政府融資平臺(tái)風(fēng)險(xiǎn)管控及應(yīng)對(duì)策略

熊燕

摘 要：政府融資平臺(tái)的發(fā)展有利于協(xié)調(diào)政府職能、緩解財(cái)政壓力、整合公共資源、促進(jìn)城市化的發(fā)展。但是由于政府融資平臺(tái)存在運(yùn)行不規(guī)范、信息不安全、管理制度落后等弊端，導(dǎo)致融資平臺(tái)出現(xiàn)一定的金融風(fēng)險(xiǎn)。因此，本文根據(jù)政府融資平臺(tái)的含義，分析融資平臺(tái)存在的風(fēng)險(xiǎn)，并提出相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)管控應(yīng)對(duì)策略，為實(shí)現(xiàn)建設(shè)良好的政府融資平臺(tái)提供建議。

關(guān)鍵詞：政府融資平臺(tái)；風(fēng)險(xiǎn)管控；應(yīng)對(duì)策略

引言：政府融資平臺(tái)是政府融資的重要工具，其為增加政府財(cái)政收入、推動(dòng)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)等方面帶來(lái)巨大的促進(jìn)作用。隨著政府融資平臺(tái)的日益發(fā)展，其風(fēng)險(xiǎn)也在不斷提高，當(dāng)前，如何有效的進(jìn)行政府融資平臺(tái)風(fēng)險(xiǎn)管控是發(fā)展亟待解決的問(wèn)題。需要分析其發(fā)展過(guò)程中存在的風(fēng)險(xiǎn)，通過(guò)結(jié)合相關(guān)的金融理論加以防范，從而減少風(fēng)險(xiǎn)對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展造成的不利因素，促進(jìn)政府融資平臺(tái)的可持續(xù)發(fā)展。

一、政府融資平臺(tái)含義

政府融資平臺(tái)是由地方政府發(fā)起設(shè)立，通過(guò)財(cái)政撥款、土地、股權(quán)等資產(chǎn)，實(shí)現(xiàn)承接各路資金，并用于市政建設(shè)、公共事業(yè)的項(xiàng)目，其具有獨(dú)立的企業(yè)法人資格，具備公益性投融資功能。政府融資平臺(tái)的主要內(nèi)容是通過(guò)股權(quán)轉(zhuǎn)讓、稅費(fèi)返還等方式，使資金能夠達(dá)到融資標(biāo)準(zhǔn)的企業(yè)實(shí)現(xiàn)政府的外部融資，用于社會(huì)公共事業(yè)和地方基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)中。

二、政府融資平臺(tái)風(fēng)險(xiǎn)管控分析

（一）政府融資平臺(tái)負(fù)債規(guī)模較大。隨著政府融資平臺(tái)的發(fā)展，負(fù)債的規(guī)模也日益擴(kuò)大，為維系龐大的負(fù)債規(guī)模，需要足夠的資金流量支持，因此部分政府融資平臺(tái)采用非法注資等不正當(dāng)?shù)氖侄位I集資金，加大了債務(wù)償還的風(fēng)險(xiǎn)，造成政府融資平臺(tái)的資金鏈風(fēng)險(xiǎn)。政府負(fù)債情況不透明，平臺(tái)信息不完善，目前沒(méi)有特定部門對(duì)融資平臺(tái)的數(shù)據(jù)進(jìn)行準(zhǔn)備發(fā)布，銀行難以掌握政府融資平臺(tái)的負(fù)債情況，平臺(tái)內(nèi)部未建立相應(yīng)的會(huì)計(jì)核算制度，無(wú)法清晰的獲知資產(chǎn)負(fù)債情況，由于融資平臺(tái)存在多個(gè)建設(shè)項(xiàng)目，銀行無(wú)法實(shí)現(xiàn)貸款分配的實(shí)時(shí)監(jiān)控，降低了資金周轉(zhuǎn)和使用效率。

（二）政府融資平臺(tái)管理能力欠佳。政府融資平臺(tái)雖具有獨(dú)立的企業(yè)法人資格，但也需要受限于地方政府的管理，接受政府部門的指令，政府融資平臺(tái)的工作主要圍繞著政府的安排展開。融資平臺(tái)作為借款主體，其承貸的資金需要通過(guò)財(cái)政專戶劃撥，用于土地儲(chǔ)備、基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)等方面，由于其涉及范圍廣，銀行難以實(shí)時(shí)監(jiān)控資金流向。政府融資平臺(tái)管理能力欠佳導(dǎo)致政府融資平臺(tái)政企不分，現(xiàn)代化的公司管理模式匱乏。

