股票期權(quán)的法律制度分析

陳芷涵

摘 要：股票期權(quán)是近些年來(lái)在上市公司中較為流行的一個(gè)激烈機(jī)制。該機(jī)制在運(yùn)行的時(shí)候需要遵循一定的法律原則和基礎(chǔ)，本文立足法律的基礎(chǔ)，結(jié)果實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)，對(duì)制度的優(yōu)缺點(diǎn)進(jìn)行了分析，為公司的決策提供參考。

關(guān)鍵詞：股票期權(quán);法律制度;激勵(lì);受益權(quán)

在企業(yè)的管理中，過(guò)于重視對(duì)員工的約束，忽略了相應(yīng)的激烈是較為普遍的一種情況，如何建立一個(gè)完善的員工建立制度，使其對(duì)員工產(chǎn)生健康的激勵(lì)的作用是很多企業(yè)要面對(duì)和思考的。股票期權(quán)近些年來(lái)在很多公司慢慢發(fā)展起來(lái)，并且得到了一個(gè)良好的推廣，受到廣泛的關(guān)注。

一、股票期權(quán)的一般概述

（一）股票期權(quán)的概念

股票期權(quán)是一種薪酬激勵(lì)機(jī)制，并且這種機(jī)制是長(zhǎng)期的，一般出現(xiàn)在上市公司當(dāng)中，是上市公司和員工之間的一個(gè)約定。股票期權(quán)有一個(gè)重要的特點(diǎn)，那就是股票的權(quán)利要在一定的時(shí)間過(guò)后才能行使，這也是它為什么叫做期權(quán)的原因，有一定的期限和時(shí)間條件。在這樣的情況下，持有股票期權(quán)的人在獲得權(quán)利的行使之前是無(wú)法根據(jù)股票的情況獲得現(xiàn)金收益的，必須要等到自己可以行使股票權(quán)利后，才能根據(jù)股票的行情來(lái)進(jìn)行差價(jià)的收益。

（二）股票期權(quán)的法律性質(zhì)

從股票期權(quán)的性質(zhì)來(lái)看，它屬于受益權(quán)，股票的持有者可以根據(jù)股票的差價(jià)來(lái)獲得收益。在民法中，股票持有者的受益權(quán)究竟劃分為期待權(quán)還是形成權(quán)，當(dāng)前是還存在一定的爭(zhēng)議的。在持期待權(quán)的觀點(diǎn)中，又會(huì)出現(xiàn)兩種不同的觀點(diǎn)，一種認(rèn)為這是選擇性要約的期待權(quán)，另一種則認(rèn)為是附義務(wù)的贈(zèng)與合同期待權(quán)。

二、股票期權(quán)制度的主要內(nèi)容

（一）股票期權(quán)制度的當(dāng)事人

股票期權(quán)制度的當(dāng)事人主要是授權(quán)人和受益人，這二者是最基本的，是最不可或缺的。授權(quán)人簡(jiǎn)單來(lái)理解就是公司股票期權(quán)的一個(gè)實(shí)施的主體，而受益人一般又叫做授權(quán)對(duì)象或者是股票期權(quán)的實(shí)施對(duì)象，他們有權(quán)利根據(jù)和公司簽訂的合同規(guī)定來(lái)在一定的時(shí)期內(nèi)行使自己的權(quán)利。隨著社會(huì)的發(fā)展和勞動(dòng)分配成分的改變，在受益人的范圍上，已經(jīng)不僅僅局限于過(guò)去的管理人員和核心的技術(shù)人員，普通的員工也開始有機(jī)會(huì)成為受益人。

