企業(yè)負(fù)債經(jīng)營(yíng)問(wèn)題的探討

蘇紹瑜

[摘 要]隨著社會(huì)的發(fā)展，企業(yè)的投融資方式越來(lái)越多，其中，企業(yè)負(fù)債經(jīng)營(yíng)就是占據(jù)表重要地位的方式之一。本文就企業(yè)負(fù)債經(jīng)營(yíng)的移除和弊端，對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)負(fù)債的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行探討，并對(duì)其提出了如何應(yīng)對(duì)企業(yè)負(fù)債經(jīng)營(yíng)過(guò)程中帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題，以增強(qiáng)企業(yè)的發(fā)展實(shí)力，促進(jìn)企業(yè)的發(fā)展。

[關(guān)鍵詞]企業(yè)負(fù)債；經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)；風(fēng)險(xiǎn)防范

[中圖分類號(hào)]F275 [文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼]A

企業(yè)負(fù)債的經(jīng)營(yíng)方式是企業(yè)籌集資金，擴(kuò)大規(guī)模，發(fā)展自身的重要途徑，但與此同時(shí)，也要注意負(fù)債經(jīng)營(yíng)給企業(yè)也會(huì)帶來(lái)巨大的風(fēng)險(xiǎn)，因此，我們要對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行防范，使其損失達(dá)到最小。正確的的對(duì)待企業(yè)負(fù)債經(jīng)營(yíng)的兩重性，是企業(yè)在負(fù)債經(jīng)營(yíng)中取勝的基礎(chǔ)。

1 企業(yè)負(fù)債經(jīng)營(yíng)的兩重性

1.1 企業(yè)負(fù)債經(jīng)營(yíng)的益處

1.1.1 充足的現(xiàn)金支撐

首先，負(fù)債經(jīng)營(yíng)對(duì)于企業(yè)最直接的影響就是企業(yè)的資金的增加。在當(dāng)今發(fā)展如此之快的社會(huì)市場(chǎng)的體制中，企業(yè)需要積極進(jìn)行新產(chǎn)品的研發(fā)，同時(shí)提高技術(shù)的水平，才能在日趨激烈的市場(chǎng)中占據(jù)一席之地，進(jìn)而利用新產(chǎn)品的優(yōu)勢(shì)和高的技術(shù)水平，開(kāi)發(fā)新市場(chǎng)，提高市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。然而這些環(huán)節(jié)的執(zhí)行，都需要強(qiáng)大的資金鏈的供應(yīng)，沒(méi)有充足的資金，就會(huì)使企業(yè)失去市場(chǎng)的先機(jī)，阻礙企業(yè)的發(fā)展進(jìn)步。因此，大多數(shù)企業(yè)都采取負(fù)債經(jīng)營(yíng)的方式，來(lái)為企業(yè)籌集充足的資金來(lái)發(fā)展自身。

1.1.2 降低資金成本

企業(yè)進(jìn)行負(fù)債經(jīng)營(yíng)時(shí)，對(duì)于企業(yè)負(fù)債借入的資金來(lái)說(shuō)，只要企業(yè)的發(fā)展比較平穩(wěn)，沒(méi)有破產(chǎn)的危機(jī)，那么債權(quán)人就會(huì)對(duì)于資金的投入比較放心，就只會(huì)按期收回利息，而不會(huì)考慮收回本錢，這就為企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)降低了資金成本，預(yù)留大量現(xiàn)金用于企業(yè)的進(jìn)一步擴(kuò)大市場(chǎng)。其次，就稅務(wù)方面來(lái)說(shuō)，企業(yè)采用負(fù)債的經(jīng)營(yíng)方式能減少稅的上繳，負(fù)債的稅款在企業(yè)所得稅前就已處于征收完結(jié)的階段，因此，減少了一部分的稅收，大大降低了企業(yè)的資金成本。

1.1.3 減少企業(yè)的損失

企業(yè)利用負(fù)債經(jīng)營(yíng)的方式來(lái)對(duì)經(jīng)濟(jì)中出現(xiàn)的經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象而造成的資金貶值的現(xiàn)象進(jìn)行合理規(guī)避。在通貨膨脹時(shí)期，資金的實(shí)際價(jià)值大大降低，但對(duì)于負(fù)債的企業(yè)來(lái)說(shuō)，他們支付的利息以及上繳的稅款都比實(shí)際的價(jià)值都降低的很多，這實(shí)際上就增加了企業(yè)資金的價(jià)值，從而減少了企業(yè)的資金損失。從一定意義上來(lái)說(shuō)，通貨膨脹的出現(xiàn)對(duì)于負(fù)債經(jīng)營(yíng)的企業(yè)是加快其發(fā)展進(jìn)步，利用資金貶值來(lái)加強(qiáng)自身的實(shí)力，促進(jìn)企業(yè)的結(jié)構(gòu)性發(fā)展。

1.2 企業(yè)負(fù)債經(jīng)營(yíng)的弊端

1.2.1 無(wú)力償還債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

對(duì)于負(fù)債性的企業(yè)來(lái)說(shuō)，企業(yè)在資金的運(yùn)作方面承擔(dān)著巨大的壓力，導(dǎo)致資金運(yùn)作不靈活。由于企業(yè)的負(fù)債到期時(shí)是需要償還本金和利息的，對(duì)于這個(gè)時(shí)期的企業(yè)來(lái)說(shuō)是十分敏感，稍有不慎，就會(huì)造成公司資金鏈的斷掉。最后導(dǎo)致企業(yè)面臨破產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)。因此很多的公司選擇負(fù)債性經(jīng)營(yíng)籌集資金。

