我國金融企業(yè)經營模式發(fā)展趨勢研究

姜雪梅　單玉坤

摘 要：通過對PA集團經營模式的探討，本文對我國現有金融業(yè)經營模式進行研究?？偨Y了國際各國的金融模式演變經驗，對未來我國經營模式趨勢進行預估，并分析相關利弊，有利于防范風險。本文撰寫目的為探究各種經營方式利弊，結合我國當前實際情況，為各企業(yè)提供可行性建議。

關鍵詞：PA集團；分業(yè)經營；混合經營；綜合經營；金融企業(yè)

一、引言

在西方發(fā)達國家，尤其是90年代以來，金融經營模式幾乎都是由無序的混業(yè)經營狀態(tài)進入分業(yè)經營、分業(yè)監(jiān)管狀態(tài)，到現在金融體系完善后的混業(yè)經營狀態(tài)。金融業(yè)的發(fā)展在西方相對較為成熟，相對各種制度更加健全，在一定程度上，這種變化趨勢對我國金融業(yè)經營模式未來的發(fā)展方向甚至變化軌跡產生重要影響。

我國已形成各種業(yè)務監(jiān)管部門相互分工明確、互相配合的金融分工監(jiān)管體制，正式建立界限清晰的分業(yè)管理體制。銀監(jiān)會、證監(jiān)會和保監(jiān)會在混業(yè)經營趨勢的形成下，正在積極努力尋求合作。相應監(jiān)管體制也正在發(fā)生變化。

二、金融界經濟環(huán)境

經濟進入新常態(tài)，意味著金融業(yè)接下來局勢也會進入追求整體效益最大會階段，保證快速增長同時追求高質量?；ヂ摼W帶來的機遇，將帶動金融業(yè)向更加現代化、科技化方向快速發(fā)展。國家提出“基本建成與我國經濟社會發(fā)展需求相適應的現代保險服務業(yè)”，可見保險業(yè)將更加繁榮的景象。銀行方面業(yè)務領域將更加均衡，小額貸款和消費貸款比重增加，將實現從依靠出口和投資拉動型的經濟結構向以實現消費驅動為主的內需型經濟結構。同時，國內銀行也將在國內投放更多貸款以向海外投資企業(yè)提供資金支持。隨著金融業(yè)國際化程度越來越高，更多的企業(yè)、個人的投融資活動對融資有更加旺盛的需求，從而增加證券公司的業(yè)務規(guī)模以及業(yè)務種類。整個證券業(yè)局勢也會朝著盈利模式越來越多元化、管理越來越規(guī)范、更加規(guī)?；一较虺掷m(xù)推進。金融業(yè)各個領域都存在顯著機遇。抓住機遇，首先要強化自身優(yōu)勢，實現經營模式更加具有競爭力。

三、我國金融企業(yè)經營模式發(fā)展歷程

（一）20世紀40年代-80年代

混業(yè)經營為主導的經營模式。建國后，我國只有人民銀行，集所有銀行功能于一身，接著，四大國有銀行成立，但只進行一般銀行業(yè)務，其他金融業(yè)務均沒有開展。改革開放后，經濟開始迅猛發(fā)展，金融業(yè)隨之快速發(fā)展。證券、信托投資等非銀行金融機構發(fā)展起來，貨幣和資本市場也相應被開放，進入混業(yè)經營模式。

（二）20世紀80年代-90年代

分業(yè)經營模式為主，混業(yè)經營模式使得商業(yè)銀行涉及證券業(yè)務等其他業(yè)務，銀行濫用權力現象會在利益趨勢下發(fā)生，導致客戶的利益受到損害。在一些情況下，在混業(yè)經營過程中獲得的信息會被銀行利用，進行違法、詐騙活動，從而獲得利益。分業(yè)經營模式有效降低風險，形成合理、有秩序的金融市場環(huán)境。

（三）20世紀90年代至今

分業(yè)經營模式弊端漸漸出現，銀行只能進行銀行業(yè)務，盈利能力降低，不利于化解銀行的經營風險。且相關規(guī)定較為嚴格、古板，會阻礙金融創(chuàng)新的步伐。隨著我國更多企業(yè)走出國門，更多投資進入國內，金融業(yè)更加國際化。眾多金融企業(yè)開始拓展業(yè)務領域，通過金融控股的方式逐漸進入混合經營模式。其中典型案例有光大、中信和PA集團。2009年中國PA集團宣布并購深發(fā)展，中國資本市場第一次大規(guī)模并購，是全國范圍內金融混業(yè)經營的第一次嘗試，對研究金融混業(yè)經營在我國的發(fā)展有深遠意義。

