湖南省中小企業(yè)融資問題研究

李佳珂 聶帥

【摘要】至2013年底，湖南省中小企業(yè)占全省企業(yè)總數(shù)的99.7%，對(duì)全省GDP增長的貢獻(xiàn)率達(dá)到了65.7%。但在國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)下行的雙重壓力下，我省中小企業(yè)的發(fā)展遇到融資難問題瓶頸。本文對(duì)湖南省中小企業(yè)融資問題進(jìn)行分析，分析認(rèn)為湖南省中小企業(yè)存在融資困難、外源融資額少，融資結(jié)構(gòu)不合理且成本高等問題，進(jìn)而深入分析其融資難的原因，認(rèn)為湖南省中小企業(yè)自身的缺陷是融資難的主要原因——管理能力不足、財(cái)務(wù)信息不透明和缺乏抵押物。金融渠道方面存在市場(chǎng)不夠活躍和信用偏見等原因。

【關(guān)鍵詞】中小企業(yè) 融資 融資難

三十多年改革開放的發(fā)展經(jīng)驗(yàn)，湖南省社會(huì)各界形成了大力促進(jìn)中小企業(yè)發(fā)展的共識(shí)。中小企業(yè)這一群體作為湖南國民經(jīng)濟(jì)的重要組成部分，其在發(fā)展實(shí)體經(jīng)濟(jì)、增加就業(yè)率、提高技術(shù)轉(zhuǎn)化、增加市場(chǎng)活力、優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)等方面發(fā)揮了極其重要的作用。與此相悖的現(xiàn)狀是，在金融融資市場(chǎng)中，湖南中小企業(yè)資金需求與實(shí)際融資額差距太大，融資難問題成為了眾多中小企業(yè)向好發(fā)展的最大障礙。眾多湖南省中小企業(yè)面臨著經(jīng)營盈利微薄、資金匱乏及資金鏈斷裂的諸多風(fēng)險(xiǎn)，因此結(jié)合我省具體情況進(jìn)行重新深刻地研究中小企業(yè)的融資需要及信貸融資是極其重要的舉措。

本文采取數(shù)據(jù)分析法和案例分析法，結(jié)合國內(nèi)外研究的基礎(chǔ)，以湖南省中小企業(yè)融資難的原因?yàn)橹c(diǎn)，分析政府、金融渠道及企業(yè)三方的相互作用，旨在為湖南中小企業(yè)的發(fā)展壯大提供制度創(chuàng)新和資金支持，得出符合我省區(qū)域?qū)嶋H情況的結(jié)論。

一、湖南省中小企業(yè)融資現(xiàn)狀及存在的問題

（一）湖南省中小企業(yè)融資現(xiàn)狀

2013年湖南省政府提出了《關(guān)于金融支持經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整和轉(zhuǎn)型升級(jí)的實(shí)施意見》，專門針對(duì)中小企業(yè)的發(fā)展明確提出整合金融資源與拓寬融資渠道等措施支持中小型企業(yè)發(fā)展。從金融機(jī)構(gòu)層面，金融機(jī)構(gòu)由于其趨利避害的特點(diǎn)，容易產(chǎn)生所有制歧視現(xiàn)象，金融機(jī)構(gòu)為了降低自己資金的風(fēng)險(xiǎn)，嚴(yán)格執(zhí)行放貸程序、手續(xù)繁瑣、時(shí)間長，很難滿足湖南中小企業(yè)“小、急、頻”的融資需求。

1.內(nèi)源融資是主要資金來源。目前，湖南省中小企業(yè)融資的一個(gè)明顯特點(diǎn)就是內(nèi)源融資比例高。據(jù)相關(guān)調(diào)查發(fā)現(xiàn)，湖南省中小企業(yè)流動(dòng)資金來源結(jié)構(gòu)如下圖所示：

通過上圖可知，湖南省中小企業(yè)流動(dòng)資金來源比重是：企業(yè)內(nèi)部自身積累即內(nèi)源融資占70%以上，銀行貸款次之，其占比接近10%，民間借貸占5%左右，商業(yè)信用和其他融資手段都占3%。內(nèi)源融資比例過高說明了湖南省中小企業(yè)融資渠道狹窄。

