曹飛燕+張寶山+蘇文靜
對(duì)金融業(yè)產(chǎn)出爭(zhēng)論的緣起
2016年6月,麥肯錫全球研究院發(fā)表了題為《中國(guó)的選擇:抓住5萬(wàn)億美元的生產(chǎn)力機(jī)遇》的報(bào)告(下簡(jiǎn)稱(chēng)“報(bào)告”)。報(bào)告肯定了中國(guó)在邁向成熟發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體的征途上已經(jīng)取得了豐碩的成果,但近年來(lái)面臨著諸多的困難和挑戰(zhàn),例如GDP增速放緩、負(fù)債率攀升、企業(yè)業(yè)績(jī)下滑等。報(bào)告指出中國(guó)可以通過(guò)從投資主導(dǎo)型增長(zhǎng)模式轉(zhuǎn)為生產(chǎn)力主導(dǎo)的增長(zhǎng)模式,促使經(jīng)濟(jì)度過(guò)當(dāng)前的困境,并且實(shí)現(xiàn)可持續(xù)增長(zhǎng)和家庭收入的增加。
從立意角度、研究范式以及政策建議等都屬于中規(guī)中矩的咨詢(xún)類(lèi)研究性報(bào)告,但是報(bào)告中的某些觀點(diǎn)一經(jīng)媒體解讀之后卻引起了各界的普遍關(guān)注,其中最受爭(zhēng)議的就是“中國(guó)超過(guò)80%的經(jīng)濟(jì)收益來(lái)自金融行業(yè)——這種經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)顯然是畸形的”。研究發(fā)現(xiàn)在2008年全球金融危機(jī)爆發(fā)前的四年中,即2004~2007年中國(guó)金融服務(wù)業(yè)的經(jīng)濟(jì)利潤(rùn)(收益)占比還較低。危機(jī)爆發(fā)后的四年,即2008~2011年中國(guó)金融服務(wù)業(yè)的經(jīng)濟(jì)利潤(rùn)占比大幅攀升,同期,美國(guó)金融服務(wù)業(yè)的經(jīng)濟(jì)利潤(rùn)占比進(jìn)入負(fù)區(qū)間。而在2012~2014年,中國(guó)金融服務(wù)業(yè)的經(jīng)濟(jì)利潤(rùn)占比進(jìn)一步攀升,美國(guó)金融服務(wù)業(yè)的經(jīng)濟(jì)利潤(rùn)回到正區(qū)間,但占比較危機(jī)前大幅縮小。報(bào)告明確指出,當(dāng)前中國(guó)經(jīng)濟(jì)80%左右的經(jīng)濟(jì)利潤(rùn)仍來(lái)自金融行業(yè),美國(guó)的這一比例,在20%左右。
“中國(guó)經(jīng)濟(jì)80%左右的經(jīng)濟(jì)利潤(rùn)來(lái)自金融行業(yè)。”是報(bào)告立論的主要依據(jù)之一,暫且不論得出該觀點(diǎn)所涵蓋的研究對(duì)象、所采用的數(shù)據(jù)是否能夠說(shuō)明真實(shí)情況,以及所使用的研究方法、所計(jì)算的數(shù)量指標(biāo)是否恰當(dāng),因?yàn)榧词沽⒄撚^點(diǎn)不成立,也不影響報(bào)告的整體性研究結(jié)論。但是該觀點(diǎn)經(jīng)媒體報(bào)道之后,就成為了社會(huì)各界廣泛熱議的焦點(diǎn)話題。本文的出發(fā)點(diǎn)就是針對(duì)該報(bào)告的分析過(guò)程,力圖還原事實(shí)真相,并闡述金融產(chǎn)業(yè)對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要性,達(dá)到正本清源的目的。
對(duì)報(bào)告中立論觀點(diǎn)的質(zhì)疑
計(jì)算核心指標(biāo)所采用研究對(duì)象、數(shù)據(jù)及方法
指標(biāo)界定及計(jì)算方法。報(bào)告中所采用的核心指標(biāo)之一是經(jīng)濟(jì)利潤(rùn),即廣受爭(zhēng)議的焦點(diǎn)指標(biāo),報(bào)告注釋中給出了明確定義,經(jīng)濟(jì)利潤(rùn),具體為息前稅后經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)(扣除調(diào)整稅后的經(jīng)營(yíng)利潤(rùn))減去資本成本,其中,資本成本為投入資本乘以加權(quán)平均資本成本。在金融企業(yè)中,經(jīng)濟(jì)利潤(rùn)是指凈收入減去資本支出(股本乘以股本成本)。