（三）政府融資平臺(tái)缺乏約束。部分政府為提高政績(jī)，盲目的開發(fā)項(xiàng)目，不根據(jù)實(shí)際情況出發(fā)，沖動(dòng)投資，政府融資平臺(tái)缺乏約束導(dǎo)致建設(shè)性信貸規(guī)模的持續(xù)擴(kuò)大。地方政府為做形象工程，在任期內(nèi)大舉借債，造成債務(wù)融資規(guī)模嚴(yán)重超出政府資金承受能力。政府融資平臺(tái)不根據(jù)市場(chǎng)化的要求運(yùn)作，向銀行貸款時(shí)存在相互擔(dān)保，重復(fù)抵押的現(xiàn)象發(fā)生。由于地方人大沒(méi)有發(fā)揮監(jiān)督與制約作用，公眾未參與項(xiàng)目的決策過(guò)程，未實(shí)現(xiàn)對(duì)政府融資平臺(tái)的有效約束。部分政府債務(wù)存在現(xiàn)行財(cái)政體系的灰色地帶，造成信息管理透明度的缺少，財(cái)政部門沒(méi)有將該部分融資納入預(yù)算管理，審計(jì)部門也未達(dá)到融資監(jiān)督管理，政府融資平臺(tái)信息的不透明性和缺乏約束都將造成資金風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生。

三、政府融資平臺(tái)風(fēng)險(xiǎn)管控策略

（一）控制政府融資平臺(tái)債務(wù)規(guī)模。當(dāng)前政府融資平臺(tái)面臨著規(guī)模龐大、資產(chǎn)負(fù)債率高的兩大主要融資風(fēng)險(xiǎn)，為實(shí)現(xiàn)良好的風(fēng)險(xiǎn)管控需要控制資金債務(wù)規(guī)模，避免公司陷入借錢還債的惡性循環(huán)?？刂普谫Y平臺(tái)，提高企業(yè)資金的利用率，避免出現(xiàn)閑散資金。政府融資平臺(tái)需要根據(jù)自身實(shí)際情況，利用債務(wù)杠桿的收益，通過(guò)科學(xué)的決策方法將融資風(fēng)險(xiǎn)降到最低。通過(guò)優(yōu)化資本管理結(jié)構(gòu)，拓寬籌資方式、改變傳統(tǒng)的融資模式來(lái)發(fā)展投資業(yè)務(wù)。有針對(duì)性的對(duì)政府融資平臺(tái)進(jìn)行集中管理以應(yīng)對(duì)融資風(fēng)險(xiǎn)，通過(guò)審計(jì)部門對(duì)資金債務(wù)進(jìn)行審計(jì)監(jiān)督，對(duì)政府設(shè)立的融資平臺(tái)進(jìn)行分類管理，重新明確各部門職能，規(guī)范其發(fā)展。抓緊清理融資平臺(tái)債務(wù)，處理好債務(wù)還款工作，對(duì)正在建設(shè)中的項(xiàng)目做好監(jiān)督工作。商業(yè)銀行要嚴(yán)格審核政府融資平臺(tái)的資本負(fù)債情況，信貸資格等，保證信貸發(fā)放資金的安全性。嚴(yán)格監(jiān)督政府的財(cái)政狀況，分析其償債能力，有效監(jiān)控資金流向，提高資金使用效率，防止被盜用或挪用的現(xiàn)象出現(xiàn)。各大銀行間主注意信息的資源共享，控制同一家融資平臺(tái)的貸款量，防止政府融資平臺(tái)多方貸款，互相擔(dān)保。

（二）提高政府融資平臺(tái)管理能力。政府可以通過(guò)建立一個(gè)長(zhǎng)效的政府融資平臺(tái)管制機(jī)制來(lái)提高管理能力，轉(zhuǎn)變政府職能，完善政府業(yè)績(jī)考核體系。改變只把經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)視為政府業(yè)績(jī)能力評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)的傳統(tǒng)管理模式，在關(guān)注經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度的同時(shí)也要重視教育、科技、文化、醫(yī)療等方面的發(fā)展，做到全方位的共同提高。政府還可以建立一個(gè)科學(xué)的政府融資平臺(tái)管理系統(tǒng)，合理選擇資金投資方向，控制投資項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)性，實(shí)現(xiàn)對(duì)政府投資的有效管理。為此，政府需要根據(jù)自身情況加大發(fā)行債券量，完善和創(chuàng)新基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目建設(shè)，對(duì)我國(guó)項(xiàng)目債務(wù)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)干預(yù)，通過(guò)合理的措施解決政府在融資中出現(xiàn)的問(wèn)題。政府定期對(duì)融資平臺(tái)進(jìn)行調(diào)研，詳細(xì)掌握平臺(tái)運(yùn)行情況，出現(xiàn)融資問(wèn)題時(shí)，針對(duì)性的提出解決方案。劃清政府與平臺(tái)公司的權(quán)限，政府不參與市場(chǎng)機(jī)制可處理的項(xiàng)目，有利于融資平臺(tái)優(yōu)化資源配置。管理好政府融資平臺(tái)信息，做到債務(wù)信息的公開透明化，利于銀行或其他金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)督調(diào)查。通過(guò)專門的基金償債方式將政府融資平臺(tái)中的債務(wù)資金納入基金中，加大對(duì)融資平臺(tái)的監(jiān)管，建立債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)督機(jī)構(gòu)利于充分掌握政府融資平臺(tái)債務(wù)資金情況。