2.銀行貸款是外源融資的主要途徑。由于中小企業(yè)基礎(chǔ)薄弱，自有資金較少，盈利能力不足，加上其他融資渠道又不暢通，所以資金的主要來源仍然是銀行貸款。對(duì)湖南省300家中小企業(yè)進(jìn)行抽樣調(diào)查其三年內(nèi)主要融資渠道（除企業(yè)自身積累外），得出以下數(shù)據(jù)：

通過分析上圖可知，通過銀行貸款的企業(yè)達(dá)到了74%以上，擔(dān)保公司占比為27.78%，小額貸款公司為16.67%，風(fēng)險(xiǎn)投資為3.7%。

3.抵押貸款和擔(dān)保貸款是主要手段。抵押貸款和擔(dān)保貸款目前已經(jīng)成為中小企業(yè)貸款的主要手段。近年來各商業(yè)銀行（包括各類中小金融機(jī)構(gòu)）廣泛實(shí)行了抵押、擔(dān)保制度，目的是為了減少其不良資產(chǎn)，防范金融風(fēng)險(xiǎn)，因此純粹依靠信用的貸款已經(jīng)很少。

由上表可以看出，近年來抵押貸款和擔(dān)保貸款的比例之和不斷提高，由2010年的69.9%上升到2013年的79.9%，在四年里比例已經(jīng)提高了10個(gè)百分點(diǎn)，說明銀行等機(jī)構(gòu)現(xiàn)在正實(shí)行嚴(yán)格的抵押和擔(dān)保方式進(jìn)行放貸，這給湖南省中小企業(yè)融資造成了更大的困難。

（二）湖南省中小企業(yè)融資問題

1.融資困難，外源融資額少。因?yàn)楣逃械男畔⒉粚?duì)稱情況，銀行要求中小企業(yè)必須通過抵押或者擔(dān)保條件，而中小企業(yè)本身就存在規(guī)模小、資產(chǎn)少、可抵押物少的特點(diǎn)，這就造成了融資難的境地。同時(shí)，銀行發(fā)放貸款的審批程序多、手續(xù)復(fù)雜、環(huán)節(jié)多，不能滿足中小企業(yè)資金到位快的放貸需求，因此湖南中小企業(yè)融資變得更加困難。

據(jù)統(tǒng)計(jì)，我國信貸資金總量的75%集中在四大國有商業(yè)銀行，而這部分資金主要放貸給了國有企業(yè)和大型企業(yè)，數(shù)量巨大的湖南中小企業(yè)與湖南省大型企業(yè)的融資規(guī)模相比存在較大差距，由于可貸資金量少得不到貸款。另外，民間借貸等非正規(guī)融資途徑缺乏有效地法律法規(guī)保護(hù)，因此這樣的融資渠道并不暢通[7]。

2.融資結(jié)構(gòu)不合理。根據(jù)上面圖1-1可知，湖南省中小企業(yè)流動(dòng)資金來源主要是自有資金的投入，其占比達(dá)到了70%以上，其次是銀行貸款，其占比為10%左右。民間借貸、商業(yè)信用融資與其他非正規(guī)融資只占到非常少的比例，而且對(duì)于新興的融資途徑和渠道運(yùn)用的非常少。

3.融資成本高。企業(yè)的融資成本包括貸款利息支出和有關(guān)籌資費(fèi)用（包括評(píng)估費(fèi)、公證費(fèi)、登記費(fèi)、擔(dān)保費(fèi)、審計(jì)費(fèi)、工商查詢費(fèi)等）。相較與大型企業(yè)，湖南省中小企業(yè)在借款上不能享受優(yōu)惠利率，還會(huì)出現(xiàn)利率上浮。同時(shí)，由于銀行對(duì)湖南省中小企業(yè)的貸款一般采取抵押或擔(dān)保方式，不僅手續(xù)繁多，程序復(fù)雜，耽誤較多時(shí)間，這就在無形中給中小企業(yè)增加了成本。而且在擔(dān)?；虻盅哼^程中，中小企業(yè)還要支付諸如擔(dān)保費(fèi)、抵押資產(chǎn)評(píng)估等有關(guān)的費(fèi)用。這些都是導(dǎo)致湖南省中小企業(yè)融資成本高企的原因。