報(bào)告中所說(shuō)經(jīng)濟(jì)利潤(rùn)的概念,就是我國(guó)通常所說(shuō)的經(jīng)濟(jì)增加值(EVA)。經(jīng)濟(jì)增加值屬于微觀經(jīng)濟(jì)范疇,是反映股東財(cái)富最大化理念的業(yè)績(jī)計(jì)量指標(biāo)。在國(guó)資委2013年初正式實(shí)施的《中央企業(yè)負(fù)責(zé)人經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)考核暫行辦法》中,對(duì)經(jīng)濟(jì)增加值進(jìn)行了明確定義和規(guī)范,即經(jīng)濟(jì)增加值是指企業(yè)稅后凈營(yíng)業(yè)利潤(rùn)減去資本成本后的余額。另外,該辦法還對(duì)不同企業(yè)適用的資本成本率進(jìn)行了分類(lèi)界定:中央企業(yè)資本成本率原則上定為5.5%;對(duì)軍工等資產(chǎn)通用性較差的企業(yè),資本成本率定為4.1%;資產(chǎn)負(fù)債率在75%以上的工業(yè)企業(yè)和80%以上的非工業(yè)企業(yè),資本成本率上浮0.5個(gè)百分點(diǎn)。
研究對(duì)象及數(shù)據(jù)來(lái)源。報(bào)告計(jì)算經(jīng)濟(jì)利潤(rùn)所涵蓋的研究對(duì)象包括超過(guò)3500家位于中國(guó)的上市公司和7000家位于美國(guó)的上市公司,這些上市公司的收入分別相當(dāng)于中國(guó)和美國(guó)2015年GDP總量的55%和85%。報(bào)告稱(chēng),研究數(shù)據(jù)來(lái)源于McKinsey CorporatePerformance Analytics和麥肯錫全球研究院分析。報(bào)告特別提出“在那些負(fù)利潤(rùn)行業(yè)中的公司仍有較好的營(yíng)業(yè)利潤(rùn),然而一旦將資本成本計(jì)算在內(nèi),經(jīng)濟(jì)利潤(rùn)就變?yōu)樨?fù)數(shù)”,報(bào)告認(rèn)為該公司的價(jià)值也蕩然無(wú)存。
指標(biāo)計(jì)算口徑的可比性
其一,中美兩國(guó)所處的經(jīng)濟(jì)發(fā)展階段不同。我國(guó)是發(fā)展中國(guó)家,美國(guó)是發(fā)達(dá)國(guó)家,處于不同的經(jīng)濟(jì)發(fā)展階段,因此兩個(gè)國(guó)家產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)存在很大不同,用同一口徑計(jì)算兩個(gè)處于不同發(fā)展階段國(guó)家在同一時(shí)間區(qū)間的金融行業(yè)經(jīng)濟(jì)增加值占比,不具有顯著的可比性。
其二,中美兩國(guó)資本市場(chǎng)發(fā)展成熟程度不同。我國(guó)資本市場(chǎng)屬于新興市場(chǎng),而美國(guó)資本市場(chǎng)是成熟市場(chǎng),兩國(guó)的上市公司結(jié)構(gòu)與國(guó)家整體產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)之間存在較大差異。我國(guó)證券化水平較低,其上市公司的結(jié)構(gòu)與我國(guó)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)也存在差異,因此以上市公司為樣本計(jì)算經(jīng)濟(jì)增加值,其代表性遠(yuǎn)沒(méi)有美國(guó)強(qiáng)。
其三,中美兩國(guó)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則和稅制存在差異。雖然兩國(guó)計(jì)算企業(yè)EVA的方法是一致的,但是兩國(guó)企業(yè)適用的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則不同、繳納的稅種不同,使得企業(yè)息前稅后利潤(rùn)的計(jì)算結(jié)果差異較大。
