蚌埠市小微企業(yè)互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新構(gòu)想

□文/劉萍萍 張漢泉 許銀銀

（安徽財經(jīng)大學 安徽·蚌埠）

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蚌埠市小微企業(yè)互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新構(gòu)想

□文/劉萍萍 張漢泉 許銀銀

（安徽財經(jīng)大學 安徽·蚌埠）

［提要］ 近年來，隨著互聯(lián)網(wǎng)金融的快速發(fā)展，小微企業(yè)借助大數(shù)據(jù)、云計算等新興互聯(lián)網(wǎng)技術為自身融資帶來新的啟示。本文著眼全國介紹小微企業(yè)概況及融資難現(xiàn)狀，以蚌埠市為例，分析其原因，闡述互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展概況，進而介紹互聯(lián)網(wǎng)金融與小微企業(yè)合作的幾種模式，并就蚌埠市完善小微企業(yè)互聯(lián)網(wǎng)融資提出想法。

關鍵詞：互聯(lián)網(wǎng)金融；小微企業(yè)；融資模式；創(chuàng)新

原標題：蚌埠市小微企業(yè)和互聯(lián)網(wǎng)金融合作發(fā)展問題研究

收錄日期：2016年6月12日

一、小微企業(yè)概況

（一）概念。根據(jù)工信部2011年300號文件《關于印發(fā)中小企業(yè)劃型標準規(guī)定的通知》的界定，小微企業(yè)的劃分主要包括三個標準：一是資產(chǎn)總額；二是從業(yè)人數(shù)；三是稅收指標。當滿足上述標準的具體限定條件中一個，即可認定為小微企業(yè)。

（二）重要性

1、吸收就業(yè)。充分就業(yè)是一個國家宏觀調(diào)控的重要目標。當前，中國經(jīng)濟正處于“新常態(tài)”下，經(jīng)濟是否能持續(xù)健康運行需要有充分就業(yè)作保障。我國小微企業(yè)數(shù)量龐大，涉足領域廣泛且門檻較低，它們對于鼓勵創(chuàng)業(yè)，擴大就業(yè)具有明顯的作用，加上現(xiàn)階段我國大部分小微企業(yè)仍以勞動密集型為主，因而能夠吸納大量的就業(yè)與再就業(yè)人員。根據(jù)2013年CHFS數(shù)據(jù)，小微企業(yè)吸納的就業(yè)總數(shù)為2.11億人，占總就業(yè)人口的27.5%。小微企業(yè)在吸納年輕人就業(yè)方面作用顯著，勞動力越年輕，在小微企業(yè)就業(yè)的比重就越大。這為大學生提供了大量就業(yè)崗位，能有效緩解當前大學生就業(yè)難的問題。（圖1，圖中該年齡段在小微企業(yè)就業(yè)的比重＝該年齡段在小微企業(yè)就業(yè)人口數(shù)/該年齡段總就業(yè)人口數(shù)）

2、對經(jīng)濟總量的貢獻。根據(jù)2013年CHFS數(shù)據(jù)，使用收入法計算，2012年我國小微企業(yè)創(chuàng)造的最終產(chǎn)品和服務價值約占2012年國內(nèi)生產(chǎn)總值的24.3%，即小微企業(yè)對GDP的貢獻約四分之一，總量約126，231億元。

3、經(jīng)濟長期持續(xù)發(fā)展的保證。通過扶持小微企業(yè)，鼓勵大眾創(chuàng)業(yè)、萬眾創(chuàng)新，有利于推動中國經(jīng)濟轉(zhuǎn)型。從發(fā)達國家經(jīng)驗來看，許多跨國大公司也都是孕育于名不見經(jīng)傳的小微企業(yè)。例如，馳名世界的微軟，創(chuàng)立之初也僅有1，000美元的資本。

（三）融資難現(xiàn)狀。目前，小微企業(yè)融資方式主要有內(nèi)部融資與外部融資兩種渠道。其中，內(nèi)部融資以所有者投資和企業(yè)發(fā)展中自身積累資金為主；外部融資有銀行貸款、資本市場公開投資和私募投資等多種方式。近年來，雖然國家政策對小微企業(yè)多有優(yōu)惠，但其融資難問題一直最為突出。

