利率市場化對商業(yè)銀行影響及發(fā)展路徑研究

胡效進(jìn)

摘 要：商業(yè)銀行是我國金融體系的重要組成部分，商業(yè)銀行發(fā)展對于我國金融改革、社會(huì)主義市場的發(fā)展具有關(guān)鍵性作用。而利率市場化改革是商業(yè)銀行深入發(fā)展，進(jìn)一步拓寬自身發(fā)展空間的必行之路，也是今后發(fā)展前途中必須逾越的挑戰(zhàn)。加快商業(yè)銀行利率市場化改革有利于提高商業(yè)銀行融資效率、改變利率決定方式、完善金融市場，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)健康穩(wěn)定發(fā)展。本文以招商銀行為例，簡單概括了招商銀行發(fā)展歷程并分析其中存在的問題，在此基礎(chǔ)上提出了對策建議。

關(guān)鍵詞：利率市場化；招商銀行；對策建議

一、引言及文獻(xiàn)回顧

利率市場化是指金融機(jī)構(gòu)放棄對利率的直接控制權(quán)，讓市場需求決定利率或資金定價(jià)，充分發(fā)揮市場在資源配置中的基礎(chǔ)性作用，進(jìn)而促進(jìn)金融資源的有效配置?，F(xiàn)行的貸款監(jiān)管機(jī)制相對成熟，而存款的保障機(jī)制相對滯后，利率市場化改革將是一個(gè)循序漸進(jìn)的過程。商業(yè)銀行作為金融機(jī)構(gòu)的核心與紐帶，在發(fā)揮優(yōu)勢和迎接機(jī)遇的同時(shí)不可避免地面臨挑戰(zhàn)，本文綜合分析了利率市場化對招商銀行的影響，進(jìn)一步提出了招商銀行應(yīng)對利率市場化的合理性建議，以期能對解決此問題有所裨益。

鑒于利率市場化改革對商業(yè)銀行產(chǎn)生的巨大效應(yīng)，不同學(xué)者從不同視角對此問題展開探討，得出了一系列的研究成果。李斌、黃治國等（2015）基于2008-2013年中國24家城市商業(yè)銀行的相關(guān)數(shù)據(jù)，運(yùn)用完全修正最小二乘法實(shí)證研究利率市場化對城市商業(yè)銀行投融資行為的影響，發(fā)現(xiàn)存款利率市場化對不同類型存款的影響存在差異性并會(huì)降低城市商業(yè)銀行的融資水平。蔡逸仙（2013）經(jīng)過多年研究，透徹剖析了了利率市場化對我國商業(yè)銀行所帶來的影響，并且在此基礎(chǔ)上提出了應(yīng)對利率市場化合理的建議：一是要學(xué)習(xí)市場相關(guān)知識(shí)，適應(yīng)利率市場化進(jìn)程；二是要樹立市場觀念，應(yīng)對利率市場化風(fēng)險(xiǎn)；三是要健全體制機(jī)制，把握利率市場化機(jī)遇。李朝芳（2014）以10家中小型上市銀行的年度報(bào)告為依據(jù)，認(rèn)為類似于招行這類的中小型銀行，需要通過自身的優(yōu)勢，漸漸形成面對幾大商業(yè)銀行的競爭優(yōu)勢，逐步實(shí)現(xiàn)一種行業(yè)盈利性的理性回歸。張偉（2014）基于博弈論視角指出商業(yè)銀行在利率市場化之后將陷入囚徒困境，這將使以存貸款業(yè)務(wù)為主的商業(yè)銀行競爭加劇，因此需要從政策上把握利率完全市場化的時(shí)機(jī)，完善相關(guān)的制度建設(shè)。顧海兵、翟敏（2013）從生產(chǎn)者、消費(fèi)者、政府、國外部門角度對商業(yè)銀行利率市場化程度進(jìn)行準(zhǔn)確的量化估計(jì)，運(yùn)動(dòng)多種方法分析了商業(yè)銀行利率市場化問題，提出了改革行政級別、推算行業(yè)利潤、調(diào)查消費(fèi)群體、借鑒發(fā)達(dá)國家成功經(jīng)驗(yàn)等對策建議。

利率市場化改革將改變利率的決定方式，利率市場化對融資效率的提高、金融機(jī)構(gòu)定價(jià)機(jī)制的建設(shè)、規(guī)范的金融市場環(huán)境的形成、貨幣政策微觀傳導(dǎo)機(jī)制的形成等具有重要意義。商業(yè)銀行在我國宏觀經(jīng)濟(jì)中具有至關(guān)重。我國近兩年的經(jīng)濟(jì)增長的放緩也一定程度上應(yīng)證了“金融抑制論”對發(fā)展中國家的影響。