其四,比較時(shí)點(diǎn)的選擇對(duì)研究結(jié)論有較大影響。銀行業(yè)是金融業(yè)的重要組成部分,產(chǎn)出貢獻(xiàn)占比大。作為經(jīng)營(yíng)貨幣信用的特殊行業(yè),銀行業(yè)受經(jīng)濟(jì)周期滯后的影響程度顯著高于其他行業(yè),表現(xiàn)在其當(dāng)期利潤(rùn)包含一定的風(fēng)險(xiǎn)滯后成本,即隱性的不良資產(chǎn)及不良資產(chǎn)率,會(huì)隨著經(jīng)濟(jì)周期的下行逐漸暴露出來(lái),并吞噬前期已形成的資產(chǎn)收益和已計(jì)提撥備。加之2015年我國(guó)整體貨幣環(huán)境較為寬松,股票市場(chǎng)上半年經(jīng)歷了有史以來(lái)最大的一波牛市,為證券業(yè)帶來(lái)明顯的波動(dòng)收益。因此,計(jì)算時(shí)點(diǎn)的選擇應(yīng)充分考慮經(jīng)濟(jì)周期的滯后因素及市場(chǎng)波動(dòng)因素,平滑因風(fēng)險(xiǎn)緩釋帶來(lái)的利潤(rùn)虛高,否則將影響研究結(jié)論的準(zhǔn)確性。
該報(bào)告測(cè)算金融行業(yè)經(jīng)濟(jì)利潤(rùn)占比并粗略得出結(jié)論,均未考慮上述四點(diǎn)重要因素的影響。
研究對(duì)象與范圍
其一,報(bào)告研究對(duì)象的選取范圍有值得商榷的地方。報(bào)告稱(chēng)經(jīng)濟(jì)利潤(rùn)分析的對(duì)象為超過(guò)3500家位于中國(guó)的上市公司,報(bào)告未對(duì)這些上市公司的具體范圍及其利潤(rùn)的計(jì)算口徑作出說(shuō)明。我國(guó)注冊(cè)地在境內(nèi)的上市公司發(fā)行股票的種類(lèi)主要有A股、B股、H股,沒(méi)有說(shuō)明研究對(duì)象是否包含紅籌股以及分別在澳大利亞、巴黎、東京、多倫多、法蘭克福、韓國(guó)、倫敦、新加坡、紐約等地證券交易所和納斯達(dá)克上市的海外中國(guó)概念股。并且,如中國(guó)工商銀行同時(shí)發(fā)行了A股和H股、申萬(wàn)宏源同時(shí)有A股和紅籌股、中國(guó)人壽同時(shí)有A股和N股等,報(bào)告亦未對(duì)該類(lèi)上市公司如何設(shè)計(jì)合并報(bào)表的利潤(rùn)核算方式以最大程度地消除重復(fù)影響作出說(shuō)明。
其二,對(duì)報(bào)告研究對(duì)象的代表性存在質(zhì)疑。報(bào)告稱(chēng)3500家上市公司的營(yíng)業(yè)收入占我國(guó)GDP總量的比重僅為55%,而同期美國(guó)7000家上市公司占美國(guó)GDP的比重卻高達(dá)85%。以占比55%的上市公司經(jīng)濟(jì)利潤(rùn)來(lái)代表全行業(yè)的經(jīng)濟(jì)利潤(rùn),對(duì)我國(guó)分析得出的結(jié)論顯得以偏概全,不夠全面和準(zhǔn)確。特別是,像華為等大型民營(yíng)企業(yè)并未納入我國(guó)研究樣本,研究對(duì)象的代表性和廣泛性都顯不足。
因此,按照?qǐng)?bào)告的計(jì)算方法和研究樣本,較為客觀的表述應(yīng)該是中國(guó)上市金融企業(yè)創(chuàng)造的經(jīng)濟(jì)利潤(rùn)占全部上市企業(yè)創(chuàng)造經(jīng)濟(jì)利潤(rùn)的80%。該報(bào)告將上市企業(yè)的經(jīng)濟(jì)利潤(rùn)直接替換為全國(guó)經(jīng)濟(jì)利潤(rùn),有偷換概念、主觀縮小分母基數(shù)之嫌。
金融產(chǎn)業(yè)對(duì)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的貢獻(xiàn)
金融是現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)的命脈,金融業(yè)通過(guò)其特殊的產(chǎn)品和服務(wù)推動(dòng)經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng),并從以下三個(gè)方面對(duì)國(guó)民經(jīng)濟(jì)做出貢獻(xiàn)。
金融業(yè)增加值占GDP的比重持續(xù)上升
金融業(yè)增加值是指金融業(yè)的全部基層單位一定時(shí)期內(nèi)新創(chuàng)造出來(lái)的價(jià)值之和。按照核算國(guó)民經(jīng)濟(jì)的收入法計(jì)算,金融業(yè)增加值是金融從業(yè)人員報(bào)酬、固定資產(chǎn)折舊、生產(chǎn)稅凈額以及金融機(jī)構(gòu)營(yíng)業(yè)盈余等項(xiàng)目的總和。金融業(yè)增加值比重則是金融業(yè)的相對(duì)規(guī)模,反映了金融業(yè)在國(guó)民經(jīng)濟(jì)中的地位和金融業(yè)發(fā)育程度。