二、湖南省中小企業(yè)融資難的原因分析

（一）中小企業(yè)自身的缺陷是融資難的主要原因

1.經(jīng)營管理能力低下。由于湖南省處在內(nèi)陸地區(qū)，湖南中小企業(yè)由于自身的規(guī)模、資金實(shí)力較小等原因，在經(jīng)營管理方面，沒有專業(yè)的財(cái)務(wù)管理人才和金融人才，因此缺乏高效的財(cái)務(wù)計(jì)劃，有效的財(cái)務(wù)制度去融資。同時(shí)，中小企業(yè)對(duì)于自己的金融狀況不清楚，并且其應(yīng)對(duì)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的能力較差，極容易導(dǎo)致資金周轉(zhuǎn)不暢，影響借款的按時(shí)償還?；谝陨显颍y行在評(píng)估其貸款風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，考慮到其還款能力，就會(huì)對(duì)這類中小企業(yè)產(chǎn)生偏見，甚至拒絕給他們進(jìn)行貸款的發(fā)放。

2.財(cái)務(wù)信息不透明。我省中小企業(yè)在財(cái)務(wù)管理上通常存在，財(cái)務(wù)制度不健全，信用水平較低。從以下幾方面考察，首先，現(xiàn)在湖南中小企業(yè)真正建立了比較現(xiàn)代化的企業(yè)制度的公司還是少數(shù)，大多存在著產(chǎn)權(quán)不清晰、經(jīng)營比較混亂等問題，當(dāng)這些中小企業(yè)發(fā)生困難時(shí)，中小企業(yè)主會(huì)選擇逃避困難，如抽逃企業(yè)資產(chǎn)，卷款逃跑等惡劣經(jīng)常發(fā)生，并且這一現(xiàn)象很難遏制，導(dǎo)致銀行不敢對(duì)其放貸。其次，一些企業(yè)為了逃、漏稅款或騙取銀行的貸款，他們用一些惡劣手段，如設(shè)立假賬、做三本賬，導(dǎo)致公司賬表不清和財(cái)務(wù)賬表管理凌亂，進(jìn)而導(dǎo)致銀行在給他們進(jìn)行貸款評(píng)估時(shí)無法準(zhǔn)確判斷其財(cái)務(wù)狀況和評(píng)估其財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，銀行難以獲得充分且有效的信息，因此銀行為了避免風(fēng)險(xiǎn)不愿意給他們放貸[8]。最后，部分中小企業(yè)缺乏運(yùn)用資金和管理債務(wù)等知識(shí)與風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，導(dǎo)致企業(yè)的債務(wù)超出自身的承受能力范圍。這些缺點(diǎn)都直接或者間接地導(dǎo)致了湖南中小企業(yè)還債信譽(yù)低。

3.有效抵押物的缺乏。中小企業(yè)貸款難一直都存在，過去主要是銀行限制了貸款規(guī)模，現(xiàn)在卻遭遇了新的難題，主要表現(xiàn)為缺乏抵押物和難以尋得擔(dān)保。

第一，抵押難。一是湖南省中小企業(yè)可抵押不多，抵押物的折扣率高導(dǎo)致最后拿到貸款金額比較少。現(xiàn)在抵押貸款的抵押率如下，土地和房地產(chǎn)抵押通常是70%，機(jī)器設(shè)備在50%左右，動(dòng)產(chǎn)則為25～30%，專用設(shè)備大約為10%。二是評(píng)估登記部門效率較低，程序繁瑣，收費(fèi)較高。由下圖可以看出，沒有抵押物導(dǎo)致貸款難占比達(dá)到了53.7%，也就是說半數(shù)以上的企業(yè)因?yàn)闆]有抵押物而導(dǎo)致貸款困難。