1、內(nèi)部融資不足。從當前情況來看，一是自有資金來源有限，資金難以支持企業(yè)的快速發(fā)展：二是小微企業(yè)在利潤分配中往往留利不足，自我積累意識較差：三是折舊費過低，無法滿足企業(yè)固定資產(chǎn)更新改造的需求。

2、外部融資不樂觀。雖然外部融資方式有很多，但目前我國小微企業(yè)的外部融資渠道方面并不暢通。就外部融資的間接融資情況而言，根據(jù)中國人民銀行《2015年12月金融機構(gòu)貸款投向報告》可知，2015年末小微企業(yè)貸款余額17.39萬億元，同比增長13.9%，占企業(yè)貸款余額的31.2%，比上年末高0.8個百分點。雖然從圖2可以看出，小微企業(yè)從商業(yè)銀行貸款的比例一直在上升，但總體占企業(yè)融資規(guī)模的比重明顯與小微企業(yè)龐大的數(shù)量不相稱。此外，我國資本市場發(fā)展相對滯后，多層次的資本市場體系尚不完善，中小企業(yè)通往直接融資的路徑并不暢通。（圖2）

圖1 不同年齡段人口在小微企業(yè)的比重圖

圖2 小微企業(yè)貸款余額與全部企業(yè)貸款余額占比圖

（四）融資難的原因。在全國小微企業(yè)融資困難的大背景下，蚌埠市小微企業(yè)作為中國小微企業(yè)的一個縮影，其融資難的原因主要有：

1、企業(yè)產(chǎn)品市場競爭能力弱，內(nèi)部管理水平低下。蚌埠小微企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營不穩(wěn)定，產(chǎn)品或服務可替代性較高，對外界經(jīng)濟環(huán)境的依存性很大，且一般處于產(chǎn)業(yè)鏈末端，利潤率較低。

2、企業(yè)財務狀況透明度較差。部分小微企業(yè)會計信息不真實、財務做假賬、核算混亂，一般企業(yè)內(nèi)部信息不會向外透露，金融機構(gòu)和投資者獲取企業(yè)真實信息的成本很高也很困難。因此，銀行在面對需加大人力資源的投入以提高信息的收集和分析質(zhì)量這一情況時往往不愿意給小微企業(yè)發(fā)放貸款。

3、小微企業(yè)直接融資渠道不暢通。蚌埠市作為我國的三線甚至四線城市，小微企業(yè)無法通過進入資本市場來滿足融資需求，一方面這是由于我國資本市場體系尚不完善，進入門檻很高；另一方面是因為小微企業(yè)信用水平比較低、經(jīng)營風險較高等，無法達到直接上市的要求。

4、小微企業(yè)間接融資難。傳統(tǒng)的金融機構(gòu)由于自身的體制限制，對于發(fā)放貸款的要求較高。首先，小微企業(yè)很難有物品進行抵押貸款；其次，基本找不到愿意為其貸款作擔保的法人；再次，小微企業(yè)經(jīng)營風險較大，又很難保證給傳統(tǒng)金融機構(gòu)與高風險對應的高利率。因此，能從傳統(tǒng)金融機構(gòu)成功融資的小微企業(yè)數(shù)量很少。

二、互聯(lián)網(wǎng)金融概況

（一）概念?；ヂ?lián)網(wǎng)金融是利用一系列現(xiàn)代信息科學技術實現(xiàn)資金融通的一種新興金融服務模式。不是互聯(lián)網(wǎng)和金融業(yè)的簡單結(jié)合，而是“基于互聯(lián)網(wǎng)思想的金融”，即體現(xiàn)著“平等、開放、協(xié)作、共享”的互聯(lián)網(wǎng)精神向傳統(tǒng)金融業(yè)的滲透，是傳統(tǒng)金融業(yè)與互聯(lián)網(wǎng)技術相結(jié)合的新興領域。