二、招商銀行發(fā)展歷程概述

20世紀(jì)80年代以后，一批新型商業(yè)銀行如雨后春筍一般出現(xiàn)。這些新型商業(yè)銀行中，有國有，有私有，也有地方政府與企業(yè)共同投資。1987年，由企業(yè)創(chuàng)辦新型商業(yè)銀行的構(gòu)想被提出后，得到了國務(wù)院的大力支持。1987年4月8日，招商銀行正式宣告成立。從招商銀行的三十多年的發(fā)展歷程來看，其發(fā)展軌跡可以分為三個(gè)階段：

第一階段：1987年4月至1997年5月，這是招商銀行開始發(fā)展的十年。1987年4月，招商局在中國銀行的批準(zhǔn)下創(chuàng)辦了招商銀行，邁出了我國企業(yè)創(chuàng)辦商業(yè)銀行探索的第一步。而招商銀行也從開創(chuàng)支出就提出了面向全社會(huì)辦理各項(xiàng)金融業(yè)務(wù)的創(chuàng)新理念，突出了“信譽(yù)、服務(wù)、靈活、創(chuàng)新”的經(jīng)營方針，全行無論領(lǐng)導(dǎo)員工，為實(shí)現(xiàn)推廣業(yè)務(wù)，贏取利潤，占領(lǐng)市場的目標(biāo)，共同付出了艱辛的努力。而后在1989年5月人民銀行批準(zhǔn)招商銀行進(jìn)行增資擴(kuò)股和股份制改造，招商銀行正式開始改制為股份制商業(yè)銀行。

第二階段：2001年至2011年，招行開始實(shí)行第一次轉(zhuǎn)型。首先，招行把重點(diǎn)放在了零售和批發(fā)業(yè)務(wù)方面，當(dāng)時(shí)，招商銀行的業(yè)務(wù)水平在同行業(yè)中少有可以媲美。其次，在服務(wù)渠道方面，招行不但繼續(xù)擴(kuò)展自己的線下網(wǎng)點(diǎn)，而且同時(shí)打造了網(wǎng)絡(luò)，手機(jī)各個(gè)平臺(tái)的服務(wù)渠道，尤其在網(wǎng)絡(luò)方面，招行推出了中國內(nèi)地第一個(gè)系統(tǒng)的網(wǎng)上銀行。再次，在全球化方面，招行形成了包括永隆銀行、香港分行、招銀國際、紐約分行、離岸金融在內(nèi)的跨境平臺(tái)，提供國際化金融與銀行服務(wù)。而在資本籌集上，招商銀行曾組織了幾次較大規(guī)模的融資活動(dòng)，以解決招行長期發(fā)展的資金問題。

第三階段：2011年至今，這是招商銀行經(jīng)歷第二次轉(zhuǎn)型。而之所以要實(shí)施第二次轉(zhuǎn)型，是因?yàn)檎行性谧陨斫?jīng)營中與目標(biāo)差距較大，所以要在轉(zhuǎn)變經(jīng)營戰(zhàn)略的基礎(chǔ)上，加速經(jīng)營方式轉(zhuǎn)變，開始實(shí)施第二次轉(zhuǎn)型，進(jìn)而不斷提高利潤水平。具體來說，招行實(shí)施了一系列措施來改善企業(yè)管理，比如招行著力采取改進(jìn)績效考核體系、強(qiáng)化經(jīng)濟(jì)資本管理、提升貸款定價(jià)能力、降低成本費(fèi)用開支和完善組織管理體制等舉措。而招行也通過實(shí)施二次轉(zhuǎn)型戰(zhàn)略，提高了自身的管理水平，不斷想國內(nèi)國際先進(jìn)行列靠近。

三、利率市場化進(jìn)程中招商銀行面臨的問題分析

1.利率風(fēng)險(xiǎn)：利率定價(jià)管理成為商業(yè)銀行經(jīng)營管理的重要組成部分，在利率市場化的初期，利率將會(huì)激升，這將導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)集中到銀行，償債負(fù)擔(dān)的加重。隨著與利率市場化相伴而來的利率的頻繁的波動(dòng)，利率風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)成為商業(yè)銀行面臨的主要風(fēng)險(xiǎn)之一。由于信息不對稱，各商業(yè)銀行包括招商銀行不良資產(chǎn)顯著增加，降低了招商銀行應(yīng)對利率風(fēng)險(xiǎn)的能力。同時(shí)，利率放開后，利率變動(dòng)更加難以捉摸，這對商業(yè)銀行經(jīng)營發(fā)展產(chǎn)生了較強(qiáng)的沖擊，因此，如何面對利率風(fēng)險(xiǎn)成為了招商銀行等商業(yè)銀行發(fā)展過程中一個(gè)亟待解決的問題。

