關于有效統計影子銀行規(guī)模的建議

摘要：對影子銀行進行有效的監(jiān)管，首先要在界定影子銀行的基礎上進行較為準確的數據統計。影子銀行是美國先提出的概念，但是美國影子銀行與中國影子銀行卻大不相同，所以，要結合中國的實際情況與特殊國情，對中國影子銀行要有一個統一且正式的認識。結合對中國影子銀行的認識和民間借貸的非統計性案例，本文提出了幾點有效統計影子銀行的建議。

關鍵詞：影子銀行；有效統計；影子銀行界定；建議

中圖分類號：F832.39；F822.0 文獻識別碼：A 文章編號：1001-828X（2016）024-000-02

一、引言

現實中，按照國務院107號文頂層設計的影子銀行界定在當前是不可能加總統計的，但是，如果只簡單的加總萬德數據庫的委托貸款、信托貸款、未貼現銀行承兌匯票這三項大額影子銀行規(guī)模，會忽略107號文中的無監(jiān)管的信用中介機構，即類似民間借貸這樣的影子銀行。通過調研銀監(jiān)會和商業(yè)銀行，與這些機構的科技部門人員溝通后，他們普遍認為民間借貸規(guī)模很大，但無法跟蹤，也無法查詢。尤其是珠三角、長三角，還有能源大省區(qū)域民間借貸至今都很活躍。民間借貸的大量泛濫在發(fā)達經濟體是幾乎見不到的，發(fā)達國家社會更相信通過專業(yè)機構，哪怕是為避稅而離岸注冊的對沖基金或者私募基金所簽訂的合同關系，而不是純粹的人脈信用關系。但是，中國的現狀是由于金融創(chuàng)新近年來才起步，金融產品多元化發(fā)展道路崎嶇不平，全民所有制下政府對金融資產違約的隱含背書導致政府對金融創(chuàng)新有著猶豫的態(tài)度，資產荒現象十分嚴重。2015年股災以后，大量資金出現了找不到投資渠道的情況，再次回流影子銀行。所以，類似民間借貸這種形式的影子銀行，監(jiān)管機構和商業(yè)銀行認為沒有途徑和方法遏制，只能通過長期金融業(yè)的發(fā)展，全民素質的提高，對合同法關系的普及等，民間借貸會自然而然的消失。

二、民間借貸的非統計性

拿影子銀行里民間借貸情況來看，中國影子銀行發(fā)展面臨著嚴峻的金融生態(tài)環(huán)境。本文考察了重慶武隆花園酒店和九龍傳說酒業(yè)有限責任公司經營問題案例，此案例討論的主要目的是展示影子銀行中民間借貸的嚴峻形勢。案例中，公司處于重慶武隆，5A級景區(qū)，地理位置優(yōu)越，其經營的花園酒店和酒業(yè)都是不錯的農業(yè)生態(tài)旅游項目。公司注冊資金1000萬元，總投資5000萬元，經營實體有位于縣城中心的四星級花園酒店，2007年開業(yè)，建筑面積17000平方米，客房176間，集餐廳、娛樂、會議等功能，是武隆縣檔次最高和經營最好的酒店，年平均入住率76%，平均房價320元/間。酒店年營業(yè)額2000萬元，經營利潤800萬元，從業(yè)人員200人，年繳納稅費200萬元。公司主要的問題是陷入資金斷裂，2005年開始修建花園酒店，計劃投資3000萬元，實際投資5000萬元，超預算2000萬元，被迫尋求民間借貸，借款基本年利率加上復息高達35%。酒店開業(yè)持續(xù)了三年的時間后才實現經營性盈利，中途投資了娃娃魚馴養(yǎng)繁殖項目，預計當時能盡快收回投資，但緊接著國家三公消費的禁令導致這個項目未能盈利且又新增了借款。2011年投資3000萬修建了酒莊（此項目銀行配有資金）注冊了“五隆酒”商標，希望借助當地大旅游這個優(yōu)勢來發(fā)展企業(yè)，但不管創(chuàng)始人杜建波和企業(yè)如何努力，高額的借債利息已壓得企業(yè)無法喘息。2015年在極端困難的情況下，只有向債權人和銀行闡明經營的壓力和困難，暫時停止支付利息和歸還本金。兩家公司資金斷鏈后涉及金融信貸部門7家，民間直接借款人221戶896人，總資金規(guī)模達2.8億元，其中銀行貸款只有1億元。在武隆縣這樣一個國家級貧困縣這樣的公司產生流動性危機帶來的震蕩是巨大的。民間借貸債權人中涉及到：思想激進喜歡煽動鬧事的群體，年齡較大瞞著子女借錢的、身體多病或者殘疾的、借款金融較小的幾種。兩公司2016年資產市值16000萬元，但固定資產（包含股權）已全部抵押給銀行，留給民間債權人的只有酒產品，這導致民間債權人情緒處于不穩(wěn)定狀態(tài)。2016年借款總金額累計高達28689萬元，其中金融信貸借款10460萬元，民間借款18229萬元，民間借貸于2015年9月30日截止計息。