第二，擔(dān)保難。主要是湖南省的中小企業(yè)不易找到相應(yīng)的擔(dān)保人。經(jīng)營狀況良好的企業(yè)不愿意為其他企業(yè)進(jìn)行擔(dān)保，害怕其他企業(yè)出現(xiàn)大的經(jīng)營問題，浪費(fèi)自己的時(shí)間和精力，拖累自己的生產(chǎn)經(jīng)營。經(jīng)營狀況一般的企業(yè)，不具備擔(dān)保人的資格。并且因?yàn)閾?dān)保貸款比抵押貸款難度更大，所以擔(dān)保貸款比重呈下降趨勢(shì)，而抵押貸款比重不斷提高。

（二）金融渠道方面的原因

金融機(jī)構(gòu)對(duì)湖南省中小企業(yè)融資是至關(guān)重要的，為中小企業(yè)提供必要的支持。金融機(jī)構(gòu)是資金的囤積池，為中小企業(yè)融資資金提供來源。

1.金融市場(chǎng)活躍度不高。融資工具創(chuàng)新性不夠，雖然各類金融機(jī)構(gòu)推出許多融資工具，實(shí)際上能夠被湖南省中小企業(yè)使用和真正能夠解決融資需求的屬于少數(shù)。由于湖南省中小企業(yè)情況復(fù)雜，金融產(chǎn)品的同質(zhì)化，或者沒有與行業(yè)適應(yīng)融資產(chǎn)品去適應(yīng)湖南省中小企業(yè)的融資，致使金融市場(chǎng)的效率不高。[10]

2.對(duì)企業(yè)信用的偏見。金融機(jī)構(gòu)對(duì)中小企業(yè)信用的偏見主要體現(xiàn)在“親大遠(yuǎn)小”，也就是說金融機(jī)構(gòu)更愿意放貸給規(guī)模大、效益好的企業(yè)。金融機(jī)構(gòu)在貸款金額上體現(xiàn)了不平等性，大企業(yè)配給的金融額度通常大于給中小企業(yè)配給的額度，由于中小企業(yè)數(shù)量眾多，因此其獲得貸款的可能性進(jìn)一步減少。、

（三）政府扶持湖南省中小企業(yè)政策難落地

1.地方政府服務(wù)意識(shí)不強(qiáng)。部分地方政府仍然是以權(quán)力為出發(fā)點(diǎn)，而不是以服務(wù)為出發(fā)點(diǎn)，沒有做到多引導(dǎo)、掃障礙。在中小企業(yè)進(jìn)行融資申請(qǐng)時(shí)，政府工作人員沒有認(rèn)真宣傳融資相關(guān)優(yōu)惠政策，導(dǎo)致中小企業(yè)對(duì)國家政策不甚了解。中小企業(yè)申請(qǐng)融資和其優(yōu)惠政策需要行政審批，程序復(fù)雜，手續(xù)繁瑣，部分政策附加了一些要求和保證，這也給中小企業(yè)帶來了額外的成本。

2.稅費(fèi)減免落實(shí)遲緩。雖然國家和湖南省出臺(tái)了促進(jìn)中小企業(yè)發(fā)展的優(yōu)惠稅費(fèi)政策，大幅減少攤派、亂收費(fèi)和隨意罰款問題，但又出現(xiàn)新的成本負(fù)擔(dān)，增加了行政有關(guān)的各種服務(wù)收費(fèi)，因此中小企業(yè)稅費(fèi)負(fù)擔(dān)仍然較重。重要優(yōu)惠政策推行遲緩，錯(cuò)過合適的解決時(shí)間，導(dǎo)致舊問題未被解決，又出現(xiàn)新問題。另外，稅務(wù)部門在操作上也有諸多顧忌，既要保障稅收收入，又得落實(shí)減稅政策，導(dǎo)致兩邊難以兼顧。

三、針對(duì)湖南省中小企業(yè)融資難問題的解決措施

（一）企業(yè)的應(yīng)對(duì)措施

1.提高管理者的專業(yè)素質(zhì)。在經(jīng)營管理上，引進(jìn)專門的財(cái)務(wù)管理和金融人才，建立行之有效的財(cái)務(wù)制度和財(cái)務(wù)管理體系，并制定長期且有效的融資計(jì)劃滿足當(dāng)前和未來的融資需求；積極收集和分析金融市場(chǎng)信息，評(píng)估金融市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，認(rèn)真了解國家金融政策內(nèi)容，提高金融敏感性。在企業(yè)制度上，積極推動(dòng)企業(yè)現(xiàn)代化建設(shè)，形成產(chǎn)權(quán)清晰、職責(zé)分明、運(yùn)轉(zhuǎn)高效、反饋及時(shí)的企業(yè)運(yùn)行狀態(tài)。