（二）我國互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展現(xiàn)狀及特點。2014年互聯(lián)網(wǎng)金融異軍突起，2015年兩會提出“互聯(lián)網(wǎng)+”，為互聯(lián)網(wǎng)金融提供了更好的發(fā)展條件?；ヂ?lián)網(wǎng)金融憑借其獨特的信息優(yōu)勢等發(fā)展迅速，覆蓋面廣。一方面從2014年2月支付寶推出余額寶，引發(fā)了互聯(lián)網(wǎng)金融熱潮，隨后，騰訊、百度等互聯(lián)網(wǎng)巨頭紛紛加入戰(zhàn)局。方興未艾，螞蟻微貸、P2P網(wǎng)貸平臺、眾籌等平臺悉數(shù)登場，互聯(lián)網(wǎng)金融呈現(xiàn)多種模式蓬勃發(fā)展；另一方面互聯(lián)網(wǎng)金融是依托于風險管理、信息安全的互聯(lián)網(wǎng)技術。大環(huán)境下，互聯(lián)網(wǎng)金融相關政策尚不完善，企業(yè)內(nèi)部管理也缺乏實踐，風險管理能力不強，制約互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)發(fā)展。互聯(lián)網(wǎng)信息安全問題突出，網(wǎng)絡金融漏洞的存在可能危及用戶資金安全和個人信息安全。與傳統(tǒng)金融相比，互聯(lián)網(wǎng)金融具有如下特點：

1、大數(shù)據(jù)的使用是金融服務的基礎。21世紀是信息時代，而信息時代的象征之一就是大數(shù)據(jù)，各種數(shù)據(jù)成為重要的核心資產(chǎn)，大數(shù)據(jù)將或者正在逐漸取代傳統(tǒng)金融業(yè)的客戶關系和抵押品在金融業(yè)務中的地位。例如，阿里小貸就是根據(jù)自身平臺收集小微企業(yè)的交易數(shù)據(jù)，包括成交量、客戶滿意度等，來形成對商戶的信用水平評級和風險管理。

2、服務對象更青睞于需求量小但數(shù)量多的客戶。與傳統(tǒng)金融機構(gòu)偏愛的“二八定律”不同，互聯(lián)網(wǎng)金融爭取的主要是80%的“長尾”客戶。傳統(tǒng)的金融服務很難提供這些小額又極其多樣的貸款，而互聯(lián)網(wǎng)金融在這方面有著先天的優(yōu)勢。

3、服務成本較傳統(tǒng)金融服務更低。在互聯(lián)網(wǎng)金融服務模式下，一切活動都在網(wǎng)絡上進行，金融機構(gòu)可以減少開設營業(yè)網(wǎng)點的資金投入和運營成本，而且借款人與出借人在構(gòu)建的網(wǎng)絡平臺上都是自行配對，沒有傳統(tǒng)中介和交易成本。此外，互聯(lián)網(wǎng)不僅進一步降低了顯性的經(jīng)濟成本，更降低了包括時間成本在內(nèi)的各種隱性成本。

三、目前常見的互聯(lián)網(wǎng)金融模式

（一）P2P網(wǎng)絡借貸融資模式。P2P網(wǎng)絡信貸，即點對點信貸，指個人與個人間的小額借貸交易，一般需要借助獨立的第三方網(wǎng)絡平臺幫助借貸雙方確立借貸關系并完成相關交易手續(xù)。要強調(diào)的是，此平臺僅起牽線搭橋的作用，為雙方提供一個安全的交易平臺和信息的流通交互，并不提供擔保，小微企業(yè)自行選擇比較利己的貸款利率，資金的提供方根據(jù)自己所能接受的貸款利率出借資金，一旦小微企業(yè)與一個資金的出借方或幾個出借方達成一致意見，只要雙方其他條件也滿足要求，則可以在平臺上簽訂合同，也就實現(xiàn)了資金的融通。P2P融資模式的大概流程：第一步，資金借貸雙方需在所選擇的P2P平臺上進行注冊：第二步，小微企業(yè)在平臺上主動提交自己的信用記錄，所需資金數(shù)額、用途、期限、利率、借款時間、還款方式等信息，并等待平臺審核：第三步，貸款人在平臺審核已通過的小微企業(yè)中，根據(jù)已知的項目信息自行選擇借款人項目及借出資金等，實現(xiàn)自助式借貸。根據(jù)數(shù)據(jù)顯示，2015年全國P2P網(wǎng)貸成交額突破萬億元，達到11，805.65億元，同比增長258.62%；歷史累計成交額16，312.15億元?？梢哉fP2P的發(fā)展速度是非常迅猛的，目前國內(nèi)代表性的公司有宜信、人人貸、拍拍貸等。