以上案例在實際中只是冰山一角，大量類似的影子銀行情況存在。高達30%左右的影子銀行利率扭曲了市場資金價格，導致資源錯配的現象會嚴重損害一個國家的金融實力。中國作為世界大國，金融方面是不能有短板的，長期短板存在，小則導致民企經營困難破產，大則導致經濟危機，不可小覷。所以，必須有效監(jiān)管影子銀行才可以防患于未然，那么，做好有效監(jiān)管的工作就應該首先有效統計中國影子銀行規(guī)模。2014年的107號文被看做是最頂層設計的關于中國影子銀行的界定，但是在實際應用中利用其統計口徑卻十分困難，通過查詢一行三會的官方網站，各種收費數據庫類似萬得資訊，都很難找到一個準確的月度影子銀行數據。在互聯網高速發(fā)展的今天，監(jiān)管機構有必要對影子銀行進行數據監(jiān)控，確定其安全閾值，在安全閾值內允許其流動，補充傳統銀行信貸，高出安全閾值，則進行政府適當干預調控，使其回歸安全閾值水平。那么，首先就應該有效的統計影子銀行規(guī)模數據。

三、有效統計影子銀行的四點建議

（一）確定各影子銀行單元的負責單位

首先，應當確定107號文所列出的三類影子銀行監(jiān)控責任單位，比如第一類的：不持有金融牌照、完全無監(jiān)管的信用中介機構、第三方理財機構可由當地銀監(jiān)局負責統一管理；新型網絡金融公司可以由各地人民銀行分行來統一負責監(jiān)控；二是不持有金融牌照，存在監(jiān)管不足的信用中介機構，包括融資性擔保公司、小額貸款公司等；三是機構持有金融牌照，但存在監(jiān)管不足或規(guī)避監(jiān)管的業(yè)務，包括貨幣市場基金、資產證券化、部分理財業(yè)務等。負責單位可以各就其職，各自統計管轄區(qū)內的影子銀行規(guī)模，然后統一上報上一級主管單位，這樣，可以大大提高統計效率。

（二）建立銀監(jiān)會聯合各地銀監(jiān)局的資金監(jiān)控系統

建立統一化、標準化、分布式的軟件系統將提升整個監(jiān)控過程中的效率。比如：在美國等發(fā)達國家，金融機構基本在系統建設方面已經實現了統一化，例如Cisco系統的廣泛應用。Hoenig和Morris（2011）指出要重建銀行系統去促進金融市場安全性和健全性，其中影子銀行體系應該在立法中被涉及，通過有效建立影子銀行監(jiān)控軟件系統跟蹤影子銀行體系發(fā)展。信用中介應當在每筆交易成交后錄入標準的軟件系統，而這個系統又可以自動更新至當地銀監(jiān)局的監(jiān)控系統，使數據實時保持更新。到了每季度各地銀監(jiān)局統一再通過自己的系統更新上傳至銀監(jiān)會的系統。通過數據建立一套能反應影子銀行各風險的金融指標體系，從而實現了影子銀行的風險預警機制。其次，就是金融新科技的應用，比如區(qū)塊鏈技術、電子支付系統、二維碼支付系統、大數據處理系統，這是一個系統性工程，需要一行三會包括國家層面的大量資金和人力投入。如果真的能夠實現整個系統的對接，對未來影子銀行的監(jiān)控將起到決定性的作用。

