)業(yè)鏈的狀況，更側(cè)重于礦產(chǎn)資源的開(kāi)發(fā)環(huán)節(jié)，泛指采掘業(yè)、采選業(yè)。同時(shí)試圖兼顧開(kāi)發(fā)環(huán)節(jié)上游的地質(zhì)勘查，但數(shù)據(jù)較難獲取，所以，將礦業(yè)開(kāi)發(fā)環(huán)節(jié)作為礦業(yè)行業(yè)指數(shù)的主體。對(duì)于開(kāi)發(fā)環(huán)節(jié)的下游，有兩個(gè)方向的考慮：一個(gè)是產(chǎn)量，一個(gè)是下游產(chǎn)品，因而向下游的延伸依舊是礦產(chǎn)資源開(kāi)發(fā)后轉(zhuǎn)化的產(chǎn)量。人力資本是拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的重要因素，但是數(shù)據(jù)較難獲取。另一個(gè)是價(jià)格數(shù)據(jù)，現(xiàn)有礦產(chǎn)品綜合性價(jià)格數(shù)據(jù)較多，USGS采用初級(jí)金屬價(jià)格指數(shù)增長(zhǎng)，這個(gè)數(shù)據(jù)來(lái)自LME主要金屬期貨每日收盤(pán)價(jià)，USGS采用一定權(quán)重進(jìn)行合成后計(jì)算其增長(zhǎng)。所以，借鑒USGS的研究方法，收集相關(guān)價(jià)格指數(shù)后進(jìn)行權(quán)重分配再合成計(jì)算。

表2 中國(guó)礦業(yè)行業(yè)指數(shù)與國(guó)家統(tǒng)計(jì)局和美國(guó)USGS指標(biāo)對(duì)比

3 指數(shù)合成分析與礦業(yè)形勢(shì)研判

3.1 指數(shù)合成分析

本研究所界定的礦業(yè)，主要指規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)指標(biāo)中的礦產(chǎn)采選加工制造業(yè)，即煤炭開(kāi)采和洗選業(yè)、有色金屬礦采選業(yè)、黑色金屬礦采選業(yè)、石油和天然氣開(kāi)采業(yè)，現(xiàn)將1991—2016年各子行業(yè)指數(shù)變化情況予以簡(jiǎn)要分析。

3.1.1 煤炭開(kāi)采和洗選業(yè)指數(shù)

分析1991—2016年煤炭開(kāi)采和洗選業(yè)指數(shù)線狀圖形，有三個(gè)特點(diǎn)：一是1991—2002年指數(shù)走勢(shì)基本平穩(wěn)。二是2003—2014年，經(jīng)歷3次較為明顯的指數(shù)上升和下降，波動(dòng)周期呈現(xiàn)深度擴(kuò)張型和深度不對(duì)稱性，同時(shí)呈現(xiàn)陡升緩降，兩次出現(xiàn)右邊長(zhǎng)尾。三是2015年以來(lái)，指數(shù)最低值在2015年12月，為116.36；指數(shù)最高值在2016年9月，為124.1。從最低值到最高值，增幅為6.6%。（圖1）

3.1.2 有色金屬礦采選業(yè)指數(shù)

圖1 1991—2016年9月中國(guó)礦業(yè)行業(yè)指數(shù)——煤炭行業(yè)指數(shù)變化情況

分析1991—2016年有色金屬礦采選業(yè)指數(shù)線狀圖形，有五個(gè)特點(diǎn)：一是1991—2004年指數(shù)低位震蕩；二是2005—2007年指數(shù)快速上升后高位震蕩；三是2008年斷崖式下跌后再次快速反彈并于2011年達(dá)到峰值；四是2011年達(dá)到峰值后持續(xù)震蕩；五是2015年后的近兩年來(lái)，指數(shù)最低值在2015年12月，為165.9；指數(shù)最高值在2016年9月，為176.9。從最低值到最高值，增幅為6.7%（圖2）。統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2016年1—9月，我國(guó)有色金屬礦采選業(yè)利潤(rùn)總額319.6億元,同比增長(zhǎng)5.2%。整體來(lái)看，各個(gè)礦種利潤(rùn)均有所好轉(zhuǎn)，其中銅和鋁利潤(rùn)回暖幅度較大，加工企業(yè)利潤(rùn)同比增長(zhǎng)較大。

