中小企業(yè)融資租賃問題研究

■中圖分類號：F275 文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A 文章編號：1002-5812（2017）06-0086-02

摘要：中小企業(yè)籌資是個永恒的難題。融資租賃由于融資與融物相結(jié)合的特點，對企業(yè)資信和擔(dān)保的要求不高，所以非常適合中小企業(yè)融資。2012年是融資租賃的迅速發(fā)展期，但由于外部環(huán)境、企業(yè)信用及其他原因，融資租賃的滲透率（設(shè)備滲透率是指年租賃交易量與年設(shè)備投資額的比率）仍然不高。文章認(rèn)為，政府牽頭優(yōu)化外部環(huán)境、制訂融資租賃稅收優(yōu)惠政策、租賃公司開拓新產(chǎn)品及新市場、企業(yè)自身提高資信水平、大力引進(jìn)高端人才，是解決中小企業(yè)融資租賃難的重要對策。

關(guān)鍵詞：中小企業(yè) 融資租賃 問題

一、研究背景

融資租賃，是我國上世紀(jì)八十年代初開始引進(jìn)的一種融資與融物相結(jié)合的現(xiàn)代融資方式，1981年成立了我國第一家合資租賃公司——中國東方租賃有限公司。經(jīng)過了1985—1988年的曲折發(fā)展階段，1990—1999年的起伏階段，在2000—2006年慢慢復(fù)蘇，從2007年至今，進(jìn)入了快速發(fā)展階段。

2007年后我國融資租賃業(yè)進(jìn)入了迅猛發(fā)展的時期，租賃業(yè)務(wù)總量由2006年的約80億元增至2011年的約9 300億元。到2012年底，租賃業(yè)務(wù)規(guī)模約15 500億元。2014年，全國融資租賃行業(yè)規(guī)模繼續(xù)保持高速增長，企業(yè)數(shù)量和注冊資本都大幅增加?！?015年前三季度中國融資租賃業(yè)發(fā)展報告》顯示，截至2015年9月末，我國融資租賃合同余額約為39 800億元，比上年底的32 000億元增加7 800億元，增幅為24.4%。

2015年8月26日國務(wù)院總理李克強在主持召開的國務(wù)院常務(wù)會議上指出，加快發(fā)展融資租賃，是深化金融改革的重要舉措，有利于緩解融資難、融資貴問題，拉動企業(yè)設(shè)備投資，帶動產(chǎn)業(yè)升級。

在融資租賃迅速發(fā)展的背景下，筆者對浙江溫臺地區(qū)的部分中小企業(yè)融資租賃情況進(jìn)行了實地調(diào)研，發(fā)現(xiàn)很少有中小企業(yè)運用融資租賃方式進(jìn)行籌資。一方面是融資租賃的迅猛發(fā)展，另一方面卻是中小企業(yè)依然難于用這種方式進(jìn)行融資。只有找出其中的深層次原因，才能找出問題的癥結(jié)所在，為中小企業(yè)解決融資難提供有現(xiàn)實意義的建議和對策。

二、融資租賃優(yōu)缺點分析

在國外，融資租賃是僅次于銀行貸款的第二大融資方式，是中小企業(yè)投融資的主要渠道。據(jù)統(tǒng)計，美國租賃業(yè)對GDP滲透率（“GDP滲透率”和“設(shè)備滲透率”是衡量租賃業(yè)發(fā)展程度的統(tǒng)計指標(biāo)。GDP滲透率指的是年租賃交易量與年GDP的比率）已超過30%，而我國僅為萬分之三；發(fā)達(dá)國家租賃業(yè)的設(shè)備滲透率已達(dá)15%—30%，美英等發(fā)達(dá)國家的租賃融資滲透率保持50%以上，而我國僅為1.5%左右，與成熟的租賃市場相比，還有很大的提升空間和市場潛力。