（二）股票期權(quán)的取得

股票期權(quán)的取得需要經(jīng)歷期權(quán)計(jì)劃的之的制定和執(zhí)行兩個(gè)過(guò)程。股票期權(quán)的計(jì)劃一般由很多的文件構(gòu)成，其中既有合同、考核體系說(shuō)明，也會(huì)有各類與法律相關(guān)的文件和意見書等等。股票期權(quán)計(jì)劃的執(zhí)行一般指的是授權(quán)人的公司根據(jù)之前制定的計(jì)劃對(duì)受益人實(shí)施授權(quán)的過(guò)程。受益人在獲得授權(quán)之后就可以根據(jù)之前簽訂的合同來(lái)進(jìn)行股票的購(gòu)買，并且在一定的期限之后獲得行使權(quán)力和經(jīng)濟(jì)收益。從法律的角度來(lái)看，這種授權(quán)的行為是雙方約定的一種受到法律保護(hù)的行為，授權(quán)過(guò)程的無(wú)償?shù)?，受益人不需要支付人和手續(xù)費(fèi)。

（三）股票期權(quán)的行使

股票期權(quán)的持有者在滿足一定的條件下是可以行使自己的股票期權(quán)權(quán)利的。如果是授權(quán)人，那么在它的任期結(jié)束之后，也應(yīng)該根據(jù)相關(guān)的規(guī)定交付股票。股票期權(quán)持有者的權(quán)利行使是有時(shí)間限制的，一般會(huì)稱之為行權(quán)期限。在購(gòu)買股票的時(shí)候，既可以通過(guò)現(xiàn)金來(lái)進(jìn)行交易，同時(shí)也可以使用非現(xiàn)金來(lái)進(jìn)行購(gòu)買。為了維護(hù)股票市場(chǎng)的穩(wěn)定，在受益人獲得行使期權(quán)的權(quán)利之后，是不能馬上就把股票賣出變現(xiàn)的。

三、股票期權(quán)制度的優(yōu)缺點(diǎn)分析

（一）股票期權(quán)制度的優(yōu)點(diǎn)

股票期權(quán)作為一種激勵(lì)的機(jī)制，可以大大節(jié)約公司的激烈成本，同時(shí)還可以起到激烈員工的作用。同時(shí)，在操作上面，股票期權(quán)制度是操作較為簡(jiǎn)單的。在激勵(lì)對(duì)象的收益上面，股票期權(quán)是交由市場(chǎng)來(lái)決定的，因此較為公平，有利于交易的進(jìn)行。對(duì)于員工來(lái)說(shuō)，如果他們做出了業(yè)績(jī)，那么公司可以根據(jù)約定給股票，這樣也免去了擔(dān)心給了鼓勵(lì)但是員工不認(rèn)真干活情況的發(fā)生。

（二）股票期權(quán)制度的缺點(diǎn)

股票期權(quán)制度作為一種激勵(lì)機(jī)制來(lái)說(shuō)，可以改變傳統(tǒng)激勵(lì)方式的弊端，但是它的收益的合理性會(huì)過(guò)多地依賴于資本市場(chǎng)，如果遇到熊市，那么激勵(lì)對(duì)象獲得的收益就會(huì)不理想，從而不能更好地起到一個(gè)隨時(shí)隨地的激勵(lì)作用。員工的管理除了需要激勵(lì)制度之外，還應(yīng)該有一定的懲罰制度，這樣才能對(duì)他們的行為進(jìn)行一個(gè)更好地約束。股票期權(quán)是一種有獎(jiǎng)無(wú)懲的制度，在前期，員工不需要支持任何成本和承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，但是到了后期，這種情況就會(huì)相反，這個(gè)時(shí)候員工會(huì)根據(jù)綜合情況進(jìn)行一個(gè)考量，即使業(yè)績(jī)無(wú)法完成，那么員工不會(huì)有太大的損失。在這樣的情況下，員工的一些行為在后期就難以得到約束，不利于員工的管理和公司的發(fā)展。

四、結(jié)語(yǔ)

股票期權(quán)制度的建立，完善了上市公司的制度發(fā)展，同時(shí)也起到了激烈員工的作用，促進(jìn)公司的股東和經(jīng)營(yíng)的管理者之間的利益達(dá)到一個(gè)一致的狀況。該制度的良好運(yùn)行需要置于一定的法律環(huán)境之下，并需從法律的角度來(lái)分析制度的情況和優(yōu)缺點(diǎn)，才能使得制度最終對(duì)公司的發(fā)展起到幫助。

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