（二）基于大數(shù)據(jù)進行金融放貸模式。基于大數(shù)據(jù)進行金融放貸模式是指利用互聯(lián)網(wǎng)、計算機等信息化方式對數(shù)據(jù)進行專業(yè)化的挖掘和分析。其融資的大概流程：第一步，小額貸款公司在放貸之前會對提交申請貸款的公司進行評估，考察其是否具有到期還款能力：第二步，在貸款后，小額貸款公司通過電子商務平臺監(jiān)控已貸款企業(yè)的經(jīng)營行為，并將各種行為數(shù)據(jù)換算為信用評價，以此來控制放貸風險。國內(nèi)比較典型的是阿里金融平臺，2013年5月18日，阿里小微金融服務集團的“小微信貸日”，在沒有任何信貸人員的介入和小微企業(yè)提供擔保或抵押的情況下，1.8萬個淘寶賣家兩個小時內(nèi)完全憑借自身信用“瓜分”了阿里小微信貸的3億元信用貸款。

（三）眾籌融資模式。眾籌即大眾融資，是指利用互聯(lián)網(wǎng)和SNS傳播的特性，讓小額資金的需求者展示他們的想法，爭取公眾的關注和支持，進而獲得所需的資金援助。具有低門檻、多樣性、依靠大眾力量、注重創(chuàng)意的特征。眾籌融資的大概流程：第一步，需要獲取資金的一方，將自己需要融資的項目用各種公眾可見、易理解的表現(xiàn)方式展示出來，提交到眾籌平臺上，并說明需要的資金數(shù)以及募集資金的截止時間；第二步，眾籌平臺對所接受的申請進行審核，審核不合格的企業(yè)或個人不能參與募集資金；第三步，在約定的期限內(nèi)，若能募集到目標數(shù)額的資金，則項目成功，在項目完成后，項目發(fā)起人需按照原先約定的條件兌現(xiàn)回報，若募集不到足額資金，則項目失敗。

四、蚌埠市互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新構(gòu)想

（一）“互聯(lián)網(wǎng)公司+小微企業(yè)商會”模式。第一種模式借鑒了以阿里金融為典例的小貸公司和平臺相結(jié)合模式，阿里憑借自身多年在電子商務平臺運行中積累的海量商戶數(shù)據(jù)，包括平臺商戶的歷史交易數(shù)據(jù)、信用記錄、客戶評價等內(nèi)部數(shù)據(jù)，以及納稅記錄、海關記錄等外部數(shù)據(jù)，利用計算機運算的強大數(shù)據(jù)處理功能，對所有商戶進行信用評級，并據(jù)此來決定給每個商戶貸款的金額。阿里金融將大數(shù)據(jù)與信貸業(yè)務相結(jié)合這一做法，不僅重塑了信息結(jié)構(gòu)，削減了業(yè)務成本，而且在計算機平臺上采用“按日計息、隨借隨還”的創(chuàng)新模式，即沒有固定的高額年利率或者是月利率，貸款時間與還貸時間完全取決于商戶，這提高了現(xiàn)金的利用率，融資成本也大大降低。