3.1.3 黑色金屬礦采選業(yè)指數(shù)

分析1991—2016年黑色金屬礦采選業(yè)指數(shù)線狀圖形，有四個(gè)特點(diǎn)：一是1991—2003年指數(shù)在均值附近震蕩；二是2004—2008年指數(shù)震蕩上行；三是2009—2013年指數(shù)劇烈震蕩，其間出現(xiàn)四次陡峭攀升與快速下降反復(fù)交織的狀況；四是從2015年以來(lái)，指數(shù)最低值在2016年2月，為130.8；指數(shù)最高值在2016年9月，為136.0。從最低值到最高值，增幅為8.7%。（圖3）。

3.1.4 石油和天然氣開(kāi)采業(yè)指數(shù)

分析1991—2016年石油和天然氣開(kāi)采業(yè)指數(shù)線狀圖形，有六個(gè)特點(diǎn)：一是1991—2003年指數(shù)低位震蕩；二是2004—2007年指數(shù)震蕩上行；三是2008年指數(shù)陡峭攀升后快速下降；四是2009—2010年指數(shù)再次震蕩上行；五是2011—2014年指數(shù)高位震蕩，其間出現(xiàn)四次攀升與下降反復(fù)交織、但上升力度大于下降力度的狀況；六是2015年以來(lái)，指數(shù)最低值在2016年2月，為110.9；指數(shù)最高值在2016年8月，為117.2。從最低值到最高值，增幅為5.9%。（圖4）。

3.2 礦業(yè)形勢(shì)研判

總體來(lái)看，2016年以來(lái)，中國(guó)礦業(yè)行業(yè)指數(shù)的煤炭、有色金屬、黑色金屬和油氣行業(yè)指數(shù)都出現(xiàn)不同程度回升，顯示出明顯而堅(jiān)決的翹尾勢(shì)態(tài)，初步表明，我國(guó)礦業(yè)行業(yè)呈現(xiàn)出中長(zhǎng)期谷底的跡象。對(duì)比來(lái)看，美國(guó)地質(zhì)調(diào)查局初級(jí)金屬工業(yè)指數(shù)、礦業(yè)眼指數(shù)、全球礦業(yè)指數(shù)TXGM均有所回升，這同時(shí)表明，全球礦業(yè)市場(chǎng)正走出低谷并合理回歸。

圖2 1991—2016年9月中國(guó)礦業(yè)行業(yè)指數(shù)——有色金屬行業(yè)指數(shù)變化情況

圖3 1991—2016年9月中國(guó)礦業(yè)行業(yè)指數(shù)——黑色金屬行業(yè)指數(shù)變化情況

當(dāng)前，我國(guó)礦業(yè)行業(yè)主要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)有所回升，供求基本面發(fā)生一些改變，是礦業(yè)去產(chǎn)能和結(jié)構(gòu)調(diào)整優(yōu)化的初步成效。概而言之，供求基本面呈現(xiàn)三種類型：一是供應(yīng)跌幅大于需求跌幅，比如煤炭。二是需求增幅波動(dòng)而供應(yīng)減幅波動(dòng)，比如原油和鐵礦石，2016年前9個(gè)月與上年同期相比，原油表觀消費(fèi)量同比增長(zhǎng)6.1%，產(chǎn)量同比減少6.1%；鐵礦石表觀消費(fèi)量同比增長(zhǎng)3.2%，產(chǎn)量同比減少0.7%。三是供應(yīng)增長(zhǎng)而需求增幅更大。比如天然氣，2016年前9個(gè)月與2015年同期相比，產(chǎn)量同比增長(zhǎng)2.2%，表觀消費(fèi)量同比增長(zhǎng)19.1%。這三種類型的共同特點(diǎn)是價(jià)格和進(jìn)口量均有所增長(zhǎng)。2016年9月與2016年1月相比，原油、鐵礦石、天然氣、有色金屬和煤炭?jī)r(jià)格分別增長(zhǎng)47.9%、34.9%、30.0%、13.4%和5.7%。2016年前9個(gè)月與2015年同期相比，銅精礦、天然氣、煤炭、原油和鐵礦石進(jìn)口量分別增長(zhǎng)31.9%、26.6%、15.2%、14.0%和9.1%。