（三）強(qiáng)化政府債務(wù)的約束力。通過(guò)設(shè)立獨(dú)立董事會(huì)的制度對(duì)政府融資平臺(tái)人員進(jìn)行約束，聘請(qǐng)具有專業(yè)資質(zhì)且信譽(yù)良好的會(huì)計(jì)師事務(wù)所來(lái)審計(jì)公司財(cái)務(wù)狀況，通過(guò)媒體發(fā)布公司的重大決策，充分發(fā)揮市場(chǎng)的監(jiān)督功能。政府融資平臺(tái)建立科學(xué)有效的決策機(jī)制，設(shè)立投資決策委員會(huì)來(lái)管理平臺(tái)投資方向、方式等事宜。完善投資決策的問(wèn)責(zé)制度，平臺(tái)工作人員都有責(zé)任在身，當(dāng)出現(xiàn)政府資不抵債，無(wú)法償債的現(xiàn)象時(shí)，主要追究領(lǐng)導(dǎo)人責(zé)任。通過(guò)建立相應(yīng)的法規(guī)制度，強(qiáng)化政府的債務(wù)約束力，避免將現(xiàn)今的債務(wù)責(zé)任轉(zhuǎn)嫁到下屆政府，上級(jí)政府需要嚴(yán)格審批地方政府的發(fā)債。由于目前政府建設(shè)項(xiàng)目預(yù)算與經(jīng)濟(jì)性預(yù)算分類，對(duì)人大上報(bào)審批時(shí)需要各級(jí)政府單獨(dú)編制項(xiàng)目預(yù)算，操作流程復(fù)雜繁瑣，所以可以將政府債務(wù)納入同級(jí)預(yù)算管理體系中，便于操作。整合政府資源，進(jìn)行集中管理，合理調(diào)配融資資金，為降低貸款利息支出，節(jié)約負(fù)債資本，允許建設(shè)單位向金融機(jī)構(gòu)的借款開設(shè)資金專戶，但在資金使用時(shí)，需要由財(cái)政部門統(tǒng)一管理調(diào)度，政府財(cái)政部門根據(jù)當(dāng)前經(jīng)濟(jì)發(fā)展情況和財(cái)政收支情況完善償債機(jī)制，職能部門提供可行的項(xiàng)目方案，政府還需制定還款計(jì)劃，控制融資規(guī)模。政府融資平臺(tái)定期分析政府債務(wù)現(xiàn)狀，保證政府債務(wù)及時(shí)償還。

結(jié)語(yǔ)：政府融資平臺(tái)是近年來(lái)發(fā)展起來(lái)的，其融資資金有利于鞏固政府財(cái)政力量，促進(jìn)社會(huì)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，融資平臺(tái)是一種隱性的融資手段，其規(guī)模的日益擴(kuò)大也會(huì)造成金融風(fēng)險(xiǎn)的增大，由于部分融資平臺(tái)的盲目發(fā)展，造成了負(fù)債規(guī)模較大，平臺(tái)管理能力欠缺，融資平臺(tái)缺乏約束等弊端的出現(xiàn)，此類問(wèn)題的產(chǎn)生對(duì)國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展帶來(lái)了很大影響。政府需要結(jié)合自身實(shí)際情況，利用政府職能采取措施，通過(guò)控制政府融資平臺(tái)債務(wù)規(guī)模，提高政府融資平臺(tái)管理能力，強(qiáng)化政府債務(wù)的約束力等措施有效的防范化解風(fēng)險(xiǎn)。通過(guò)本文通過(guò)了解政府融資平臺(tái)的含義，對(duì)政府融資平臺(tái)風(fēng)險(xiǎn)管控進(jìn)行分析，最后提出規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的策略，旨在促進(jìn)政府融資平臺(tái)的有效發(fā)展。通過(guò)多方的共同努力，改善政府財(cái)政失衡的狀態(tài)，實(shí)現(xiàn)基礎(chǔ)設(shè)施和社會(huì)服務(wù)提供的可持續(xù)發(fā)展。

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