具體方案：對于蚌埠而言，雖然沒有阿里巴巴那么大的電商平臺，但蚌埠當?shù)負碛行∥⑵髽I(yè)商會和企業(yè)融資新干線。據(jù)了解，蚌埠市小微企業(yè)商會目前有135家會員企業(yè)，預計未來3年內(nèi)會員企業(yè)可達2，000家。蚌埠市企業(yè)融資新干線目前全市共有17家銀行業(yè)金融機構(gòu)、14家擔保公司、12家小貸公司、6家證券期貨公司。在當前社會征信系統(tǒng)不完善的情況下，蚌埠市可以以蚌埠市小微企業(yè)商會為平臺，在政府的幫助下，根據(jù)商會所擁有的所有成員的現(xiàn)金流、交易數(shù)據(jù)、客戶評價、信用記錄、納稅記錄等數(shù)據(jù)，建立網(wǎng)上平臺的數(shù)據(jù)庫，并利用大數(shù)據(jù)技術手段，對每一個企業(yè)進行分析評級，建立一個區(qū)域性的信用評級體系，并以此作為基礎與互聯(lián)網(wǎng)金融公司展開合作。

注意問題：（1）為了吸引更多小微企業(yè)加入商會的網(wǎng)上平臺，使得后臺數(shù)據(jù)庫擁有更加完備數(shù)據(jù)資料，可以采取一定的優(yōu)惠鼓勵措施。例如，加入商會的企業(yè)之間會有更加緊密的業(yè)務往來，業(yè)務優(yōu)惠、政府對加入的企業(yè)給予稅收或者行政優(yōu)惠、或者在申請貸款時金融機構(gòu)會優(yōu)先審批等；（2）網(wǎng)絡技術手段和大數(shù)據(jù)的分析要與時俱進，不斷完善。對于企業(yè)各項數(shù)據(jù)分析參數(shù)的選擇要結(jié)合當前實際，減少漏洞。商會對于虛假故意利用漏洞瞞報企業(yè)數(shù)據(jù)的情況，要嚴肅對待和處罰，建立企業(yè)黑名單等措施，對違規(guī)企業(yè)進行約束。

（二）完善現(xiàn)有的P2P平臺，創(chuàng)新部分運營模式。當前，中國P2P領域有向理財式中介轉(zhuǎn)變的趨勢。理財式中介類似于強化了信用中介功能的投資基金，先把資金吸引到平臺里，然后專業(yè)團隊來選擇投資項目獲利，最后將收益分配給投資者。但相較于投資基金，其投資手續(xù)更加方便，資金流動性很強，且收益率一般高于同期限的銀行利率。具體方案：

1、建立一套包含投資者和企業(yè)兩方的征信系統(tǒng)，并且利用互聯(lián)網(wǎng)技術手段逐步開放這一系統(tǒng)。當前，國內(nèi)的P2P平臺為了吸引投資和借款，往往會向投資者承諾高回報率，這反而推高了小微企業(yè)的融資成本，也增加了企業(yè)的違約可能。平臺應該注重于發(fā)展優(yōu)質(zhì)的投資者，即擁有一定理財知識的人群，這樣能夠使得借貸資金更加穩(wěn)定可靠，也有利于降低企業(yè)融資成本。另外，為了防止貪污腐敗、龐氏騙局的發(fā)生，必須要對所有企業(yè)和個人的違約記錄進行統(tǒng)計，建立黑名單，提高其違約不誠信的成本。

2、P2P平臺可以通過創(chuàng)新服務模式，拓寬獲利渠道，同時降低投資者與借款人的成本。P2P可以尋求與保險公司的合作，創(chuàng)新保險業(yè)務，分散風險；P2P平臺可以采用“債券轉(zhuǎn)讓”的方式，投資者將錢通過平臺借貸出去，而投資者的債權可以在平臺內(nèi)部的投資人之間相互交易，有利于解決投資者的流動性問題?；蛘呤瞧脚_可以將自留資金借貸出去，將債權打包，分散到證券市場流通。這一模式可以逐漸嘗試，相關法律法規(guī)需要及時跟進。

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中圖分類號：F83

文獻標識碼：A