2.樹立良好的信用意識(shí)。健全規(guī)范的財(cái)務(wù)制度能反映公司的財(cái)務(wù)水平，樹立良好的信貸觀念，嚴(yán)格編制會(huì)計(jì)報(bào)表，務(wù)必保障會(huì)計(jì)信息真實(shí)完整，披露銀行評(píng)估需要的財(cái)務(wù)信息，分類管理公司賬表，不做假賬蒙蔽銀行和審查機(jī)構(gòu)，積極配合信用評(píng)估，加強(qiáng)與銀行、擔(dān)保機(jī)構(gòu)等金融機(jī)構(gòu)之間的聯(lián)系和溝通，盡量減少信息的不對(duì)等，增加銀行對(duì)湖南中小企業(yè)的信用度。

（二）金融渠道的拓展

1.創(chuàng)新金融業(yè)務(wù)內(nèi)容。第一，主動(dòng)了解湖南中小企業(yè)多元化的融資需求，采取靈活手段，對(duì)效益較好或潛力高的中小企業(yè)，應(yīng)用靈活的抵押方式。第二，豐富業(yè)務(wù)內(nèi)容，探索新的抵押物品和模式，如以無形資產(chǎn)、應(yīng)收賬款和在建工程等作為抵押物，解決湖南省中小企業(yè)缺少抵押資產(chǎn)的瓶頸。第三，加強(qiáng)同業(yè)之間的合作，共建中小企業(yè)融資銀行，擔(dān)保機(jī)構(gòu)等平臺(tái)，持續(xù)提升服務(wù)能力，響應(yīng)中小企業(yè)融資需求，共擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)、共享利潤，實(shí)現(xiàn)多贏。

2.提供適合的金融產(chǎn)品。收集湖南省中小企業(yè)融資需求信息，針對(duì)性地創(chuàng)新金融產(chǎn)品適應(yīng)不同中小企業(yè)的融資需求，給予中小企業(yè)融資更多優(yōu)惠。某中行產(chǎn)品—“短貸通寶”，“短貸通1.1”是中行深圳市分行針對(duì)在該行結(jié)算兩年（含）以上的中小企業(yè)客戶，根據(jù)企業(yè)在該行的存款、結(jié)算情況，為企業(yè)提供一定比例的信用授信支持，最高可達(dá)2000萬元授信，其中，純信用部分最高可達(dá)500萬元。

（三）政府扶持中小企業(yè)融資政策需繼續(xù)落實(shí)

要樹立“一切為人民服務(wù)”的意識(shí)，認(rèn)真宣傳湖南省中小企業(yè)融資的優(yōu)惠政策，積極引導(dǎo)中小企業(yè)融資。提高增值稅和營業(yè)稅起征點(diǎn)，避免重復(fù)征收服務(wù)業(yè)的營業(yè)稅。深化稅收體制改革，完善結(jié)構(gòu)性減稅政策，減少各種行政上的收費(fèi)，減少中小企業(yè)融資成本。規(guī)范涉及行政許可和強(qiáng)制準(zhǔn)入的經(jīng)營服務(wù)性收費(fèi)。加大對(duì)向企業(yè)亂收費(fèi)、亂罰款和亂攤派的查處力度，嚴(yán)格執(zhí)行收費(fèi)公示制度，為解決中小企業(yè)融資問題落到實(shí)處。

基金項(xiàng)目：文章得到湖南省教育廳科學(xué)研究項(xiàng)目資助，項(xiàng)目編號(hào)：13C339。

作者簡介：李佳珂（1982-），女，壯族，湖南永州人，碩士，湖南科技學(xué)院講師，研究方向：金融市場(chǎng)；聶帥（1993-），湖南衡山人，本科，湖南科技學(xué)院經(jīng)濟(jì)與貿(mào)易系。