國(guó)際經(jīng)驗(yàn)表明,長(zhǎng)期看金融服務(wù)業(yè)增加值占GDP比重會(huì)隨著經(jīng)濟(jì)的有效增長(zhǎng)呈緩慢增長(zhǎng)趨勢(shì),但短期會(huì)隨著經(jīng)濟(jì)的擾動(dòng)而波動(dòng)。以美國(guó)為例,20世紀(jì)50年代、80年代、21世紀(jì)前10年金融業(yè)增加值占GDP的比重平均為3.1%、5.36%、7.26%;但是,2007年次貸危機(jī)之后,該比值出現(xiàn)快速下滑,隨著美國(guó)經(jīng)濟(jì)的企穩(wěn)回升,該比值亦恢復(fù)到危機(jī)之前的水平。
從我國(guó)實(shí)踐看,金融服務(wù)業(yè)增加值占國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值比重在20世紀(jì)90年代和21世紀(jì)前10年平均分別為5.32%、5.01%。進(jìn)入21世紀(jì)之后,隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)和金融業(yè)的迅速發(fā)展,金融業(yè)增加值占GDP的比重呈上升走勢(shì),但是由于在2000~2005年期間,金融業(yè)增加值增長(zhǎng)率小于GDP增長(zhǎng)率,導(dǎo)致該指標(biāo)持續(xù)走低;從2006年開(kāi)始該指標(biāo)快速上升,且受2008年全球金融危機(jī)的沖擊影響較小。整體上來(lái)講,新世紀(jì)以來(lái)我國(guó)金融業(yè)增加值占GDP的比重呈現(xiàn)穩(wěn)中有升的趨勢(shì),并且該比值與美國(guó)情況基本相同,不存在顯著差距。(見(jiàn)圖1)
金融服務(wù)業(yè)對(duì)區(qū)域經(jīng)濟(jì)水平具有顯著的正向關(guān)系
近十年以來(lái),隨著我國(guó)金融改革的深入推進(jìn),在北京、上海等一線城市,金融服務(wù)業(yè)發(fā)展迅猛,已經(jīng)成為部分經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)省市的支柱產(chǎn)業(yè),對(duì)這些區(qū)域的經(jīng)濟(jì)發(fā)展做出了巨大貢獻(xiàn)。例如,金融總部云集的北京,2015年金融業(yè)實(shí)現(xiàn)增加值3926.3億元,占地區(qū)GDP的比重達(dá)17.09%,對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)率為39.6%,成為北京的第一大服務(wù)行業(yè);致力于打造國(guó)際金融中心的上海,2015年金融業(yè)增加值4052.2億元,位居全國(guó)首位,占地區(qū)GDP的比重為16.23%,對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)率高達(dá)45%;華南地區(qū)的金融中心深圳,2015年金融業(yè)增加值為2542.82億元,占地區(qū)GDP比重為14.5%,對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)率為23%。
通過(guò)統(tǒng)計(jì)2015年我國(guó)各省金融業(yè)增加值占比可以看出(圖2),我國(guó)東部地區(qū)的金融業(yè)增加值GDP占比平均水平要顯著高于中西部地區(qū),金融行業(yè)對(duì)區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展的支撐作用較為突出。近年陸續(xù)實(shí)施的西部大開(kāi)發(fā)戰(zhàn)略、振興東北老工業(yè)基地戰(zhàn)略和中部崛起戰(zhàn)略等,在促進(jìn)區(qū)域經(jīng)濟(jì)均衡發(fā)展的同時(shí),也將進(jìn)一步提高中西部地區(qū)金融行業(yè)的發(fā)展水平,使之與當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)的發(fā)展要求相適應(yīng)。