（一）融資租賃優(yōu)點分析

從融資租賃的特點來看，中小企業(yè)運用融資租賃籌資相比于其他方式，存在的優(yōu)勢有：（1）利于設(shè)備在技術(shù)上的更新?lián)Q代，減少設(shè)備陳舊過時遭淘汰的風(fēng)險；（2）籌資速度快、限制條款少；（3）租金在整個租期內(nèi)分?jǐn)?，可適當(dāng)減輕到期還本負(fù)擔(dān)。雖然融資租賃有區(qū)別于其他融資方式的獨特優(yōu)勢，但目前仍然存在著許多問題，這些問題阻礙了融資租賃的進(jìn)一步發(fā)展，也阻礙了小企業(yè)經(jīng)濟(jì)的健康發(fā)展。

（二）融資租賃缺點分析

1.融資租賃的外部環(huán)境不夠成熟。著名的融資租賃專家阿曼波先生認(rèn)為，租賃行業(yè)要在一個國家健康發(fā)展，必須有法律、稅收、會計準(zhǔn)則和監(jiān)管這“四大支柱”的支持。由于我國沒有及早認(rèn)識到這個問題，相應(yīng)政策法規(guī)還不夠完善，因此，目前融資租賃并不能起到解決中小企業(yè)融資難的作用。在國外，大型的設(shè)備機械有60%以上是通過租賃方式銷售的。而在我國，運用融資租賃銷售的，相對成規(guī)模的就是工程機械和印刷機械，其他領(lǐng)域相對較少。主要的原因就是，沒有合適的外部運營環(huán)境。盡管業(yè)內(nèi)人士在這方面做了很大的努力，但離完善還有一段距離。

2.融資租賃的資金成本相對較高。一般來說，租賃資產(chǎn)所付的租金要比負(fù)債籌資的利息高得多，因為融資租賃存在手續(xù)費、利息及保證金等其他相關(guān)費用，因此企業(yè)所支付的租金總額通常要高于租賃資產(chǎn)價值的30%。承租人在財務(wù)困難時期，每期的固定租金成為企業(yè)的一項沉重負(fù)擔(dān)。另外，采用租賃方式如果不能享有設(shè)備殘值，也將是承租人的一種損失，這也可以看作是承租人的一項機會成本。

3.租賃產(chǎn)品單一、專業(yè)人員缺乏。最近幾年我國租賃業(yè)快速發(fā)展，從2007年以后國內(nèi)融資租賃業(yè)進(jìn)入了井噴式增長的時期。如此迅猛的發(fā)展導(dǎo)致租賃公司良莠不齊，整個行業(yè)也出現(xiàn)了許多問題。比如產(chǎn)品同質(zhì)化程度高，沒有特色，甚至導(dǎo)致惡性競爭等。融資租賃業(yè)務(wù)需要融資、稅務(wù)、貿(mào)易和金融服務(wù)等專業(yè)知識，這些特點對管理人才提出了很高的要求。中小企業(yè)由于自身規(guī)模小，能夠提供的發(fā)展平臺有限，很難吸引到高端人才，因此，中小企業(yè)自身也缺乏租賃管理專業(yè)人才。

4.“營改增”使融資租賃的稅負(fù)增加。目前的“營改增”稅制改革沒有考慮到融資租賃的行業(yè)屬性，致使融資租賃企業(yè)稅負(fù)水平大幅提高，整個行業(yè)發(fā)展受到影響。

融資租賃由于其利差納稅的性質(zhì)，決定了其稅負(fù)水平較低。3%即征即退的分母中包括全部價款，還有利息收入，因此很少有租賃企業(yè)可以達(dá)到這個水平。因此，“營改增”中，超稅負(fù)即征即退的政策，對絕大多數(shù)租賃企業(yè)來說是無法享受的一種優(yōu)惠。