1.2.2 企業(yè)再籌資困難

由于企業(yè)的負(fù)債壓力極大，當(dāng)債務(wù)到期時(shí)如果資金不能快速回籠，就會(huì)使企業(yè)變得舉步維艱，十分被動(dòng)。而在這種情況下，企業(yè)不能及時(shí)將債款還上，就會(huì)使得公司的信譽(yù)急速的下降?；诖耍绻髽I(yè)想再通過(guò)進(jìn)行籌資募集公司發(fā)展經(jīng)營(yíng)的資金，就會(huì)十分困難。所以，這時(shí)企業(yè)就會(huì)面臨破產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)?？梢?jiàn)，于負(fù)債性企業(yè)來(lái)說(shuō)，信譽(yù)的保證是十分關(guān)鍵的。

1.2.3 利率變動(dòng)對(duì)企業(yè)影響大

負(fù)債性企業(yè)的經(jīng)營(yíng)與發(fā)展的過(guò)程中，對(duì)于市場(chǎng)變動(dòng)的敏感程度是十分大的。在通貨膨脹的經(jīng)濟(jì)背景影響下，對(duì)于負(fù)債企業(yè)有利于減少資金的損失。但是，如果銀行的利率變動(dòng)的較大的話，就會(huì)十分不利于負(fù)債性企業(yè)的發(fā)展。如果在通貨膨脹時(shí)期，銀行貸款利率上調(diào)，就會(huì)使得企業(yè)負(fù)債的資金成本加大，不利于企業(yè)的發(fā)展。

2 企業(yè)負(fù)債經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的防范措施

2.1 樹(shù)立風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)

首先，對(duì)于企業(yè)來(lái)說(shuō)，身處在社會(huì)發(fā)展如此之快的環(huán)境中，要想自立自足就必須樹(shù)立風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)。尤其對(duì)于負(fù)債經(jīng)營(yíng)的企業(yè)來(lái)說(shuō)，本身的經(jīng)營(yíng)與管理就附帶較大的壓力，如果在實(shí)際經(jīng)營(yíng)中沒(méi)有對(duì)風(fēng)險(xiǎn)有正確的認(rèn)識(shí)，那么當(dāng)風(fēng)險(xiǎn)真的來(lái)了，企業(yè)就會(huì)毫無(wú)防備的直接走向破產(chǎn)。而一旦負(fù)債企業(yè)對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)有一個(gè)意識(shí)，就會(huì)提前規(guī)劃，將風(fēng)險(xiǎn)盡可能的降到最低。

2.2 合理的負(fù)債數(shù)額和比例

企業(yè)在進(jìn)行貸款時(shí)，要根據(jù)自身的實(shí)際情況，合理的借入貸款。企業(yè)切不可一味只知道貸款來(lái)大力發(fā)展企業(yè)的經(jīng)濟(jì)，以及進(jìn)行產(chǎn)品研發(fā)，市場(chǎng)開(kāi)拓等，一旦企業(yè)貸款壓力超越了預(yù)期的值就會(huì)使得企業(yè)的發(fā)展受到阻礙。企業(yè)會(huì)無(wú)力償還大筆的債務(wù)。再者，企業(yè)也要保證負(fù)債的比例合理，只有這樣才能使得企業(yè)具有長(zhǎng)久的生命力，才能實(shí)現(xiàn)企業(yè)的健康發(fā)展。

2.3 制定科學(xué)的負(fù)債財(cái)務(wù)計(jì)劃

要想保證負(fù)債類經(jīng)營(yíng)的企業(yè)的發(fā)展進(jìn)步，就必須保證企業(yè)的財(cái)務(wù)人員做出科學(xué)的負(fù)債財(cái)務(wù)計(jì)劃。對(duì)于負(fù)債類企業(yè)來(lái)說(shuō)，一旦債務(wù)期限到來(lái)，而企業(yè)無(wú)力償還，一定會(huì)是企業(yè)面臨嚴(yán)重的財(cái)務(wù)危機(jī)。因此，這就要求財(cái)務(wù)人員在制定負(fù)債財(cái)務(wù)計(jì)劃時(shí)，要考慮到到期還債的情況，要在其之前盡可能的保證資金的大量回籠，確保企業(yè)資金周轉(zhuǎn)靈活。

2.4 優(yōu)化企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)

在企業(yè)的發(fā)展過(guò)程中，要想達(dá)到企業(yè)的快速發(fā)展，籌資成本和籌資負(fù)債是不可分離的。籌資的負(fù)債如果過(guò)大，就會(huì)導(dǎo)致企業(yè)資本的壓力過(guò)大，籌資的風(fēng)險(xiǎn)隨之加大，但是可以加速企業(yè)的發(fā)展。反之，如果企業(yè)不進(jìn)行籌資負(fù)債的話，相對(duì)的發(fā)展活力就會(huì)降低，收益也會(huì)隨之降低。因此，企業(yè)只有積極優(yōu)化企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)，保證合理的籌資，才能促進(jìn)企業(yè)的合理發(fā)展。

3 結(jié)語(yǔ)

隨著社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，企業(yè)的籌資負(fù)債的發(fā)展方式將會(huì)越來(lái)越成為企業(yè)的主要發(fā)展方式。這就要求企業(yè)要協(xié)調(diào)好籌資風(fēng)險(xiǎn)與籌資成本之間的關(guān)系。樹(shù)立基本的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，建立風(fēng)險(xiǎn)防控體制，注意利率的變動(dòng)的影響，對(duì)負(fù)債的數(shù)額和比例都要保持在一個(gè)合理的區(qū)間之內(nèi)，積極優(yōu)化企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)，促進(jìn)企業(yè)自身的健康發(fā)展。

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