金融業(yè)稅收是國(guó)家財(cái)政收入的重要來(lái)源
近年來(lái),金融業(yè)稅收快速增長(zhǎng),稅收收入占比顯著提高,稅收貢獻(xiàn)突出,已成為我國(guó)稅收收入高速增長(zhǎng)的重要?jiǎng)恿χ?。?shù)據(jù)顯示,2010~2014年金融業(yè)合計(jì)繳稅50550億元,占同期全國(guó)總稅收收入的10%;2014年金融行業(yè)繳稅14261億元,較2010年的6221億元增加了1.29倍,金融業(yè)稅收貢獻(xiàn)年平均復(fù)合增長(zhǎng)率約為23%;金融業(yè)繳稅占全國(guó)稅收總收入的比重由2010年的8.04%,上升至2014年的13.74%,增加了5.71個(gè)百分點(diǎn)。顯然,金融業(yè)稅收的增長(zhǎng)速度和貢獻(xiàn)率在眾多行業(yè)中處于領(lǐng)先地位。其中,始于2014年下半年的證券市場(chǎng)火爆行情,證券交易印花稅拉升了金融行業(yè)稅收的整體貢獻(xiàn),2014年金融行業(yè)稅收收入較上年增加20%,全國(guó)稅收占比較上年提升了3.87個(gè)百分點(diǎn)。(見(jiàn)圖3)
金融產(chǎn)業(yè)對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要性
金融是現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)的核心,是經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的血脈,把金融搞活了,整個(gè)經(jīng)濟(jì)皆活。金融產(chǎn)業(yè)作為國(guó)民經(jīng)濟(jì)的核心產(chǎn)業(yè),在生產(chǎn)、交換、分配、消費(fèi)等經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中起著至關(guān)重要的作用。
金融產(chǎn)業(yè)已上升至關(guān)系國(guó)家安全的戰(zhàn)略高度。當(dāng)前,國(guó)際經(jīng)濟(jì)形勢(shì)復(fù)蘇多變,國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)發(fā)展處于階段更替、結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)換、風(fēng)險(xiǎn)釋放的關(guān)鍵期,面臨的問(wèn)題和矛盾更加錯(cuò)綜復(fù)雜。作為世界第二大經(jīng)濟(jì)體,人民幣穩(wěn)居全球第五大支付貨幣,我國(guó)金融產(chǎn)業(yè)的國(guó)際化進(jìn)程不斷深入。在與國(guó)際接軌不斷推進(jìn)的過(guò)程中,要充分認(rèn)識(shí)金融業(yè)具有的極強(qiáng)關(guān)聯(lián)性、風(fēng)險(xiǎn)擴(kuò)散的疊加性以及金融體系的順周期特點(diǎn),防止系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)在國(guó)家之間傳播升級(jí),通過(guò)完善的金融市場(chǎng)體制應(yīng)對(duì)國(guó)際游資的沖擊,確保我國(guó)貨幣幣值的穩(wěn)定,確保金融產(chǎn)業(yè)運(yùn)行的安全性和穩(wěn)定性,這直接關(guān)系著我國(guó)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行與社會(huì)生活的穩(wěn)健發(fā)展。因此,隨著金融產(chǎn)業(yè)規(guī)模、產(chǎn)出的不斷增加,對(duì)社會(huì)經(jīng)濟(jì)生活的支配作用越來(lái)越大,產(chǎn)業(yè)先導(dǎo)性作用日益顯現(xiàn),金融產(chǎn)業(yè)的安全和穩(wěn)定已經(jīng)上升到了關(guān)系國(guó)家安全的戰(zhàn)略高度。