同時(shí)應(yīng)當(dāng)看到，中國(guó)礦業(yè)行業(yè)下的行壓力依然較大，存在一些必須高度重視的風(fēng)險(xiǎn)隱患。如何解決新動(dòng)力不足和舊動(dòng)力減弱的結(jié)構(gòu)性矛盾，是中國(guó)礦業(yè)行業(yè)從中長(zhǎng)期谷底向上發(fā)展的關(guān)鍵所在。

圖4 1991—2016年9月中國(guó)礦業(yè)行業(yè)指數(shù)——油氣行業(yè)指數(shù)變化情況

4 結(jié)論與建議

4.1 結(jié)論

一是中國(guó)礦業(yè)行業(yè)指數(shù)從1991年開(kāi)始持續(xù)上行，21世紀(jì)初高位震蕩，2011年左右震蕩下行，2014年后整體下行態(tài)勢(shì)明顯，基本形成從谷值到峰值然后轉(zhuǎn)向谷值的周期性走勢(shì)，屬于典型的增長(zhǎng)周期波動(dòng)。二是回顧歷史，中國(guó)礦業(yè)行業(yè)指數(shù)能夠客觀反映我國(guó)礦業(yè)行業(yè)市場(chǎng)變化趨勢(shì)。20世紀(jì)90年代至21世紀(jì)初的前十年，雖有短期波動(dòng)，但我國(guó)礦業(yè)和重要礦產(chǎn)資源市場(chǎng)處于持續(xù)高增長(zhǎng)的繁榮“黃金期”。三是一致指數(shù)與先行指數(shù)能夠互相印證，說(shuō)明中國(guó)礦業(yè)行業(yè)指數(shù)的指標(biāo)體系具有科學(xué)、系統(tǒng)、完備的特征。四是中國(guó)礦業(yè)行業(yè)指數(shù)表明，周期波動(dòng)是客觀規(guī)律，不可能呈現(xiàn)永遠(yuǎn)的繁榮，也不可能出現(xiàn)永遠(yuǎn)的衰退。只有努力走過(guò)衰退的低潮期，才能進(jìn)入另一個(gè)繁榮期。

4.2 建議

一是加大礦業(yè)行業(yè)供給側(cè)改革力度，全力化解過(guò)剩產(chǎn)能，不斷促進(jìn)礦業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)。二是堅(jiān)持綠色低碳發(fā)展，推動(dòng)礦產(chǎn)資源集約節(jié)約利用，做到礦業(yè)開(kāi)發(fā)與生態(tài)環(huán)境保護(hù)有機(jī)結(jié)合。三是把創(chuàng)新擺在礦業(yè)發(fā)展的核心位置，通過(guò)勘查開(kāi)發(fā)技術(shù)的進(jìn)步推動(dòng)我國(guó)礦業(yè)向全球價(jià)值鏈高端躍升，培育礦業(yè)領(lǐng)域新的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。四是積極參與“一帶一路”，加快我國(guó)企業(yè)“走出去”的堅(jiān)定步伐，繼續(xù)深化礦業(yè)對(duì)外合作。五是積極參與全球資源治理，提升我國(guó)在全球資源領(lǐng)域的話語(yǔ)權(quán)話事權(quán)，為促進(jìn)全球礦業(yè)復(fù)蘇做出應(yīng)有的貢獻(xiàn)。

[1] 余韻,陳甲斌.礦業(yè)行業(yè)指數(shù)編制方法研究[M].北京:地質(zhì)出版社,2016.