2.20世紀(jì)70年代初，美國經(jīng)濟(jì)學(xué)家羅納德.麥金農(nóng)提出“金融抑制論”，愛德華.肖提出“金融深化論”，他們認(rèn)為經(jīng)濟(jì)不發(fā)達(dá)的根源在于存在著金融抑制。而金融是現(xiàn)在經(jīng)融的核心，利率又是金融的核心。利率市場化是國內(nèi)外金融改革的根本舉措，我國正在積極推進(jìn)利率市場化進(jìn)程。利率市場化牽一發(fā)而動(dòng)全身，作為金融機(jī)構(gòu)主體的商業(yè)銀行在這一進(jìn)程中面臨著嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)。

四、招商銀行應(yīng)對利率市場化的對策建議

1.進(jìn)一步拓寬業(yè)務(wù)范圍，加強(qiáng)轉(zhuǎn)型創(chuàng)新能力。利率市場化后銀行就脫離了政府的保護(hù)傘與托底盤，將單獨(dú)承擔(dān)所有市場的風(fēng)險(xiǎn)，存款利率隨市場的波動(dòng)而波動(dòng)，貸款利率將會(huì)下降，這毫無疑問將打打影響銀行利潤。同時(shí)，線上，線下，手機(jī)端等融資渠道多元化的大環(huán)境下，銀行利潤的提升，急需對銀行的經(jīng)營理念和經(jīng)營方式進(jìn)行進(jìn)一步調(diào)整，從而創(chuàng)新出更好的金融產(chǎn)品以及金融工具來拓展銀行的業(yè)務(wù)范圍，這樣不僅有利于人民大眾的資產(chǎn)的增值保值，也有利于提高銀行自主權(quán)，為銀行創(chuàng)造更多的利潤點(diǎn)，也為銀行業(yè)未來的發(fā)展提供了更多的選擇空間。

2.積極以市場為導(dǎo)向合理配置銀行資源。一直以來，銀行的主要貸款對象為政府部門以及國有企業(yè)等，政府的直接參與大大影響了貸款利率的水平，進(jìn)而造成了其他的一些民營企業(yè)融資困難，但我國存在這大量的民營以及小微企業(yè)，這些企業(yè)發(fā)展過程中的困難難以得到解決。利率市場化后，銀行資源得到了合理利用，這樣中小型企業(yè)融資得到了大大的便利，促進(jìn)了市場的活力。招行也將繼續(xù)發(fā)揚(yáng)創(chuàng)新精神，豐富服務(wù)方式，降低服務(wù)成本，努力提升金融服務(wù)水平。努力在產(chǎn)品差異化不明顯的今天，打造差異化服務(wù)的新理念，進(jìn)一步提升企業(yè)競爭力。

3.要健全風(fēng)控體系，注重利率風(fēng)險(xiǎn)管理。隨著利率市場化的大幕拉開，銀行業(yè)肯定是第一批經(jīng)受風(fēng)險(xiǎn)考驗(yàn)的，尤其是脫離了政府托底的商業(yè)銀行尤其是重災(zāi)區(qū)。所以學(xué)會(huì)健全風(fēng)控體系，注重利率風(fēng)險(xiǎn)管理就顯得至關(guān)重要。本人認(rèn)為主要可以從以下幾點(diǎn)重點(diǎn)突破。一是增強(qiáng)利率風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)，要從以往的忽視利率風(fēng)險(xiǎn)，防范意識(shí)淡薄中醒來，從根本上改變目前存在的現(xiàn)狀。二繼續(xù)將強(qiáng)創(chuàng)新金融工具，建立起利率風(fēng)險(xiǎn)防范的體系。三是始終把利率風(fēng)險(xiǎn)管理放在銀行資產(chǎn)管理中的核心地位，有效配置資源。

4.要始終堅(jiān)持以為人民大眾服務(wù)為中心。銀行應(yīng)當(dāng)深入發(fā)掘客戶需求，創(chuàng)新金融產(chǎn)品，提升服務(wù)質(zhì)量，努力做好各項(xiàng)業(yè)務(wù)，以增強(qiáng)銀行在市場中的競爭力，在利率市場化之后，更好的發(fā)揮自身的重要作用，主動(dòng)適應(yīng)新的市場環(huán)境，增加自身經(jīng)濟(jì)效益。

總的來說，我國隨著市場化改革的深入，利率結(jié)構(gòu)和傳導(dǎo)機(jī)制上的弊端逐漸暴露，利率市場化進(jìn)程開始后，也必然是一個(gè)艱難曲折的過程，不可能一蹴而就，銀行業(yè)利率市場化改革將隨著市場經(jīng)濟(jì)的其他改革逐漸深化。從目前來看，利率市場化對商業(yè)銀行發(fā)展起到了不小的推動(dòng)作用，其中包括提升商業(yè)銀行利率管理水平，提高了商業(yè)銀行金融創(chuàng)新能力等。而商業(yè)銀行必須在這場改革中處理好自己的位置，積極應(yīng)對利率市場化對對商業(yè)銀行的種種挑戰(zhàn)，努力在這場改革中充當(dāng)主力軍的角色。

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