金融產(chǎn)業(yè)是社會(huì)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行質(zhì)效的有力保障。經(jīng)濟(jì)決定金融,金融服務(wù)于經(jīng)濟(jì)。不同歷史階段特定的經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平會(huì)顯著制約金融業(yè)發(fā)展,即在特定的經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平下,金融業(yè)在國(guó)民經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)中存在最優(yōu)均衡比例,低于或高于這一水平都會(huì)損害金融功能的發(fā)揮。作為資源配置的重要主體,金融業(yè)通過(guò)合理組織生產(chǎn)、交換、分配、消費(fèi)等社會(huì)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)使社會(huì)資源配置效率最大化,并在服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的過(guò)程中實(shí)現(xiàn)自身的社會(huì)和經(jīng)濟(jì)價(jià)值。當(dāng)前,在推進(jìn)“一帶一路”、棚戶(hù)區(qū)改造、水利及鐵路交通等大型基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目建設(shè),落實(shí)國(guó)家重大戰(zhàn)略任務(wù)的同時(shí),金融業(yè)更要適應(yīng)人口紅利和改革開(kāi)放政策紅利逐步減弱的新環(huán)境,創(chuàng)新商業(yè)模式,通過(guò)引領(lǐng)社會(huì)資本流動(dòng)帶動(dòng)傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí),推進(jìn)技術(shù)創(chuàng)新,推動(dòng)兼并重組,有效破解融資難題,降低經(jīng)濟(jì)社會(huì)的融資成本,在提升社會(huì)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行質(zhì)效的過(guò)程中實(shí)現(xiàn)自身的良性發(fā)展。
金融產(chǎn)業(yè)是供給側(cè)改革的重要支撐。金融業(yè)對(duì)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)優(yōu)化的戰(zhàn)略意義,不僅僅體現(xiàn)資金總量配置上,更體現(xiàn)在產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化、產(chǎn)業(yè)區(qū)域配置、內(nèi)外市場(chǎng)相互促進(jìn)等方面,可以說(shuō)金融產(chǎn)業(yè)的高度集聚性和專(zhuān)業(yè)化為經(jīng)濟(jì)的快速增長(zhǎng)提供了動(dòng)力。金融產(chǎn)業(yè)按照市場(chǎng)運(yùn)行規(guī)律和國(guó)家政策導(dǎo)向支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展,通過(guò)其融資功能優(yōu)化社會(huì)資源配置,促進(jìn)經(jīng)濟(jì)社會(huì)資源從低附加值、落后產(chǎn)業(yè)向高附加值、有發(fā)展?jié)摿Φ漠a(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移,強(qiáng)化“三去一降一補(bǔ)”任務(wù)的完成效果,支持先進(jìn)制造業(yè)、戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)、現(xiàn)代服務(wù)業(yè)、現(xiàn)代農(nóng)業(yè)和文化產(chǎn)業(yè)發(fā)展,支持小微企業(yè)發(fā)展壯大,為互聯(lián)網(wǎng)等為代表的新經(jīng)濟(jì)注入發(fā)展動(dòng)力,推動(dòng)傳統(tǒng)的以衣食住行為代表的生存型消費(fèi)逐步向醫(yī)療、教育、文化、旅游休閑等改善型消費(fèi)升級(jí);創(chuàng)新投貸聯(lián)動(dòng)等業(yè)務(wù)發(fā)展模式,進(jìn)一步提高直接融資比重,拓寬創(chuàng)業(yè)投資資金渠道來(lái)源;落實(shí)國(guó)家區(qū)域經(jīng)濟(jì)政策,對(duì)中西部地區(qū)實(shí)行金融服務(wù)優(yōu)惠措施,促進(jìn)我國(guó)區(qū)域經(jīng)濟(jì)均衡發(fā)展。同時(shí),金融企業(yè)通過(guò)PPP、ABS等創(chuàng)新業(yè)務(wù)模式支持國(guó)家基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、幫助老牌國(guó)有企業(yè)盤(pán)活資產(chǎn),強(qiáng)化我國(guó)供給測(cè)結(jié)構(gòu)性改革的效果。
