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    房地產(chǎn)價(jià)格波動(dòng)對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)的影響

    2016-11-04 09:26:14王玲玲
    北方經(jīng)貿(mào) 2016年8期
    關(guān)鍵詞:宏觀經(jīng)濟(jì)房地產(chǎn)波動(dòng)

    王玲玲

    摘要:隨著國民經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展,深化住房制度改革及城市化進(jìn)程的進(jìn)一步加快,我國房地產(chǎn)業(yè)也得到了極大發(fā)展。并逐步成為國民經(jīng)濟(jì)的支柱性產(chǎn)業(yè),因此房地產(chǎn)經(jīng)濟(jì)波動(dòng)直接影響著宏觀經(jīng)濟(jì)發(fā)展。

    關(guān)鍵詞:房地產(chǎn);波動(dòng);宏觀經(jīng)濟(jì);影響

    中圖分類號(hào):F293.3 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼:A

    文章編號(hào):1005-913X(2016)08-0027-02

    作為資金密集型行業(yè),房地產(chǎn)業(yè)對(duì)國民經(jīng)濟(jì)的作用主要表現(xiàn)在兩個(gè)方面,一是房地產(chǎn)投資及其對(duì)國民經(jīng)濟(jì)的投資效應(yīng),二是房地產(chǎn)消費(fèi)及其產(chǎn)生的消費(fèi)需求。據(jù)相關(guān)數(shù)據(jù)顯示,由1998年我國房地產(chǎn)投資總額為3614.23億元,到2010年已經(jīng)增長到48267億元,年平均增長率為24.1%,同期GDP增長多出了10.3%。據(jù)2016年我國一季度數(shù)據(jù)顯示,我國房地產(chǎn)整體開發(fā)投資金額為17677億元,同比名義增長率為6.2%。由此可見,房地產(chǎn)業(yè)發(fā)展直接影響著國民經(jīng)濟(jì)增長幅度。

    一、房地產(chǎn)價(jià)格波動(dòng)對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)影響的作用機(jī)制

    房地產(chǎn)業(yè)的發(fā)展為城市的建設(shè)奠定了良好的基礎(chǔ),同時(shí)也推動(dòng)了社會(huì)經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展。房地產(chǎn)業(yè)發(fā)展的重要因素是房地產(chǎn)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展,房地產(chǎn)價(jià)格有波動(dòng)性,其波動(dòng)性必然會(huì)造成極大沖擊,從而產(chǎn)生各類風(fēng)險(xiǎn)。利用多種方式房地產(chǎn)價(jià)格波動(dòng)能夠?qū)液暧^經(jīng)濟(jì)狀況造成嚴(yán)重影響,通過分析了解國內(nèi)、外有關(guān)資料,得出可通過三個(gè)途徑達(dá)到房地產(chǎn)價(jià)格影響宏觀經(jīng)濟(jì)的目的。

    (一)房地產(chǎn)價(jià)格財(cái)富效應(yīng)

    對(duì)國民經(jīng)濟(jì)增長起到促進(jìn)作用的“三駕馬車”分別是消費(fèi)、投資及出口,但是長久以來,在GDP貢獻(xiàn)方面,我國消費(fèi)所占比例較低。作為國民經(jīng)濟(jì)支柱產(chǎn)業(yè),房地產(chǎn)業(yè)與人民大眾生活、工作息息相關(guān),其價(jià)格波動(dòng)直接影響著消費(fèi)隋況。按照持久收入假說與生命周期假說,可進(jìn)行房地產(chǎn)財(cái)富效應(yīng)實(shí)質(zhì)研究。換言之,是對(duì)房地產(chǎn)價(jià)格波動(dòng)產(chǎn)生的居民資產(chǎn)存量變化引發(fā)的消費(fèi)者支出變化情況的研究。據(jù)相關(guān)研究資料顯示,主要通過兩個(gè)途徑實(shí)現(xiàn)房地產(chǎn)價(jià)格對(duì)消費(fèi)產(chǎn)生影響,一是直接傳導(dǎo)途徑。房地產(chǎn)價(jià)格增加能夠增加房地產(chǎn)持有者財(cái)富,進(jìn)而增加消費(fèi)支出,這就是房地產(chǎn)價(jià)格財(cái)富效應(yīng)的直接傳導(dǎo)途徑,即,房地產(chǎn)價(jià)格增加,人民大眾生活水平提升,進(jìn)而增加消費(fèi)支出。二是間接傳導(dǎo)途徑。相比股票,房產(chǎn)具有一致性,都是居民財(cái)富之一。房地產(chǎn)價(jià)格P發(fā)生改變,可利用對(duì)居民收人預(yù)期的影響進(jìn)行居民現(xiàn)有長期邊際消費(fèi)傾向MPC的改變,從而對(duì)消費(fèi)需求C增長加以刺激,也就是在改變MPC情況下,以上各方關(guān)系如下所示:

    P↑-收入預(yù)期↑-MPC↑-C↑

    (二)房地產(chǎn)價(jià)格成本效應(yīng)

    房地產(chǎn)價(jià)格成本效應(yīng)能夠?qū)暧^經(jīng)濟(jì)影響進(jìn)行充分反映。由居民為出發(fā)點(diǎn),在居民生活成本中住房支出為其主要構(gòu)成內(nèi)容,房價(jià)增加可直接增加居民生活成本,從而對(duì)整體需求產(chǎn)生極大的影響。由企業(yè)為出發(fā)點(diǎn),房地產(chǎn)價(jià)格波動(dòng)也會(huì)對(duì)企業(yè)成本變動(dòng)情況產(chǎn)生影響。增加房地產(chǎn)價(jià)格,企業(yè)土地成本、租金成本都會(huì)有所增加,甚至對(duì)其人力資源成本造成極大影響。除此之外,增加員工生活成本將對(duì)工資增長壓力產(chǎn)生直接影響,進(jìn)而對(duì)企業(yè)生產(chǎn)成本進(jìn)一步提升,此時(shí)企業(yè)在投資方面則會(huì)縮水,也可能向更低成本地區(qū)遷移,從而間接性地對(duì)整體供給造成極大影響。

    (三)房地產(chǎn)價(jià)格投資效應(yīng)

    據(jù)相關(guān)實(shí)證研究顯示,房地產(chǎn)價(jià)格嚴(yán)重影響著投資效果。Tobins Q效應(yīng)與信貸渠道為房地產(chǎn)價(jià)格對(duì)投資造成影響的主要途徑。資產(chǎn)價(jià)格對(duì)投資造成影響的主要途徑為Tobins Q效應(yīng),假設(shè)在房地產(chǎn)市場運(yùn)用Tobins Q效應(yīng),得出Tobins Q效應(yīng)在房地產(chǎn)價(jià)格增長方面效果顯著。不斷提升房地產(chǎn)價(jià)格時(shí),作為宏觀經(jīng)濟(jì)先行指標(biāo),房地產(chǎn)價(jià)格得到了人們的關(guān)注,且對(duì)未來經(jīng)濟(jì)增長信心倍增,從而降低外部資金成本,此時(shí)將大大增加Tobins Q值,進(jìn)而促使人們投資增加;反之,如房地產(chǎn)價(jià)格處于下跌狀態(tài),將大大減小Tobins Q值,則會(huì)增加外部籌資成本,進(jìn)而降低投資。

    房地產(chǎn)價(jià)格波動(dòng)將對(duì)居民、企業(yè)利用信貸途徑取得的資本數(shù)量造成極大影響,進(jìn)而對(duì)投資水平產(chǎn)生影響。現(xiàn)階段,企業(yè)、居民擁有的房地產(chǎn)都具備高昂價(jià)格,增加房地產(chǎn)價(jià)格則會(huì)增加企業(yè)、居民房地產(chǎn)價(jià)值,從而對(duì)企業(yè)、居民融資能力大大提升,并對(duì)企業(yè)、居民投資增長起到促進(jìn)作用。

    二、房地產(chǎn)價(jià)格波動(dòng)對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)影響的實(shí)證檢驗(yàn)

    要避免房地產(chǎn)價(jià)格對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)造成極大影響,就必須深入研究探討分析其產(chǎn)生原因,并且采用富有針對(duì)性的手段對(duì)其進(jìn)行控制,從而解決問題,最終能夠推動(dòng)市場經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展,并促進(jìn)我國經(jīng)濟(jì)的成功轉(zhuǎn)型。

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