（三）制定并優(yōu)化信息處理與控制系統流程

建立統一的軟件資金監(jiān)控系統是需要有一個有效的信息處理流程才可以完善的。Gelinas， Sutton和Hunton（2011）在《會計學信息系統》一書中詳細闡述了通過預先設計好的信息處理與控制流程，包括信息流動的邏輯圖、實物圖、流程圖、控制矩陣圖，可以對整個信息系統進行充分的利用和有效監(jiān)控。IPC（Information Process and Control）理論運用在資金監(jiān)控系統里可以理清整個資金流動性，從應收賬款到應付賬款，從地方系統到中央系統，可以全方位的監(jiān)控資金。

（四） 建立長期國家層面的金融督導工作

建立國家層面的金融督導工作的意義是可以循序漸進的規(guī)范影子銀行，尤其是民間借貸。民間信用市場無論從軟件系統開發(fā)，還是建立完善的資金監(jiān)控系統都很難做到徹底的監(jiān)控，這源于中國的民間傳統和歷史的傳承。民間借貸在中國古代就相當盛行，至少有三千年的歷史。王建文和黃震（2013）指出2011年5月民間借貸規(guī)模約為3.38億元，占金融機構貸款余額的6.7%。與此同時，民間借貸產生的問題也隨著規(guī)模的擴大而放大。2011年浙江溫州、寧夏固原、內蒙古鄂爾多斯、河南安陽、江蘇泗陽以及福建廈門、安溪、福安等地相繼爆出由民間借貸產生各種事件，老板跑路、會頭自殺、數十萬計的家庭遭受損失，對當地經濟發(fā)展和社會穩(wěn)定造成了極為不利的影響。同時，他們還指出從2005年中央開始關注民間借貸一直至今，大多數政策均未能有效落實。所以，民間借貸的監(jiān)控實際上是一個偽命題，幾乎無法實現。但是，通過最高政府層面的層層督導，對各地市縣村的指導、講座、督導、實地考察、實地監(jiān)督等方法可以推動民間借貸的逐漸消亡化。民間借貸的存在本質是投資者和融資者對金融理念和經濟合同理念的缺失，他們并沒有基本的合同關系和信用關系知識，親朋好友間互相傳播逐漸把民間借貸的雪球越堆越大。民間借貸將是一個隨著人民群眾金融素質的不斷提高而逐漸消失的影子銀行分支，所以，督導起到一定性的積極作用，但不會立竿見影。

總之，在確定影子銀行定義和明確分管機構職責的基礎上，通過建立有效的、統一化的、標準化的資金監(jiān)管系統，然后，完善資金流動的系統流程，通過自上而下的政府督導工作，實地教育和檢查，影子銀行在未來很快就可以實現被全面覆蓋的監(jiān)控和管理。這樣，一方面可以使金融市場的資源配置更加有效，另一方面可以使政府更有效地制定貨幣政策，完善中國金融市場的短板，在國際舞臺上發(fā)揮更大的競爭力。

參考文獻：

[1]Gelinas， U.J.， Sutton， S.G. and Hunton， （6th Edition）， Accounting Information Systems， South-Western College Publishing， Cincinnati， Ohio，2011.

[2]Hoenig T M， Morris C S. Restructuring the banking system to improve safety and soundness[J].2011.

[3]王建文，黃震.論中國民間借貸存在的依據、問題及規(guī)制路徑[J].重慶大學學報（社會科學版），2013（01）：25-31.

作者簡介：李錦成（1982-），男，漢，山西臨縣人，中國社會科學院數量經濟與技術經濟研究所博士后，研究方向：資本市場。