四、PA集團經營模式

中國PA年報顯示，2015年PA集團實現歸屬于母公司股東的凈利潤542.03億元，同比增長38.0% ；集團總資產約4.77萬億元，綜合競爭力日益提升（見圖1）。

總的來說，總資產整體呈增長趨勢，尤其在近幾年實現快速增長，在2010-2011年，增長率是前一年的7倍。在2010年，PA集團收購深發(fā)展，也是最大規(guī)模的一次收購，可見，控股式的業(yè)務拓展對于總資產的增長具有顯著的影響。

相對來看，總收入與資產增長趨勢趨向于一致。2008年，總收入一反之前增長勢頭，呈現大幅度下跌，總資產也無增長，可見金融危機帶來不良影響。但在2009年、2010年都實現了大幅度增長，以后幾年增長勢頭并沒有減弱，業(yè)務多元化為總資產增長帶來的貢獻不容小覷。綜合經營模式相對分散了風險，增加收益，使得平安集團在激烈的市場競爭和惡劣的市場環(huán)境下仍立于不敗之地

收購深發(fā)展在2013年全面實現，銀行所貢獻利潤占總利潤大約1/3。有著交叉銷售的優(yōu)勢，集團可實現更多客戶接觸點，因此可實現客戶對產品的更多體驗，從而可實現客戶集團業(yè)務的了解與興趣，相對性擴大市場占有率，最終實現銷售整體利潤的增長。

對PA集團經營模式SWOT分析，優(yōu)勢：控股PA銀行的同時，使得PA集團相對于其它保險公司具有顯著優(yōu)勢。良好的協(xié)同效應因銀行業(yè)和保險業(yè)的相互深入而產生，有利于增加整體收益。交叉銷售使得客戶接觸率增加，增加客戶體驗，使得收益整體增加。劣勢：業(yè)務類型的拓展會導致整體成本上漲，且前期經驗不足，收益會較少。在分業(yè)經營狀態(tài)下，利益沖突會被減輕，客戶利益可以得到專業(yè)化的維護。機遇：國家鼓勵綜合化經營，且綜合化經營更能適應當前時代潮流，分散風險，與國際接軌。威脅：其他集團帶來競爭壓力并且業(yè)務之間存在文化差異，會使之間經營組合變得困難。

五、結論

PA集團作為金融業(yè)領先公司，對整體經營模式趨勢有借鑒意義。綜合性的經營模式有益于分攤風險，擴大整體收益。金融改革力度不斷加大，金融業(yè)在我國已漸漸突破分業(yè)經營的界限，向全新的混業(yè)經營，即綜合經營方向發(fā)展。

綜合化程度在金融領域日益提高。市場不斷地涌現交叉性新產品，銀行、證券、保險三業(yè)混合經營基礎擴大。同時不斷涌現銀政合作、銀保合作、證保合作，漸漸打破分業(yè)經營模式。同時，金融業(yè)務之間相互投資逐漸增加。金融業(yè)務之間不斷滲透，金融機構漸漸演化成全能型。

收益增加同時風險也隨之增加?；ハ鄠魅镜目赡?。作為一個整體，金融控股公司及其子公司之間風險會相互傳遞，從而風險遍布整個金融控股公司。接下來是文化差異，業(yè)務之間存在文化差異，在相互組合經營過程中可能會相互排斥。

因此，應把握業(yè)務之間平衡點，做到整體持續(xù)向前發(fā)展。同時應加強監(jiān)管。混合經營模式對于金融監(jiān)管也是很大挑戰(zhàn)，雖然，大多數企業(yè)還未進入混業(yè)經營模式，但是擴散性、傳導性，容易引發(fā)系統(tǒng)性的金融風險的性質需要提前加以防范。應吸引專業(yè)人才。綜合經營模式所需要的不僅是復合型人才，更需要投資理財等專業(yè)人才。建立相應的科學的人才激勵機制，經營和監(jiān)管能力上實現大幅度提高，是實現綜合經營模式所必需的。國際經驗對于我國金融業(yè)經營模式的探索確實存在非常重大的意義，但若想實現我國的金融業(yè)穩(wěn)步發(fā)展，必須本國自身特色，把握自身優(yōu)勢；同時防范金融風險，在業(yè)務之間尋找平衡點，實現整體效益均衡。（作者單位：中國海洋大學管理學院）

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