[2] BURNS A F,MITCHELL W C.Measuring business cycles[J].Nber Books,1946,78(1):67-77.

[3] 董文泉,高鐵梅,姜詩(shī)章.經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)的分析與預(yù)測(cè)方法[M].長(zhǎng)春:吉林大學(xué)出版社,1998.

[4] 葉阿忠,李子奈.非參數(shù)計(jì)量經(jīng)濟(jì)聯(lián)立模型的局部線性工具變量估計(jì)[J].清華大學(xué)學(xué)報(bào)(自然科學(xué)版)2002,42(6):714-714.

[5] 余韻,陳甲斌,馮丹丹,等.基于合成指數(shù)模型的中國(guó)煤炭行業(yè)周期波動(dòng)研究[J].資源科學(xué),2015,37(5):969-976.

[6] 國(guó)土資源部,中國(guó)國(guó)土資源經(jīng)濟(jì)研究院.全國(guó)礦產(chǎn)品產(chǎn)供銷與價(jià)格通報(bào)[R].北京:國(guó)土資源部,中國(guó)國(guó)土資源經(jīng)濟(jì)研究院,1997-2015.

[7] 中華人民共和國(guó)海關(guān)總署.中國(guó)海關(guān)統(tǒng)計(jì)年鑒[R].北京:中國(guó)海關(guān),1997-2015.

[8] 中國(guó)有色金屬工業(yè)協(xié)會(huì)信息統(tǒng)計(jì)部.有色金屬工業(yè)統(tǒng)計(jì)資料匯編[R].北京:中國(guó)有色金屬工業(yè)協(xié)會(huì),2001-2015.

[9] 中國(guó)冶金礦山企業(yè)協(xié)會(huì).黑色冶金礦山統(tǒng)計(jì)年報(bào)[R].北京:中國(guó)冶金礦山企業(yè)協(xié)會(huì),2000-2013.

[10] 中國(guó)有色金屬工業(yè)信息中心.中國(guó)金屬通報(bào)[R].北京:中國(guó)有色金屬工業(yè)信息中心1-29.

[11] 美國(guó)地質(zhì)調(diào)查局.美國(guó)地質(zhì)調(diào)查局初級(jí)金屬指數(shù)[EB/OL]. [2016-11-28].http://minerals.usgs.gov/minerals/pubs/mii/.

[12] 中華人民共和國(guó)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局.國(guó)民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展統(tǒng)計(jì)公報(bào)[R].北京:中華人民共和國(guó)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局,2012-2015.

Researched the Method of China Mineral Industry Indicators

YU Yun, CHEN Jiabin
(Chinese Academy of Land and Resource Economics,Beijing, 101149)

China Mineral Industry Indicators is a Composite indicator which based on mining developing chain , focused on supply and demand, reflected the prices and business cycle of the mining industry.we choose 10 indexes to establish four mining subindicators which are coal industry,primary metal industry,oil and gas industry and ferrous metal industry indicators.the result of China Mineral Industry Indicators shows us that a bottom of the middle and long term is appearing now. At the same time, the mainstream international mining indicators show a slight rise now. but the development of mining industry still have risks and challenges, This is something we must pay great attention to.

China Mineral Industry Indicators, method, markets analysis

F407.1；F062.1

A

1672-6995（2017）02-0041-07

2016-11-28；

2016-12-01

國(guó)家社會(huì)科學(xué)基金“黨的十八大以來(lái)國(guó)土資源工作踐行治國(guó)理政新方略的探索與創(chuàng)新研究”；中國(guó)地質(zhì)調(diào)查局地質(zhì)調(diào)查項(xiàng)目“全國(guó)礦產(chǎn)資源勘查開(kāi)采監(jiān)測(cè)與管理技術(shù)支撐”（DD20160091）

余韻（1984-），女，湖北省荊州市人，中國(guó)國(guó)土資源經(jīng)濟(jì)研究院副研究員，工學(xué)博士，主要從事資源產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)方面研究工作。