金融產(chǎn)業(yè)是人民幣國(guó)際化的加速器。人民幣國(guó)際化助推人民幣清算和結(jié)算以及人民幣貿(mào)易融資業(yè)務(wù)量、離岸人民幣投融資需求等持續(xù)上升,2016年10月1日人民幣納入“特別提款權(quán)(SDR)”籃子,標(biāo)志著人民幣國(guó)際化的進(jìn)程又向前邁進(jìn)了一大步。在人民幣國(guó)際化進(jìn)程中,需要金融業(yè)肩負(fù)起促進(jìn)資本國(guó)際流動(dòng)、支持多邊貿(mào)易、增強(qiáng)交易便利性等作用,為中資企業(yè)境外投融資、海外并購(gòu)、開(kāi)設(shè)分公司等,提供便利、有效的跨境金融服務(wù),在推進(jìn)我國(guó)全球優(yōu)勢(shì)產(chǎn)能形成的同時(shí),助推人民幣國(guó)際化程度不斷提高,在國(guó)際社會(huì)中扮演越來(lái)越重要的角色。
金融產(chǎn)業(yè)是財(cái)富積累與傳承的助推器。伴隨經(jīng)濟(jì)發(fā)展和金融服務(wù)功能的轉(zhuǎn)變,各階層的財(cái)富積累水平不斷提高,相應(yīng)的財(cái)富管理意識(shí)、風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)增強(qiáng)。從企業(yè)需求看,原有傳統(tǒng)的產(chǎn)品經(jīng)營(yíng)模式和內(nèi)生積累型發(fā)展路徑開(kāi)始向資本經(jīng)營(yíng)和兼并收購(gòu)轉(zhuǎn)變,原有單一企業(yè)的點(diǎn)式發(fā)展逐步向產(chǎn)業(yè)鏈和產(chǎn)業(yè)集群的鏈圈式發(fā)展過(guò)渡,對(duì)銀行在資金管理、股權(quán)投資、并購(gòu)咨詢(xún)、融資顧問(wèn)、方案設(shè)計(jì)等創(chuàng)新需求提升。從居民需求看,伴隨財(cái)富的集聚與積累,個(gè)人金融資產(chǎn)的分布習(xí)慣正在從儲(chǔ)蓄為主開(kāi)始向儲(chǔ)蓄、理財(cái)、保險(xiǎn)、投資等多種渠道轉(zhuǎn)變,需要財(cái)富管理、私人銀行、消費(fèi)信貸、信用卡等多樣化服務(wù)。金融業(yè)要不斷提升其綜合投資管理和資產(chǎn)配置能力,設(shè)計(jì)出具有針對(duì)性的金融產(chǎn)品組合方案并為客戶(hù)提供綜合化金融服務(wù),在滿(mǎn)足客戶(hù)多元化需求中拓展業(yè)務(wù)和收入來(lái)源,實(shí)現(xiàn)自身可持續(xù)發(fā)展。
金融產(chǎn)業(yè)是普惠金融的踐行者。長(zhǎng)期以來(lái),金融業(yè)一直是普惠金融的踐行者,在成本可控的前提下為小微企業(yè)、個(gè)體工商戶(hù)和普通居民等提供適當(dāng)?shù)慕鹑诜?wù),不斷提高金融服務(wù)的覆蓋率、可得性和滿(mǎn)意度。在互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)與金融產(chǎn)業(yè)發(fā)展深度融合的今天,金融行業(yè)主動(dòng)創(chuàng)新轉(zhuǎn)型,共同分享互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)創(chuàng)新升級(jí)所帶來(lái)的便利、便捷和高效,經(jīng)營(yíng)思維從“靜態(tài)”向“動(dòng)態(tài)”轉(zhuǎn)變,加大了對(duì)各類(lèi)數(shù)據(jù)深層次、多維度的分析和挖掘,有效解決了信息不對(duì)稱(chēng)和個(gè)體的信用缺失問(wèn)題,金融服務(wù)的供需雙方信息公開(kāi)透明、客戶(hù)獲得金融服務(wù)的門(mén)檻更低、金融服務(wù)更便捷、高效。