三、對中小企業(yè)融資租賃的對策與建議

（一）政府牽頭優(yōu)化融資租賃的環(huán)境

1.制定有利于融資租賃業(yè)發(fā)展的政策、法律和法規(guī)。2013年年底，商務(wù)部流通業(yè)發(fā)展司負(fù)責(zé)人表示，商務(wù)部正在推動重啟“融資租賃法”的立法工作。據(jù)不完全統(tǒng)計，2014年以來，我國相繼出臺了40多部包括司法解釋、行政規(guī)章以及部門和地方性規(guī)章等融資租賃的相關(guān)規(guī)定。但醞釀已久的《融資租賃法》至今仍停留在草案階段。只有制訂了健全和完善的各項融資租賃法律、法規(guī)，融資租賃業(yè)才能健康發(fā)展，中小企業(yè)的融資問題才會得到真正的緩解。因此，制定具有權(quán)威性、可操作性強的融資租賃專門的法律法規(guī)成為當(dāng)務(wù)之急。

2.推行財政稅收優(yōu)惠政策，促進(jìn)租賃業(yè)的發(fā)展。根據(jù)相關(guān)資料顯示，租賃業(yè)是制度性虧損行業(yè)，目前融資租賃公司不得不通過提高利率及其他費率的方式來彌補成本。而2016年全面展開的“營改增”也導(dǎo)致了租賃業(yè)的稅負(fù)水平增加，這些都是融資租賃業(yè)發(fā)展的制約因素。因而政府應(yīng)該在稅收政策及補貼政策上給予補償與扶持。有不少發(fā)達(dá)國家，對租賃業(yè)實行免征或減征稅收的優(yōu)惠。我國也可以積極參考，以使我國的租賃業(yè)與國際上租賃公司處于相同的水平，增強租賃公司的全球競爭力。同時，也可以允許承租企業(yè)在會計核算上對租賃設(shè)備采取加速折舊的方法，以較快地收回投資。另外，地方政府也可以給予融資租賃公司一定數(shù)額的財政補貼。

（二）租賃公司轉(zhuǎn)變觀念，開拓融資租賃新市場

租賃公司的各項政策對中小企業(yè)的融資租賃業(yè)務(wù)有著直接的影響。通過實地調(diào)查可以得知，目前租賃公司存在一些問題，比如，租賃設(shè)備過于大型化，對企業(yè)的擔(dān)保要求比較高、租賃的形式比較單一等，這些都是阻礙中小企業(yè)融資租賃的重要因素。

建議租賃公司在新形勢下轉(zhuǎn)化觀念，可以根據(jù)不同行業(yè)、不同規(guī)模企業(yè)的需求，大力創(chuàng)新多種融資租賃產(chǎn)品，以滿足不同承租人的需要，活躍租賃市場。可以運用的創(chuàng)新方式有委托融資租賃、杠桿租賃、售后回租、風(fēng)險租賃等。

在規(guī)避風(fēng)險方面，可以從被動轉(zhuǎn)為主動，用各種方式化解風(fēng)險。主動降低擔(dān)保條件，促進(jìn)融資租賃業(yè)務(wù)的發(fā)展。

（三）加大租賃管理專業(yè)人才的培養(yǎng)和引進(jìn)力度

雖然目前融資租賃行業(yè)的政府支持力度在不斷加大，社會認(rèn)知度在不斷提高，規(guī)模也在持續(xù)增長，整個行業(yè)發(fā)展良好，但是從事租賃方面的專業(yè)人才依然嚴(yán)重缺乏。租賃方面的專業(yè)人才不但需要會計、財務(wù)、稅收方面的知識，還必須具有相應(yīng)的金融業(yè)務(wù)、貿(mào)易及經(jīng)濟(jì)管理方面的知識，而這些復(fù)合型的人才最可能的流向是大中型企業(yè)及會計師事務(wù)所、咨詢機構(gòu)等單位。中小企業(yè)由于自身的管理水平較低，提供的發(fā)展平臺有限，很難吸引到這些高端的復(fù)合型人才。因此，中小企業(yè)為了能留住人才，必須切實提高企業(yè)自身的管理水平，特別在人才培養(yǎng)及培訓(xùn)方面要有一整套持久的合理的制度及方法。只有這樣，才能留住人才，以發(fā)揮人才的最大化效用。Z

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作者簡介：

黃玉英，女，浙江樹人大學(xué)管理學(xué)院，副教授，會計師、碩士，中國注冊會計師協(xié)會非執(zhí)業(yè)會員；研究方向：財務(wù)管理，稅務(wù)。